나라셀라 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 경영진단의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측하여 기재 또는 표시한 내용은 동 의견서 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 이러한 가정들은 동 의견서 작성시점의 합리적인 근거에 기초하고 있지만 외부 환경, 회사 내부경영과 관련된 요인 및 기타 변수로 인하여 결과적으로 부정확한 것으로 판명될수도 있습니다.당사는 동 의견서의 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 동 의견서상에서 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 의견서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 최근 국내 와인 시장은 내수경기 둔화 및 글로벌 지정학적 리스크로 인한 변동성 높은 환율로 시장 규모가 축소되었습니다. 특히, 중저가 상품군에 대한 수요가 수입 위스키 등 증류주로 대체되면서 와인 유통업체들의 수요 감소가 주요 원인으로 작용했습니다.

당사는 이를 반영하여 2024년부터 프랑스 부르고뉴 상품군을 중심으로 고급 상품 포트폴리오를 강화하고, 자체 운영샵 및 소매 채널을 통한 직납 비중을 점진적으로 확대하여 가격 경쟁력을 높이고 수익성을 강화할 예정입니다. 또한, 위스키와 사케 등 타 주종에 대한 사업 역량을 보완하여 와인 외 매출의 시장 점유율도 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다.

2025년에도 국내 경기 침체 우려가 상존하고 있으나, 금리 인하 기대로 인한 안정적인 환율 및 내수경기의 회복 기대감이 잔존하고 있어, 불확실성이 높은 상황으로 전망됩니다. 그러나 당사는 이를 기회로 삼아 상품 포트폴리오 경쟁력을 강화하고, 유통 채널의 다변화를 통해 리스크를 효과적으로 관리하며, 최선의 성과를 창출할 수 있도록 노력할 것입니다. 2025년에도 지속적인 경제 회복에 맞추어 전략을 조정하고, 경쟁력 있는 성과를 이루어 나갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적에 관한 분석 (연결 기준)

가. 재무상태(단위 :원 )

구 분	제 35(당)기	제 34(전)기	제 33(전전)기

2024년 12월말	2023년 12월말	2022년 12월말

[유동자산]	76,119,602,806	83,498,602,464	74,435,980,339

[비유동자산]	52,121,742,758	47,755,189,455	47,126,950,599

자산총계	128,241,345,564	131,253,791,919	121,562,930,938

부채

[유동부채]	51,212,465,352	48,439,358,987	37,605,038,482

[비유동부채]	13,781,689,663	12,778,782,094	34,695,315,003

부채총계	64,994,155,015	61,218,141,081	72,300,353,485

자본

[자본금]	64,390,380,000	64,390,380,000	25,815,190,000

[자본잉여금]	15,028,394,856	15,028,394,856	29,058,405,571

[자본조정]	△39,482,024,156	△38,942,724,074	△36,846,015,455

[기타포괄손익누계액]	119,998,552	17,145,254	17,033,141

[이익잉여금]	23,114,307,363	29,542,454,802	31,217,964,196

비지배지분	76,133,934

자본총계	63,247,190,549	70,035,650,838	49,262,577,453

2024년 1월~12월	2023년 1월~12월	2022년 1월~12월

매출액	82,707,219,799	85,325,300,237	107,162,501,611

영업이익(영업손실)	△3,478,071,657	196,480,866	11,957,918,054

당기순이익(당기순손실)	△5,744,274,285	△1,104,873,844	8,944,026,358

총포괄손익	△5,363,774,533	△1,675,397,281	8,969,451,747

[△는 부(-)의 값임]

주1) 상기 연결 재무제표는 주주총회 승인 전 연결재무제표 입니다.

시중금리 상승에 따른 경기둔화 등의 사유로 당사의 2024년 매출액은 827억을 기록, 전년 853억 대비 약 3.10% 감소하였습니다. 또한 각 와인수입사의 재고부담으로 인한 판가하락 및 환율상승 영향으로 영업이익률 또한 크게 감소하였습니다.

나. 재무비율 분석

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

유동비율	유동자산 ──── ×100유동부채	149	172

부채비율	부채총계 ──── ×100자기자본	103	87

차입금의존도	차입금 ──── ×100총자산	28	25

영업이익대비이자보상배율	영업이익─────이자비용	-1.1	0

자기자본비율	자본총계 ────×100자산총계	49	53

다. 외환리스크당사는 주류수입사로써 외환리스크에 노출되어 있습니다. 관련된 당사의 외환리스크 관리정책 관련하여서는 'II. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하여 주시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금조달 내역 가. 유동성에 관한 사항

(단위 : 천원)

금융자산범주	과목	당기말	전기말

상각후원가측정금융자산	현금및현금성자산	5,219,269	7,258,386

기타유동금융자산	단기금융상품	-	-

당기손익-공정가치 측정금융자산	기타유동금융자산	단기금융상품	10,000	10,000

금융자산 합계	5,229,269	7,268,386

나. 차입금 내역

당기말과 전기말 당사 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목	당기말	전기말

단기차입금	6,680,000	7,200,000

유동성장기부채	16,816,885	17,000,000

장기차입금	1,426,599	1,050,000

합계	24,923,484	25,250,000

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	당기말연이자율	당기말	전기말

한국산업은행	운영자금	5.14%	5,000,000	2,500,000

운영자금	2,500,000

㈜국민은행	운영자금	4.98%	1,000,000	1,000,000

운영자금	4.90%	300,000	300,000

운영자금	4.82%	500,000	0

농협은행㈜	운영자금	5.82%	1,980,000	2,200,000

중소기업은행	운영자금	5.88%	1,500,000	333,000

㈜하나은행	시설자금	4.91%	1,620,000	2,097,000

운영자금	4.96%	4,700,000	-

운영자금	4.92%	1,050,000	-

합계	17,650,000	10,930,000

당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	내역	당기말연이자율	당기말	전기말

㈜광주은행	운영자금	5.33%	1,050,000	1,050,000

㈜하나은행	운영자금	-	1,250,000

시설자금	4.65%	15,750,000	15,750,000

㈜하나저축은행	운영자금	-	1,250,000

신한카드㈜	금융리스	3.90%	7,628	12,765

금융리스	4.30%	10,412	16,633

Woori America Bank	운영자금	6.75%	USD 981,961	-

원화 소계	16,818,040	19,329,398

외화 소계	USD 981,961	-

차감>유동성장기부채 원화	-16,811,834	-18,261,357

차감>유동성장기부채 외화	USD -11,486	-

원화 합계	6,206	1,068,040

외화 합계	USD 970,475	-

당기말 현재 연결실체의 장기차입금 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

상환연도	상환금액

2025년 12월 이후	6,206

USD 12,317

2026년 12월 이후	-

USD 958,158

원화 합계	6,206

외화 합계	USD 970,475

다. 사채 내역(단위 : 천원)

구분	발행일	만기일	이자율	당기말	전기말

유동성	비유동성

제1회 무보증 사모사채(신보2021제20차 유동화전문유한회사)	2021-10-28	2024-10-28	3.731%	-	3,000,000

5. 부외거래에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 환율변동 영향

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, EUR 등이 있습니다.

[각 통화별 기말환율] (단위 : 원)

구 분	제35기	제34기	변동	변동률

USD	1,470.00	1,289.40	180.60	14.0%

EUR	1,528.73	1,426.59	102.14	7.2%

기능통화와 다른 주요 외화로 표시된 금융자산 및 금융부채에 대하여 환율이 5% 변동할 경우 순손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

단위	5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시

USD	-251,803	251,803	-116,600	116,600

EUR	-100,684	100,684	-84,706	84,706

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항의 상세내용은 연결재무제표 주석 및 재무제표 주석의 '2. (연결)재무제표 작성기준', '3.회계정책의 변경'을 참조하여 주시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항의 상세내용은 'II. 사업의 내용' 중 '5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하여 주시기 바랍니다.