대명에너지 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

대명에너지 주식회사 이사회는 2024년 1월 1일부터 2024년 12월 31일까지의 제25기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

연결회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사의 주요 사업은 개발단계와 운영단계로 구분하였을 때

1) 개발단계에서는 ① 신ㆍ재생에너지 개발을 위하여 제공하는 사전개발 용역서비스 ② 풍력, 태양광, 연료전지, ESS 등을 비롯한 신ㆍ재생에너지 발전소 건설을 제공하는 EPC공사가 있습니다

2) 운영단계에서는 ① 발전소 운영관리와 사무업무 수행을 위한 업무위탁 등의 O 서비스 ② 신ㆍ재생에너지 발전소를 통해 전력 판매 수익을 창출하는 발전 부문이 있습니다.

구분	매출유형	품목	내 용

운영
단계	발전	전력 및 REC 판매 수익

O	O	발전소 운영관리(발전소 유지보수, 발전단지 관리 등)

업무위탁	발전소 사무업무 수행(행정업무)

VPP 서비스	신재생에너지 자원을 활용하여 발전량 예측제도,
가상발전소(VPP) 운영을 수행

개발
단계	사전개발	사전개발 용역	발전소 건설을 위한 설계검토 및 인허가 대관업무 수행

EPC	풍력	풍력발전단지 건설도급공사 수행

태양광	태양광발전단지 건설도급공사 수행

연료전지	연료전지발전소 설치공사 수행

ESS	풍력, 태양광 연계 ESS 건설도급공사 수행, 건물/공장 연계형
피크컷 ESS 건설도급공사 수행, BESS 건설도급공사 수행

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위: 원)

과목	제25기	제24기	제23기

2024년 12월 31일	2023년 12월 31일	2022년 12월 31일

[유동자산]	140,238,836,710	130,018,368,675	126,652,274,359

당좌자산	140,238,836,710	130,018,368,675	126,652,274,359

[비유동자산]	229,685,204,636	213,973,078,400	193,993,277,470

투자부동산	25,672,906,609	25,672,906,609	25,672,906,609

투자자산	79,758,186,504	61,865,075,009	34,929,223,868

유형자산	111,525,331,562	116,432,765,344	123,670,831,380

무형자산	2,931,782,318	3,590,887,768	3,913,487,491

기타비유동자산	9,796,997,643	6,411,443,670	5,806,828,122

자산총계	369,924,041,346	343,991,447,075	320,645,551,829

[유동부채]	98,683,390,850	31,270,709,865	48,140,160,160

[비유동부채]	142,498,207,419	191,765,662,375	165,466,631,001

부채총계	241,181,598,269	223,036,372,240	213,606,791,161

지배지분	128,742,443,077	120,955,074,835	107,038,760,668

[자본금]	1,705,000,000	1,705,000,000	1,705,000,000

[자본잉여금]	29,926,590,718	29,926,590,718	29,926,590,718

[자본조정]	2,586,314,606	(2,541,105,785)	(2,525,546,251)

[기타자본]	7,858,324,962	7,858,324,962	-

[이익잉여금]	91,838,842,003	84,006,264,940	77,932,716,201

비지배지분	-	-	-

자본총계	128,742,443,077	120,955,074,835	107,038,760,668

부채및자본총계	369,924,041,346	343,991,447,075	320,645,551,829

나. 영업실적(단위: 원)

과목	제25기	제24기	제23기

2024년 1월 1일~2024년 12월 31일	2023년 1월 1일~ 2023년 12월 31일	2022년 1월 1일~2022년 12월 31일

매출액	67,761,578,359	61,640,473,408	87,994,198,408

영업이익(손실)	9,705,106,323	16,741,316,162	25,586,563,219

당기순이익(손실)	7,790,210,227	6,142,245,415	26,830,121,997

지배기업 소유주지분	7,790,210,227	6,142,245,415	26,137,661,904

비지배지분	-	-	692,460,093

기타포괄손익누계액	42,366,836	(68,696,676)	(3,024,172,895)

총포괄손익	7,832,577,063	6,073,548,739	23,805,949,102

다. 주요경영지표

과 목	제25기	제24기	제23기

성장성 지표

- 매출액증감률	9.93%	-29.95%	-35.33%

- 총자산증감률	7.54%	7.28%	79.32%

수익성 지표

- 매출액순이익률	11.50%	9.96%	30.49%

- 자기자본이익률	6.05%	5.08%	25.07%

안정성 지표

- 부채비율	187.34%	184.40%	199.56%

- 차입금의존도	41.78%	48.42%	51.95%

4. 유동성 및 자금조달가. 유동성 자금

(단위: 천원)

과 목	제25기	제24기	증감

현금및현금성자산	14,679,038	74,130,612	-80.2%

단기금융상품	40,525,344	16,412,374	146.9%

매출채권및기타채권	12,547,906	10,148,608	23.6%

기타유동금융자산	200,716	377,000	-46.8%

기타유동자산	27,383,677	18,121,156	51.1%

합계	95,336,683	119,189,751	-

나. 당기순이익과 영업활동으로 인한 현금흐름

(단위: 쳔원)

과목	제25기	제24기	증가율

당기순이익	7,790,210	6,142,245	26.8%

영업활동으로 인한 현금흐름	28,120,123	2,565,365	996.8%

다. 자금의 조달 및 운용(1) 이자부 차입금 내역

(단위: 천원)

차입금 종류	차입처	연이자율	금 액	상환방법

당기말	전기말

시설자금(프로젝트 금융)	㈜국민은행	1.75%~5.84%	24,131,973	28,496,312	분할상환

롯데손해보험㈜	4.10%~4.60%	13,789,890	15,494,140	분할상환

메리츠화재해상보험㈜	4.10%	8,259,300	9,114,900	분할상환

삼성화재해상보험㈜	4.10%	5,985,000	6,605,000	분할상환

㈜신한은행	5.50%	24,476,042	24,476,042	분할상환

중소기업은행	5.50%	22,517,958	22,517,958	분할상환

한화생명보험㈜	4.00%	14,341,591	17,317,765	분할상환

KB자산운용	6.20%	20,000,000	20,000,000	분할상환

교보생명보험㈜	4.60%	3,154,605	3,721,980	분할상환

시설자금대출	㈜국민은행	1.75%	4,508,000	5,292,000	분할상환

㈜신한은행	1.75%	835,350	1,503,630	분할상환

합 계	141,999,709	154,539,727

차 감 : 유동성 대체	(14,056,174)	(12,540,019)

잔 액	127,943,535	141,999,708

상기 차입금과 관련하여 주식근질권설정계약, 예금근질권설정계약, 보험근질권설정계약, 양도담보계약 및 토지,건물질권설정계약 등이 체결되어 있습니다

(2) 사채 발행 내역(단위: 천원)

종 류	발행일	사채권자	만기일	이자율	당기말	전기말

제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채	2023-04-05	에코그린 유한회사	2029-04-05	0.00%	20,000,000	20,000,000

전환권조정	(6,763,364)	(7,990,876)

소계	13,236,636	12,009,124

제3회 무기명식 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채	2023-04-05	에코그린 유한회사	2029-04-05	0.00%	20,000,000	20,000,000

신주인수권조정	(6,763,364)	(7,990,876)

소계	13,236,636	12,009,124

합 계	26,473,272	24,018,248

5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 3. 연결재 무제표 주석 및 5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 해당사항은 없습니다. - 종업원 등에 관한 사항은 VIII. 임원 및 직원등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항

- 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 - 당사의 위험관리에 관한 사항은 'III. 재무에 관한 사항의 '3. 연결재무제표 주석 19.재무위험관리' 를 참고하시기 바랍니다. 7. 투자위험요소1) 사업위험가. 신재생에너지 관련 정책변화에 따른 위험신재생에너지를 사용하는 발전방식은 화석연료에 비해 발전효율이 여전히 낮고, 초기 투자비용이 높아 정부의 지원이 중요합니다. 이로 인해 물량할당, 보조금 지급, 조세 등 정부의 신재생에너지 관련 정책은 산업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 향후에도 전세계 각 국가들의 신재생에너지 발전 지원 정책 변동과 한국 정부의 정책 기조 변화, 신재생에너지 관련 지원제도의 축소 및 변경 등이 발생할 수 있으며, 이러한 신재생에너지 관련 정책은 시장의 수요 및 당사 매출에 영향을 미치므로 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

나. 기자재 가격 변동의 위험당사는 신재생에너지 사업의 주 발전원인 태양광과 풍력을 기반으로 사업개발부터 설계, 조달, 시공 및 운영관리까지 전 단계를 직접 수행하고 있습니다. 따라서 제품 생산 목적의 원재료는 존재하지 않습니다. 다만 발전단지 건설 사업을 위한 기자재를 매입하고 있습니다. 기자재는 국제 원자재 가격의 변동에 따른 기자재 가격 변동, 특정 국가의 지정학적 리스크 등 다양한 가격 변동 위험이 있을 수 있습니다. 당사가 입찰 참여 당시 예측한 기자재 가격 변동의 폭을 넘어서는 가격 상승이 발생할 경우 당사의 예정원가가 상승하여 당사의 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 이러한 위험을 대비하기 위하여, 다방면으로 기자재 가격 변동 위험을 관리하고 있습니다.2) 회사위험가. 인허가 지연 및 미승인 위험당사는 신재생에너지 발전사업을 진행하기 위하여 특수목적법인을 설립하고 이에 대한 지분출자를 통해 사업을 진행하고 있습니다. 설립한 특수목적법인의 사업성이 존재하면 당사는 발전사업허가, 개발행위허가 등 각종 인허가를 득하고 프로젝트 파이낸싱을 일으켜서 건설을 진행합니다.당사는 오랜 경험을 통해 만들어진 내부 인허가 평가 회의를 통해 인허가 단계부터 공사단계까지 발생할 수 있는 민원/인허가/공사 문제를 사전에 해결하고 있습니다. 인허가를 담당하는 신재생팀과 공사팀, 공사관리팀은 인허가 전 사전 설계단계부터 협업하여 공사단계에서 발생할 수 있는 변경허가를 최소화 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 신재생에너지 발전 사업단지 주변 지역의 민원, 사업성 변경 등의 이유로 관련 인허가가 지연되거나 미승인될 수 있으며 이 경우 당사 사업계획이 지연될 수 있습니다.나. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 실적 악화 위험 당사는 2024년말 기준, 총 26개의 비상장 계열회사에 대하여 직ㆍ간접적으로 지분을 소유하고 있으며, 당사의 보유 지분율, 지배력 보유 여부 등에 따라 종속기업,공동기업, 관계기업으로 분류하고 있습니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업의의 재무상태가 악화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 신재생 발전소가 본격적으로 가동되기 전까지는 장부금액에 대한 손실 인식 가능성이 있습니다. 또한 개발단계에 있는 각 SPC의 사업성이 부족하거나 인허가를 득하지 못하는 등의 문제로 사업을 중단할 경우 추가 손실을 인식할 수 있습니다.

3) 기타위험- 기재사항 없음