두산퓨얼셀 사업보고서 (2025.12)
3. 원재료 및 생산설비

가. 주요 원재료(1) 주요 원재료 현황

당사가 매입하는 원재료는 크게 MBOP, EBOP 및 셀스택류로 구분됩니다. MBOP(Mechanical Balance of Plant)는 연료에서 수소를 개질하여 시스템에 공급하는 연료처리장치 관련 부품이며, EBOP(Electrical Balance of Plant)는 연료전지에서 생산된 직류전기(DC)를 교류전기(AC)로 변환하는 전력변환장치 관련 부품입니다. 셀스택은 수소와 산소의 전기화학 반응을 통해 전력을 생산하는 연료전지의 핵심 부품으로, 당사는 셀스택 제조를 위하여 전극, 분리판 등을 매입하고 있습니다.원재료의 주요 매입처는 하이에어코리아㈜, 데스틴파워㈜, ㈜제이앤엘테크 등입니다. 전극을 제외한 원재료 공급시장의 독과점 정도는 낮은 편이며, 당사는 부품의 내재화, 국산화 및 매입처와의 장기공급계약 체결을 통하여 공급의 안정성을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

당기 중 연결기업의 원재료 매입액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	제7기	제6기	제5기

발전용 연료전지 등	원재료	MBOP, EBOP,셀스택류 등	380,144	168,927	229,160

(2) 주요 원재료의 가격변동추이 공시대상기간 중 사업의 수익성에 중요한 영향을 미치는 원재료의 가격변동은 없었습니다. PAFC(인산형 연료전지) 1대를 생산하는데 소요되는 비용을 기준으로 2025년 평균 MBOP 가격은 전년대비 0.5% 상승하였고, EBOP 가격은 1.7% 하락하였으며, 셀스택류 가격은 0.1% 상승하였습니다. 원재료 가격은 원자재 가격, 환율 변동, 거래물량 규모 등에 따라 변동되며, 당사는 Supply Chain 개선, 자재 국산화 및 내재화, 공급망 다각화 등을 통해 원가절감 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

나. 생산 및 설비(1) 생산능력, 생산실적 및 가동률

(단위 : MW, %)

사업부문	품목	사업소	구분	제7기	제6기	제5기

발전용 연료전지	연료전지	익산 및군산공장	당기 생산능력	205.0	132.0	232.0

당기 생산실적	162.4	102.2	89.7

평균가동률	79%	77%	39%

[생산능력 산출근거] - 일평균생산량 x 연간 가동일 수 - 기준용량 : 연료전지 시스템 전력 생산 단위 모듈(PAFC : 110kW Stack, SOFC : 5kW Stack)[평균가동률] - 당기 생산실적 ÷ 당기 생산능력 (2) 생산설비 현황 연결기업은 전라북도 익산시 및 군산시에 소재한 연료전지 제조공장을 중심으로 생산 활동을 수행하고 있습니다. 생산에 중요한 시설로는 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구, 비품 등이 있으며, 유형자산의 현황 및 당기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과목	기초금액	취득	재평가	처분(*2)	감가상각	대체	기말금액

토지	5,961,230,600	-	122,799,400	-	-	-	6,084,030,000

건물	66,781,271,744	36,948,000	-	-	(1,851,607,703)	-	64,966,612,041

구축물	11,724,911,497	328,425,230	-	(1,846,565)	(902,753,584)	155,000,000	11,303,736,578

기계장치	51,172,583,657	26,858,721,702	-	-	(12,140,208,079)	221,439,429,808	287,330,527,088

차량운반구	126,952,165	64,050,000	-	-	(61,418,676)	70,500,000	200,083,489

공기구	5,492,033,822	1,598,178,549	-	-	(1,836,870,882)	174,500,000	5,427,841,489

비품	2,114,091,745	1,539,188,004	-	(2,914,758)	(827,969,120)	29,550,000	2,851,945,871

건설중인자산	194,670,031,597	200,670,000	-	-	-	(194,657,181,597)	213,520,000

소계	338,043,106,827	30,626,181,485	122,799,400	(4,761,323)	(17,620,828,044)	27,211,798,211	378,378,296,556

차감) 정부보조금	(10,314,241,562)	-	-	-	322,825,838	-	(9,991,415,724)

차감 계	327,728,865,265	30,626,181,485	122,799,400	(4,761,323)	(17,298,002,206)	27,211,798,211	368,386,880,832

사용권자산_토지(*1)	1,494,530,489	-	-	(24,415,019)	(37,874,354)	-	1,432,241,116

사용권자산_건물(*1)(*2)	5,123,721,760	2,628,955,846	-	(14,696,654)	(3,418,717,130)	-	4,319,263,822

사용권자산_차량운반구(*2)	330,749,275	363,339,625	-	(42,281,723)	(230,901,935)	-	420,905,242

소계	6,949,001,524	2,992,295,471	-	(81,393,396)	(3,687,493,419)	-	6,172,410,180

합계	334,677,866,789	33,618,476,956	122,799,400	(86,154,719)	(20,985,495,625)	27,211,798,211	374,559,291,012

(*1) 리스료의 변동으로 인한 금액이 포함되어 있습니다.(*2) 리스계약 해지 등으로 인한 금액이 포함되어 있습니다.

상기 유형자산 중 토지, 건물, 구축물 및 기계장치 일부가 차입금 등에 대한 담보로 금융기관에 제공되어 있습니다.

(단위: 원)

담보권자	담보제공자산	관련 계정과목	금융부채	담보설정액

한국산업은행	공장 토지 및 건물 전체,구축물 및 기계장치 일부	유형자산	110,000,000,000	114,000,000,000

(3) 투자 현황 생산시설 투자를 포함한 연결기업의 투자내역 및 투자계획은 다음과 같습니다. 투자계획은 예상 자료로써 영업 현황 및 회사의 여건에 따라 변경될 수 있습니다.1) 투자내역

(단위 : 백만원)

사업부문	구분	투자대상 자산	투자효과	제7기	제6기	제5기

발전용연료전지 등	전략투자	유형 및 무형자산	제품 및 기술 개발, R 환경 개선	30,194	14,360	17,377

시설투자	유형자산	생산시설 증설, 생산공정 개선	28,859	65,353	95,665

운영투자	유형 및 무형자산	EHS, IT 시스템 구축	1,443	1,443	492

계	60,496	81,157	113,534

2) 투자계획(단위 : 백만원)

사업부문	구분	예상투자총액	연도멸 예상투자액	투자효과

자산형태	금액	제7기	제8기	제9기

발전용연료전지 등	전략투자	유형 및 무형자산	68,611	30,194	25,277	13,140	제품 및 기술 개발, R 환경 개선

시설투자	유형자산	33,955	28,859	1,526	3,570	생산시설 증설, 생산공정 개선

운영투자	유형 및 무형자산	11,731	1,443	3,958	6,330	EHS, IT 시스템 구축

계	114,297	60,496	30,761	23,040	-