LG에너지솔루션 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 - 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요- 당사는 1992년 리튬이온전지 연구를 착수하고 1996년에는 리튬이온전지 개발을 시작하였습니다. EV 시장의 시작부터 함께하며 시장을 선도하고 있으며 지속적인 성장을 거듭하며 끊임없는 연구개발과 신제품 출시 및 품질 혁신을 통해 한국의 에너지솔루션 산업을 대표하는 글로벌 기업으로 성장하였습니다. 국내는 물론 세계 주요 거점에 생산, 판매, R 네트워크를 구축하고 전세계를 대상으로 사업을 전개하고 있습니다. 향후 폭발적으로 성장하는 배터리 시장에서 선두 기업으로 영속하기 위해 사업의 내실을 다지고 품질, 미래준비, Sustainability 추진을 지속해 나가도록 하겠습니다. 당 사의 2021년 매출액은 17조 8,519억원 , 영 업 이익은 7,685억원을 기록하였으며 영업이익률은 약 4.3% 기록하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적1) 연결회사의 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제2기 기말 (2021년 12월 말)	제1기 기말 (2020년 12월 말)	증 감

Ⅰ. 유 동 자 산	9,535,827	9,085,706	450,121

Ⅱ. 비 유 동 자 산	14,228,310	10,856,089	3,372,221

자 산 총 계	23,764,137	19,941,795	3,822,342

Ⅰ. 유 동 부 채	9,474,017	6,889,227	2,584,790

Ⅱ. 비 유 동 부 채	5,547,747	5,487,163	60,584

부 채 총 계	15,021,764	12,376,390	2,645,374

Ⅰ. 지배기업의 소유주지분	7,966,116	6,879,615	1,086,501

1. 자본금	100,000	100,000	-

2. 자본잉여금	7,122,437	7,231,468	(109,031)

3. 기타자본항목	-	-	-

4. 기타포괄손익누계액	406,092	1,205	404,887

5. 이익잉여금(결손금)	337,587	(453,058)	790,645

Ⅱ. 비지배지분	776,257	685,790	90,467

자 본 총 계	8,742,373	7,565,405	1,176,968

2) 연결회사의 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제2기 (2021년 1월 1일 ~ 2021년 12월 31일)	제1기 (2020년 12월 1일 ~ 2020년 12월 31일)

매출액	17,851,906	1,461,068

영업이익(손실)	768,470	(475,206)

당기순이익(손실)	929,868	(451,771)

지배기업의 소유주지분	792,519	(455,515)

보통주 기본주당이익(손실)	3,963원	(2,278)원

연결에 포함된 회사수	12	9

당 사는 2020년 12월 1일을 분할기일로 ㈜LG화학 이 영위하는 사업 중 전지사업부문을 단순ㆍ물적분할하여 설립된 분할신설법인입니다. 이에 따라 상기 제1기의 실적은 2020년 12월 1일부터 12월 31일까지의 1개월치에 해당하는 수치입니다.2021년 코로나19 팬데믹 위기 상황이 지속되었으며, 차량용 반도체 공급 부족으로 인한 전방 수요 감소, 메탈 등 주요 원재료비 인상과 물류 대란 등의 대외적인 이슈가 지속 되었습니다. 그럼에도 불구하고, 신규 전기차 수요 증가와 EV/LEV용 원통형 수요 확대에 힘입어 매출 17조 8,519억원을 달성하였습니다. 손익의 경우 합의대가로 SK이노베이션㈜으로부터 일시금 수령, ESS와 GM 리콜 충당금 반영 등 일회성 이슈들의 반영이 있었으며, 원재료 가격 및 물류비 상승 등의 악화 요인들도 있었습니다. 하지만 수율 및 생산성 개선 활동을 통해 영업이익 7,685억원을 기록하였습니다. 3) 신규사업- 당사는 2차전지 제조, 판매 외에도 미래의 지속적인 성장 동력 확보를 위한 신규사업을 적극적으로 추진하고 있습니다. 당사는 배터리 Recycle/Reuse 사업 외에도, 오랜기간 축적해온 배터리 및 차량 관련 데이터를 활용하여 배터리의 전체 생애주기를 관리해 새로운 부가가치를 창출해내는 BaaS(Battery-as-a-Service) 사업을 추진할 계획이며, ESS 시스템 통합 분야에도 진출해 단순 배터리 공급을 넘어 대규모 ESS를 직접 구축하고 SI까지 제공하는 완결형 사업 역량을 기반으로 글로벌 ESS 시장 선점에 박차를 가할 계획입니다. 4) 환율변동 영향

- 연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국 달러화 및 유럽 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 별도의 전담 인원을 운용하고 있습니다.

연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

당기말 및 전 기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	3,302,173	3,411,934	3,044,453	3,597,064

EUR	306,986	4,778,291	165,779	4,407,694

JPY	15,298	91,433	16,334	225,774

CNY 등	340,878	462	286,631	5,794

당 기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 및 EUR에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(10,976)	10,976	(55,261)	55,261

EUR	(447,131)	447,131	(424,192)	424,192

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

5) 자산손상 - 해 당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출1) 유동성에 관한 사항

- 당기말 현재 현금및현금성자산은 1조 2,829억원으로 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

은행예금 및 보유현금	1,004,368	946,609

현금등가물	278,512	546,536

합 계	1,282,880	1,493,145

당사의 현금은 영업활동을 통하여 9,786억원이 유입되었고, 시설 투자로 인한 유형자산 취득 등의 투자활동을 통하여 2조 1,781억원이 유출되었습니다. 또한, 차입금 증가 등의 재 무활동을 통하여 8,828억원이 유입되었습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제2기	제1기

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	978,585	395,360

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(2,178,121)	(884,812)

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	882,835	(202,987)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)	(316,701)	(692,439)

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산	1,493,145	2,200,000

Ⅵ. 현금및현금성자산의 환율변동효과	106,436	(14,416)

Ⅶ. 기말 현금및현금성자산(Ⅳ+Ⅴ+Ⅵ)	1,282,880	1,493,145

주1) 당사는 2020년 12월 1일자 신설법인으로 상기 제1기의 금액은 12월(1개월치) 기준으로 작성되었습니다. 2) 차입금 구성내역 및 주요자금 조달 (1) 차입금 구성내역 - 당사의 차입금 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

유동부채:

단기차입금	1,146,277	793,584

유동성장기차입금	1,033,878	316,212

유동성리스부채	23,222	13,242

소 계	2,203,377	1,123,038

비유동부채:

장기차입금	2,662,846	3,076,693

사채	2,045,808	1,943,701

비유동성리스부채	57,163	15,892

소 계	4,765,817	5,036,286

합 계	6,969,194	6,159,324

(2) 외부자금조달 요약표① 국내조달(단위: 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

은 행	-	-	-	-	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	-	-	-	-

상호저축은행	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	199,542	84	-	199,626	사할차 상각 증가분

회사채 (사모)	1,744,159	102,022	-	1,846,181	외화사채 (사할차 및 환율효과 포함)

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-

자본시장 합계	1,943,701	102,107	-	2,045,808	-

주주ㆍ임원ㆍ관계회사차입금	-	-	-	-	-

기 타	5,836	38,572	-	44,408	순증(감)액만을 기재함(리스)

총 계	1,949,537	140,679	-	2,090,216	-

② 해외조달(단위: 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환등감소	기말잔액	비고

금 융 기 관	4,186,550	656,450	-	4,843,001	순증(감)액만 기재

해외증권(회사채)	-	-	-	-	-

해외증권(주식등)	-	-	-	-	-

자 산 유 동 화	-	-	-	-	-

기 타	23,298	12,678	-	35,976	순증(감)액만을 기재함(리스)

총 계	4,209,848	669,128	-	4,878,977	-

EV용 배터리 글로벌 생산 Capa 확대를 위한 차입금 조달로 인하여 2021년 말 연결 기준 차입금비율 (Borrowings/Equity)은 79.7%이 며, 부 채비율 (Total Liabilities/Equity)은 171.8% 입니 다. 현재 당사는 사업의 확대를 위한 투자를 진행중이며 향후 이러한 투자로 인하여 회사 전체 사업구조가 개선되고 창출될 수익 규모가 확대되면 중장기적으로 당사의 재무 상황은 개선될 것입니다.

2022년에도 지속적인 성장을 위해 EV용 배터리 등 Capa 증설 계획 등 의 투자가 계획되어 있습니다. 당사는 영업 활동을 통해 창출된 EBITDA 등을 고려하여 회사의 투자계획에 원활히 대응할 예정입니다.

3) 자금조달관련 리스크 관리(1) 유동성 리스크 관리

- 당사는 국내외 금융시장을 지속적으로 모니터링하며 금융기관 차입한도 안정적 확보 및 적정보유현금 운영과 동시에 연간현금흐름계획 및 매월 선행자금수지계획을 토대로 적기에 필요자금을 조달하고 있습니다. 시설투자는 내부 창출 자금 범위 내에서 집행하되, 필요시 장기 차입으로 조달하고, 운영 자금은 내부보유현금 및 단기 차입등으로 조달하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

(2) 이자율 리스크 관리

- 본사는 원화 장기 고정금리 중심으로 차입하고 있으며, 해외법인은 외화 장/단기 변동금리 차입 중심으로 자금을 조달하고 있습니다. 고정 및 변동 금리 차입금을 적절히 혼합하여 외부 금리변동에 탄력적으로 대응함에 따라 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 이와 동시에 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통해 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축 노력을 계속하고 있습니다.

(3) 외환 리스크 관리

- 당사는 외화자산과 외화부채간 Natural Hedge를 통해 미래 환율변동에 따른 외환손익 변동성을 최소화하는 것이 기본원칙입니다. 이에 자산/부채의 환Exposure를 매월 관리하며, 통화별 자산/부채 Matching, 차입통화 최적화 등을 통해 환리스크를 관리하고 있습니다.

5. 부외거래 - 당사의 부외거래는 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석, 18. 우발사항과 약정사항」을 참조 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석, 2. 중요한 회계정책」을 참조 바랍니다. 2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 당사의 환경관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재 등과 관련된 사항」을 참조 바랍니다. 3) 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 「XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항, 3. 제재 등과 관련된 사항」을 참조 바랍니다.4) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

- 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 「II. 사업의 내용, 5. 위험관리 및 파생거래」과 「Ⅲ. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석」을 참조 바랍니다.