F&F 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험 및 불확실성, 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요 가. 회사의 사업 및 경영지배회사인 당사는 그 시대와 시장의 트렌드를 분석하여 소비자의 라이프스타일에 맞는 제품을 기획, 디자인, 생산, 유통하는 패션 전문 회사입니다. 패션 산업은 소비자의 욕구를 근간으로 브랜드 가치의 상승이 핵심이며, 이러한 브랜드 가치 상승을 위해 디자인 연구개발, 소비자 BIG DATA 분석과 소비자와의 Communication을 위한 마케팅에 많은 투자를 하고 있습니다.

이러한 과정을 거쳐 완성한 당사의 브랜드는 DISCOVERY EXPEDITION, MLB, MLB KIDS, STRETCH ANGELS, DUVETICA, SUPRA, SERGIO TACCHINI 가 있으며, 각 브랜드들은 면세점, 백화점, 대리점, 직영점등 오프라인 및 자사몰, 제휴몰등 온라인을 통해서 소비자들에게 판매되고 있습니다.

판매방식에는 위탁판매 방식 및 사입판매 방식이 있으며, 위탁판매의 경우 유통망(면세점, 백화점, 대리점, 아울렛)을 이용한 대가로 수수료를 지급하고 있고, 사입판매의 경우 파트너사의 사입가격을 당사 매출로 인식하고 있습니다.

나. 영업실적회사의 경영진단 및 분석을 위하여 재무 및 비재무적 사항과 관련 된 원본자료 및 관련 서류를 면밀히 검토하였고, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항은 회사내부에서 심도 깊게 파악하였으며, 필요한 부분에서는 외부기관 및 해당 관공서의 의견을 청취하는 등 적정한 방법으로 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 진단하였습니다. 지배회사인 (주)에프앤에프 제3기(2023년 사업년도 2023.01.01~2023.12.31) 경영실적은 별도기준 16,937억원의 매출액과 5,271억원의 영업이익 그리고 4,153억원의 당기순이익을 달성하였습니다. 전기대비 각각 781억원의 매출액 증가, 34억원의 영업이익 증가, 297억원의 당기순이익이 증가하였으며, 이는 COVID-19 이후 경제활동 재개(리오프닝)의 영향으로 해외 시장인 중국, 홍콩, 마카오, 대만, 동남아에서 글로벌 성장을 가속한 결과라 할 수 있습니다.

종속회사인 에프앤에프 차이나는 당사가 MLB 중국 비즈니스 전개를 위해 100% 출자한 중국 현지법인으로 19년 6월 T몰을 시작으로 중국 온,오프라인 시장에 성공적으로 확장하고 있습니다. 23년에는 중국 상해 지역에 각각 8월 DUVETICA 1호점, 9월 SUPRA 1호점을 시작으로 신규브랜드를 전개하고 있습니다. 2023년 사업년도의 경영실적은 8,133억원의 매출액을 달성하며, 전기대비 2,322억원 증가하여 40%라는 높은 성장율을 실현했습니다. 종속회사인 FNF HONGKONG은 홍콩 및 마카오, 대만에 진출하여 오프라인 시장을 중심으로 확장하고 있습니다. 2023년 사업연도에 776억원의 매출액을 달성 하며, 전기대비 268억원 증가하여 53%라는 높은 성장율을 실현했습니다. 종속회사인 빅토리콘텐츠는 드라마 제작 및 유통플랫폼을 통한 콘텐츠 제공을 통해 2023년 사업연도에 175억원의 매출액을 달성하였습니다. 전기 대비 111억원 감소하였습니다. 전기대비 작품 제작수가 감소함에 따라 매출이 감소하였으며, 이는 업계불황에 따른 채널 및 플랫폼의 편성 감소가 주 요인입니다. 종속회사인 SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC와 SERGIO TACCHINI OPERATIONS, INC는 라이센스 사업 및 의류 도소매 판매를 통해 유럽, 북미 등에 진출하였으며, 2023년 사업연도에는 각각 1.5억원, 329억원의 매출액을 달성하였습니다. 당사가 22년 7월 지분 취득하여 2022년 사업연도 매출은 5개월간 실적(2022.08.01~2022.12.31)으로 각각 0.8억, 125억원의 매출액을 달성하였습니다. 주요종속회사와 종속회사를 포함한 연결실체의 제3기(2023년 사업년도 2023.01.01~2023.12.31) 경영실적은 연결기준 매출액 19,785억원, 영업이익 5,518억원, 당기순이익 4,250억원입니다. 전기대비 각각 1,696억원의 매출액 증가와 270억원의 영업이익 증가가 있었으며 이는 COVID-19 이후 경제활동 재개(리오프닝)의 영향으로 해외 시장인 중국, 홍콩, 마카오, 대만, 동남아에서 글로벌 성장을 가속한 결과라 할 수 있습니다. 전기대비 당기순이익은 176억원이 감소하였으며, 영업외손익으로 센트로이드제7호 바이아웃 사모투자합자회사에 대한 지분법수익이 2022년 890억원 반영되었지만 23년에는 전년대비 그 가치에 대한 큰 변동이 없어 79억원이 반영되었으며, 그 영향으로 지분법수익이 감소하였습니다. 2023년 당사의 주요 경영지표는 다음과 같습니다.

[주요 경영지표]

구 분	제3기	제2기	증감

EBITDA (억원)	6,173	5,727	446

영업이익 (억원)	5,518	5,249	270

감가상각비 (억원)	655	478	177

지배회사지분순이익(억원)	4,251	4,418	-167

지배기업소유주에 귀속되는 자본(억원)	12,905	9,215	3,690

ROE(%)	32.9%	47.9%	(15.0%p)

- 2023년 12월말 연결기준 지배기업소유주에 귀속되는 자본은 1조 2,905억원으로 지배주주순이익으로 인한 이익잉여금이 3,624억원 늘어나면서 전기대비 3,690억원 증가하였습니다. 또한 연결기준 ROE는 자기자본 증가의 효과로 전기대비 15.0%p 감소한 32.9%를 달성했습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) (1) 경영성과(영업실적)제3기, 제2기 연결기준 경영성과는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 영업실적을 요약하면 다음과 같습니다. (작성기준 : K-IFRS) (단위: 백만원)

과 목	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감	증감률

매출액	1,978,496	1,808,895	169,601	9.4%

매출원가	632,257	532,712	99,545	18.7%

매출총이익	1,346,238	1,276,182	70,056	5.5%

판매비와 관리비	794,403	751,300	43,103	5.7%

영업이익	551,835	524,883	26,953	5.1%

금융수익	26,793	13,557	13,236	97.6%

금융비용	26,670	23,205	3,465	14.9%

지분법손익	7,729	88,922	-81,194	-91.3%

기타수익	3,611	2,765	846	30.6%

기타비용	8,350	1,728	6,622	383.2%

법인세비용차감전이익	554,948	605,195	-50,247	-8.3%

법인세비용	129,930	162,530	-32,600	-20.1%

연결당기순이익	425,018	442,665	-17,647	-4.0%

연결기타포괄손익	-727	-4,100	3,373	-82.3%

총포괄이익	424,290	438,564	-14,274	-3.3%

※ 제3기는 주주총회 승인전 연결재무제표이며, 2024년 3월 28일 개최예정인 정기주주총회에서 연결재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유등을 반영할 예정입니다.

- 부문별 매출 (단위: 백만원)

사업부문	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감	증감률

패션부문	2,617,679	2,257,108	360,571	16.0%

기타부문	18,051	31,494	-13,443	-42.7%

내부거래제거	-657,234	-479,707	-177,527	-37.0%

합계	1,978,496	1,808,895	169,601	9.4%

-매출액 및 영업이익 발생 요인

연결기준 당사의 매출액은 1조 9,784억 원을 달성하였습니다. 내수에서는 고금리 기조와 물가 상승에 따른 소비경기 침체로 DISCOVERY와 MLB 모두 국내매출이 전기대비 소폭 역성장하였으나, 코로나19 이후 중국에서는 경제활동 재개(리오프닝)로 MLB의 인기를 바탕으로 중국법인 매출액이 8,133억 원을 달성하였으며, 전기대비 2,322억원 증가하였습니다. 홍콩, 마카오, 대만 또한 리오프닝 영향에 따른 홍콩법인 매출액이 776억 원을 달성하며 전기대비 268억원 증가하였습니다. 동남아시아의 경우 기존 태국, 베트남, 말레이시아, 싱가폴에 이어 2023년 캄보디아, 필리핀, 인도네시아까지 Wholesale 방식으로 MLB 수출 국가를 확대하였습니다. 이를 통해 별도기준 매출액 1조 6,937억 원을 달성하였습니다. 연결회사로 2022년 3월 편입한 (주)빅토리콘텐츠는 175억 원의 매출을 달성하였으며 전기대비 111억원 감소하였습니다. 2022년 7월 편입한 SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC.와 SERGIO TACCHINI OPERATIONS, INC.는 331억 원의 매출을 달성하였습니다. 전기 매출액은 126억원으로 편입 이후인 5개월간의 매출(2022.08.01~2022.12.31)입니다. 2022년 11월 당사가 신규 설립한 (주)에프앤에프엔터테인먼트는 2023년 매출액이 처음으로 발생하였으며 5억원입니다.연결기준 영업이익은 5,518억 원을 달성하였습니다.판매비와 관리비가 7,944억원으로 전기대비 431억원 증가하였습니다. 주요 증가요인으로는 항목 중 광고선전비가 898억 원으로 전년대비 214억원 증가하여 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 광고선전비는 전년대비 매출이 40% 성장한 중국법인이 가장 크게 늘어났으며 전년대비 153억원 증가하였습니다. 그 다음으로는 급여 항목이 전기대비 211억원 증가하였으며, 이는 사세 확장에 따른 인원 증가로 2022년 571명에서 2023년 678명으로 직원 수가 증가한 요인이 큽니다.당사는 전년비 매출 1,696억 원(+9.4%), 영업이익 270억 원(+5.1%) 증가하였으며 브랜드 가치상승과 더불어 지속적인 성장을 이루고 있습니다.

(2) 재무상태연결기준 당사의 결산기말 부채비율은 52.2%로 전기 66.5%대비 -14.3%p 감소하였으며, 차입금 의존도는 1.5%로 전기 12.4% 대비 -10.9%p 감소하여, 우량한 재무구조를 가진 기업입니다. (작성기준 : K-IFRS) (단위: 백만원)

구 분	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감	증감률

[유동자산]	745,614	601,205	144,409	24.0%

현금및현금성자산	219,990	101,981	118,009	115.7%

단기금융상품	21,077	16,395	4,682	28.6%

매출채권및기타유동채권	149,097	165,713	-16,616	-10.0%

재고자산	341,072	297,478	43,594	14.7%

기타유동자산	14,378	19,638	-5,260	-26.8%

[비유동자산]	1,259,484	968,974	290,510	30.0%

장기금융상품	536	434	101	23.4%

장기투자증권	19,639	8,283	11,356	137.1%

기타비유동채권	25,299	16,821	8,478	50.4%

종속기업투자	633,927	635,973	-2,046	-0.3%

유형자산	135,168	77,194	57,974	75.1%

사용권자산	225,390	61,654	163,736	265.6%

영업권 및 무형자산	177,692	132,876	44,816	33.7%

확정급여자산	-	360	-360	-

이연법인세자산	37,267	29,636	7,631	25.7%

기타비유동자산	4,565	5,743	-1,177	-20.5%

자산총계	2,005,098	1,570,179	434,919	27.7%

[유동부채]	486,850	575,926	-89,075	-15.5%

단기차입금	30,743	194,972	-164,229	-84.2%

매입채무	94,156	99,738	-5,582	-5.6%

미지급금	104,901	50,748	54,153	106.7%

미지급비용	38,764	29,246	9,518	32.5%

선수금	24,119	26,957	-2,838	-10.5%

선수수익	36,057	25,967	10,090	38.9%

예수금	10,454	12,258	-1,804	-14.7%

당기법인세부채	89,990	95,523	-5,533	-5.8%

리스부채	55,614	38,770	16,844	43.4%

유동성충당부채	407	253	154	60.8%

기타유동부채	1,645	1,492	152	10.2%

[비유동부채]	200,506	51,081	149,425	292.5%

장기차입금	295	295	0	0.0%

장기미지급금	-	191	-191	-

장기예수금	5,660	4,135	1,525	36.9%

장기리스부채	172,705	26,681	146,024	547.3%

확정급여채무	916	-	916	-

충당부채	3,155	730	2,425	332.0%

이연법인세부채	17,775	19,049	-1,273	-6.7%

부채총계	687,357	627,007	60,350	9.6%

[자본금]	3,831	3,831	0	0.0%

[기타자본구성요소]	298,909	292,287	6,622	2.3%

[이익잉여금]	987,776	625,362	362,413	58.0%

[비지배지분]	27,226	21,692	5,534	25.5%

자본총계	1,317,741	943,172	374,569	39.7%

부채와 자본총계	2,005,098	1,570,179	434,919	27.7%

※ 제3기는 주주총회 승인전 연결재무제표이며, 2024년 3월 28일 개최예정인 정기주주총회에서 연결재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유등을 반영할 예정입니다. - 2023년 연결회사의 자산총계는 2조 51억 원으로 2022년 대비 약 4,349억 원(+27.7%) 증가하였습니다. 이는 매출 증가에 따른 현금 및 현금성자산 1,180억 원 증가와 재고자산 436억 원 증가 및 유무형자산 2,665억원 증가에 기인합니다. 연결기준 당사의 유동자산은 7,456억 원으로 전기대비 1,444억원(+24.0%) 증가하였습니다. 유동자산이 증가한 주요 항목으로는 당사 매출이 전기대비 성장함에 따라, 매출 발생 및 매출채권 회수에 따른 현금 및 현금성자산 1,180억 원이 증가하였으며, 재고자산이 436억 원 증가하였습니다 . 비유동자산은 1조2,595억 원으로 전기대비 2,905억원(+30.0%) 증가하였습니다. 비유동자산의 주요 항목으로는 신사옥 매입에 대한 계약금 반영 등 유형자산 580억 원 증가, DUVETICA 영업권 등을 포함한 무형자산 448억 원 증가, 물류센터 계약 갱신 등에 따른 사용권자산 1,637억 원 증가가 주요 요인입니다.- 2023년 연결회사의 부채총계는 6,874억 원으로 2022년 대비 약 604억 원(+9.6%) 증가하였습니다. 유동부채는 4,869억 원으로 전기대비 891억원(-15.5%) 감소하였 으며 주요 항목으로는 상환에 따른 단기차입금 -1,642억원 감소 영향이 큽니다. 비유동부채는 2,005억 원으로 전기대비 1,494억원(+292.5%) 증가하였 으며 주요 항목으로는 물류센터 계약 갱신 등에 따른 리스부채가 +1,460억원 증가한 영향이 큽니다. - 2023년 연결회사의 자본총계는 1조 3,177억 원으로 2022년 대비 약 3,746억 원(+39.7%) 증가하였습니다. 지배주주순이익 증가 등으로 이익잉여금이 전기대비 3,624억원 늘어난 요인이 큽니다.

(3) 환율변동 영향 등 금융위험당기말 현재 보유하고 있는 외화 자산 및 부채는 환위험에 노출되어 있으며, 내부적으로 원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체의 통화별 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

구 분	화폐단위	당기말	전기말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

외화금융자산	USD	32,950	42,486,144	12,637	16,015,013

CNY	767	138,638	26	4,791

EUR	427	609,627	1,096	1,481,400

JPY	51,681	471,670	6,680	63,671

소 계	43,706,079	17,564,875

외화금융부채	USD	50,038	64,519,427	11,131	14,106,287

EUR	912	1,301,434	371	501,789

GBP	-	-	10	14,837

소 계	65,820,861	14,622,913

당기 중 각 외화에 대한 원화환율이 10%변동시 환율변동이 당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

당기순이익 증가(감소):

USD	(2,203,328)	2,203,328	190,873	(190,873)

CNY	13,864	(13,864)	479	(479)

EUR	(69,181)	69,181	97,961	(97,961)

JPY	47,167	(47,167)	6,367	(6,367)

GBP	-	-	(1,484)	1,484

(4) 자산손상

연결실체는 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다.

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.1) 영업권연결실체는 매년 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다.

영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

2) 무형자산연결실체는 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

당기의 계정과목별 손상차손(환입) 인식액은 없습니다. 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다. (5) 신규/중단사업 해당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 유동성 - 당사 보유 브랜드인 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS등은 견조한 실적을 이어가고 있으며, 또한 글로벌 위기 상황속에서도 안정적인 재무구조 유지를 위해 노력하고 있습니다.당기에는 안정적인 재무건전성을 바탕으로 주주친화적인 배당정책을 시행하였으며,전사 매출이 창사 이래 최대 매출을 달성하였습니다. 업계 최고 수준의 안정적인 영업현금흐름의 유입으로 현금보유액이 지속적으로 증가하고 있습니다. - 올해 세계 경제는 통화긴축 지속의 여파로 성장세가 약화되는 가운데 , 글로벌 공급망 문제 등 외부 여건의 불확실성이 여전히 높은 상황입니다 . 당사는 핵심역량인 패션 Digital Transformation 역량을 기반으로 소비자 요구(트렌드)에 빠르게 대응하며, 2024년에도 지속적인 성장을 이루어낼 것으로 보고 있습니다. 이처럼 건전한 재무구조 및 안정적인 실적등으로 지속적인 현금 창출이 기대되고 있으므로, 당사는 유동성 및 신용 위험등 대외요인에 의한 위험성은 적을 것으로 판단하고 있으며, 만약의 대규모 유동성 필요에 대비하여 본사의 지급보증을 통해 해외종속기업이 활용할 수 있는 차입한도를 확보하고 있습니다.

현금성자산 현황 > (단위 : 백만원)

구 분	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감

현금 및 보통예금	219,990	101,981	118,009

단기금융상품	21,077	16,395	4,682

장기금융상품	536	434	101

현금성자산 계	241,603	118,810	122,792

(2) 자금조달과 지출 - 연결실체 중 (주)에프앤에프는 TaylorMade 인수목적 PEF 출자금 관련 단기차입금 1,400억원을 2023년에 상환하였습니다. 글로벌 사업 확장을 위해 에프앤에프 차이나는 해외현지금융을 308억원 조달하였으며, 이를 위해 지배회사는 지급보증을 제공하고 있습니다 . 차입금 현황 > (단위 : 백만원)

구 분	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감

단기차입금	30,743	194,972	-164,229

장기차입금	295	295	-

은행차입금 계	31,038	195,267	-164,229

항목별ㆍ만기별 상환금액 도래현황 >(단위: 백만원)

항 목	금 액	만 기	조 달 처	조달조건

단기차입금	18,084	2024.09.26	KOOKMIN BANK (CHINA) CO., Ltd. Shanghai Branch	조달금리 2.9%

단기차입금	12,659	2024.11.30	The Korea Development Bank Guagzhou Branch	조달금리 2.9%

장기차입금	295	2028.10.22	DB손해보험	조달금리 2.9%

(3) 자금지출연결실체의 영업이익대비 영업활동으로 인한 현금흐름의 비율은 86%입니다. 2023년 영업이익 및 영업활동으로 인한 현금흐름은 각각 5,518억 원, 4,770억 원입니다.한편 투자활동으로 인한 현금흐름은 DUVETICA 영업권, 매장 인테리어 설비, IT시스템 및 직영점 보증금 등 유무형자산 취득 등을 통하여 1,003억원이 유출되 었고 재무활동으로 인한 현금흐름은 단기차입금 상환, 배당금 지급 등을 통하여 2,613억원이 유출되었습니다. (단위: 백만원)

구 분	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감

영업이익	551,835	524,883	26,952

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	477,024	369,275	107,749

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	-100,298	-171,046	70,749

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	-261,290	-108,941	-152,349

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	115,435	89,287	26,149

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산	101,981	14,565	87,416

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	2,574	-1,871	4,445

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ)	219,990	101,981	118,009

- 주요지출연결회사 의 주요 자금지출 사항은 아래와 같습니다. 당기중 연결기준 주요 자금지출은 법인세납부 1,439억 원, 배당금 지급 610억 원 등입니다. (단위: 백만원)

구 분	2023년(제3기)	2022년(제2기)	증감

법인세납부	143,921	131,959	11,962

배당금지급	61,028	42,089	18,939

5. 부외거래 [지급보증] 연결회사가 특수관계자에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

보증회사	피보증회사	보증제공처	금 액

(주)에프앤에프	에프앤에프 차이나	신한은행 유한공사 상해포서지행	CNY 144,000,000

The Korea Development Bank Guagzhou Branch	CNY 240,000,000

Kookmin Bank (China) Limited, Shanghai Branch	CNY 220,000,000

Citi Bank (China) Co., Ltd.	USD 36,000,000

(주)에프앤에프	FnF HongKong LTD	CITI BANK NA, HONGKONG BRANCH	HKD 75,600,000

[약정사항과 우발사항]당사의 약정사항과 우발사항은 아래와 같습니다.

(1) 당기말 현재 연결실체의 금융기관과 맺은 약정사항의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: 천단위)

금융기관	약정사항	통화	약정금액

국민은행	전자방식외담대	KRW	15,000,000

신한은행	한도대출	KRW	20,000,000

전자방식외담대	KRW	25,000,000

우리은행	B2B대출	KRW	20,000,000

한국산업은행	한도대출	KRW	65,000,000

DB손해보험	담보대출	KRW	295,000

KEB하나은행	기술보증기금대출	KRW	825,000

신한은행유한공사 상해포서지행	한도대출	CNY	191,000

한도대출	USD	8,500

Citi Bank (China) Co., Ltd.	한도대출	USD	30,000

Citibank (Hong Kong) Limited	일반대출	HKD	63,000

한편, 당기말 현재 (주)빅토리콘텐츠는 종속기업 경영진과 한도 1,000,000천원의 차입약정을체결하고 있습니다.

(2) 당기말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 자산은다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	차입금액	차입금 종류	담보권자

토지, 건물	43,181,760	(주1)	담보대출	한국산업은행(채권최고액: 1,193억원)

(주1) 당기말 현재 관련 차입금은 상환되었으나 한도대출 약정에 따른 포괄담보계약은 유효합니다.

(3) 당기말 현재 연결실체의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관	보험종류	부보자산	부보금액

메리츠화재 외	화재보험	건물, 비품, 재고자산	532,559,339

(4) 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 사용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말	사용제한사유

단기금융상품	-	900,000	질권설정

장기금융상품	532,911	431,416

3,000	3,000	당좌개설보증금

소 계	535,911	434,416

합 계	535,911	1,334,416

(5) 당기말 현재 연결실체가 손해배상 및 약정금 반소 등과 관련하여 피고로 계류중인 소송사건은 4건으로 소송가액은 약 1,206,428천원이며, 원고로 계류중인 소송사건은 3건으로 소송가액은 약 9,274,885천원입니다. 연결실체는 동 소송으로 인해 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(6) 지배기업은 2021년 5월 1일부 주식회사 에프앤에프홀딩스가 패션사업부문을 인적분할함에 따라 신규설립되었으며, 상법 제530조의9 제1항에 의거하여 주식회사 에프앤에프홀딩스와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항주식회사 에프앤에프와 그 종속기업(이하 "연결회사")은 주식회사 등의 외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리 기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다. 연결회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석 및 5.재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항정부는 화학물질 관리 강화등 (주)에프앤에프 경영활동에 영향을 줄 수 있는 안정성 조사를 한국소비자원을 통해서 실시하고 있습니다. 향후, (주)에프앤에프의 KC인증검사등 안정성 검사 비용, 검사에 따른 유해물질 검출시 회수 및 소비자 보상 비용등이 발생할 수도 있습니다. 종업원과 관련하여 주요 핵심인력 이동사항은 없으며, 종업원 현황 등 사항은 'Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1.임원 및 직원 등의 현황'을 참조하시기 바랍니다. (3) 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 없습니다. 또한, [XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 3. 제재 등과 관련된 사항]을 참조하시기 바랍니다. (4) 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 당사가 체결한 파생상품의 공정가치 및 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

거래목적	파생상품 종류	자산	부채	평가손익

환율변동 위험회피	통화선도	80	-	80

당사가 체결한 통화선도(Forward) 계약내용은 아래와 같습니다.

(단위: 백만 KRW, 천USD , 천CNY)

계약처	매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	만기일	약정환율

국민은행	USD	4,939	CNY	35,000	2024-01-31	7.0857

하나은행	USD	5,647	CNY	40,000	2024-01-31	7.0834

신한은행	USD	5,638	CNY	40,000	2024-01-31	7.0945

당기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품 및 위험관리 정책에 대한 더 자세한 사항은 [Ⅱ.사업의내용 5. 위험관리 및 파생거래]를 참조하시기 바랍니다.