고바이오랩 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확할 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요인체 마이크로바이옴 기반 치료제 및 프로바이오틱스 분야는 현재 산학연의 집중 조명을 받고 있는 바이오 분야로, 향후 관련 시장 규모가 빠르게 성장할 것으로 판단됩니다. 당사는 마이크로바이옴 원천기술과 신약개발능력을 통합적으로 갖춘 기업으로, 인체 마이크로바이옴 기반 후보물질의 발굴부터 임상시험, 제품화 단계에 이르기까지의 전 과정을 자체적으로 수행 가능합니다. 특히 당사는 혁신적인 역중개 기반 마이크로바이옴 치료제 개발 플랫폼인 Smartiome(스마티옴) 보유하였으며, ‘면역’, ‘대사’, ‘뇌’ 등 3개의 주요 질병 테마 내 치료제 파이프라인을 보유하고 있습니다. 마이크로바이옴 분야는 타 바이오 기술들에 비해 기술격차가 작은 바, 당사는 향후 후속 연구개발을 통하여 글로벌 마이크로바이옴 기업으로 성장하고자 합니다.

3. 재무상태 및 영업실적보고서 작성기준일 현재 당사는 마이크로바이옴 기반 치료제 등의 사업부문을 영위하고 있습니다.

가. 요약 연결재무상태표(단위 : 원, %)

구분	2022년 (제 9 기말)	2021년 (제 8 기말)	증감금액	비율

자산

유동자산	102,478,146,573	98,618,760,762	3,859,385,811	3.9

현금및현금성자산	10,432,871,701	52,692,935,513	(42,260,063,812)	-80.2

단기금융상품	82,423,283,172	33,988,167,526	48,435,115,646	142.5

매출채권	701,914,026	199,204,179	502,709,847	252.4

기타유동금융자산	4,379,927,802	3,238,621,368	1,141,306,434	35.2

기타유동자산	2,408,128,051	2,181,969,461	226,158,590	10.4

당기법인세자산	184,413,466	255,288,333	(70,874,867)	-27.8

재고자산	977,469,594	256,212,476	721,257,118	281.5

당기손익-공정가치 금융자산	-	2,003,100,000	(2,003,100,000)	-100.0

유동파생상품자산	970,138,761	3,803,261,906	(2,833,123,145)	-74.5

비유동자산	21,451,787,164	6,666,714,357	14,785,072,807	221.8

유형자산	20,116,999,522	5,736,567,787	14,380,431,735	250.7

사용권자산	368,046,604	54,245,441	313,801,163	578.5

무형자산	279,600,682	324,196,477	(44,595,795)	-13.8

기타비유동자산	-	496,923,223	(496,923,223)	-100.0

기타비유동금융자산	687,140,356	54,781,429	632,358,927	1154.3

자산총계	123,929,933,737	105,285,475,119	18,644,458,618	17.7

부채

유동부채	8,943,561,013	6,840,043,587	2,103,517,426	30.8

비유동부채	19,531,482,052	7,856,923,686	11,674,558,366	148.6

부채총계	28,475,043,065	14,696,967,273	13,778,075,792	93.7

자본

자본금	9,452,857,000	9,011,137,000	441,720,000	4.9

주식발행초과금	214,356,598,301	201,332,398,720	13,024,199,581	6.5

기타자본항목	2,920,041,256	7,564,652,141	(4,644,610,885)	-61.4

기타포괄손익누계액	(431,870,971)	(266,583,584)	(165,287,387)	62.0

결손금	(148,974,520,307)	(127,053,096,431)	(21,921,423,876)	17.3

자본총계	95,454,890,672	90,588,507,846	4,866,382,826	5.4

부채와 자본총계	123,929,933,737	105,285,475,119	18,644,458,618	17.7

(1) 자산총계는 전기 대비17.7% 증가한 123,930백만원 입니다. 자산의 주요 증가 원인은 유상증자로 인한 유동자산 증가 및 유형자산 증가입니다.(2) 부채총계는 93.7% 증가한 28,475백만원입니다. 부채의 주요 증가 원인은 복합금융상품 평가에 따른 파생상품부채의 증가입니다.(3) 자본총계는 5.4% 증가한 95,454백만원입니다. 자본 주요 증가 원인은 유상증자로 인한 주식발행초과금 증가입니다. 나. 요약 연결포괄손익계산서

(단위 : 원, %)

구분	2022년 (제 9 기말)	2021년 (제 8 기말)	증감금액	비율

매출액	11,605,576,680	2,893,328,683	8,712,247,997	301.1%

매출원가	(3,584,876,354)	(984,243,314)	(2,600,633,040)	-264.2%

매출총이익	8,020,700,326	1,909,085,369	6,111,614,957	320.1%

판매비와관리비	(28,312,248,399)	(18,246,444,620)	(10,065,803,779)	-55.2%

영업손실	(20,291,548,073)	(16,337,359,251)	(3,954,188,822)	-24.2%

기타수익	259,907,327	231,849,287	28,058,040	12.1%

기타비용	(151,384,206)	(33,988,016)	(117,396,190)	-345.4%

금융수익	2,299,514,062	502,425,840	1,797,088,222	357.7%

금융비용	(5,146,862,406)	(731,111,602)	(4,415,750,804)	-604.0%

법인세비용차감전순손실	(23,030,373,296)	(16,368,183,742)	(6,662,189,554)	-40.7%

법인세비용(수익)	355,517,863	(986,267,979)	1,341,785,842	-136.0%

당기순손실	(23,385,891,159)	(15,381,915,763)	(8,003,975,396)	-52.0%

기타포괄손익	(165,287,387)	(146,683,741)	(18,603,646)	12.7%

당기총포괄손실	(23,551,178,546)	(15,528,599,504)	(8,022,579,042)	-51.7%

(1) 당사의 연결재무제표 기준 매출액은 전년대비 301.1% 증가한 11,606백만원이며, 영업손실은 전년대비 24.2% 증가한 20,292백만원입니다. 매출액은 주요 증감 요인은 당해 편입된 위바이옴의 건강기능식품 매출증가와 SINE의 food product 부분 일시에 매출인식, 진행률로 인식중인 기술이전 매출액의 증가입니다.(2) 법인세비용차감전순손실은 전년대비 40.7% 증가한 20,030백만원이며, 당기순손실은 전년대비 52.0% 증가한 -23,836백만원입니다. 당기순손실 주요 증감 요인은 복합금융상품 평가에 따른 평가손실 인식 및 호주법인의 연구개발비 증가로 인한 손실 증가, 위바이옴의 초기투자 비용발생 및 판매수수료 금액 증가로 인한 손실 증가입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황 당사의 연결재무제표 기준 유동성 현황은 다음과 같습니다. 현금및현금성자산, 단기금융상품 및 당기손익-공정가치 금융자산이 92,856백만원으로 전기보다 4.70% 증가하였으며 기업의 지급능력을 나타내는 유동비율은 1,145.83%로 안정적인 유동성 비율을 유지하고 있습니다. 유동자금은 주로 종속기업인 위바이옴의 유상증자로 인한 자금유입 등으로 증가하였습니다.

(단위 : 원)

과 목	제9기	제8기

현금및현금성자산	10,432,871,701	52,692,935,513

단기금융상품	82,423,283,172	33,988,167,526

당기손익-공정가치 금융자산	-	2,003,100,000

합계	92,856,154,873	88,684,203,039

(단위 : 원, %)

구분	제9기	제8기	증감률

기말 현금및현금성자산	10,432,871,701	52,692,935,513	-80.2

영업활동으로 인한 현금흐름	(16,555,995,538)	(12,480,854,817)	-32.7

투자활동으로 인한 현금흐름	(61,814,038,872)	(31,153,947,506)	-98.4

재무활동으로 인한 현금흐름	36,309,636,541	55,741,177,456	-34.9

나. 유동성 위험

당사는 유동부채를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

가) 당기말

구분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

미지급금	2,440,190,812	200,000,000	-	-	-	2,640,190,812

미지급비용	686,300,438	77,500,000	-	-	-	763,800,438

장기미지급금	-	-	-	-	23,560,018,692	23,560,018,692

차입금	36,636,781	110,933,220	147,774,576	4,962,361,221	1,233,652,643	6,491,358,441

리스부채(*)	39,584,888	116,994,425	84,056,482	133,956,179	-	374,591,974

유동전환사채	2,350,000,000	60,000,000	-	-	-	2,410,000,000

비유동전환사채	-	-	11,000,000,000	-	-	11,000,000,000

합계	5,552,712,919	565,427,645	11,231,831,058	5,096,317,400	24,793,671,335	47,239,960,357

(*) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.나) 전기말

구분	3개월 미만	3개월~1년 이하	1년~2년 이하	2년~5년 이하	5년 초과	합계

미지급금	1,671,899,247	-	-	-	-	1,671,899,247

미지급비용	526,412,950	16,895,604	-	-	-	543,308,554

장기미지급금	-	-	-	200,000,000	-	200,000,000

리스부채(*)	7,674,729	18,121,833	23,481,734	5,228,900	-	54,507,196

유동전환사채	-	2,350,000,000	-	-	-	2,350,000,000

비유동전환사채	-	-	-	11,000,000,000	-	11,000,000,000

합계	2,205,986,926	2,385,017,437	23,481,734	11,205,228,900	-	15,819,714,997

(*) 리스부채 관련 이자금액이 포함되어 있습니다.

나. 자금의 조달현황과 지출당사는 시장 상황, 필요 자금의 성격 및 규모 등을 고려하여 차입, 전환사채 발행 및 유상증자를 통해 자금을 조달합니다. 당사의 차입금 등 현황은 다음과 같습니다.

1) 차입금

차입처	내역	차입일	만기일	이자율(%)	약정한도액	채무금액

기업은행	시설자금대출	2022.01.25	2029.12.15	2.49	3,000,000,000	3,000,000,000

산업은행	시설자금대출	2022.01.24	2025.01.24	2.43	3,000,000,000	3,000,000,000

2) 전환사채(1) 당기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 원).

구분	구분	차입처	만기일	표면이자율(%)	당기말	전기말

주식회사 고바이오랩	제1회 무보증 사모 전환사채	뉴딜익스텐션신기술투자조합1호스마트코리아 컴퍼니케이 언택트펀드씨케이피-KIS2020 투자조합메리츠에셋원신기술금융조합 제1호	2026.11.19	-	5,765,023,687	7,632,558,299

제2회 무보증 사모 전환사채	아이비케이 스톤브릿지 혁신성장 사모투자합자회사	2026.12.30	-	1,654,617,727	1,515,231,586

주식회사 위바이옴	제1회 무보증 사모 전환사채	서울대학교 기술지주㈜	2027.04.08	-	45,550,107	-

소계	7,465,191,521	9,147,789,885

(2) 당기말 현재 연결회사가 발행한 사모 전환사채의 주요내용은 다음과 같습니다.(단위: 원).

구분	제1회 무보증 사모 전환사채

액면가액	11,000,000,000

발행가액	11,000,000,000

이자지급방법	없음

상환방법	만기일시상환

조기상환청구권	발행일로부터 30개월이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

매도청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 본 사채 발행일로부터 30개월이 되는 날까지

전환비율(%)	100

전환가격 주2)	17,675

전환에 따라 발행할 주식수 주2)	622,342

전환청구기간	2022.11.19~2026.10.19

전환가액 조정에 관한 사항 주1)	(1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구권 행사를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다.
조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{기발행주식수+(신발행주식수×1주당 발행가격/시가)} / (기발행주식수+신발행주식수)]
(2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 사유 발생 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 본 사채의 사채권자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다.
(3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가격을 조정한다.
(4) 위 (1)호 내지 (3)호과는 별도로 2021년 11월 19일 및 이후 매 3개월이 되는 날을 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가격으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 최초 전환가액의 100분의 70에 해당하는 가액으로 한다.
(5) 위 (1)호 내지 (4)호에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

주1) 행사가격 인하조건이 내재된 제1회 사모전환사채의 전환권에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점에 자본으로 분류하고, 최초 인식시점이후의 공정가액변동은 회계처리 하지 아니하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환사채와 관련된 회계처리가 변경될 수 있습니다.주2) 전환가격은 최초 발행 이후 2회에 걸쳐 조정되었습니다.

구분	제2회 무보증 사모 전환사채

액면가액	2,350,000,000

발행가액	2,350,000,000

이자지급방법	없음

상환방법	만기일시상환

조기상환청구권	본 사채의 발행일로부터 30개월이 되는 날 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

매도청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 본 사채 발행일로부터 30개월이 되는 날까지

전환비율(%)	100

전환가격 주2)	17,675

전환에 따라 발행할 주식수 주2)	132,956

전환청구기간	2022.12.30~2026.11.30

전환가액 조정에 관한 사항 주1)	(1) 본 사채를 소유한 자가 전환청구권 행사를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가격 또는 행사가격으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다.
조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{기발행주식수+(신발행주식수×1주당 발행가격/시가)} / (기발행주식수+신발행주식수)]
(2) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 사유 발생 직전에 전환청구권이 행사되어 전액 주식으로 전환되었더라면 본 사채의 사채권자가 가질 수 있었던 것과 동일한 효과가 날 수 있도록 조정한다.
(3) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가격을 조정한다.
(4) 위 (1)호 내지 (3)호와는 별도로 2021년 12월 30일 및 이후 매 3개월이 되는 날을 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격(이하 본 호 및 (5)호에서 “시가산정액”)이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 시가산정액을 새로운 전환가격으로 한다. 단, 전환가격의 최저 조정한도는 최초 전환가액의 100분의 70에 해당하는 가액으로 한다.
(5) 위 (4)호에 따라 전환가격을 하향조정한 이후에 위 (4)호에 따라 산정한 시가산정액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 높게 되는 경우 시가산정액을 새로운 전환가격으로 한다. 단, 전환가격의 최고 조정한도는 최초 전환가액으로 한다.
(6) 위 (1)호 내지 (4)호에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채에 부여된 전환청구권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.

주1) 제2회 사모전환사채의 전환권은 상향리픽싱 조항으로 인해 부채로 분류됐습니다.주2) 전환가격은 최초 발행 이후 2회에 걸쳐 조정되었습니다.

구분	제1회 무보증 사모 전환사채

액면가액	60,000,000

발행가액	60,000,000

이자지급방법	없음

상환방법	만기일시상환

조기상환청구권	2023년 4월 8일 및 이후 도래하는 이자지급기일(매 3개월)에 해당되는 날

매도청구권	발행일로부터 12개월이 되는 날부터 본 사채 발행일로부터 30개월이 되는 날까지

전환비율(%)	100

전환가격	10,000

전환에 따라 발행할 주식수	6,000

전환청구기간	2023.04.08 ~ 2025.04.08

전환가액 조정에 관한 사항 주1)	(1) 인수인의 전환가격을 하회하는 발행가격으로 유상증자 또는 주식관련사채(전환사채, 신주인수권부사채 및 기타 주식으로 전환될 수 있는 종류의 사채)를 발행할 경우에는 전환가격은 그 하회하는 발행가격(여러차례에 걸쳐 하회 발행한 경우에는 그 중 최저 발행가격)으로 조정한다.(2) 준비금의 자본전입(무상증자) 또는 주식배당에 의하여 주식수가 증가하는 경우 다음의 산식에 의해 전환가격을 조정한다.조정 후 전환가격 = (조정 전 전환가격 × 기발행주식수) / (기발행주식수+신발행주식수)](3) 합병, 자본의 감소, 주식병합 및 주식분할 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소 및 주식분할 등의 직전에 전환사채가 전액 주식으로 전환되었더라면 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가격을 조정한다. 본 목에 따른 전환가격의 조정일은 합병, 자본의 감소 및 주식분할 등의 기준일로 한다.(4) 발행회사가 한국거래소가 개설하는 유가증권시장 또는 코스닥 시장에 기업공개(이하 "IPO")를 하는 경우(SPAC과의 합병 포함), 행사가격은 IPO 공모가격의 70%에 해당하는 금액과 직전 전환가격 중 작은 금액으로 조정한다.(5) 상장된 발행회사가 인수인의 전환청구 전에 시가를 하회하는 주식발행가격 또는 전환가격(행사가격)으로 유상증자를 하거나 주식연계사채를 발행할 경우에는 전환가격을 다음과 같이 조정한다. 다만, 본 호의 계산방법에 의한 조정 후 전환가격과 본항 (1)목의 계산방법에 의한 조정 후 전환가격을 비교하여 낮은 가격을 조정 후 전환가격으로 한다.조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × (기발행주식수 + {신발행주식 × 1주당발행금액/시가}) / (기발행주식수+신발행주식수)]위 산식에서 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 신발행주식수는 당해 사채 발행시 전환가격(행사가격)으로 당해 사채외 본 건 전환사채가 전부 주식으로 전환되었을 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가(증권의발행및공시등에관한규정 제5-18조에서 정하는 기준주가) 또는 권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 한다.(6) 본호에 의해 조정된 전환가격이 발행회사의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가액으로 한다.(7) 조정 후 행사가격 중 원 단위 미만은 절상한다.

주1) 제1회 사모전환사채의 전환권은 공모가액 리픽싱 조항으로 인해 부채로 분류됐습니다.

3) 전환우선주당사가 발행한 전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구분	제2회 전환우선주

발행가액(원)	33,449,803,500

전환조건 주2)	- 전환가격 : 발행가와 동일- 전환비율 : 1 대 1.4262295082

전환청구기간	2022년 11월 19일 ~ 2026년 11월 18일

전환으로 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환으로 발행할 주식수 주2)	1,780,316

의결권에 관한 사항	우선주 1주당 1의결권

이익배당에 관한 사항	누적적(액면가 기준 1%), 참가적 우선주

기타 약정사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)	본 주식의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 본 주식 발행일로부터 30개월이 되는날까지 매 영업일에 본 주식 보유자에게 보유하고 있는 본 주식의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 본 주식 보유자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 주식을 매수인에게 매도하여야 한다.

전환조건의 조정 주1)	가. 인수회사의 본 주식의 1주당 취득가격은 제1조의 납입총액을 본 주식 총수로 나눈 가액으로 한다.
나. 발행회사가 당시 전환가액을 하회하는 가격으로 발행가격 등을 정하여 신주, 상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우 본 주식의 전환조건 및 1주당 전환되는 보통주식의 수를 정하는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.
조정 후 전환가액 = [(조정 전 전환가액 × 기발행주식수)+(신발행주식수 × 1주당 발행가액)] / (기발행주식수+신발행주식수)
조정후 전환비율= 본 주식 1주당 취득가액/ 조정 후 전환가액
다. 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 신주, 상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주, 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격을 조정한다.
조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × {[기발행주식수+(신주발행주식수 × 1주당발행가액/시가)]/(기발행주식수+신발행주식수)}
조정후 전환비율= 본 주식 1주당 취득가액/ 조정 후 전환가액
라. 발행회사의 주식을 분할 또는 합병하는 경우 전환조건은 그 분할 및 병합의 비율에 따라 조정된다.
마. 발행회사의 분할 또는 합병 등이 이루어지는 경우 그 사유가 발생하기 전에 본 주식이 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 우선주로서 받을 수 있는 대가보다 큰 경우에는 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 보장되도록 본 주식의 전환조건이 조정된다.
바. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.
사. 위의 전환조건 조정과는 별도로 2021년 11월 19일 이후 매 3개월마다 전환가액을 조정하며, 각 조정일의 전일을 기준일로 산정한 보통주의 산술평균가액{(1개월 거래량가중평균주가 + 1주일 거래량 가중평균주가 + 최근일 종가)/3}과 최근일 종가 중 높은 가격으로 조정하되, 조정후 전환가격이 조정전 전환가격보다 높은 경우에는 그 중 낮은 금액으로 전환가격을 조정함. 단, 최초 전환가액(조정일 전에 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액 미만으로 조정되지 아니한다.

주1) 행사가격 인하조건이 내재된 제2회 전환우선주에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점에 자본으로 분류하였습니다.주2) 전환가격은 최초 발행 이후 3회에 걸쳐 조정되었습니다.주3) 당기 중 전환권행사로 인해 중 413,096주가 보통주로 전환되었습니다.

구분	제3회 전환우선주

발행가액(원)	4,649,997,750

전환조건 주2)	- 전환가격 : 발행가와 동일- 전환비율 : 1 대 1.4262295082

전환청구기간	2022년 12월 30일 ~ 2026년 12월 29일

전환으로 발행할 주식의 종류	기명식 보통주

전환으로 발행할 주식수 주2)	304,917

의결권에 관한 사항	우선주 1주당 1의결권

이익배당에 관한 사항	누적적(액면가 기준 1%), 참가적 우선주

기타 약정사항(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)	본 주식의 발행일로부터 12개월이 되는 날로부터 본 주식 발행일로부터 30개월이 되는날까지 매 영업일에 본 주식 보유자에게 보유하고 있는 본 주식의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 본 주식 보유자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 주식을 매수인에게 매도하여야 한다.

전환조건의 조정 주1)	가. 인수회사의 본 주식의 최초 전환가액은 납입총액을 본 주식 총수로 나눈 가액으로 한다.
나. 발행회사가 당시 전환가액을 하회하는 가격으로 발행가격 등을 정하여 신주(상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주 포함), 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우 본 주식의 전환가액 및 1주당 전환되는 보통주식의 수를 정하는 전환비율을 다음과 같이 조정한다.
조정 후 전환가액 = [(조정 전 전환가액 × 기발행주식수)+(신발행주식수 × 1주당 발행가액)] / (기발행주식수+신발행주식수)
조정후 전환비율= 최초 전환가액/ 조정 후 전환가액
다. 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 신주(상환우선주, 전환우선주, 상환전환우선주 포함), 전환사채 또는 신주인수권부사채 등 지분증권 또는 주식관련사채를 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격 및 전환비율을 조정한다.
조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × {[기발행주식수+(신주발행주식수 × 1주당발행가액/시가)]/(기발행주식수+신발행주식수)}
조정후 전환비율= 최초 전환가액/ 조정 후 전환가액
라. 발행회사의 주식을 분할 또는 합병하는 경우 전환조건은 그 분할 및 병합의 비율에 따라 조정된다.
마. 발행회사의 분할 또는 합병 등이 이루어지는 경우 그 사유가 발생하기 전에 본 주식이 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 우선주로서 받을 수 있는 대가보다 큰 경우에는 보통주로 전환되었다면 받을 수 있었던 대가가 보장되도록 본 주식의 전환조건이 조정된다.
바. 보통주식에 한하여 이루어지는 감자 및 주식 병합 등 본 주식의 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.
사. 위의 전환조건 조정과는 별도로 2021년 12월 30일 이후 매 3개월마다 전환가액을 조정하며, 각 조정일의 전일을 기준일로 산정한 보통주의 산술평균가액{(1개월 거래량가중평균주가 + 1주일 거래량 가중평균주가 + 최근일 종가)/3}과 최근일 종가 중 높은 가격으로 조정하되, 조정후 전환가격이 조정전 전환가격보다 높은 경우에는 조정하지 아니함(단, 최초 전환가액(조정일 전에 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 100분의 70에 해당하는 가액 미만으로 조정되지 아니한다).

주1) 행사가격 인하조건이 내재된 제3회 전환우선주에 대해서 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)에 따라 발행시점에 자본으로 분류하였습니다.주2) 전환가격은 최초 발행 이후 2회에 걸쳐 조정되었습니다.

5. 부외거래공시대상기간 중 당사의 부외거래에 중요한 영향을 미치는 우발상황 및 약정사항은 없었습니다.당사의 2022 회계연도 연결재무제표에 대한 감사보고서 「III. 재무에 관한 사항 연결재무제표 주석 37. 우발상황 및 약정사항」을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 변경공시대상기간 중 당사의 중요한 회계정책 변경은 없었습니다.당사의 2022 회계연도 연결재무제표에 대한 감사보고서 「III. 재무에 관한 사항 → 3. 연결재무제표 주석 → 2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책」을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 보고서 작성기준일 현재 환경 관련 제재사항이나 행정조치 및 핵심인력 이동 등 유의적인 종업원 관련 변동사항은 없으며, 종업원 현황과 관련한 구체적인 사항은 「VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 → 1. 임원 및 직원 등의 현황」을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항공시대상기간 중 당사의 중요한 법규상의 규제에 관한 변동사항은 없었습니다.당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 「XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 → 3. 제재현황 등과 관련된 사항」을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 보고서 작성기준일 현재 외환거래 등과 관련된 위험을 해지하기 위해 체결한 파생상품 계약은 없으며, 자세한 위험관리에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한 사항 → 5. 연결재무제표 주석 → 4. 재무위험관리」를 참조하시기 바랍니다. 7. 특수관계자와의 거래당사의 2022 회계연도 연결재무제표에 대한 감사보고서 「III. 재무에 관한 사항 → 3. 연결재무제표 주석 → 38. 특수관계자 거래」를 참조하시기 바랍니다.