쏘카 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가 . 금융위험관리 연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무및기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다. 위험관리를 위해 모든 파생상품 관련 활동은 적절한 기술, 경험 및 감독기능이 있는 특정 전문팀에 의해서만 수행되고 있습니다.1) 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 미래현금흐름에 대한 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.

가) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다.

(1) 이자율민감도 분석당기말과 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 다만, 이자율변동위험을 회피하기 위하여 파생상품에 가입된 차입금은 제외되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

단기차입금,유동성장기차입금	27,926,120	34,408,960

장기차입금	17,750,000	24,295,400

합 계	45,676,120	58,704,360

당기와 전기 중 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율 1%p 변동시 변동금리부 차입금 및 예금에서 1년간 발생하는 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

1%p 상승시	(456,761)	(587,044)

1%p 하락시	456,761	587,044

(2) 이자율스왑계약연결실체는 이자율스왑계약에 따라 사전에 정해진 명목원금에 고정이자율과 변동이자율의 차이를 적용하여 계산된 차액을 교환합니다. 이러한 계약은 연결실체가 이자율의 변동으로 인한 고정금리부 부채의 공정가치 및 변동금리부 부채의 현금흐름 변동위험을 완화할 수 있도록 합니다. 보고기간 말의 이자율스왑의 공정가치는 보고기간 말 현재의 수익률곡선과 계약에 내재된 신용위험을 사용하여 추정한 미래현금흐름을 할인하여 결정되며 아래 표에 공시되어 있습니다. 평균이자율은 보고기간 말의 미결제 잔액에 근거하여 결정됩니다.

이자율스왑계약의 주요 조건이 위험회피대상항목과 일치하므로 연결실체는 정성적인 효과성 평가를 수행하였으며 기초 이자율의 변동에 따라 이자율스왑계약의 가치와 위험회피대상항목의 가치가 체계적으로 반대 방향으로 변동할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 위험회피관계에서 위험회피에 비효과적인 주요 원인은 이자율 변동에 따른 위험회피대상항목의 공정가치에는 반영되지 않으나 이자율스왑계약의 공정가치에 영향을 미치는 거래상대방 및 연결실체의 신용위험입니다. 이러한 위험회피관계에서 비효과성을 발생시키는 다른 원인은 존재하지 아니합니다.

① 위험회피수단위험회피수단은 변동금리를 수취하고 고정금리를 지급하는 이자율스왑계약입니다.

(단위 : 천원)

계약처	계약실행일	계약종료일	평균약정고정이자율(%)	고정환율	위험회피수단의 명목금액	위험회피 비효과성계산에 이용된 공정가치변동(원화)

(주)우리은행	2024-11-15	2027-11-15	4.73	1406.6	30,945,000	(1,133,636)

② 위험회피대상항목

(원화단위 : 천원, 외화단위 : 천USD)

구분	단위	위험회피대상항목
자산의 명목금액(외화)	위험회피 비효과성 계산에 이용된 가치 변동(원화)

변동금리 외화사채	USD	22,000	(1,133,636)

③ 위험회피관계의 효과성각 위험회피대상항목별 위험회피관계의 효과성과 당기손익으로 재분류된 위험회피적립금의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원, 외화단위 : 천USD)

구분	단위	위험회피대상항목자산의 명목금액(외화)	기타포괄손익으로 인식한 위험회피손익(원화)	당기손익으로 인식한 위험회피에 비효과적인 부분(원화)	당기손익에 영향을 미치는 위험회피대상항목으로 인해 현금흐름위험회피적립금이 재분류된 금액

변동금리 외화사채	USD	22,000	(1,133,636)	-	-

고정이자를 지급하고 변동이자를 수취하는 모든 이자율스왑계약은 이자율변동으로 인한 변동금리부 사채의 현금흐름변동위험을 회피하기 위한 현금흐름위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

이자율스왑과 차입금의 이자지급은 동시에 발생하고, 자본에 이연된 누적평가손익은차입금의 변동이자지급이 당기손익에 영향을 미치는 기간에 걸쳐 당기손익으로 재분류됩니다

나) 환율변동위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 내부적으로 원화 환율변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다. 다만, 환율변동위험을 회피하기 위하여 파생상품에 가입된 외화차입금은 제외되어 있습니다.

당기말 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,천원)

구 분	현지통화	환산통화

매입채무및기타채무	2,591,868	3,791,644

기타금융부채	133,995	196,973

당기 중 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시, 동 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	10% 상승시	10% 하락시

매입채무및기타채무	(379,164)	379,164

기타금융부채	(19,697)	19,697

2) 신용위험당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	84,290,437	118,197,674

매출채권및기타채권	43,228,225	37,415,774

기타유동금융자산	10,044,256	14,611,187

파생상품자산	247,689	-

합 계	137,810,607	170,224,635

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정됩니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는 신용도가 높은 금융기관들과 거래를 하고 있습니다. 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 각 금융자산의 장부금액과 동일합니다.

연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하며, 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 연결실체는 이를 측정하기 위해 매출채권을 신용위험 특성과 연체기간을 기준으로 구분하였으며, 과거 3년 동안의 실제 신용손실 경험에 기초하여 기대손실율을 계산하였습니다. 이에 따른 당기말 현재 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	회수기일이내	3개월 초과	6개월 초과	9개월 초과	1년 초과

~ 6개월 이하	~ 9개월 이하	~ 1년 이하

매출채권	기대손실율	4.38%	58.02%	71.85%	90.30%	100.00%

총장부금액	12,662,306	578,730	780,070	603,200	5,580,254

충당금	(554,095)	(335,756)	(560,464)	(544,661)	(5,580,254)

(단위: 천원)

구 분	회수기일이내	3개월 초과	6개월 초과	9개월 초과	1년 초과

~ 6개월 이하	~ 9개월 이하	~ 1년 이하

기타채권	기대손실율	0.08%	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%

총장부금액	23,434,480	10,534	29,986	21,384	192,229

충당금	(19,852)	-	-	-	(192,229)

3) 유동성 위험연결실체의 유동성 관리방법은 충분한 현금및현금성자산을 유지하고 금융기관으로부터의 신용한도 확보를 통해 충분한 유동성을 확보하는 것입니다. 연결실체는 적극적인 영업활동을 통해 신용한도 내에서 충분한 유동성을 유지하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.가) 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무및기타채무	29,856,304	29,856,304	29,856,304	-

단기차입금 및 유동성장기차입금	155,671,077	168,497,159	168,497,159	-

장기차입금 및 사채	211,646,290	227,969,016	4,814,129	223,154,887

기타금융부채	4,868,811	4,868,811	3,468,648	1,400,163

리스부채	21,694,871	23,164,741	15,279,224	7,885,517

합 계	423,737,353	454,356,031	221,915,464	232,440,567

나) 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무및기타채무	30,127,935	30,127,935	30,127,935	-

단기차입금 및 유동성장기차입금	160,438,506	178,309,226	178,309,226	-

장기차입금 및 사채	200,797,692	214,528,603	-	214,528,603

기타금융부채	5,987,373	5,987,373	4,340,051	1,647,322

리스부채	48,613,393	51,827,956	31,727,130	20,100,826

합 계	445,964,899	480,781,093	244,504,342	236,276,751

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

나. 자본관리연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 자본관리 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출됩니다. 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산됩니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채(A)	448,049,075	467,284,133

자본(B)	183,467,679	211,739,104

부채비율(A/B)	244%	221%

다. 공정가치1) 금융상품의 종류별 공정가치당기말과 전기말 현재 금융자산 및 금융부채 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	16,117,518	16,117,518	14,025,808	14,025,808

파생상품자산	247,689	247,689	-	-

소 계	16,365,207	16,365,207	14,025,808	14,025,808

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산	84,290,437	(*1)	118,197,674	(*1)

매출채권및기타채권	35,440,914	(*1)	31,429,927	(*1)

기타금융자산	10,044,256	(*1)	14,611,187	(*1)

소 계	129,775,607	-	164,238,788	-

금융자산 합계	146,140,814	16,365,207	178,264,596	14,025,808

공정가치로 측정되지 않은 금융부채

차입금	367,317,366	(*1)	361,236,198	(*1)

매입채무및기타채무	29,856,304	(*1)	30,127,935	(*1)

기타금융부채	4,868,811	(*1)	5,987,373	(*1)

리스부채	21,694,871	(*2)	48,613,393	(*2)

금융부채 합계	423,737,352	-	445,964,899	-

(*1) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.(*2) 기업회계기준서 제1107호 문단29에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

2) 공정가치 서열체계공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 가) 당기말과 전기말 현재 공정가치 서열체계를 포함한 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(1) 당기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	16,117,518	16,117,518

파생상품자산	-	247,689	-	247,689

(2) 전기말

(단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	14,025,808	14,025,808

나) 당기와 전기 중 서열체계 수준 3으로 분류되는 금융자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

당기손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산	파생상품부채

기초	14,025,808	16,099,754	828,198

당기손익인식액	2,091,710	(2,063,346)	(573,734)

매도	-	(10,600)	-

대체	-	-	(254,464)

기말	16,117,518	14,025,808	-

당기와 전기 중 공정가치 서열체계 수준 사이의 유의적인 이동은 없습니다. 다) 가치평가기법당기말과 전기말 현재 수준3의 공정가치 측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분	당기말	전기말	평가기법	유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수	공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

당기손익-공정가치측정금융자산	16,117,518	14,025,808	현금흐름할인모형이항모형	할인율 : 15.01%
주가변동성: 58.20%	할인율 증가 - 공정가치 감소주가변동성 증가 - 공정가치 증가

공정가치 서열체계 수준2로 분류되는 파생상품의 공정가치는 현금흐름할인법 등의 파생상품평가모형을 사용하여 산정하고 있습니다. 파생상품평가모형의 주요 투입변수는 선도환율, 이자율 등이 있으며, 파생상품의 유형과 기초자산의 성격에 따라서 달라질 수 있습니다.