F&F 분기보고서 (2025.09)
7. 기타 참고사항

가. 시장여건 및 영업의 개황 등

(1) 산업의 특성패션(의류)산업은 협의로는 의복봉제산업, 신발제조산업, 가방제조산업을 통합하는 개념입니다. 세부적으로는 남성정장, 여성정장, 캐쥬얼복, 스포츠복, 내의, 아동복, 신발, 가방 등으로 분류 할 수 있습니다. 광의로는 섬유제품, 의복 및 악세사리 등의 제조업과 중개, 도소매 등의 도소매업, 그리고 수리, 세탁 등 서비스업을 포함하는 산업으로 정의 할 수 있습니다.패션산업은 소비자의 욕구나 시대적 유행에 따라 그에 걸맞는 상품을 제공하는 것이 핵심으로 경기 민감성이 높지만, 최근에는 소비자의 니즈, 욕구를 분석하는 정보 취득과 분석 기술이 접목되고, 더 나아가 라이프스타일에 대한 침투율이 높아지고 있는 고부가가치 산업입니다. 또한, 인터넷 환경의 발달로 인해 기존 백화점, 대리점, 아울렛, 면세점 등의 전통적 유통망과 함께 인터넷몰까지 그 저변이 확대되고 있습니다. 패션산업은 어떤 산업보다도 기후, 날씨 변화, 계절적인 요인과 밀접한 관련이 있기 때문에 상품 기획부터 제조, 판매 시점까지 계절성을 반영한 기획 추진 능력이 요구되며, 제품의 단가 차이로 S/S, F/W 시즌의 매출 차이가 크게 나는 경향이 있습니다.

(2) 산업의 성장성

2024년 국내 패션산업 규모는 49조 5천억 원으로, 전년대비 2.3% 성장하여 3년 연속 성장하고 있으나 국내 실물 경기 하강세가 지속되고 고금리 기조로 인한 민간소비가 위축되면서 패션소비 성장률이 둔화되는 모습을 보였습니다.(시장조사기관 트랜드리서치 '2024 한국패션산업 빅데이터 트랜드' 예상 기준). 2025년은 세계경제의 연착륙으로 고금리, 고물가 리스크는 감소될 것으로 전망되어 한국패션시장도 2024년보다는 소폭 회복되는 모습을 보일 것으로 전망됩니다.또한, 성숙기에 진입한 국내 패션시장에서 패션이 개인의 정체성을 표현하는 문화상품이 되면서 새로운 기업의 등장 가능성도 커지고 있고, 기존 기업중에는 내수 시장이 큰 중국 및 아시아 국가들을 타겟으로 한 기업이 높은 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성패션산업은 각 복종별로 경기에 대한 민감도의 차이는 있을 수 있으나, 전체적으로는 경기변동에 대한 민감도가 매우 높은 산업입니다. 대부분의 패션기업이 높은 내수의존도를 가지고 있기 때문에 국내 경기변동과 상관관계가 높습니다.(4) 경쟁요소패션산업은 비교적 낮은 시장진입으로 인해 업체간 경쟁이 치열하고 노동집약적인 특성을 가집니다. 국내 의류산업의 경쟁요소는 충성소비자를 보유한 확고한 브랜드력, 기술과 지식이 기반된 디자인, 상품기획 능력, 핵심 상권을 구축 및 신규 유통 채널을 개발 할 수 있는 유통 능력, 글로벌 소싱을 통한 가격 경쟁력 등이라고 할 수 있습니다. 대부분의 패션 업체는 핵심역량을 제외하고 국내외 협력업체와 아웃소싱 체제를 통해 운영됩니다. 최근에는 소비자들과 직접 소통하는 B2C 플랫폼들이 패션 쇼핑 등으로 영토확장을 가속화 하고 있고, 언택트 소비 트렌드가 강화되면서 '전자상거래' 기반 플랫폼 분야 스타트업들이 속속 등장하고 있습니다. 그간 의류에만 한정되었던 경계가 무너지고 있으며, 다양한 경험을 원하는 소비자들의 라이프스타일 트렌드가 중시됨에 따라 홈퍼니싱, 컬쳐, 뷰티, 건강 등의 분야에서 패션산업으로 진입하는 기업들이 증가 할 것으로 전망됩니다.(5) 조달상의 특성

다수의 의류업체들은 생산, 판매 등의 분업을 통한 수익 극대화 차원에서 기획 및 디자인 부문에 주력하면서 자체 생산설비를 보유하지 않고, 국내외 하청업체를 활용한 외주 임가공, 프로모션업체를 통한 상품 매입 등을 통하여 물량을 조달하고 있습니다. 이와 같이 외주 의존도가 높으므로 협력업체와 유기적인 생산체제 구축과 그 지속여부가 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 원단의 원, 부재료는 중국 등에서, 일부 특수섬유소재는 일본, 유럽 등에서 해외조달이 확대됨에 따라 환율에 따른 가격변동이 중요한 경영상 주요 고려요소입니다.

나. 사업부문별 주요 재무정보(1) 매출액 및 비중

(단위 : 백만원)

사업부문	대상 회사	제5기 3분기(2025년 9월말)	제4기(2024년 12월말)	제3기(2023년 12월말)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

패션부문	(주)에프앤에프	1,214,834	60.14%	1,517,994	60.70%	1,693,671	64.26%

에프앤에프 차이나	713,162	35.31%	857,840	34.30%	813,256	30.86%

FNF HONGKONG LIMITED	53,313	2.64%	75,035	3.00%	77,592	2.94%

F VIETNAM CO.,LTD	425	0.02%	413	0.02%	75	0.00%

SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC.	86	0.00%	133	0.01%	146	0.01%

SERGIO TACCHINI OPERATIONS, INC	33,406	1.65%	37,069	1.48%	32,940	1.25%

기타부문	(주)빅토리콘텐츠	0	0.00%	9,175	0.37%	17,543	0.67%

(주)에프앤에프엔터테인먼트	4,630	0.23%	3,030	0.12%	507	0.02%

부문별 합계	2,019,856	100.00%	2,500,689	100.00%	2,635,729	100.00%

연결조정	-661,111	-	-604,679	-	-657,234	-

합 계	1,358,744	-	1,896,010	-	1,978,496	-

주) (주)빅토리콘텐츠는 2024년 9월 27일자로 (주)빅토리콘텐츠 지분전량에 대한 주식양수도계약을 체결하고, 매각 완료하였습니다.(2) 영업이익 및 비중

(단위 : 백만원)

사업부문	대상 회사	제5기 3분기(2025년 9월말)	제4기(2024년 12월말)	제3기(2023년 12월말)

영업이익	비중	영업이익	비중	영업이익	비중

패션부문	(주)에프앤에프	385,145	91.42%	402,407	93.59%	527,087	94.10%

에프앤에프 차이나	35,823	8.50%	36,099	8.40%	32,554	5.81%

FNF HONGKONG LIMITED	-1,056	-0.25%	3,357	0.78%	2,220	0.40%

F VIETNAM CO.,LTD	-8	0.00%	45	0.01%	-11	0.00%

SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC.	-106	-0.03%	-187	-0.04%	-70	-0.01%

SERGIO TACCHINI OPERATIONS, INC	7,526	1.79%	7,089	1.65%	6,875	1.23%

기타부문	(주)빅토리콘텐츠	0	0.00%	-4,678	-1.09%	-1,167	-0.21%

(주)에프앤에프엔터테인먼트	-6,040	-1.43%	-14,173	-3.30%	-7,335	-1.31%

부문별 합계	421,284	100.00%	429,959	100.00%	560,153	100.00%

연결조정	-85,618	-	20,779	-	-8,318	-

합 계	335,666	-	450,737	-	551,835	-

주) (주)빅토리콘텐츠는 2024년 9월 27일자로 (주)빅토리콘텐츠 지분전량에 대한 주식양수도계약을 체결하고, 매각 완료하였습니다.(3) 자산총액 및 비중

(단위 : 백만원)

사업부문	대상 회사	제5기 3분기(2025년 9월말)	제4기(2024년 12월말)	제3기(2023년 12월말)

자산	비중	자산	비중	자산	비중

패션부문	(주)에프앤에프	2,145,196	75.53%	1,923,504	77.49%	1,761,641	78.96%

에프앤에프 차이나	495,765	17.46%	336,611	13.56%	267,447	11.99%

FNF HONGKONG LIMITED	71,221	2.51%	67,244	2.71%	65,302	2.93%

F VIETNAM CO.,LTD	109	0.00%	119	0.00%	61	0.00%

SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC.	76,187	2.68%	83,446	3.36%	73,224	3.28%

SERGIO TACCHINI OPERATIONS, INC	44,295	1.56%	45,410	1.83%	28,751	1.29%

기타부문	(주)빅토리콘텐츠	0	0.00%	-	-	28,733	1.29%

(주)에프앤에프엔터테인먼트	7,422	0.26%	5,592	0.23%	5,772	0.26%

부문별 합계	2,840,195	100.00%	2,461,925	100.00%	2,230,931	100.00%

연결조정	-339,533	-	-176,021	-	-225,833	-

합 계	2,500,662	-	2,285,905	-	2,005,098	-

주) (주)빅토리콘텐츠는 2024년 9월 27일자로 (주)빅토리콘텐츠 지분전량에 대한 주식양수도계약을 체결하고, 매각 완료하였습니다.

다. 지적재산권 보유현황

보고서 제출일 현재, 지배회사는 패션사업과 관련하여 라이센스 브랜드 DISCOVERY, MLB, MLB KIDS 및 자체 브랜드 DUVETICA, SUPRA, 종속회사인 SERGIO TACCHINI IP HOLDINGS, INC.가 보유하고 있는 브랜드 SERGIO TACCHINI가 있으며, 주요 현황은 아래와 같습니다. 국내 및 해외에서 제품의 제조ㆍ 판매 권한이 있는 라이센스 브랜드들은 주기적 재갱신을 통해 상표권을 유지, 사용하고 있습니다.

상표권 명	종류	취득일	근거법령 및 법령상 보호받는 내용(독점적·배타적 사용기간)	취득에 투입된 인력, 기간, 비용	실제 제품, 상품, 서비스 등을 통한 상용화 여부 및 내용	현재 회사의 매출등에 기여하는 정도	향후 기대효과

DISCOVERYEXPEDITION	상표권의 상, 제품 판매 권한	2012년	대한민국, 중국, 홍콩, 마카오, 대만, 태국, 베트남, 말레이시아, 필리핀, 싱가폴, 인도네시아, 일본에서 판매, 제작 및 유통할 수 있는 독점적 권리	-	DISCOVERY EXPEDITION 상표권을 활용한 의류, 모자, 가방, 수영복, 신발 등의 품목 상용화 및 판매	-	국내 지속적인 매출 및 중국을 포함한 글로벌 시장에서의 매출 확대가 기대됨

MLB	상표권의 상, 제품 판매 권한	1997년	대한민국, 중국, 홍콩, 마카오, 대만, 태국, 베트남, 말레이시아, 필리핀, 싱가폴, 인도네시아, 캄보디아, 미얀마, 인도, 사우디아라비아, 쿠웨이트, UAE, 카타르, 바레인, 오만에서 판매, 제작 및 유통할 수 있는 권리	-	MLB 상표권을 활용한 의류, 모자, 가방, 신발 상용화 및 판매	-	중국을 포함한 글로벌 시장에서의 매출 확대가 기대됨

MLB KIDS	상표권의 상, 제품 판매 권한	2010년	대한민국, 중국, 홍콩, 마카오, 대만, 태국, 베트남, 말레이시아, 필리핀, 싱가폴, 인도네시아, 캄보디아, 미얀마, 인도, 사우디아라비아, 쿠웨이트, UAE, 카타르, 바레인, 오만에서 판매, 제작 및 유통할 수 있는 권리	-	MLB KIDS 상표권을 활용한 의류, 모자, 가방, 신발 상용화 및 판매	-	중국을 포함한 글로벌 시장에서의 매출 확대가 기대됨

SERGIOTACCHINI	상표권의 상, 제품 판매 권한	2022년	중동제외 아시아 국가, 호주, 뉴질랜드에서 SERGIO TACCHINI 상표권 브랜드 사용	-	브랜드 운영, 상품제작, 상품유통,상품 판매할 수 있는 권리	-	아시아 시장에서의매출 확대가 기대됨

SUPRA	상표권의 상, 제품 판매 권한	2020년	국내외 SUPRA상표권 브랜드 사용	-	브랜드 운영, 상품제작, 상품유통,상품 판매할 수 있는 권리	-	국내외 지속적인매출 확대가 기대됨

DUVETICA	상표권 보유를 통한 상표권사용 허여 등에 관한 권한	2018년	국내외 DUVETICA 상표권 브랜드 사용 및 허여에 관한 권리	-	브랜드 운영, 상품제작, 상품유통,상품 판매할 수 있는 권리	-	제품 매출 성장에 따른 사용수익 확대

주) 브랜드 라이센스는 취득에 투입된 인력 및 기간, 비용 및 회사의 매출등에 기여하는 정도를 산출하기가 어려우며, 계약기간 및 브랜드 사용료는 계약상 비밀유지 사항이기 때문에 기재하지 않았습니다.