나노팀 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 본 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 본 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 본 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.당사는 열관리 소재의 개발, 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 제품은 전방산업의 호조 및 당사 제품의 중요성이 부각되고 있는 시장환경 등으로제품별 매출액 및 거래처 관리를 주요 경영지표로 관리하고 있습니다. 사업보고서 제출일 현재 당사의 열관리 소재 제품은 주로 배터리팩, ICCU, OBC 등 전기차의 핵심부품에 사용되고 있으며, 그 외에 전기차의 전자, 전장부품 및 PTC히터, 각종 IT 전자기기에 사용되고 있습니다. 제품의 형태에 따라 당사 제품은 갭필러, 갭패드, 기타로 구분하고 있습니다.

(단위 : 천원, %)

구분	품목	2024년(제9기)	2023년(제8기)

매출액	비율	매출액	비율

제품	갭필러	23,981,970	74.04	32,210,564	68.26

갭패드	5,587,344	17.25	11,138,184	23.60

기타	2,395,425	7.40	3,038,783	6.44

소계	31,964,739	98.68	46,387,531	98.30

상품	207,470	0.64	315,595	0.67

기타	219,500	0.68	487,541	1.03

합계	32,391,709	100.00	47,190,667	100.00

갭필러는 주로 플랫폼 전기차의 배터리팩에 사용되며 갭패드는 내연기관 기반의 전기차의 배터리팩 및 전장용 부품에 사용되고 있습니다. 플랫폼 기반 전기차가 출시된 이후 지속적으로 플랫폼 전기차 기반의 신차가 출시되면서 갭필러와 갭패드 판매비중이 각각 2023년 68.26%, 23.60%에서 2024년 74.04%, 17.25%로 변동하였습니다.당사는 동종업계 경쟁사 대비 다수의 연구개발인력을 보유하고 있으며, 이러한 연구개발역량을 기반으로 열관리소재 분야에서 지속적으로 더 나은 성능의 신제품을 개발해 나가고 있습니다.당사는 방열소재 분야에서 국내 1위의 시장점유율을 차지하고 있으며, 이러한 레퍼런스를 기반으로 적용 어플리케이션 및 고객사를 확장해 나가고 있습니다. 방열소재 시장은 기존에 글로벌 소재업체가 전기/전자제품위주로 과점하던 시장이었지만 당사는 제품개발 경쟁력과 가격경쟁력을 기반으로 새롭게 대두된 전동화 시장에 선진적으로 진입하여 성장할 수 있었습니다.최근 시장에서 우려하고 있는 전기차시장의 성장둔화는 완성차업체 고객사들의 원가절감 수요를 증진시켰고 기존 글로벌 소재업체의 높은 제품단가는 고객사들이 부담을 느낄 수 있는 환경으로 작용하고 있습니다. 당사는 이러한 환경의 변화를 기회로 보아 적극적인 영업활동을 수행하고 있으며, 글로벌 소재업체의 제품을 당사제품으로 교체해 나가는 소정의 성과들을 지속적으로 축적해 나가며 신규 고객사들과의 신뢰관계를 구축해 나가고 있습니다.또한 당사가 주력하고 있는 방염소재 시장은 제품수명주기 상 도입기의 초반부에 해당하는 것으로 판단하고 있으며 당사는 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항- 사. 공시대상 기간중 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업에 관한 사항'에 기재한 바와 같이 유의미한 성과를 내고 있습니다. 당사가 주력하고 있는 본 제품은 기존의 내화제품들로 대응할 수 없는 새로운 물성의 제품이기 때문에 방염소재 시장이 본격적으로 성장기에 도입할 경우 시장의 선점효과로 가파른 성장이 가능할 뿐 아니라 제품기술력 및 양산납품이력에 격차가 벌어져서 방열소재 시장보다 경쟁사들의 신규진입이 어려울 것으로 전망하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 천원)

구분	2024년(제9기)	2023년(제8기)	증감	증감율

유동자산	14,143,144	21,026,409	(6,883,265)	(32.74%)

비유동자산	74,209,272	57,744,572	16,464,700	28.51%

자산총계	88,352,415	78,770,982	9,581,433	12.16%

유동부채	5,670,002	6,646,061	(976,059)	(14.69%)

비유동부채	37,994,590	22,328,505	15,666,085	70.16%

부채총계	43,664,593	28,974,566	14,690,027	50.70%

자본금	9,862,164	9,577,164	285,000	2.98%

자본잉여금	29,678,122	28,931,584	746,538	2.58%

기타자본	535,078	3,039,656	(2,504,578)	(82.40%)

기타포괄손익	34,178	7,046	27,132	385.07%

이익잉여금	4,578,279	8,240,965	(3,662,686)	(44.44%)

자본총계	44,687,823	49,796,416	(5,108,593)	(10.26%)

[유동자산]2024년말 유동자산은 141억원으로 2023년말 대비 69억원 감소하였습니다. 매출채권 35억원이 감소하였으며, 신규공장에 건축 및 신규아이템 개발에 따른 자금소요로 현금잔고 및 금융상품 잔고가 43억원 감소하였고, 재고자산이 9억원 증가하였습니다.[비유동자산]2024년말 비유동자산은 742억원으로 2023년 대비 164억원 증가하였습니다. 방염소재(열폭주차단패드) 생산을 위해 울산공장 신축을 25년 준공을 목표로 진행중으로 건축 및 기계설비관련 건설중인자산이 증가하였습니다. [유동부채]2024년말 유동부채는 56억원으로 2023년 대비 9억원 감소하였습니다. 외상매입금 잔액이 18억원 감소하였으며, 대외상황을 고려한 유동성 확보를 위해 단기차입금 12억원이 증가하였습니다. [비유동부채]2024년말 비유동부채는 379억원으로 2022년 대비 156억원 증가하였습니다. 신규 아이템 양산라인 구축을 위한 울산공장을 건축하는 과정에서 장기차입금 150억원이 증가하였습니다.[자본금]2024년말 자본금은 98억원으로 2023년 대비 2억원 증가하였습니다. 2024년 3월 주식매수선택권 행사로 인하여 자본금이 증가하였습니다.[자본잉여금]2024년말 자본잉여금은 296억원으로 전기대비 7억원 증가하였습니다. 2024년 3월 주식매수선택권 행사가 있었으며 총570,000주가 발행되었고 342,000주는 주당 526원, 228,000주는 주당 2,631원에 발행되었으며, 그 과정에서 자본잉여금이 증가하였습니다. (1주당 액면가는 500원입니다.)[기타자본항목]2024년말 기타자본항목은 5억원으로 전기대비 25억원 감소하였습니다. [이익잉여금]2024년말 이익잉여금은 45억원으로 전기대비 36억원 감소하였습니다. 당기순손실 발생액만큼 감소하였습니다. 나. 영업 실적

(단위 : 천원)

구분	2024년(제9기)	2023년(제8기)	증감	증감율

매출액	32,391,709	47,190,667	(14,798,958)	(31.36%)

매출원가	24,683,071	33,741,848	(9,058,777)	(26.85%)

매출총이익	7,708,638	13,448,819	(5,740,181)	(42.68%)

판매비와관리비	11,470,953	8,004,477	3,466,476	43.31%

영업이익	(3,762,315)	5,444,342	(9,206,657)	(169.11%)

금융손익	(193,597)	(176,857)	(16,740)	9.47%

기타영업외손익	(28,617)	(33,181)	4,564	(13.75%)

세전이익	(3,985,377)	5,234,304	(9,219,681)	(176.14%)

법인세비용	(279,274)	356,791	(636,065)	(178.27%)

당기순이익	(3,706,104)	4,877,513	(8,583,617)	(175.98%)

매출액은 전기대비 147억원 감소하였으며, 매출원가는 90억원 감소하여 매출총이익률이 2023년 28.50%에서 2024년 23.80%로 4.7% 감소하였고, 영업이익은 92억원 감소하여 영업이익률이 2023년 11.54%에서 2024년 -11.62%로 201%만큼 감소하였습니다. 2024년은 전기차 캐즘과 포비아로 인한 매출둔화가 두드러진 시기였습니다. 전기차 시장의 부진으로 인한 전기차 재고 증가 및 신차 출시 지연 등으로 매출액 감소 및 이익률 악화를 시현하였습니다.

2025년은 미국의 관세 및 통상이슈로 인해 불확실성이 확대되고 있으며 전기차 시장에 대한 전망은 여전히 보수적인 시기로, 공격적인 투자 및 확장보다는 면밀한 투자의사결정이 필요한 시기로 전망하고 있습니다.

당사는 기존 제품인 갭필러 매출은 2024년 대비 회복세를 보일것으로 전망하고 있습니다. 전기차 신규 차종 출시가 지속되고 있어 신차 양산에 따른 갭필러 매출이 발생할 전망이며, 미국의 관세이슈 대응을 위해 미국내 전기차 생산이 확대되면서 2025년 초부터 갭필러 수출이 크게 확대되고 있습니다. 또한, 글로벌 완성차 업체 등의 신규고객 확보에 매진하고 있어 매출액과 영업이익률이 개선될 것으로 전망하고 있습니다. (2) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 전기차 화재 발생 시 승객이 탈출할 수 있는 시간을 확보할 목적으로 열폭주방지소재를 개발하였습니다. 본 소재는 배터리 셀과 셀 사이에 적용되어 배터리의 화재 확산을 지연시켜줄 수 있는 소재입니다. 전기차 화재 발생 시 화재가 급속도로 전개되는 열폭주 현상으로 인해 전기차 사용자들의 안전성 강화에 대한 요구가 증가하며 각국에서는 전기차 화재와 관련한 여러가지 규제사항들이 생기고 있습니다. 당사는 이러한 규제의 영향 및 강도가 점차 강화될 것으로 전망하고 있으며, 열폭주방지소재가 사용될 수 있는 전방시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상합니다.

2025년 상반기 울산 공장이 완공이 예정되어 있으며, 하반기부터 생산라인이 일부 가동될 계획이며 열폭주 차단패드 적용 차량의 양산에 따라 열폭주 차단패드의 매출이 점진적으로 증가할 전망입니다. 전기차 화재에 대한 우려와 안전성 강화에 대한 요구가 증가되면서 전기차 신규차종에 열폭주 차단패드의 적용은 확대될 것으로 예상되어 당사의 매출 증진에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성 현황 및 재무비율

(단위 : 천원)

구분	2024년(제9기)	2023년(제8기)	증감

유동자산	14,143,143	21,026,409	(6,883,266)

유동부채	5,670,002	6,646,061	(976,059)

유동비율	249.44%	316.37%	(66.93%)

부채총계	43,664,592	28,974,566	14,690,026

자본총계	44,687,822	49,796,416	(5,108,594)

부채비율	97.71%	58.19%	39.52%

자산총계	88,352,415	78,770,982	9,581,433

차입금	38,114,527	20,658,040	17,456,487

차입금의존도	43.14%	26.23%	16.91%

당사의 2024년말 기준 유동자산은 141억원, 유동부채는 56억원으로 유동자산이 유동부채보다 많으며, 249.44%의 유동비율을 나타내고 있습니다. 부채비율은 58.19%에서 97.71%로 39.52% 증가하였으며, 차입금의존도 또한 26.23%에서 43.14%로 16.91% 증가하였습니다. 나. 자금조달(1) 보고기간종료일 현재 연결회사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	연 이자율(%)	제 9(당) 기말	제 8(전) 기말

단기차입금	한도대출	우리은행	2025-10-22	4.19%	1,203,428	-

(2) 보고기간종료일 현재 연결회사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	연 이자율(%)	제 9(당) 기말	제 8(전) 기말

장기차입금	중소기업시설자금대출 등	신한은행	2030-09-17	2.30%	3,700,000	18,700,000

중소벤처기업진흥공단	2032-09-26	2.52%~2.86%	1,791,480	1,958,040

기업은행	2027-06-28	3.541%~3.546%	16,524,620	-

우리은행	2027-10-05	2.90%	14,895,000	-

합 계	36,911,100	20,658,040

차감: 1년이내 만기도래분(유동성장기부채)	(837,380)	(376,350)

합 계	36,073,720	20,281,690

다. 부외거래당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ재무에 관한 사항' 의 '3.연결재무제표의 주석'의 '2. 중요한 회계정책' 항목을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항자세한 사항은 'Ⅲ재무에 관한 사항' 의 '3.연결재무제표의 주석'의 33.위험관리 항목을 참조 하시기 바랍니다.