플라즈맵 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험

(1) 외환위험연결회사의 외환위험은 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등 거래와 자산, 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결회사는 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화스왑거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다.보고기간말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원, USD, EUR, AED)

구 분	통 화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산	USD	328,347	442,217,538	867,819	1,118,966,038

EUR	261,518	379,967,856	287,527	410,182,729

매출채권	USD	3,656,130	4,924,075,345	2,647,435	3,413,602,689

EUR	423,709	615,619,952	425,980	607,699,237

외화자산 합계	6,361,880,691	5,550,450,693

미지급금	USD	29,002	39,059,678	30,611	39,469,385

AED	-	-	-	-

외화부채 합계	39,059,678	39,469,385

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기 손익은 632,282,101원(전기 : 551,098,131원) 증가(감소)합니다.

(2) 이자율위험

이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용을 최소화하는데 있습니다. 이를 위해 내부 유보자금을 활용한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동금리조건의 차입금 적정비율 유지 및 정기적인 국내ㆍ외 금리동향 모니터링을 통해 대응방안을 수립하여 선제적으로 이자율위험을 관리하고 있습니다.보고기간말 현재 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

단기차입금	5,850,000,000	3,350,000,000

장기차입금(*1)	5,057,497,000	3,708,330,000

합 계	10,907,497,000	7,058,330,000

(*1) 유동성장기차입금을 포함하였습니다.

나. 신용 위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건 상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 주요한 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 개별적으로 재무신용도를 평가하고 있으며, 주요한 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다.

또한 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

연결회사의 현금및현금성자산은 당좌예금으로 구성되어 있습니다. 당분기말 현재 신용위험의 최대노출금액은 금융상품의 장부가액(현금 및 지분증권 제외)과 보증금액과 같습니다.

(1) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권상각후원가로 측정하는 기타 금융자산과 현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

보고기간말 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	정상	30일 초과 연체	180일 초과 연체	366일 초과 연체	계

당분기말

기대 손실율	-	28%	63%	100%

총 장부금액 - 매출채권	3,682,339,500	5,893,696,416	1,164,359,333	722,623,946	11,463,019,195

손실충당금	-	(1,636,074,833)	(729,179,546)	(722,623,946)	(3,087,878,325)

전기말

기대 손실율	-	25%	79%	100%

총 장부금액 - 매출채권	3,914,390,381	3,540,414,625	1,558,048,085	279,494,305	9,292,347,396

손실충당금	-	(888,752,734)	(1,237,491,307)	(279,494,305)	(2,405,738,346)

당분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기	전기

기초	2,405,738,346	1,307,288,998

대손상각비	682,139,979	1,115,329,784

채권의 제각	-	(16,880,436)

기말	3,087,878,325	2,405,738,346

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 연결회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우 등이 포함됩니다.

매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(2) 대손상각비

당분기와 전분기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기	전분기

대손상각비	682,139,979	1,181,183,573

(3) 당기손익-공정가치측정금융자산

연결회사는 당기손익-공정가치측정금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 해당 장부금액입니다(당분기말: 279,802,300원, 전기말: 279,802,300원).

다. 유동성 위험

연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.경영진은 예상현금흐름에 기초하여 추정되는 현금 및 현금성자산과 차입금 한도 약정을 모니터링하고 있습니다. 회사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성 자산의 현황을 고려하고, 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.

연결회사는 수년간의 지속적인 적자상황에서 계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성이 존재함을 인지하고 있습니다. 이에 2023년말부터 대대적인 긴축경영을 시작하였습니다. 또한 2024년 2월 제1금융권으로부터 40억원을 차입완료하였으며, 2024년 상반기 중 유상증자를 계획하고 있습니다. 또한, 2024년 4월 계획했던 대구2공장 부지매각을 성공적으로 완료하여 현금흐름을 개선하였습니다. 이러한 비용절감 및 자산매각, 성공적인 자금조달, 그리고 판매채널 확대를 통한 수익성 개선으로 계속기업존속에 대한 불확실성을 완전히 해소할 수 있다고 판단하고 있습니다.

(1) 만기분석

유동성 위험 분석에서는 당사의 다음의 금융부채를 계약상 만기별로 구분하였습니다.

(가) 모든 비파생 금융부채
(나) 순액 및 총액 결제 파생상품 중 계약상 만기가 현금흐름의 시기를 이해하기 위해 필요한 경우

유동성 위험 분석에 포함된 금액은 계약상의 할인되지 않은 현금흐름입니다. 금융보증계약 이외의 12개월 이내 만기가 도래하는 금액은 현재가치 할인의 효과가 중요하지 않으므로 장부금액과 동일합니다.

(단위: 원)

당분기말	3개월 미만	3개월에서
1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년
초과	합계

매입채무	1,327,569,077	-	-	-	-	1,327,569,077

기타금융부채	1,139,768,148	-	405,205,668	-	-	1,544,973,816

차입금	327,149,311	7,743,344,116	1,453,152,105	1,636,865,545	535,700,853	11,696,211,930

리스부채	220,193,535	659,263,605	644,430,788	31,709,170	-	1,555,597,098

전환사채	5,011,804,377	2,101,890,000	13,112,724,000	-	-	20,226,418,377

합 계	8,026,484,448	10,504,497,721	15,615,512,561	1,668,574,715	535,700,853	36,350,770,298

(단위: 원)

전기말	3개월 미만	3개월에서
1년 이하	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년
초과	합계

매입채무	529,929,235	-	-	-	-	529,929,235

기타금융부채	2,067,008,262	-	405,022,668	-	-	2,472,030,930

차입금	1,736,995,822	2,859,990,904	713,808,127	1,678,976,373	644,187,544	7,633,958,770

리스부채	217,610,535	651,514,605	674,502,788	51,050,170	-	1,594,678,098

전환사채	11,193,913	7,113,694,377	-	13,112,724,000	-	20,237,612,290

합 계	4,562,737,767	10,625,199,886	1,793,333,583	14,842,750,543	644,187,544	32,468,209,323

라. 자본위험 관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	22,180,947,350	17,825,590,851

차감: 현금및현금성자산	6,476,369,780	7,373,306,742

순부채	15,704,577,570	10,452,284,109

자본총계	4,693,177,822	8,077,431,119

자본조달비율	334.6%	129.4%

마. 파 생상품 등 거래현황 당사는 보고서 제출일 현재 별도의 파생상품 거래는 없으나, 전환사채의 매도청구권과 전환권을 각각 파생상품자산과 파생상품부채로 인식하고 있습니다. 해당 내역은 아래와 같습니다.

(*1) 제1회 기명식 보증부 사모 전환사채

구분	제1회 전환사채

발행금액	4,500,000,000원

액면이자율	1.0%

만기보장수익율	4.5%

전환가격	3,606원

전환청구기간	사채발행일로부터 1월이 경과하는 날로부터 사채의 만기일직전일까지

상환방법	만기일시상환

연대보증인	대표이사 임유봉

주요발행조건	1. 매도청구권(Call Option) 당사 또는 당사의 대표이사 임유봉은 전환사채 발행일로부터 6개월이 경과하는 날부터 3년 이내에 사채 권면금액 66.7%(30억원) 이내 금액에 대하여 매도를 청구할 수 있으며, 이때 매도청구수익률은 발행일로부터 매도청구권 청구일까지 연 복리 5.5%로 일할 계산하고, 매도청구장소는 한국산업은행 부산지점으로 함.2. 전환가격의 조정 (1) 전환청구를 하기전에 종전의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격조정 조정후 전환가격 = ( (조정전 전환가격 x 기발행주식수) + (신발행주식수 x 1주당 발행가액) ) / (기발행주식수 + 신발행 주식수) (2) 발행회사가 주권을 상장(코스닥시장 상장 포함) 한 후 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 다음과 같이 전환가격을 조정 다만, 본호의 계산방법에 의한 조정후 전환가격과 상기 제1호의 계산방법에 의한조정후 전환가격을 비교하여 낮은 가격을 조정후 전환가격으로 함 조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 x ( (기발행주식수+ (신발행주식수 x 1주당발행가액 / 시가)) / (기발행 주식수 +신발행주식수) ) 위의 산식에서 시가는 당해 발행가액 상정의 기준이 되는 기준주가를 의미하며 인수인의 소정계산방법에 따라 정하기로 함 (3) 주권 상장(코스닥시장 상장 포함) 법인이 시가하락에 따라 전환가격을 조정할 수 있는 전환사채를 발행하는 경우에는 관련법규에 따르기로 함 (4) 제 (1)호 및 제 (2)호를 적용하여 전환가격을 조정함에 있어서 유,무상증자를 병행실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 전환가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용함 (5) 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등에 의하여 전환가격의 조정사유가 발행한 경우에는 조정비율만큼 전환가격을 조정하기로 함

(*2) 제2회 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

구분	제2회 전환사채

발행금액	12,000,000,000원

액면이자율	0.0%

만기보장수익율	3.0%

전환가격	4,487원

전환청구기간	사채발행일로부터 1년이 경과하는 날로부터 원금상환기일 전 1개월이 되는 날까지

상환방법	만기일시상환

주요발행조건	1. 매도청구권(Call Option) 본 사채 발행일 이후 1년이 경과한 날(2024년 1월 30일)로부터 3년이 되는날(2026년 1월 30일)까지 매 3개월에 해당하는 날마다, 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 이 때 매도청구수익률은 발행일로부터 연복리 3.0%로 함. 또한 매도청구할 수 있는 사채의 총 금액은 사채 전자등록금액의 20%를 초과할 수 없음.2. 조기상환청구권(Put Option) 본 사채의 사채권자는 2026년 1월 30일 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 연 3.0%로 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음. 단, 조기상환지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 조기상환 하되, 원래의 조기상환지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니함.3. 전환가격의 조정 (1) 전환청구를 하기전에 종전의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격조정함. 조정후 전환가격 = 조정전 전환가액 * [{기발행주식수 + (신발행주식수 * 1주당 발행가격/시가)} / 기발행주식수 + 신발행주식수)] (2) 시가하락에 따라 전환가격을 조정할 수 있는 전환사채를 발행하는 경우에는 관련법규에 따르기로 함. (3) 유, 무상증자를 병행실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 전화가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용함. (4) 발행일 이후 12개월이 경과한 날과 그 날로부터 매 6개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평군주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우에는 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 조정함. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상으로 함.

(*3) 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

구분	제3회 전환사채

발행금액	2,000,000,000원

액면이자율	0.0%

만기보장수익율	5.0%

전환가격	2,860원

전환청구기간	사채발행일로부터 1년이 경과하는 날로부터 원금 상환기일 전 1개월이 되는 날까지

상환방법	만기일시상환

주요발행조건	1. 매도청구권(Call Option) 본 사채 발행일 이후 1년이 경과한 날(2024년 12월 28일)로부터 2년이 되는날(2025년 12월 28일)까지 매 3개월에 해당하는 날마다, 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 제3자에게 매도하여 줄 것을 사채권자에게 청구할 수 있으며, 이 때 매도청구수익률은 발행일로부터 연복리 5.0%로 함. 또한 매도청구할 수 있는 사채의 총 금액은 사채 전자등록금액의 10%를 초과할 수 없음.2. 조기상환청구권(Put Option) 본 사채의 사채권자는 2024년 12월 28일 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액의 전부 또는 일부에 대하여 연 5.0%로 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음. 단, 조기상환지급기일이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 조기상환 하되, 원래의 조기상환지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니함.3. 전환가격의 조정 (1) 전환청구를 하기전에 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나, 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격조정함. 조정후 전환가격 = 조정 전 전환기액 x [{기발행주식수 + (신발행주식수 x 1주당 발행가격 / 시가 )} / (기발행주식수 + 신발행 주식수)] 단, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사가액으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다. (2) 발행일 이후 매 3개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평군주가, 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우에는 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 조정함. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상으로 함.

한편, 당사의 금융상품 범주별 장부금액 및 손순익 내역은 아래와 같습니다. > 금융상품 범주별 장부금액

(단위: 원)

재무상태표 상 자산	당분기말	전기말

당기손익-공정가치측정금융자산

파생상품자산	665,728,000	665,728,000

소 계	665,728,000	665,728,000

상각후원가측정금융자산

현금및현금성자산	6,476,369,780	7,373,306,742

단기금융상품	925,698,000	150,000,000

매출채권	8,375,140,870	6,886,609,050

장기금융상품	-	775,698,000

기타금융자산	1,251,167,486	1,905,527,451

소 계	17,028,376,136	17,091,141,243

합 계	17,694,104,136	17,756,869,243

(단위: 원)

재무상태표 상 부채	당분기말	전기말

당기손익-공정가치측정금융부채

파생상품부채(비유동)	6,641,710,500	6,641,710,500

소 계	6,641,710,500	6,641,710,500

상각후원가측정금융부채

매입채무	1,327,569,077	529,929,235

차입금(유동)	7,627,222,662	4,357,646,000

차입금(비유동)	3,280,274,338	2,700,684,000

전환사채	11,273,450,350	10,767,260,851

기타금융부채	1,544,973,816	2,472,030,930

소 계	25,053,490,243	20,827,551,016

기타

리스부채	1,304,762,509	1,497,833,355

소 계	1,304,762,509	1,497,833,355

합 계	32,999,963,252	28,967,094,871

> 금융상품 범주별 순손익(단위: 원)

구 분	당분기	전분기

당기손익-공정가치측정금융자산

파생금융상품평가이익	-	331,555,500

파생금융상품평가손실	-	(60,408,000)

상각후원가 측정 금융자산

이자수익	22,757,740	76,643,559

외화환산손익	164,235,069	90,426,839

외환차손익	16,493,292	(262,397)

당기손익-공정가치측정금융부채

파생상품평가이익	-	366,516,000

파생상품평가손실	-	(521,140,500)

상각후원가측정금융부채

이자비용	(650,334,618)	(475,915,263)

외환차손익	(2,300,413)	-