노을 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 가격위험, 이자율 위험, 신용 위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

- 재무위험관리가. 시장위험(1) 외환위험 ① 외환위험

당기말 및 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD,EUR)

구분	당기말	전기말

외화자산

현금및현금성자산	USD	52,582	1

현금및현금성자산	EUR	68,266	-

외상매출금	USD	90,513	-

외상매출금	EUR	24,162	-

외화부채

미지급금	USD	4,742	-

② 민감도 분석

당기 및 전기 중 주요 환위험은 USD 및 EUR 환율에 기인하므로 손익의 변동성은 주로 USD 표시금융상품으로부터 발생합니다.

(단위: 천원,USD,EUR)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	13,835	(13,835)	1	(1)

EUR	9,243	(9,243)	-	-

(2) 가격위험

연결실체는 재무상태표상 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 수익증권의 가격위험에 노출돼 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융자산의 손익은 당기손익에 영향을 미칩니다.

연결실체의 투자금융상품이 당기손익에 미치는 영향은 주석 6에서 설명하고 있습니다.

(3) 이자율위험

연결회사의 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생합니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융원가의 최소화입니다.

이를 위해 연결회사는 내부 유보자금을 활용한 외부차입의 최소화 및 고금리 조건/단기 차입금 비중 축소, 정기적인 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

금융자산	10,002,001	8,476,584

금융부채	1,200,000	1,200,000

차감 계	8,802,001	7,276,584

한편, 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 금융부채에 대한 이자율이 100bp 변동할 경우, 동 이자율변동이 법인세비용차감전순이익(손실)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

법인세비용차감전순이익(손실)	88,020	(88,020)	72,766	(72,766)

나. 신용 위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 예치금 등에서도 발생합니다.

(1) 위험관리

당사는 신용등급이 일정 수준 이상인 은행 및 금융기관과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다.

연결회사의 신용위험은 개별 고객, 산업, 지역 등에 대한 유의적인 집중은 없습니다.

(2) 신용보강

일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있으며 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.

- 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권- 상각후원가로 측정하는 기타금융자산

현금성자산 및 단기금융상품도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 매출채권

연결회사는 매출채권과 계약자산에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	매출채권

당기	전기

기대 손실률	4.42%	-

총 장부금액 - 매출채권	385,776	117,091

총 장부금액 - 계약자산	7,200	-

손실충당금	(17,385)	-

② 상각후원가 측정 기타금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산에는 미수금, 미수수익, 보증금 등이 포함됩니다.

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

당기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정하는 기타금융자산의 손실충당금 인식 내역은 없습니다.

다. 유동성 위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있는 자금을 조달하지 못할 위험입니다.당사는 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 주요 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

1) 당기말(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 원금 및 이자

1년 미만	1~2년	2~5년	5년 초과	합계

차입금	1,200,000	1,218,531	-	-	-	1,218,531

당기손익-공정가치측정금융부채	10,284,800	10,284,800	-	-	-	10,284,800

매입채무	120,936	120,936	-	-	-	120,936

기타금융부채	1,050,112	996,912	53,200	-	-	1,050,112

리스부채	3,445,947	551,403	535,252	1,543,335	1,597,700	4,227,690

합계	16,101,795	13,172,582	588,452	1,543,335	1,597,700	16,902,069

2) 전기말(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상 원금 및 이자

1년 미만	1~2년	2~5년	5년 초과	합계

차입금	1,200,000	1,208,060	-	-	-	1,208,060

상환부채(*1)	22,562,240	-	4,499,931	17,913,437	-	22,413,368

당기손익-공정가치측정금융부채(*2)	528,435	-	-	-	528,435	528,435

기타금융부채	783,514	730,314	53,200	-	-	783,514

리스부채	1,618,939	490,497	479,704	1,420,999	38,500	2,429,700

합계	26,693,128	2,428,871	5,032,835	19,334,436	566,935	27,363,077

(*1) 파생상품부채가 포함되어 있습니다.(*2) 전환우선주는 특정 조건을 만족할 경우 투자자가 회사에 투자금 등을 회수할 수 있는 권리를 행사할 수 있으므로 금융부채로 분류하였으며, 그러한 조건이 충족될 시기를 예측할 수 없음을 고려하여 상환계획을 공시하였고, 상기 계약상 원금 및 이자는 금융부채의 공정가치와 같습니다.

상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금 및 이자로 연결재무상태표 상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다.

라. 자본위험 관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

당사는 산업내 다른 기업과 일관되게 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.

한편, 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계(A)	18,104,108	28,205,128

자본총계(B)	1,857,014	(12,642,762)

부채비율(A/B)(주1)	974.90%	-

(주1) 전기는 자본이 부(-)의 금액이므로 비율은 산정하지 않았습니다.