티와이홀딩스 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 시장위험은 금리, 상품가격, 환율 및 기타 관련요소 등 시장변수가 불리하게 변동하여 자산이나 부채, 손익 등이 예상치 못한 손실을 일으킬 수 있는 가능성을 의미합니다.

(1) 환위험연결기업은 외화표시자산 및 부채의 환율변동에 따른 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.(2) 이자율 위험연결기업은 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결기업의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 이에 따라, 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율상품과 변동이자율상품의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.연결기업은 이자율 변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 이자율 변동위험에 노출된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

차입금및사채	31,600,000	31,600,000

연결기업은 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향(법인세효과 고려 전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

손익	(316,000)	316,000	(316,000)	316,000

순자산	(316,000)	316,000	(316,000)	316,000

나. 위험관리 (1) 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말	전기말

부채	736,675	755,687

자본	864,680	984,545

부채비율	85.2%	76.8%

(2) 금융위험관리1) 금융위험요소연결기업의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(외환위험, 이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

2) 신용위험신용위험은 연결기업의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결기업은 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결기업은 신용도가 높은금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 아래의 보증계약을 제외하고, 재무제표에 기록한 금융자산의 장부금액은 연결기업의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

장부금액	최대노출금액	장부금액	최대노출금액

금융지급보증(주1)	18,267,203	18,267,203	18,217,996	18,217,996

(주1) 연결기업은 계열회사인 ㈜태영건설이 시공사로 참여하는 PF사업장의 대주가 발행한 사모사채와 관련하여 다음과 같은 이자자금보충약정을 제공하고 있으며, 이와 관련하여 금융보증부채를 계상하고 있습니다. 한편, 연결기업의 계열회사인 ㈜태영건설이 2024년 5월 30일에 체결된 기업개선계획 이행을 위한 약정(MOU)에 따라 주채무자, 피보증사 등으로부터의 회수액이 확정되어 보증채무이행청구를 할 수 있는 금액(이하 '보증채무 현실화금액')에 대하여 보증채무 현실화금액을 주 채권으로 전환하여 출자전환 및 상환유예 및 이자율 조정을 수행할 예정입니다.

3) 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결기업은 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금 부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.

한편 당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 자금조달약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

구분	당분기말	전기말

일반자금대출	사용금액	231,600,000	231,600,000

미사용금액	2,000,000	2,000,000

소계	233,600,000	233,600,000

시설자금대출	사용금액	9,600,000	9,600,000

전자외상매출채권담보대출(USD)	미사용금액	3,400,000	3,400,000

다. 파생상품거래 현황

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결기업의 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

매수선택권 및 동반매도선택권(주1)	22,227,507	22,227,507

주가수익스왑(PRS)(주2)	6,507,786	6,507,786

합 계	28,735,293	28,735,293

(주1) 연결기업은 전기 이전에 종속기업인 ㈜평택싸이로의 지분 일부(37.5%)를 센트럴터미널코리아㈜(구, ㈜태영인더스트리)에 매각하였으며, 매각시 잔여지분(62.5%)에 대해 매수선택권 및 동반매도선택권을 부여하였습니다.(주2) 연결기업은 2025년 8월 19일자로 뉴월드양산제일차(주)에 연결기업의 발행보통주 5백만주를 처분하고 이에 대하여 주가수익스왑계약을 체결하였습니다.

(2) 파생금융부채의 가치는 이항모형을 통해 산출되었으며, 평가에 적용된 주요 투입변수 및 투입변수와 공정가치 측정치의 연관성은 다음과 같습니다.

구분	유의적인 관측가능하지 않은 투입변수	투입변수와 공정가치 측정치의 연관성

매수선택권	보통주 가치	보통주의 가치가 증가(감소)한다면 파생금융부채의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

주가 변동성	주가변동성이 증가(감소)한다면 파생금융부채의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

동반매도선택권	보통주 가치	보통주의 가치가 증가(감소)한다면 파생금융부채의 공정가치는 감소(증가)할 것입니다.

주가 변동성	주가변동성이 증가(감소)한다면 파생금융부채의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(3) 주가수익스왑은 이항모형을 통해 산출되었으며, 평가에 적용된 주요 투입변수 및 투입변수와 공정가치 측정치의 연관성은 다음과 같습니다.

구분	관측가능한 투입변수	투입변수와 공정가치 측정치의 연관성

주가수익스왑	보통주 가치	보통주의 가치가 증가(감소)한다면파생금융부채의 공정가치는 감소(증가)할 것입니다.

주가 변동성	주가변동성이 증가(감소)한다면파생금융부채의 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.