피코그램 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항

회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보로서 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 합리적인 근거나 다양한 가정에 기초하여 성실하게 작성되었지만, 이러한 가정들에는 실제 결과와의 차이를 발생할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인(회사 내부경영 및 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않음)이 포함되어 있기 때문에 예측정보에 기재한 예상치와 실제 결과 간에는 중요한 차이가 발생할 수 있고 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한 동 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로, 회사는 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 동 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없으며, 향후 이를 수정할 점도 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

주식회사 피코그램(이하 당사)은 필터조립체, 정수기, 세척용 제품을 제조하여 시장에 공급하고 있습니다. 당사는 2002년 세척용 필터인 비데제품 적용용 비데필터를 출발로 국내최초로 교체가 매우 용이한 원터치 체결방식의 필터를 개발하여 상용화 했습니다. 이를 토대로 2005년 가정용 정수필터 및 필터조립체 시장에 진입하였고, 꾸준한 필터 및 제품라인업을 확장시켜 현재는 가전제품형태의 냉온정수기까지 직접 제조생산하고 있습니다.

설립 초기부터 해외 시장조사를 통해 일본, 미국, 태국 등 해외 국가를 중심으로 한 해외수출을 진행하였고, 특히 그 구조가 매우 복잡한 역삼투막필터에 대한 원터치 기술이 핵심입니다.

당사가 생산하고 있는 필터 및 필터에 결합되는 필터조립체는 정수제품의 핵심 정수성능을 담당하는 부품입니다. 음용수 즉 먹는 물과 직결되는 부품으로 매우 중요한 품목이라 할 수 있습니다. 이러한 필터조립체를 기반으로 현재는 가전제품타입의 냉온정수기까지 제조하고 있습니다. 이외에도 필수정수소재인 카본블록, 세라믹, 1차 여재를 제조, 2차가공하고 있으며 세척용수에 사용되는 비타민샤워기필터도 제조하고 있습니다.

또한, 당사는 소재분야에 있어, 환경을 생각한 농축수 저감형 RO 제조방법, 스케일형성억제, 고효율 다중필터 사용방식 등에 관한 제조기술을 보유하고 있습니다. 당사의 주력제품인 카본블록의 경우 당사제품용으로 적용하여 그 성능을 확인하였으며, 최근부터 소재상태로 본격적인 시장영업을 진행 중에 있습니다. 카본블록의 경우 정수소재에 반드시 요구되는 소재로서 그 수요가 타 정수소재에 비해 매우 보편화되어 확대추세에 있습니다. 이러한 소재분야 연구를 지속 성장시켜 매출로 연결하여 지속적 성장을 이어갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 1) 요약 연결재무상태표

(단위: 원)

과목	2022년(제21기)	2021년(제20기)	2020년(제19기)

I. 유동자산	23,695,426,319	21,410,562,926	9,089,337,652

당좌자산	20,258,636,152	18,575,501,113	6,862,729,487

재고자산	3,436,790,167	2,835,061,813	2,226,608,165

II. 비유동자산	27,888,580,770	28,833,834,586	28,540,434,164

유형자산	24,240,264,544	24,678,502,292	25,192,957,753

무형자산	202,020,564	224,815,910	232,367,249

기타비유동자산	3,446,295,662	3,930,516,384	3,115,109,162

자산총계	51,584,007,089	50,244,397,512	37,629,771,816

I. 유동부채	20,243,747,160	22,797,801,665	6,524,116,240

II. 비유동부채	64,016,113	168,535,604	19,426,389,203

부채총계	20,307,763,273	22,966,337,269	25,950,505,443

I. 지배기업 소유주 지분	31,276,243,816	27,278,060,243	11,636,372,020

자본금	1,831,749,800	306,157,800	200,000,000

자본잉여금	12,595,068,107	13,187,792,652	41,218,596

기타자본항목	(359,563,434)	(220,286,355)	(77,149,352)

이익잉여금	17,208,989,343	14,004,396,146	11,472,302,776

II. 비지배 지분	-	-	42,894,353

자본총계	31,276,243,816	27,278,060,243	11,679,266,373

부채 및 자본총계	51,584,007,089	50,244,397,512	37,629,771,816

2) 재무상태 자산은 2021년말 보다 2.67% 증가한 516억원, 유동자산은 10.67% 증가한 237억원, 비유동자산은 3.28% 감소한 279억원입니다. 이는 해외매출과 자사브랜드 매출수량의 증가에 따른 안전재고 확보로 인하여 재고자산이 증가하였으며, 해당 해외매출과 브랜드 매출은 지속적으로 증가할 것으로 보여집니다. 부채는 2021년말 보다 11.58% 감소한 203억원, 유동부채는 11.2% 감소한 202억원, 비유동부채는 62.02% 감소한 0.6억원입니다. 이는 22년 장기차입금의 만기일이 도례됨에 차입금의 일부 상환 따른 효과라고 볼 수 있습니다. 자본은 2021년 273억원 대비 14.66% 증가한 313억원으로, 주된 상승요인은 영업활동에 따른 당기순이익 32억 및 스톡옵션행사 및 신주인수권 등의 신수발행을 통한 자본잉여금의 증가로 인한 것이며 주요 경영지표인 유동 비율과 부채 비율은 다음과 같습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나눈 부채비율을 사용하고 있습니다.

구분	제21기	제20기	제19기

유동비율	117%	94%	139%

부채비율	65%	84%	222%

나. 영업실적1) 요약 연결손익계산서(단위: 원,%)

과목	2022년(제21기)	2021년(제20기)	증감율

매출액	29,374,438,993	26,431,821,057	11.1%

영업이익(손실)	3,326,445,081	3,251,576,910	2.3%

법인세차감전순이익(손실)	3,592,278,648	2,924,919,996	22.8%

당기순이익(손실)	3,204,593,197	2,511,514,028	27.6%

기타포괄이익(손실)	6,909,489	5,959,740	15.9%

총포괄이익(손실)	3,211,502,686	2,517,473,768	27.6%

기본주당이익(손실)	176	195	-9.9%

희석주당이익(손실)	176	194	-9.2%

2) 영업 실적연결 재무제표 기준 매출 294억원, 영업이익 33억원으로 전년 대비 매출은 29억원 증가, 영업이익은 0.7억원 증가하였습니다. 영업부문에서 국내영업 OEM/ODM은 전년대비 감소하였으나, 자사브랜드 퓨리얼의 매출증가로 국내매출액은 전년과 대동소이 하나 해외매출의 증가로 약 25%의 성장률을 가져왔습니다. 연결 재무제표 기준 영업이익율은 전년 12.3%에서 0.98%p 감소한 11.32%입니다. 이는 매출대비 영업이익률을 전년도보다 더 크게 가져올 수 있었으나, 내년도 퓨리얼 자사브랜드의 매출 증가를 위하여 적극적인 마케팅활동으로 지급수수료와 광고료 등이 증가하여 목표치에는 미치지 못하였으나, 코로나 및 러시아/우크라이나 전쟁 등의 경제 침체속에서 거둔 긍정적인 성과라고 판단됩니다.3) 주요 고려 요인

① 환율

당사의 수출 실적과 해외 법인 설립 등의 영향으로 금융자산 중 외화표시 자산이 존재합니다. 당사는 2022년 기준 약 159억원의 수출실적이 있으며, 해당 금액은 대부분 US 달러 등으로 결제됩니다.

2021년말 및 2022년말 당사의 외화표시 금융자산 및 금융부채는 아래와 같습니다. 수출대금 및 외화 장기차입금영향으로 대부분 US 달러 표시 자산 부채를 보유하고 있으며, 2020년 설립한 말레이시아법인의 운영자금 및 매입채무 등은 말레이시아 링깃(RM)으로 표시되고 있습니다.

[(주)피코그램 외화표시 금융자산 및 부채 현황]

[당사 최근 3년 외화자산·부채]
(단위 : 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

화폐성
외화자산	화폐성
외화부채	화폐성
외화자산	화폐성
외화부채	화폐성
외화자산	화폐성
외화부채

USD	5,586,306	-	5,641,229	19,185,794	3,301,815	17,644,274

RM	43,577	23,275	77,363	7,093	56,036	34,657

EUR	1,971	-	2,690	-	-	-

JPY	173	-	-	-	-	-

합 계	5,632,027	23,275	5,721,282	19,192,887	3,357,851	17,678,931

[당사 최근 3년 세후 이익에 대한 영향]
(단위 : 천원)

구분	2022년	2021년	2020년

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	435,732	(435,732)	(1,056,476)	1,056,476	(1,120,272)	1,120,272

RM	1,584	(1,584)	5,481	(5,481)	1,668	(1,668)

EUR	154	(154)	209,824	(209,824)	-	-

JPY	14	(14)	-	-	-	-

합계	437,484	(437,484)	(1,033,228)	1,033,228	(1,118,604)	1,118,604

*2022년 외화장기차입금의 상환으로 환율에 대한 리스크가 현저히 줄어들었습니다. ②경쟁 심화

현재 정수기 시장은 제품 고급화와 가성비 제품 소비로 양분되고 있는 상황입니다. 정수기 시장이 성장하는 과정에서 LG전자, SK매직 등 대기업이 신규 진입하여 경쟁이 가속화 되었습니다.

2021년 3월 삼성전자에서 비스포크 정수기를 출시하여 기존 상위 기업의 공격적인 영업과 추가적인 대기업의 시장 진출 등 정수기 시장은 더욱 경쟁적으로 변모할 것으로 추정됩니다.당사는 독자적인 정수기 및 필터, 부품류 제조 기술을 바탕으로 우수한 성능과 합리적인 가격으로 렌탈 판매가 주류인 정수기 시장에서 일시불 판매라는 니치 마켓에 성공적으로 안착하여 성장을 도모하고 있습니다. 또한, 당사는 경쟁사 제품에 적용 가능한 필터 제품라인을 보유하고 있고, 정수기 시장의 점진적 확대와 필터 교체율이 상승함에 따라 신규 사업인 열압축 카본블럭의 공급처 확보를 통하여 경쟁이 치열해지고 있는 시장에서 발생될 부정적 영향을 최소화할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 정수기 시장의 기존 상위 기업의 공격적인 영업 및 대규모 자본력을 보유한 신규 시장진입 경쟁자와의 경쟁이 심화되는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.③글로벌 경기 변동 위험세계 경제의 침체 및 불확실성은 2010년대 후반부터 지속적으로 진행되어 왔으며, 이러한 세계 경제 자체의 불확실성은 대외 의존도가 높은 국내 경제에도 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재합니다. 또한 2020년 초부터 발생한 코로나19가 전세계적으로 확산됨고 러시아 우크라이나의 전쟁에 따라 세계 및 국내 경제에 큰 영향을 미치고 있습니다.2020년 글로벌 성장률은 역성장으로 큰 폭의 하향 조정이 있었습니다. 이러한 하향 조정은 코로나19의 확산 및 장기화 추세로 인한 글로벌 경기 둔화에 따른 것으로, 기존 미중 무역 분쟁 및 이 외 지역 경제 상황 악화 또한 햐향 요인으로 반영되었습니다이러한 세계 경제 위기를 극복하기 위해 세계 각국에서는 경기 부양책 및 백신 개발 및 접종 등 코로나19 극복 노력으로 코로나 종식이 눈앞에 있습니다. 그러나 러시아 우크라이나 전쟁으로 인해 원재료가격이 상승하고 경기불황에 따른 국내외 소비심리 악화로 전반적인 소비의 감소, 정수기 등 생활가전 산업의 위축 등으로 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항

(단위: 원)

과목	2022년(제21기)	2021년(제20기)	증감율

[유동자산]	23,695,426,319	21,410,562,926	11%

현금및현금성자산	5,638,449,227	3,900,356,502	45%

단기금융상품	5,000,000,000	5,000,000,000	-

당기손익-공정가치측정금융자산	6,510,937,980	5,641,255,431	15%

매출채권	2,696,060,175	3,306,140,902	-18%

기타유동금융자산	190,232,289	53,065,508	258%

기타유동자산	222,956,481	674,682,770	-67%

재고자산	3,436,790,167	2,835,061,813	21%

[비유동자산]	27,888,580,770	28,833,834,586	-3%

기타장기금융자산	381,038,704	1,166,268,036	-67%

유형자산	24,240,264,544	24,678,502,292	-2%

사용권자산	141,375,187	69,948,945	102%

무형자산	202,020,564	224,815,910	-10%

투자부동산	2,358,824,353	2,400,518,980	-2%

이연법인세자산	565,057,418	293,780,423	92%

자산총계	51,584,007,089	50,244,397,512	3%

나. 자금조달에 관한 사항1)단기차입금

(단위: 원)

구분	차입처	만기일	연이자율	장부가액

단기차입금	신한은행	2023-10-11	3.8%	17,000,000,000

합계	17,000,000,000

5. 부외 거래

회사에 영향을 미칠 수 있는 중요한 소송사건, 우발채무 등은 사업보고서 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결재무제표는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등

코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용

사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액

기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가

손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020

한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택' : 최초채택기업인 종속기업

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' : 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업' : 공정가치 측정

2.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 개정 - 부채의 유동/비유동 분류

보고기간말 현재 존재하는 실질적인 권리에 따라 유동 또는 비유동으로 분류되며, 부채의 결제를 연기할 수 있는 권리의 행사가능성이나 경영진의 기대는 고려하지 않습니다. 또한, 부채의 결제에 자기지분상품의 이전도 포함되나, 복합금융상품에서 자기지분상품으로 결제하는 옵션이 지분상품의 정의를 충족하여 부채와 분리하여 인식된경우는 제외됩니다. 동 개정사항은 2024년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용될 예정이며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인한 재무제표의 영향을 검토 중에 있습니다.

(3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 동 개정 사항은 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로예상하고 있습니다.

(4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세

자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약’을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 동 기준서는 2023년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도부터 적용되며, 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 적용한 기업은 조기적용이허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

기준서의 개정으로 기업회계기준서 제1117호를 최초로 적용하는 기업은 비교기간에대해 선택적 분류 조정('overlay')를 적용할 수 있습니다. 이러한 분류 조정은 기업회계기준서 제1117호의 적용범위에 포함되는 계약과 연관성이 없는 금융자산을 포함한 모든 금융자산에 적용할 수 있습니다. 금융자산에 분류 조정을 적용하는 기업은 기업회계기준서 제1109호의 분류와 측정 요구사항을 해당 금융자산에 적용해왔던 것처럼 비교정보를 표시하며며, 이러한 분류 조정은 상품별로 적용할 수 있습니다.

(6) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채 평가손익 공시

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 동 개정사항은 2023년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용하며, 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여필요한 사항중 3. 제재현황 등그 밖의 사항을참조하시기 바랍니다. 당기중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항

사업과 관련된 법규상 규제 내용은 XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항을 참조하시기 바랍니다.

라. 위험관리정책에 관한 사항

회사의 위험관리 목적 및 방법에 대한 내용은'Ⅲ. 재무에관한 사항의 3. 연결재무제표 주석' 중 '20.차입금 및 파생상품부채(비유동)'를 참조하시기 바랍니다.