HPSP 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 향후 예상치 못한 변수들에 의해 결과적으로 다르게 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 따라서, 동 사업보고서에 기재된 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실제로 실현되거나 당초 예상한 영향이 발생할 것이라는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정 및 변경, 그리고 이를 통한 투자 결과에 대한 책임이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요 가. 주요 사업의 내용 당사는 반도체 전공정(Front-End)에서 고압 수소 어닐링 장비의 연구개발, 제조 및 판매를 전문으로 하고 있습니다. 본 장비는 고유전율(High-K) 절연막을 사용하는 트랜지스터의 계면 특성을 개선하는 역할을 하며, 국내 최초로 고압 수소 어닐링 효과가 검증된 전공정 장비입니다.

최근 반도체 회로 패턴의 미세화가 진행됨에 따라, 반도체 소자 계면 결함(Interface Defect) 문제가 더욱 부각되고 있으며, 이는 트랜지스터의 성능 개선의 주요 과제가 되고 있습니다. 고압 수소 어닐링 기술은 미세화에 가장 큰 걸림돌 중 하나인 고온 공정을 회피하면서도 기존 공정 설계(Process Architecture)를 변경하지 않고 트랜지스터 성능을 향상시키는 핵심 기술로, 미세화 과정에서 발생하는 소자 특성 저하 문제를 효과적으로 해결할 수 있습니다. 또한, 고유전막(High-k) 기반 트랜지스터 및 캐퍼시터 공정에서도 표면 결함을 치유하여 소자의 성능을 개선하려는 수요가 증가하고 있습니다.

상기 기술을 활용한 당사의 GENI-SYS 장비는 전 세계 고압 관련 인증을 획득한 유일한 고압 수소 어닐링 장비로, 글로벌 메이저 반도체 업체의 양산 Fabrication(이하 "Fab")에서 가동 중입니다. 특히, 28/32㎚이하 공정에 필수적으로 적용이 권장됨에 따라 향후 글로벌 반도체 업체들의 지속적인 공정 미세화로 인한 주요 수혜업체가 될 것으로 예상됩니다.

나. 사업의 전망 2024년 전 세계 반도체 시장은 인공지능(AI) 기술의 발전과 데이터센터 수요 증가에 힘입어 성장세를 보였으나, 글로벌 경기 둔화와 반도체 업황의 변동성 심화로 인해 전반적으로 보수적인 투자 기조가 지속되었습니다. 그러나 2025년에는 다양한 기술 혁신과 글로벌 공급망 변화 속에서 반도체 시장이 새로운 도약을 준비하고 있으며, AI, 5G, 자율주행 등 첨단 기술의 발전이 반도체 수요를 견인하며 시장 규모의 확대를 이끌 것으로 예상됩니다. 시장 조사 전문 기관인 WSTS에 따르면, 2025년 반도체산업의 시장규모는 차세대 반도체 및 신규제품에 대한 투자로 전년 대비 11.2% 증가한 6,970억 달러에 이를 것으로 전망했습니다.

[분야별 반도체 시장 규모]

(출처: WSTS, 2024년 9월)

SEMI(국제반도체장비재료협회)에 따르면, 2024년 글로벌 반도체 장비 매출액은 전년대비 6.5% 증가한 1,130억 달러에 이를 것으로 예상되며, 2025년에는 1,210억달러, 2026년에는 1,390억 달러로 지속적인 성장이 전망됩니다. 이러한 성장은 인공지능(AI)과, 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야의 수요 증가, 메모리 반도체 시장의 회복, 신규 팹(Fab) 건설 및 생산능력 확대 등이 주요 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

[글로벌 반도체 장비 매출전망]

(출처: SEMI Equipment Market Data Subscription (EMDS) , December 2024)

다. 경기변동의 특성 세계 반도체 시장은 제품 수명 주기가 매우 짧으며, 새로운 제품의 생산을 위해서는 대규모 투자가 필요한 장치 산업의 특성을 가지고 있습니다. 과거에는 이른바 '실리콘 사이클'의 순환에 따라 호황과 불황이 반복되었으며, 이는 주요 수요처인 미국의 거시경제 순환 사이클(Business Cycle)과 높은 연관성을 보였습니다. 그러나 최근에는 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되고, 경쟁력이 부족한 업체들이 일부 구조조정을 거치면서 반도체 산업의 경기 변동 폭이 점진적으로 완화되는 추세 입니다.

또한, 전통적으로 반도체 산업의 주요 수요산업인 PC와 스마트폰 시장에서 4차 산업혁명과 관련된 기업용 데이터센터 등으로 수요가 이동하면서 반도체 산업의 구조적 변화가 진행되고 있습니다. 이에 따라 반도체 수요처가 다변화 되었으며, 경기순환 주기는 짧아지고 호황과 불황의 폭 또한 축소되는 경향을 보이고 있습니다.

한편, 반도체 장비 산업은 반도체 소자기술의 급격한 발전으로 인해 장비 교체 주기가 점점 짧아지고 있으며, 차세대 Device 생산에 적합한 신규 장비 개발과 기존 장비의 개선이 지속적으로 수행되어야 하는 특징이 있습니다. 따라서 메모리 장치 등 최종 소비재의 지속적인 수요가 존재하는 한, 반도체 장비 업체들은 차세대 기술을 탑재한 신규 장비 및 기존 장비 교체 수요에 대한 대응이 필요하므로, 반도체 시장의 급격한 경기 변동이나 반도체 소자업체의 설비 투자 계획 등이 반도체 장비 업계에 미치는 영향력은 점차 감소하는 추세입니다.

특히 당사가 영위하는 고압 수소 어닐링 장비는 반도체 공정의 미세화 진행에 따라 중요한 공정 장비로 부각되고 있으며, 높은 기술적 난이도로 인해 진입장벽이 높음을 감안할 때 여타 장비 대비 경기 변동 등 외부 요인의 영향이 제한적일 것으로 전망하고 있습니다.

3. 경영성과

2024년은 당사 주요 매출분야인 로직/파운드리 고객사의 Capex축소로 경영의 어려움이 많았습니다. 그럼에도 불구하고 당사는 차별화된 기술력과 다변화된 고객 포트폴리오를 바탕으로 지속적인 성장을 이어갔으며, 글로벌 반도체 기업들과의 협력을 확대함으로써 시장 변화 속에서도 안정적인 실적을 유지할 수 있었습니다. 2024년말 기준 당사의 재무상태는 자산총계 3,199억원, 부채총계 420억원, 자본총계 2,779억원으로 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 또한, 당사는 2024년말 기준 1,895억원의 현금을 보유하여 충분한 유동성을 확보하고 있으며, 유동비율(580%)과 부채비율(15%) 등 주요 재무지표를 통해 재무 건전성이 우수함을 확인할 수 있습니다. 2024년 당사의 영업실적은 매출액은 1,814억원으로 전년대비 1.3 % 증가하였으나, 영업이익은 939억원으로 전년대비 1.4 % 감소하였습니다. 이는 경기도 화성시 석우동 신규 사옥 건립 및 연구개발시설 확충에 따른 비용 증가의 영향이 반영 된 결과입니다. 당사는 신규사옥을 건립하여 연구개발시설을 확충하고 생산능력을 크게 확대함으로써 고압 수소 어닐링 분야에서 독보적인 지위를 유지하며 지속가능한 성장을 도모하고 있습니다. 또한 글로벌 반도체 연구기관과의 공동연구개발협약을 통해 기술 역량을 강화하고 있으며, 이를 기반으로 기존의 고압 수소 어닐링 외에도 다양한 반도체 공정 및 애플리케이션 개발을 계획 및 추진하고 있습니다. 이를 통해 새로운 성장 동력을 확보하고, 반도체 산업에서의 경쟁력을 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

가. 영업실적 당사는 단일 사업부문으로 연결대상법인이 존재하지 않습니다. 당사의 매출액은 제품매출과 기타매출로 구분하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2024년(제8기)	2023년(제7기)	증감액	증감율(%)

매 출 액	181,402	179,087	2,315	1.3%

제품매출	166,742	162,690	4,052	2.5 %

기타매출(AS/부품 등)	14,660	16,396	-1,736	-10.6 %

매 출 원 가	51,790	60,498	-8,708	-14.4%

매 출 총 이 익	129,612	118,589	11,023	9.3%

판매비와 관리비	35,666	23,383	12,283	52.5%

영 업 이 익	93,946	95,206	-1,260	-1.3%

기 타 수 익	14,441	3,420	11,021	322.3%

기 타 비 용	1,800	2,093	-293	-14.0%

금 융 수 익	7,335	7,862	-527	-6.7%

금 융 원 가	102	171	-68	-40.1%

법인세비용차감전순익	113,819	104,224	9,595	9.2%

법 인 세 비 용	27,539	23,792	3,747	15.7%

당 기 순 이 익	86,280	80,432	5,848	7.3%

주) 제8기(당기)는 주주총회 승인 전 재무제표 입니다.

나. 주요경영지표 당사는 당해 매출 성장뿐만 아니라 효율적인 조직운영과 비용절감으로 전년대비 이익률이 상승하였습니다.

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

매출총이익률	매출총이익/매출액 ×100	71%	66%

매출액 영업이익률	영업이익/매출액 ×100	52%	53%

순이익률	당기순이익/매출액 ×100	48%	45%

4. 재무상태

당사의 2024년말 자산총계는 전년 대비 8억원 감소한 3,199억원으로, 유동자산은 381억원(-13.82%) 감소했으나, 비유동자산은 373억원(83.24%) 증가하였습니다. 자본금은 전년대비 2억 원(0.45%) 증가한 416억원 입 니다. 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

과 목	제8(당)기말	제7(전)기말	증감액

자 산

I. 유동자산	237,712	275,836	-38,124

II. 비유동자산	82,185	44,852	37,333

자 산 총 계	319,896	320,688	-791

부 채

I. 유동부채	40,960	41,555	-595

II. 비유동부채	1,025	2,053	-1,027

부 채 총 계	41,986	43,607	-1,622

자 본

자본금	41,607	41,422	185

기타불입자본	61,218	59,044	2,174

자본조정	-78,347	1,859	-80,206

이익잉여금	253,433	174,755	78,678

자 본 총 계	277,911	277,080	831

부 채 및 자 본 총 계	319,896	320,688	-791

나. 주요 재무지표

구 분	산 식	비 율

당 기	전 기

자기자본비율	자본총계/자산총계 ×100	87%	86%

유동비율	유동자산/유동부채 ×100	580%	664%

부채비율	부채총계/자기자본 ×100	15%	16%

다. 환율 변동 영향당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험에 노출되어 있습니다. 당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업 가치를 극대화 하는데 있습니다.당기말과 전기말 현재 각 외화의 환율변동으로 인하여 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	세전 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	10% 상승시	6,595,150	12,342,434	5,144,217	9,627,099

10% 하락시	(6,595,150)	(12,342,434)	(5,144,217)	(9,627,099)

5. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출 가. 현금흐름 현황 당사는 당기말 현재 1,895억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금 및 단기금융상품을 합산한 금액이며, 전기말 유동자금 2,304억원 대비 408억원이 감소하였습니다. 이는 경기도 화성시 석우동 신규 사옥 건립 및 연구개발시설 확충에 따른 비용 증가의 영향이 반영 된 결과로, 당사는 신규사옥을 건립하여 연구개발 역량 강화 및 생산능력 확대를 통해 고압 어닐링 분야에서의 독보적 지위를 유지하며 지속성장하고자 합니다. 또한, 글로벌 반도체 연구기관과의 공동연구개발협약을 통해 기술 역량을 강화하고, 다양한 반도체 공정 및 애플리케이션 개발을 계획 및 추진하여 새로운 성장 동력을 확보하고 경쟁력을 더욱 강화해 나갈 계획입니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제8(당)기	제7(전)기

유동자금(주1)	189,538	230,402

영업활동으로 인한 현금흐름	83,829	66,377

투자활동으로 인한 현금흐름	19,759	-147,900

재무활동으로 인한 현금흐름	-93,933	-4,242

현금의증가	9,655	-85,765

기초의현금	43,324	130,015

기말의현금	61,287	43,324

주) 상기 유동자금은 현금 및 단기금융상품이 합산된 금액 입니다.

당사의 영업실적, 재무상태, 현금흐름을 종합적으로 평가하였을 때, 회사의 지급능력과 신용도 측면에서 양호한 상태를 유지하고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 향후에도 이와 같이 안정적인 기조를 지속 할 것으로 판단 됩니다.

나. 자금조달에 관한 사항 (1) 단기차입금의 내역 해당사항 없습니다.(2) 장기차입금의 내역 해당사항 없습니다. (3) 유동성 장기부채 해당사항 없습니다.

6. 부외부채에 관한 사항 해당사항 없습니다.

7. 환경 및 종업원등에 관한 사항 해당사항 없습니다.