에이치피오 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 당사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부적합한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 당사는 건강기능식품 산업의 최상위 시장인 프로바이오틱스, 비타민 제품을 주력으로 하고 있습니다. 현재 국내 건강기능식품 시장에서 프로바이오틱스, 비타민의 시장규모가 매년 지속적으로 성장하고 있기 때문에 당사의 주력제품의 성장은 향후 전망도 긍정적으로 예상합니다. 또한 최상위 시장(프로바이오틱스, 비타민)에서 확고한 시장 지위와 광범위한 고객 경험을 바탕으로 핵심 제품군의 연령별, 성별, 채널별 등 고객군을 더욱 확장하여 이를 통해 지속가능한 성장 체계를 강화하고 있습니다. 2023 년에는 국내 건강기능식품 산업의 경쟁구도가 심화되었음에도 불구하고 당사의 판매채널 중 온라인/모바일의 비중이 높아지며 영업 및 수익 효율화가 실현되었습니다. 2024 년에도 주요제품의 성장뿐만 아니라 이익개선을 위해 주요판매 채널을 효과적으로 관리할 계획입니다. 또한 글로벌 시장에서 소비자에게 브랜드 고유의 가치를 전달할 수 있도록 덴마크 자회사(Denps ApS)를 통해 덴마크 현지에서 주요 해외 제품의 원료와 생산체계를 지속 고도화하고 있습니다. 이를 기반으로 2023 년에도 중국, 덴마크 등 해외시장에서의 177억원 이상의 매출액을 기록하는 등 매년 안정적인 매출 성장을 유지하고 있어 향후에도 해외사업의 기여도가 높을 것으로 예상합니다

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태표

(단위: 원)

구 분	제12기	제11기	증 감	증감율(%)

자산총계	215,521,764,443	182,404,342,806	33,117,421,637	18.16

유동자산	94,063,902,856	90,512,523,477	3,551,379,379	3.92

비유동자산	121,457,861,587	91,891,819,329	29,566,042,258	32.17

부채총계	49,193,464,049	20,756,426,297	28,437,037,752	137.00

유동부채	45,100,825,516	17,855,250,814	27,245,574,702	152.59

비유동부채	4,092,638,533	2,901,175,483	1,191,463,050	41.07

자본총계	166,328,300,394	161,647,916,509	4,680,383,885	2.90

주) 연결 재무제표 기준입니다.

(1) 자산 2023년 말 자산은 전년대비 약 331억원 증가한 2,155억원으로 이중 유동자산은 43.64%인 약 940억원, 비유동자산은 56.36%인 약 1,215억원으로 전년과 대비하여 비슷한 비율을 유지하고 있습니다. (2) 부채 2023년 말 부채는 전년대비 약 283억원 증가한 490억원으로 이중 유동부채는 91.68%인 약 451억원, 비유동부채는 8.32%인 41억원으로, 전년대비 유동부채가 152.59% 상승하였고, 이는 2023년 11월 체결된 (주)비오팜(이하 "대상회사")의 주주인 케이프 제이호 헬스케어투자조합(이하 "투자자")과 주주간 계약으로 2024년 5월 23일까지 투자자가 보유한 대상회사 지분에 대한 매매계약이 체결되지 않은 경우 당사는 이를 210억원에 전부 매 수하는 계약 의 체결로 인하여 유 동부채가 상승하였습니다. (3) 자본 2023년 말 자본총계는 1,663억원으로 전년대비 2.8%(47억원) 증가하였는데, 전년과 대비하여 비슷한 자본의 규모를 유지하고 있습니다.

나. 손익계산서(영업실적)

(단위: 원)

구 분	제12기	제11기	증감	증감율(%)

매출액	232,025,910,017	195,978,389,205	36,047,520,812	18.39

매출원가	104,158,710,377	84,519,864,713	19,638,845,664	23.24

매출총이익	127,867,199,640	111,458,524,492	16,408,675,148	14.72

판매비와관리비	105,807,629,773	93,892,843,651	11,914,786,122	12.69

영업이익(손실)	22,059,569,867	17,475,680,841	4,583,889,026	26.23

영업외수익	2,743,629,445	3,159,445,518	-415,816,073	-13.16

영업외비용	1,665,447,136	2,592,381,921	-926,934,785	-35.76

법인세비용차감전순이익(손실)	23,137,752,176	18,042,744,438	5,095,007,738	28.24

법인세비용	4,061,636,870	3,582,193,214	479,443,656	13.38

당기순이익(손실)	19,076,115,306	14,460,551,224	4,615,564,082	31.92

기타포괄손익	1,440,466,823	-5,115,976,589	6,556,443,412	71.84

총포괄손익	20,516,582,129	9,344,574,635	11,172,007,494	119.56

주) 연결 재무제표 기준입니다.

당사의 2023년 연결 기준 매출액은 전년동기 대비 18% 성장한 2,320억원으로 사상 최대 매출액을 달성했습니다. 당사의 국내 사업을 담당하는 에이치피오의 별도 기준 매출액은 전년대비 6% 성장한 1,199억원으로 치열한 국내 시장 환경 속에서도 프리미엄 브랜드의 차별성을 유지하며 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다. 또한 중국 사업을 담당하는 Denps Shanghai는 소비 심리 위축, 불확실한 사업 환경 등의 어려움에도 불구하고 매출액 169억원을 달성하며 전년대비 22% 성장했습니다. 그 외 건강기능식품 전문 제조 기업 비오팜은 전년 대비 25% 성장한 매출액 545억원, 주니어 라이프 사업을 담당하는 아른은 전년 대비 63% 성장한 매출액 421억원을 기록하며 높은 성장세를 보이고 있습니다. 또한 2023년 연결 기준 영업이익 221억원, 당기순이익은 191억원으로 전년동기 대비하여 각각 26%, 32% 성장했습니다. 국내 건강기능식품 산업의 경쟁 구도가 심화되었음에도 불구하고 온라인/모바일의 비중이 높아지며 영업 및 수익 효율화가 실현되었으며, 주요 종속 회사의 이익률도 안정적으로 유지되며 성장하고 있습니다. 다. 환율변동 영향

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결실체의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	482,529	71,701	303,393	46,792

EUR	104,394	2,229,525	441,667	1,577,249

DKK	64,756	-	-	-

CNY	177,713	-	55,743	5,443

합 계	829,392	2,301,226	800,803	1,629,484

주) 연결 재무제표 기준입니다.

보고기간말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	41,083	(41,083)	25,660	(25,660)

EUR	(212,513)	212,513	(113,558)	113,558

DKK	6,476	(6,476)	-	-

CNY	17,771	(17,771)	5,030	(5,030)

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결실체의 자금조달 계획 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고있습니다.한편, 보고기간말 현재 금융부채에 대하여 보고기간말로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따라 만기별로 구분된 순유동성으로서 할인되지 않은 계약상의 금액은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 아니하였으며, 이자지급액이 포함된 금액입니다. 나. 현금흐름

(단위: 원)

구 분	제12기	제11기	증 감

Ⅰ. 영업활동 현금흐름	24,088,952,046	(3,262,909,195)	27,351,861,241

Ⅱ. 투자활동 현금흐름	(26,464,792,257)	(7,950,305,405)	(18,514,486,852)

Ⅲ. 재무활동 현금흐름	2,250,241,711	(7,274,890,523)	9,525,132,234

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증가(감소)	(125,598,500)	(18,570,516,613)	18,444,918,113

V. 현금및현금성자산의 환율변동효과	272,048,911	(82,411,490)	354,460,401

VI. 기초의 현금및현금성자산	27,943,109,674	46,513,626,287	(18,570,516,613)

VII. 기말의 현금및 현금성자산	28,089,560,085	27,943,109,674	146,450,411

주) 연결 재무제표 기준입니다.당사의 현금흐름 연결기준으로 1.5억원이 증가했습니다. 현금 흐름 중 주요 영업현금 유입액으로는 금융업을 영위하고 있는 자회사의 금융자산취득 25억원, 재고자산의 증가 43억원 및 미지급금 증가액 73억원이 있습니다. 투자활동의 주요 유출액은 당기에 사업결합으로 인한 유출액 170억원이 있습니다. 또한 재무활동의 주요 유입액은 유상증자로 인한 71억원이 있습니다. 다만, 유보현금 281억원을 보유하고 있으므로 유동성에는 문제가 없을 것으로 예상됩니다. 다. 자금 조달당사는 해당사항이 없습니다. 5. 부외거래 당사는 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당기 중 중요한 회계정책의 변경은 없었습니다. 자세한 사항은 'III. 재무에 관한 사항, 5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 종업원 등에 관한 사항 종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다 다. 법규상의 규제에 관한 사항 회사가 영위하는 사업과 관련된 법규상의 내용은 'II. 사업의 내용, 7. 기타 참고사항, 나. 시장의 현황, (나) 세부 분류별, 1) 고시형 원료와 개별인정형 원료'를 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품 거래현황 및 위험관리정책에 관한 사항은 'II.사업의 내용, 5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.