나노팀 사업보고서 (2022.12)
7. 기타 참고사항

가. 상표 관리정책 및 고객관리 정책 등이 사업에 미치는 중요한 영향 당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 나. 지적재산권 현황

번호	구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	출원국

1	특허권	고방열 탄소시트 및 이의 제조방법	나노팀 ㈜	2018.04.20	2020.04.02	방열 시트	한국

2	특허권	절연 상변화물질을 포함하는
방열시트용 수지 조성물	나노팀 ㈜	2018.04.20	2019.03.04	방열 시트	한국

3	특허권	절연 성능이 보강된 방열 실리콘 시트	나노팀 ㈜	2018.04.20	2019.03.04	방열 시트	한국

4	특허권	스텐실 기법을 이용한 PTC 히터용 컨덕터와방열재료 일체화 제조 장치 및 이를 이용한 제조 공법	나노팀 ㈜	2022.01.11	2022.10.07	방열 시트	한국

다. 사업의 영위에 중요한 중요한 영향을 미치는 법규 및 규제사항

당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 사업의 영위와 관련하여 환경물질의 배출 또는 환경보호와 관련된 규제준수 여부 및 환경개선설비에 대한 자본지출 계획

당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 마. 사업의 특성, 시장의 여건에 관한 사항

(1) 사업의 특성 및 계절적 요인당사의 제품은 전기차, IT 전자기기 등에 사용되는 열관리 소재이므로 일반적으로 경기변동에 민감하게 반응하며, 계절적 요인에 의한 수요변동성이 큰 업종에 해당하지 않습니다. 다만 일반 자동차 시장과 달리 당사가 주력하고 있는 전기차 시장의 경우 8월 완성차 업체 휴가 기간, 9월 추석 연휴 등의 영향으로 당사의 매출액이 다소 감소하고 연간 완성차업체의 생산실적 목표 달성을 위하여 4분기에 완성차 생산량이 증가함에 따라 당사 매출이 증가하는 경향이 있습니다.

다만, 시장상황의 지속적 성장으로 당사의 주요제품 매 분기별 매출액은 증가하고 있는 추세입니다.

(2) 제품의 라이프 사이클당사는 전기차 산업에서 배터리팩 열관리 소재인 갭필러, 갭패드를 주력 제품으로 판매하고 있으며, IT 전자기기 산업에서는 갭패드를 판매하고 있습니다. 전기차 산업은 전 세계적으로 탈 내연기관화 추세에 따라 급격하게 성장하고 있으며, 전기차 시장의 성장에 따라 기존 시장에 출시되었던 열관리 소재들과 달리 내진동성, 내구성, 가공성, 무게 등에 초점을 맞춘 전기차용 열관리 소재시장이 신규로 생성되어 성장기의 초입에 들어서고 있는 것으로 보입니다. IT용 전자기기 제품류들은 교체주기 및 신제품 출시주기가 빠른 편에 속하므로 IT전자기기 산업 내 개별 제품군으로 보면 지속적인 PLC의 생성과 소멸이 반복적으로 발생하고 있습니다. IT용 전자기기 산업에서 사용되는 열관리 소재는 그 역사가 오래되었고 시장에서 관련제품을 판매하는 업체들이 많으므로 경쟁이 치열한 성숙기에 있는 것으로 판단하고 있습니다.

당사의 주력제품인 열관리 소재는 전기차용 배터리팩에 사용되는 갭필러, 갭패드입니다. 일반적인 자동차의 보증기간이 10년, 15만Km인 것을 감안하면 타 산업대비 완성차 업체에 공급하는 제품의 내구성, 신뢰성은 매우 중요하다고 볼 수 있습니다. 완성차 업체 1차종 당 약 2년간의 연구개발 기간동안 각종 test를 통과해야 시중에 출시되므로 한번 채택된 제품 사양에 대해서는 해당 차종이 단종되기까지 해당 제품이 문제를 발생시키지 않는 한, 제품 사양을 변경하지 않는 것이 일반적입니다. 이러한 이유로 당사 주력 제품의 PLC는 완성차 업체의 개별 차종 PLC와 비례합니다. (3) 시장의 특성(가) 주요 목표시장당사는 전기차용 열관리 소재 관련 매출이 90% 이상을 차지하고 있으며, 주요 목표시장으로 글로벌 전기자동차 배터리팩 방열소재 및 각종 전장부품에 사용되는 방열소재의 공급을 증가시켜 완성차 1대당 발생하는 당사 매출액을 꾸준히 증가시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 국내 전기차 완성차 업체의 OBC, ICCU, PTC히터 등 각종 전기차용 전장부품에 납품하는 당사의 제품 포트폴리오가 증가하고 있으며, 글로벌 완성차 업체와 공급계약을 진행하기 위한 지속적인 협의를 진행하고 있습니다. 부품소재 산업 특성 상 전방산업의 영향력이 높기 때문에 전기자동차 시장을 당사의 주요 목표 시장으로 볼 수 있습니다.(나) 수요 변동요인전기차란 화석연료를 사용하지 않고 전지와 모터만을 사용하여 구동하는 자동차를 의미하며, 전세계적으로 지구 온난화 현상은 화석연료 사용이 주된 원인이라는 주장이 제기되면서 탄소배출량의 감축이 공론화되기 시작했으며, 화석연료를 사용하지 않는 전기차에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 최근 글로벌 기후협약의 이행 그리고 환경규제 강화일로에 있는 주요 선진국들은 자동차 산업에 대한 규제를 마련하고 있습니다. 주로 연비 규제, CO2배출량에 대한 직접적인 규제, 친환경차 의무판매제 등이 있는데 각국의 자동차 산업 규제들은 내연기관 차량의 판매 금지 정책으로 귀결되고 있습니다. 주요 국가와 지역별로 목표를 보면, 노르웨이가 2025 년부터 내연기관 차량의 판매를 금지하고 있고, 영국과 네덜란드, 스웨덴 등도 2030 년부터 해당 정책을 시행할 예정입니다. 2021 년 7월 유럽에서 발표한 'Fit for 55'에서도 2030 년 탄소 배출량 감축 목표 55%(기존 40%)를 달성하기 위해 2035 년부터 PHEV/HEV를 포함한 내연기관의 신차 판매 금지를 발표하기도 했습니다. 유럽 이외의 국가에서도 내연기관 퇴출과 관련하여 싱가폴(2030년), 중국(2035년), 일본(2035년), 캐나다(2040년) 등이 정책을 시행 중이고, 한국과 뉴질랜드 등도 2050 년까지 넷제로(Net-zero) 달성을 발표하였습니다.

(출처: IEA, SK증권_210826)

이러한 각국의 친환경 정책적 변화에 따라 완성차 제조업체의 변화도 전기차 시장 성장에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 주요 완성차 제조업체마다 중장기 로드맵 발표를 통하여 신모델 출시, 연간 판매계획, 전체 판매 내에서 전기차 비중, 누적 판매계획 등을 구체적으로 언급하고 있습니다. 규제 대응이 시급한 유럽과 글로벌 1, 2위 소비대국인 미국과 중국을 중심으로 이러한 변화가 발생하고 있는데, 점차 다른 지역까지 추체화 될 것으로 보고 있습니다.(다) 규제환경 등

소비자들이 전기차 구매를 망설이는 이유로 가장 높은 비중을 차지하는 것이 충전속도 및 충전 인프라의 부족입니다. 국내의 2021년 6월 말 기준 전기차 보급 대수는 17.6만대, 보급된 충전기는 7.2만기(급속 1.2만기, 완속 5.9만기)로 2017년 대비 각각 6.9배, 5.3배 증가하였습니다. 충전기 1기당 전기차 대수는 2.4대로 미국 16대, 일본/프랑스 10대, 중국 6대 대비 양호한 수준이지만, 주요 국가와 비교하여 산업수요 대비 전기차 판매 대수의 비중이 절대적으로 낮았다는 것을 감안하면 충전인프라 보급이 전기차 보급을 따라가지 못하고 있는 상황입니다.

다만, 이러한 시대변화적 흐름에 따라 정부에서 인프라확충을 위한 법규를 마련하고 있고, 국내 대기업들이 충전인프라 구축사업에 진입하는 등 충전인프라 시장도 확대되고 있어 전기차 시장 확대 및 전기차 생태계 안정에 큰 도움이 될 것으로 예상합니다.

(4) 시장 규모 및 전망(가) 주요 시장 규모 및 전망

1) 전기차 시장

미래 자동차 산업의 키워드는 연비와 친환경이라 할 수 있습니다. 전기차란 화석연료를 사용하지 않고 전지와 전기모터만을 사용하여 구동하는 자동차를 의미합니다. 전 세계적으로 자동차 연비규정과 이산화탄소 배출량 허용기준을 강화하면서 주요 국가들은 친환경 자동차 생산을 장려하고 있는데 이러한 정책의 영향으로 전기차 수요는 지속적으로 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

KTB투자증권의 2022년 2월 23일 report에 근거하면 글로벌 자동차시장의 절대 성장률은 당분간 3~4% 수준의 성장률이 지속될 것으로 예상하고 있지만, BEV 시장은 폭발적인 성장세가 지속될 것으로 보고 있습니다. 2022년에는 702만대로 전체 자동차 시장의 8%의 침투율을 넘어설 것으로 기대되고, 2025년의 경우 침투율은 21% 도달하여 시장수요는 1,913만대까지 증가할 것으로 예측됩니다. 지역별로는 중국, 유럽, 미국의 순서대로 절대기여대수가 크지만, 후반부로 갈수록 후발주자인 미국의 증가세가 부각될 것으로 보입니다.

(출처: Marklines, KTB투자증권_220223)

유럽과 중국의 경우, 2024년부터는 전기차 보조금이 사실상 소멸되기 때문에 시장은 어느정도 개화기를 넘어서게 되나, 미국의 경우 후발 주자인 만큼 강력한 보조금 체제가 지속되기 때문에 자동차 업체들은 미국을 중심으로 마케팅 활동을 이뤄갈 것으로 보고 있습니다. 더군다나 아직 양산 전인 Rivian, Lucid, Fisker 등은 조만간 양산체제로 돌입할 것이기 때문에 그만큼 치열한 경쟁구도를 형성하며 글로벌 전기차 시장의 성장세를 이끄는 지역으로 부상할 전망입니다.

현대, 기아자동차의 BEV 글로벌 시장점유율은 총 자동차 시장 내 점유율에 비해 낮은 수치입니다. 2021년 기준으로 약 5.67%를 기록하였고, 2022년에는 6.04%로 예상됩니다. 대수 기준으로는 양사 합산 기준으로 25.2만대에서 42.4만대로 급증하나, 글로벌 BEV 시장규모 증가율이 워낙 가파르기 때문에 시장점유율 상승은 미미할 것으로 보입니다.

[현대차그룹 BEV 판매 전망 및 예상 M/S 추이]

(단위 : 대)

구분	2018	2019	2020	2021E	2022E	2023E	2024E	2025E

현대차	44,168	67,675	110,478	139,721	235,000	350,000	515,000	725,000

기아차	-	33,546	68,508	112,350	189,000	274,000	397,000	555,000

현대차그룹	44,168	101,221	178,986	252,071	424,000	624,000	912,000	1,280,000

시장점유율	3.43%	6.59%	8.76%	5.67%	6.04%	6.26%	6.56%	6.69%

(출처: 하나금융투자, KTB투자증권)

[글로벌 주요 완성차 업체 별 EV전략 발표 세부사항]

(출처: 각 사, Marklines, KTB투자증권_220223)

2) 방열소재 시장

현대차그룹의 경우 기존 그룹사 차원에서 2025년 110만대 판매를 목표로 하였지만, 2022년 2월에 공개한 전기차 판매목표는 2026년 170만대로 상승폭이 증가하였습니다. 당사는 현대, 기아자동차에서 생산하는 대부분의 전기차에 방열소재인 갭패드, 갭필러를 공급하고 있으므로 전기차 시장의 성장률과 유사하게 성장할 것으로 예상하고 있습니다. [현대자동차 신차 출시 스케쥴]

(출처: KTB투자증권_220223)

[기아자동차 신차 출시 스케쥴]

(출처: KTB투자증권_220223)

전기차용 열관리 소재의 경우 시장에 공개된 정확한 시장자료가 존재하지 않아 당사는 아래와 같은 방식으로 시장규모를 추정하였습니다.

[회사 추정 전기차용 열관리 소재 시장규모]

구분(단위)	2018	2019	2020	2021	2022E	2023E	2024E	2025E

A	글로벌 시장규모(대)	1,288,000	1,535,000	2,044,000	4,445,000	7,023,000	9,973,000	13,912,000	19,129,000

B	현대차그룹 시장규모(대)	44,168	101,221	178,986	252,071	424,000	624,000	912,000	1,280,000

C	현대차그룹 시장점유율	3.43%	6.59%	8.76%	5.67%	6.04%	6.26%	6.56%	6.69%

D	회사 현대자동차그룹 향
방열소재 매출액(백만원)	2,206	5,866	11,510	21,545	-	-	-	-

E	1대당 평균 매출액(원)	49,944	57,950	64,306	85,471	102,565	123,078	147,693	177,232

F	국내 시장규모(백만원)	2,206	5,866	11,510	21,545	43,487	76,801	134,696	226,857

G	글로벌 시장규모(백만원)	64,327	88,953	131,441	379,917	720,313	1,227,454	2,054,709	3,390,270

A, B: 상기 시장자료
C: B/A
D: 회사 내부 자료
E: D/B, 2022E 이후로는 2019~2021년 1대당 평균 매출액 상승률 평균인 20% 적용
F: E*B
G: F/C

상기 시장자료는 당사가 배터리팩에 사용되는 방열소재만을 대상으로 시장규모를 산출한 자료이며, ICCU, OBC, PTC 히터 등 전기차용 전장부품, IT 전자기기에 사용되는 방열소재를 포함시킬 경우 시장규모는 더욱 증가할 것으로 예상합니다.

(나) 대체 시장의 존재여부 및 향후 전망

리튬이온배터리를 동력으로 제조하고 있는 현재의 전기차 시장환경에서는 충, 방전 과정이 필수적이며, 충, 방전 과정에서 반드시 열이 발생하기 때문에 방열소재는 반드시 필요합니다. 전기차 완성차 업체에서는 전기차를 설계 시 이동거리 증가와 충전시간 단축을 가장 중요한 과제로 보고 있습니다. 이동거리 증가를 위해서는 배터리를 더 많이 탑재하거나 고사양 배터리를 사용해야 하는데 배터리를 많이 탑재할 경우 방열소재가 많이 필요하게 되고, 고사양 배터리를 사용할 경우 고사양의 방열소재가 필요하게 됩니다. 충전 시간 단축을 위해서는 짧은 시간 내에 많은 양의 열을 방출해야 하기 때문에 고성능의 방열소재의 필요성이 점차 증가하고 있는 추세입니다. 이처럼 리튬이온배터리를 사용하는 전기차 시장 환경 하에서 방열소재의 필요성은 점차 증가하고 있기 때문에 방열소재를 대체하는 대체 시장은 존재하지 않습니다. 특히 글로벌 전기차 완성차 업체는 회사별로 전기차 전용 플랫폼을 구축하였으며, 갭필러는 자동화를 추구하는 플랫폼 전기차 제조환경 하에서 대체 불가능한 방열소재입니다.

전고체 배터리 시장의 급격한 발전으로 전고체 배터리가 리튬이온배터리를 대체할 경우 당사가 속한 산업의 시장규모는 급격히 축소할 수도 있습니다. 전고체 배터리란 전해질이 고체로 되어있는 배터리로, 열을 가할 시 팽창하고 외부로 누출돼 화재나 폭발로 이어질 수 있는 액체 전해질과 비교하여 매우 안전한 것으로 평가받고 있습니다. 전해질이 움직이지 않는 안정적 구조로 인하여 분리막이 필요 없으며 분리막을 제거한 자리에 에너지를 채울 수 있어 에너지 밀도가 높아지고 충전 시 발열이 상대적으로 감소하는 특징을 가지고 있습니다.

(출처: 삼성SDI 홈페이지)

다만, 배터리의 본질은 화학 물질의 상호작용이므로 품질 개선이 매우 어려운 편에 속하고, 성능저하 없이 충방전을 얼마나 오래 반복할 수 있는지에 대한 수명 검증을 진행해야 하는데, 물질개발, 수천번 이상의 충방전 test 진행 시 오랜 시간이 소요될 것으로 보고 있습니다. 또한 원가경쟁력 확보, 대량양산설비 구축까지 고려하면 빠른 시일 내에 리튬이온배터리가 전고체 배터리로 대체될 가능성은 높지 않을 것으로 보입니다. 바. 경쟁 현황(1) 경쟁 상황

현재 전기차용 갭필러, 갭패드 시장은 전기차시장의 성장에 따라 시장규모가 점점 증가하고 있습니다. 시장규모 증가에 따라 기존에 방열소재 제조를 하던 회사들 외에도 실리콘 소재를 취급하던 회사들이 신규사업으로 전기차용 방열소재 시장에 진출하고 있습니다.

당사는 2017년 국내 전기차 완성차업체의 갭패드 공급업체로 선정되는 과정에서 고객사의 요구사항에 즉각적으로 대응한 결과 글로벌 화학제품을 취급하는 대기업들을 포함한 다수의 경쟁사와의 경쟁에서 유일하게 고객사가 요구하는 성능을 충족하였습니다. 당사는 늘어나는 고객사의 발주물량에 대응하기 위하여 설비를 증설하였고, 전기차용 방열소재 시장이 성장하면서 기존의 납품이력과 충분한 양산설비 확보로 이후에도 신규로 출시되는 차종들에 대해 추가 수주를 받을 수 있었습니다.

당사는 글로벌 대기업과 비교하여 방열사업부 1개의 단일사업부로 구성되어 조직이 크지 않으므로 타사 대비 우수한 단가경쟁력, 고객이 원하는 수준으로 양산 가능한 양산설비, 신속한 고객사 대응은 타 회사가 진입하기 어려운 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 또한 현재까지 품질사고가 단 1건도 없었으며, 고객사의 소재, 부품 국산화 추세에 힘입어 타 해외 업체들이 기존에 납품하던 OBC, ICCU 등에 사용되는 방열소재들을 당사의 제품으로 교체해 나가고 있습니다.

국내외에서 방열소재사업을 신규로 시작하는 경쟁업체들이 증가하고 있는 추세이므로 경쟁은 치열해져가고 있지만 전기차의 PLC상 성장기 초입에 있는 현재 완성차 업체에서 방열소재 공급업체 변경에 따른 안전사고 발생위험이 커다란 진입장벽으로 작용하고 있으므로 당사의 입지가 더욱 견고해져 가고 있는 상황입니다.

(2) 경쟁업체 현황

당사가 주력하고 있는 전기차용 방열소재 분야에서 주요 경쟁자는 국내의 경우 LG화학, KCC, 신성유화 등이 있으며, 해외 경쟁사로는 Henkel, 3M, 신에츠화학, 다우코닝 등이 있습니다. 상기 경쟁사들은 당사의 주요 고객인 현대차그룹으로부터 샘플제출을 요구받는 기업들이며, 국내 경쟁사들은 국내외 전기차 완성차업체를 대상으로 갭필러, 갭패드 매출이 발생하고 있지 않으며, 해외 경쟁사들은 해외 완성차업체를 대상으로 전기차용 방열소재 매출이 발생하고 있습니다.

(3) 비교우위 사항(가) 기술수준의 우위고객사의 연구개발단계에서 우선적으로 요구하는 물성을 충족하여 우선공급 협상 대상자로 선정되면 고객사에서는 다양한 종류의 신규 샘플의 제출을 요구합니다. 5L 수준의 연구개발용으로 제조하는 샘플 레시피와 40L수준의 연구개발용 제조 레시피와 200L 수준의 양산용 제조레시피는 전부 상이하므로 개발부터 양산까지는 수많은 시행착오가 수반되어야 합니다. 경쟁회사가 존재하지 않는 시장환경 하에서 당사는 짧은기간동안 고객사의 구체적인 보완요청사항들에 대응하며 꾸준한 연구개발을 진행하였고 그 과정에서 타사 대비 많은 시행착오를 겪으면서 다양한 배합물의 제조방법을 획득하였습니다. 선제적인 연구개발 및 경험적 data에 기반한 기술수준의 우위가 당사의 가장 우선적인 핵심역량입니다. (나) 제조공정 개발능력당사는 사내에 기계설비팀을 별도로 구성하고 있으며, 신규 설비의 도입 혹은 개선 필요성을 느끼게 될 경우 설비업체에 전적으로 단순 의뢰 후 관망하지 않고 기계설비 제작 과정에 직접 관여하여 원하는 컨셉의 장비를 제조해 오고 있습니다. 당사가 제조하는 설비들은 공정과 설비, 사용되는 원재료, 배합물에 대한 종합적인 이해가 선행되어야 하는 것으로 보고 있으며, 이러한 높은 수준의 종합적 이해도를 바탕으로 제조공정을 끊임없이 개발하고 개선해 나가는 것을 회사의 핵심역량으로 보고 있습니다. (다) 고객 대응능력과 원가경쟁력고객사가 요구하는방열소재는 시중에 없는 제품이 대부분이므로 신규 개발을 진행해야 하는데 고객사가 요구하는 물성을 제시한 날로부터 샘플 제출기한까지의 기간이 매우 짧은 편에 속합니다. 당사는 방열사업 단일사업부로 이루어져 있어 조직이 크지 않기 때문에 조직 구성원간의 의사소통이 매우 빠르며, 대표이사 주도하에 모든 제품개발이 진행되므로 고객 대응속도가 타사 대비 매우 빠릅니다. 당사는 이처럼 빠른 고객대응속도를 기반으로 가장 빠르게 샘플을 제출하고 고객사에서 원하는 제품을 개발하고 있습니다. 당사는 고객사와의 지속적인 연구개발을 통하여 다양한 제품 포트폴리오를 구성하였고, 배합물의 레시피 제조 시 낮은 원가를 지속적으로 추구하여 왔습니다. 원가는 배합물에 사용되는 원자재의 재료비뿐만 아니라 인건비, 간접비도 포함되어 있는데, 당사는 타 글로벌 대기업 대비 인력이 적고 부대비용이 적게 발생하므로 제품에 배부되는 단위당 원가가 낮은 편입니다. 당사는 제품의 품질과 성능, 빠른 대응고객대응 능력, 낮은 제품가격을 최우선적으로 고려하며 영업활동을 수행하고 있습니다. 사. 공시대상 기간중 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업에 관한 사항당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 아. 기업인수목적회사의 합병추진당사는 사업보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.