엔켐 분기보고서 (2022.03)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율위험 등), 신용위험과 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. (1) 시장위험1) 환위험연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등과 관련하여 환위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR 및 CNY 등 입니다.

당분기말과 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 천원)

구 분	통화	당분기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산

현금및현금성자산	USD	6,365	7,720,679	6,330	7,504,442

EUR	1,560	2,191,872	17	22,994

CNY	43,018	8,174,210	11,975	2,230,476

PLN	836	243,401	710	207,492

HUF	7,193	26,471	22,199	80,797

매출채권및기타채권	USD	11,523	13,952,371	8,579	10,170,661

CNY	383,119	72,800,272	236,957	44,135,540

PLN	41,861	12,184,354	10,300	3,008,618

HUF	2,170	7,897	2,170	7,897

합 계	117,301,527	67,368,917

외화부채

매입채무및기타채무	USD	8,657	10,481,316	8,368	12,586,719

CNY	203,096	38,592,227	65,270	12,157,244

PLN	277	80,489	86	15,934

HUF	-	-	23,348	84,988

차입금	USD	4,827	5,918,574	2,794	3,311,813

합 계	55,072,606	28,156,698

당분기 및 전기의 각 외화에 대한 원화환율이 5% 변동시 외화자산과 외화부채 환산액의 변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화자산	5,865,076	(5,865,076)	3,368,446	(3,368,446)

외화부채	(2,753,630)	2,753,630	(1,407,835)	1,407,835

합 계	3,111,446	(3,111,446)	1,960,611	(1,960,611)

2) 이자율위험 연결회사의 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 차입금의 조건별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

변동이자율	21,352,758	19,412,580

고정이자율	17,684,803	11,151,813

합 계	39,037,561	30,564,393

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 100bp(basis point)변동 시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

100bp 감소	213,528	194,126

100bp 증가	(213,528)	(194,126)

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 익스포저를 나타냅니다. 당분기말과 전기말현재 연결회사의 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	36,265,265	81,511,609

매출채권및기타채권	113,423,346	66,341,957

기타금융자산	427,000	424,000

합 계	150,115,611	148,277,566

(*) 상기 금액은 손실충당금 및 현재가치할인차금 차감 전 명목금액입니다. ① 매출채권및기타채권연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다.고객의 대부분은 연결회사와 수년간 지속적으로 거래해 오고 있으며, 이들 고객에 대한 신용위험 검토 시, 고객의 지리적인 위치, 산업, 신용, 연령, 성숙도, 이전의 재무적 어려움 등의 특성에 따라 분류하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

국내	7,891,827	8,863,402

해외	105,531,519	57,478,555

합 계	113,423,346	66,341,957

(*) 상기 금액은 손실충당금 및 현재가치할인차금 차감 전 명목금액입니다. 연결회사는 매출채권에 대한 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있습니다.기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 기대신용손실율은 보고기간말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 당분기말과 전기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	기대손실률	채권잔액	기대손실률

만기미도래	815,381	-	3,467,049	-

3개월이내	66,244,376	0.91%	62,812,851	0.91%

3개월 초과 6개월 이하	27,802,547	15.90%	28,930	15.90%

6개월 초과 9개월 이하	18,526,042	46.15%	935	46.15%

9개월 초과 1년 이내	-	0.41%	-	0.41%

1년초과	35,000	12.66%	32,192	12.66%

합 계	113,423,346	-	66,341,957	-

(*) 상기 금액은 손실충당금 및 현재가치할인차금 차감 전 명목금액입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권및기타채권의 손실충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

기초금액	322,767	120,401

대손상각비(환입)	59,970	308,210

환율효과	(51,648)	-

기말금액	331,089	428,611

② 현금및현금성자산 및 기타금융자산연결회사는 ㈜기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(3) 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.당분기말과 전기말 현재 연결회사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기는 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	장부가액	계약상 잔존만기

계약상 현금흐름	1년 미만	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	61,528,827	61,528,827	61,029,558	499,269	-

장단기차입금	39,037,561	39,525,370	36,647,365	2,878,005	-

리스부채	709,438	760,365	528,420	231,945	-

기타금융부채	7,168	7,168	7,168	-	-

전환사채	27,436,076	28,581,764	405,000	28,176,764	-

신주인수권부사채	46,687,645	90,000,000	-	90,000,000	-

합 계	175,406,715	220,403,494	98,617,511	121,785,983	-

(전기말) (단위: 천원)

구 분	장부가액	계약상 잔존만기

계약상 현금흐름	1년 미만	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	31,270,061	31,270,061	30,291,481	978,580	-

장단기차입금	30,564,393	31,091,012	30,496,022	594,990	-

리스부채	817,895	879,439	535,009	344,430	-

전환사채	27,505,892	29,226,407	412,500	28,813,907	-

신주인수권사채	45,091,041	90,000,000	-	90,000,000	-

합 계	135,249,282	182,463,240	61,731,333	120,731,907	-

(4) 자본관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 총 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다. 당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

총차입금(*)	113,870,720	103,979,221

차감:현금및현금성자산	36,265,265	81,511,609

순차입금(A)	77,605,455	22,467,612

자본총계(B)	211,593,131	216,603,320

총자본(C=A+B)	289,198,586	239,070,932

자본조달비율 (A/C) (%)	26.83%	9.40%

(*) 총차입금에 전환사채, 신수인수권부사채 및 리스부채 등을 포함하여 표시하였습니다.