대명에너지 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험 등에 노출되어 있습니다. 연결회사의이사회는 이러한 위험 관리를 감독합니다. 연결회사의 이사회는 재무부서의 주간 하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 재무부서는 연결회사의 이사회에게 연결회사의 재무위험활동이 적절한 정책과 절차에 의해 통제되고, 재무위험이 연결회사의 정책 및 위험 목표에 따라 식별, 측정 및 관리된다는 확신을 제공하며, 이사회는 아래에 요약된 각 위험 관리 정책을 검토하고 동의합니다

(1) 시장위험

시장위험은 시장 가격의 변화로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 시장위험은 금리위험, 통화위험 및 기타 가격위험 (예 : 주식 가격위험 및 상품위험)의 세 가지 유형의 위험으로 구성됩니다. 시장 위험에 영향을 받는 금융상품에는 은행차입금과 사채, 예금, 채무 및 지분 투자 및 파생금융 상품이 포함됩니다.

1) 이자율위험

이자율위험은 시장금리의 변동으로 인해 금융상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 시장금리변동 위험에 대한 연결회사의 변동은 주로 변동이자율이 적용되는 연결회사의 장기부채와 관련이 있습니다.

연결회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있어 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 변동이자율이 1% 변동시 이자율 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 금액은 222백만원입니다.

2) 외환위험

외환위험은 외환변동으로 인해 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결회사가 환율변동위험에 노출되는 것은 주로 연결회사의 영업활동(매출 또는 비용이 외화로 표시되는 경우)과 관련되어 있습니다.

보고기간말 현재 외환위험에 노출되어 있는 회사의 외화 종류별 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, CNY)

구 분	당기말	전기말

USD	CNY	USD	CNY

금융자산 :

현금	25.75	-	-	-

기타금융자산	300,000	-	300,000	-

기타금융부채	-	13,500,000	-	-

3) 외화 민감도

다음은 다른 모든 변수를 일정하게 유지하면서 합리적으로 가능한 환율의 변화에 대한 민감도를 보여줍니다. 세전이익에 미치는 영향은 지정되지 않은 외화 파생상품 및 내재파생상품을 포함한 화폐성 자산 및 부채의 공정가치의 변동입니다. 회사의 세전 효과의 변동은 위험회피관계로 지정되지 않은 파생금융상품 및 달러로 표시된 화폐성 자산과 부채의 공정가치의 변동에 기인합니다.

구 분	당기	전기

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	44,104	(44,104)	38,682	(38,682)

CNY	(271,958)	271,958	-	-

4) 주식가격위험

연결회사의 비상장주식은 투자유가증권의 미래가치에 대한 불확실성으로 인해 시장 가격위험에 노출되어 있습니다. 회사의 주식 투자현황은 정기적으로 연결회사의 이사회에 제출되며, 이사회는 주식에 대한 투자 결정을 검토하고 승인합니다.

보고기간종료일 현재 공정가치로 비상장 주식 및 출자금 등 투자에 대한 노출은 457백만원(전기말 : 455백만원)입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 금융상품의 당사자 중 어느 한 편이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 위험입니다. 연결회사는 영업활동(주로 매출채권 및 공사미수금)과 은행 및 금융기관 예금, 외환 거래 및 기타금융상품을 포함한 금융활동으로부터 신용위험에 노출되어 있습니다.

1) 매출채권 및 공사미수금, 계약자산

고객신용위험은 고객신용위험 관리와 관련된 연결회사의 확립된 정책, 절차 및 통제를 조건으로 하여 관리됩니다.

손상보고는 예상되는 신용 손실을 측정하기 위해 충당금을 사용하여 보고기간종료일에 수행됩니다. 충당금설정률은 유사한 손실 패턴 (즉, 지역, 제품 유형, 고객 유형 및등급 등)에 따라 다양한 고객 세그먼트를 그룹화하여 만기일을 기준으로 합니다. 이 계산은 확률 가중 결과, 시간 가치 및 미래의 경제 상황에 대한 과거 사건, 현재 상황 및 예측에 대해 보고기간말의 합리적이고 지원 가능한 정보를 반영합니다. 일반적으로 매출채권과 공사미수금, 계약자산은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출은 주석 12에서 설명하고 있는 금융자산의 각 분류의 장부금액입니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 공사미수금, 계약자산은 신용위험 특성과연체일을 기준으로 구분하였습니다. 미청구용역에 따른 계약자산은 동일 유형의 계약에서 발생한 공사미수금과 유사한 위험속성을 가지므로 연결회사는 공사미수금의 손실율이 계약자산의 손실율에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다. 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 일정 기간 동안의 국내 기업의 부도율을 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 연결회사는 매출이 발생하는 국가 내 기업의 부도율이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

충당금설정률표를 사용하여 표시한 연결회사의 매출채권 및 공사미수금, 계약자산에대한 신용위험노출에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	연체일수

정상	1년 미만	1년 초과	합계

매출채권 :

장부금액	7,407,511	-	-	7,407,511

대손충당금	(10,299)	-	-	(10,299)

공사미수금 :

장부금액	403,000	-	-	403,000

대손충당금	(1,661)	-	-	(1,661)

계약자산 :

장부금액	9,487,003	-	-	9,487,003

대손충당금	(39,094)	-	-	(39,094)

(전기말) (단위: 천원)

구 분	연체일수

정상	1년 미만	1년 초과	합계

매출채권 :

장부금액	8,010,717	-	-	8,010,717

대손충당금	(13,240)	-	-	(13,240)

계약자산 :

장부금액	8,640,847	-	-	8,640,847

대손충당금	(39,972)	-	-	(39,972)

2) 상각후원가측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 대여금, 기타 미수금, 미수수익 등이 포함되며, 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단됩니다. 그 외 금융상품은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

3) 금융상품 및 현금및현금성자산 등

은행 및 금융기관과의 잔액에 대한 신용위험은 연결회사의 재무 정책에 따라 재무부서가 관리합니다. 잉여 자금에 대한 투자는 승인된 거래 상대방과 각 거래 상대방에게 부여된 신용한도 내에서만 이루어집니다. 한도는 위험의 집중을 최소화하고 거래 상대방의 지급 불이행으로 인한 재무손실을 줄이기 위해 설정됩니다.

연결회사는 매우 낮은 신용 위험을 가진 보통예금에만 투자합니다.

연결회사의 당기말과 전기말 재무상태표의 구성 요소에 대한 신용 위험에 대한 최대노출은 파생금융상품을 제외하고는 주석 5 및 12에서 설명한 장부금액입니다.

(3) 유동성위험

연결회사는 유동성 계획을 통하여 자금부족위험을 모니터링하며, 연결회사의 목표는금융리스, 고용 및 구매 계약을 통해 자금의 연속성과 유연성 사이의 균형을 유지하는 것입니다.

보고기간말 현재 금융부채에 대하여 보고기간종료일로부터 계약만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 ~5년	5년 초과	합 계

매입채무	28,125,622	-	-	28,125,622

미지급금	921,879	-	-	921,879

미지급비용	234,584	7,500	-	242,084

리스부채(*1)	681,578	1,423,102	7,087	2,111,767

금융보증계약(*2)	78,064,420	-	-	78,064,420

사채	40,000,000	-	-	40,000,000

이자부차입금	14,056,173	52,758,975	75,184,560	141,999,708

합 계	162,084,256	54,189,577	75,191,647	291,465,480

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년 ~5년	5년 초과	합 계

매입채무	4,080,095	-	-	4,080,095

미지급금	1,308,826	-	-	1,308,826

미지급비용	274,578	7,500	-	282,078

리스부채(*1)	252,548	274,507	8,671	535,726

금융보증계약(*2)	58,771,920	-	-	58,771,920

사채	-	40,000,000	-	40,000,000

이자부차입금	18,626,679	68,389,989	100,416,520	187,433,188

합 계	83,314,646	108,671,996	100,425,191	292,411,833

(*1) 상각금액은 부채 원금 및 부채의 잔여만기기간동안 이자비용을 포함한 할인되지 않은 계약상의 금액으로 재무상태표상 금액과 다를 수 있습니다.

(*2) 금융보증계약에 따른 총 보증금액입니다. 금융보증 계약상 현금흐름은 해당 계약이 실행될 수 있는 가장 이른 기간을 기초로 분류하였습니다.

나. 파생상품자산 및 부채(1) 사채의 발행 내용

(단위: 천원)

종 류	발행일	사채권자	만기일	이자율	당기말	전기말

제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채	2023-04-05	에코그린 유한회사	2029-04-05	0.00%	20,000,000	20,000,000

전환권조정	(6,763,364)	(7,990,876)

소계	13,236,636	12,009,124

제3회 무기명식 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채	2023-04-05	에코그린 유한회사	2029-04-05	0.00%	20,000,000	20,000,000

신주인수권조정	(6,763,364)	(7,990,876)

소계	13,236,636	12,009,124

합 계	26,473,272	24,018,248

(2) 사채의 주요 발행 조건

구 분	제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채	제3회 무기명식 무보증 비분리형사모 신주인수권부사채

액면가액(천원)	20,000,000	20,000,000

발행가액(천원)	20,000,000	20,000,000

만기보장수익률	0.00%

전환/행사비율	100.00%

전환/행사가액 (원/주)	23,086

전환/행사주식의 주식수	사채권의 권면금액에 전환/행사비율을 곱한 금액을 전환시점 전환가격으로 나눈 주식수

전환/신주인수권 청구 기간	2024년 4월 5일부터 2029년 3월 15일

전환/행사가액의 조정	합병, 분할, 주식분할 및 병합, 자본의 감소 등에 의하여 필요시 전환/행사가격 조정

발행주식의 종류	보통주식

사채권자의 조기상환청구권(*1)	2025년 4월 5일 이후 매 3개월에 해당하는 날 발행가액의 100%로 만기 전 조기상환청구 가능

연결회사의 제3자 지정가능 전환/신주인수권(*2)	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 1년동안 매 3개월에 해당하는 날 중 2회에 한하여 사채발행가액의 20%를 한도로 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자에게 매도청구 가능

(*1) 연결회사는 사채권자의 조기상환권에 대하여 발행일에 각각 5,659,305천원의 파생상품부채를 인식하였으며 당기말 평가액은 각각 6,608,856천원(전기말: 5,999,983천원)이고 당기 중 평가손실 608,874천원(전기: 340,678천원)을 각각 인식하였습니다.

(*2) 연결회사는 제3자 지정가능 옵션에 대하여 당기말 현재 각각 75,090천원(전기말: 771,487천원)의 파생상품자산을 인식하였으며 당기 중 평가손실 696,398천원(전기: 1,009,195천원)을 각각 인식하였습니다.

한편, 당기말 현재 상기 사채발행과 관련하여 7,858,325천원의 전환권대가/신주인수권대가(기타자본)를 계상하고 있습니다.