밸로프 분기보고서 (2025.03)
2. 주요 제품 및 서비스

당사는 RPG, FPS, 액션 대전, 리듬 레이싱, 스포츠를 포함한 다양한 장르의 PC 및 모바일 기반 온라인 게임을 서비스하고 있으며, RPG (Role Playing Game) 및 액션 장르의 게임이 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[당사 장르별 매출 현황]

(단위 : 천원)

장르	2025년 당분기(제7기)	2024년(제6기)	2023년(제5기)

RPG	5,258,785	19,885,603	17,620,358

캐주얼 액션	2,413,902	12,657,132	14,412,299

FPS	545,001	2,368,634	3,064,784

기타	361,697	677,884	874,690

합계	8,579,386	35,589,253	35,972,131

주1) 상기 기재된 내용은 IFRS 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

RPG 게임이란 게임 내에서 역할을 수행하는 플레이를 통해 자신의 캐릭터 성격을 형성하고 임무를 해결해 나가는 게임으로써 단순한 조작을 벗어나 플레이어가 오랜 시간을 몰입하여 집중할 수 있는 게임을 말합니다. 그 중에서도 MMORPG (Massive Multiplayer Online Role Playing Game)은 온라인으로 연결된 다수의 플레이어가 같은 공간에서 동시에 즐길 수 있는 게임을 말하며, 온라인 상으로 만나는 수많은 플레이어들이 RPG 게임을 하면서 게임 내에서 커뮤니티를 형성하고 실시간 커뮤니케이션을 통해 거래와 미션까지 수행할 수 있습니다. 이로 인해 각지의 다른 사람들과 "가상 세계" 에서 자신을 대표하는 캐릭터를 통해 현실 세계와는 다른 체험을 할 수 있는기회도 제공합니다.

"가상 세계" 에서 자신을 대표하는 캐릭터를 통해 현실 세계처럼 생활을 하려면, 게임 내 다른 사람의 도움과 협력이 필요하고 사냥과 일정한 임무를 수행해야 게임 내 필요한 재화를 획득할 수 있기 때문에 다른 게임에 비해 많은 시간 접속이 필요하고 몰입도가 강하여 장기간 게임을 플레이하게 됩니다. 게임내 "가상 세계" 에서만 만날 수 있는 플레이어를 대표하는 캐릭터와 커뮤니티가 존재하고 역할과 미션 수행을 통해 형성된 재산이 있기 때문에 이러한 요소들은 게임 내에서 안정적으로 꾸준한 수입을 창출할 수 있는 기반이 됩니다.

무료로 게임을 다운로드 받아 접속하여 플레이가 가능하므로 초기 진입 장벽과 과금 부담이 적고, 게임 "가상 세계" 에 적응한 충성도 높은 플레이어들이 자신이 게임 플레이에 필요한 아이템을 구매할 때 과금되는 결제 시스템을 채택하고 있기 때문에 누구나 쉽게 즐길 수 있으면서도 안정적인 매출을 발생 시키는 특성을 가지고 있습니다

다른 장르의 게임에 비해 그래픽 등에서 비교적 고사양의 장비와 안정된 인터넷 환경이 요구되지만, 당사의 대부분 게임들은 오랜 기간동안 최적화 작업이 진행된 게임으로서 최저 장비 사양에서도 원활히 구동되는 특징을 가졌기 때문에 국내 시장에 비해상대적으로 장비 성능 및 인터넷 환경이 낙후된 해외 개발 도상국가에서도 쉽게 플레이가 가능합니다. 당사의 게임들은 Global One-Build 출시를 통해 국가별 게임시장 특성에 맞게 현지화 언어 Localization 작업만 진행하면 비교적 빠른 시간내에 해외 시장에 진출할 수 있는 특성을 가지고 있습니다.

당사는 리퍼블리싱 사업 모델 방식을 통해 자체 개발한 다양한 장르의 PC온라인 게임 및 모바일 게임을 개발 및 서비스 하고 있습니다. 향후 국내외 게임 시장에서 전략적 제휴 가능성 및 시장성이 있다고 판단되는 외부 개발사의 게임 또한 국내 및 글로벌 시장에 퍼블리싱함으로써 지금까지 30여종 이상의 게임을 전세계에 서비스해 왔으며, 현재도 20여 종의 게임을 서비스하고 있습니다.

RPG 게임에 대한 개발 기술 노하우를 바탕으로 개발 비용 및 시간을 단축하여 비용 효율화 및 최적화 작업을 통해 성공 가능성이 높은 시장을 선정하여 게임을 빠르게 출시할 수 있는 역량을 갖추고 있습니다. 게임 수명이 짧고 게임내 수익 모델이 비교적 단순한 캐주얼 게임 보다는 게임 수명이 길고 게임내 다양한 수익 모델이 있어 수익 창출에 유리한 알피지 게임을 위주로 서비스를 진행하고 있습니다.

이 중 당사의 주요 게임들은 다음과 같습니다.

가. 주요 게임 현황

구분	게임명	게임 설명	게임 장르	서비스 지역

온라인게임	이카루스	"하늘을 지배하는 자, 세상을 지배한다"는 슬로건을 바탕으로 중세 유럽 스타일의 판타지 세계에서 활약하는 빛의 전사들의 이야기를 플레이하는 게임	MMORPG	국내 및 글로벌

블레스언리쉬드	다른 플레이어들과 함께 드넓은 필드와 위협적인 던전을 모험하고 타격감 넘치는 전투를 즐기는 오픈월드 액션 게임	MMORPG	글로벌

블랙스쿼드	현실감 있는 전쟁 상황을 기반으로한 다양한 맵과 모드, 각종 무기로 자신의 기술을 숙달하고팀 플레이를 통해 전략 및 전술을 뽐낼 수 있는 1인칭 슈팅게임	FPS	국내, 대만, 글로벌

뮤 레전드	어둠의 신 '쿤둔'의 부활로 위기를 맞은 뮤 대륙을 대현자 이카루스와함께 과거로 돌아가 쿤둔을 봉인하고 뮤 대륙을 구하는 주인공의 이야기를 플레이하는 게임	MMORPG	중국

컴뱃암즈	냉전시대 종결 후 강대국으로 이루어진 세계연방 특수부대 JSF와 힘없는 국가들로 이루어진 제 3세계의 군사조직 Creed 간 벌어지는 전투 속에 참여하는 슈팅게임	FPS	글로벌

아틀란티카	플레이어가 9명의 용병을 고용, 조작하여 전략적이고 다채로운 전투를 즐기며직접 자신이 속한 도시를 건설하고 운용하는 인간 세상을 닮은 게임	MMORPG	국내, 글로벌 등

알투비트	리듬 게임과 레이싱 게임의 요소를 결합하여 플레이어들 간에 스피드 경쟁을 벌이는 액션게임	액션	국내, 일본, 중화권, 글로벌

군주	조선시대를 배경으로 플레이어가 직접 전투시스템, 경제 및 정치시스템에참여하여 스토리를 만들어가고 군주를 육성하는 게임	MMORPG	국내

로스트사가	타임게이트가 폭주하며 서로 다른 시간대, 서로 다른 세계에 있는 영웅들이로스트사가(잃어버린 전설)라는 세계에 뒤섞여 새롭게 전투를 벌이는 액션게임	캐주얼 액션	국내, 인도네시아 등

크로노스	아름다운 크로노스 대륙을 타락시킨 이계의 신 '마쿠아펠'을 저지하기 위해 3신(라피스, 코엘리스, 엑실리스)과 함께 대적하는 액션 롤플레잉 게임	MMORPG	국내, 일본, 글로벌 등

젬파이터	최대 8인이 자신의 캐릭터를 이용하여 실시간 대전을 벌이고 각기 다른 기술 및 콤보, 다양한 변신아이템을 통해 상대를 제압하는 액션게임	액션	국내

N-AGE	실제 시간과 계절 변화를 적용하여 플레이어가 시간의 흐름을 직접 느끼며게임유니온전쟁, 아지트쟁탈전 등 다양한 전략으로 전투를 즐길 수 있는 맞춤형 PVP 게임	MMORPG	국내, 대만 등

루니아	쉬운 조작과 완성도 높은 스토리로 다양한 연령층이 즐길 수 있는 아케이드형 RPG 게임	MMORPG	국내, 글로벌

풍림화산	오리엔탈 판타지를 배경으로 콘솔 게임과 같이 던전마다 수수께끼, 퍼즐 등 다양한 게임이 존재하고 마치 애니메이션을 보는 듯한 연출이 있는 어드벤쳐 RPG 게임	MMORPG	국내

C9	지하 세계로 가는 문을 열고 지옥 군단으로 땅을 뒤덮으려는 사악한 악당 네퍼에게맞서는 글렌하임의 영웅의 이야기를 플레이하는 액션게임	MMORPG	일본, 중국(본토), 글로벌 등

크리티카	특유의 초액션을 표방하여 자신만의 캐릭터를 육성할 수 있는 빠르고 통쾌한 액션게임	MMORPG	국내, 글로벌

天上碑 ( 천상비 )	중국 무협풍의 세계관을 배경으로 한 MMORPG 게임	MMORPG	일본

SILKROAD	중국과 유럽사이의 비단길을 따라 모험하며 7세기 시대를 배경으로 하는 판타지 MMORPG	MMORPG	일본

AVA	제3차 세계 대전을 배경으로 하는 온라인 밀리터리 FPS 게임	FPS	일본

Archeage	동서양 고대 신화가 절묘하게 어우러진 세계관의 MMORPG 게임	MMORPG	일본

로도스 섬전기온라인	로도스 섬의 평화를 위한 온라인 RPG 게임	MMORPG	일본

ROHANROHAN Revison	휴먼과 엘프, 하이엘프, 다크엘프 등 7가지 종족과 3D 그래픽으로 구현한 박진감 넘치는 전투와실물 경제를 기반으로 한 게임	MMORPG	일본

Soulworker	PLAY하는 매 순간이 애니메이션이 된다,3D 카툰 렌더링과 하복 엔진 환경 위에 액션 RPG의 화려한 스킬 역동적인 카메라 연출의 게임	MMORPG	국내,일본, 글로벌

모바일게임	이카루스M	창공에서 펼쳐지는 대규모 공중전투와 다양한 종류의 펠로우 시스템을 핵심 콘텐츠로 하는 모바일게임	MMORPG	국내, 글로벌 등

피쉬아일랜드	400여종의 물고기, 200여종의 정령, 100여종의 코스튬 컬렉션 수집의 재미와리듬게임의 요소를 더한 모바일게임	캐주얼	국내 등

드루와던전	판타지 세계의 영웅을 수집하여 던전을 탐험하고 자동 스킬, 자동 사냥을 통해성장하고 무한한 파밍을 통해 보상을 받는 방치형 모바일게임	전략	국내 등

판타지워택틱스R	영웅 수집을 통한 다채로운 세계정복과 다양한 전략 요소, PVP 모드를 즐길 수 있는 대표적인 정통 RPG 게임	전략	국내 및 글로벌

달빛조각사	달빛원작 소설의 설정을 계승한 오리지널 스토리의 게임끝없는 수집과 조합으로 직접만든 조각상과 레어한 몬스터 카드의 조합으로 모험가를 쫓아다니며 채집	MMORPG	일본

라스트오리진	가상의 적 철충에 의해 멸망해버린 포스트 아포칼립스 세계를 배경으로 눈을 뜬 마지막 인간인 주인공과, 멸망해버린 인류를 돕기 위해 창조된 다양한 바이오로이드들을 중심으로 진행되는 게임으로 흥미로운 줄거리는 물론 도전적인 게임플레이와 멋진 디자인의 바이오로이드 등 즐길 거리와 볼 거리를 모두 겸비한 견고한 세계관의 수집형 미소녀 RPG 장르.	턴제 전략수집 RPG	국내, 일본

주1) 상기 자료는 VFUN 및 Pmang 플랫폼에서 서비스하고 있는 게임 입니다. 나. 주요 제품 등의 가격 변동 추이 당사의 주요 게임매출은 부분 유료화 (아이템 유료판매)가 이뤄져 있으므로, 단가가 고정되어 있지 않기 때문에 가격변동이 없으며 이벤트 형식의 가격 할인 행사를 비정기적으로 진행하고 있습니다. 이에 가격 변동 추이 파악이 어렵습니다.

1. PC 온라인게임당사의 온라인게임 과금정책은 부분 유료화(아이템 유료판매)을 사용하고 있으며, 당사의 주요 온라인 게임 아이템 판매 단위는 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구분	아이템 품목 (유료아이템)	2025년 1분기판매가격	2024년판매가격

군주	구리댁보물단지[대]	50,000	50,000

봄꽃[대]	50,000	50,000

수타면[대]	50,000	50,000

보물찾기쪽지[대]	50,000	50,000

장미씨앗[대]	50,000	50,000

N-AGE	VIP 전용 패키지	30,000	30,000

집중사냥 패키지	11,900	11,900

장비의 변화 패키지	11,900	11,900

환생 패키지	17,900	17,900

새로운 인생 패키지	20,900	20,900

아틀란티카	에어 아카데미 선물상자	48,900	48,900

종말의 무기 재료 풀 패키지	109,000	109,000

타니아 실버 패키지	41,000	41,000

태양빛을 담은 장식상자	19,900	19,900

2. 모바일게임당사의 모바일게임 과금정책은 무료 게임 다운로드 후 게임 내(인게임) 유료 아이템 구매하는 방식을 사용하고 있으며, 당사의 주요 모바일 게임 아이템 판매 단위는 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구분	아이템 품목 (유료아이템)	2025년 1분기판매가격	2024년판매가격

드루와던전	뉴비 패키지1	1,200	1,200

뉴비 패키지2	4,900	4,900

뉴비 패키지3	12,000	12,000

뉴비 패키지4	33,000	33,000

뉴비 패키지5	69,000	69,000

피쉬아일랜드	30 아쿠아마린	3,300	3,300

50 아쿠아마린	5,500	5,500

110 아쿠아마린	11,000	11,000

345 아쿠아마린	33,000	33,000

600 아쿠아마린	55,000	55,000

1250 아쿠아마린	110,000	110,000