제일엠앤에스 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

금융상품과 관련하여 회사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리부서 및 위험관리정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.(1) 위험관리 정책연결회사의 전반적인 위험관리는 회사의 재무상태에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는 데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 연결회사의 재무팀에 의해 주로 이루어지고 있으며 영업부문 등과 긴밀히 협력하여 금융위험을 모니터링, 식별, 평가및 회피하고 있습니다. 또한, 회사는 위험관리정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.(2) 금융위험관리1) 신용위험가. 위험관리신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 투자자산에서 발생합니다.

나. 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

다. 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 용역 제공에 따른 계약자산- 상각후원가로 측정하는 기타채권

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.① 매출채권과 계약자산연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지나 연체가 되지 않았으므로 개별적으로 손상되지 않은 계약자산의 신용위험은 유의적이지 않다고 판단하였습니다.기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.매출채권과 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다.매출채권과 계약자산에 대한 손상은 포괄손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

② 상각후원가 측정 기타채권상각후원가로 측정하는 기타채권에는 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타채권은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월기대신용손실로 인식하였습니다. 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.라. 당기손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다.2) 유동성위험유동성위험이란 연결회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.연결회사는 미사용 차입금 한도(주석 28참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.3) 시장위험가. 환율변동위험회사는 글로벌 영업 활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로 거래를 하고 있어환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다. 회사는 환율변동과는 무관하게 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 이를 위해 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 금융 거래 발생 시 현지 통화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시킴으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 또한, 회사는 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로모니터링 및 평가하고 있습니다. 나. 이자율 위험회사는 차입금 등과 관련하여 시장이자율의 변동으로 인한 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험이 있습니다. 회사는 이자율위험에 대해 정기적으로 측정하고 있습니다.회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있습니다. 또한, 회사는 자본관리지표로 자본조달비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하며 순부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 회사의 당기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.(2) 자본위험관리연결회사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로하고 있습니다. 또한, 연결회사는 자본관리지표로 자본조달비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하며 순부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다. 연결회사의 당분기말과 전기말 현재 자본관리지표는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채총계 (A)	507,003,487	342,334,703

현금및현금성자산차감 (B)	5,641,915	21,152,054

순부채 (C=A-B)	501,361,572	321,182,649

자본총계 (D)	(41,012,101)	(18,976,273)

총 자본 (E=C+D)	460,349,471	302,206,376

자본조달비율 (=C/E)	108.9%	106.3%

(3) 금융상품의 공정가치1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

현금및현금성자산	5,641,915	5,641,915	21,152,054	21,152,054

매출채권및기타채권	98,937,988	98,937,988	30,776,755	30,776,755

장기매출채권및기타채권	752,678	752,678	760,475	760,475

기타유동금융자산	925,452	925,452	970,200	970,200

기타비유동금융자산	1,159,236	1,159,236	1,151,096	1,151,096

합 계	107,417,269	107,417,269	54,810,580	54,810,580

금융부채(*)

매입채무및기타채무	61,682,939	61,682,939	70,197,463	70,197,463

단기차입금	42,592,760	42,592,760	41,000,000	41,000,000

유동성차입금	2,031,200	2,031,200	1,624,960	1,624,960

전환사채	18,895,307	18,895,307	-	-

장기차입금	8,531,040	8,531,040	9,749,760	9,749,760

합 계	133,733,246	133,733,246	122,572,183	122,572,183

(*) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

2) 공정가치 서열체계연결회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2	직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,107,600

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	49,636

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	1,107,600

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	-	-	41,496