티와이홀딩스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항이사의 경영진단 의견서에는 미래에 발생할 것으로 예상되는 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 공시시점의 경영실적을 기준으로 과거가 아닌 미래의 사건을 다양한가정에 근거하여 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적에 대하여 회사의 의견을 반영한 것입니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다. ㆍ환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향ㆍ사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정ㆍ기업의 경영에 직,간접적인 영향을 주는 정부의 경제정책 ㆍ기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외 환경 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요2020년은 무역분쟁, 정치적 불안, 코로나바이러스감염증-19(COVID-19) 등 세계 경제의 불확실성으로 선진국을 중심으로 성장세가 둔화되었고 기업들은 어려운 사업환경에서 경영활동을 하고 있습니다. . 연결실체는 이러한 어려운 경제여건 속에서도 주주 여러분의 성원과 전 임직원의 노력으로 태영건설에서 인적분할 후 4개월동안 연결기준 매출 928억원 , 영업이익 16억원 , 당기순이익 3,539억원을 달성하였습니다. 당기순이익에는 TSK코퍼레이션이 종속기업에서 공동지배기업으로 분류가 변경됨으로 인하여 중단영업이익 3,462억이 포함된 수치이며 연결기준 매출과 영업이익은 급격히 감소한 것처럼 보이지만 회계분류상의 변동으로 TSK 코퍼레이션의 매출과 영업이익이 연결손익에 포함되지 않아서일 뿐 실질적인 당사의 기업가치에는 영향을 주지 않습니다. 재무적인 측면에서는 연결 기준 부채비율 54.9%, 자기자본비율 64.5% , ROE 27.3% 등 견실한 재무구조를 지속 유지하고 있습니다. 2021년 세계경제는 전년보다 상승세가 나타날 것으로 예상됩니다. 코로나19에 대한 백신이 개발되었고 많은 국가에서 이미 접종이 시작되었으며 치료제도 임상실험이 완료되어 가기 때문에 코로나19의 영향에서 서서히 벗어나 세계경기가 반등할 것으로 예상됩니다. 이러한 분위기를 반영해서 당사도 환경, 방송, 레저, 물류부문의 사업계획을 전년보다 상향조정하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 회사의 연결재무제표 기준 재무상태 및 영업실적은 아래와 같습니다.가. 재무상태 (단위 : 백만원)

구 분	제1기	비 고

유동자산	381,569	-

비유동자산	1,621,999	-

자산총계	2,003,568	-

유동부채	483,374	-

비유동부채	227,409	-

부채총계	710,783	-

자본금	19,378	-

기타불입자본	721,658	-

기타포괄손익누계액	8,162	-

이익잉여금	342,246	-

비지배지분	201,340	-

자본총계	1,292,784	-

부채및자본총계	2,003,567	-

(1) 자산 당기말 자산의 구성내역은 방송부문(관련 투자회사 자산 포함)이 7,160억, 레저부문이 5,796억, 관계회사인 환경 및 물류 등 7,079억으로 구성되어 있습니다. 방송부문은 금융자산(당기손익-공정가치측정금융자산 등)이 2,814억과 관계회사주식(SBS 등) 1,904억, 유형자산 864억 등으로 구성되어 있고 레저부문은 시설을 이용하여 사업을 영위하는 만큼 토지, 건물, 구축물 등 주로 유형자산으로 구성되어 있고 당기말 TSK코퍼레이션이 공동지배기업주식으로 회계분류가 변경됨에 따라 5,834억이 관계기업투자주식으로 연결재무상태표에 신규로 반영되었습니다. (2) 부채 당기말 부채의 구성내역은 방송부문이 1,937억, 레저부문이 4,902억, 기타부문이 268억으로 구성되어 있습니다. 장단기 차입금이 2,376억과 레저부문에서 콘도와 골프에 대한 보증금이 3,097억으로 부채의 대부분을 차지하고 있고 차입금에 대한 의존도가 타사 대비 낮아서(Cash Coverage 고려 時) 재무구조가 안정적이며 보증금은 이자비용을 수반하지 않는 항목으로 당사의 부채에 대한 상환능력은 높다고 생각됩니다. (3) 자본당기말 자본은 TSK코퍼레이션의 회계분류 변경으로 인한 효과로 자본이 설립일보다 증가하였고 자기자본비율이 64.52%로 타사대비 높아서 재무구조 측면에서 견실하다고 판단됩니다. 나. 연결손익[ 영업실적 ] (단위 : 백만원)

구 분	제1기	비 고

매출액	92,899	-

매출원가	73,643	-

매출총이익	19,256	-

판매비와일반관리비	17,649	-

영업이익	1,607	-

연결당기순이익	353,982	-

지배기업의 소유주	341,528	-

비지배지분	12,454	-

[ 부문별 영업실적 ] (단위 : 백만원)

구 분	사업부분	제 1 기	비 고

금액	비중

매 출	방송부문	65,532	70.54%

레저부문	23,571	25.37%

기 타	3,796	4.09%

매출원가	방송부문	51,563	70.02%

레저부문	20,392	27.69%

기 타	1,688	2.29%

※ 제1기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 것입니다.

(1) 방송방송부문은 2020년 광고경기 침체 및 종합편성채널, CJ케이블 채널의 공세 등으로 인한 어려운 경영여건 속에서도 연결기준 방송수익 655억을 달성하였다

현재 방송산업의 큰 트렌드는 플랫폼의 다변화와 이에 따른 시청자의 이용형태 변화입니다. 개인 미디어의 급격한 발전으로 시청자들은 전통적인 플랫폼인 TV에서 벗어나 PC, 모바일 등 다양한 매체에서 방송 콘텐츠를 소비하고 있으며, 또한 단순히 방송 콘텐츠를 시청하는데 그치지 않고 SNS, 게임, 웹툰 등 다른 형태의 문화 콘텐츠또는 문화 서비스와 연동하여 다양하게 활용하고 있습니다. 플랫폼의 다양화와 신규 서비스의 등장은 방송 산업을 플랫폼 중심에서 콘텐츠 중심의 산업구조로 급속하게 재편하고 있는 상황입니다.

이미 유료방송시장의 광고시장은 정체되어 있고 종합편성채널이 안정화됨에 따라 광고수익은 제한적으로 상승하거나 전년수준을 유지할 것으로 보입니다. 이에 새로운 시장을 선점하기 위해서 콘텐츠 제작 및 신규 수익 모델 개발이 필요한 시점입니다.

(주)SBS미디어넷은 콘텐츠제작 역량을 강화하기 위해 장기적이고 지속적인 투자를할 방침이며,동시에 콘텐츠를 활용한 신규 비즈니스모델을 발굴하기 위해 최선의 노력을 다할 것입니다.

(2) 레저

레저부문은 코로나19로 인하여 정부의 사회적거리두기 등으로 인하여 사업에 직접적인 영향을 받았습니다. 이로 인하여 레저매출 235억, 레저원가 203억, 매출총이익 2억을 기록하였습니다. 일반관리비와 금융비용등을 고려하면 레저부문의 수익성은 과거 대비 많이 낮아졌습니다.레저부문의 사업내용은 골프장, 워터파크, 콘도, 기타로 구분되어 집니다. 레저부문의 Cash Cow역할을 담당한 워터파크가 코로나19로부터 가장 크게 타격을 받았고 콘도 역시 정부의 5인상 모임금지 등의 규제로 힘든 시기를 보내고 있습니다. 하지만 세계적인 제약사로부터 백신이 개발되어 접종중이고 치료제 역시 개발되서 임상 실험에 들어갔기 때문에 당해년도 말 또는 늦어도 내년 상반기에는 코로나 확진자 수가상당히 줄어들어 정상적인 생활이 가능해질 것으로 판단하고 있습니다. 당사가 용인,상주, 경주에 운영중인 골프장은 코로나 이전으로 이미 회복했습니다.향후 레저부문은 대외변수인 코로나19의 사태가 안정화되면 영업실적은 자동적으로상향조정 될 것으로 판단하고 있으며 또한 블루원레저를 설립하여 당사가 보유하고 있는 골프장 외에 타사의 골프장도 그동안 운영 노하우를 바탕으로 추가 위탁 운영을 진행하려고 합니다, 실제로 안성에 있는 루나힐스CC를 위탁운영을 하고 있으며 추가적인 위탁운영을 위한 협의를 진행중에 있습니다. 콘도와 호텔 운영 노하우를 살려서 호텔운영사업까지 운영사업을 확장하려는 사업계획을 가지고 있어 향후 영업손익이 개선될 것으로 예상됩니다.

(3) 물류물류부문은 항만을 통해 수출, 수입되는 모든 화물에 대한 하역서비스 및 보관사업을2020년 하반기부터 시작하고 있습니다. 10만톤급의 보관시설을 이용하여 진행하는 하역 및 보관사업은 기존의 관계회사인 태영인더스트리 및 그레인터미널의 영업실적에서 파악할 수 있듯이 현재 국내의 보관시설이 부족한 상황에서 신규 설비투자한 당사의 물류사업은 향후 안정적인 수익을 창출할 수 있을 것으로 예상됩니다. (4) 기타

기타부문은 당사가 보유하는 투자부동산에서 발생하는 임대수익과 지주회사 특성상투자사업 분야에서 발생하는 수익입니다. 다) 신규사업 및 중단사업분할설립시 승계된 당사의 종속회사인 TSK코퍼레이션이 공동지배회사로 회계분류가 변경됨에 따라 TSK코퍼레이션의 종속 및 지분법회사의 실적이 당사의 손익계산서에 포함되지 않고 당해 중단사업이익으로 인식되었습니다. 실질적으로 TSK코퍼레이션은 당사의 자회사로서 그 실질이 변함이 없기에 당사의 기업가치에 영향을 주지 않고 매출, 매출원가, 판관비 등에서 연결손익에 포함되지 않지만 지분법손익으로 한 줄로 당사의 손익에 반영될 예정입니다. 참고로 TSK코퍼레이션은 당사 설립일부터 4개월동안 매출 2,445억, 매출원가 2,308억, 매출총이익 137억을 달성하였습니다. 마) 경영합리화TSK코퍼레이션을 공동지배회사로 사업을 분류한 것외에 대규모 조직변경, 사업부문의 재조직이나 계열사의 매각 및 인수, 또는 사업양수도 등의 경영합리화 절차를 진행한 바가 없습니다. 바) 환율변동 영향당사는 글로벌 영업활동으로 인하여 기능통화 外에 다른 통화로 표시된 거래를 하고 있어 환율변동 위험에 노출되어 있습니다 1) 외환위험당기말 현재 외화인 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말

외화자산	외화부채

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

USD	-	-	21,157,879	23,019,772

JPY	3,525,000	37,163	-	-

합계	3,525,000	37,163	21,157,879	23,019,772

연결기업은 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 순자산에 미치는 영향(법인세효과 고려 전)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말

10% 상승시	10% 하락시

USD	(2,301,977)	2,301,977

JPY	3,716	(3,716)

합계	(2,298,261)	2,298,261

당사는 효율적인 환율변동위험관리를 위해 당사의 환위험을 주기적으로 모니터링 및평가하고 있으며, 헷지목적 외의 외환거래는 금지하고 있습니다 사. 자산손상 및 감액손실당사는 매년 개별자산(영업권 포함)이나 현금창출단위에 대해 손상 여부를 검토하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능가액은 사용가치 계산 등에 근거하여 결정되었습니다. 사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에 근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 동 기간을 초과하는 기간에 대한 영구 현금흐름의 산출은 일정성장률의 가정이 사용되었습니다. 개별자산에 대한 손상차손은 회수가능액을 초과하는 장부금액만큼 인식하고 있으며,회수가능액은 처분부대원가를 차감한 공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고있습니다. 당기의 손상차손 인식액은 매도가능금융자산 28억원, 무형자산 2억원 입니다. 지분증권의 공정가치가 취득원가 이하로 유의적으로 하락하여 손상차손을 인식하였습니다. 당기중 손상차손을 인식한 내역은 아래와 같습니다.

구 분	법인명	금 액	비 고

제1기	매도가능금융자산	자안그룹	28억	회수가능 가액을 평가하여 감액반영

제주맥주	0.3억	회수가능 가액을 평가하여 감액반영

무형자산	홈페이지	2억	회수가능 가액을 평가하여 감액반영

4. 유동성 및 자금조달과 지출당사는 분할시 승계된 계열사의 사업 전문성과 경영 투명성을 높여 기업가치증대라는 지주회사 본연의 목표를 넘어서 신규 투자를 통한 미래성장동력 발굴을 위하여는 적정 유동성 유지가 필요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다.

가. 유동성 현황(1) Cash Coverage 당기말 현재 당사의 유동성은 양호하며 당기말 현재 유동자금은 3,305억, 차입금 2,376억으로 Cash Coverage는 아래표와 같습니다.

구 분	제1기	비 고

Cash Coverage(유동자금÷차입금)	139%

※ 당기말 현재 당사는 차입금을 일시에 상환할 수 있는 안정적 재무현황을 보유하고있습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제1기	비 고

유동자금	330,542

현금및현금성자산	72,939

단기금융상품	103,960

단기당기손익-공정가치금융자산	153,643

차입금	237,685

단기차입금	190,737

유동성장기부채	700

장기차입금	46,248

Net Cash(유동자금-차입금)	92,857

※ 유동성장기부채는 유동성장기차입금과 유동성사채입니다.

당사는 당기말 현재 3,305억 원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 ① 현금및현금성자산, ② 단기금융상품, ③ 단기당기손익-공정가치금융자산을 모두 포함한 금액이며 당사 차입금(사채 포함)은 2,376억원 입니다. .나. 현금흐름 현황

당기 및 전기말 현재 연결실체의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	당 기	비 고

I. 영업활동으로 인한 현금흐름	47,261

II. 투자활동으로 인한 현금흐름	-170,676

III. 재무활동으로 인한 현금흐름	115,405

IV.연결범위의 변동	-277,637

V.현금및현금성자산의감소	-285,647

VI.환율변동효과	-1,183

VII.기초의현금및현금성자산	359,769

VIII.기말의현금및현금성자산	72,939

연결실체는 2020년말 현재 729억 원의 현금및현금성자산을 보유하고 있으며 분할시대비 2,868억원 감소 하였습니다.

(1) 영업활동으로 인한 현금흐름

2020년 연결당기순이익이 3,539억원 발생, 현금유출을 수반하지 않는 중단영업이익을 포함한 수익,비용조정으로 -2,926억, 기타(운전자본변동, 법인세납부) -140억 등 영업활동으로 인한 현금흐름은 473억이 증가하였습니다.

(2) 투자활동으로 인한 현금흐름

2020년 투자활동으로 인한 현금흐름은 기타유동금융자산의 취득 등의 영향으로 1,706억원의 현금유출이 있었습니다 .

(3) 재무활동으로 인한 현금흐름

2020년 재무활동으로 인한 현금흐름은 유동성차입금 차입등의 영향으로 1,154억어원의 현금유입이 있었습니다. (4) 연결범위의 변동2020년 회계분류 변경(TSK코퍼레이션)으로 2,776억의 현금 유출이 있었습니다.

연결실체의 각 부문별 회사는 연간 사업계획 및 자금수지 계획을 토대로 계획대비 현금흐름을 지속 관리하며 자금조달 및 운용을 추진하고 있습니다. 또한 향후 발생할 수 있는 예상치 못한 유동성 위험을 충당하기 위해 충분한 현금 및 현금성자산을 보유하는 Cash 운영계획을 수립하여 유동성 관리를 수행하고 있습니다.나. 자금 조달과 지출(1) 당기말 연결실체의 차입금 및 사채 내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당기말

유동	비유동	합계

단기차입금	190,736,809	-	190,736,809

장기차입금	-	46,248,000	46,248,000

사채	700,000	-	700,000

합계	191,436,809	46,248,000	237,684,809

당기말 차입금은 방송부문이 1,398,억 레저부문 968억, 기타 10억 등으로 구성되어있습니다. (2) 당기및 전기말 현재 단기차입금 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

종류	차입처	당기말 연이자율(%)	당기말

일반자금대출	KEB하나은행	3.16 ~ 3.66	1,494,905

우리은행	2.99	1,000,000

IBK기업은행	3.11 ~ 4.69	241,904

운영자금대출	우리은행	3.30	17,000,000

NH농협은행	2.85	5,000,000

신한은행	4.10	6,000,000

경남은행	2.90	5,000,000

기업어음대출	삼성증권	0.98	70,000,000

KB증권	0.98 ~ 1.13	65,000,000

시설자금대출	NH농협은행	2.85	20,000,000

합계	190,736,809

당기말 단기차입금은 운영자금목적으로 방송부문에서 1,374억, 레저부문에서 태영건설에서 물적분할시 승계된 차입금 잔액 330억을 포함한 530억 등으로 구성되어 있습니다. (3) 당기말 현재 장기차입금 내용은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

종류	차입처	당기말 연이자율(%)	당기말

일반자금대출	KEB하나은행	3.29	2,400,000

운영자금대출	신한은행	3.05	22,848,000

시설자금대출	경남은행	2.95	21,000,000

합계	46,248,000

당기말 장기차입금은 운영자금목적 등으로 방송부문에서 24억, 레저부문에서 태영건설에서 물적분할시 승계된 차입금 잔액 253억을 포함한 438억 등으로 구성되어 있습니다.

5. 부외 부채에 관한 사항당사는 계열사 또는 사업을 위하여 신용보증을 제공하고 있습니다. 이와 관련한 사항에 대하여는 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 3. 우발채무 등을 참조하여 주시길 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책의 변경 및 회계추정에 관한 사항

당 연결실체의 중요한 회계정책의 변경 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '5. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '5. 제재현황 등 그 밖의 사항'을 참조하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다 [ 주요자회사 ] ■ (주)SBS 1. 개요 SBS는 코로나19로 어려운 경제여건속에서도 핵심 역량인 '콘텐츠 경쟁력'을 강화하여, 콘텐츠 명가로서 시장의 불황을 돌파하였습니다. SBS의 2049 프라임 타임 시청률과 라디오 청취율은 5년 이상 1위를 유지하고 있고, 특히 드라마는 지상파, 종편,케이블을 포함하여 전 채널 시청률 1위를 달성하며 콘텐츠 경쟁력을 견인했습니다. 이런 강력한 콘텐츠 경쟁력을 기반으로 콘텐츠 유통 및 판권, 디지털 사업 분야의 매출을 성장시켰고, 제작비 운영의 선택과 집중과 각종 경상경비를 절감하여 경영의 효율성을 향상시켰습니다. 가. 재무상태 당사의 지난 3사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제31기	제30기	증감	증감률	제29기

자산총계	1,170,411	1,247,763	-77,352	-6.2%	957,647

[유동자산]	658,236	716,995	-58,759	-8.2%	493,549

[비유동자산]	512,175	530,768	-18,593	-3.5%	464,097

유형자산	299,099	313,075	-13,976	-4.5%	305,077

투자부동산	15,756	15,036	720	4.8%	12,408

무형자산	19,322	23,860	-4,538	-19.0%	21,104

기타	177,998	178,797	-799	-0.4%	125,508

부채총계	603,440	600,645	2,795	0.5%	389,164

[유동부채]	246,835	393,040	-146,206	-37.2%	210,193

[비유동부채]	356,605	207,605	149,000	71.8%	178,972

자본총계	566,972	647,118	-80,146	-12.4%	568,482

부채와자본총계	1,170,411	1,247,763	-77,352	-6.2%	957,647

ㅇ 제31기 당사의 자산은 전년 대비 77,352백만원(-6.2%) 감소한 1,170,411백만원입니다. 자산 감소의 주된 원인은 손상차손으로 인한 자산상각입니다..ㅇ 당사의 부채는 전년 대비 2,795백만원(0.5%) 증가한 603,440백만원입니다. ㅇ 2020년말 자본총계는 이익잉여금 감소로 전년말 대비 80,146만원(-12.4%) 감소한 566,972백만원입니다.

2 . 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성 현황

현금 및 현금성자산은 보유중인 현금, 은행예금, 기타 매우 유동적인 단기 투자자산(취득 당시 만기일이 3개월 이내에 도래하는 정기예금 등)을 포함합니다. 보고기간 종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금	48,076	29,891

당좌예금	-	720

제예금	43,567,326	79,129,381

외화예금	10,718,862	12,215,643

합 계	54,334,264	91,375,635

영업활동을 통해 66,507백만원 증가, 투자활동을 통해 47,613백만원 감소하였으며, 재무활동을 통하여 54,289백만원 감소하였습니다.

나. 자금의 조달현황 2020년 말 차입금 총액은 279,498백만원으로 전년대비 36,442백만원 감소하였습니다. 이는 유동차입금이 136,313백만원 감소하고 비유동차입금이 99,870백만원 증가한 영향입니다.

■ TSK코퍼레이션1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

가. 2020년 경영성과

당사는 하수처리장 운영관리부문의 안정적인 수익과 더불어 폐기물처리사업 등의 전사업 부문의 우수한 영업실적을 달성하였습니다.

당사는 예방환경업이라는 새로운 사업 분야를 개척 확대하여, 사업의 다각화로 수익성을 강화해 나갈 예정입니다. 이를 위해 2020년에는 도시광산 업체인 티에스케이프리텍(舊 디에스프리텍)을 인수하여 슬러지와 폐촉매 등 폐기물 처리 사업분야를 다각화 하였습니다. 2021년에는 소각 및 재활용 분야를 비롯하여 환경 신규 사업에 대한 M 추진하는 등 4차 산업혁명에 대비하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(요약연결재무상태표)연결기준 자산과 부채, 자본은 각각 약 971억원, 584억원, 387억원이 증가하였습니다. 지난 2개 사업연도의 재무사항은 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구 분	제17기	제16기	증감액

[유동자산]	495,056	370,665	124,391

[비유동자산]	357,829	385,121	(27,292)

자 산 총 계	852,885	755,786	97,099

[유동부채]	152,702	197,281	(44,579)

[비유동부채]	289,794	186,769	103,025

부 채 총 계	442,496	384,050	58,446

지배기업 소유지분	401,753	357,445	44,308

자본금	4,792	4,792	0

기타불입자본	187,169	190,591	(3,422)

이익잉여금	206,790	162,040	44,750

기타자본구성요소	3,002	22	2,980

비지배지분	8,636	14,291	(5,655)

자 본 총 계	410,389	371,736	38,653

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항장단기 차입금은 전년대비 약 303억원이 감소하였으며, 현금 및 현금성 자산은 전년대비 약 942억원이 증가하였습니다. (단위 : 원)

구 분	제 17(당) 기말	제 16(전) 기말	증감액

현금및현금성자산	277,637,185,680	183,409,175,214	94,228,010,466

단기차입금	19,900,000,000	2,860,477,186	17,039,522,814

장기차입금	25,822,280,352	73,125,403,031	(47,303,122,679)

- 유동성장기차입금 - 장기차입금	4,580,053,279 21,242,227,073	47,602,390,179 25,523,012,852

연결재무상태표를 기준으로 영업활동으로 인한 현금흐름은 약 37억 감소하였습니다투자활동으로 인한 현금흐름은 약 662억원 감소 하였습니다. 재무활동으로 인한 현금흐름은 약308억원 증가 하였습니다. (단위 : 원)

구 분	제 17(당) 기	제 16(전) 기	증감액

영업활동으로 인한 현금흐름	124,787,855,992	128,496,271,234	(3,708,415,242)

투자활동으로 인한 현금흐름	(83,580,050,521)	(17,413,440,810)	(66,166,609,711)

재무활동으로 인한 현금흐름	53,481,575,788	22,634,576,976	30,846,998,812

기초 현금및현금성자산	183,409,175,214	49,901,946,228	133,507,228,986

기말 현금및현금성자산	277,637,185,680	183,409,175,214	94,228,010,466

나. 자금조달 현황

자금이 필요한 경우 원화 장단기 차입금 및 사채발행을 통해 조달하고 있으며, 2019년에 1000억원의 사채, 2020년 1,100억 사채를 발행하였습니다.

1) 사채발행 현황

종류	발행일	만기일	이자율 (%)	제17(당)기	제16(전) 기

제1회 무보증 공모사채	2019-10-23	2022-10-21	2.019	100,000,000	100,000,000

제2회 무보증 공모사채	2020-07-14	2023-07-14	1.898	110,000,000	-

합 계	-	-	-	210,000,000	100,000,000

2) 차입금 현황- 단기 차입금 (단위 : 천원)

차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

케이비증권	-	-	30,000,000

산업은행	2.01	2,500,000	-

우리은행	2.64	2,500,000	5,000,000

현대엔지니어링㈜	-	-	200,000

에스케이건설㈜	-	2,000,000	2,000,000

신한은행	1.92	2,400,000	3,902,390

기업은행	1.55~1,96	7,500,000	4,000,000

하나은행	2.50	3,000,000	2,500,000

합 계	19,900,000	47,602,390

- 장기 차입금 (단위 : 천원)

종 류	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말

일반자금대출	산업은행	2.63	3,660,853	5,236,543

우리은행	2.65	4,000,000	4,000,000

신한은행	1.00	249,600	916,000

시설자금대출	농협은행	-	-	5,000,000

산업은행	1.77~2.63	6,095,224	4,733,457

신한은행	1.00~2.35	5,760,200	5,863,000

기업은행	1.00	170,400	227,200

우리은행	1.00	690,000	690,000

PF자금대출	기업은행	4.30	2,432,409	2,724,091

기업은행	4.30	2,081,058	2,327,226

기업은행	7.30	682,536	753,862

소 계	25,822,280	32,471,379

차감) 유동성장기차입금	(4,580,053)	(6,948,366)

계	21,242,227	25,523,013

5. 부외거래XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 "2. 우발채무 등"을 참조 하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 사업보고서 Ⅲ-3 연결재무제표 주석의 '연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책' 내용을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항

환경관련 법률 등에 따라 회사가 부담하거나 부담할 것으로 예상되는 환경 복구비용,손해배상 등의 책임 환경 관련 문제로 정부나 지방자치단체 등으로부터 행정조치를 받았거나 받을 것으로 예상되는 사항이 없으며, 회사의 중요한 핵심인력이 특정한 사유 등으로 퇴직, 이동 등이 발생한 사실이 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항회사의 사업과 관련된 법규상 특별한 규제내용이 없습니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

본 사업보고서 Ⅱ. 사업의 내용 항목을 참고하시기 바랍니다.