에이치피오 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부적합한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 당사는 건강기능식품 산업의 최상위 시장인 '유산균(덴마크유산균이야기)', '비타민(트루바이타민)' 제품을 주력으로 하고 있습니다. 2022년 기준 당사 매출액(별도기준)의 84.1%는 이러한 핵심 제품군에서 발생하고 있으며, 지속적으로 성장하는 시장이기에 향후 전망도 긍정적입니다. 최상위 시장에서 확고한 시장 지위와 광범위한 고객 경험을 바탕으로 오메가3, 루테인, 콜라겐, 백수오 등의 새로운 제품을 출시해 제품군을 확대하고 있으며, 이를 통해 지속가능한 성장 체계를 강화하고 있습니다. 글로벌 사업부분에서도 소비자에게 고유의 가치를 전달할 수 있도록 덴마크 자회사(Denps ApS)를 통해 덴마크 현지에서 주요 해외 제품의 원료와 생산체계를 지속 고도화하고 있습니다. 이를 토대로 2022년에도 중국, 덴마크 등 해외시장에서의 약 167억원 이상의 매출액과 약 15%이상의 영업이익률을 기록하는 등 높은 수익성도 확보하고 있습니다. 당사는 치열한 시장의 경쟁상황에도 불구하고 홈쇼핑, 온라인, 해외 영업 확대를 통해 전기대비 연결 매출액은 23.0% 성장했습니다. 다만 건강기능식품사업 내 경쟁강도가 높아지며, 프리미엄 브랜드로 초격차를 확보하기 위한 TV등 매스미디어 마케팅 비용을 대량으로 지출, 주요 종속회사인 비오팜과 지오인포테크이노에베이션의 전 세계적인 원자재 가격 상승, 원화 약세로 인한 수입단가 상승 등으로 연결 기준 이익 규모가 전기대비 연결 영업이익 23.5% 감소하였습니다. 하지만 최근 2022년 수익성에 부정적인 영향을 미친 외부 변수들이 이미 상당히 안정화 된 상태입니다. 원화 가치가 일부 회복이 되면서 환율이 하락하였고, 글로벌 공급망도 가격 불안정성이 감소하는 흐름입니다. 또한, 2022년 TV광고 등으로 인해 전년 대비 약 70억원 가량 증가했던 광고선전비도 다시 원상회복 되었으므로 이익률의 개선이 예상됩니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태표

(단위: 원)

구 분	제11기	제10기	증 감	증감율(%)

자산총계	182,404,342,806	180,498,722,841	1,905,619,965	1.06%

유동자산	90,512,523,477	90,623,137,179	-110,613,702	-0.12%

비유동자산	91,891,819,329	89,875,585,662	2,016,233,667	2.24%

부채총계	20,756,426,297	24,175,479,033	-3,419,052,736	-14.14%

유동부채	17,855,250,814	19,757,287,434	-1,902,036,620	-9.63%

비유동부채	2,901,175,483	4,418,191,599	-1,517,016,116	-34.34%

자본총계	161,647,916,509	156,323,243,808	5,324,672,701	3.41%

주) 연결 재무제표 기준입니다. (1) 자산 2022년 말 자산은 전년대비 약 19억원 증가한 1,824억원으로 이중 유동자산은 49.62%인 약 905억원, 비유동자산은 50.38%인 약 919억원 입니다. 전년과 대비하여 비슷한 자산규모를 유지하고 있습니다. (2) 부채 2022년 말 부채는 전년대비 약 34억원 감소한 약 208억원으로 이중 유동부채는 86.02%인 약 179억원, 비유동부채는 13.98%인 약 29억원 입니다. 전년대비 유동부채가 9.63%감소 하였는데 이는 전년대비 당기순이익 규모와 종속회사의 인원 증대에 따른 공제 감면세액의 증가로 법인세 감소 되었기 때문입니다. 또한 전년대비 비유동부채가 34.34%가 감소하였는데 이는 기타포괄손익 금융자산의 평가손으로 인한 이연법인세부채 감소 때문입니다. (3) 자본 2022년 말 자본총계는 1,616억원으로 전년대비 3.41%(53억원) 증가하였는데, 전년과 대비하여 비슷한 자본의 규모를 유지하고 있습니다. 나. 손익계산서(영업실적)

(단위: 원)

구 분	제11기	제10기	증감	증감율(%)

매출액	195,978,389,205	159,434,998,431	36,543,390,774	22.92%

매출원가	84,519,864,713	64,862,459,974	19,657,404,739	30.31%

매출총이익	111,458,524,492	94,572,538,457	16,885,986,035	17.86%

판매비와관리비	93,892,843,651	71,731,589,097	22,161,254,554	30.89%

영업이익(손실)	17,475,680,841	22,840,949,360	-5,365,268,519	-23.49%

영업외수익	3,159,445,518	1,438,119,227	1,721,326,291	119.69%

영업외비용	2,592,381,921	394,716,574	2,197,665,347	556.77%

법인세비용차감전순이익(손실)	18,042,744,438	23,884,352,013	-5,841,607,575	-24.46%

법인세비용	3,582,193,214	4,781,889,627	-1,199,696,413	-25.09%

당기순이익(손실)	14,460,551,224	19,102,462,386	-4,641,911,162	-24.30%

기타포괄손익	-5,115,976,589	-283,058,322	-4,832,918,267	1707.39%

총포괄손익	9,344,574,635	18,819,404,064	-9,474,829,429	-50.35%

주) 연결 재무제표 기준입니다. 당사는 연결기준 매출액 약 1,960억원, 영업이익 175억원, 145억원을 달성했습니다. 당사의 연결기준 매출액(약 1,960억원)은 작년보다 22.9% 증가했습니다. 국내사업을 중심으로 하는 에이치피오의 별도 기준 매출액은 1,135억원으로 전년대비 1.16% 성장하며, 치열한 시장의 경쟁 상황에도 불구하고 선전하였습니다. 당사의 해외사업은 주력시장인 중국에서 코로나와 관련한 각종 불확실성과 어려움이 있었음에도 불구하고 매출액(167억원)이 전년대 6.37% 성장으로 선전하였습니다. 그 외 국내 자회사인 비오팜과 지오인포테크이노베이션도 각각 약 436억원, 약 259억원의 매출액을 달성하여 전년대비 약 10% 내외의 안정적인 성장을 지속하고 있습니다. 다만, 연결 기준 이익 규모는 영업이익 23.49%, 당기순이익은 24.30% 감소하였습니다. 당사의 영업이익이 감소한 원인은 건강기능식품 내 경쟁강도가 높아졌고, 이러한 시장 환경에 대응해 프리미엄 브랜드로 초격차를 확보하기 위한 TV 등 매스미디어 마케팅 비용을 대량으로 지출했기 때문입니다. 주요 종속회사인 비오팜과 지오인포테크이노베이션에서도 전 세계적인 원자재 가격 상승, 원화 약세로 인한 수입단가 상승 등으로 영업이익이 전년보다 감소했습니다. 다. 환율변동 영향

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	303,393	46,792	6,414,512	-

EUR	441,667	1,577,249	364,391	1,256,754

CNY	55,743	5,443	58,412	-

합 계	800,803	1,629,484	6,837,315	1,256,754

주) 연결 재무제표 기준입니다.

보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	25,660	(25,660)	641,451	(641,451)

EUR	(113,558)	113,558	(89,236)	89,236

CNY	5,030	(5,030)	5,841	(5,841)

주) 연결 재무제표 기준입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

당사는 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결실체의 자금조달 계획 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고있습니다. 한편, 보고기간말 현재 금융부채에 대하여 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따라 만기별로 구분된 순유동성으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액이 포함된 금액입니다.

① 당기말(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년초과	합 계

매입채무및기타지급채무	13,540,185	13,540,185	-	-	13,540,185

기타금융부채	150,000	139,230	10,770	-	150,000

리스부채	2,288,583	407,685	927,163	1,098,198	2,433,046

합 계	15,978,768	14,087,100	937,933	1,098,198	16,123,231

주) 연결 재무제표 기준입니다.② 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년 이하	1년에서 2년 이하	2년초과	합 계

매입채무및기타지급채무	12,643,538	12,643,538	-	-	12,643,538

기타금융부채	192,500	92,500	100,000	-	192,500

리스부채	2,281,851	1,044,918	682,891	940,263	2,668,072

합 계	15,117,889	13,780,956	782,891	940,263	15,504,110

주) 연결 재무제표 기준입니다.

나. 현금흐름(단위: 원)

구 분	제11기	제10기	증 감

Ⅰ. 영업활동 현금흐름	(3,262,909,195)	18,595,955,203	(21,858,864,398)

Ⅱ. 투자활동 현금흐름	(7,950,305,405)	(52,384,131,587)	44,433,826,182

Ⅲ. 재무활동 현금흐름	(7,274,890,523)	59,939,005,471	(67,213,895,994)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)	(18,488,105,123)	26,150,829,087	(44,638,934,210)

V. 현금및현금성자산의 환율변동효과	(82,411,490)	630,459,719	(712,871,209)

VI. 기초의 현금및현금성자산	46,513,626,287	19,732,337,481	26,781,288,806

VII. 기말의 현금및 현금성자산	27,943,109,674	46,513,626,287	(18,570,516,613)

주) 연결 재무제표 기준입니다. 당사의 현금흐름 연결기준으로 -184억원입니다. 현금 흐름 중 주요 영업현금 유출액으로는 금융업을 영위하고 있는 자회사의 금융자산취득 89억원, 재고자산 증가 65억원이 증가했습니다. 투자활동의 주요 유출액은 기타포괄손익인식 금융자산 취득 64억원이 있습니다. 또한 재무활동의 주요 유출액은 배당금 지급 31억원과 자기주식취득 31억원 있습니다. 다만, 유보현금 279억원을 보유하고 있으므로 유동성에는 문제가 없을 것으로 예상됩니다. 다. 자금 조달당사는 해당사항이 없습니다. 5. 부외거래당사는 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당기 중 중요한 회계정책의 변경은 없었습니다. 자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 종업원 등에 관한 사항종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다 다. 법규상의 규제에 관한 사항회사가 영위하는 사업과 관련된 법규상의 내용은 'II. 사업의 내용, 7. 기타 참고사항, 나. 시장의 현황, (나) 세부 분류별, 1) 고시형 원료와 개별인정형 원료'를 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 거래현황 및 위험관리정책에 관한 사항은 'II.사업의 내용, 5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.