고바이오랩 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 당사의 연결재무제표 기준 유동성 현황은 다음과 같습니다. 현금및현금성자산, 단기금융상품 합계가 46,093백만원으로 전기보다 17.2% 감소하였으나 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은449.5%로 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있습니다.

(단위 : 원)

과 목	제12기	제11기

현금및현금성자산	4,593,703,049	5,688,752,122

단기금융상품	41,499,988,750	49,999,868,000

합계	46,093,691,799	55,688,620,122

(단위 : 원, %)

구분	제12기	제11기	증감률

기말 현금및현금성자산	4,593,703,049	5,688,752,122	-19.2%

영업활동으로 인한 현금흐름	(5,784,319,033)	(4,355,489,562)	32.8%

투자활동으로 인한 현금흐름	9,447,861,563	6,434,341,743	46.8%

재무활동으로 인한 현금흐름	(3,385,640,806)	(6,512,996,567)	-48.0%

나. 유동성 위험

연결회사는 유동부채를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

(1) 당기말

구분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

외상매입금	2,301,200	-	-	-	-	2,301,200

미지급금	2,692,491,255	-	-	-	-	2,692,491,255

미지급비용	1,839,145,253	-	-	-	-	1,839,145,253

장기미지급금(*1)	-	-	-	-	21,919,030,497	21,919,030,497

차입금	3,124,968,010	4,301,719,198	1,701,173,985	5,105,529,381	65,371,835	14,298,762,409

리스부채(*2)	74,828,055	199,027,588	98,159,948	14,924,641	-	386,940,232

합계	7,733,733,773	4,500,746,786	1,799,333,933	5,120,454,022	21,984,402,332	41,138,670,846

(*1) 동 현금흐름은 주석 38에 기재된 합작투자계약에 따른 자기지분상품 매입의무의 미래 상환금액입니다. 미래에 실제로 지급될 금액은 주식회사 위바이옴의 주식가치 변동에 따라 변경될 수 있습니다.

(*2) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

구분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

외상매입금	3,547,500	-	-	-	-	3,547,500

미지급금	1,911,280,506	-	-	-	-	1,911,280,506

미지급비용	1,756,155,426	-	-	-	-	1,756,155,426

장기미지급금(*1)	-	-	-	-	23,832,311,937	23,832,311,937

차입금	3,251,507,570	4,673,886,239	5,049,173,358	4,332,060,165	397,899,438	17,704,526,770

리스부채(*2)	70,137,866	81,152,300	84,529,412	49,566,966	-	285,386,544

합계	6,992,628,868	4,755,038,539	5,133,702,770	4,381,627,131	24,230,211,375	45,493,208,683

(*1) 동 현금흐름은 연결재무제표 주석 38에 기재된 합작투자계약에 따른 자기지분상품 매입의무의 미래 상환금액입니다. 미래에 실제로 지급될 금액은 주식회사 위바이옴의 주식가치 변동에 따라 변경될 수 있습니다.

(*2) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.

다. 자금의 조달현황과 지출 당사는 시장 상황, 필요 자금의 성격 및 규모 등을 고려하여 차입, 전환사채 발행 및 유상증자를 통해 자금을 조달합니다. 당기말 현재 연결회사의 차입금 등 현황은 다음과 같습니다.

1) 차입금

(1) 당기말 현재 연결회사의 차입금 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

① 단기차입금

구분	차입처	내역	차입일	만기일	이자율(%)	약정한도액	당기말	전기말

주식회사 고바이오랩	기업은행	운전자금대출(*)	2025.03.13	2026.03.13	3.93	300,000,000	300,000,000	-

2025.09.15	2026.09.15	3.95	300,000,000	300,000,000	-

주식회사 위바이옴	기업은행	중소기업자금대출(*)	2025.03.28	2026.03.27	2.59	1,000,000,000	1,000,000,000	1,000,000,000

2025.03.28	2025.03.28	3.38	300,000,000	-	300,000,000

2025.03.28	2026.03.27	2.55	500,000,000	500,000,000	500,000,000

2025.03.28	2026.03.27	2.57	1,000,000,000	1,000,000,000	1,000,000,000

2025.08.22	2026.08.22	2.73	3,000,000,000	3,000,000,000	-

2024.03.28	2025.03.27	3.50	1,000,000,000	-	1,000,000,000

차입금 계	6,100,000,000	3,800,000,000

현재가치할인차금	(27,934,408)	(9,464,803)

합계	6,072,065,592	3,790,535,197

(*) 연결회사는 해당 차입금과 관련하여 연결회사의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다(연결재무제표 주석38 참조).

② 장기차입금

구분	차입처	내역	차입일	만기일	이자율(%)	약정한도액	당기말	전기말

주식회사 고바이오랩	기업은행	시설자금대출(*1)	2022.01.25	2029.12.15	3.76	3,000,000,000	2,400,000,000	3,000,000,000

시설자금대출(*1)(*2)	2025.01.22	2028.01.22	3.99	3,000,000,000	3,000,000,000	-

산업은행	시설자금대출(*2)	2022.01.24	2025.01.24	4.18	3,000,000,000	-	3,000,000,000

주식회사 위바이옴	기업은행	지방구조조정자금(*3)	2023.05.15	2028.03.25	1.32	400,000,000	333,300,000	400,000,000

지방구조조정시설자금(*1)	2023.06.12	2031.03.25	2.32	700,000,000	700,000,000	700,000,000

2023.09.15	2031.03.25	2.32	600,000,000	600,000,000	600,000,000

지방구조조정자금(*1)	2023.09.20	2026.06.25	2.32	300,000,000	41,670,000	225,000,000

중소기업자금대출(*1)	2024.03.28	2026.03.28	3.81	3,200,000,000	-	3,200,000,000

중소기업자금대출(*3)	2025.08.22	2027.08.20	2.19	500,000,000	500,000,000	-

농협은행	금융농업중기자금대출	2023.10.06	2028.09.25	2.50	2,000,000,000	-	2,000,000,000

차입금 계	7,574,970,000	13,125,000,000

현재가치할인차금	(229,909,190)	(623,690,613)

소계	7,345,060,810	12,501,309,387

유동성장기부채	(917,938,074)	(3,829,966,213)

합계	6,427,122,736	8,671,343,174

(*1) 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산 중 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다(연결재무제표 주석8 참조).

(*2) 산업은행 차입금 3,000백만원은 2025년 1월 22일 기업은행으로 대환하였습니다.

(*3) 연결회사는 해당 차입금과 관련하여 기술보증기금으로부터 855백만원의 대출보증을 제공받고 있습니다(연결재무제표 주석38 참고).

2)전환우선주

당기말 현재 연결회사가 발행한 전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구분	제2회 전환우선주

발행가액(원)	33,449,803,500

전환조건(*2)	- 전환가격 : 발행가와 동일- 전환비율 : 1 대 1.4262295082

전환청구기간	2022년 11월 19일 ~ 2026년 11월 18일

전환으로 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환으로 발행할 주식수(*2)	177,051

의결권에 관한 사항	우선주 1주당 1의결권

이익배당에 관한 사항	누적적(액면가 기준 1%), 참가적 우선주

기타 약정사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)	본 주식의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 본 주식 발행일로부터 30개월이 되는날까지 매 영업일에 본 주식 보유자에게 보유하고 있는 본 주식의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 본 주식 보유자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 주식을 매수인에게 매도하여야 한다.

전환조건의 조정(*1)	가. 인수회사의 본 주식의 1주당 취득가격은 제1조의 납입총액을 본 주식 총수로 나눈 가액으로 한다.나. 발행회사가 당시 전환가액을 하회하는 가격으로 발행가격 등을 정하여 신주, 상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우 본 주식의 전환조건 및 1주당 전환되는 보통주식의 수를 정하는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.조정 후 전환가액 〓 [(조정 전 전환가액 × 기발행주식수)+(신발행주식수 × 1주당 발행가액)] / (기발행주식수+신발행주식수)조정후 전환비율〓 본 주식 1주당 취득가액/ 조정 후 전환가액다. 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 신주, 상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격을 조정한다.조정 후 전환가액 〓 조정 전 전환가액 × {[기발행주식수+(신주발행주식수 × 1주당발행가액/시가)]/(기발행주식수+신발행주식수)}조정후 전환비율〓 본 주식 1주당 취득가액/ 조정 후 전환가액라. 발행회사의 주식을 분할 또는 합병하는 경우 전환조건은 그 분할 및 병합의 비율에 따라 조정된다.마. 발행회사의 분할 또는 합병 등이 이루어지는 경우 그 사유가 발생하기 전에 본 주식이 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 우선주로서 받을 수 있는 대가보다 큰 경우에는 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 보장되도록 본 주식의 전환조건이 조정된다.바. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.사. 위의 전환조건 조정과는 별도로 2021년 11월 19일 이후 매 3개월마다 전환가액을 조정하며, 각 조정일의 전일을 기준일로 산정한 보통주의 산술평균가액{(1개월 거래량가중평균주가 + 1주일 거래량 가중평균주가 + 최근일 종가)/3}과 최근일 종가 중 높은 가격으로 조정하되, 조정후 전환가격이 조정전 전환가격보다 높은 경우에는 그 중 낮은 금액으로 전환가격을 조정함. 단, 최초 전환가액(조정일 전에 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액 미만으로 조정되지 아니한다.

(*1) 행사가격 인하조건이 내재된 제2회 전환우선주에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점에 자본으로 분류하였습니다.

(*2) 전환가격은 최초 발행 이후 3회에 걸쳐 조정되었습니다.

구분	제3회 전환우선주

발행가액(원)	4,649,997,750

전환조건(*2)	- 전환가격 : 발행가와 동일- 전환비율 : 1 대 1.4262295082

전환청구기간	2022년 12월 30일 ~ 2026년 12월 29일

전환으로 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환으로 발행할 주식수(*2)	91,475

의결권에 관한 사항	우선주 1주당 1의결권

이익배당에 관한 사항	누적적(액면가 기준 1%), 참가적 우선주

기타 약정사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)	본 주식의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 본 주식 발행일로부터 30개월이 되는날까지 매 영업일에 본 주식 보유자에게 보유하고 있는 본 주식의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 본 주식 보유자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 주식을 매수인에게 매도하여야 한다.

전환조건의 조정(*1)	가. 인수회사의 본 주식의 최초 전환가액은 납입총액을 본 주식 총수로 나눈 가액으로 한다.나. 발행회사가 당시 전환가액을 하회하는 가격으로 발행가격 등을 정하여 신주(상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주 포함), 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우 본 주식의 전환가액 및 1주당 전환되는 보통주식의 수를 정하는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.조정 후 전환가액 〓 [(조정 전 전환가액 × 기발행주식수)+(신발행주식수 × 1주당 발행가액)] / (기발행주식수+신발행주식수)조정후 전환비율〓 최초 전환가액/ 조정 후 전환가액다. 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 신주(상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주 포함), 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격 및 전환비율을 조정한다.조정 후 전환가액 〓 조정 전 전환가액 × {[기발행주식수+(신주발행주식수 × 1주당발행가액/시가)]/(기발행주식수+신발행주식수)}조정후 전환비율〓 최초 전환가액/ 조정 후 전환가액라. 발행회사의 주식을 분할 또는 합병하는 경우 전환조건은 그 분할 및 병합의 비율에 따라 조정된다.마. 발행회사의 분할 또는 합병 등이 이루어지는 경우 그 사유가 발생하기 전에 본 주식이 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 우선주로서 받을 수 있는 대가보다 큰 경우에는 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 보장되도록 본 주식의 전환조건이 조정된다.바. 보통주식에 한하여 이루어지는 감자 및 주식 병합 등 본 주식의 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.사. 위의 전환조건 조정과는 별도로 2021년 12월 30일 이후 매 3개월마다 전환가액을 조정하며, 각 조정일의 전일을 기준일로 산정한 보통주의 산술평균가액{(1개월 거래량가중평균주가 + 1주일 거래량 가중평균주가 + 최근일 종가)/3}과 최근일 종가 중 높은 가격으로 조정하되, 조정후 전환가격이 조정전 전환가격보다 높은 경우에는 조정하지 아니함(단, 최초 전환가액(조정일 전에 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액 미만으로 조정되지 아니한다).

(*1) 행사가격 인하조건이 내재된 제3회 전환우선주에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점에 자본으로 분류하였습니다.

(*2) 전환가격은 최초 발행 이후 2회에 걸쳐 조정되었습니다.