대덕전자 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 "예측정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래에 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다."예측정보"는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.- 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융시장의 동향- 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정- 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 경영환경변화- 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 "예측정보"에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요

2024년은 지속되는 전쟁과 글로벌 장기 고금리 그리고 심화되는 주요 국가들의 자국우선정책에 따라 장기둔화를 벗어나지 못하는 실정입니다. 더불어 AI를 둘러싼 일부 기기를 제외하면, 부진한 수요와 많은 재고 수량으로 인하여 글로벌 경제회복의 발목을 잡고 있습니다.

불확실성이 국내외 시장에 깊게 드리우면서, 비메모리용 시설투자와 연구개발 등 시장성장을 대비해온 당사의 노력은 전방시장의 수요 위축이 경영부담으로 작용하면서 전년수준을 넘어서지 못하는 실적을 기록하였습니다.

특히, 하반기부터 메모리 반도체를 중심으로 하는 시장 수요의 감소와 이에 따른 주요 IDM의 감산과 더불어, 중국의 기술성장으로 자급력이 높아지면서 국내 수출물량이 감소함과 동시에, 글로벌 반도체 시장을 위협하기에 이르렀습니다.

다만, 반도체 패키지 기판은 일부 서버향 메모리 시장을 중심으로 꾸준한 실적을 유지했으며, 클라우드 및 데이터센터를 중심으로 하는 네트워크 시장도 회복세를 보이면서 MLB 사업도 회복세를 기록, 향후 당사의 첨단 반도체 패키지 기술력과 시너지를 창출할 수 있도록 기술중심의 역량강화를 추진하겠습니다.

글로벌 시장의 불확실성이 계속되고 있습니다. 그럼에도 당사는 대면적기판으로 거론되는 진보된 비메모리 기판 기술력과 차세대 생산기술을 위한 R 끊임없는 추진을 통해, 고객과의 신뢰를 한 층 강화하고, 품질과 기술 역량을 높여, PCB시장에서 Top-Tier로서 손색없는 기업으로 자리매김하겠습니다.

그리고, 당사는 글로벌 온실가스 억제정책에 따라, 에너지 관리시스템을 구축하였고, 임직원은 물론 협력사 및 지역사회와 더불어 성장하기 위한 활동도 꾸준히 전개하고 있습니다. 향후 기업경영에 ESG가 자연스럽게 녹아 들어 지속가능한 기업이 되도록 노력을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 원)

구 분	제 5 기	제 4 기	증감	증감율

자산총계	1,088,723,750,887	1,127,535,530,258	(38,811,779,371)	-3.4%

[유동자산]	465,866,345,845	433,050,450,649	32,815,895,196	7.6%

[비유동자산]	622,857,405,042	694,485,079,609	(71,627,674,567)	-10.3%

부채총계	213,209,811,638	259,199,449,761	(45,989,638,123)	-17.7%

[유동부채]	159,688,137,695	176,728,997,546	(17,040,859,851)	-9.6%

[비유동부채]	53,521,673,943	82,470,452,215	(28,948,778,272)	-35.1%

자본총계	875,513,939,249	868,336,080,497	7,177,858,752	0.8%

[지배기업의 소유주지분]	875,513,939,249	868,336,080,497	7,177,858,752	0.8%

자본금	25,756,222,000	25,756,222,000	-	0.0%

자본잉여금	545,104,850,719	545,104,850,719	-	0.0%

기타자본	(15,371,708)	(15,371,708)	-	0.0%

기타포괄손익누계액	3,073,519,751	752,313,837	2,321,205,914	308.5%

적립금	276,920,000,000	259,370,000,000	17,550,000,000	6.8%

이익잉여금	24,674,718,487	37,368,065,649	(12,693,347,162)	-34.0%

[비지배지분]	-	-	-	-

부채비율	24.4%	29.9%	-	-

주1) 제 5기(2024년 기말)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. (1) 자산 2024년말 자산총액은 전년 대비 388억원(-3.4%) 감소한 10,887억원으로 이중 유동자산은 4,659억, 비유동자산은 6,229억원입니다. 이 중 매출채권및기타채권은 1,299억으로 유동자산의 28%, 재고자산은 1,005억으로 유동자산의 22%를 구성하고 있으며, 유형자산은 5,677억원으로 비유동자산의 대부분을 차지하고 있습니다. 자산의 주요 감소 원인은 유형자산의 상각 등 으로 전년 대비 10% 감소하였습니다.

(2) 부채부채는 전년 대비 460억원(-17.7%) 감소한 2,132억원으로, 유동부채가 1,597억원, 비유동부채가 535억원입니다. 부채의 주요 변동 원인으로는 판매보증충당부채가 73억 감소하였고, 계약부채 상환에 따른 기타유동부채 및 기타비유동부채, 장기차입금이 310억원이 감소하였습니다. 부채비율은 24.4%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다.(3) 자본 연결기업의 당기말 자본총액은 8,755억원이며, 순이익 발생에 따른 이익잉여금 반영 및 배당금의 지급 등으로 전기말 8,683억원 대비 72억이 증가하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 원)

구 분	제 5기	제 4 기	증감	증감율

매출액	892,135,903,752	909,651,486,895	(17,515,583,143)	-1.9%

영업이익	11,259,489,061	23,732,043,885	(12,472,554,824)	-52.6%

법인세비용차감전순이익	30,166,807,773	28,376,153,072	1,790,654,701	6.3%

당기순이익	23,762,727,122	25,377,820,749	(1,615,093,627)	-6.4%

총포괄손익	22,642,069,547	33,962,393,356	(11,320,323,809)	-33.3%

- 반도체 패키지: 글로벌 재고증가와 장기적인 시장둔화로 실적개선이 지연되고 있습니다. 특히 전장시장과 관련 깊은 FCBGA는 설비증설 부담에 더해 시장수요의 장기적 침체가 부담을 더 높였으나 , DDR5향 메모리 패키지 등은 높은 시장점유율을 통해 양호한 실적을 기록했습니다.

- MLB: 클라우드와 데이터센터 분야가 네트워크의 새로운 시장이 되면서, 시장수요가 회복세를 나타내기 시작했으며, 고대역-메모리반도체(HBM)시장의 성장과 더불어 관련 검사시장 수요 또한 성장세를 보이기 시작했습니다.

다. 사업환경 및 전망

2024년, 주요국가의 자국우선주의와 글로벌 고금리, 러시아-우크라이나 및 가자지구 전쟁 등은 지난해에 이어 소비시장의 침체 장기화를 지속시키고 있으며, 이에 따른 글로벌 업체의 재고증가와 주문량 감소는 여전히 그 끝을 알 수 없는 상황이 이어지고 있습니다.

그럼에도 불구하고, AI 기반의 서버수요가 빠르게 성장하면서 새로운 시장으로 자리매김을 하였고, 메모리 중심 반도체 시장은 AI를 중심으로 하는 CXL(compute eXpress Link), AI에 최적화된 메모리 LPCAMM(Low Power Compre ssion Attached Memory Module) 등 새롭게 형성되는 시장과, 향상된 DDR7 (Graphic DDR) 등 당사는 대응 할 준비가 되어 있습니다.

비메모리 제품으로 대변되는 당사의 FCBGA 과반을 전장제품이 점유하고 있으며, 전기차를 중심으로 한 자동차 판매량 둔화가 가장 큰 부담요인으로 작용하고 있습니다. 그 외 네트워크 장비 및 스마트TV용 인공지능칩 또한 소비시장의 냉각으로 고전을 면하지 못하고 있습니다.

2025년 2분기에는 미국의 정책 안정화 및 주요 고객사의 재고소진과 더불어 엣지디바이스의 출시 등을 배경으로 수요회복이 전망되며 하반기에는 소비심리 개선을 배경으로 전반적인 수요회복이 기대됩니다. 배터리 등 주요부품의 가격하락과 기술개발에 따른 가격 합리화가 전기차 판매량을 높일 수 있음으로 당사의 실적개선에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

당사는, 사업 방향성을 반도체 Package Substrate에 주력하고 있으며, 비메모리

반도체용 FCBGA기판이 그 핵심 제품입니다. FCBGA는 가장 난이도가 높은 고부가

가치 제품으로, 반도체 중에서도 AI, 자율주행 및 CPU, 서버, DATA센터 등 비메모리용 칩에 적용됩니다. 아울러 본격적인 수요는 확인되고 있지 않지만, 당사는 그동안 다수의 글로벌 고객사와 대면적 FCBGA기판을 연구개발 해 왔으며, 2025년에는 일부 모델이 결실을 맺을 것으로 기대하고 있습니다.

라. 신규 사업 및 중단 사업해당사항 없습니다.

마. 환율변동 영향당사는 영업활동으로 인하여 USD, JPY, EUR 등 환율 위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 회사의 손익과 자산/부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사의 외환위험관리 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 안정적인 사업 운영의 기반을 제공하는데 있습니다.당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	132,220,741	27,788,623	129,774,580	26,379,056

JPY	6,159,734	-	4,534,530

EUR	-	477,575	-	24,141

합 계	132,220,741	34,425,932	129,774,580	30,937,727

당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 5% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	5,221,606	(5,221,606)	5,169,776	(5,169,776)

JPY	(307,987)	307,987	(226,727)	226,727

EUR	(23,879)	23,879	(1,207)	1,207

합 계	4,889,740	(4,889,740)	4,941,842	(4,941,842)

바. 자산손상 또는 감액손실 인식당사는 매 보고기간종료일에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우, 당사는 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며, 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.자산 손상의 상세 내용은 동 공시서류의 「III. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석」과 「IX. 계열회사 등에 관한 사항 > 2. 타법인출자 현황(별도)」을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출당사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 매우 중요합니다. 당사는 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금 수준 산정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지ㆍ관리하고 있습니다. 2024년말 현재 당사는 영업이익의 내부유보등에 따라 충분한 유동성을 확보하고 있습니다. 가. 유동성 현황결산기말 현재 4,659억에 달하는 유동자산을 보유하고 있어 높은 자산유동성을 유지하고 있습니다. 영업활동에 의한 자금이 지속적으로 유입되고 있으며, 매년 일정수준의 배당도 지속하고 있습니다. 향후 영업활동 등의 영향으로 자금 유입이 일시적으로축소되거나 자금의 유출이 급격히 증가하더라도 유동성 및 자금조달에는 큰 영향이 없다고 판단합니다.

(1) 최근 사업연도의 유동성 현황 및 구성내역과 변동내역

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 5 기	제 4 기

가용시재

- 현금 및 현금성자산	38,157	76,566

유동비율	292%	245%

(2) 요약현금흐름(단위 : 백만원)

구분	제 5 기	제 4 기

기초 현금및현금성자산	76,566	122,364

영업활동으로 인한 현금흐름	97,822	180,749

투자활동으로 인한 현금흐름	(116,082)	(197,491)

재무활동으로 인한 현금흐름	(20,620)	(28,906)

외화표시 현금의 환율변동효과	471	(150)

기말 현금및현금성자산	38,157	76,566

나. 자금조달(1) 차입금 내역- 당기말 현재 단기차입금 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

[2024. 12. 31 현재] (단위 : 천원)

구 분	차입처	2024.12.31현재연이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금	㈜하나은행	1.7%	2,308,000	-

유동성장기차입금	기타	-	6,836,173	6,836,173

장기차입금	기타	-	6,581,568	12,917,678

합 계	15,725,741	19,753,851

주1) 단기차입금은 계열회사 Daeduck Vietnam Co., Ltd의 운전자금대출로, 차입금을 보증하기 위하여 예금 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다. 주2) 유동성장기차입금은 장기차입금에서 유동성 대체된 금액입니다.

- 당기말 현재 금융기관과 체결한 종류별 약정한도는 다음과 같습니다.

[2024. 12. 31 현재] (단위 : 천원)

구 분	금융기관	한도액

무역금융	㈜하나은행	34,000,000

L/C	㈜하나은행	6,000,000

일반구매론	㈜하나은행	60,000,000

동반성장론	㈜하나은행	200

일반대출	㈜하나은행	2,308,000

합 계	102,308,200

(2)차입금 상환계획

[2024. 12. 31 현재] (단위 : 천원)

상환연도	금액

2025년	9,308,000

2026년	7,000,000

합 계	16,308,000

주1) 상환계획 금액은 현재가치 할인차금을 고려하기 전 금액입니다. 5. 부외거래회사에 영향을 미칠 수 있는 중요한 소송사건, 우발채무 등은 사업보고서 'XⅠ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항- 동 공시서류 'III. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석 > 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항- 환경 관련 제재사항이나 행정조치 등에 관한 사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 > 3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.- 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항- 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 > 3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.

라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항- 위험관리 정책에 관한 사항은 동 공시서류의 「II. 사업의 내용 > 5. 위험관리 및 파생거래」를 참조하시기 바랍니다.