에이치피오 분기보고서 (2024.09)
7. 기타 참고사항

가. 사업과 관련된 지적재산권 보유 현황

번호	구분	내용	권리자	등록일	출원국

1	특허권	검류 첨가에 의한 혈당지수(GI)가 조절된 밥의 제조방법	㈜에이치피오	2009.10.07	한국

2	특허권	포유동물의 초유 또는 유즙 유래의 유청분리분획을 포함하는 성장 촉진용 식품조성물	DENPS ApS	2011.02.02	중국

3	특허권	㈜에이치피오	2006.11.30	호주

4	상표권	DENPSCBP	DENPS ApS	2020.01.07	중국

5	상표권	DENPS ApS	2020.05.22	EU

6	상표권	High	㈜에이치피오	2019.09.23	인도네시아

7	상표권	㈜에이치피오	2020.02.29	싱가폴

8	상표권	㈜에이치피오	2023.02.16	말레이시아

9	상표권	DENPS ApS	2021.01.15	EU

10	상표권	DENPS ApS	2021.06.14	중국

11	상표권	사업의내용_13.denps트루라이스.jpg denps트루라이스	㈜에이치피오	2018.04.09	한국

12	상표권	사업의내용_14.denps.jpg denps	㈜에이치피오	2019.12.02	인도네시아

13	상표권	㈜에이치피오	2020.02.29	싱가폴

14	상표권	㈜에이치피오	2021.02.24	태국

15	상표권	DENPS	Denps ApS	2018.08.07	중국

16	상표권	사업의내용_15.denps.jpg denps2	Denps ApS	2016.09.13	유럽연합

17	상표권	㈜에이치피오	2016.05.06	말레이시아

18	상표권	Denps ApS	2017.06.07	중국

19	상표권	㈜에이치피오	2016.10.28	일본

20	상표권	㈜에이치피오	2016.11.21	한국

21	상표권	사업의내용_16.이너씰.jpg 이너씰	㈜에이치피오	2020.03.17	한국

22	상표권	사업의내용_17.denps 트루바이타민.jpg denps 트루바이타민	㈜에이치피오	2017.03.29	한국

23	상표권	사업의내용_18.트루오메가q10.jpg 트루오메가Q10	㈜에이치피오	2019.11.13	한국

24	상표권	사업의내용_19.단보희.jpg 단보희	Denps ApS	2018.08.07	중국

25	상표권	사업의내용_20.denps high go go.jpg denps high go go	Denps ApS	2018.08.14	중국

26	상표권	사업의내용_21.denps 트루라이스.jpg denps 트루라이스	㈜에이치피오	2018.08.07	중국

27	상표권	사업의내용_22.단보희 장고고.jpg 단보희 장고고	Denps ApS	2018.10.07	중국

28	상표권	denps biostory.jpg denps biostory	㈜에이치피오	2021.01.20	일본

29	상표권	에이치피오H.PIO	㈜에이치피오	2021.02.16	한국

30	상표권	트루식물성오메가900.jpg 트루식물성오메가900	㈜에이치피오	2021.03.10	한국

31	상표권	덴프스 베타글루칸 면역채움.jpg 덴프스 베타글루칸 면역채움	㈜에이치피오	2021.05.07	한국

32	디자인권	수면이야기 락티움 포장용상자.jpg 수면이야기 락티움 포장용상자	㈜에이치피오	2021.06.22	한국

33	디자인권	수면이야기 락티움 내부상자.jpg 수면이야기 락티움 내부상자	㈜에이치피오	2021.08.10	한국

34	상표권	수면이야기 락티움.jpg 수면이야기 락티움	㈜에이치피오	2021.08.19	한국

35	상표권	트루바이타민x.jpg 트루바이타민x	㈜에이치피오	2021.12.28	한국

36	상표권	트루바이타민 choice.jpg 트루바이타민 choice	㈜에이치피오	2022.01.03	한국

37	상표권	덴마크 유산균 이야기.jpg 덴마크 유산균 이야기	㈜에이치피오	2022.05.30	한국

38	상표권	denps green certification.jpg denps green certification	㈜에이치피오	2023.02.10	한국

39	상표권	트루바이타민 booster.jpg 트루바이타민 booster	㈜에이치피오	2023.06.12	한국

40	상표권	slim-fit diet.jpg slim-fit diet	㈜에이치피오	2023.07.03	한국

41	상표권	denmark protein meal.jpg denmark protein meal	㈜에이치피오	2023.07.03	한국

42	상표권	덴마크 유산균이야기 프로.jpg 덴마크 유산균이야기 프로	㈜에이치피오	2023.07.24	한국

43	상표권	덴마크 유산균이야기 우먼.jpg 덴마크 유산균이야기 우먼	㈜에이치피오	2023.07.24	한국

44	상표권	덴마크 유산균이야기 베이직.jpg 덴마크 유산균이야기 베이직	㈜에이치피오	2023.07.24	한국

45	상표권	덴마크 유산균이야기 베베d.jpg 덴마크 유산균이야기 베베d	㈜에이치피오	2023.07.24	한국

46	상표권	덴마크 유산균이야기 키즈.jpg 덴마크 유산균이야기 키즈	㈜에이치피오	2023.07.24	한국

47	상표권	덴마크 프로틴 두유.jpg 덴마크 프로틴 두유	㈜에이치피오	2023.09.26	한국

48	상표권	denmark protein soymilk.jpg denmark protein soymilk	㈜에이치피오	2023.09.26	한국

49	상표권	트루바이타민 m.jpg 트루바이타민 m	㈜에이치피오	2023.11.02	한국

50	상표권	화이트필.jpg 화이트필	㈜에이치피오	2024.01.15	한국

51	상표권	innersil.jpg innersil	㈜에이치피오	2024.02.01	한국

52	상표권	덴마크 유산균이야기 다이어트.jpg 덴마크 유산균이야기 다이어트	㈜에이치피오	2024.02.19	한국

53	상표권	식물성rtg오메가3.jpg 식물성rtg오메가3	㈜에이치피오	2024.03.21	한국

54	상표권	트루바이타민 choice up.jpg 트루바이타민 choice up	㈜에이치피오	2024.05.13	한국

나. 시장의 현황당사의 주요사업은 건강기능식품 사업, 주니어라이프 사업으로 구성되어 있습니다.

[건강기능식품 사업](1) 건강기능식품의 정의건강기능식품이란 인체에 유용한 기능성을 가진 원료나 성분을 사용하여 법적 기준에 따라 제조(가공을 포함)한 식품을 말합니다(『건강기능식품에 관한 법률(이하 "『건강기능식품법』")』제3조 제1호). 건강기능식품에 투입되는 기능성 원료는 식약처에서 동물시험, 인체적용시험 등 과학적 근거를 평가한 결과를 반영해 인정하고 있습니다. 건강기능식품은 생체기능의 활성화를 통해 질병 발생 위험을 감소시키거나 건강을 유지, 증진시키는 것을 목적으로 하고 있기 때문에 직접적인 질병의 치료가 목적인 의약품과는 구분됩니다.

(2) 건강기능식품의 Value chain건강기능식품 Value chain은 R 성격이 강한 원료회사, 발주 내용에 따라 제품을 생산하는 제조업체 성격의 전문생산회사, 제품을 소비자에게 판매하는 브랜드회사로 구성됩니다. 각 단계별 사업적 성격이나 거래 형태(B2B, B2C)가 다르기 때문에 비교적 명확하게 Value chain이 구분되지만, 최근에는 외형이 성장한 상위권 기업을 중심으로 수직적 통합의 추세도 나타납니다.

제품을 직접 개발하는 상위권 전문 브랜드 회사의 경우 대부분 외부에서 완제품을 생산해 구매하고 있음에도, 매출원가율이 높지 않습니다. 즉, 브랜드 회사는 제품의 성공여부에 따른 사업적 위험을 부담하는 대신 대부분의 부가가치가 귀속되고, 제품군 확대를 통한 성장 모델 구현이 용이 합니다. 전문생산회사의 경우 다수의 브랜드 회사로부터 제품을 수주하므로 개별 제품의 사업적 위험이 크지 않고 대형화에 유리하지만, 상대적으로 수동적인 지위에서 사업을 영위하므로 수익성이 높지 않고, 제조업의 특성상 성장 주기(증설, 가동률 확보)가 비교적 길다는 특징이 있습니다.

(3) 건강기능식품 시장의 규모 및 전망(가) 전체 시장

건강기능식품 시장은 소득 수준 향상, 고령화, 사전적 건강관리 보편화 등으로 인해 매년 큰 폭의 성장을 하고 있습니다. 국내 생산업체의 내수용 제품 생산 신고액과 수입업체의 수입 신고액은 2012년부터 2022년까지 연 평균 11.5%씩 확대 되었습니다. 실제 소비자들이 구매하는 가격을 기준으로, 2024년 건강기능식품 시장 규모는 6조 440억원으로 파악됩니다(출처: 한국건강기능식품협회). 건강기능식품 시장의 높은 성장성은 사회구조적 원인에 기초한 것이기 때문에 장기간 이어질 것으로 예상됩니다.

[건강기능식품 국내생산 및 수입실적 추이]
건간기능식품 국내생산 및 수입실적 추이.jpg 건간기능식품 국내생산 및 수입실적 추이
출처: 식약처(2023년)

(나) 세부 분류별1) 고시형 원료와 개별인정형 원료

고시형 원료는 이미 충분히 효능이나 안전성이 검증된 원료에 대하여 식약처장이『공전』에 기준 및 규격(제조기준, 규격, 제품의 요건, 시험법 등)을 정해두고, 이 내용을 준수하는 범위에서는 누구든지 사용할 수 있는 원료입니다. 제도적 진입장벽이 없기 때문에 제품 자체의 경쟁력이 중요하고, 전통적으로 큰 시장을 형성하고 있는 잘 알려지고 폭 넓게 소비되는 원료들이 대부분 고시형 원료이므로, 국내 건강기능식품 시장의 80%~90%대를 점유하고 있습니다.개별인정형 원료는『건강기능식품 기능성 원료 및 기준·규격 인정에 관한 규정』의 절차 및 요건에 의하여 승인된 이후에는 권리자만이 해당 원료를 독점적으로 사용 또는 제3자로 하여금 사용하도록 할 수 있고, 이후 상당 기간 검증 절차를 거친 후 일정 요건을 충족하면(원료인정 후 6년 경과 실제 생산된 품목제조신고가 50건 이상) 고시형 원료로 전환되는 원료입니다. 제도적으로 권리자의 배타적 지위가 인정되지만, 기존에 광범위하게 활용되지 않던 원료인만큼 안정적으로 시장이 형성되어있지 않은 경우가 많습니다. 이로 인해 국내 개별인정형 원료로 등록된 품목은 250개 이상으로 고시형 원료보다 월등하게 많지만, 전체 시장에서 매출비중은 통상 10%대로 크지 않습니다. 2) 기능성 원료

국내에 등록된 기능성 원료는 보고서 작성기준일 현재 약 390개이지만, 각 원료를 활용한 제품의 시장 규모는 최상위권 원료에 대한 집중도가 매우 높습니다. 가장 시장이 큰 3개 기능성원료 제품 시장(홍삼, 프로바이오틱스, 비타민)의 비중은 전체 건강기능식품 시장의 약 47%로 절대적인 비중을 차지합니다.

[최상위 기능성원료 제품의 판매비중 추이]
(단위: %)
최상위 기능성원료 제품의 판매비중 추이.jpg 최상위 기능성원료 제품의 판매비중 추이
출처: 한국건강기능식품협회

[최상위 기능성원료 제품의 판매액 추이]
(단위: 억원)
최상위 기능성원료 제품의 판매액 추이.jpg 최상위 기능성원료 제품의 판매액 추이
출처: 한국건강기능식품협회

3) 선물 수요와 자기소비 수요최근 건강기능식품산업 성장의 주된 동력은 자가소비 수요의 증가에 기인합니다. 과거에는 홍삼 등 선물을 위한 수요의 비중이 상당히 높았지만, 소비재 산업에서 공통적으로 나타나는 자신을 위한 적극적인 소비 트렌드와 건강기능식품을 통한 사전적 건강관리 개념이 합쳐지면서 나타난 현상입니다.

[선물수요와 자가소비 수요의 차이]
(단위: 억원)
선물수요와 자가소비 수요의 차이.jpg 선물수요와 자가소비 수요의 차이
출처: 한국건강기능식품협회

최근 몇 년간 선물수요가 압도적으로 많은 홍삼시장의 성장이 정체되고, 상대적으로 합리적인 가격대를 내세운 프로바이오틱스, 비타민과 같은 제품들이 빠르게 성장하는 것에도 이러한 거시적인 수요 구조의 변화가 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 이미 자가소비 수요를 기준으로는 프로바이오틱스는 1위, 비타민은 2위 시장을 형성하고 있습니다.

다. 경쟁 현황(1) 전체 건강기능식품 브랜드 사업(가) 완전경쟁시장건강기능식품 영업은 크게 건강기능식품 제조업과 판매업으로 구분됩니다(『건강기능식품법』 제4조). 당사가 영위하고 있는 건강기능식품 판매업은 일정한 시설을 갖추고 해당 지역을 관할하는 지방자치단체장에게 신고를 하면 영업이 가능합니다. 또한, 온라인 채널의 비중이 증가하면서 판매채널에 대한 진입장벽도 낮아지고 있고, 원료·제조·판매로 이어지는 Value chain의 분업체계가 잘 구축되어 있어 시장 진입이 용이한 완전경쟁시장의 성격을 가집니다. (나) 상위 사업자에 대한 집중도 심화형식적인 진입장벽은 낮지만, 고관여 제품인 건강기능식품의 특성상 소비자가 신뢰하는 Mass media 유통채널(홈쇼핑) 또는 온라인 유통채널에서 많은 고객 사용경험을 확보하고 있고, 제품 경쟁력의 핵심 요소인 양질의 원료, 제품 개발 역량, 자체 브랜드 등을 보유한 상위 사업자는 실질적인 진입장벽을 형성하고 있습니다.이로 인해 완전경쟁시장의 특성은 최상위 사업자보다는 영세한 소규모 사업자를 중심으로 나타납니다. 예를 들어, 제조 신고된 품목 수는 최근 5년간 약 2배 이상 증가해 2023년 기준 37,274개에 달하지만, 그 중 약 90% 가량은 연간 생산액이 1억원에도 미치지 못합니다. 즉, 진입장벽이 낮아 제품수는 빠르게 증가하고 있지만, 그 중에서 실제로 유의미한 매출액을 기록하고 있는 제품은 매우 적습니다(출처: 식약처). (2) 당사의 주요 제품 시장 기준(가) 프로바이오틱스프로바이오틱스는 고시형 원료로, 전 세계적으로 매우 많은 프로바이오틱스 균주가 존재하기 때문에 제품을 판매하기 위한 형식적인 진입장벽은 낮습니다. 이 때문에 프로바이오틱스 시장이 빠르게 성장하기 시작한 2010년대 초반부터 매년 수백개의 신규 제품이 출시되었고, 이후 각 제품에 대한 사용경험 및 평판이 누적되면서 제품간 변별력이 형성되었습니다. 이를 토대로 2010년대 후반부터는 검증된 제품에 수요가 집중되기 시작했고, 이후에는 상위권 제품의 시장 지배력이 계속 공고해지고 있습니다. 당사의 프로바이오틱스 제품인 덴마크유산균이야기는 프리미엄 시장에서의 점유율을 강화하면서 꾸준히 판매액을 확대하고 있습니다.프로바이오틱스는 장 건강 및 배변 활동과 관련이 있기 때문에 소비자가 섭취 후 단기간에 제품의 효능을 체감할 수 있습니다. 이 때문에 제품이 본인에게 맞다고 생각되면 다른 제품들보다도 Lock-in 효과가 강하고, 본인에게 맞는 제품을 다른 사람에게 추천하는 Viral marketing도 적극적으로 이루어지기 때문에 신규 제품이 경쟁력을확보하기 더욱 어렵습니다. 특히, 당사의 덴마크유산균이야기는 하이엔드 제품으로,가격 경쟁이 치열한 온라인 판매채널을 중심으로 하는 신규 제품이 가격 설정을 하기 어려운 구간에 있다는 점도 진입장벽으로 작용합니다. (나) 비타민비타민은 고시형 원료로, 제도적 진입장벽이 낮습니다. 다만, 프로바이오틱스와 동일한 이유로 이미 자리잡은 제품들 사이에 신규 제품이 진입하기는 어려우며, 이로 인해 오랜 기간동안 경쟁체계의 변화가 크지 않았던 시장입니다. 하지만 코로나19의 영향으로 인하여 면역에 대한 인식으로 비타민의 수요가 높아지게 되었습니다. 이로인해 수십 년 전에 출시 되었던 비타민 B 등 일부 영양소 성분만 극대화 된 종합 비타민이나, 단일 비타민 또는 소수의 비타민만 투입된 제품이 여전히 주류를 이루고 있던 시장에서 점차 다양한 제품이 출시되어 시장의 규모가 커지고 있습니다. 라. 경쟁 우위 요소건강기능식품 산업에서 브랜드가 핵심적인 경쟁 우위 요소라는 것은 선행하는 해외 시장을 통해 확인할 수 있습니다. 성숙기 시장인 해외 선진국에서는 이미 유명 브랜드 단독 매장이 주요 판매채널을 형성하고 있고, 국내에서도 해외 유명 브랜드 제품에 대한 수요로 인해 수입 제품의 시장 점유율이 30%를 상회하는 것으로 추정됩니다. 결과적으로, 시장이 성숙할수록 제품 자체의 지엽적인 요소보다는 브랜드를 믿고 제품을 구매하는 형태가 강해진다고 볼 수 있습니다.브랜드가 소비자의 선택기준이 된다면, 그 자체가 선별(Curation) 기능을 제공하는 플랫폼이 되므로, 브랜드를 중심으로 한 시장 참여자의 생태계를 구축할 수 있습니다. 이러한 브랜드를 확립해 시장의 주도권을 가지고 차별적인 포트폴리오 확장성이나 B2B 협상력을 확보하는 것이 당사의 전략적 방향이며, 당사의 경쟁 우위 요소도 이러한 전략을 구체화 하는 과정에서 확보한 경쟁력들로 구성됩니다.

[주니어 라이프 사업](1) 산업의 특성 주니어 라이프 산업은 소비자 정보, 경쟁업체 정보 등 거시적인 정보에서부터 트렌드 정보, 제품 정보 등 미시적인 정보에 이르기까지 다양한 정보가 요구되고 있으며, 내수 위주의 산업구조로 국내 경기 변화에 대한 민감도가 타 산업 대비 높은편 입니다.

주니어 라이프 사업의 유통채널은 백화점, 베이비페어, 대형마트, 유아용품 멀티숍, 온라인 채널 등으로 다각화되고 있으며 프리미엄 제품에 대한 선호로 직수입, 병행수입이 증가하고 있습니다.

현대 소비자들의 감성 및 니즈가 이전보다 더욱 세분화됨에 따라 최근의 소비 트렌드에서는 개인의 편익을 높일 수 있는 선택에 대한 선호가 뚜렷해지고 있습니다. 특히, 취향과 개성을 중요시하는 MZ세대가 부모가 되면서 이들을 겨냥한, 브랜드 큐레이션 기술과 콘텐츠 제작 역량을 갖춘 버티컬 플랫폼의 급성장과 주니어 라이프 카테고리 확장에 의해 업계 간 경계가 무너지고 있으며 오프라인 및 온라인에서 각 채널의 특성에 고려한 다양한 활동을 영위하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 주니어 라이프 사업은 고정된 수요가 존재하는 안정적인 사업영역입니다. 출산율이 지속해서 감소하여 총 인구증가율이 감소하고 있지만 유,아동 1인당 투입되는 비용은 증가하고 있습니다. 이는 '내 아이는 최고'로 라는 부모들의 마인드 속에 소비심리가 작용하였다고 볼 수 있으며 안정적인 성장을 지속하고 있습니다. 그에 따른 소비성향도 유, 아동을 위한 고가 브랜드, 고가제품 및 상품 등을 선호하는 소비성향으로 변하고 있습니다. (3) 경기변동의 특성 주니어 라이프 시장은 지속적으로 소비가 이루어지고 있는 소비재로 경기변동에 민감하게 반응하지 않지만, 경기침체등의 이유로 영향을 받기도 합니다.(4) 시장여건 및 당사 경쟁력 (가) 시장여건 국내 주니어 라이프 시장은 각 세부항목별로 시장이 형성되어 있으며 대기업 보다는 중소기업 위주로 경쟁체제가 형성되어 있습니다. 특히, 업체들은 각사가 주력으로 영위하는 품목 위주로 사업을 하고 있어 업체들의 절대 매출 규모가 크지 않고, 각 품목별로 시장을 선점한 소수의 업체들이 대부분을 점유하고 있는 구조입니다.(나) 당사 경쟁력 당사는 '가족이 시작되는 곳'이라는 슬로건을 기반으로 아이를 키우며 느끼는 일상의 가치와 닮고 싶은 라이프스타일을 소비자에게 제안함으로써 아이로 시작해 어른을 포함한 가족 구성원 모두가 공감할 수 있는 브랜드로 나아갈 수 있도록 소비자 중심의 영업전략을 추진하고 있습니다.당사는 스위스 프리미엄 주니어 브랜드 'Micro'를 통해 국내 유아동 킥보드 시장의 부동의 점유율 1위로 성장시키며, 바이크, 러기지이지 캐리어 등으로 브랜드 라인업을 확대하고 있습니다. 또한 유아동 브랜드 'Apricot studios'는 유아를 위한 패션 의류와 악세서리, 잡화 등을 독창적인 디자인과 창의적인 기획을 통해 타사의 제품과 차별을 두고 있습니다.이를 기반으로 아이에게 필요한 상품 중심의 브랜드와 아이를 위한 정보, 컨텐츠 체험 서비스 등 아이와 가족이 함께하는 문화를 큐레이션하는 주니어 라이프 사업을 구축하여 다양한 소비자들의 욕구에 초점을 맞춘 소비자 중심 영업 전략을 추진하여 지속가능한 성장 체계를 강화하고 있습니다.