두산퓨얼셀 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리(1) 위험관리 개요

연결기업의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험, 유동성위험 및 자본위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성을 제고하는데 있습니다.

재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한 협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

(2) 위험관리 내용1) 시장 위험1-1) 외환위험

연결기업은 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결기업의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금지하고 있습니다.

연결기업은 우선적으로 수출과 수입통화 대응을 통한 Hedge로 환율변동 노출금액을 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등 파생상품을 이용하여 환율변동위험을 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 USD EUR CNY 합계 외화 금융자산 20,130,951 - - 20,130,951 외화 금융부채 7,143,068,170 774,397,435 121,796,684 8,039,262,289 차감 계 (7,122,937,219) (774,397,435) (121,796,684) (8,019,131,338) (단위: 원) 구분 USD GBP 합계 외화 금융자산 32,878,979,469 - 32,878,979,469 외화 금융부채 9,919,741,104 2,086,547,711 12,006,288,815 차감 계 22,959,238,365 (2,086,547,711) 20,872,690,654 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 연결기업의 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전기 10% 환율 인상시 10% 환율 인하시 10% 환율 인상시 10% 환율 인하시 세전순손익 (801,913,133) 801,913,133 2,087,269,065 (2,087,269,065) 상기 민감도 분석은 당분기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 1-2) 이자율위험 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 이자율 변동위험에 노출된 변동금리부 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 금융자산 2,213,584,146 37,551,801,237 금융부채 138,500,000,000 150,000,000,000 차감 계 (136,286,415,854) (112,448,198,763) 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부 금융자산 및 금융부채의 이자율이 100bp 변동시 연결기업의 세전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기 전기 100bp상승시 100bp하락시 100bp상승시 100bp하락시 세전순손익 (1,362,864,159) 1,362,864,159 (1,124,481,988) 1,124,481,988 1-3) 가격위험연결기업은 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 가격변동위험에 노출되어 있으며, 연결기업의 경영진은 상장지분상품의 가격변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 또한 포트폴리오내 중요한 투자는 개별적으로 관리되며 모든 취득과 매각 결정에는 이사회의 승인이 필요합니다. 2) 신용위험 연결기업은 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 신용위험은 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 뿐 아니라, 지분증권 성격이 아닌 기타포괄손익-공정가치측정금융자산,당기손익-공정가치측정금융자산, 금융기관예치금, 파생금융상품 및 지급보증한도액 등으로부터 발생하고 있습니다. 연결기업은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결기업은 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, 연결기업은 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 정기적으로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 신용위험에 노출된 금융자산은 다음과 같으며, 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 현금및현금성자산 72,351,306,249 137,561,652,237 단기금융상품 2,765,318,836 11,568,366,436 장기투자증권: 당기손익-공정가치 측정 금융자산 7,454,829,811 7,422,842,111 매출채권 및 기타채권 128,707,758,111 104,902,271,487 합계 211,279,213,007 261,455,132,271 상기 외, 연결기업이 제공한 금융보증 등 계약의 경우 피보증인의 청구에 의하여 연결기업이 지급하여야 할 지급보증액('III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 주석 30 참조)이 신용위험에 노출된 최대금액입니다. 당분기말과 전기말 현재, 예상 모형을 사용하여 표시한 연결기업의 매출채권 및 기타채권에 대한 신용위험노출에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권 합계 만기미도래 3개월 이하 3개월 초과~6개월 이하 6개월 초과 ~1년 이하 1년 초과 매출채권 81,384,819,141 14,384,923,963 20,160,000,001 - 6,103,350,257 122,033,093,362 미수금 2,576,614,241 179 170 403 606,438 2,577,221,431 미수수익 4,544,393 - - - - 4,544,393 대여금 3,545,283,112 - - - - 3,545,283,112 보증금 2,443,466,070 - - - - 2,443,466,070 합계 89,954,726,957 14,384,924,142 20,160,000,171 403 6,103,956,695 130,603,608,368 (단위: 원) 구분 금융자산의 개별 및 집합으로 평가하는 채권 합계 만기미도래 3개월 이하 3개월 초과~6개월 이하 6개월 초과~1년 이하 1년 초과 매출채권 55,685,166,190 2,162,506,731 6,528,780,237 158,630,640 6,897,294,831 71,432,378,629 미수금 3,387,689,598 8,250,205 33,037 1,046,565,469 26,402,571,519 30,845,109,828 미수수익 54,703,584 - - - - 54,703,584 대여금 2,735,021,075 - - - - 2,735,021,075 보증금 2,201,325,900 - - - - 2,201,325,900 합계 64,063,906,347 2,170,756,936 6,528,813,274 1,205,196,109 33,299,866,350 107,268,539,016 3) 유동성위험 연결기업은 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 정기적인 자금수지계획의 수립을 토대로 영업활동, 투자활동, 재무활동에서의 자금수지를 미리 예측해 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있으며, 이를 통해 필요 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지하여 향후에 발생할 수 있는 유동성 리스크를 사전에 관리하고 있습니다.연결기업의 공급자금융약정에 매입채무의 상당한 부분이 포함되어 있고 그 매입채무는 개별 공급자들이 아닌 단일 상대방에 대한 것입니다. 연결기업은 개별 공급자들에게 적은 금액을 결제하는 대신, 단일 상대방에게 많은 금액을 결제해야 합니다. 그러나 이 약정이 적용되는 연결기업의 매입채무 지급조건은 다른 매입채무 지급조건과 동일합니다. 경영진은 공급자금융약정이 유동성 위험을 과도하게 집중시킬 것이라고보고 있지 않습니다. 이 약정은 자금을 조달하기보다는 다수 공급자들의 청구서 관리에 따른 관리업무 부담을 줄이기 위해 체결되었습니다. 당분기말과 전기말 현재 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 장부금액 현금흐름 합계 1년 미만 1년 초과 5년 이하 5년 초과 유동부채 : - 매입채무 51,891,602,038 51,891,602,038 51,891,602,038 - - - 기타채무 18,592,789,013 18,592,789,013 18,592,789,013 - - - 단기차입금 96,000,000,000 97,555,992,055 97,555,992,055 - - - 유동성사채 157,870,302,859 166,204,864,521 166,204,864,521 - - - 유동성장기차입금 20,000,030,000 22,518,172,725 22,518,172,725 - - - 유동성리스부채 2,097,916,951 2,399,381,924 2,399,381,924 - - - 유동성장기유동화채무 9,539,403,336 13,898,912,866 13,898,912,866 - - 소계 355,992,044,197 373,061,715,141 373,061,715,141 - - 비유동부채 : - 사채 117,535,567,341 121,774,029,260 - 121,774,029,260 - - 장기차입금 42,499,970,000 44,313,098,242 - 44,313,098,242 - - 리스부채 4,401,284,203 7,589,913,266 - 3,371,593,606 4,218,319,660 - 장기기타채무 957,292,897 957,292,897 - 957,292,897 - - 장기유동화채무 69,955,624,468 73,577,399,152 - 73,577,399,152 - 소계 235,349,738,909 248,211,732,817 - 243,993,413,157 4,218,319,660 합계 591,341,783,106 621,273,447,958 373,061,715,141 243,993,413,157 4,218,319,660 (단위: 원) 구분 장부금액 현금흐름 합계 1년 미만 1년 초과 5년 이하 5년 초과 유동부채 : - 매입채무 37,556,361,718 37,556,361,718 37,556,361,718 - - - 기타채무 26,022,140,681 26,022,140,681 26,022,140,681 - - - 단기차입금 100,000,000,000 102,390,163,782 102,390,163,782 - - - 유동성사채 80,897,324,268 91,117,790,000 91,117,790,000 - - - 유동성장기차입금 10,000,000,000 12,990,856,164 12,990,856,164 - - - 유동성리스부채 3,340,434,341 3,623,259,866 3,623,259,866 - - - 유동성장기유동화채무 33,244,340,140 35,283,313,959 35,283,313,959 - - 소계 291,060,601,148 308,983,886,170 308,983,886,170 - - 비유동부채 : - 사채 147,646,637,014 149,526,225,726 - 149,526,225,726 - - 장기차입금 60,000,000,000 63,542,398,364 - 63,542,398,364 - - 리스부채 3,812,961,715 7,218,518,459 - 2,846,740,379 4,371,778,080 - 장기기타채무 939,074,859 939,074,859 - 939,074,859 - - 장기유동화채무 19,391,955,508 19,789,790,682 - 19,789,790,682 - 소계 231,790,629,096 241,016,008,090 - 236,644,230,010 4,371,778,080 합계 522,851,230,244 549,999,894,260 308,983,886,170 236,644,230,010 4,371,778,080 상기 금융부채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 원금으로 연결재무상태표상 금융부채의 장부금액과 차이가 있으며, 미래에 지급할 금융부채 이자가 포함되어 있습니다. 한편, 상기 비파생금융부채와 별도로 당분기말 현재 연결기업이 제공한 금융보증계약으로 인하여 피보증인의 청구에 의해 부담할 수 있는 보증의 최대금액은 동 보고서 'III. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 중 주석 30과 같습니다. 4) 자본위험 연결기업의 자본위험관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적자본구조를 유지하는 것입니다.최적자본구조를 달성하기 위하여 동종산업내의 타사와 마찬가지로 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다. (단위: 원) 구분 당분기말 전기말 부채총계 835,475,017,540 680,758,798,234 자본총계 469,100,368,364 498,895,839,831 현금및현금성자산 72,351,306,249 137,561,652,237 사채, 유동화채무 및 차입금(*1) 513,400,898,004 451,180,256,930 부채비율 178.1% 136.5% 순차입금비율(*2) 94.0% 62.9% (*1) 사채할인발행차금이 차감된 금액입니다.(*2) (사채, 유동화채무 및 차입금-현금및현금성자산)/자본 총계 입니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 연결기업의 파생상품 및 위험회피회계처리의 내용은 다음과 같습니다. 구분 종류 내용 현금흐름위험회피 통화선도 수입원재료 구입 관련 외화지출 예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결 (2) 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.1) 당분기말 (원화단위: 원, 외화단위: USD) 구분 매입 매도 파생상품평가자산 기타포괄손익누계액(*1) 통화 금액 통화 금액 통화선도 USD 15,721,000 KRW 21,566,318,650 377,906,707 377,906,707 (*1) 법인세효과가 반영되지 않은 금액입니다.2) 전기말 미결제된 파생상품계약은 없습니다. 6. 주요계약 및 연구개발활동 가. 경영상의 주요계약 계약상대방 계약유형 계약체결일 목적 및 내용 Ceres Power Limited 기술협력계약 2020.10.19 고체산화물 연료전지(SOFC) 셀스택 제조기술 도입 및 양산기술 개발 ㈜두산 자산양수계약 2024.05.02 전극 생산 관련 자산(유형자산, 재고자산 등)의 양수 HyAxiom, Inc. 기술도입계약 2025.04.24 PAFC 기술에 대한 아시아 및 오세아니아 지역 내 전용실시권 취득(기존 기술도입계약 대체) 나. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요당사는 발전용 연료전지의 제품 경쟁력 향상 및 신제품 개발을 통한 미래시장 확보를 목표로 기술 개발 및 투자를 진행하고 있으며, 수소경제 이행을 위한 시장 선도 기술의 개발을 위하여 노력하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 연구개발활동 조직 및 주요 업무는 다음과 같습니다. 소속 팀명 주요업무 CTO PAFC개발팀 PAFC 신제품/신기술 개발, 시스템 성능/품질/원가 개선 및 경쟁력 강화 (2) 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과 목 제7기 3분기 제6기 제5기 비고 연구개발비용 총계* 3,274 3,282 3,846 - (정부보조금) (55) (65) (55) - 연구개발비용 3,219 3,217 3,791 - 회계처리 개발비 자산화(무형자산) - - - - 연구개발비(비용) 3,219 3,217 3,791 - 매출액 319,022 411,784 260,886 - 연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용 총계÷당기매출액×100] 1.0% 0.8% 1.5% - ※ 연구개발비용 총계 : 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액 (3) 연구개발실적 1) 연구개발 현황 (단위 : 건) 구분 개량/개선 신기술/신제품 미래사업 합계 과제수 1 1 6 8 2) 주요 연구개발 과제 및 실적 과제유형 과제명 기대효과 비고 개량/개선 PAFC 연료전지 원가개선 모델 개발 원가 개선 - 신기술/신제품 CCUS 연계형 연료전지 시스템 개발 시장 경쟁력 강화 - 미래사업 차세대 연료전지용 촉매 개발 미래 경쟁력 확보 - 미래사업 차세대 연료전지용 분리판 개발 미래 경쟁력 확보 - 미래사업 해외 수소기반 대중교통 인프라 기술개발 미래 경쟁력 확보 국책과제 미래사업 RE100 기반의 수소 시범단지 인프라 기술개발 미래 경쟁력 확보 국책과제 미래사업 전력계통 안정화를 위한 연료전지 및 수전해 계통 연계 운영기술 개발 미래 경쟁력 확보 국책과제 미래사업 탄소중립 ESG 융합기술 연구개발 및 창의 인재양성 미래 경쟁력 확보 국책과제 7. 기타 참고사항 가. 지적재산권 현황 (1) 등록건수 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : 건) 구분 특허권 실용신안권 의장권 상표권 저작권 합계 국내 1 - - - - 1 해외 - - - - - - (2) 당기 주요 등록 내용 (기준일 : 2025년 09월 30일 ) 특허 등록일 특허명 10-2821318 2025-06-11 생활형 바이오가스를 활용한 연료전지 기반의 에너지 시스템 나. 환경 관련 규제에 관한 사항 당사는 환경경영체제의 구축을 통해 기업활동으로 인한 다양한 환경영향을 최소화 하고자 노력하고 있으며, 법규 등 환경규제 동향을 상시 모니터링하여 강화되는 환경 관련 규제에 선제적으로 대응하고 있습니다. (1) 사업장 환경 관리 1) 대기 관리당사는 「대기환경보전법」 의 준수는 물론 사업활동으로 인한 대기오염을 최소화하기 위하여 대기오염물질의 배출시설 및 방지시설을 철저하게 관리하고 있습니다. 사업장에서 발생하는 대기오염물질은 방지시설의 설치 및 운영을 통해 효과적으로 제거하고 있으며, 사업장 외부로 배출되는 대기오염물질에 대해 법적 배출 허용 기준의 30% 이하 수준으로 자사 기준치를 설정하여 관리하고 있습니다.2) 수질 관리당사는 「물환경보전법」 을 준수하고 있으며, 수자원의 보호 및 절약을 위해 상시적으로 관리하고 있습니다. 제품 생산 과정에서 발생하는 폐수의 대부분은 자체적으로 폐수 재이용 프로세스를 통해 각 공정에 다시 공급함으로써 사업장 외부로의 폐수 배출을 최소화하고 용수 사용량을 절약하고 있습니다.3) 폐기물 관리당사는 「폐기물 관리법」 에 따라 엄격하게 폐기물을 관리하고 있습니다. 사업장에서 발생하는 폐기물을 종류별로 세분화하여 별도의 건물로 지어진 폐기물 보관장 내에 철저히 구분하여 보관하고 있으며, 폐기물 처리를 위탁하기 전 해당 업체를 방문하여 관련 인허가 여부, 처리능력 등 적법성을 평가하여 적합 판정을 받은 업체를 통해서만 폐기물을 위탁처리 하고 있습니다. 또한 매년 지속적으로 소각하거나 매립하는 폐기물의 비율을 낮추고, 재활용하는 폐기물의 비율을 높이기 위하여 지속적으로 폐기물 발생 내역을 모니터링 하고 있습니다. (2) 기후변화 대응 당사는 온실가스 배출량 및 에너지 소비량이 「저탄소 녹색성장 기본법」 이 정하는 관리업체 지정 기준량에 미달하여 법적 관리대상에 포함되지 않습니다. 다만, 기후변화 대응에 적극 동참하기 위하여 IPCC 가이드라인과 국가별 관리 지침에 근거하여 온실가스 배출량을 정기적으로 산정하여 자발적 제3자 검증을 받고 있으며, 온실가스 감축 로드맵을 수립하여 온실가스 배출 저감 활동을 전개해 나가고 있습니다. 다. 시장여건 및 영업의 개황 두산퓨얼셀㈜는 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 설립되었으며, 발전용 연료전지를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 2024년 1월 2일 하이엑시움모터스㈜ 지분 인수로 친환경 상용차 부문이 사업부문으로 추가되었으나, 현재 사업계획 수립 및 준비 단계에 있어 본 항목은 주된 사업인 발전용 연료전지 중심으로 기재합니다. (1) 사업부문별 재무정보 1) 사업부문의 구성당분기말 현재 연결기업의 사업부문 구성 및 주요 제품과 용역은 다음과 같습니다. 사업부문 주요 제품 및 용역 비고 발전용 연료전지 연료전지 및 신재생에너지 개발, 제조 및 판매 등 두산퓨얼셀㈜ 친환경 상용차 수소버스 등 친환경 상용차 제조 및 판매 등 하이엑시움모터스㈜ 2) 사업부문별 재무정보 (단위 : 백만원, %) 사업부문 구분 제7기 3분기 제6기 제5기 금액 비율 금액 비율 금액 비율 발전용 연료전지 매출액 319,069 100.0% 411,830 100.0% 260,886 100.0% 영업이익 (27,571) - 318 - 1,642 100.0% 자산 1,308,123 99.3% 1,180,032 99.1% 1,070,843 100.0% 친환경 상용차 매출액 - - - - - - 영업이익 (1,497) - (2,061) - - - 자산 9,142 0.7% 10,169 0.9% - - 소계 매출액 319,069 100.0% 411,830 100.0% 260,886 100.0% 영업이익 (29,068) 100.0% (1,743) 100.0% 1,642 100.0% 자산 1,317,265 100.0% 1,190,201 100.0% 1,070,843 100.0% 연결조정 매출액 (47) - (46) - - - 영업이익 - - 14 - - - 자산 (12,689) - (10,546) - - - 합계 매출액 319,022 - 411,784 - 260,886 - 영업이익 (29,068) - (1,729) - 1,642 - 자산 1,304,575 - 1,179,655 - 1,070,843 - (2) 업계의 현황 1) 연료전지 개요연료전지는 수소와 산소의 전기화학 반응을 이용하여 연소과정 없이 전기를 생산하는 발전 장치로, 환경오염물질의 배출 없이 전기와 열을 동시에 생산할 수 있는 고효율 친환경 에너지원입니다.연료전지는 전해질의 종류에 따라 인산형 연료전지(PAFC, Phosphoric Acid Fuel Cell), 고체산화물 연료전지(SOFC, Solid Oxide Fuel Cell), 용융탄산염 연료전지(MCFC, Molten Carbonate Fuel Cell), 고분자전해질 연료전지(PEMFC, Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell) 등으로 분류되며, 각 연료전지는 고유의 특성에 따라 발전용, 가정/건물용, 수송용, 휴대용 등으로 분류되어 활용되고 있습니다.[연료전지의 종류] 구분 고분자전해질 연료전지(PEMFC) 인산형 연료전지(PAFC) 용융탄산염 연료전지(MCFC) 고체산화물 연료전지(SOFC) 전해질 고분자막 인산염 용융탄산염 고체산화물 작동온도 50~100℃ 150~250℃ 650℃ 600~900℃ 주 촉매 백금 백금 Perovskites 니켈 전기효율 40% 40~45% (NG 모델)48~50% (H2 모델) 45~60% 50~60% 복합효율 - 90% 88% - 주용도 수송용휴대용 발전용가정/건물용 발전용가정/건물용 발전용가정/건물용 ※ 각 연료전지 제조사별 차이 존재당사는 PAFC 및 SOFC 연료전지 기술을 기반으로 하여 발전용 연료전지 사업을 영위하고 있으며, 기존 발전원 대비 발전용 연료전지의 특징 및 장점은 다음과 같습니다. 첫째, 고효율ㆍ고밀도 발전원입니다. 연료전지는 화학에너지를 직접 전기로 변환하는 방식으로 기존 화석연료 발전원 대비 전력 손실을 줄이고 높은 발전효율을 얻을 수 있습니다. 또한 타 신재생에너지원과 비교시 소요 면적이 작고 자연 환경의 제약없이 안정적인 가동이 가능하다는 장점이 있습니다.둘째, 친환경 발전원입니다. 연료전지는 연소과정이 없어 질소산화물 발생이 거의 없으며 연료의 황 성분은 장치 내에서 모두 제거되도록 설계되어 있습니다. 또한 높은 발전 효율을 바탕으로 CO2 배출량을 줄일 수 있으며, 별도의 운동 에너지가 필요치 않아 소음 및 분진의 피해가 거의 없습니다. 향후 수소의 생산 및 유통 기술의 개발로 그린수소 공급이 일반화될 경우, 연료전지는 오염물질이 전혀 배출되지 않는 에너지 설비로써 활용될 것으로 기대됩니다.셋째, 분산형 전원에 적합합니다. 연료전지는 최종 소비자 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율 친환경 에너지원으로, 기존 에너지원 대비 송전 및 변전 과정에서 발생하는 전력 손실이 없고 송변전 설비의 설치로 인해 발생하는 경제적ㆍ사회적 비용을 줄일 수 있습니다. 또한 전력 부하의 변동에 따라 발전량을 조정할 수 있는 부하 추종 운전이 가능하여 전력 계통의 부하 변동에 유연하게 대응할 수 있습니다. 2) 산업의 특성 발전용 연료전지는 공공 및 민간 발전사업자에게 연료전지 기자재를 공급하고 장기유지보수서비스를 제공하는 산업으로, 기술적 난이도가 높고 실증 및 상용화에 오랜 시간이 소요되어 진입 장벽이 높습니다. 또한 제품 경쟁력의 핵심인 기술 개발과 양산 시설 확보를 위한 지속적인 투자가 필요해 전 세계 소수 업체만이 원천기술 및 제조시설을 보유하고 있으며, 원가 절감 및 에너지 효율 향상을 위한 기술 개발 노력을 지속하고 있습니다.또한 연료전지는 경제적, 환경적 측면에서 긍정적 파급효과를 가지고 있는 산업입니다. 경제적 측면에서는 수소의 생산, 저장, 운송, 활용 등 밸류체인 전반에 걸쳐 다양한 연계 산업의 인프라 투자와 고용 확대를 유발하여 수소경제로의 이행을 촉진할 것으로 기대됩니다. 환경적 측면에서는 온실가스 및 미세먼지, 질산화물, 황산화물 등 오염물질의 배출이 거의 없는 친환경 에너지원으로서 환경 개선에 기여하고 있습니다. 3) 산업의 성장성 발전용 연료전지는 친환경ㆍ고효율 에너지원으로, 분산전원의 최적 에너지 전환 기술로 부상하면서 전 세계적으로 투자규모와 시장이 확대되고 있습니다. 한국 정부도 신재생에너지의 이용ㆍ보급 촉진 및 민간 주도의 자생력 있는 수소경제 구축을 목적으로 정책적 지원을 통해 전후방산업을 육성하고 있습니다.발전용 연료전지는 신재생에너지 공급의무화제도(RPS, Renewable Portfolio Standard)를 바탕으로 초기 시장 및 인프라가 형성되었으며, 2023년부터는 RPS 제도에서 연료전지를 분리한 청정수소발전 의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard)가 시행됨에 따라 전력거래소가 개설하여 운영하는 입찰시장을 중심으로 연료전지가 보급되고 있습니다. 2025년 9월말 현재 발전용 연료전지의 누적 설치량은 1,239MW(출처 : 전력통계정보시스템)입니다.장기적으로 발전용 연료전지 시장은 분산에너지의 수요 증가에 따라 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. 분산에너지란 수요지 인근에서 공급하거나 생산하는 에너지로, 계통 안정성을 확보하고 및 장거리 송배전에 따른 경제적ㆍ사회적 손실을 절감하기 위해 최근 그 중요성이 부각되고 있습니다. 연료전지는 소비자 인접지에 설치하여 전력과 열을 공급할 수 있는 고효율ㆍ친환경 에너지원으로, 최적의 분산에너지 설비로 활용될 수 있을 것으로 기대됩니다. 4) 경기변동의 특성 및 계절성 국내 발전용 연료전지 시장은 정부의 에너지 정책을 바탕으로 공공 및 민간 발전사업자들이 발주하는 시장으로, 경기변동 및 계절성의 영향이 크지 않습니다. 연료전지 시장에 영향을 미치는 핵심 요인은 정부의 신재생에너지 및 수소경제 활성화 정책 동향이며, 기타 부수적인 요인으로는 신재생에너지 전력 시장의 수급 상황 및 수소 공급을 위한 NG/LPG/수소 등 연료 가격, 연료전지에 대한 주민수용성 등이 있습니다. 5) 경쟁요소 발전용 연료전지의 주요 경쟁 요소로는 발전 성능(파워, 효율, 가동율 등) 및 가격(기기, 설치 및 서비스 가격) 등이 있으며, 그 외에 공급 실적, 장기 운영검증 여부, 회사의 재무구조 등도 중요하게 고려됩니다.당사가 제작ㆍ공급하는 PAFC 연료전지는 상용화가 검증된 안정된 기술로 높은 전기/열 복합효율(90%)을 구현하여 국내 발전용 연료전지 시장을 선도하고 있습니다. 특히 발생열을 지역난방, 냉동창고, 온천, 스마트팜 등 열원이 필요한 곳에 활용할 수 있고, NG, LPG, 수소 등 다양한 연료를 활용할 수 있는 제품 Line-up을 보유하고 있어 지역의 연료사용 특성에 맞는 연료전지 공급이 가능합니다. 또한 상대적으로 작동온도가 낮은 저온형 연료전지로 핵심 부품의 장기간(10년) 수명 보증이 가능하고, 재료의 선택이 자유로워 제품의 가격 경쟁력이 높다는 장점이 있습니다. 6) 자원조달의 특성 발전용 연료전지의 원천기술 개발 및 최초 상용화는 미국 기업들에 의해 주도되어 초기에는 관련 원재료 업체들이 북미 및 유럽에 편중되어 있었으나, 부품의 안정적인 조달 및 원가 경쟁력 강화를 위하여 부품의 국산화를 지속적으로 추진하고 있습니다. 7) 관계 법령 또는 정부의 규제 및 지원 등 연료전지는 신재생에너지법상 신에너지로 분류되어 정부의 신재생에너지 정책과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 정부는 에너지원의 다양화, 에너지의 안정적인 공급 및 환경친화적인 에너지 구조로의 전환 등을 목적으로 신재생에너지 사업을 집중적으로 육성하고 있습니다.또한 수소경제로의 이행 촉진을 위하여「수소경제 육성 및 수소 안전관리에 관한 법률」(이하 수소법)이 제정되어 2021년 2월 5일부터 시행되었습니다. 수소법은 수소경제 기본계획 수립, 수소경제위원회 출범 등 수소경제 이행 추진체계 마련, 수소산업 기반 조성을 위한 정책적 지원, 수소안전관리 체계 구축 등을 규정하고 있어 발전용 연료전지의 지속적이고 체계적인 보급을 위한 법적 근거로 기능할 것으로 전망됩니다. 특히 2022년 12월 청정수소발전 의무화제도(CHPS, Clean Hydrogen Energy Portfolio Standard) 도입을 주요 내용으로 하는 개정 수소법이 시행됨에 따라 2023년부터 일반수소발전 입찰시장이, 2024년부터 청정수소발전 입찰시장이 개설되어 운영되고 있습니다. (3) 영업의 개황 1) 영업개황당사는 발전용 연료전지 시장의 잠재적 기회를 적기에 극대화하고 미래 성장 사업의 원활한 투자 유치를 위하여 ㈜두산 연료전지 사업부문을 인적분할하여 2019년 10월 1일 설립되었습니다. 당사는 발전용 연료전지 사업을 주된 사업으로 영위하고 있으며, 주요 내용은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수 서비스 제공 등입니다. 연료전지는 발전 효율이 높고 안정성이 우수하며 분산 발전이 가능한 친환경 발전원으로, 정부는 신재생에너지 보급 및 수소경제 활성화 정책의 일환으로 연료전지 시장 및 산업 인프라 조성을 추진하고 있으며, 당사는 이러한 정책 시장의 성장을 바탕으로 기술 개발과 다양한 사업 모델 확장에 주력하고 있습니다.또한 당사는 자동차 시장에서 친환경자동차로의 전환이 가속화될 것으로 전망됨에 따라 수소버스 등 친환경 상용차 시장 진출을 추진하고 있습니다. 2024년 1월 친환경 상용차 제조 및 판매 계열회사인 하이엑시움모터스㈜ 지분 100%를 취득하였으며, 현재 수소버스의 시제품 제작, 인증 절차 등 사업을 준비 중에 있습니다. 2) 시장점유율 공식적으로 발표되는 연료전지 시장점유율 자료는 없으며, 합리적 추정에 어려움이 있어 국내 누적 설치용량 기준으로 작성하였습니다. (기준일 : 2025년 09월 30일 ) (단위 : MW, %) 국내 전체 당사 공급 점유율 비고 1,239MW 613MW 49% 국내 누적 설치용량 기준 ※ 출처 : 전력통계정보시스템 3) 시장의 특성 발전용 연료전지는 친환경 고효율 분산전원으로 각국 정부의 에너지 정책을 바탕으로 빠르게 성장하고 있으며, 기술적 진입장벽이 높아 두산퓨얼셀, 미국의 Bloom Energy, Fuelcell Energy 등 상용화된 기술을 보유한 소수 업체를 중심으로 경쟁이 심화되는 양상을 보이고 있습니다.당사의 주력 시장인 한국은 글로벌 보급량의 약 40%를 점유하며 세계 최대의 연료전지 발전시장으로 성장하였습니다. 이는 연료전지 산업 육성을 위한 정부의 정책적 지원과 설치면적이 작고 기상조건과 무관하게 안정적인 가동이 가능한 연료전지의 특성에 기인합니다. 또한 한국은 완비된 LNG망을 활용하여 연료전지 발전소에 천연가스 공급이 용이하게 이루어지는 등 연료전지 발전을 위한 제반 여건을 갖추고 있습니다. 향후에도 국내 시장은 발전용 연료전지의 보급 확대와 함께 발전단가 하락을 통한 경제성 확보와 전후방 연계사업의 성장 등 질적인 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 4) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 기술 포트폴리오 다각화를 통한 시장지배력의 강화를 위하여 기존의 PAFC(인산형 연료전지) 기술 외에 SOFC(고체산화물 연료전지) 기술의 확보를 추진하고 있습니다. 당사는 기존 제품 대비 운전온도가 낮은 중저온형 SOFC를 개발하여 기대수명을 높이는 등 시장경쟁력을 확보하고자 합니다. 이를 위하여 영국의 연료전지 기술업체인 세레스파워(Ceres Power)와 협력하여 연료전지의 핵심 부품인 셀스택의 양산기술을 개발하였으며, 2025년 6월말까지 약 1,550억원을 투자하여 50MW 규모의 생산설비를 구축한 후 하반기부터 양산에 착수하였습니다.기타 정관상 사업목적 추가를 통해 추진하고 있는 신규사업에 대한 내용은 2025년 반기보고서 'I. 회사의 개요'의 '5. 정관에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. III. 재무에 관한 사항 1. 요약재무정보 가. 요약 연결 재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 제7기 3분기 제6기 제5기 (2025년 9월말) (2024년 12월말) (2023년 12월말) [유동자산] 638,638 660,567 648,073 ㆍ당좌자산 242,055 280,161 187,987 ㆍ재고자산 396,583 380,406 460,086 [비유동자산] 665,937 519,088 422,770 ㆍ투자자산 18,617 14,390 11,598 ㆍ유형자산 378,207 334,678 271,312 ㆍ무형자산 100,403 32,626 34,224 ㆍ기타비유동자산 168,710 137,394 105,636 자산총계 1,304,575 1,179,655 1,070,843 [유동부채] 518,816 365,954 287,371 [비유동부채] 316,659 314,805 270,820 부채총계 835,475 680,759 558,191 [자본금] 8,184 8,184 8,184 [자본잉여금] 476,126 476,113 477,519 [자본조정] (149) (149) (104) [기타포괄손익누계액] 1,097 719 713 [이익잉여금] (16,158) 14,029 26,340 [비지배주주지분] - - - 자본총계 469,100 498,896 512,652 (2025.01.01 ~2025.09.30) (2024.01.01 ~2024.12.31) (2023.01.01 ~2023.12.31) 매출액 319,022 411,784 260,886 영업이익 (29,068) (1,729) 1,642 당기순이익 (30,185) (10,475) (8,500) 지배기업 소유주지분 (30,185) (10,475) (8,500) 비지배지분 - - - 보통주 기본주당순이익(원) (369) (128) (104) 구형우선주 기본주당순이익(원) (369) (128) (104) 보통주 희석주당순이익(원) (369) (128) (104) 구형우선주 희석주당순이익(원) (369) (128) (104) 연결에 포함된 회사수 1 1 - ※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결재무제표 기준입니다.※ 당사는 제6기부터 연결재무제표를 작성하였으며, 제5기 재무정보는 개별재무제표 기준입니다. 나. 요약 별도 재무정보 (단위 : 백만원) 구 분 제7기 3분기 제6기 제5기 (2025년 9월말) (2024년 12월말) (2023년 12월말) [유동자산] 648,648 666,077 648,073 ㆍ당좌자산 253,253 286,812 187,987 ㆍ재고자산 395,395 379,265 460,086 [비유동자산] 659,475 513,955 422,770 ㆍ투자자산 19,099 14,892 11,598 ㆍ유형자산 376,335 332,425 271,312 ㆍ무형자산 95,900 29,842 34,224 ㆍ기타비유동자산 168,141 136,796 105,636 자산총계 1,308,123 1,180,032 1,070,843 [유동부채] 517,997 364,217 287,371 [비유동부채] 315,219 313,057 270,820 부채총계 833,216 677,274 558,191 [자본금] 8,184 8,184 8,184 [자본잉여금] 477,532 477,519 477,519 [자본조정] (149) (149) (104) [기타포괄손익누계액] 1,097 719 713 [이익잉여금] (11,757) 16,485 26,340 자본총계 474,907 502,758 512,652 종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의평가방법 원가법, 지분법(주1) 원가법, 지분법(주1) 지분법 (2025.01.01 ~2025.09.30) (2024.01.01 ~2024.12.31) (2023.01.01 ~2023.12.31) 매출액 319,069 411,830 260,886 영업이익 (27,571) 318 1,642 당기순이익 (28,241) (8,039) (8,500) 보통주 기본주당순이익(원) (345) (98) (104) 구형우선주 기본주당순이익(원) (345) (98) (104) 보통주 희석주당순이익(원) (345) (98) (104) 구형우선주 희석주당순이익(원) (345) (98) (104) ※ 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 별도재무제표 기준입니다.주1) 기업회계기준서 제1027호에 따라 종속기업에 대한 투자는 원가법으로, 관계기업에 대한 투자는 지분법으로 처리하고 있습니다. 2. 연결재무제표 2-1. 연결 재무상태표 연결 재무상태표 제 7 기 3분기말 2025.09.30 현재 제 6 기말 2024.12.31 현재 (단위 : 원) 제 7 기 3분기말 제 6 기말 자산 유동자산 638,638,303,864 660,567,068,897 현금및현금성자산 72,351,306,249 137,561,652,237 단기금융상품 2,765,318,836 11,568,366,436 매출채권 120,137,243,105 69,536,528,372 기타채권 3,022,816,120 30,781,337,448 재고자산 396,583,005,682 380,405,943,261 기타유동자산 42,636,210,918 30,264,698,853 파생상품평가자산 377,906,707 0 당기법인세자산 764,496,247 448,542,290 비유동자산 665,937,082,040 519,087,569,168 장기투자증권 7,454,829,811 7,422,842,111 관계기업투자 8,058,222,084 4,584,277,331 유형자산 378,207,091,904 334,677,866,789 무형자산 100,402,819,745 32,626,049,941 이연법인세자산 27,978,732,229 17,364,101,329 장기기타채권 5,547,949,708 4,584,405,667 기타비유동자산 138,287,436,559 117,828,026,000 자산총계 1,304,575,385,904 1,179,654,638,065 부채 유동부채 518,815,586,854 365,954,063,568 매입채무 51,891,602,038 37,556,361,718 기타채무 18,592,789,013 26,022,140,681 유동성판매보증충당부채 20,589,309,452 13,697,751,259 기타충당부채 42,923,803,149 22,160,927,799 단기차입금 96,000,000,000 100,000,000,000 유동성장기차입금 20,000,030,000 10,000,000,000 유동성사채 157,870,302,859 80,897,324,268 유동성장기유동화채무 9,539,403,336 33,244,340,140 유동성리스부채 2,097,916,951 3,340,434,341 기타유동부채 99,310,430,056 39,034,783,362 비유동부채 316,659,430,686 314,804,734,666 사채 117,535,567,341 147,646,637,014 장기차입금 42,499,970,000 60,000,000,000 장기유동화채무 69,955,624,468 19,391,955,508 리스부채 4,401,284,203 3,812,961,715 순확정급여부채 8,068,767,988 5,211,625,966 장기기타채무 957,292,897 939,074,859 판매보증충당부채 70,674,020,897 75,928,255,159 기타의충당부채 57,058,094 53,626,412 기타비유동부채 2,509,844,798 1,820,598,033 부채총계 835,475,017,540 680,758,798,234 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 469,100,368,364 498,895,839,831 자본금 8,184,422,600 8,184,422,600 자본잉여금 476,126,037,424 476,113,452,802 기타자본항목 (149,071,299) (148,519,519) 기타포괄손익누계액 1,097,283,481 719,376,774 이익잉여금(결손금) (16,158,303,842) 14,027,107,174 비지배지분 0 0 자본총계 469,100,368,364 498,895,839,831 자본과부채총계 1,304,575,385,904 1,179,654,638,065 2-2. 연결 포괄손익계산서 연결 포괄손익계산서 제 7 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 6 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 7 기 3분기 제 6 기 3분기 3개월 누적 3개월 누적 매출액 90,806,426,924 319,022,396,396 32,023,099,405 150,202,331,757 매출원가 96,713,403,546 315,979,905,420 26,024,606,395 120,900,141,193 매출총이익 (5,906,976,622) 3,042,490,976 5,998,493,010 29,302,190,564 판매비와관리비 9,696,712,993 32,110,092,403 8,987,448,607 28,474,635,119 영업이익(손실) (15,603,689,615) (29,067,601,427) (2,988,955,597) 827,555,445 금융수익 657,280,966 6,323,545,164 (849,701,502) 6,254,733,493 금융비용 4,931,545,870 18,680,397,252 5,026,698,338 16,104,456,048 기타수익 44,503,271 1,044,045,126 4,457,275,733 4,608,558,696 기타비용 209,863,320 336,160,127 80,499,456 1,311,230,883 지분법이익(손실) (557,860,150) (83,473,400) 125,080,626 576,089,148 법인세비용차감전순이익(손실) (20,601,174,718) (40,800,041,916) (4,363,498,534) (5,148,750,149) 법인세비용(수익) (3,112,947,887) (10,614,630,900) (691,532,039) (905,355,598) 당기순이익(손실) (17,488,226,831) (30,185,411,016) (3,671,966,495) (4,243,394,551) 당기순이익(손실)의 귀속 지배기업 소유주지분 (17,488,226,831) (30,185,411,016) (3,671,966,495) (4,243,394,551) 비지배지분 0 0 0 0 연결기타포괄손익 986,045,115 377,906,707 0 0 후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 항목 986,045,115 377,906,707 0 0 현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익) 986,045,115 377,906,707 0 0 총포괄손익 (16,502,181,716) (29,807,504,309) (3,671,966,495) (4,243,394,551) 총포괄손익의 귀속 지배기업 소유주지분 (16,502,181,716) (29,807,504,309) (3,671,966,495) (4,243,394,551) 비지배지분 0 0 0 0 지배기업 소유주지분 주당손익 보통주 기본주당순손익 (단위 : 원) (214.0) (369.0) (45.0) (52.0) 구형우선주 기본주당순손익 (단위 : 원) (214.0) (369.0) (45.0) (52.0) 2-3. 연결 자본변동표 연결 자본변동표 제 7 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 6 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 자본 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 비지배지분 자본 합계 자본금 자본잉여금 기타자본항목 기타포괄손익누계액 이익잉여금 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분 합계 2024.01.01 (기초자본) 8,184,422,600 477,519,232,198 (104,081,986) 712,495,486 26,339,809,232 512,651,877,530 0 512,651,877,530 당기순이익(손실) 0 0 0 0 (4,243,394,551) (4,243,394,551) 0 (4,243,394,551) 위험회피목적파생상품평가및처분손실 0 0 0 0 0 0 0 0 주식기준보상 0 0 66,775,400 0 0 66,775,400 0 66,775,400 연결대상범위의 변동 0 (1,405,779,396) 0 0 0 (1,405,779,396) 0 (1,405,779,396) 2024.09.30 (기말자본) 8,184,422,600 476,113,452,802 (37,306,586) 712,495,486 22,096,414,681 507,069,478,983 0 507,069,478,983 2025.01.01 (기초자본) 8,184,422,600 476,113,452,802 (148,519,519) 719,376,774 14,027,107,174 498,895,839,831 0 498,895,839,831 당기순이익(손실) 0 0 0 0 (30,185,411,016) (30,185,411,016) 0 (30,185,411,016) 위험회피목적파생상품평가및처분손실 0 0 0 377,906,707 0 377,906,707 0 377,906,707 주식기준보상 0 12,584,622 (551,780) 0 0 12,032,842 0 12,032,842 연결대상범위의 변동 0 0 0 0 0 0 0 0 2025.09.30 (기말자본) 8,184,422,600 476,126,037,424 (149,071,299) 1,097,283,481 (16,158,303,842) 469,100,368,364 0 469,100,368,364 2-4. 연결 현금흐름표 연결 현금흐름표 제 7 기 3분기 2025.01.01 부터 2025.09.30 까지 제 6 기 3분기 2024.01.01 부터 2024.09.30 까지 (단위 : 원) 제 7 기 3분기 제 6 기 3분기 영업활동으로 인한 현금흐름 (25,332,916,566) 46,564,902,698 영업에서 창출된 현금흐름 (8,490,172,958) 65,830,788,151 당기순이익(손실) (30,185,411,016) (4,243,394,551) 조정 86,898,449,593 62,295,199,383 영업활동으로 인한 자산 부채의 변동 (65,203,211,535) 7,778,983,319 이자의 수취 2,159,477,084 1,393,063,636 이자의 지급 (18,783,898,582) (20,634,612,169) 배당금의 수취 97,631,847 0 법인세의 납부 (315,953,957) (24,336,920) 투자활동으로 인한 순현금흐름 (98,923,615,708) (69,337,389,134) 투자활동으로부터의 현금유입 9,454,429,125 10,831,304,155 대여금의 회수 494,469,037 388,596,552 유형자산의 처분 3,621,167 12,193,979 단기금융상품의 회수 8,803,047,601 0 단기투자증권의 회수 0 70,044,373 기타투자활동으로 인한 현금유입 153,291,320 9,569,852,569 사업결합으로 인한 현금유입 0 790,616,682 투자활동으로부터의 현금유출 (108,378,044,833) (80,168,693,289) 관계기업의 지분 취득 3,627,600,000 15,115,000 유형자산의 취득 31,771,045,985 59,912,452,711 무형자산의 취득 71,302,974,358 831,632,925 대여금의 증가 1,280,993,000 663,541,666 기타투자활동으로 인한 현금유출 395,431,490 18,745,950,987 재무활동으로 인한 순현금흐름 59,046,112,277 77,175,044,329 재무활동으로 인한 현금유입액 223,243,920,655 217,361,157,092 단기차입금의 차입 26,000,000,000 60,000,000,000 사채의 발행 117,470,505,135 157,361,157,092 장기유동화채무의 발행 79,615,850,000 0 기타재무활동으로 인한 현금유입 157,565,520 0 재무활동으로 인한 현금유출액 (164,197,808,378) (140,186,112,763) 단기차입금의 상환 30,000,000,000 40,000,000,000 유동성장기차입금의 상환 7,500,000,000 0 유동성장기유동화채무의 상환 42,000,000,000 8,400,000,000 유동성사채의 상환 71,000,000,000 87,500,000,000 장기유동화채무의 상환 11,200,000,000 0 리스부채의 상환 2,497,808,378 2,286,112,763 장기차입금의 상환 0 2,000,000,000 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과 74,009 0 현금및현금성자산의 증가(감소) (65,210,345,988) 54,402,557,893 기초현금및현금성자산 137,561,652,237 50,173,401,453 기말현금및현금성자산 72,351,306,249 104,575,959,346 3. 연결재무제표 주석 1. 일반사항 (연결) 1. 일반사항(1) 지배기업의 개요기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 두산퓨얼셀 주식회사 (이하 '지배기업')는 연료전지 및 신재생에너지 사업, 설비의 개발, 제조, 판매 및 관련된 설치, 유지보수 서비스 제공 등을 주 사업목적으로 2019년 10월 1일을 분할기일로 하여 ㈜두산에서 인적분할되어 신규설립되었으며, 지배기업의 본점 소재지는 전북특별자치도 익산시입니다.한편, 지배기업은 2019년 10월 18일에 한국거래소 유가증권시장에 상장되었으며, 그 이후 유상증자 및 특수관계자간 지분 변동으로 당분기말과 전기말 현재 지배기업의 주주 현황(보통주 기준)은 다음과 같습니다. 주주 당분기말 전기말 소유 보통주식수 지분율 소유 보통주식수 지분율 두산에너빌리티㈜ 22,780,229 34.78% 22,780,229 34.78% 최대주주의 특수관계인 2,008,729 3.07% 2,006,320 3.06% 우리사주조합 339,659 0.52% 383,836 0.59% 자기주식 7,959 0.01% 11,047 0.02% 기타 40,357,150 61.62% 40,312,294 61.55% 합계 65,493,726 100.00% 65,493,726 100.00% 한편, 우선주는 두산에너빌리티㈜ 12.47% 및 최대주주의 특수관계인이 19.52%, 그 외 나머지가 68.01%의 지분을 보유하고 있습니다. (2) 종속기업의 현황당분기말과 전기말 현재 지배기업의 연결대상 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다. 종속기업명 주요 영업활동 소재지 지배기업 등이 소유한 지분율(%) 결산일 당분기말 전기말 하이엑시움모터스㈜ 제조업 한국 100.00 100.00 12월 31일 (3) 연결대상 종속기업의 당분기 요약재무정보는 다음과 같습니다. (단위: 원) 종속기업명 자산 부채 매출액 분기순손실 총포괄손실 하이엑시움모터스㈜ 9,141,616,818 14,448,477,711 - (1,944,233,391) (1,944,233,391) 2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책 (연결) 2.1 재무제표 작성기준지배기업과 지배기업의 종속기업(이하 '연결기업')의 분기연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 분기연결재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용 분기연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2025년 1월1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2024년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결기업은 공표되었으나시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다. 다음 개정사항이 2025년부터 최초 적용되며, 연결기업의 분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. - 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과' 개정-교환가능성 결여기업이 다른 통화와의 교환가능성을 평가하는 방법과 교환 가능성 결여 시 현물환율을 결정하는 방법을 명확히 하기 위해 기업회계기준서 제1021호 '환율변동효과'가 개정되었습니다. 또한 이 개정사항은 교환가능성이 결여된 통화가 기업의 재무성과, 재무상태 및 현금흐름에 어떻게 영향을 미치는지 또는 영향을 미칠 것으로 예상되는지를 재무제표 이용자가 이해할 수 있는 정보를 공시하도록 요구합니다.이 개정사항은 2025년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다. 이 개정사항을 적용할 때 연결기업은 비교정보를 재작성하지 않습니다.이 개정사항이 연결기업의 분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정 (연결) 연결기업의 경영진은 분기연결재무제표 작성 시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 4.1 현금및현금성자산 (연결) 현금및현금성자산 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 현금및현금성자산 합계 72,351,306,249 현금및현금성자산 합계 정기예금 0 MMDA 2,213,584,146 제예금 등 70,137,722,103 전기말 (단위 : 원) 공시금액 현금및현금성자산 합계 137,561,652,237 현금및현금성자산 합계 정기예금 40,000,000,000 MMDA 37,551,801,237 제예금 등 60,009,851,000 4.2 현금및현금성자산 (연결) 사용이 제한된 금융자산 당분기말 (단위 : 원) 현금및현금성자산 단기금융상품1 단기금융상품2 기타유동자산 사용이 제한된 금융자산 합계 사용이 제한된 금융자산 56,251,022 1,679,000,000 1,086,318,836 284,242,139 3,105,811,997 사용이 제한된 금융자산에 대한 설명 사회공헌기금 우리사주 취득담보대출 담보보충 유동화채무 상환 예치금 국책과제 관련 연결기업부담금 전기말 (단위 : 원) 현금및현금성자산 단기금융상품1 단기금융상품2 기타유동자산 사용이 제한된 금융자산 합계 사용이 제한된 금융자산 9,850,000 2,379,000,000 9,189,366,436 236,054,901 11,814,271,337 사용이 제한된 금융자산에 대한 설명 사회공헌기금 우리사주 취득담보대출 담보보충 유동화채무 상환 예치금 국책과제 관련 연결기업부담금 5. 장기투자증권 (연결) 금융자산의 공시 당분기말 (단위 : 원) 취득원가 장부금액 비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산 7,499,180,000 7,454,829,811 비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산 출자금 5,999,180,000 6,138,422,200 전환사채 1,500,000,000 1,316,407,611 전기말 (단위 : 원) 취득원가 장부금액 비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산 7,499,180,000 7,422,842,111 비유동 당기손익-공정가치 측정 금융자산 출자금 5,999,180,000 6,106,434,500 전환사채 1,500,000,000 1,316,407,611 6. 매출채권 및 기타채권 (연결) 매출채권 및 기타채권의 공시 당분기말 (단위 : 원) 총장부금액 대손충당금 장부금액 합계 매출채권 및 기타채권 합계 130,603,859,190 (1,895,850,257) 128,708,008,933 매출채권 및 기타채권 합계 매출채권 및 기타유동채권 125,055,909,482 (1,895,850,257) 123,160,059,225 매출채권 및 기타유동채권 매출채권 122,033,093,362 (1,895,850,257) 120,137,243,105 미수금 2,577,221,431 0 2,577,221,431 단기대여금 441,050,296 0 441,050,296 단기미수수익 4,544,393 0 4,544,393 매출채권 및 기타비유동채권 5,547,949,708 0 5,547,949,708 매출채권 및 기타비유동채권 장기미수금 250,822 0 250,822 장기대여금 3,104,232,816 0 3,104,232,816 보증금 2,443,466,070 0 2,443,466,070 전기말 (단위 : 원) 총장부금액 대손충당금 장부금액 합계 매출채권 및 기타채권 합계 107,268,539,016 (2,366,267,529) 104,902,271,487 매출채권 및 기타채권 합계 매출채권 및 기타유동채권 102,684,133,349 (2,366,267,529) 100,317,865,820 매출채권 및 기타유동채권 매출채권 71,432,378,629 (1,895,850,257) 69,536,528,372 미수금 30,845,109,828 (470,417,272) 30,374,692,556 단기대여금 351,941,308 0 351,941,308 단기미수수익 54,703,584 0 54,703,584 매출채권 및 기타비유동채권 4,584,405,667 0 4,584,405,667 매출채권 및 기타비유동채권 장기미수금 0 0 0 장기대여금 2,383,079,767 0 2,383,079,767 보증금 2,201,325,900 0 2,201,325,900 매출채권 및 기타채권 손실충당금과 총장부금액의 변동에 대한 공시 당분기 (단위 : 백만원) 장부금액 대손충당금 금융상품 매출채권 및 기타채권 금융자산의 증가(감소) 합계 (470) 전분기 (단위 : 백만원) 장부금액 대손충당금 금융상품 매출채권 및 기타채권 금융자산의 증가(감소) 합계 (4,388) 7. 재고자산 (연결) 재고자산 세부내역 당분기말 (단위 : 원) 총장부금액 평가충당금 장부금액 합계 재고자산 403,522,122,321 (6,939,116,639) 396,583,005,682 재고자산 상품 49,482,036,294 (2,442,624,763) 47,039,411,531 제품 97,286,928,948 (41,779,602) 97,245,149,346 반제품 95,012,837,071 (1,789,330,236) 93,223,506,835 원재료 153,058,893,193 (2,527,852,637) 150,531,040,556 기타 2,232,049,763 (137,529,401) 2,094,520,362 미착품 6,449,377,052 0 6,449,377,052 전기말 (단위 : 원) 총장부금액 평가충당금 장부금액 합계 재고자산 389,241,726,490 (8,835,783,229) 380,405,943,261 재고자산 상품 110,964,687,865 (5,790,817,780) 105,173,870,085 제품 127,286,963,777 (527,169,300) 126,759,794,477 반제품 50,840,683,020 0 50,840,683,020 원재료 95,987,224,357 (2,252,799,597) 93,734,424,760 기타 2,063,733,071 (264,996,552) 1,798,736,519 미착품 2,098,434,400 0 2,098,434,400 재고자산평가손실에 대한 공시 당분기 (단위 : 백만원) 공시금액 재고자산평가충당금환입 1,897 전분기 (단위 : 백만원) 공시금액 재고자산평가충당금환입 926 8. 파생상품 (연결) 위험회피에 대한 세부 정보 공시 파생상품 유형 통화선도 파생상품 목적의 지정 현금흐름위험회피 파생상품 및 위험회피회계처리에 대한 기술 연결기업은 수입원재료 구입 관련 외화지출 예상분에 대한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였습니다. 전기말 미결제된 파생상품계약은 없습니다. 그리고 하기의 기타포괄손익누계액은 법인세효과 반영 전 금액입니다. 파생상품 평가내역에 대한 공시 (단위 : 원) 금융상품 통화선도 파생상품 거래유형 파생상품 거래유형 합계 매입 매도 파생상품 금융자산 377,906,707 통화선도 매입금액, USD [USD, 일] 15,721,000 통화선도 매도금액 21,566,318,650 기타포괄손익누계액 377,906,707 9. 기타자산 (연결) 기타자산에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 기타유동자산 42,636,210,918 기타유동자산 선급금 2,244,361,609 선급비용 36,910,812,986 부가가치세대급금 3,196,794,184 기타의당좌자산 284,242,139 기타비유동자산 138,287,436,559 기타비유동자산 선급비용 138,287,436,559 전기말 (단위 : 원) 공시금액 기타유동자산 30,264,698,853 기타유동자산 선급금 1,113,860,507 선급비용 28,790,208,678 부가가치세대급금 124,574,767 기타의당좌자산 236,054,901 기타비유동자산 117,828,026,000 기타비유동자산 선급비용 117,828,026,000 10. 관계기업투자 (연결) (1) 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 원) 관계기업명 소재지 지분율 취득가액 장부금액 당분기말 전기말 당분기말 전기말 대산그린에너지㈜(*1) 대한민국 10.0% 5,100,000,000 5,100,000,000 4,337,187,980 4,568,772,740 한화 클린수소에너지 일반사모특별자산투자신탁1호 대한민국 30.2% 3,642,715,000 15,115,000 3,721,034,104 15,504,591 합계 8,742,715,000 5,115,115,000 8,058,222,084 4,584,277,331 (*1) 당분기말과 전기말 현재 지분율이 20% 미만이나, 이사회의 구성 등을 고려할 때 유의적인 영향력이 있다고 판단하여 관계기업투자로 분류하고 있습니다. 또한, 연결기업은 대산그린에너지㈜의 차입금과 관련하여 해당 관계기업투자를 한국산업은행에 담보로 제공하고 있습니다(주석 31 참조). (2) 당분기와 전분기 중 연결기업의 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.1) 당분기 (단위: 원) 관계기업명 기초 취득 배당 지분법손익 당분기말 대산그린에너지㈜ 4,568,772,740 - - (231,584,760) 4,337,187,980 한화 클린수소에너지 일반사모특별자산투자신탁1호 15,504,591 3,627,600,000 (70,181,847) 148,111,360 3,721,034,104 합계 4,584,277,331 3,627,600,000 (70,181,847) (83,473,400) 8,058,222,084 2) 전분기 (단위: 원) 관계기업명 기초 취득 지분법이익 전분기말 대산그린에너지㈜ 3,804,246,548 - 575,793,413 4,380,039,961 한화 클린수소에너지 일반사모특별자산투자신탁1호 - 15,115,000 295,735 15,410,735 합계 3,804,246,548 15,115,000 576,089,148 4,395,450,696 11. 범주별 금융상품 (연결) 금융자산의 공시 금융자산의 범주별 공시 당분기말 (단위 : 원) 금융자산, 분류 금융자산, 분류 합계 현금및현금성자산 금융상품 매출채권 및 기타채권 파생상품자산 투자증권 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 금융자산 72,351,306,249 0 0 72,351,306,249 2,765,318,836 0 0 2,765,318,836 41,303,063,099 0 0 41,303,063,099 0 0 377,906,707 377,906,707 0 7,454,829,811 0 7,454,829,811 124,252,424,702 금융자산, 공정가치 72,351,306,249 2,765,318,836 41,303,063,099 377,906,707 7,454,829,811 124,252,424,702 전기말 (단위 : 원) 금융자산, 분류 금융자산, 분류 합계 현금및현금성자산 금융상품 매출채권 및 기타채권 파생상품자산 투자증권 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 금융자산, 범주 금융자산, 범주 합계 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 상각후 원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 위험회피목적파생상품자산 금융자산 137,561,652,237 0 0 137,561,652,237 11,568,366,436 0 0 11,568,366,436 79,428,109,271 0 0 79,428,109,271 0 0 0 0 0 7,422,842,111 0 7,422,842,111 235,980,970,055 금융자산, 공정가치 137,561,652,237 11,568,366,436 79,428,109,271 0 7,422,842,111 235,980,970,055 각주 : 금융자산의 범주별 내역 (매출채권 및 기타채권) 보고기간말 현재 금융상품으로 분류되지 않는 계약자산을 제외함으로써 매출채권 및 기타채권의 연결재무상태표상 금액과 일치하지 않습니다. 금융부채의 공시 금융부채의 범주별 공시 당분기말 (단위 : 원) 금융부채, 분류 금융부채, 분류 합계 매입채무 및 기타채무 리스부채 사채 차입금 유동화채무 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 금융부채 71,441,683,948 71,441,683,948 6,499,201,154 6,499,201,154 275,405,870,200 275,405,870,200 158,500,000,000 158,500,000,000 79,495,027,804 79,495,027,804 591,341,783,106 금융부채, 공정가치 71,441,683,948 6,499,201,154 275,405,870,200 158,500,000,000 79,495,027,804 591,341,783,106 전기말 (단위 : 원) 금융부채, 분류 금융부채, 분류 합계 매입채무 및 기타채무 리스부채 사채 차입금 유동화채무 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 금융부채, 범주 금융부채, 범주 합계 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 상각후 원가로 측정하는 금융부채 금융부채 64,517,577,258 64,517,577,258 7,153,396,056 7,153,396,056 228,543,961,282 228,543,961,282 170,000,000,000 170,000,000,000 52,636,295,648 52,636,295,648 522,851,230,244 금융부채, 공정가치 64,517,577,258 7,153,396,056 228,543,961,282 170,000,000,000 52,636,295,648 522,851,230,244 금융상품의 공정가치 서열체계에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 당기손익-공정가치측정금융자산 0 0 7,454,829,811 7,454,829,811 위험회피목적 파생상품평가자산 0 377,906,707 0 377,906,707 전기말 (단위 : 원) 공정가치 서열체계 수준 1 공정가치 서열체계 수준 2 공정가치 서열체계 수준 3 공정가치 서열체계의 모든 수준 합계 당기손익-공정가치측정금융자산 0 0 7,422,842,111 7,422,842,111 위험회피목적 파생상품평가자산 0 0 0 0 공정가치 서열체계 연결기업은 상기 금융상품의 공정가치를 측정하고 공시하기 위해 다음과 같은 서열체계를 이용하고 있습니다.수준1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격수준2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수수준3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수 금융상품 범주별 손익에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 상각후원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 상각후원가로 측정하는 금융부채 이자수익 2,110,716,423 0 0 이자비용 0 0 (12,436,964,617) 배당수익 0 59,437,700 0 환입 470,417,272 0 0 외환 (788,802,429) 0 (446,349,202) 처분 0 0 0 전분기 (단위 : 원) 상각후원가로 측정하는 금융자산 당기손익-공정가치 측정 금융자산 상각후원가로 측정하는 금융부채 이자수익 1,250,535,940 0 0 이자비용 0 0 (15,169,555,081) 배당수익 0 44,833,600 0 환입 4,388,284,036 0 0 외환 4,315,639,178 0 (123,962,392) 처분 0 70,044,373 0 전분기 중 연결기업의 파생상품에서 발생한 포괄손익은 없습니다. 파생상품에서 발생한 포괄손익에 대한 공시 (단위 : 원) 위험회피목적파생상품부채 파생상품평가손익 0 파생상품처분손익 0 현금흐름위험회피손익(세전기타포괄손익) 377,906,707 12. 유형자산 (연결) 유형자산에 대한 세부 정보 공시 당분기 (단위 : 원) 유형자산 사용권자산 외 유형자산 사용권자산 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공기구 비품 건설중인자산 사용권자산_토지 사용권자산_건물 사용권자산_차량운반구 장부금액 정부보조금 차감 전 장부금액 기초 유형자산 5,961,230,600 66,781,271,744 11,724,911,497 51,172,583,657 126,952,165 5,492,033,822 2,114,091,745 194,670,031,597 1,494,530,489 5,123,721,760 330,749,275 취득 0 36,948,000 321,145,230 21,386,436,956 64,050,000 838,425,194 1,193,644,854 2,668,520,000 0 1,586,850,423 317,612,036 처분 0 0 (1,846,565) 0 0 0 (2,914,758) 0 0 (14,696,654) (42,281,723) 감가상각비 0 (1,388,660,299) (672,312,957) (5,781,261,766) (43,020,882) (1,355,968,233) (592,278,221) 0 (30,160,611) (2,533,695,340) (167,572,329) 대체 0 0 155,000,000 201,377,255,391 70,500,000 174,500,000 29,550,000 (174,248,795,362) 0 0 0 기말 유형자산 5,961,230,600 65,429,559,445 11,526,897,205 268,155,014,238 218,481,283 5,148,990,783 2,742,093,620 23,089,756,235 1,464,369,878 4,162,180,189 438,507,259 전분기 (단위 : 원) 유형자산 사용권자산 외 유형자산 사용권자산 토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공기구 비품 건설중인자산 사용권자산_토지 사용권자산_건물 사용권자산_차량운반구 장부금액 정부보조금 차감 전 장부금액 기초 유형자산 3,812,568,000 60,665,008,127 12,733,361,622 49,552,729,169 132,713,341 5,525,580,223 1,607,732,458 140,352,150,158 1,534,744,633 5,452,079,560 485,115,955 취득 2,148,662,600 7,848,116,580 511,170,000 7,582,330,783 37,200,000 1,207,645,272 831,869,118 20,987,054,061 0 3,396,262,819 144,709,375 처분 0 0 (7,400,000) (71,961,584) 0 (4,000) (4,757,979) 0 0 0 (76,649,691) 감가상각비 0 (1,269,179,097) (1,329,469,869) (5,360,608,842) (31,290,882) (1,245,797,972) (451,023,456) 0 (30,160,611) (2,291,170,348) (159,536,499) 대체 0 0 16,800,000 1,646,805,649 0 26,093,166 224,800,000 6,198,643,962 0 0 0 기말 유형자산 5,961,230,600 67,243,945,610 11,924,461,753 53,349,295,175 138,622,459 5,513,516,689 2,208,620,141 167,537,848,181 1,504,584,022 6,557,172,031 393,639,140 상기 유형자산 중 토지, 건물 및 구축물 일부가 차입금 등에 대한 담보로 금융기관에 제공되어 있습니다(주석 31 참조). 정부보조금을 고려한 유형자산 변동내역에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 유형자산 유형자산 합계 사용권자산 외 유형자산 사용권자산 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 기초 유형자산 338,043,106,827 (10,314,241,562) 327,728,865,265 6,949,001,524 334,677,866,789 취득 26,509,170,234 0 26,509,170,234 1,904,462,459 28,413,632,693 처분 (4,761,323) 0 (4,761,323) (56,978,377) (61,739,700) 감가상각비 (9,833,502,358) 184,252,731 (9,649,249,627) (2,731,428,280) (12,380,677,907) 대체 27,558,010,029 0 27,558,010,029 0 27,558,010,029 기말 유형자산 382,272,023,409 (10,129,988,831) 372,142,034,578 6,065,057,326 378,207,091,904 전분기 (단위 : 원) 유형자산 유형자산 합계 사용권자산 외 유형자산 사용권자산 장부금액 장부금액 합계 장부금액 장부금액 합계 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 기초 유형자산 274,381,843,098 (10,541,939,378) 263,839,903,720 7,471,940,148 271,311,843,868 취득 41,154,048,414 (13,115,492) 41,140,932,922 3,540,972,194 44,681,905,116 처분 (84,123,563) 0 (84,123,563) (76,649,691) (160,773,254) 감가상각비 (9,687,370,118) 187,498,869 (9,499,871,249) (2,480,867,458) (11,980,738,707) 대체 8,113,142,777 0 8,113,142,777 0 8,113,142,777 기말 유형자산 313,877,540,608 (10,367,556,001) 303,509,984,607 8,455,395,193 311,965,379,800 유형자산 재평가모형 적용에 대한 공시 당분기말 (단위 : 백만원) 공시금액 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우 장부금액 5,031 전기말 (단위 : 백만원) 공시금액 원가모형을 적용하여 토지를 측정하였을 경우 장부금액 5,031 13. 무형자산 (연결) 무형자산 및 영업권의 변동내역에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 무형자산 및 영업권 영업권 개발비 기타무형자산 회원권 건설중인자산 장부금액 정부보조금 차감 전 장부금액 기초 무형자산 24,231,548,166 4,531,352,596 3,398,984,259 465,167,758 0 취득 0 1,747,846,640 69,284,816,673 0 194,885,000 상각 0 (819,791,847) (2,631,915,087) 0 0 기말 무형자산 24,231,548,166 5,459,407,389 70,051,885,845 465,167,758 194,885,000 전분기 (단위 : 원) 무형자산 및 영업권 영업권 개발비 기타무형자산 회원권 건설중인자산 장부금액 정부보조금 차감 전 장부금액 기초 무형자산 24,231,548,166 6,222,440,767 3,847,286,249 465,167,758 0 취득 0 0 562,172,925 0 0 상각 0 (1,463,098,311) (775,631,187) 0 0 기말 무형자산 24,231,548,166 4,759,342,456 3,633,827,987 465,167,758 0 정부보조금을 고려한 무형자산 변동내역에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 장부금액 합계 기초 무형자산 32,627,052,779 (1,002,838) 32,626,049,941 취득 71,227,548,313 0 71,227,548,313 상각 (3,451,706,934) 928,425 (3,450,778,509) 기말 무형자산 100,402,894,158 (74,413) 100,402,819,745 전분기 (단위 : 원) 정부보조금 차감 전 장부금액 정부보조금 장부금액 합계 기초 무형자산 34,766,442,940 (542,798,180) 34,223,644,760 취득 562,172,925 0 562,172,925 상각 (2,238,729,498) 115,123,473 (2,123,606,025) 기말 무형자산 33,089,886,367 (427,674,707) 32,662,211,660 14.1 기타채무 및 기타부채 (연결) 기타 채무에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 유동 기타채무 18,592,789,013 유동 기타채무 미지급금 13,452,274,858 미지급비용 5,140,514,155 비유동 기타채무 957,292,897 비유동 기타채무 미지급금 957,292,897 전기말 (단위 : 원) 공시금액 유동 기타채무 26,022,140,681 유동 기타채무 미지급금 18,903,907,171 미지급비용 7,118,233,510 비유동 기타채무 939,074,859 비유동 기타채무 미지급금 939,074,859 14.2 기타채무 및 기타부채 (연결) 기타부채에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 기타유동부채 99,310,430,056 기타유동부채 선수금 86,649,901,266 예수금 6,322,766,203 부가가치세예수금 0 미지급비용 6,295,602,587 선수수익 42,160,000 기타비유동부채 2,509,844,798 기타비유동부채 미지급비용 2,352,279,278 임대보증금 157,565,520 전기말 (단위 : 원) 공시금액 기타유동부채 39,034,783,362 기타유동부채 선수금 24,367,256,036 예수금 488,250,363 부가가치세예수금 10,185,043,666 미지급비용 3,994,233,297 선수수익 0 기타비유동부채 1,820,598,033 기타비유동부채 미지급비용 1,820,598,033 임대보증금 0 상기 선수금 중 재화 및 용역 제공에 따라 인식한 계약부채 금액은 아래와 같습니다. 계약부채 금액에 대한 공시 당분기말 (단위 : 백만원) 공시금액 계약부채 86,650 전기말 (단위 : 백만원) 공시금액 계약부채 24,367 15.1 사채 및 차입금 (연결) 사채에 대한 세부 정보 공시 당분기말 (단위 : 원) 만기일 차입금, 이자율 명목금액 차감) 사채할인발행차금 차감) 유동성 대체 차감 후 장부금액 사채원금 사채할인발행차금 차입금명칭 제5회 무보증사모사채 2025-11-16 0.0920 10,000,000,000 제7-2회 무보증공모사채 0 제8-1회 무보증공모사채 0 제8-2회 무보증공모사채 2026-02-06 0.0510 68,000,000,000 제9-1회 무보증공모사채 2026-01-09 0.0440 33,000,000,000 제9-2회 무보증공모사채 2026-07-10 0.0463 47,000,000,000 제10-1회 무보증공모사채 2027-03-05 0.0468 20,000,000,000 제10-2회 무보증공모사채 2028-03-07 0.0507 36,000,000,000 제11-1회 무보증공모사채 2027-08-27 0.0427 20,000,000,000 제11-2회 무보증공모사채 2028-08-25 0.0501 42,000,000,000 차입금명칭 합계 276,000,000,000 (594,129,800) 158,000,000,000 (129,697,141) 117,535,567,341 전기말 (단위 : 원) 만기일 차입금, 이자율 명목금액 차감) 사채할인발행차금 차감) 유동성 대체 차감 후 장부금액 사채원금 사채할인발행차금 차입금명칭 제5회 무보증사모사채 10,000,000,000 제7-2회 무보증공모사채 61,000,000,000 제8-1회 무보증공모사채 10,000,000,000 제8-2회 무보증공모사채 68,000,000,000 제9-1회 무보증공모사채 33,000,000,000 제9-2회 무보증공모사채 47,000,000,000 제10-1회 무보증공모사채 0 제10-2회 무보증공모사채 0 제11-1회 무보증공모사채 0 제11-2회 무보증공모사채 0 차입금명칭 합계 229,000,000,000 (456,038,718) 81,000,000,000 (102,675,732) 147,646,637,014 15.2 사채 및 차입금 (연결) 단기차입금에 대한 세부 정보 공시 당분기말 (단위 : 원) 차입금, 이자율 차입금, 기준이자율 차입금, 기준이자율 조정 단기차입금 차입금명칭 단기차입금 거래상대방 우리은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 CD(3M) 0.0238 20,000,000,000 수출입은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 0 한국산업은행 범위 하위범위 산금채(6M) 0.0151 상위범위 산금채(6M) 0.0154 범위 합계 30,000,000,000 우리투자증권 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 0.0550 20,000,000,000 수출입은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 수은채(3M) 0.0150 21,000,000,000 수협 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 CD(3M) 0.0193 5,000,000,000 거래상대방 합계 96,000,000,000 전기말 (단위 : 원) 차입금, 이자율 차입금, 기준이자율 차입금, 기준이자율 조정 단기차입금 차입금명칭 단기차입금 거래상대방 우리은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 20,000,000,000 수출입은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 30,000,000,000 한국산업은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 30,000,000,000 우리투자증권 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 20,000,000,000 수출입은행 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 0 수협 범위 하위범위 상위범위 범위 합계 0 거래상대방 합계 100,000,000,000 장기차입금에 대한 세부 정보 공시 당분기말 (단위 : 원) 차입금명칭 장기 차입금 거래상대방 거래상대방 합계 산업은행 시설자금1 산업은행 시설자금2 차입금, 만기 2027-12-02 2028-10-12 차입금, 기준이자율 산금채(1년) 산금채(1년) 차입금, 기준이자율 조정 0.0147 0.0145 장기차입금 22,500,000,000 40,000,000,000 62,500,000,000 차감: 유동성대체 (20,000,030,000) 차감 계, 장기차입금 42,499,970,000 전기말 (단위 : 원) 차입금명칭 장기 차입금 거래상대방 거래상대방 합계 산업은행 시설자금1 산업은행 시설자금2 차입금, 만기 차입금, 기준이자율 차입금, 기준이자율 조정 장기차입금 30,000,000,000 40,000,000,000 70,000,000,000 차감: 유동성대체 (10,000,000,000) 차감 계, 장기차입금 60,000,000,000 연결기업은 고객과 기 체결된 LTSA 계약하에 장래 발생할 매출채권에 기초한 예금반환채권을 신탁재산으로 하여 자산유동화를 실시하였는 바, 보고기간말 현재 연결기업의 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다. 유동화채무에 대한 세부 정보 공시 당분기말 (단위 : 원) 차입금, 만기 차입금, 이자율 유동화채무 현재가치할인차금 차감: 유동성 대체 차감 계 유동성대체: 유동화채무원금 유동성대체: 현재가치할인차금 차입금명칭 유동화채무 거래상대방 ㈜IBK캐피탈 0 KB증권㈜ 0 뉴스타에프씨제일차㈜ 0 키스에스에프제십오차㈜ 0 하나캐피탈㈜ 2028-04-03 0.0560 15,000,000,000 키스에스에프제삼십오차㈜ 2028-04-03 0.0560 20,000,000,000 KB증권㈜ 2028-04-03 0.0560 20,000,000,000 ㈜DB저축은행 2028-04-03 0.0560 7,500,000,000 ㈜IBK캐피탈 2028-04-03 0.0560 10,000,000,000 신한캐피탈㈜ 2028-04-03 0.0560 7,500,000,000 거래상대방 합계 80,000,000,000 (504,972,196) 9,600,000,000 (60,596,664) 69,955,624,468 전기말 (단위 : 원) 차입금, 만기 차입금, 이자율 유동화채무 현재가치할인차금 차감: 유동성 대체 차감 계 유동성대체: 유동화채무원금 유동성대체: 현재가치할인차금 차입금명칭 유동화채무 거래상대방 ㈜IBK캐피탈 7,600,000,000 KB증권㈜ 7,600,000,000 뉴스타에프씨제일차㈜ 22,800,000,000 키스에스에프제십오차㈜ 15,200,000,000 하나캐피탈㈜ 0 키스에스에프제삼십오차㈜ 0 KB증권㈜ 0 ㈜DB저축은행 0 ㈜IBK캐피탈 0 신한캐피탈㈜ 0 거래상대방 합계 53,200,000,000 (563,704,352) 33,600,000,000 (355,659,860) 19,391,955,508 16. 리스부채 (연결) 리스부채에 대한 양적 정보 공시 당분기 (단위 : 원) 공시금액 기초 리스부채 7,153,396,056 사용권자산의 취득 1,904,462,459 이자비용 410,978,732 리스료의 지급 (2,908,787,110) 계약해지 (60,848,983) 기말 리스부채 6,499,201,154 전분기 (단위 : 원) 공시금액 기초 리스부채 7,531,895,281 사용권자산의 취득 3,540,972,194 이자비용 615,905,659 리스료의 지급 (2,901,536,169) 계약해지 (78,329,640) 기말 리스부채 8,708,907,325 17. 순확정급여부채 (연결) 순확정급여부채(자산)에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 확정급여채무의 현재가치 사외적립자산의 공정가치 순확정급여부채(자산) 합계 순확정급여부채(자산) 25,286,540,427 (17,217,772,439) 8,068,767,988 전기말 (단위 : 원) 확정급여채무의 현재가치 사외적립자산의 공정가치 순확정급여부채(자산) 합계 순확정급여부채(자산) 23,337,407,605 (18,125,781,639) 5,211,625,966 확정급여제도에서 발생한 퇴직급여에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 공시금액 당기근무원가 2,770,326,428 이자원가 661,076,950 사외적립자산의 기대수익 (513,966,959) 퇴직급여, 확정급여제도 2,917,436,419 전분기 (단위 : 원) 공시금액 당기근무원가 2,422,709,992 이자원가 688,911,676 사외적립자산의 기대수익 (526,889,952) 퇴직급여, 확정급여제도 2,584,731,716 18. 충당부채 (연결) 기타충당부채에 대한 공시 당분기 (단위 : 백만원) 기타충당부채 판매보증충당부채 충당부채의 성격에 대한 기술 연결기업은 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량등 연간 보증치를 제공하고 있습니다. 한편, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 연결기업 귀책 사유로 인해 연결기업이 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 연결기업은 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출조정하고 있습니다.따라서, 이와 관련해 연결기업이 당분기와 전분기 중 연결기업의 계약대가에서 조정된 총금액은 다음과 같으며, 이는 고객과의 계약에서 발생한 부채로 계약부채에 해당됩니다. 연결기업은 당분기와 전분기에 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로예상되는 비용을 추정하여 인식하였습니다. 충당부채 금액 46,487 23,468 전분기 (단위 : 백만원) 기타충당부채 판매보증충당부채 충당부채의 성격에 대한 기술 연결기업은 고객과 체결된 연료전지 장기유지보수계약에 의거 고객에게 연간 발전량등 연간 보증치를 제공하고 있습니다. 한편, 고객이 설비의 운전 등을 통해 생산된 연간 발전량이 연결기업 귀책 사유로 인해 연결기업이 보증한 발전량 등에 미달하는 경우, 연결기업은 성능미달 손해액을 계약금액의 변동대가로 매출조정하고 있습니다. 따라서, 이와 관련해 연결기업이 당분기와 전분기 중 연결기업의 계약대가에서 조정된 총금액은 고객과의 계약에서 발생한 부채로 계약부채에 해당됩니다. 연결기업은 당분기와 전분기에 연료전지 서비스용역과 관련하여 향후 부담할 것으로예상되는 비용을 추정하여 인식하였습니다. 충당부채 금액 18,041 20,678 충당부채 변동내역에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 기타충당부채 판매보증충당부채 장기계약손실충당부채 복구충당부채 충당부채 합계 기초 충당부채 22,160,927,799 89,626,006,418 0 53,626,412 111,840,560,629 설정(환입) 46,487,141,369 23,468,483,483 0 3,431,682 69,959,056,534 사용 (25,724,266,019) (21,831,159,552) 0 0 (47,555,425,571) 기말 충당부채 42,923,803,149 91,263,330,349 0 57,058,094 134,244,191,592 전분기 (단위 : 원) 기타충당부채 판매보증충당부채 장기계약손실충당부채 복구충당부채 충당부채 합계 기초 충당부채 11,633,683,962 71,982,181,041 38,553,209 49,369,723 83,703,787,935 설정(환입) 18,040,931,835 20,678,067,467 (38,553,209) 3,156,862 38,683,602,955 사용 (12,604,552,991) (5,596,265,889) 0 0 (18,200,818,880) 기말 충당부채 17,070,062,806 87,063,982,619 0 52,526,585 104,186,572,010 19. 자본금 및 자본잉여금 (연결) 보고기간 중 자본금의 변동은 없었습니다. 주식의 분류에 대한 공시 주식 주식 합계 보통주 우선주 1우선주(구형) 2우선주(신형) 수권주식수 400,000,000 총 발행주식수 65,493,726 13,364,200 2,986,300 81,844,226 주당 액면가액 100 자본금 6,549,372,600 1,336,420,000 298,630,000 8,184,422,600 의결권이 제한된 자기주식수 7,959 1,243 274 각 종류별 주식에 부여된 권리, 우선권 및 제한사항 지배기업이 발행한 1우선주(구형우선주)는 의결권이 없는 주식으로 배당은 비참가적, 비누적적이며, 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 연 1%를 금전으로 더 배당하며, 보통주에 대한 배당을 하지 아니한 때와 주식에 의한 배당을 한 때에는 적용하지 않습니다. 지배기업이 발행한 2우선주(신형우선주)는 의결권이 없는 주식으로 액면금액 기준으로 연 배당률이 2%이며, 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 우선주 주주는 참가하여 배당을 요구할 수 있습니다. 한편, 지배기업 정관에 의거하여 무의결권 우선주(자기주식 제외)에 대하여 해당 사업연도 이익에서 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 주주총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있습니다. 따라서, 지배기업의 제6기 정기주주총회에서 배당 결의가 없었으므로, 당분기말 현재 무의결권 우선주에 대해 의결권이 부여되어 있습니다. 자본을 구성하는 적립금에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 자본잉여금 476,126,037,424 자본잉여금 주식발행초과금 479,425,786,524 기타자본잉여금 (3,299,749,100) 전기말 (단위 : 원) 공시금액 자본잉여금 476,113,452,802 자본잉여금 주식발행초과금 479,425,786,524 기타자본잉여금 (3,312,333,722) 20. 기타자본항목 (연결) 기타자본구성요소 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 기타자본구성요소 (149,071,299) 기타자본구성요소 자기주식 (172,140,742) 주식선택권 23,069,443 전기말 (단위 : 원) 공시금액 기타자본구성요소 (148,519,519) 기타자본구성요소 자기주식 (282,149,720) 주식선택권 133,630,201 지배기업은 재직 임원을 대상으로 지배기업의 주식을 부여하는 주식선택권(RSU; Restricted StockUnit)을 제공하고 있습니다. 지배기업은 기업회계기준서 제1102호에 따라 주식선택권의 공정가치를 가득기간에 걸쳐 주식보상비용과 기타자본항목으로 계상하고 있으며, 당분기말 현재 자본항목으로 인식된 주식보상비용은 다음과 같습니다. 자본항목으로 인식된 주식보상비용에 대한 공시 (단위 : 백만원) 공시금액 자본항목으로 인식된 주식보상비용 23 21. 기타포괄손익누계액 (연결) 기타포괄손익의 항목별 분석에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 재평가잉여금 719,376,774 현금흐름위험회피파생상품평가손익 377,906,707 기타포괄손익누계액 1,097,283,481 전기말 (단위 : 원) 공시금액 재평가잉여금 719,376,774 현금흐름위험회피파생상품평가손익 0 기타포괄손익누계액 719,376,774 22. 이익잉여금(결손금) (연결) 이익잉여금의 내역 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 미처분이익잉여금 (16,158,303,842) 전기말 (단위 : 원) 공시금액 미처분이익잉여금 14,027,107,174 23. 고객과의 계약에서 생기는 수익 (연결) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 제품과 용역 제품과 용역 합계 연료전지 매출 등 서비스매출 3개월 누적 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익 68,175,568,480 245,433,168,480 22,630,858,444 73,589,227,916 90,806,426,924 319,022,396,396 전분기 (단위 : 원) 제품과 용역 제품과 용역 합계 연료전지 매출 등 서비스매출 3개월 누적 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익 3,112,800,000 57,043,800,000 28,910,299,405 93,158,531,757 32,023,099,405 150,202,331,757 수익인식시기에 대한 공시 당분기 (단위 : 원) 재화나 용역의 이전 시기 재화나 용역의 이전 시기 합계 한 시점에 이전 기간에 걸쳐 이전 3개월 누적 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익 68,175,568,480 245,433,168,480 22,630,858,444 73,589,227,916 90,806,426,924 319,022,396,396 전분기 (단위 : 원) 재화나 용역의 이전 시기 재화나 용역의 이전 시기 합계 한 시점에 이전 기간에 걸쳐 이전 3개월 누적 3개월 누적 3개월 누적 고객과의 계약에서 생기는 수익 3,112,800,000 57,043,800,000 28,910,299,405 93,158,531,757 32,023,099,405 150,202,331,757 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채에 대한 공시 당분기말 (단위 : 원) 공시금액 계약자산 87,404,945,834 계약자산 계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산 67,068,600,000 계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산 20,336,345,834 계약부채 129,573,704,415 계약부채 계약부채 - 연료전지 인도 이행의무 선수금 79,812,174,800 계약부채 - 연료전지 운영서비스 관련 이행의무 선수금 6,837,726,466 계약부채 - 연료전지 성능 이행의무 부채 42,923,803,149 기초 계약부채 잔액 중 인식한 수익 16,045,969,643 전기말 (단위 : 원) 공시금액 계약자산 25,474,162,216 계약자산 계약자산 - 연료전지 인도 후 미청구자산 6,801,200,000 계약자산 - 연료전지 운영서비스 관련 미청구자산 18,672,962,216 계약부채 46,528,183,835