코난테크놀로지 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요2023년 매출은 전년 대비 58.75% 상승한 24,428백만원으로 마감되었습니다. 이는 와처 관련 국방 분야의 납품 사이트 증가와 함께, 기존 단순 시나리오 기반의 챗봇에서 AICC에 활용되는 TA 및 업무지원봇, 펄스케이 등의 AI 분석 수요 증가 등 챗 GPT 발표 이후 민간의 AI 솔루션을 통한 비즈니스 혁신과 실질적 효율성 증대에 대한 관심이 반영된 결과라고 판단하고 있습니다.2023년 영업비용에 해당하는 판매비와관리비와 매출원가는, 2022년 대비 15,993백만원 증가하였습니다. 가장 큰 요인은 LLM을 포함한 AI 기술 개발 및 AI 기반 제품화를 위해 연구 개발 인력을 사전에 확충한 결과이며, AI 사업에 필수적인 연구 및 개발 인력을 전년 대비 150명에서 190명으로 40명 추가 확보 하였으며, 증가하는 수요에 대응하기 위하여 영업 및 지원 인력도 43명에서 58명으로 15명 추가 채용 하였습니다. 이에 따라 총 55명의 인력이 새롭게 합류하여 증가된 수요에 대응할 준비를 완료 하였습니다. 또한 이와 함께 프로젝트 납품을 위한 재료비등의 매출원가 반영과, 코난 LLM 개발 등을 위한 H100 장비의 감가상각 등이 반영되었습니다.

당사는 직무별로 (1) 연구, (2) 개발, (3) 기술지원, (4) PM, (5) 영업, (6) 경영지원, (7) 마케팅홍보사업지원으로 분류하고 있으며, 당사 개발인력 수준으로 간주하는 직무는 (1)~(4)입니다. 각 직무별 인원 현황은 다음과 같습니다.

기준일자	(1)연구	(2)개발	(3)기술지원	(4)PM	(5)영업	(6)경영지원	(7)마케팅,홍보,사업지원	합계

2021년12월	56	37	12	16	12	12	17	162

2022년12월	75	44	15	16	10	13	20	193

2023년12월	101	49	15	25	17	15	26	248

매출 성장이 미흡한 상황에서 인력 증가로 인한 비용 부담 증대는 영업이익에 대한 재무적 위험 요소를 유발할 가능성이 있습니다.하지만 전체 계약 수주잔고 금액이 21년 50억 대비 23년 150억으로 큰 폭 증가 한 점과 정부가 지난해 발표한 초거대AI 출범식을 계기로AI의 일상화와 산업 고도화를 이끄는 원년으로 자리매김할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 관련 예산 편성이 확대중에 있으며, 챗GPT로 인한 민간 부문의 관심 증대를 바탕으로AI 비즈니스의 발전을 위한AI 전문 연구 개발 인력을 강화하는 것은 필수적인 전략이라 할 수 있으며, 이에 당사는 인력 확보를 통해 확대되는AI 시장에 선제적으로 대응 준비를 완료 하였습니다.확충된AI 연구 개발인력을 바탕으로, 당사는 생성형AI 분야에서의 매출을 본격화하고, AICC 및AI 프레임 워크를 통한'온-디바이스' 지원을 강화할 계획입니다. 이를 통해 당사AI 제품이 보다 다양한 응용 분야로 확장하여 신규 B2B 시장에서 구체적인 성과를 달성하도록 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(별도기준)가. 재무상태

(단위 : 백만원,%)

구 분	제25기(2023년)	제24기(2022년)	증감액	증감비율	제23기(2021년)

[유동자산]	33,016	45,458	(12,442)	(27.37)	23,088

[비유동자산]	15,077	4,409	10,667	241.92	1,913

자산총계	48,093	49,868	(1,774)	(3.56)	25,002

[유동부채]	13,965	6,879	7,086	103.02	6,608

[비유동부채]	2,705	2,383	321	13.50	4,082

부채총계	16,670	9,262	7,408	79.98	10,690

자본총계	31,423	40,606	(9,182)	(22.61)	14,311

부채비율(%)	53.05	22.80	-	-	74.69

자기자본비율(%)	65.33	81.42	-	-	57.23

- 2023년말 자산 총계는 48,093백만원 으로 전년 대비 1,774백만원 감소하였습니다. 신규상장으로 인해 유입된 자금이 LLM을 비롯한 AI 기술 개발 및 AI 기반 제품화를 위한 GPU 장비구매에 사용되어 비유동 자산의 구매로 이어졌고, 인력의 선제적 확보에 사용되었습니다. - 2023년말 부채 총계는 16,670백만원 으로 전년 대비 7,408백만원 증가하였습니다. 증가의 주요 요인은 매출 결산 처리에 따른 계약부채 금액의 증가가 주요 요인입니다.

- 자본은 전년 대비 9,182백만원 감소하였습니다. 신규 상장으로 유입된 현금이 신규 제품 개발을 위한 GPU 장비 및 인력비용으로 사용되었습니다.

나. 영업실적(단위 : 백만원,%)

구 분	제25기(2023년)	제24기(2022년)	증감액	증감비율	제23기(2021년)

매출액	24,428	15,388	9,040	58.75	17,849

매출원가	19,401	10,306	9,094	88.24	9,194

매출총이익	5,026	5,081	(54)	(1.08)	8,654

판매비와관리비	16,020	9,122	6,898	75.63	6,414

영업이익	(10,994)	(4,040)	(6,953)	적자지속	2,240

법인세비용차감전순이익	(9,662)	(3,285)	(6,377)	적자지속	1,938

당기순이익	(9,836)	(3,276)	(6,559)	적자지속	1,893

연결총포괄이익	(10,489)	(3,189)	(7,299)	적자지속	1,737

- AI 시장 확대에 따른 수주 증가 및 국방 분야 사업 확대로 인해 매출이 9,040백만원 증가 하였습니다. - 신규 제품 및 늘어나는 수요에 대처하기 위한 인력채용으로 인하여 영업비용이 15,992백만원 증가하였습니다 다. 사업부문별 영업실적당사는 AI솔루션사업부, 빅데이터컨버전스사업부, CS사업부, VU(Video Understanding)사업부, 데이터사이언스사업부 총 5개의 사업부가 있으며, 주요 기술을 기반으로 'Human Language Understanding[Text AI] 기술'을 연구하는 기업부설연구소와 'Video Understanding[Video AI] 기술'을 연구하는 '비전AI연구소'를 설립하여 핵심기술 연구에 집중하고 있습니다. 5개의 사업부로 구분되어 있지만, 소프트웨어 업체의 특성상 제품이 사업부별로 별도 판매되지 않으며, 프로젝트별로 다양한 인력이 투입되기 때문에 사업부별로 제품 및 영업이익을 구분하기 어렵습니다. 따라서 영업이익의 별도 기재는 없으며, 매출은 기술 기반 제품별로 구분하여 기재하고 있습니다.

(1) Text AI 부문(단위 : 백만원,%)

구 분	제25기(2023년)	제24기(2022년)	증감액	증감비율	제23기(2021년)

서치	7,882	8,532	(650)	(7.62)	9,199

애널리틱스	2,036	2,210	(174)	(7.87)	2,756

펄스케이	3,079	1,539	1,540	100.06	1,148

챗봇	2,448	766	1,682	219.58	1,873

합계	15,445	13,047	2,398	18.38	14,976

펄스케이 제품은 2023년 매출이 1,540백만원 증가하여 3,079백만원으로 기록되었습니다. 실시간 비즈니스 시그널 분석 및 마켓 리스크 센싱 등 심층 분석 수요가 증가한 결과로 지속적으로 매출이 증가 하고 있으며, 챗봇 제품은 전년 대비 1,682백만원 증가하며 2,448백만원으로 기록되었습니다. 기존 시나리오 기반에서 발전하여 LLM 도입을 통한 고객의 다양한 요구 및 TA 등과 같은 분석의 적용 등 다양한 적용분야로의 확대가 매출 증가 요인으로 작용하고 있습니다.서치 제품은 전년 대비 매출이 650백만원 감소하여 7,882백만원으로 기록되었습니다. 애널리틱스 제품은 전년 대비 매출이 177백만원 감소하여 2,036백만원으로 기록되었습니다. 챗 GPT 출시 이후 민간 분야의 관심 증대가 단일 제품 판매 형식에서, 고도화된AI 솔루션의 맞춤형 제공에 대한 수요증가로 이어져 단일 제품 판매에 영향을 미쳤다고 판단하고 있습니다.이로 인해 AI for Text 부문 전체의 제25기 매출은 전년 대비 18.38% 증가하여 15,445백만원으로 기록되었습니다. 2024년은 정부가 발표한 AI 일상화의 원년으로서 자리매김할 것으로 전망 되며, 챗 GPT로 인한 민간 관심 증대에 따라 AI 시장이 확대됨에따라, 매출이 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 이에 발맞춰 코난 LLM을 포함한 생성형 AI 분야에서의 매출과, 외국어 동시 대화 시스템, AICC등 AI 솔루션의 판매에 주력할 계획입니다 . (2) Video AI 부문

(단위 : 백만원,%)

구 분	제25기(2023년)	제24기(2022년)	증감액	증감비율	제23기(2021년)

왓처	8,833	1,978	6,855	346.56	2,669

보이스	150	364	(214)	(58.79)	203

합계	8,983	2,342	6,641	283.56	2,872

왓처 제품은 전년 대비 매출이 6,855백만원 증가하여 8,833백만원으로 기록되었습니다. 51억원의 국방 지능형 플랫폼 구축 프로젝트를 제외하고도, 국방분야에서 매출이 크게 증가하였습니다. 보이스 제품은 전년 대비 매출이 214백만원 감소하여 150백만원으로 기록되었습니다. 이는 음성 합성 기술에 대한 단일 수요의 성장이 예상보다 더디게 진행된 이유로 판단됩니다. AI for Video 부문 전체의 매출은 전년 대비 283.56% 증가하여 8,983백만원으로 기록되었습니다. 드론분야의 인증과, 보안과 경량화 측면에 큰 이점을 지닌 코난 딥러닝 프레임워크를 통해 국방 및 보안 시장 매출 확대에 큰 역할을 할 것으로 예상됩니다.

라. 신규사업해당사항 없습니다 마. 조직개편

해당사항 없습니다 바. 환율변동 영향 당사는 국내 시장을 주요 수익원으로 하여 외화 수익의 변동이 없으며, 해외 거래가 없거나 미미한 영향을 미치는 회사입니다. 따라서 환율변동으로 인한 위험성은 제한적입니다. 그러나 국내 경제 상황이나 시장 변화 등의 영향은 여전히 존재할 수 있으므로, 이에 대비하여 적극적인 경영 전략을 수립하고 있습니다.

사. 자산 손상 인식해당사항 없습니다

4. 유동성 및 자금조달과 지출

당사는 AI 비즈니스의 필수인 개발인력 유지와 시설 등에 대한 투자를 위해 적정한 유동성 유지가 중요합니다. 이를 위해 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정, 수입 및 지출 관리 등을 통해 적정한 유동성을 유지 및 관리하고 있습니 다.

현재 당사는 23,383백만원의 유동자금을 보유하고 있으며, 전기말 대비 18,271백만원 감소하였습니다. 유동자금 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	현금및현금성자산	단기금융상품	합계

유동자금	6,351	17,031	23,382

당기말 현재 현금및현금성자산은 6,351백만원으로서, 변동내역은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원,%)

과 목	제25기말	제24기말	증감율	제23기말

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	(6,837)	(4,686)	(45.90)	4,288

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(4,121)	(17,126)	75.94	(2,155)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(3,605)	28,396	(112.70)	7,333

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증감 (Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(14,564)	6,583	(321.24)	9,466

Ⅵ. 기초 현금및현금성자산	20,915	14,332	45.93	4,865

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산	6,351	20,915	(69.63)	14,332

2023년도 재무활동으로 발생한 현금 흐름 관련하여, 유동성 장기차입금 2,110백만 원의 상환 및 리스 부채 1,423백만 원의 상환이 진행되었습니다. 당사는 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 등의 발행된 채권이 없으며, 이로 인한 조기상환 청구에 따른 유동성 위험에 노출될 수 있는 유동성위험은 제한적이나, AI 비즈니스의 필수인 개발인력 및 전산 등의 장비를 위하여 충분한 자금이 확보되어야 하며, 적정규모의 자금이 조달 되어야 합니다. 때문에 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무 활동에서의 자금수지를 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

5. 부외거래당사의 우발채무와 약정사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '1. 별도재무제표 주석' '28. 우발채무와 약정사항'을 참조하여 주시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '1. 별도재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 보고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.