아이씨에이치 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

(1) 시장위험과 위험관리당사의 위험관리는 주로 재무위험관리(시장위험, 신용위험, 유동성위험 등)에 대해 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.당사는 매년 정기적으로 재무위험 통제활동 및 모니터링 등을 통해 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여, 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 또한 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 자본관리 활동을 하여 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다. 1) 시장위험 ① 이자율 변동 위험 이자율 변동 위험은 시장금리 변동으로 인해 투자 및 재무 활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로서, 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 기인합니다. 당사는 내부자금 공유를 통해 외부차입금을 최소화하여 이자율 변동으로 인한 금융비용과 불확실성을 최소화하고 있습니다보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부예금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금에 대한 이자수익으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 44,370천원(전분기:74,260천원)만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.또한, 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부차입금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 차입금에 대한 이자비용으로 인하여 당 회계기간에 대한 세전이익은 253,488천원(전분기:257,990천원)만큼 감소 또는 증가하였을 것입니다.② 환율변동위험 당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 환율변동위험에 노출되는 주요 통화로는 USD, CNY, JPY 등이 있습니다.당사는 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있으며, 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, CNY, JPY, 천원)

구 분	통 화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	695,576	975,337	3,116,206	4,580,822

현금및현금성자산	CNY	-	-	3,680	741

매출채권	USD	542,983	761,370	987,339	1,451,388

금융부채

매입채무	USD	260,000	364,572	131,671	193,556

미지급금	USD	66,022	92,576	11,829	17,389

미지급금	JPY	330,000	3,114	330,000	3,090

리스부채	USD	404,961	567,836	450,737	662,584

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: USD, CNY, JPY, 천원)

통 화	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당분기	전분기	당분기	전분기

USD	상승시	56,298	1,208,270	56,298	1,208,270

하락시	(56,298)	(1,208,270)	(56,298)	(1,208,270)

CNY	상승시	-	-	-	-

하락시	-	-	-	-

JPY	상승시	(246)	(241,325)	(246)	(241,325)

하락시	246	241,325	246	241,325

2) 신용위험

신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 회사는 신용도가 높은 시중 은행과 같은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.당사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 당사의 신용위험 최대노출액은 금융자산 장부금액과 동일합니다.① 금융자산의 손상회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.ㆍ재화의 공급에 따른 매출채권ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.(가) 매출채권

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권	5,933,396	6,255,900

손실충당금	(184,641)	(188,218)

합 계	5,748,755	6,067,682

당분기와 전분기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	매출채권 손실충당금

당분기	전분기

기초	188,218	379,847

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	(3,577)	(124,002)

기말	184,641	255,845

보고기간종료일 현재 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	정상채권	3개월 이내연체	6개월 이내연체	9개월 이내연체	9개월 이후	합 계

2025-09-30

기대 손실률	0.15%	4.75%	-	-	60.02%	3.11%

총 장부금액-매출채권	5,597,404	45,726	-	-	290,266	5,933,396

손실충당금	8,266	2,171	-	-	174,204	184,641

2024-12-31

기대 손실률	0.22%	0.36%	0.48%	0.00%	100.00%	3.01%

총 장부금액-매출채권	5,899,863	97,693	84,140	-	174,204	6,255,900

손실충당금	13,265	348	401	-	174,204	188,218

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 매출채권 손상은 손익계산서상 대손상각비로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다. (나) 상각후원가로 측정하는 기타금융자산상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 장단기대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 보고기간 중 인식한 손실충당금은 없습니다.

(다) 대손상각비당분기 및 전분기 중 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기	전분기

매출채권 대손상각비(환입)	(3,577)	(124,002)

3) 유동성 위험 현금흐름의 예측은 회사의 재무부서가 수행합니다. 회사의 재무부서는 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위:천원)

구 분	1년 이하	1년에서2년이하	2년 이후	합계

매입채무	5,150,195	-	-	5,150,195

기타채무	2,629,261	-	-	2,629,261

차입금	31,890,336	11,112,279	7,866,901	50,869,516

사채	10,744,329	2,456,952	13,172,040	26,373,321

리스부채	336,602	220,460	1,242,825	1,799,887

기타금융부채	13,913,243	30,000	-	13,943,243

합 계	64,663,966	13,819,691	22,281,766	100,765,423

(전기말) (단위:천원)

구 분	1년 이하	1년에서2년이하	2년 이후	합계

매입채무	4,874,945	-	-	4,874,945

기타채무	2,329,466	-	-	2,329,466

차입금	18,976,035	10,802,505	6,943,809	36,722,349

사채	23,669,428	-	-	23,669,428

리스부채	420,934	285,758	1,494,994	2,201,686

기타금융부채	2,613,363	30,000	-	2,643,363

합 계	52,884,171	11,118,263	8,438,803	72,441,237

(2) 자본위험 관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금	47,054,033	54,507,218

차감: 현금및현금성자산	(6,208,048)	(10,094,302)

순부채	40,845,985	44,412,916

자본총계	36,336,849	43,457,751

총자본	77,182,834	87,870,667

자본조달비율	52.92%	50.54%

(2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 1) 파생상품 자산 ① 당분기말 현재 당사가 보유 중인 파생상품 자산은 다음과 같으며 전기말 당사가 보유 중인 파생상품자산은 없습니다.

(단위 : 천원)

구분	내역	당분기말

3차 전환사채	콜옵션(*1)	1,031,203

4차 전환사채	콜옵션(*1)	272,274

합 계	1,303,477

② 당분기와 전분기 중 파생상품자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	파생상품자산

당분기	전분기

기초	-	721,542

발행(*)	1,894,464	-

평가손익	(590,987)	(525,059)

분기말	1,303,477	196,483

(*) 당사가 발행한 전환사채의 발행가액 중 당기손익공정가치측정금융자산(콜옵션) 및 파생상품 부채로 배분된 금액입니다. 2) 파생상품부채 ① 보고기간 종료일 현재 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	내 역	당분기말	전기말

1차, 3차,4차 전환사채	조기상환권	8,381,304	2,610,536

전환권	5,531,939	2,826

합계	13,913,243	2,613,362

② 당분기와 및 전분기 중 파생상품부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	파생상품부채

당분기	전분기

기초	2,613,363	7,107,132

증가	15,944,820	-

평가손익	(2,201,396)	(3,168,263)

감소	(2,443,544)	-

분기말	13,913,243	3,938,869