케이씨씨글라스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 예측 정보를 기재하였습니다. 또한, 예측 정보는 합리적인 근거와 가정에 따라 성실하게 기재되었으며, 허위의 기재 또는 중요한 기재 사항을 누락하지 않았습니다.동 예측 정보는 미래의 경영 상황과 관련하여 여러 가정에 근거하고 있으므로 이러한가정들은 향후 경영 상황 및 환경의 변화에 영향을 받아 변경될 수 있으므로 부정확한 정보가 될 수도 있습니다. 따라서 이러한 예측 정보는 실제 결과와 중요한 차이가 발생할 수 있는 위험을 포함하고 있으며, 동 예측 정보에 대해 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하여 예측 정보에 대한 기재사항을 수정하여 공시할 의무는 없습니다.상기 주의 문구는 모든 예측 정보에만 해당되며, 동 보고서에 기재된 예측 정보는 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이므로 회사가 이러한 위험 요인이나 예측 정보를 업데이트할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 2020년 1월 1일을 분할기일로 하여 분할 전 존속회사인 주식회사 케이씨씨로부터 단순 인적분할 방식으로 신규 설립되었으며 분할된 사업부문은 유리, 홈씨씨, 상재 부문입니다. 당사는 2020년 1월 21일 유가증권시장에 재상장되었으며, 2020년12월 1일 코리아오토글라스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 당사의 2023년 말 연결기준 자산총액은 2조 2,237억원이며, 부채총액은 7,357억원입니다. 금융자산(현금및현금성자산+기타금융자산)은 3,648억원이고, 차입금은 3,399억원으로 이는 삼성카드 결제 서비스에 따른 매출채권담보 차입금 78억원, 유동성 장기차입금 26억원, 장기차입금 1,098억원, 유동성사채 200억 (사채할인발행차금 제외) , 사채 2,000억원(사채할인발행차금 제외)으로 구성되어 있습니다. 당사는 급격한 경제 상황 변동 등으로 발생할 수 있는 유동성 위험을 최소화하기 위하여 신용등급이 높은 금융기관을 선별하여 단기 금융상품을 위주로 자금을 운용하고 있습니다. 또한, 단기사채 발행을 통한 단기차입금을 운용하여 유동성 확보와 동시에 보다 효과적이고 전략적인 자금운용을 시행하고 있습니다. 현재 수준의 유동성 유지 또는 확대를 위한 정책을 시행하고 있으나 비유동자산의 매각 등을 통한 유동성 확대에 대해서는 검토하고 있지 않습니다. 당사의 2023년 말 연결기준 매출액은 1조 6,801억원, 영업이익은 950억이며, 전년 동기 대비 매출은 증가하였으나 영업이익은 감소하였습니다. 2023년 말 기준 각 사업 부문별 매출과 영업이익은 다음과 같습니다. 유리 부문 매출과 영업이익은 9,481억원, 699억원, 인테리어 및 유통 부문의 매출과 영업이익은 6,829억원, 250억원, 파일 사업 부문의 매출은 491억원, 영업이익은 1억원 수준입니다. 유리 부문 실적과 관련하여 국내 건설경기는 선행지표인 건설수주가 전년대비 감소했으며, 착공면적 또한 최저치를 기록하고 있습니다. 최근 원자재 가격의 상승으로 민간에서는 착공이 지연되는 경향이 있으며, 정부의 전반적인 공사 물량도 감소한 것으로 보여집니다. 그 결과 건축용 유리 수요는 전년대비 감소한 것으로 추정됩니다. 다만, 정부의 270만호 이상의 주택공급계획(인허가 기준) 검토, 3기 신도시 착공, 정비사업분야 수주물량 확대 등의 요인은 중장기적으로 건설 경기 회복세를 일정부문 견인할 수 있는 요소로 판단됩니다. 안전유리 실적은 자동차 산업 내에서 큰 업황의 변화는 감지되지 않으나 차량용 반도체 수급 문제가 점차 해소가 되며 차량 생산이 증가할 것으로 예상됩니다. 급등세를 보이는 원재료 및 유가, 금리 및 환율 상승 등의 대내외 경제 이슈 속에서 쉽지 않은 경영 환경이 전개되는 상황입니다. 안전유리 실적은 당사의 주요 매출처인 국내 주요 자동차사의 생산량 증가, 시장 점유 및 브랜드 가치가 꾸준히 상승하여 수요 측면에서 견조한 모습을 보이고 있는 상황입니다. 특히, 내연기관에서 전기차로 시장 패러다임이 급격하게 변화하는 환경 속에서 국내 자동차 업계의 전기차 시장 대응이 시장에서 좋은 평가를 받고 있다는 점에 있어 장기적 관점에서의 실적 흐름에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.인테리어 및 유통 부문에 있어, 주택 매매가 급감하는 시장 여건 속에서도, 인테리어 사업영역에서 다양한 마케팅을 바탕으로 시공상품을 지속적으로 판매하였고 고급 PVC바닥재인 LVT와 라미필름, 친환경 G-PET 필름 매출의 성장 등을 통해 성과를 보였습니다. 인테리어 시장에서의 치열한 경쟁 속에서 당사는 인테리어 사업의 확장과 시장 선점을 위해 장기적 관점에서 다양한 방식의 투자와 역량 강화를 이어가고 있으며, 현재의 투자가 향후 인테리어 사업의 성장과 실적 개선으로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.

파일사업 부문에 있어, 2023년 누계 주택허가는 전년대비 26% 가량 감소, 주택착공은 전년대비 약 45% 감소, 분양 실적은 전년대비 33% 감소하였습니다. 2023년 상반기 이후 건설시장은 각종 건자재의 가격인상으로 인한 건설업계의 원가부담이 증가되면서 신규 현장개설이 지연되고 있으며, 하반기는 금리 상승으로 인한 분양성 저조 및 미분양물량 증가, 건설사의 자금조달여건의 악화에 따른 신규 사업 억제로 인해 파일업계 실적이 저조하였습니다. 2024년 상반기는 부동산 PF로 인한 리스크 및 한국은행의 장기 긴축정책으로 인하여 단기적으로 건설경기의 반등효과를 기대하기 어렵지만 공급량 부족으로 인해 중장기적으로 반등할 것으로 예상됩니다.당사는 기업의 경쟁력 향상과 핵심역량 결합을 위하여 2020년 주식회사 케이씨씨로부터 인적분할하였고, 코리아오토글라스 주식회사를 흡수합병하였습니다. 그리고 새로운 시장 개척을 위하여 인도네시아 법인 설립을 결정하였고, 글로벌 원자재 수급 능력 확보를 위해 주식회사 코마글로벌을 흡수합병 하였습니다. 새로운 성장 기회 확보를 위하여 끊임없는 연구개발과 기술혁신으로 매출 및 수익 목표 달성을 위하여 핵심역량을 강화하고 신규 시장 개척과 비즈니스 환경 개선을 지속적으로 이어가겠습니다.

3. 주요 경영지표

지 표	산출기준	제4기(2023년)	제3기(2022년)	제2기(2021년)

유동비율	(유동자산÷유동부채)×100	283.22%	215.17%	205.52%

부채비율	(부채총계÷자기자본)×100	49.44%	53.16%	35.26%

자기자본비율	(자기자본÷총자산)×100	66.92%	65.29%	73.93%

차입금의존도	(차입금÷총자산)×100	15.28%	17.39%	8.45%

4. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(연결)

(단위 : 천원)

구 분	제4기(2023년말)	제3기(2022년말)	제2기 (2021년말)

[유동자산]	912,921,221	958,080,961	792,918,297

ㆍ현금및현금성자산	231,279,582	254,185,202	64,979,758

ㆍ매출채권및기타채권	223,911,187	214,966,450	204,955,491

ㆍ기타유동금융자산	107,447,078	160,346,976	347,192,747

ㆍ재고자산	258,251,663	260,897,676	165,578,296

ㆍ기타유동자산	92,031,710	67,684,657	10,212,004

[비유동자산]	1,310,758,377	1,251,483,824	1,085,016,732

ㆍ장기매출채권및기타채권	36,239,061	34,362,114	35,952,606

ㆍ기타비유동금융자산	26,059,228	23,626,979	12,154,895

ㆍ관계기업및공동기업투자	74,959,862	74,239,229	69,367,317

ㆍ유형자산	912,115,284	858,728,919	863,560,222

ㆍ무형자산	66,677,931	72,760,342	39,681,477

ㆍ투자부동산	69,484,133	20,310,425	19,939,180

ㆍ기타비유동자산	125,222,879	167,455,817	44,361,035

자산총계	2,223,679,597	2,209,564,786	1,877,935,029

[유동부채]	322,335,002	445,261,766	385,816,176

[비유동부채]	413,329,745	321,691,270	103,704,586

부채총계	735,664,746	766,953,037	489,520,762

[지배기업 소유주지분]	1,488,013,066	1,442,609,772	1,388,414,267

[자본금]	15,970,512	15,970,512	15,970,512

[자본잉여금]	1,162,662,120	1,162,662,120	1,162,662,120

[자본조정]	(1,113,989)	(1,113,989)	(1,113,989)

[기타포괄손익누계액]	(842,453)	(1,928,708)	(60,004)

[이익잉여금]	311,336,876	267,019,837	210,955,628

[비지배지분]	1,786	1,977	-

자본총계	1,488,014,851	1,442,611,749	1,388,414,267

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법	지분법	지분법	지분법

주) 현금및현금성자산은 정부보조금이 차감된 금액입니다.

나. 영업실적(연결)

(단위 : 천원)

구 분	제4기 (2023.01.01~2023.12.31)	제3기 (2022.01.01~2022.12.31)	제2기 (2021.01.01~2021.12.31)

매출액	1,680,055,647	1,443,680,692	1,175,659,965

영업이익	95,020,315	119,220,615	160,451,158

당기순이익	81,715,932	93,975,893	117,224,619

총포괄이익	80,478,435	92,459,287	117,996,852

기본주당순이익(단위 : 원)	5,125	5,894	7,353

희석주당순이익(단위 : 원)	5,125	5,894	7,353

주요 성과 지표

매출이익률	16.78%	20.30%	25.22%

영업이익률	5.66%	8.26%	13.65%

순이익률	4.86%	6.51%	9.97%

다. 신규사업의 개요

(1) 인도네시아 유리공장 신규투자

당사는 유리사업의 글로벌 시장 진출을 위해 2021년 5월 6일 인도네시아 유리공장 설립을 위한 출자를 결정하였습니다. 인도네시아는 수도 이전 등 지속적인 건설시장 성장이 예상되며, 경제규모도 꾸준히 성장하여 과거 10개년 경제성장률 평균이 약 5% 수준에 달할 정도로 지속 성장하고 있는 국가입니다. 인구수는 2억 7천만명으로 중국, 인도, 미국에 이어 세계 4위로 성장잠재력도 높은 것으로 평가받고 있습니다.인도네시아 법인명은 'PT. KCC GLASS INDONESIA'이며, 설립시 자본금은 약 636억원입니다. 공장은 인도네시아 중부 자바의 바탕 산업단지 내에 설립 중에 있으며, 공장 부지는 약 14.8만평 규모입니다. 이번 투자를 통해 연간 약 43만 8천톤 규모의 판유리 생산설비를 갖추게 됩니다. 예상 투자기간은 약 3년으로 2024년 완공을 목표로 단계적으로 투자가 진행되고 있습니다.

라. 일부 사업의 중단에 관한 사항 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 경영합리화에 관한 사항 공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 환율변동위험에 관한 사항 'XII. 상세표 - 4-3. 사업의 개요 - 위험관리(상세) - 가. 위험요소'를 참조하시기 바랍니다.

사. 자산의 손상에 관한 사항 당사는 2021년 3월 여주 공장 설비 중 일부가 파손되었고, 이와 관련하여 기타경영사항(자율공시) 공시를 한 바 있습니다. 파손된 설비에 대해서 2021년 1분기 중 기계장치 및 구축물에서 7,448백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 설비 파손 시점부터 대체 설비의 가동시점까지의 생산 공백 기간 동안 당사는 기존 재고자산의 활용 및 생산계획의 조정, 대체 설비의 긴급 보수 방식으로 대응하였습니다. 긴급 보수를 통한 대체 설비는 2021년 7월부터 가동이 재개되었으며, 설비 파손이 영업활동에 미치는 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 자세한 사항은 2021년 3월 15일 공시된 「기타경영사항(자율공시)」을 참고하시기 바랍니다.

아. 제재에 관한 사항 공정거래위원회는 2021년 7월, 2008년부터 2017년 1월까지 이루어진 고강도 콘크리트 파일(PHC파일) 민수 시장에서의 입찰 담합 행위에 대하여 당사에(담합행위자: 舊 삼부건설공업 주식회사) 8,893백만원의 과징금 부과를 발표하였습니다. 콘크리트파일 제조업을 영위하는 삼부건설공업 주식회사는 2017년 3월 코리아오토글라스 주식회사가 흡수합병하였으며, 당사는 2020년 12월 코리아오토글라스 주식회사를 흡수합병하였습니다.당사는 공정거래위원회의 과징금 8,893백만원을 2021년 2분기 중 기타손실로 반영하였으며, 당 공시서류 제출일 기준 과징금 납부를 완료하였습니다. 당사는 과징금 부과와 관련하여 공정거래위원회를 상대로 소송을 진행 중에 있으며, 소송의 결과에 따라 과징금 감면 가능성이 있으나 소송의 결과는 예측할 수 없습니다.당사는 높은 수준의 윤리경영 체계를 수립하고 있으며, 설립과 동시에 공정거래자율준수프로그램(CP)을 도입ㆍ운영하는 등 사회적 책임을 다하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.제재에 관한 자세한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

5. 유동성 및 자금 조달 현황

가. 유동성 현황 당사의 유동비율(283.22%), 차입금의존도(15.28%) 등을 감안할 때 유동성 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 당사는 유동성 위험 최소화를 최우선 목표로 하여 자금운용계획을 수립/운용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분	제4기	제3기	제2기

영업이익	95,020,315	119,220,615	160,451,158

영업활동으로 인한 현금흐름	173,125,606	(71,402,472)	229,687,323

투자활동으로 인한 현금흐름	(101,560,956)	81,513,083	(242,466,955)

재무활동으로 인한 현금흐름	(93,946,188)	178,353,508	(7,413,866)

현금의 증가(감소)	(22,381,538)	188,464,119	(20,193,498)

외화표시 현금에 대한 환율변동효과	(524,082)	741,325	(49,986)

기말의 현금	231,279,582	254,185,202	64,979,758

(1) 영업활동으로 인한 현금흐름연결회사의 제4기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 2,445억원 증가하였습니다. 영업활동 현금흐름이 증가한 주요원인으로는 영업자산부채의 변동 2,382억원, 법인세의 납부액의 감소로 318억원 등이 있습니다.

(2) 투자활동으로 인한 현금흐름연결회사의 제4기 투자활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 1,831억원 감소하였습니다. 투자활동 현금흐름이 감소한 주요 원인으로는 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 감소 1,044억원, 유·무형, 투자자산 취득 653억원, 단기대여금 감소 197억원 등이 있습니다.

(3) 재무활동으로 인한 현금흐름연결회사의 제4기 재무활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 2,723억 감소하였습니다. 재무활동 현금흐름이 감소한 주요 원인으로는 사채 발행금액 감소 2,000억원, 단기차입금의 순증감 감소 2,250억원, 유동성장기부채 상환금액 감소 800억원 장기차입금의 차입 증가 745억원등이 있습니다.

나. 자금조달 당사의 자산 대비 차입금 비율(15.28%)은 낮은 수준 으 로 신 규 사업 진출 또는 대규모 시설투자 등이 발생할 때까지 별도의 순차입금 증가 없는 자금 운용을 실행할 계획이며, 일부 미스매치 상황에서 효과적이고 전략적인 자금운용을 위하여 단기사채 등을 활용하고 있습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동성 차입금

단기차입금	7,788,324	145,570,361

유동성장기차입금	2,577,555	-

유동성사채	19,986,619	-

소 계	30,352,498	145,570,361

비유동성 차입금

장기차입금	109,774,713	19,084,463

비유동성사채	199,750,396	219,583,765

소 계	309,525,109	238,668,228

합 계	339,877,607	384,238,589

(2) 단기차입금당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	이자율(%)	당기말	전기말

삼성카드 주)	거래정산 서비스 잔액	0.9 ~ 1.75	7,788,324	8,480,699

BNK투자증권	단기사채	-	-	80,000,000

신한은행	일반운영자금	-	-	50,000,000

국민은행 등	Banker's Usance	-	-	7,089,662

합 계	7,788,324	145,570,361

주) 연결기업은 삼성카드와 대리점매출채권을 담보로 차입하는 거래를 약정하였습니다. 해당 차입거래는 대리점이 카드이용대금을 3개월 이상 연체하는 경우, 카드이용대금에 대한 일체의 대위변제의무가 있는 채무거래입니다. 해당 이자율은 차입거래 발생 시 적용되는 요율입니다.

(3) 장기차입금① 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

PT BANK KEB HANA INDONESIA	SOFR + 1.2	38,663,328	18,962,305

PT BANK Shinhan INDONESIA	SOFR + 1.5	73,688,940	122,158

소 계	112,352,268	19,084,463

유동성 대체	(2,577,555)	-

합 계	109,774,713	19,084,463

② 당기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

상환계획	장기차입금

2024.01.01 ~ 2024.12.31	2,577,555

2025.01.01 ~ 2025.12.31	22,470,454

2026.01.01 ~ 2026.12.31	22,470,454

2027.01.01 ~ 2027.12.31	22,470,454

2028.01.01 ~ 2028.12.31	22,470,454

2028.12.31 이후	19,892,897

합 계	112,352,268

(4) 사채 ① 당기말과 전기말 현재 연결기업이 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	상환일	연이자율(%)	당기말	전기말

제1-2회 무보증국내사채	2024-11-27	2.14	20,000,000	20,000,000

제2-1회 무보증국내사채	2025-01-26	2.79	110,000,000	110,000,000

제2-2회 무보증국내사채	2027-01-26	2.93	90,000,000	90,000,000

소 계	220,000,000	220,000,000

사채할인발행차금	(262,985)	(416,235)

소 계	219,737,015	219,583,765

유동성 대체	(19,986,619)	-

합 계	199,750,396	219,583,765

② 당기말 현재 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

상환계획	사채

2024.01.01 ~ 2024.12.31	20,000,000

2025.01.01 ~ 2025.12.31	110,000,000

2027.01.01 ~ 2027.12.31	90,000,000

합 계	220,000,000

6. 부외거래 부외거래 관련 사항은 동 공시 서류상의 'ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발부채 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석' 및 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원에 관한 사항 'Ⅱ. 사업의 내용 - 7. 기타 참고사항 - 나. 환경 물질의 배출 또는 환경 보호와 관련된 규제의 준수' 및 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 - 1. 임원 및 직원 등의 현황'을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 ' X I. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 'Ⅱ. 사업의 내용 - 5. 위험관리 및 파생거래' 를 참조하시기 바랍니다.