노을 사업보고서 (2025.12)
2. 연결재무제표

## 2-1. 연결 재무상태표

연결 재무상태표
제 11 기 2025.12.31 현재
제 10 기 2024.12.31 현재
제 9 기 2023.12.31 현재
(단위 : 원)

제 11 기	제 10 기	제 9 기

자산

유동자산	31,834,409,752	28,278,963,220	25,163,920,441

현금및현금성자산	656,290,178	250,581,963	6,612,043,739

단기금융상품	15,500,000,000	10,000,000,000	13,000,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산	6,455,484,632	10,684,176,938	0

매출채권	3,397,276,866	351,785,701	1,199,413,495

재고자산	4,562,424,997	4,159,143,154	3,478,465,720

기타금융자산	634,786,530	2,398,198,207	613,335,798

기타유동자산	512,977,709	324,634,767	232,189,329

당기법인세자산	115,168,840	110,442,490	28,472,360

비유동자산	7,390,131,057	9,529,714,881	30,412,941,370

장기금융상품	0	0	20,000,000,000

비유동당기손익-공정가치측정금융자산	200,000	200,000	200,000

유형자산	4,289,669,181	8,741,529,695	9,639,347,737

무형자산	2,758,233,976	120,803,509	170,197,447

비유동기타금융자산	342,027,900	667,181,677	603,196,186

자산총계	39,224,540,809	37,808,678,101	55,576,861,811

부채

유동부채	8,138,431,659	8,579,476,419	4,153,764,127

매입채무	121,268,981	128,050,561	75,081,336

단기차입금	5,200,000,000	5,944,000,000	1,944,000,000

유동 리스부채	626,476,795	1,114,833,635	1,017,483,050

기타금융부채	1,672,761,171	1,342,783,278	1,112,105,902

기타 유동부채	4,768,620	48,418,390	4,109,040

유동충당부채	510,619,334	0	0

당기법인세부채	2,536,758	1,390,555	984,799

비유동부채	5,404,130,473	9,061,091,691	8,434,148,454

비유동 리스부채	1,294,814,443	4,655,366,755	4,838,572,754

확정급여부채	3,577,355,240	3,464,272,651	2,681,185,730

비유동충당부채	531,960,790	941,452,285	914,389,970

부채총계	13,542,562,132	17,640,568,110	12,587,912,581

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본	25,681,978,677	20,168,109,991	42,988,949,230

자본금	25,645,661,500	18,473,530,000	18,473,530,000

자본잉여금	103,772,678,300	85,944,961,526	85,944,961,526

기타자본구성요소	1,657,637,854	1,417,137,408	1,168,419,964

기타포괄손익누계액	24,678,936	26,514,567	(2,022,761)

이익잉여금(결손금)	(105,418,677,913)	(85,694,033,510)	(62,595,939,499)

비지배지분	0	0	0

자본총계	25,681,978,677	20,168,109,991	42,988,949,230

자본과부채총계	39,224,540,809	37,808,678,101	55,576,861,811

## 2-2. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서
제 11 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 10 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 9 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 11 기	제 10 기	제 9 기

매출액	5,121,885,655	1,601,464,029	2,733,841,254

매출원가	4,702,743,072	2,480,761,283	2,648,712,470

매출총이익	419,142,583	(879,297,254)	85,128,784

판매비와관리비	20,498,526,456	21,915,394,337	16,223,873,849

영업이익(손실)	(20,079,383,873)	(22,794,691,591)	(16,138,745,065)

금융수익	365,131,513	1,028,474,735	572,017,447

금융비용	612,660,047	443,068,316	514,758,235

기타수익	384,280,697	866,326	14,432,145

기타비용	12,217,005	260,843,681	253,328,474

법인세비용차감전순이익(손실)	(19,954,848,715)	(22,469,262,527)	(16,320,382,182)

법인세비용(수익)	0	0	697,968

당기순이익(손실)	(19,954,848,715)	(22,469,262,527)	(16,321,080,150)

기타포괄손익	228,368,681	(600,294,156)	(277,864,249)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익	230,204,312	(628,831,484)	(270,862,678)

확정급여제도의재측정요소	230,204,312	(628,831,484)	(270,862,678)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 포괄손익	(1,835,631)	28,537,328	(7,001,571)

해외사업장외환차이	(1,835,631)	28,537,328	(7,001,571)

총포괄손익	(19,726,480,034)	(23,069,556,683)	(16,598,944,399)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분	(19,954,848,715)	(22,469,262,527)	(16,321,080,150)

비지배지분	0	0	0

포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분	(19,726,480,034)	(23,069,556,683)	(16,598,944,399)

비지배지분	0	0	0

주당이익(손실)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)	(529.00)	(608.00)	(609.0)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)	(529.00)	(608.00)	(609.0)

## 2-3. 연결 자본변동표

연결 자본변동표
제 11 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 10 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 9 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분	비지배지분	자본 합계

자본금	자본잉여금	기타자본구성요소	기타포괄손익누계액	이익잉여금	지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계

2023.01.01 (기초자본)	5,726,765,000	50,965,927,074	702,013,529	4,978,810	(46,003,996,671)	11,395,687,742	0	11,395,687,742

총포괄손실

순확정급여부채 재측정요소	0	0	0	0	(270,862,678)	(270,862,678)	0	(270,862,678)

해외사업장외환차이	0	0	0	(7,001,571)	0	(7,001,571)	0	(7,001,571)

당기순이익(손실)	0	0	0	0	(16,321,080,150)	(16,321,080,150)	0	(16,321,080,150)

자본에 직접 반영된 거래

유상증자	3,510,000,000	44,215,799,452	0	0	0	47,725,799,452	0	47,725,799,452

무상증자	9,236,765,000	(9,236,765,000)	0	0	0	0	0	0

주식매수선택권의 부여	0	0	466,406,435	0	0	466,406,435	0	466,406,435

2023.12.31 (기말자본)	18,473,530,000	85,944,961,526	1,168,419,964	(2,022,761)	(62,595,939,499)	42,988,949,230	0	42,988,949,230

2024.01.01 (기초자본)	18,473,530,000	85,944,961,526	1,168,419,964	(2,022,761)	(62,595,939,499)	42,988,949,230	0	42,988,949,230

총포괄손실

순확정급여부채 재측정요소	0	0	0	0	(628,831,484)	(628,831,484)	0	(628,831,484)

해외사업장외환차이	0	0	0	28,537,328	0	28,537,328	0	28,537,328

당기순이익(손실)	0	0	0	0	(22,469,262,527)	(22,469,262,527)	0	(22,469,262,527)

자본에 직접 반영된 거래

유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0

무상증자	0	0	0	0	0	0	0	0

주식매수선택권의 부여	0	0	248,717,444	0	0	248,717,444	0	248,717,444

2024.12.31 (기말자본)	18,473,530,000	85,944,961,526	1,417,137,408	26,514,567	(85,694,033,510)	20,168,109,991	0	20,168,109,991

2025.01.01 (기초자본)	18,473,530,000	85,944,961,526	1,417,137,408	26,514,567	(85,694,033,510)	20,168,109,991	0	20,168,109,991

총포괄손실

순확정급여부채 재측정요소	0	0	0	0	230,204,312	230,204,312	0	230,204,312

해외사업장외환차이	0	0	0	(1,835,631)	0	(1,835,631)	0	(1,835,631)

당기순이익(손실)	0	0	0	0	(19,954,848,715)	(19,954,848,715)	0	(19,954,848,715)

자본에 직접 반영된 거래

유상증자	7,172,131,500	17,827,716,774	0	0	0	24,999,848,274	0	24,999,848,274

무상증자	0	0	0	0	0	0	0	0

주식매수선택권의 부여	0	0	240,500,446	0	0	240,500,446	0	240,500,446

2025.12.31 (기말자본)	25,645,661,500	103,772,678,300	1,657,637,854	24,678,936	(105,418,677,913)	25,681,978,677	0	25,681,978,677

## 2-4. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표
제 11 기 2025.01.01 부터 2025.12.31 까지
제 10 기 2024.01.01 부터 2024.12.31 까지
제 9 기 2023.01.01 부터 2023.12.31 까지
(단위 : 원)

제 11 기	제 10 기	제 9 기

영업활동현금흐름	(20,531,114,402)	(20,105,939,524)	(15,252,196,024)

영업에서 창출된 현금흐름	(20,701,054,427)	(20,201,000,793)	(14,938,210,339)

당기순이익(손실)	(19,954,848,715)	(22,469,262,527)	(16,321,080,150)

조정	3,869,657,995	3,939,641,464	3,244,640,804

영업활동으로 인한 자산 부채의 변동	(4,615,863,707)	(1,671,379,730)	(1,861,770,993)

이자수취	673,181,316	590,074,022	155,560,893

이자지급(영업)	(499,450,232)	(413,367,926)	(467,534,146)

법인세환급(납부）	(3,791,059)	(81,644,827)	(2,012,432)

투자활동현금흐름	(2,446,333,336)	10,540,240,547	(24,833,016,286)

투자활동으로부터의 현금유입	29,997,142,363	46,874,741,412	23,954,007,203

단기금융상품의 감소	10,000,000,000	13,000,000,000	14,470,456,975

장기금융상품의 감소	0	10,000,000,000	0

당기손익-공정가치측정금융자산의 감소	18,356,731,363	23,874,741,412	9,469,844,228

단기대여금의 감소	1,630,000,000	0	0

임차보증금의 감소	0	0	5,000,000

기타보증금의 감소	9,990,000	0	8,706,000

유형자산의 처분	421,000	0	0

투자활동으로부터의 현금유출	(32,443,475,699)	(36,334,500,865)	(48,787,023,489)

단기금융상품의 증가	15,500,000,000	0	19,056,851,200

장기금융상품의 취득	0	0	(20,000,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 증가	14,060,966,608	34,382,140,686	9,440,000,000

단기대여금의 증가	0	1,630,000,000	0

임차보증금의 증가	0	57,000,000	29,637,354

기타보증금의 증가	2,840,000	0	23,875,000

유형자산의 취득	317,917,880	253,860,179	206,986,677

무형자산의 취득	2,561,751,211	11,500,000	29,673,258

재무활동현금흐름	23,372,032,631	3,198,482,790	44,659,171,106

단기차입금의 증가	1,500,000,000	5,944,000,000	3,940,106,407

유상증자	25,647,542,244	0	48,578,400,000

단기차입금의 상환	(2,244,000,000)	(1,944,000,000)	(6,340,106,407)

리스부채의 상환	(883,815,643)	(801,517,210)	(666,628,346)

신주발행비	(647,693,970)	0	(852,600,548)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과	11,123,322	5,754,411	(4,954,626)

현금및현금성자산의순증가(감소)	405,708,215	(6,361,461,776)	4,569,004,170

기초현금및현금성자산	250,581,963	6,612,043,739	2,043,039,569

기말현금및현금성자산	656,290,179	250,581,963	6,612,043,739