LG에너지솔루션 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 위험관리- 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있으며, 전반적인 위험관리정책은 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험의 관리를 위해 파생상품을 이용하고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 연결회사의 금융부서에 의해 이루어지고있으며, 연결회사의 금융부서는 연결회사의 현업 부서들 과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생상품과 비파생상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험① 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국 달러화 및 유럽 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 경영진은 연결회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 연결회사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 환손실 규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며, 환위험 관리를 위해 별도의 전담 인원을 운용하고 있습니다.

연결회사는 해외사업장에 일정한 투자를 하고 있으며 이들 해외 사업장의 순자산은 외화환산 위험에 노출되어 있습니다. 이러한 환노출은 주로 관련 외화로 표시되는 차입금을 통해 관리되고 있습니다.

당분기말 및 전 기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	3,937,349	4,190,930	3,044,453	3,597,064

EUR	120,592	4,823,804	165,779	4,407,694

JPY	13,473	105,303	16,334	225,774

CNY 등	272,197	1,839	286,631	5,794

당분 기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 및 EUR에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 법인세비용 차감전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(25,358)	25,358	(55,261)	55,261

EUR	(470,321)	470,321	(424,192)	424,192

상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 당분기말 현재 연결회사는 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도(*1)	신한은행	USD 500	1,135.60	2020.10.14	2024.10.15	25,696	-

KB국민은행	USD 500	1,102.83	2020.11.24	2029.04.16	22,507	-

CITI	EUR 150	4.5900(*2)	2021.05.12	2022.04.29	3,185	-

SC	EUR 250	4.5861(*2)	2021.05.14	2022.04.29	5,451	-

CACIB	EUR 100	4.6055(*2)	2021.08.05	2022.08.04	1,175	-

KDB	EUR 165	4.6036(*2)	2021.08.05	2022.08.04	3,597	-

(*1) 위험회피가 적용되지 않는 파생상품입니다.(*2) PLN과 EUR의 교차환율입니다.

③ 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당분기 말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1%(100bp) 변동시 연결회사의 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	세후 손익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기말	전기말	당분기말	전기말

상승시	(35,654)	(35,686)	(35,654)	(35,686)

하락시	35,654	35,686	35,654	35,686

(2) 신용위험연결회사의 신용위험은 보유하고 있는 매출채권에 대한 신용위험뿐 아니라, 상각후원가 및 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 금융상품으로부터 발생합니다.① 매출채권연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기위해 매출채권은 신용위험 특성과 연령을 기준으로 구분하였습니다. 당분기말 및 전기말 현재의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 백만원)

구 분	연체되지 않은채권(*)	연체되었으나손상되지 않은 채권(*)	합 계

당분기말(매출채권)

총 장부금액	2,511,524	204,609	2,716,133

기대손실률	0.01%	0.00%	0.01%

손실충당금	158	-	158

전기말(매출채권)

총 장부금액	2,521,293	436,279	2,957,572

기대손실률	0.00%	0.00%	0.00%

손실충당금	131	-	131

(*) 주석7.(3) 매출채권에 대한 연령분석 참조

당분기 및 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전기

기초	131	159

당분기 중 분기손익으로 인식된 손실충당금의 설정(환입)	27	(28)

기말	158	131

당분기말 현재 신용위험의 최대 익스포져를 나타내는 매출채권의 총 장부금액은2,716,133백만원입니다(전기말 2,957,572백만원). ② 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

당분기 및 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기	전기

기초	54	-

당분기 중 '기타비용'으로 분기손익에 인식된 손실충당금의 증가	-	54

기말	54	54

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

③ 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 할인 대상이 되는 매출채권을 포함합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.

연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 다음과 같은 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.

수취채권과 관련하여 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 일부 수취채권에 대해서 보험계약체결, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.

연결회사는 해외매출채권과 관련하여 한국무역보험공사와 수출보증보험계약을 체결하고 있습니다. 또한 거래처의 신용도에 따라 담보를 설정하고 있으며, 필요한 경우 거래처의 거래은행으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

한편, 연결회사는 우리은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 장기예치금 등을 예치하고 있으며 일부 은행과 파생상품거래도 진행하고 있습니다. 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용 위 험은 제한적입니다. 은행 및 금융기관의 경우, 독립적인 신용등급기관으로부터의 신용등급이 일정수준 이상 인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다.

(3) 유동성 위험

연결회사의 금융부서는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

① 연결회사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을하지 않은 금액이며, 이자비용 현금흐름을 포함한 금액입니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

비파생상품:

차입금(리스부채 제외)	2,525,642	1,429,484	2,590,886	831,031

리스부채	18,664	11,516	35,350	-

매입채무 및 기타지급채무	4,282,422	5,176	3,398	-

비파생상품 합계	6,826,728	1,446,176	2,629,634	831,031

파생상품:

총액결제 통화선도

(유입)	(913,916)	-	(592,450)	(592,450)

유출	906,255	-	567,800	551,415

파생상품 합계	(7,661)	-	(24,650)	(41,035)

합 계	6,819,067	1,446,176	2,604,984	789,996

(단위: 백만원)

구 분	전기말

1년 미만	1년에서 2년 이하	2년에서 5년 이하	5년 초과

비파생상품:

차입금(리스부채 제외)	1,195,766	1,122,253	3,001,387	1,165,230

리스부채	14,101	6,601	9,890	-

매입채무 및 기타지급채무	4,361,018	5,849	-	-

비파생상품 합계	5,570,885	1,134,703	3,011,277	1,165,230

파생상품:

총액결제 통화선도

(유입)	-	-	(544,000)	(544,000)

유출	-	-	567,800	551,415

파생상품 합계	-	-	23,800	7,415

합 계	5,570,885	1,134,703	3,035,077	1,172,645

② 당분기말 현재 연결회사는 향후 매입할 원재료의 시장가격 변동위험을 회피하기 위하여 현금흐름위험회피회계를 적용하는 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	거래목적	대상자산	거래처	만기	공정가치

상품(원재료)스왑(*)	현금흐름변동위험 회피	비철금속	Citibank 등	~2021.12	8,129

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 파생상품 계약으로 인한 자산 및 부채의 내역은다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

상품(원재료)스왑(*)	9,455	1,326	23,821	-

(*) 미래 예상거래의 현금흐름변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 기타포괄손익누계액으로 처리하고 있으며 전액 위험회피에 효과적인 부분에 해당합니다(주석 5 참조). 2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

- 회사는 환율 및 상품가격 변동에 따른 위험 등 위험 회피 목적으로 파생상품 계약을 체결할 수 있습니다. 파생상품은 계약에 따라 발생된 권리와 의무를 공정가액으로 평가하여 자산과 부채로 계상하고, 동 계약으로부터 발생한 손익은 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 위험회피를 목적으로 하는 경우, 특정위험으로 인한 자산ㆍ부채 및 확정계약의 공정가액 변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 당기손익으로 처리하고, 미래 예상거래의 현금흐름변동위험을 회피하는 계약에서 발생한 평가손익은 기타 포 괄손익누계액으로 처리하고 있습니다. 파생상품의 공정가액은 거래은행에서 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.

(1) 보고기간말 현재 회사가 체결하고 있는 상품스왑 계약은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래구분	거래목적	대상자산	거래처	만기	공정가치	자산	부채

상품스왑	현금흐름변동위험 회피	비철금속	Citibank 등	~ 2021.12	8,129	9,455	1,326

(2) 보고기간말 현재 회사의 상품스왑 계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기타포괄손익

이익	손실	소계

현금흐름위험회피	-	(15,714)	(15,714)

합 계	-	(15,714)	(15,714)

(3) 보고기간말 현재 회사는 환율변동에 따른 위험을 관리하기 위하여 통화선도계약을 체결하고 있으며, 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

거래구분	계약처	계약금액(단위: 백만)	계약환율	계약시작일	계약만기일	장부금액

자산	부채

통화선도(*)	신한은행	USD 500	1,135.60	2020.10.14	2024.10.15	25,698	-

KB국민은행	USD 500	1,102.83	2020.11.24	2029.04.16	22,507	-

Citi bank	EUR 150	4.5900	2021.05.12	2022.04.29	3,185	-

SC	EUR 250	4.5861	2021.05.14	2022.04.29	5,451	-

CACIB	EUR 100	4.6055	2021.08.05	2022.08.04	1,175	-

KDB	EUR 165	4.6036	2021.08.05	2022.08.04	3,597	-

주1) 위험회피가 적용되지 않는 파생상품입니다.

(4) 보고기간말 현재 회사의 통화선도계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	영업외손익

이익	손실	소계

선물환평가손익	103,624	25	103,599

합 계	103,624	25	103,599