레이저쎌 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

4.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리 정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 재무부서의 주관으로 이루어지고 있으며, 재무부서는 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 재무부서는 외환위험, 이자율위험, 신용위험의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야를 관리하고 있습니다.

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생합니다.보고기간말 현재 연결회사의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당기말)

(원화단위: 원, 외화단위: 1단위)

구 분	자산	부채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	1,193,896	1,713,120,854	-	-

EUR	1,000	1,685,700	-	-

(전기말)

(원화단위: 원, 외화단위: 1단위)

구 분	자산	부채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	4,304	6,327,336	-	-

2) 민감도 분석보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성자산ㆍ부채에 대해 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용 차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	171,312,085	(171,312,085)	632,734	(632,734)

EUR	168,570	(168,570)	-	-

(2) 신용위험신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금성자산 및 은행 등의 금융기관예치금으로부터 발생할 수 있습니다.

1) 위험관리

거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 경영진이 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정되며, 신용한도의 준수여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 또한, 거래처의 신용도에 따라 신용보강을 위해담보를 설정하고 있으며, 필요한 경우 거래처의 거래 금융기관으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.한편, 연결회사는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의신용위험은 제한적입니다. 2) 금융자산의 손상연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산(가) 매출채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 확인된 과거 신용손실 정보를 근거로 산출하였으며, 과거손실정보는 고객의 채무이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래 전망정보를 반영하여 조정합니다.

보고기간말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.(당기말)

(단위: 원)

구분	정상	3개월 이하	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과12개월 이하	12개월초과	합 계

기대 손실률	-	-	-	-	100%

총 장부금액	2,448,159,462	-	-	-	241,117,800	2,689,277,262

손실충당금	-	-	-	-	241,117,800	241,117,800

(전기말)

(단위: 원)

구분	정상	3개월 이하	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과12개월 이하	12개월초과	합 계

기대 손실률	-	-	-	-	100%	-

총 장부금액	111,581,558	-	-	-	241,117,800	352,699,358

손실충당금	-	-	-	-	241,117,800	241,117,800

(나) 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산의 경우 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다. 이러한 경우 연결회사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액입니다. 한편, 연결회사는 다수의 금융기관에 현금및현금성자산과 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성 위험유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정준수, 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 금융부채에 대하여 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따라 만기별로 구분된 순유동성으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액이 포함된 금액입니다.

(당기말)

(단위: 원)

구분	1년이하	1년~2년	2년~5년	합 계

매입채무및기타지급채무	9,528,072,163	40,828,453	-	9,568,900,616

차입금	7,575,722,889	6,099,377,606	-	13,675,100,495

리스부채	65,320,060	47,354,299	10,785,456	123,459,815

합 계	17,169,115,112	6,187,560,358	10,785,456	23,367,460,926

(전기말)

(단위: 원)

구분	1년이하	1년~2년	2년~5년	합 계

매입채무및기타지급채무	879,506,515	40,828,453	-	920,334,968

차입금	3,343,072,087	276,647,638	6,046,880,548	9,666,600,273

전환사채	8,000,000,000	-	-	8,000,000,000

리스부채	58,051,320	35,080,060	22,859,743	115,991,123

합 계	12,280,629,922	352,556,151	6,069,740,291	18,702,926,364

4.2 자본 위험 관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 고려할 수 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금(리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말

총차입금	13,079,428,330	11,398,103,039

차감:현금및현금성자산	(5,255,147,566)	(3,476,464,207)

순부채	7,824,280,764	7,921,638,832

자본총계	18,571,628,960	28,464,357,483

총자본	26,395,909,724	36,385,996,315

자본조달비율	29.64%	21.77%

5. 공정가치5.1 금융상품 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

[금융자산]

현금및현금성자산	5,255,147,566	(*1)	3,476,464,207	(*1)

단기금융상품	300,000,000	(*1)	118,900,000	(*1)

매출채권	2,448,159,462	(*1)	111,581,558	(*1)

당기손익-공정가치측정 금융자산(유동)	7,890,438,815	7,890,438,815	4,701,883,228	4,701,883,228

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)	250,000,000	250,000,000	250,000,000	250,000,000

파생상품자산	-	-	126,175,324	126,175,324

기타수취채권(유동)	394,336,677	(*1)	2,255,287,353	(*1)

기타수취채권(비유동)	88,499,270	(*1)	172,196,340	(*1)

장기금융상품	70,000,000	(*1)	333,000,000	(*1)

합 계	16,696,581,790	11,545,488,010

[금융부채]

매입채무	449,746,736	(*1)	292,151,750	(*1)

차입금(유동)	7,079,428,330	(*1)	2,981,749,204	(*1)

전환사채(유동)	-	-	2,358,043,835	2,358,043,835

파생상품부채	-	-	3,102,227,346	3,102,227,346

기타지급채무(유동)	9,078,325,427	(*1)	587,354,765	(*1)

리스부채(유동)	63,974,949	(*2)	56,108,312	(*2)

차입금(비유동)	6,000,000,000	(*1)	6,058,310,000	(*1)

리스부채(비유동)	54,596,745	(*2)	53,505,692	(*2)

기타지급채무(비유동)	40,828,453	(*1)	40,828,453	(*1)

합 계	22,766,900,640	15,530,279,357

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로, 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품:공시' 문단 29 (4)에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당기말)

(단위: 원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산	-	-	8,140,438,815	8,140,438,815

(전기말)

(단위: 원)

구분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산	-	-	4,951,883,228	4,951,883,228

파생상품자산	-	-	126,175,324	126,175,324

파생상품부채	-	-	3,102,227,346	3,102,227,346

5.3 가치평가기법 및 투입변수연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당기말)

(단위: 원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	수준3투입변수

당기손익-공정가치측정 금융자산

수익증권	250,000,000	3	현금흐름할인모형	할인율	-

전환상환우선주	7,890,438,815	3	옵션평가모형	기초자산주식가격	121,219

역사적변동성	52.71%

(전기말)① 금융자산(단위: 원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	수준3투입변수

당기손익-공정가치측정 금융자산

수익증권	250,000,000	3	현금흐름할인모형	할인율	-

전환사채	2,823,570,256	3	옵션평가모형	기초자산주식가격	70,514원

역사적변동성	67.44%

전환상환우선주	1,878,312,972	3	옵션평가모형	기초자산주식가격	70,514원

역사적변동성	67.44%

파생상품자산	126,175,324	3	이항모형	기초자산주식가격	3,760원

역사적변동성	68.42%

② 금융부채(단위: 원)

구분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	수준3 투입변수

당기손익-공정가치측정 금융부채

파생상품부채	3,102,227,346	3	Tsiveriotis-Fernandes 모형	기초자산주식가격	9,500원

역사적변동성	74.52

6. 범주별금융상품(1) 보고기간말 현재 금융자산의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말

당기손익-공정가치측정

당기손익-공정가치측정 금융자산(유동)	7,890,438,815	4,701,883,228

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)	250,000,000	250,000,000

파생상품자산	-	126,175,324

소 계	8,140,438,815	5,078,058,552

상각후원가금융자산

현금및현금성자산	5,255,147,566	3,476,464,207

단기금융상품	300,000,000	118,900,000

매출채권	2,448,159,462	111,581,558

기타수취채권(유동)	394,336,677	2,255,287,353

기타수취채권(비유동)	88,499,270	172,196,340

장기금융상품	70,000,000	333,000,000

소 계	8,556,142,975	6,467,429,458

합 계	16,696,581,790	11,545,488,010

(2) 보고기간말 현재 금융부채의 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기말	전기말

당기손익-공정가치측정

파생상품부채(유동)	-	3,102,227,346

소 계	-	3,102,227,346

상각후원가 금융부채

매입채무	449,746,736	292,151,750

차입금(유동)	7,079,428,330	2,981,749,204

차입금(비유동)	6,000,000,000	6,058,310,000

전환사채	-	2,358,043,835

기타지급채무(유동)	9,078,325,427	587,354,765

기타지급채무(비유동)	40,828,453	40,828,453

소 계	22,648,328,946	12,318,438,007

합 계	22,648,328,946	15,420,665,353

(3) 당기 및 전기 중 금융자산 및 금융부채의 범주별 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분	당기	전기

당기손익-공정가치 측정 금융자산:

처분손익	-	(2,817,098)

평가손익	3,188,555,587	(2,595,952,590)

파생상품평가손익	(114,995,792)	(864,725,532)

소 계	3,073,559,795	(3,463,495,220)

상각후원가로 측정하는 금융자산:

이자수익	120,889,313	455,115,131

외환차이	(1,418,955)	74,515,411

소 계	119,470,358	529,630,542

당기손익-공정가치측정 금융부채:

파생상품평가손익	542,831,698	4,579,038,126

상각후원가로 측정하는 금융부채:

이자비용	(1,059,944,706)	(791,542,309)

합 계	2,675,917,145	853,631,139