티엘비 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성 시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성 시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 또한, Big Data 및 IDC(인터넷 데이터 센터)등 고용량 수퍼 컴퓨터 및 네트워크 장비의 서버 수요 확대에 따라 Memory Module PCB 수요도 증가하고 있습니다. 네트워크 장비는 보통 엄청난 양의 데이터를 처리하는 역할을 하고 있기 때문에 PCB 층수가 높고 회로가 복잡한 특징을 가지고 있습니다. 당사는 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch), 고성능 Build-up 기술력을 보유함으로써 시장 수요의 니즈에 충족하며 반도체 기업들에게 솔루션을 제공하고 있습니다. 당사는 지속적인 개발과 연구를 통하여 해당시장을 선점하고 있습니다.

[ 지배회사의 내용 ]당사는 2011년 3월 25일 설립되어, 2020년 12월 14일 한국거래소 코스닥시장에 상장된 법인으로 PCB 제조 및 판매사업을 영위하고 있습니다. 당사는 2011년 설립 이후 메모리반도체 용 PCB 생산에만 특화된 기업으로서 그 동안 축적된 기술력과 제조경쟁력을 바탕으로 세계 초일류 기업들에게 다변화된 제품을 공급하고 있습니다.

(주)티엘비의 주요 제품군은 반도체용 PCB 제조에 특화되어 있으며 가격, 품질, 기술 등의 측면에서 경쟁우위를 유지하고 있습니다. Big Data 및 IDC(인터넷 데이터 센터)등 고용량 수퍼 컴퓨터 및 네트워크 장비의 서버 수요 확대에 따라 Memory Module PCB 수요도 증가하고 있습니다. 네트워크 장비는 보통 엄청난 양의 데이터를 처리하는 역할을 하고 있기 때문에 PCB 층수가 높고 회로가 복잡한 특징을 가지고 있습니다. 당사는 고다층(High-Multilayer), 고밀도(Fine Pitch), 고성능 Build-up 기술력을 보유함으로써 시장 수요의 니즈에 충족하며 반도체 기업들에게 솔루션을 제공하고 있습니다. 당사는 지속적인 개발과 연구를 통하여 해당시장을 선점하고 있습니다. 또한 기존의 메모리모듈 PCB 위주의 사업에서 반도체 후공정 검사장비(TEST) PCB 부품 사업 , 3D프 린터를 이용한 PCB 제조 및 소재개발 사업 등을 통하여 매출확대를 추진하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 원)

과 목	제 10기	제 9 기	증감률

자산

Ⅰ. 유동자산	66,367,659,774	31,357,533,136	111.6%

현금및현금성자산	20,077,896,472	2,103,013,301	854.7%

단기금융자산	20,010,000,000	229,050,000	8636.1%

매출채권	6,549,686,303	9,586,680,857	△31.7%

기타수취채권	475,027,996	583,756,544	△18.6%

재고자산	18,431,297,895	17,133,927,073	7.6%

기타유동자산	823,751,108	1,721,105,361	△52.1%

Ⅱ. 비유동자산	47,244,576,407	44,294,856,958	6.7%

장기금융자산	1,369,050,000	1,000,000,000	36.9%

당기손익-공정가치측정금융자산	2,481,394,479	1,919,354,164	29.3%

기타수취채권	440,642,000	288,934,000	52.5%

유형자산	40,974,142,562	38,360,550,482	6.8%

사용권자산	301,823,951	864,851,319	△65.1%

무형자산	680,089,649	515,968,969	31.8%

순확정급여자산	285,367,858	-	-

이연법인세자산	712,065,908	1,345,198,024	△47.1%

자산총계	113,612,236,181	75,652,390,094	50.2%

Ⅰ. 유동부채	26,360,949,811	33,706,967,065	△21.8%

Ⅱ. 비유동부채	16,233,431,540	16,575,421,809	△2.1%

부채총계	42,594,381,351	50,282,388,874	△15.3%

Ⅰ. 지배기업의 소유지분	71,014,653,533	25,368,507,056	179.9%

자본금	2,458,157,500	2,000,000,000	22.9%

주식발행초과금	33,191,937,334	-	-

이익잉여금	35,364,558,699	23,368,507,056	51.3%

Ⅱ. 비지배지분	3,201,297	1,494,164	114.3%

자본총계	71,017,854,830	25,370,001,220	179.9%

부채와자본총계	113,612,236,181	75,652,390,094	50.2%

자기자본 회전율	16.6%	37.3%

부채비율	60.0%	198.2%

재고자산회전율	10.4 회	11.5 회

주1) 재무상태는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]

제10기 당사 자산은 전기 대비 37,960백만원(50.2%) 증가한 113,612백만원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 코스닥상장을 통해 유입된 공모자금 33,571백만원 등으로 인하여 현금및현금성자산이 17,975백만원 증가하였으며, 단기금융자산이 19,781백만원 증가하였습니다. 또한 신규투자로 인하여 유형자산이 2,614백만원 증가하였으며, 매출증가에 따른 재고자산이 1,297백만원 증가하였습니다. 부채는 전기 대비 7,688백만원(15.3%) 감소한 42,594백만원으로, 유동부채가 7,346백만원(21.8%) 감소하였고 비유동부채가 342백만원(2.1%) 감소하였습니다. 부채의 주요 변동 원인으로는, 장/단기 차입금이 4,628백만원 감소하였으며, 일부 임직원의 퇴직연금제도 변경(확정급여형에서 확정기여형으로 변경)에 따른 순확정급여부채가 2,808백만원 감소하였습니다. 자본은 전기 대비 45,648백만원(179.9%) 증가한 71,018백만원으로, 2020년 당기순이익 11,817백만원 및 코스닥상장을 통한 유상증자로 자본금 458백만원, 주식발행초과금 33,192백만원이 증가하였습니다. 재무비율 측면에서 2020년 12월 코스닥시장 상장에 따른 자기자본 증가로 자기자본비율이 전기 대비 20.7%p 감소한 16.6% 기록하였으나 , 부채비율은 전기 대비 138.2%p 감소한 60.0%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

나. 영업실적(단위 : 원)

과 목	제 10기	제 9 기	증감률

Ⅰ. 매출액	184,111,813,054	149,136,208,897	23.5%

Ⅱ. 매출원가	160,208,820,941	130,830,200,412	22.5%

Ⅲ. 매출총이익	23,902,992,113	18,306,008,485	30.6%

Ⅳ. 판매비와관리비	8,745,887,490	7,218,118,084	21.2%

Ⅴ. 영업이익	15,157,104,623	11,087,890,401	36.7%

금융수익	29,932,629	47,727,335	△37.3%

금융비용	501,534,150	779,348,397	△35.6%

기타수익	2,374,349,650	2,355,604,254	0.8%

기타비용	2,765,330,253	1,958,055,494	41.2%

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익	14,294,522,499	10,753,818,099	32.9%

Ⅶ. 법인세비용	2,475,599,176	1,280,318,711	93.4%

Ⅷ. 당기순이익	11,818,923,323	9,473,499,388	24.8%

주1) 영업실적은 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. [△는 부(-)의 값임]

제10기 당사 매출액은 전방사업인 메모리반도체 시장이 글로벌 인터넷 데이터센터 증가 및 트래피 수요확대로 크게 증가하여 당사의 매출액도 전기 대비 34,976백만원(23.5%) 증가한 184,112백만원을 기록하였으며, 영업이익 또한 전기 대비 4,069백만원(36.7%) 증가한 15,157백만원을 기록하였습니다. 법인세비용차감전순이익은 전기 대비 3,541백만원(32.9%) 증가한 14,295백만원, 당기순이익은 전기 대비 2,345백만원(24.8%) 증가한 11,819백만원을 기록하였습니다. 수익성 지표 측면에서 2020년 12월 코스닥시장 상장에 따른 자기자본 증가로 ROE가 전기 대비 20.7%p 감소한 16.6%이나, 영업이익률이 전기대비 0.8%p 증가한 8.2%를 기록하는 등 지속적으로 견실한 재무구조를 유지하고 있습니다.

다. 신규사업 및 중단사업당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

(단위: 천원)

구 분	2020.12.31	2019.12.31

현금 및 현금성자산	20,077,896	2,103,013

단기금융자산	20,010,000	229,050

계	40,087,896	2,332,063

주1) 2020년 12월 31일 기준 유동성현황에는 코스닥시장 상장을 통해 유입된 공모자금 33,571백만원이 현금및현금성자산에 13,571백만원, 단기금융자산에 20,000백만원 포함되어 있습니다. 나. 자금 조달 1) 현재 당사의 차입금 내역은 다음과 같습니다.

① 단기차입금(단위: 천원)

차입처	대출과목	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

우리은행	시설자금대출	2.05	2021.04.17	1,160,000	1,160,000

무역금융대출	-	-	500,000

신한은행	일반자금대출	-	-	3,000,000

KDB산업은행	일반자금대출	-	-	3,000,000

DGB대구은행	무역금융대출	-	-	500,000

합 계	1,160,000	8,160,000

② 장기차입금(단위: 천원)

차입처	대출과목	이자율(%)	만기일	당기말	전기말

KEB하나은행	시설자금대출	1.50	2026.12.15	165,360	193,000

우리은행	시설자금대출	-	-	142,160

신한은행	일반자금대출	1.71	2022.12.15	3,000,000	-

신한은행	시설자금대출	1.62	2024.05.21	11,100,000	11,700,000

KB국민은행	일반자금대출	1.79	2022.12.15	2,000,000	2,000,000

합 계	16,265,360	14,035,160

- 유동성장기차입금	627,560	769,800

- 비유동성장기차입금	15,637,800	13,265,360

5.부외거래당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항1) "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 1) "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "11. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항" 중 " 나. 환경관련 규제사항"을 참조하시기 바랍니다. 2) "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항" 중 "1. 임원 및 직원의 현황" 을 참조하시기 바랍니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항1) "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "3. 우발채무"와 "4. 제재현황 등 그 밖의 사항"을 참조하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항1) 파생상품당사는 사업보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 2) 위험관리정책에 관한 사항 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "7. 시장 위험 과 위험관리"를 참조하시기 바랍니다.