탑머티리얼 사업보고서 (2025.12)
3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위:천원)

과목	제14기(2025년)	제13기(2024년)	증감

[유동자산]	80,494,159	143,261,621	(62,767,462)

·당좌자산	79,125,088	142,598,688	(63,473,600)

·재고자산	1,369,072	662,933	706,139

[비유동자산]	107,028,358	64,188,305	42,840,053

·투자자산	6,327,026	6,158,584	168,442

·유형자산	73,402,530	41,569,780	31,832,750

·무형자산	493,470	491,474	1,996

·기타비유동자산	26,805,332	15,968,466	10,836,866

자산총계	187,522,517	207,449,926	(19,927,409)

[유동부채]	41,148,716	30,185,266	10,963,450

[비유동부채]	37,073,391	36,065,727	1,007,664

부채총계	78,222,107	66,250,993	11,971,114

[자본금]	4,072,522	4,038,372	34,150

[자본잉여금]	129,915,706	128,871,797	1,043,909

[기타자본항목]	(4,293,610)	(2,265,773)	(2,027,837)

[이익잉여금]	(20,394,207)	10,554,537	(30,948,744)

자본총계	109,300,410	141,198,932	(31,898,522)

당사의 2025년말 자산총계는 전기대비 199억 감소한, 약 1,875억이며, 유동자산은 약 804억원, 비유동자산은 약1,070억원 입니다.자산의 주요 감소원인으로는 시스템엔지니어링의 일부 프로젝트 채권중 회계상 대손충당금 설정에 따른 영향과 평택브레인시티 유형자산 취득에 따른 현금및현금성자산의 감소 등이 있습니다. 2025년말 부채총계는 전기대비 약 119억 증가한 약 782억원입니다. 유동부채는 약 411억원으로 전기대비 109억원 증가하였으며, 비유동부채는 약 370억원으로 전기대비 약 10억 증가하였습니다.부채의 증가 원인으로는 유동부채중에서 운용자금 단기차입금 217억원 증가와 매입채무및기타채무에서 약 94억 감소 지급감소로 인한 영향입니다.자본총계는 318억 감소한 약 1093억원으로 일부 자기주식취득에 따른 감소와 당기순손실 적자지속으로 인한 자본총계의 감소가 주요요인입니다. 나. 영업실적(1) 전사실적

(단위:천원)

구 분	제14기(2025년)	제13기(2024년)	증 감

매출액	23,130,641	106,078,637	(82,947,996)

영업이익	(35,202,548)	(7,210,322)	(27,992,226)

법인세비용차감전순이익	(37,072,165)	(11,087,419)	(25,984,746)

당기순이익	(30,695,079)	(8,155,155)	(22,539,924)

기본 주당이익(손실)(원)	(3,837)	(1,039)	(2,798)

희석 주당이익(손실)(원)	(3,837)	(1,039)	(2,798)

당사의 2025년 매출액은 약 231억원으로 전기대비 약 78% 감소하였으며, 영업이익은 약 -352억원으로 적자지속이 되었습니다.전반적인 2차전지 시장의 업황 부진이 겹치며, 일부 프로젝트에서 채권회수가 지연됨에 따른 회계상 대손충당금 설정으로 인한 영업이익이 큰폭 하락하였습니다. (2)사업부문별 실적

(단위:천원)

매출유형	2025년(제14기)	2024년(제13기)	증감

매출액	비율	매출액	비율	증감액	비율

시스템 엔지니어링	18,956,585	81.95%	101,157,134	95.36%	(82,200,549)	-81.26%

전극	3,110,423	13.45%	3,744,180	3.53%	(633,757)	-16.93%

상품	127,825	0.55%	427,806	0.40%	(299,981)	-70.12%

기타	935,808	4.05%	749,517	0.71%	186,291	24.85%

매 출 총 계	23,130,641	100.00%	106,078,637	100.00%	(82,947,996)	-78.19%

- 시스템엔지니어링 사업2025년에는 전기차 캐즘 현상이 지속되고 글로벌 산업의 설비 투자가 축소되면서 관련 프로젝트 발주가 감소하여, 매출이 약 190억원으로 전년대비 약81% 감소하였습니다. 다만 당해에는 중장기적으로 전기차 및 에너지 저장장치(ESS)시장의 성장이 지속될 것으로 전망됨에 따라 신규 고객 발굴과 사업기회 확대 등 적극적인 영업활동을 통해 실적이 개선될 것으로 전망하고 있습니다- 전극소재 사업전극소재 사업은 2022년 6월부터 아산공장 1라인을 가동하였고, 2023년 1월부터 중소 규모의 2라인과 3라인을 증설하여 다품종 소량생산 체계를 구축하였습니다. 국내 대기업과 국외 다수의 전지 스타트업 회사에 Test용과 생산용 전극을 공급하고 있습니다. 또한, 신규사업을 위해 현재 약500억원 규모의 투자를 통해 LFP배터리 제조공장을 건설하였으며, 해당공장은 2025년 12월 준공되었습니다. 공장의 연면적은 8,264 ㎡에 달하며, 연간 3천톤 생산이 가능한 규모입니다. 2025년 전극소재 사업 매출은 약 31억원을 기록했습니다. 업황 부진으로 전년 대비 소폭 감소하였으나, 2026년에는 전극소재 사업 및 신규사업과 관련하여 유럽 ESS 공급업체와 체결한 10년간의 장기 소재공급계약이 본격적으로 진행될 예정입니다. 또한 LFP배터리 제조공장 준공에 따른 소재 생산이 본격화될 것으로 예상되며, 신규 고객사 발굴 및 거래처 다변화를 위한 영업 활동을 지속적으로 추진하고 있어 향후 소재 매출 확대가 될 것으로 전망하고 있습니다. 다. 신규사업 및 중단사업(1) 신규사업당사는 가격이 저렴하고 안전성이 높은 차세대 양극재를 친환경 공법으로 개발하는데 주력하여 2018년부터 지속적으로 전문가를 영입하고 많은 투자를 진행하고 있습니다. 최근에는 고성능 리튬인산철(LFP)양극재를 개발 완료하였으며 2026년 부터 본격적인 생산과 판매를 계획하고 있습니다. 이를 위해 당사는 LFP양극재 생산 마더라인 설치에 대한 투자를 단행하였으며, 본 보고서 제출일 현재 약 500억원의 투자를 진행하였습니다. 생산라인 완공, 양산 검증 등을 거쳐 국내 최초 LFP양극재를 생산하는 것이 목표이며, 향후 당사가 개발 중인 차세대 양극재도 개발이 완료되면 해당 생산시설을 활용하여 양산기간을 단축시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.(2) 중단사업본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 라. 환율변동회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다.보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정한 상태에서 환율 변동 시 회사의 세전 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	3,248,712,392	(3,248,712,392)	5,254,289,152	(5,254,289,152)

EUR	4,970,809,799	(4,970,809,799)	5,170,820,535	(5,170,820,535)

JPY	82,019,656	(82,019,656)	383,272,495	(383,272,495)

CNY	-	-	(1,697,431)	1,697,431

VND	(355,023)	355,023	-	-

합 계	8,301,186,824	(8,301,186,824)	10,806,684,751	(10,806,684,751)