LG에너지솔루션 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 - 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요- 당사는 1995년 리튬 이온 배터리 연구 개발 시작하였으며 EV 시장의 시작부터 함께하며 시장을 선도하고 있습니다. 지속적인 성장을 거듭하며 끊임없는 연구개발과 신제품 출시 및 품질 혁신을 통해 한국의 에너지솔루션 산업을 대표하는 글로벌 기업으로 성장하였습니다. 국내는 물론 세계 주요 거점에 생산, 판매, R 네트워크를 구축하고 전세계를 대상으로 사업을 전개하고 있습니다. 향후 폭발적으로 성장하는 배터리 사장에서 '가치 있는 기업'으로 영속하기 위해 사업의 내실을 다지고 품질, 미래준비, Sustainability 추진을 지속해 나가도록 하겠습니다.당 사는 2020년 12월 1일자로 분할신설되었으며, 2020년 12월(1달치)의 매출액은 1조 4,611억원 , 영 업 손실은 4,752억원 적자를 기록하였으며 영업이익률은 약 △32.5% 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 연결회사의 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제1기 기말 (2020년 12월 말)

Ⅰ. 유 동 자 산	9,085,706

Ⅱ. 비 유 동 자 산	10,856,089

자 산 총 계	19,941,795

Ⅰ. 유 동 부 채	6,889,227

Ⅱ. 비 유 동 부 채	5,487,163

부 채 총 계	12,376,390

Ⅰ. 지배기업의 소유주지분	6,879,615

1. 자본금	100,000

2. 자본잉여금	7,231,468

3. 기타자본항목	-

4. 기타포괄손익누계액	1,205

5. 결손금	(453,058)

Ⅱ. 비지배지분	685,790

자 본 총 계	7,565,405

당 사는 2020년 12월 1일을 분할기일로 ㈜LG화학 이 영위하는 사업 중 전지사업부문을 단순물적 분할하여 설립된 분할신설법인입니다. 2) 연결회사의 영업실적

(단위 : 백만원)

구 분	제1기 (2020년 12월 1일 ~ 2020년 12월 31일)

매출액	1,461,068

영업손실	(475,206)

당기순손실	(451,771)

지배기업의 소유주지분	(455,515)

보통주 기본주당손실	(2,278)원

연결에 포함된 회사수	9

당 사는 2020년 12월 1일을 분할기일로 ㈜LG화학 이 영위하는 사업 중 전지사업부문을 단순물적 분할하여 설립된 분할신설법인입니다. 이에 따라 상기 실적은 2020년 12월 1일부터 12월 31일까지의 1개월치에 해당하는 수치입니다. 2020년 코로나19 팬데믹 상황에도 불구하고 미국 및 유럽 고객 중심 신차의 본격적인 판매량 증가와 원통형전지의 성장 등으로 매출 1조 4,611억원을 달성하였습니다. 매출 증가에 따른 고정비 부담 감소, EV용 배터리 수율 및 수익성에 대한 추가적인 개선 활동을 지속적으로 하고 있으나 4분기 환율 하락에 따른 영향, 분사에 따른 비용 및 자동차전지의 자발적 리 콜 관 련 충당금 설정에 따른 일회성 비용 반영으로 영 업손실은 4,752억원 적자를 기록하였 습니다. 최근 주요 국가들을 중심으로 환경에 대한 관심이 증가하고 있으며, 탄소 배출 제로 선언 등 친환경 정책을 강화하여 발표하고 있습니다. 이에 EV의 내연기관 차량 대체율 증가 속도가 기존 예상대비 빨라질 것으로 예상되며, 재생에너지 발전의 증가로 ESS용 배터리 시장도 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

3) 신규사업- 끊임 없는 혁신을 추구하여 경쟁사와의 기술 격차를 벌리고, 새로운 수익 창출 구조를 만들겠습니다. 안전성 향상을 위한 전고체전지와 고에너지밀도의 경량화가 가능한 리튬황전지를 개발하여 차세대전지 시장을 선점하고, 메탈의 안정적 소싱과 Cost 경쟁력 제고를 위하여 광산업체 및 소재 공급사와의 협력을 통한 Value chain 확장을 적극적으로 추진하겠습니다. 나아가 지금까지 축적해온 배터리 데이터 및 차량 운영 데이터를 활용하여 배터리 제조뿐만 아니라 리스나 리유즈에 필요한 인증 서비스 등 'e-Platform'의 사업화도 적극적으로 준비하겠습니다.

4) 환율변동 영향

- 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 별도의 전담 인원을 운용하고 있습니다. 연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2020.12.31

자 산	부 채

USD	3,044,453	3,597,064

EUR	165,779	4,407,694

JPY	16,334	225,774

CNY 등	286,631	5,794

당 기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2020.12.31

10% 상승시	10% 하락시

USD	(24,355)	24,355

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 하였습니다.

5) 자산손상 - 해 당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1) 유동성에 관한 사항

- 당기말 현재 현금및현금성자산은 1조 4,931억원으로 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

과 목	2020.12.31

은행예금 및 보유현금	946,609

현금등가물	546,536

합 계	1,493,145

당사의 현금은 영업활동을 통하여 3,954억원이 유입되었고, 시설 투자로 인한 유형자산 취득 등의 투자활동을 통하여 8,848억원이 유출되었습니다. 또한, 차입금 상환 등의 재 무활동을 통하여 2,030억원이 유출되었습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제1기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	395,360

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(884,812)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(202,987)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(692,439)

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산	2,200,000

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	(14,416)

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ)	1,493,145

주1) 당사는 2020년 12월 1일자 신설법인으로 상기 금액은 12월(1개월치) 기준으로 작성되었습니다. 2) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달 (1) 차입금 구성내역 - 당사의 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2020.12.31

유동부채:

단기차입금	793,584

유동성장기차입금	316,212

유동성리스부채	13,242

소 계	1,123,038

비유동부채:

장기차입금	3,076,693

사채	1,943,701

비유동성리스부채	15,892

소 계	5,036,286

합 계	6,159,324

(2) 외부자금조달 요약표① 국내조달(단위: 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	-	-	-	-	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	199,535	7	-	199,542	사할차 상각 증가분

회사채 (사모)	1,751,874	-	7,715	1,744,159	외화사채 (사할차 및 환율효과)

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	1,951,409	7	7,715	1,943,701	-

주주ㆍ임원ㆍ관계회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	5,465	371	-	5,836	리스 (순증(감)액만 기재)

총 계	1,956,874	378	7,715	1,949,537	-

② 해외조달(단위: 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	4,334,727	-	148,177	4,186,550	순증(감)액만 기재

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-	-

기 타	20,608	2,629	-	23,237	리스 (순증(감)액만 기재)

총 계	4,355,335	2,629	148,177	4,209,787	-

EV용 배터리 글로벌 생산 Capa 확대를 위한 차입금 조달로 인하여 2020년 말 연결 기준 차입금비율 (Borrowings/Equity)은 증가된 81.4%이며, 부채비율 (Total Liabilities/Equity)은 163.6% 입니다. 현재 당사는 사업의 확대를 위한 투자를 진행중이며 향후 이러한 투자로 인하여 회사 전체 사업구조가 개선되고 창출될 수익 규모가 확대되면 중장기적으로 당사의 재무 상황은 개선될 것입니다.

2021년에도 지속적인 성장을 위해 EV용 배터리 등 Capa 증설 계획 등 의 투자가 계획되어 있습니다. 당사는 영업 활동을 통해 창출된 EBITDA 등을 고려하여 회사의 투자계획에 원활히 대응할 예정입니다.

3) 자금조달관련 리스크 관리(1) 유동성 리스크 관리

- 당사는 국내외 금융시장을 지속적으로 모니터링하며 금융기관 차입한도 안정적 확보 및 적정보유현금 운영과 동시에 연간현금흐름계획 및 매월 선행자금수지계획을 토대로 적기에 필요자금을 조달하고 있습니다. 시설투자는 내부 창출 자금 범위 내에서 집행하되, 필요시 장기 차입으로 조달하고, 운영 자금은 내부보유현금 및 단기 차입등으로 조달하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

(2) 이자율 리스크 관리

- 본사는 원화 장기 고정금리 중심으로 차입하고 있으며, 해외법인은 외화 장/단기 변동금리 차입 중심으로 자금을 조달하고 있습니다. 고정 및 변동 금리 차입금을 적절히 혼합하여 외부 금리변동에 탄력적으로 대응함에 따라 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 이와 동시에 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통해 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축 노력을 계속하고 있습니다.

(3) 외환 리스크 관리

- 당사는 외화자산과 외화부채간 Natural Hedge를 통해 미래 환율변동에 따른 외환손익 변동성을 최소화하는 것이 기본원칙입니다. 이에 자산/부채의 환Exposure를 매월 관리하며, 통화별 자산/부채 Matching, 차입통화 최적화 등을 통해 환리스크를 관리하고 있습니다.

5. 부외거래 - 당사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석, 18. 우발사항과 약정사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석, 2. 중요한 회계정책」을 참조 바랍니다. 2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당사의 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조 바랍니다. 3) 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재현황 등 그 밖의 사항」을 참조 바랍니다.4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 「II. 사업의 내용, 7. 시장위험과 위험관리 및 8. 파생상품 거래 현황」과 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석」을 참조 바랍니다.