코어라인소프트 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항 본 '이사의 경영진단 및 분석의견'에는 주식회사 코어라인소프트(이하 '당사')의 과거 경영실적 뿐 아니라 현재의 재무 및 영업 상황에 대한 평가, 경제 및 관련산업 전망, 향후 영업실적 및 사업 목표 등의 미래지향적인 내용이 포함되어 있습니다. 본 자료에 포함된 예측정보는 내부적인 사업환경 분석 및 시장 전망에 기초한 자료로서 예측 불가능한 요인들로 인해 변동될 수 있는 불확실성을 포함하고 있습니다. 따라서, 이러한 불확실성으로 인해 본 자료에 서술된 예측정보와 미래 발생할 실제 실적에는 중대한 차이가 있을 수 있습니다.당사는 본 자료에 직접적으로 표현되거나 함축되어 있는 제반 정보의 정확성과 완전함에 대해 어떠한 주장이나 보장도 제공하지 않습니다. 본 자료에 포함된 과거 혹은 미래에 관한 서술은 어떠한 경우에도 당사의 약속이나 주장으로 간주될 수 없으며, 추후 발생할 수 있는 미래의 사건에 대하여 추가적인 정보를 제공할 의무를 지지 않습니다.당사는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률' 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준의 주 재무제표를 작성하고 있으며, 본사 기준으로도 동일 기준의 별도재무제표를 작성하고 있습니다. 본 '이사의 경영진단 및 분석의견'은 연결재무제표의 데이터를 기준으로 작성되었습니다. 나. 개요

[ 주요 경영 지표 ]

(단위: 백만원)

제13기	제12기	제11기

2024년	2023년	2022년

영업수익	3,929	4,101	4,091

영업이익(손실)	(13,779)	(11,656)	(10,164)

당사의 주요 경영 지표인 당기 영업수익(매출)은 약 39억원으로 전년 동기 대비 유사한 수준을 기록하였으며, 영업손실은 약 138억원으로 전년 동기 대비 약 21억원 증가하였습니다. 변동 원인은 사업 속도 지연 및 인건비 증가 등이며, 경영진은 영업 속도 향상으로 수익성을 개선하기 위하여 노력하고 있습니다.당사는 당기중 전환사채 발행으로 약 180억원의 자금을 조달하였으며, 이 외에 회사에 중요한 영향을 미칠 수 있는 중요한 사건은 없었습니다. 다. 재무상태 및 영업실적1) 재무상태 및 영업실적[ 연결재무상태표 - 요약 ]

(단위 : 원)

제13기	제 12 기	제 11 기

자산	24,664,846,746	15,861,941,171	5,599,984,949

유동자산	15,230,160,181	14,711,785,478	3,572,919,986

비유동자산	9,434,686,565	1,150,155,693	2,027,064,963

부채	21,000,777,349	4,152,280,428	3,425,078,863

유동부채	2,649,798,221	2,493,108,046	2,520,362,910

비유동부채	18,350,979,125	1,659,172,382	904,715,953

자본	3,664,069,400	11,709,660,743	2,174,906,086

[ 연결손익계산서 - 요약 ]

(단위 : 원)

제13기	제 12 기	제 11 기

영업수익	3,929,182,690	4,100,632,868	4,091,045,998

영업비용	17,708,264,289	15,756,909,555	14,254,741,423

영업이익(손실)	(13,779,081,599)	(11,656,276,687)	(10,163,695,425)

금융수익	1,385,577,178	275,669,180	109,240,890

금융비용	(2,157,702,789	169,820,470	95,201,087

기타수익	27,041,477	32,175,767	25,883,527

기타비용	(18,984,656)	2,589,367,241	254,827

지분법투자손익	14,678,296	(16,725,339)	(88,420,334)

법인세비용차감전순이익	(14,528,472,093)	(14,124,344,790)	(10,212,447,256)

법인세비용(수익)	(390,569,747)	(41,617,632)	-

당기순이익	(14,137,902,346)	(14,082,727,158)	(10,212,447,256)

당사의 당기말 기준 자산총계는 약 247억원으로, 전기말 대비 약 88억원 증가하였으며, 자산 변동의 주요 원인은 전환사채 발행 등으로 인한 자본 및 부채 증가와 영업손실이었습니다.2024년 4월에 진행한 180억원 규모의 전환사채 발행으로 전환권대가로 인정받는 부분은 자본으로 그외에는 부채로 반영되어 자본 및 부채가 증가하였습니다. 영업수익은 약 39억원으로 전년 동기 대비 유사한 수준을 기록하였으며, 국내 의료대란으로 인한 고객 병원들 대상 영업 상황이 악화되어 계약 및 제품 설치가 지연되었습니다. 현재 당사 경영진은 영업 진행 속도 향상을 위해 노력하고 있으며, 의료진의 의료 AI 제품에 대한 수용성 증가 및 정부의 의료 AI 제품에 대한 보험수가 적용 등 우호적인 시장 분위기가 조성되고 있으므로 향후 긍정적인 결과가 나타날 것으로 기대하고 있습니다.영업비용은 약 177억원으로 전년 동기 대비 약 20억원 증가하였습니다. 영업비용 변동 원인은 국내 보험수가 적용 사업 및 해외 판매 사이트 증가를 위한 영업 및 고객 지원 인력을 충원함에 따른 인건비 증가입니다. 향후에도 매출 증대를 위한 인력 충원은 지속될 것으로 예상되나, 소프트웨어 사업의 특성상 매출 증가 대비 인건비 증가 비율은 낮게 유지될 것으로 예상됩니다. 또한, 영업비용의 대부분이 인건비등 고정비 성격의 비용이므로 매출 증가에 의한 수익성 개선도 빠를 것으로 기대하고 있습니다. 당기순손실은 약 141억원으로 전년 동기 대비 유사한 수준을 기록하였으며, 전환사채 발행으로 인한 이자비용 및 파생상품 평가손실과 종속회사 출자 금액에 대한 손상차손이 인식되었습니다.2) 신규사업당사는 공시대상기간동안 새로이 추진하였거나, 이사회 결의 등을 통하여 새로이 추진하기로 한 중요한 신규사업이 없습니다.3) 중단사업당사는 공시대상기간중 중단사업으로 분류한 사업이 없습니다.4) 경영합리화당사는 공시대상기간중 조직 변경, 사업부문의 재조직, 종업원의 조기퇴직 등 경영합리화를 추진한 사실이 없습니다.5) 환율변동의 영향당사는 해외 고객사에 대하여 제품을 판매하는 경우 외화로 결제받고 있으며, 미국과 유럽 현지에 자회사를 설립하여 영업을 수행하고 있으므로 환율 변동의 영향을 받습니다.※ 환율 변동의 영향에 대한 자세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항 / 3. 연결재무제표 주석 / 5. 금융상품 및 재무위험관리 정책 / (5) 환위험관리'를 참조하시기 바랍니다.6) 자산손상 또는 감액손실당사는 공시대상기간중 연결재무제표 기준의 자산손상 또는 감액손실 등이 발생하지 아니하였습니다.단, 별도재무제표 기준으로 종속기업 투자주식의 손상차손이 발생하였으며, 손상차손 인식 대상 종속기업 투자주식은 Coreline Europe GmbH가 발행한 지분증권 및 coreline North America, Inc가 발행한 지분증권입니다. 손상차손 인식 사유는 양 자회사의 사업 활성화 속도 지연이며, 손상차손 인식 금액은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

회사명	기초	취득	손상차손	주식기준보상	기말

Coreline Europe GmbH	2,637,689	1,201,800	(1,268,000)	13,534	2,585,023

Coreline North America, Inc	167,101	1,055,861	(1,100,399)	28,196	150,759

라. 유동성 및 자금조달과 지출1) 유동성 현황, 구성, 변동[ 연결재무상태표 - 유동자산 ]

(단위 : 원)

과 목	제 13(당) 기말	제 12(전) 기말

유동자산	15,230,160,181	14,711,785,478

현금및현금성자산	1,801,480,392	1,607,752,772

단기금융상품	332,160,000	8,950,270,967

매출채권및기타채권	1,359,887,578	764,303,296

당기손익-공정가치측정금융자산	11,301,155,180	2,810,085,614

기타유동금융자산	31,655,727	309,866,140

계약자산	91,922,004	92,439,072

기타유동자산	160,565,635	149,976,257

파생상품자산	8,146,275	-

당기법인세자산	143,187,390	27,091,360

[ 연결현금흐름표 ]

(단위 : 원)

과 목	제 13(당) 기	제 12(전) 기

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	(10,817,289,808)	(10,282,547,128)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	(6,925,736,067)	(3,668,787,008)

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	17,852,505,224	13,077,395,775

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증감 (I + II + III)	109,479,349	(873,938,361)

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산	1,607,752,772	2,472,783,807

Ⅵ. 외화표시 현금의 환율변동 효과	84,248,271	8,907,326

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산	1,801,480,392	1,607,752,772

당사의 당기말 기준 유동자산은 약 152억원으로, 전기말 대비 약 5억원 증가하였으며, 유동자산의 주요 변동원인은 영업 및 투자를 위한 비용 지출과 전환사채 발행을 통한 자금조달 입니다.당사의 사업 영역인 AI 기반 의료영상 분석 사업 특성상 영업 및 투자를 위한 비용 지출은 향후에도 지속될 것으로 보이나, 비용의 상당 부분이 고정비의 성격을 가지고 있으므로, 향후 매출 증가시 수익성이 빠르게 향상될 것으로 기대하고 있습니다.또한, 당사는 2024년 4월 전환사채발행을 통해 180억원을 조달하였습니다.당기말 기준 유동자산 현황 및 사업 진행 현황을 기반으로 판단하였을 때, 향후 1년 이내에 자금부족이 예상되지 않습니다.2) 자금조달※ 당사의 자금조달에 관한 세부 내용은 'III. 재무에 관한 사항 / 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

당사의 공시대상기간중 주된 자금조달 원천은 주식 등 지분증권의 발행이었습니다. 이러한 방식의 자금조달에는 별도의 상환의무가 존재하지 않으며, 자금조달시 재무비율 준수, 차입제한, 배당제한등의 별도의 조건이 부여되지 않았습니다.당사는 향후 추가 자금조달 필요시, 회사의 현황에 적합한 방식을 면밀히 검토하여 추진하도록 하겠습니다. 마. 부외거래당사는 공시대상기간중 부외거래가 발생한 사실이 없습니다. 바. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항1) 중요한 회계정책 및 추정2) 환경 관련 이슈당사는 공시대상기간중 환경 관련 이슈가 없습니다.3) 회사 인력의 중요한 변동당사는 공시대상기간중 회사 인력의 중요한 변동이 없었습니다.4) 법규상의 규제※ 당사의 법규상의 규제에 관한 세부 내용은 'II. 사업의 내용 / 7. 기타 참고사항 / 나. 법률, 규정 등에 의한 규제'를 참조하시기 바랍니다.5) 파생상품 및 위험관리정책※ 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 세부 내용은 'III. 재무에 관한 사항 / 3. 연결재무제표 주석 / 5. 금융상품 및 재무위험관리 정책'을 참조하시기 바랍니다.당사는 공시대상기간중 위험관리정책을 변경한 사실이 없습니다.