엔켐 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 금융상품 위험, 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리는 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

연결회사가 노출되어 있는 재무위험 및 이러한 위험이 연결회사의 미래 성과에 미칠 수 있는 영향은 다음과 같습니다.

위험	노출 위험	측정

시장위험 - 환율	미래 상거래 기능통화 이외의 표시통화를 갖는 금융자산 및 금융부채	현금흐름 추정, 민감도 분석

시장위험 - 이자율	변동금리 장기 차입금	민감도 분석

신용위험	현금성자산, 매출채권, 파생상품, 채무상품, 계약자산	연체율 분석, 신용등급

유동성위험	차입금 및 기타 부채	현금흐름 추정

(1) 시장위험1) 외환위험

연결회사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등과 관련하여 외환위험에 노출되어 있으며 특히 주로 USD와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 이러한 위험은 발생가능성이 매우 높은 USD 지출액에 근거하여 측정하고 있고 연결회사의 발생가능성이 매우 높은 예상 재고자산 매입원가의 변동성을 최소화하는 목적으로 관리됩니다.

(단위 : 백만원)

구 분	통화	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

외화자산:

현금및현금성자산	USD	13,466	19,795	19,901	25,742

EUR	1,183	1,809	1	1

PLN	579	207	1,242	407

CNY	78,084	15,716	70,830	12,901

HUF	217,293	808	8,382	31

IDR	9,671	1	337,681	28

CAD	79	81	-	-

매출채권및기타채권	USD	20,443	30,051	10,998	14,226

EUR	1	1	-	-

PLN	22,024	7,870	16,257	5,330

CNY	133,989	26,968	323,801	58,977

HUF	128,195	477	7,158	27

장기매출채권및 기타채권	USD	1,012	1,487	-	-

PLN	-	-	171	56

HUF	-	-	1,325	5

IDR	-	-	8,000	1

합 계	105,271	117,732

외화부채:

매입채무및기타채무	USD	17,528	25,766	20,275	26,225

EUR	17	26	30	44

PLN	9,226	3,297	10,116	3,317

CNY	161,682	32,542	258,007	46,993

HUF	1,013,977	3,772	3,503,787	13,068

IDR	66,859	6	67,556	6

CAD	11	11	-	-

단기차입금	USD	-	-	18,000	23,283

EUR	5,400	8,255	-	-

CNY	144,224	29,028	55,000	10,018

HUF	-	-	613,387	2,288

장기차입금	USD	19,222	28,256	5,300	6,856

CNY	88,974	17,908	47,000	8,561

HUF	-	-	5,242	20

합 계	148,867	140,679

(단위 : 백만원)

구 분	당 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

외화자산	5,189	(5,189)	5,884	(5,884)

외화부채	(7,443)	7,443	(7,034)	7,034

합 계	(2,254)	2,254	(1,150)	1,150

2) 이자율위험 연결회사의 이자율위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

변동이자율	119,810	75,936

고정이자율	33,233	29,502

합 계	153,043	105,438

(단위 : 백만원)

구 분	당기	전기

100bp감소	1,198	759

100bp증가	(1,198)	(759)

3) 가격위험(단위 : 백만원)

구 분	당 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산	3,954	(3,954)	-	-

(2) 신용위험 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	102,043	44,572

매출채권및기타채권	142,730	64,590

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	85,500	-

기타금융자산	27,230	23,522

합 계	357,503	132,684

(단위 : 백만원)

구 분	당기말	전기말

국내	24,445	19,990

해외	118,285	44,600

합 계	142,730	64,590

연결회사는 매출채권에 대한 전체기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있습니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였으며, 기대신용손실률은 보고기간 말 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불정보와 관련 확인된 신용손실정보를 근거로 산출하였습니다.1) 당기 및 전기의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

매출채권	95,787	51,227

손실충당금 등	(1,613)	(497)

2) 현금및현금성자산 및 기타금융자산 연결회사는 ㈜기업은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산 및 기타금융자산을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

(단위: 백만원)

종류	당기말	전기말

보통예금	52,851	5,609

MMDA	10,862	29

외화예금	38,330	38,934

합 계	102,043	44,572

(3) 유동성위험 유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다.

(당기) (단위 : 백만원)

구 분	장부가액	계약상 잔존만기

계약상 현금흐름	1년 미만	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	108,964	108,964	107,398	1,566	-

차입금	153,043	167,007	111,690	36,736	18,581

리스부채	1,673	1,877	1,079	798	-

기타금융부채	11	11	-	11	-

사채	47,984	48,402	48,402	-	-

전환사채(*)	75,365	329,798	43,154	286,645	-

합 계	387,040	656,059	311,723	325,756	18,581

(전기) (단위 : 백만원)

구 분	장부가액	계약상 잔존만기

계약상 현금흐름	1년 미만	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	84,104	84,104	81,410	2,695	-

장단기차입금	105,438	117,013	78,207	22,959	15,846

리스부채	1,259	1,379	829	550	-

전환사채(*)	135,815	257,040	257,040	-	-

전환상환우선주(*)	72,648	108,338	108,338	-	-

신주인수권부사채(*)	19,281	29,050	29,050	-	-

합 계	418,545	596,924	554,874	26,204	15,846

(4) 자본관리 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 총 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.당기 및 전기의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제13기 (당기)	제12기(전기)

총차입금(*)	278,065	334,441

차감:현금및현금성자산	102,043	44,572

순차입금(A)	176,022	289,869

자본총계(B)	466,813	286,449

총자본(C=A+B)	642,835	576,317

자본조달비율 (A/C) (%)	27.38%	50.30%

(*) 총차입금에 사채, 전환사채, 신수인수권부사채,전환상환우선주 및 리스부채 등을 포함하여 표시하였습니다.