코어라인소프트 사업보고서 (2025.12)
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

가. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 당사는 공시서류작성기준일 이후 발생한 주요사항이 없습니다. 나. 중소기업기준 검토표

다. 합병등의 사후정보 1) 합병 등에 관한 사항(1) 합병 당사회사의 개요

구분	합병법인	피합병법인

법인명	주식회사 코어라인소프트	신한제7호기업인수목적 주식회사

합병 후 존속여부	존속	소멸

합병비율	신한제7호기업인수목적㈜의 기명식 보통주식 1주당㈜코어라인소프트의 기명식 보통주식 0.1878679주

합병가액	신한제7호기업인수목적㈜의 1주당 2,000원㈜코어라인소프트의 1주당 10,646원

합병으로 발행되는 주식	㈜코어라인소프트의 기명식 보통주식 854,798주

모집(매출) 총액	9,100,179,508원

이사회 결의일	2023년 03월 17일

계약일	2023년 03월 17일

합병기일	2023년 09월 05일

(2) 합병의 내용

구분	비고

합병일정	- 최초계약일 : 2023년 03월 17일- 최종계약일 : 2023년 05월 26일 (최초 계약이후 변경내용으로 계약)- 종료일 : 2023년 09월 05일 (합병기일)

합병방법	(주)코어라인소프트가 코스닥시장 상장회사인 신한제7호기업인수목적주식회사(피합병법인)을 흡수 합병함

합병목적	(주)코어라인소프트는 기업공개를 통해 자금조달능력을 확대하여 연구개발, 차입금 상환을 통한 재무구조 개선을 위함과 경영 투명성 향상, 대외 신인도 강화, 우수인력 유치를 통한 경쟁력 강화 등을 도모하여 기업의 가치를 높여 가능한 빠른 기간 내에 소기의 목적을 달성 하고자 관련 절차에 대해 준비를 하게 되었습니다.

합병비율	주식회사 코어라인소프트는 신한제7호기업인수목적 주식회사와 2023년 09월 05일(합병기일)부로 합병을 완료하였습니다. 합병법인인 주식회사 코어라인소프트가 피합병법인인 신한제7호기업인수목적 주식회사를 1:0.1878679 비율로 흡수합병 하였습니다.

2) 합병등 전후의 재무사항 비교표

(기준재무제표 : 연결 )
(외부평가법인 : 삼도회계법인 )
(단위 : 백만원)

대상회사	추정대상	계정과목	예측치	실적치	예측치 달성여부	괴리율

(주)코어라인소프트	2023년	매출액	7,710	4,101	미달성	46.81

영업이익	-8,119	-11,656	미달성	43.56

당기순이익	-	-	-	-

2024년	매출액	12,328	3,929	미달성	68.13

영업이익	-4,034	-13,779	미달성	241.57

당기순이익	-	-	-	-

2025년	매출액	22,257	4,284	미달성	80.75

영업이익	4,784	-13,478	미달성	381.73

당기순이익	-	-	-	-

주1) 상기 수치는 연결재무제표 기준입니다.주2) 상기 '예측' 값은 당사가 2023년 7월 10일에 제출한 증권신고서(합병) 기준이며, 증권신고서에는 매출액, 영업이익에 대한 예측치가 기재되어 있습니다.주3) 2023년 매출, 영업이익의 예측과 실제 실적의 차이가 발생한 원인은 다음과 같습니다.
- 해외시장에서의 성장이 지연된 점과 국내 AI바우처 사업의 정책 변경으로 인하여 예측 매출액 및 영업이익과의 괴리가 발생하였습니다. - 코스닥시장 상장을 위한 "신한제7호기업인수목적 주식회사" 흡수합병 과정에서 비현금성 합병비용 인식으로 인하여 당기순이익이 감소하였습니다.
주4) 2024년 매출, 영업이익의 예측과 실제 실적의 차이가 발생한 원인은 다음과 같습니다.
- 2024년 국내 의료대란 으로인한 영업환경 악화가 국내매출 약 21% 역성장의 원인이었으며, 해외매출이 23년대비 약 46% 성장했음에도 불구하고 계약 및 설치까지의 시기가 지연되어 괴리가 발생하였습니다.
주5) 2025년 매출, 영업이익의 예측과 실제 실적의 차이가 발생한 원인은 다음과 같습니다.
- 해외 주요 국가의 폐암 검진 시장 개화 시점이 예상보다 늦어짐에 따라 글로벌 매출 성장세가 지연되었습니다.- 기존 영구 라이선스 판매 방식에서 매출의 지속성 및 안정성이 높은 반복구매형(종량제 및 구독형) 모델로 전환하였습니다. 이 과정에서 단기 매출 인식액이 영구 라이선스 판매 방식 대비 낮게 인식되는 영향이 있었습니다.

(1) 2025년 매출액 차이 분석(단위 : 백만원)

사업부문	지역	2025년(예측)	2025년(실적)	차이	괴리율	전체 매출차이 기여율	발생사유

AI기반의료영상 분석	국내	8,655	2,581	6,074	70.18%	33.80%	하단 기술

유럽	4,634	747	3,887	83.87%	21.62%	하단 기술

북미	2,738	280	2,458	89.76%	13.67%	하단 기술

아시아	6,230	676	5,554	89.16%	30.90%	하단 기술

합계	22,257	4,284	17,973	80.75%	100.00%	-

1) 신기술 도입의 지연당사가 영위하는 의료 인공지능 솔루션 사업은 신속한 기술 변화, 고객의 요구사항 및 수요형태의 다변화, 새로운 제품과 서비스의 지속적인 출현 등 기술의 변화가 빠른 사업입니다. 다만 신기술의 변화가 실제 효용이 있음에도, 의료기기 소프트웨어의 경우는 인허가 및 실제 의료현장에 도입되어 확산되기까지 시간이 필요합니다. 당사의 예측보다 의료기관들의 인공지능 기반 제품 도입 및 확산이 지연되어 매출액 괴리율이 발생하였습니다.2) 목표실적 미달성 사유당사는 2019년부터 해외시장에 진출을 시작하였습니다. 대만, 일본을 시작으로 병원 진출을 개시하였으며, 이후 2020년부터 2021년까지 유럽 내 해외법인 설립, 중국 합작투자 계약, 북미법인 설립까지 완료하며 시장진입을 위한 현지 인프라 구축을 하였습니다. 이를 통해 독일 폐암검진 프로젝트 수주, 이탈리아 폐암검진 프로젝트 수주, 유럽 8개국 폐암검진 프로젝트 수주 등 대형 레퍼런스 수주로 시장선점의 기반을 마련하였습니다. 세계 최대 시장인 미국시장 내에서도 상위로 꼽히는 의료기관과 공동연구 체결 및 제품 판매가 이뤄지기 시작하였습니다. 다만, 해외시장 진입 이후 아래와 같은 이유로 국가별 매출성장이 지연되고 있습니다.- 국내 : 2024년 주 고객인 병원의 전공의 사퇴 등 의료기관의 운영 환경이 악화되었으며, 비급여 수가를 적용받을 수 있는 응급실향 혁신의료기기의 도입이 지연되었습니다.- 아시아 : 중국 및 대만 내 폐암 검진에 대한 수요 증가로 우호적인 시장 환경이 조성되고 있으나, 실제 매출 실현 시점은 초기 예측 대비 지연되고 있습니다. 일본 시장의 경우, 주요 제품의 특정 기능에 대한 인허가 절차가 예상보다 장기화됨에 따라 매출 발생 시점이 지연되고 있습니다. 당사는 이를 타개하기 위해 현지 대형 유통 파트너와의 사업을 본격화하고 있으며, 업셀링 강화 및 원격판독 시장 진입을 핵심 성장 동력으로 삼아 사업을 전개하고 있습니다.- 독일 : 2024년 7월 독일의 폐암검진 조례 발표로 AI 솔루션 도입 확대의 발판이 마련되었으나, 실제 시행이 연기되며 매출성장시점이 지연되었습니다. 시행은 2026년 4월 이후로 예상되고 있으며, 판독 통합관리 및 워크플로우 표준화를 통해 병원 전체의 폐암검진 프로세스를 관리하는 "플랫폼 비즈니스"로 확장을 목표하고 있습니다.- 프랑스 : 국립암센터(INCA) 주도의 폐암검진 연구 프로젝트에 단독 AI공급업체로 선정되었으나, 현지 사정으로 계약이 지연되며, 2025년 9월에 계약을 체결하였습니다.- 북미 : 현지 헬스케어 기업과의 공동개발을 통한 보험수가 시장 진입을 준비 중이며, 외래 영상센터로 채널을 확장하고 있으나, 매출성장시점은 지연되고 있습니다.

(2) 2025년 영업이익 차이 분석(단위 : 백만원)

구분	2025년(예측)	2025년(실적)	차이	괴리율

매출액

영업비용

영업이익

2024년 예측 영업손실과 실제 영업손실간의 차이는 대부분 예상 매출액과 실제 매출액간의 차이에서 발생하였으며, 일부 예상 영업비용과 실제 영업비용간의 차이에서 발생하였습니다.2024년 예상 영업비용 대비 실제 영업비용이 더 높게 발생한 주요 원인은, 본격적인 사업 확장을 위하여 국내외 우수 인력 유치에 인건비 등의 비용을 선제적으로 투입한 데 있습니다.

라. 정부의 인증 및 취소(기준일 : 2025년 6월 30일)

인증일	내용	근거법령	인증부처	인증기간	비고

시작	종료

2020-12-26	기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 인증	중소기업 기술혁신 촉진법	중소벤처기업부	2023-12-26	2026-12-25	-

2021-07-02	혁신의료기기 소프트웨어 제조기업 인증	의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법	식품의약품안전처	2021-07-02	-	-

2022-04-09	벤처기업 인증	벤처기업육성에 관한 특별조치법	중소벤처기업부	2022-04-09	2028-04-08	-

2022-07-02	의료기기 제조 및 품질관리 기준(KGMP) 적합 인정	의료기기법	서울지방식품의악품안전청	2022-07-02	2028-07-01	-

2023-03-20	직무발명보상 우수기업 인증	발명진흥법	특허청	2023-03-20	2028-06-15	-

2025-01-12	혁신형 의료기기기업 인증	의료기기산업 육성 및 혁신의료기기 지원법	보건복지부	2025-01-12	2028-01-11	-

마. 보호예수 현황당사는 공시서류제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 상장기업의 사후정보1) 상장기업의 재무사항 비교표

(기준 재무제표 : 연결 ) (상장일 : 2023.09.18 , 인수인 : 신한투자증권(주) ) (단위 : 백만원)

추정대상	계정과목	예측치	실적치	예측치 달성여부	괴리율

2023년	매출액	7,710	4,101	미달성	46.81

영업이익	-8,119	-11,656	미달성	43.56

당기순이익	-	-	-	-

2024년	매출액	12,328	3,929	미달성	68.13

영업이익	-4,034	-13,779	미달성	241.57

당기순이익	-	-	-	-

2025년	매출액	22,257	4,284	미달성	80.75

영업이익	4,784	-13,478	미달성	381.73

당기순이익	-	-	-	-

주1) 당사는 2023년 9월 18일 기술성장기업 특례로 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다.주2) 상기 예측치는 당사가 2023년 7월 10일에 제출한 증권신고서(합병) 기준이며, 증권신고서에는 매출액, 영업이익에 대한 예측치가 기재되어 있습니다.

※ 매출액, 영업이익 괴리율 발생 사유에 관한 세부 내용은 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한사항 / 3. 제제 등과 관련된 사항 / 다. 합병등의 사후정보 / 2) 합병등 전후의 재무사항 비교표를 참조하시기 바랍니다.

2) 매출액 미달에 대한 관리종목 지정유예 현황(최근 사업연도 매출액 30억원 미만)

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 백만원)

요건별 회사 현황	관리종목지정요건해당여부	관리종목지정유예

사업연도	매출금액	해당여부	사유	종료시점

2025년	4,140	미해당	해당	주2)	2027.12.31

주1) 상기 '매출금액'은 별도재무제표 기준입니다.주2) 당사의 매출액 미달로 인한 관리종목지정유예 기간은 코스닥시장 상장규정에 의해 상장일이 속하는 사업연도를 포함하여 연속하는 5개 사업연도 입니다.주3) 당사는 2023년 9월 18일 기술성장기업 특례로 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다.

3) 계속사업손실에 대한 관리종목 지정유예 현황(자기자본 50%이상(10억원 이상에 한함)의 법인세차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 및 최근 사업연도 법인세차감전계속 사업손실 발생)

(기준일 : 2025.12.31 ) (단위 : 백만원, %)

요건별 회사 현황	관리종목지정요건해당여부	관리종목지정유예

사업연도	법인세 차감전계속사업손익(A)	자기자본금액(B)	비율(A/B)	해당여부	종료시점

2023년	-14,124	11,710	-120.6	해당	해당	2025.12.31

2024년	-14,528	3,664	-396.5

2025년	-14,529	18,139	-80.1

주1) 상기 '법인세 차감전 계속사업손익(A)'과 '자기자본금액(B)'는 연결재무제표 기준이며, '자기자본금액(B)'에는 비지배지분이 포함되어 있습니다.주2) 당사의 법인세비용차감전계속사업손실 발생으로 인한 관리종목지정유예 기간은 코스닥시장 상장규정에 의해 상장일이 속하는 사업연도를 포함하여 연속하는 3개 사업연도 입니다.주3) 당사는 2023년 9월 18일 기술성장기업 특례로 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다.