엑셀세라퓨틱스 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사 경영진의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 등이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 엑셀세라퓨틱스는 '세포유전자치료제(CGT, Cell Gene Therapy)' 산업의 핵심 소재인 세포배양 배지(Media)에 대한 연구개발과 생산을 주사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 주력 제품인 '셀커(CellCor)'는 동물 및 인체유래물질을 배제한 화학조성배지(Chemically Defined Media)입니다.

당사는 현재 총 6개의 화학조성배지 제품을 '셀커(CellCor)'라는 브랜드로 출시하였습니다. 대표적으로 중간엽 줄기세포치료제 개발에 사용되는 CellCor MSC CD AOF, 각질형성세포 전용 배지 CellCor KERA CD, 탈모치료제 개발에 쓰이는 CellCor DPC CD 등을 시장에 출시하였습니다. 최근 국내외에서 가파르게 시장이 확대되고있는 엑소좀 전용 배지도 시장에 연착륙하여 매출 증대에 기여할 것으로 기대됩니다.

이밖에도 현재 가장 큰 시장을 형성하고 있는 면역 항암치료제 시장 대응을 위해 NK/ T 세포 배지 등도 순차적으로 출시 예정입니다. 이를 통해 종합 배지기업의 면모를 갖추고 본격적인 매출과 수익 창출을 실현해 나갈 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 연결재무상태

과목 (단위 : 원)	제 10(당)기말	제 9(전)기말	증감	증감율

유동자산	10,511,610,226	4,421,004,659	6,090,605,567	137.8%

비유동자산	6,378,047,770	6,047,248,020	330,799,750	5.5%

자산총계	16,889,657,996	10,468,252,679	6,421,405,317	61.3%

유동부채	4,906,499,724	5,442,542,057	(536,042,333)	-9.8%

비유동부채	2,862,098,980	2,642,207,034	219,891,946	8.3%

부채총계	7,768,598,704	8,084,749,091	(316,150,387)	-3.9%

지배기업소유주에게귀속되는자본	9,121,059,292	2,383,503,588	6,737,555,704	282.7%

자본금	5,459,231,000	4,581,836,000	877,395,000	19.1%

자본잉여금	57,993,391,985	42,710,977,205	15,282,414,780	35.8%

기타자본	1,208,529,500	1,264,890,349	(56,360,849)	-4.5%

기타포괄손익누계액	199,193,862	-	199,193,862	-

결손금	(55,739,287,055)	(46,174,199,966)	(9,565,087,089)	20.7%

비지배지분	-	-	-	-

자본총계	9,121,059,292	2,383,503,588	6,737,555,704	282.7%

부채와 자본 총계	16,889,657,996	10,468,252,679	6,421,405,317	61.3%

※ 상기 재무상태표는 연결기준으로 작성되었습니다. 2024년 기준 유동자산은 전기 대비 60.9억원 증가한 105.1억원으로 전기대비 137.8% 증가하였습니다. 비유동자산은 전기 대비 3.3억원 감소한 63.8억원으로 전기 대비5.5% 증가하였습니다.당사는 차입금 상환 등으로 전기 대비 부채가 약 3.2억원 감소했습니다. 당사는 지속적으로 부채규모를 줄여나가며 안정적인 재무구조를 갖춰 갈 예정입니다. 당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 나. 연결영업실적

과목 (단위 : 원)	제 10(당)기말	제 9(전)기	증감	증감율

매출액	1,934,344,104	1,123,898,370	810,445,734	72.1%

매출원가	3,325,884,164	2,980,492,401	345,391,763	11.6%

매출총이익(손실)	(1,391,540,060)	(1,856,594,031)	465,053,971	-25.0%

판매비와관리비	7,938,354,144	6,849,241,063	1,089,113,081	15.9%

영업이익(손실)	(9,329,894,204)	(8,705,835,094)	(624,059,110)	7.2%

금융수익	223,159,938	54,484,814	168,675,124	309.6%

금융비용	341,364,084	286,648,262	54,715,822	19.1%

기타수익	55,310,576	72,571,502	(17,260,926)	-23.8%

기타비용	150,385,722	415,074,069	(264,688,347)	-63.8%

법인세비용차감전순이익(손실)	(9,543,173,496)	(9,280,501,109)	(262,672,387)	2.8%

법인세비용	-	-	-	-

당기순이익(손실)	(9,543,173,496)	(9,280,501,109)	(262,672,387)	2.8%

당기순손익의 귀속	-	-	-	-

지배주주지분	(9,543,173,496)	(9,280,501,109)	(262,672,387)	2.8%

비지배주주지분	-	-	-	-

기본주당순이익(손실)	(954)	(1,049)	95	-9.1%

희석주당순이익(손실)	(954)	(1,049)	95	-9.1%

※ 상기 손익계산서는 연결기준으로 작성되었습니다. 당사의 2024년 매출액은 연결 기준으로 전년대비 72.1% 증가한 19.3억원입니다. 국내와 해외를 포함하여 회사의 주력제품인 세포배양배지(Cellcor) 매출은 연간 약 11억원을 기록하였으며, 엑소좀 자동화 분리정제장비(Exodus) 판매가 매출 성장에 힘을 보탰습니다.지난해 1, 2월에는 산업통상자원부로부터 당사의 배지 개발 기술이 '핵심전략기술 및 첨단기술제품'으로 확인받음으로써, 배지 기술력의 차별성을 입증하였습니다. 지난해 12월에는 중국의 블루메이지 바이오텍과 면역세포 배지 공급을 위한 업무협약(MOU)를 체결하고, 중국시장 진출을 본격화하였습니다.다. 별도재무상태

과목 (단위 : 원)	제 10(당)기말	제 9(전)기말	증감	증감율

유동자산	10,506,930,107	4,392,056,384	6,114,873,723	139.2%

비유동자산	6,516,494,073	6,184,597,111	331,896,962	5.4%

자산총계	17,023,424,180	10,576,653,495	6,446,770,685	61.0%

유동부채	4,897,039,320	5,437,788,934	-540,749,614	-9.9%

비유동부채	2,862,098,980	2,642,207,034	219,891,946	8.3%

부채총계	7,759,138,300	8,079,995,968	-320,857,668	-4.0%

자본금	5,459,231,000	4,581,836,000	877,395,000	19.1%

자본잉여금	57,993,391,985	42,710,977,205	15,282,414,780	35.8%

기타자본	1,208,529,500	1,264,890,349	-56,360,849	-4.5%

기타포괄손익누계액	199,193,862	-	199,193,862	-

결손금	(55,596,060,467)	(46,061,046,027)	-9,535,014,440	20.7%

자본총계	9,264,285,880	2,496,657,527	6,767,628,353	271.1%

부채와 자본 총계	17,023,424,180	10,576,653,495	6,446,770,685	61.0%

※ 상기 재무상태표는 별도기준으로 작성되었습니다.라. 별도영업실적

과목 (단위 : 원)	제 10(당)기말	제 9(전)기	증감	증감율

매출액	1,934,344,104	1,123,898,370	810,445,734	72.1%

매출원가	3,342,159,136	2,988,501,566	353,657,570	11.8%

매출총이익(손실)	(1,407,815,032)	(1,864,603,196)	456,788,164	-24.5%

판매비와관리비	7,894,680,700	6,807,557,602	1,087,123,098	16.0%

영업이익(손실)	(9,302,495,732)	(8,672,160,798)	(630,334,934)	7.3%

금융수익	224,506,379	54,985,766	169,520,613	308.3%

금융비용	341,336,028	286,641,073	54,694,955	19.1%

기타수익	57,776,307	75,341,156	(17,564,849)	-23.3%

기타비용	151,551,773	415,071,813	(263,520,040)	-63.5%

법인세비용차감전순이익(손실)	(9,513,100,847)	(9,243,546,762)	(269,554,085)	2.9%

법인세비용	-	-	-	-

당기순이익(손실)	(9,513,100,847)	(9,243,546,762)	(269,554,085)	2.9%

기본주당순이익(손실)	(951)	(1,045)	94	-9.0%

희석주당순이익(손실)	(951)	(1,045)	94	-9.0%

※ 상기 재무상태표는 별도기준으로 작성되었습니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 가. 유동비율과 부채비율

구분(연결 기준)	비율

제10기(2024년)	제9기(2023년)

유동비율	214.2%	81.2%

부채비율	85.2%	339.2%

당사는 올해 7월 15일 코스닥 상장을 통해 약 166.5억원의 공모자금을 조달하였습니다. 공모자금 유입으로 인해 유동자산( 현금 및 현금성자산)이 증가함으로 인해 2024년말 기준으로 유동비율 200%대의 안정적인 유동성을 확보하였습니다. 부채비율은 2023년말과 비교하여 크게 감소한 85.2%를 기록했습니다. IPO에 따른 신주 상장효과로 자본이 확충되고, 상장 준비 과정에서 발생된 단기차입금 일부를 상환함으로써 부채비율을 안정화하였습니다. 앞으로도 회사가 보유중인 금융기관 차입금을 점진적으로 상환하여 부채 규모를 줄여나가고자 하며, 사업 성과와 연동하는 자금 조달정책을 실행하여 자본 확충에도 지속적으로 노력할 계획입니다. [은행 장/단기 차입금의 내역]

(단위: 천원)

구분	차입처	이자율(당기)	만기(당기)	당기말	전기말

단기차입금

운전자금대출	중소기업은행	-	-	-	1,000,000

산업운영자금대출	한국산업은행	4.72%	2025-09-26	3,000,000	3,000,000

운전자금대출	하나은행	5.44%	2025-09-02	500,000	-

합계	3,500,000	4,000,000

장기차입금

운전자금대출	하나은행	6.36%	2027-09-30	870,000	870,000

신시장진출지원대출	중소벤처기업진흥공단	2.93%	2028-03-27	350,000	350,000

소계	1,220,000	1,220,000

(차감) 유동성 장기차입금	(87,560)	(72,500)

합계	1,132,440	1,147,500

[장기차입금의 상환계획]

(단위: 천원)

연도	당기말

2025.01.01~2025.12.31	87,560

2026.01.01~2026.12.31	116,640

2027.01.01~2027.12.31	986,640

2028.01.01~2028.12.31	29,160

합계	1,220,000

나. 당기순이익과 영업활동으로 인한 현금흐름

(단위: 원, %)

과목(연결 기준)	제10기(2024년)	제9기(2023년)	증가율

당기순손실	(9,543,173,496)	(9,280,501,109)	2.8%

영업활동으로 인한 현금흐름	(6,996,420,124)	(6,783,560,493)	-3.1%

다. 자금의 조달 및 운용 당사는 사업 성과와 연동하는 자금 조달정책을 실행하여 자본 확충 및 재무건전성 유지에 노력할 계획입니다. 현재 당사의 자금은 안정성과 수익성을 우선으로 대부분 예금과 적금, 금융상품으로 운용하고 있으며, 향후에도 이러한 기조를 유지해 나갈 계획입니다. 기타 자세한 내용은 감사보고서 및 재무제표에 대한 주석을 참조하시기 바랍니다. 5. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발채무 및 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.