나라셀라 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하고 있지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 2023 년 국내 와인시장은 내수경기의 둔화 및 글로벌 지정학적 리스크로 인한 변동성높은 환율로 시장이 다소 축소되었습니다 . 특히 , 중 /저가 상품군에 대한 수요가 타 주종 (수입 위스키 등 증류주 등 ) 으로 일부 대체되며 , 와인을 주력으로 수입 , 유통하는 사업군의 수요감소가 시장 축소에 유의한 영향을 주었습니다 .

이를 바탕삼아 2024년 당사는 프랑스 부르고뉴 상품군의 라인업으로 고가 상품 포트폴리오를 강화하고 , 자체 운영 샵 및 소매 채널의 직납 점유비를 점진적으로 증가시켜 가격 경쟁력을 향상시키는 등 수익성을 강화하고자 합니다 . 아울러 , 위스키 및 사케 등 타 주종에 대한 사업역량도 보완하여 와인 외 매출의 시장 점유율도 지속 확대해 가고자 합니다 .

2024 년 국내 경기의 침체가 여전히 우려되고 있는 상황이나 , 연내 금리인하 기대로 인한 안정적인 환율 및 내수경기의 회복 기대감이 함께 잔존하여 불확실성이 매우 높은 상황으로 전망되고 있습니다 . 하지만 당사는 이를 기회로 삼아 , 상품 포트폴리오의 경쟁력을 더욱 견고히 하고 , 유통 채널의 다변화를 통해 리스크에 대응하며 최선의 성과를 창출 할 수 있도록 총력을 기울이겠습니다 .

3. 재무상태 및 영업실적 상기 개요에 기술하였듯 엔데믹 이후 시중금리 상승에 따른 경기둔화 등의 사유로 당사의 2023년 매출액은 853억을 기록, 전년 1,072억 대비 약 20% 감소하였습니다. 또한 각 와인수입사의 재고부담으로 인한 판가하락 및 환율상승 영향으로 영업이익률 또한 크게 감소하였습니다. 그럼에도 당사는 IPO를 통한 투자금 유입 효과로 인하여 유동비율 및 부채비율등이 크게 개선되었으며 환율 상승이라는 악재에도 환리스크 관리 활동을 통하여 344백만원의 파생상품 거래이익을 기록하였습니다.가. 연결재무제표

(단위 :원 )

[요약 연결재무상태표]

사업연도	제 34(당)기	제 33(전)기	제 32(전전)기

구 분	(2023년 12월말)	(2022년 12월말)	(2021년 12월말)

자산총계

[유동자산]	83,498,602,464	74,435,980,339	65,893,955,744

ㆍ기타유동자산	38,895,625,512	36,756,803,959	32,819,598,456

ㆍ재고자산	44,602,976,952	37,679,176,380	33,074,357,288

[비유동자산]	47,755,189,455	47,126,950,599	25,951,552,516

ㆍ유형자산	30,841,839,378	30,252,105,598	21,913,350,951

ㆍ무형자산	2,037,505,271	1,938,514,188	628,127,953

ㆍ기타비유동자산	14,875,844,806	14,936,330,813	3,410,073,612

자산총계	131,253,791,919	121,562,930,938	91,845,508,260

부채

[유동부채]	48,439,358,987	37,605,038,482	39,989,226,972

[비유동부채]	12,778,782,094	34,695,315,003	31,687,268,288

부채총계	61,218,141,081	72,300,353,485	71,676,495,260

자본

[자본금]	64,390,380,000	25,815,190,000	18,487,150,000

[자본잉여금]	15,028,394,856	29,058,405,571	0

[자본조정]	-38,942,724,074	-36,846,015,455	-20,583,682,590

[기타포괄손익누계액]	17,145,254	17,033,141	0

[이익잉여금]	29,542,454,802	31,217,964,196	22,265,545,590

자본총계	70,035,650,838	49,262,577,453	20,169,013,000

종속·관계·공동기업	지분법	지분법	지분법

투자주식의 평가방법

[요약 연결손익계산서]

사업연도	제 34(당)기	제 33(전)기	제 32(전전)기

(2023.01.01~2023.12.31)	(2022.01.01~2022.12.31)	(2021.01.01~2021.12.31)

매출액	85,325,300,237	107,162,501,611	88,394,062,918

영업이익(영업손실)	196,480,866	11,957,918,054	12,812,367,230

당기순이익(당기순손실)	-1,104,873,844	8,944,026,358	9,029,936,249

총포괄손익	-1,675,397,281	8,969,451,747	8,912,549,588

주당손익

기본주당순이익	-93	1,004	1,221

희석주당순이익	-93	900	1,221

연결에 포함된 회사수	1개	1개	0개

나. 재무비율 분석 (연결 기준)

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

유동비율	유동자산 ──── ×100유동부채	172	2

부채비율	부채총계 ──── ×100자기자본	87	147

차입금의존도	차입금 ──── ×100총자산	25	28

영업이익대비이자보상배율	영업이익─────이자비용	0	13

자기자본비율	자본총계 ────×100자산총계	53	41

다. 외환리스크당사는 주류수입사로써 외환리스크에 노출되어 있습니다. 관련된 당사의 외환리스크 관리정책 관련하여서는 'II. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하여 주시기 바랍니다. 3. 유동성 및 자금조달 내역 가. 유동성에 관한 사항

(단위 : 천원)

금융자산 범주	과목	당기말	전기말

상각후원가측정금융자산	현금및현금성자산	7,186,748	7,111,348

기타유동금융자산	단기금융상품	-	2,000

당기손익-공정가치 측정금융자산	기타유동금융자산	단기금융상품	10,000	10,000

금융자산 합계	7,196,748	7,123,348

나. 차 입금 내역

당기말과 전기말 당사 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	당기말	전기말

단기차입금	10,930,000	7,593,000

유동성장기부채	18,261,357	5,444,233

장기차입금	1,068,040	18,279,398

합계	30,259,397	31,316,631

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	당기말연이자율	당기말	전기말

㈜광주은행	운영자금	-	-	200,000

한국산업은행	운영자금	5.410%	2,500,000	-

운영자금	5.790%	2,500,000	-

운영자금	-	-	1,500,000

운영자금	-	-	1,000,000

㈜국민은행	운영자금	5.910%	1,000,000	1,000,000

운영자금	5.490%	300,000	300,000

농협은행㈜	운영자금	5.630%	2,200,000	-

운영자금	5.537%	333,000	333,000

㈜신한은행	운영자금	-	-	300,000

㈜하나은행	시설자금	5.074%	2,097,000	-

시설자금	-	-	285,600

시설자금	-	-	285,600

시설자금	-	-	226,800

시설자금	-	-	359,880

시설자금	-	-	369,600

시설자금	-	-	1,432,520

합계	10,930,000	7,593,000

당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	당기말연이자율	당기말	전기말

㈜광주은행	운영자금	5.760%	1,050,000	1,200,000

운영자금	7.490%	-	900,000

㈜하나은행	운영자금	5.928%	1,250,000	2,916,667

시설자금	5.380%	15,750,000	15,750,000

㈜하나저축은행	운영자금	5.700%	1,250,000	2,916,667

신한카드㈜	금융리스	3.900%	12,765	17,706

금융리스	4.300%	16,633	22,592

소계	19,329,398	23,723,630

차감>유동성장기부채	(18,261,357)	(5,444,233)

합계	1,068,040	18,279,398

당기말 현재 연결실체의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

상환연도	상환금액

2024년 12월 이후	1,061,834

2025년 12월 이후	6,206

2026년 12월 이후	-

합계	1,068,040

다. 사채 내역(단위 : 천원)

구분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

유동성	비유동성

제1회 무보증 사모사채(신보2021제20차 유동화전문유한회사)	2021-10-28	2024-10-28	3.731%	3,000,000	3,000,000

4. 부외거래 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항의 상세내용은 연결재무제표 주석 및 재무제표 주석의 '2. (연결)재무제표 작성기준', '3.회계정책의 변경'을 참조하여 주시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항의 상세내용은 'II. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하여 주시기 바랍니다.