밸로프 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보존하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결실체는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주주들에게 자본을 반환하며, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당기말 및 전기말 현재 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(금액단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금(A)	14,705,501	6,306,502

현금및현금성자산(B)	14,160,505	14,262,157

순부채(A-B=C)	544,996	(7,955,655)

부채총계(D)	24,000,381	15,012,517

자본총계(E)	32,393,854	30,453,818

총자본(C+E=F)	32,938,850	22,498,163

자본조달비율(C/E)(%)	-	(*1)

부채비율(D/E)(%)	74.09%	49.30%

(*1) 전기말 자본조달비율이 음수이므로 표시하지 않았습니다.

나. 재무위험관리 회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 이자율 위험, 가격위험, 신용위험) 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리프로그램은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

1) 시장위험① 외환위험회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	9,923,543	1,199,055	6,055,997	94,041

CNY	5,458,278	2,314,364	272,745	60,381

JPY	6,074,298	1,660,323	2,854,242	3,018,330

기 타	112,787	53,086	403,222	59,385

합 계	21,568,906	5,226,828	9,586,206	3,232,137

회사는 환율변동으로 인해 발생할 수 있는 재무적 영향을 정기적으로 확인하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 예측가능한 환율변동이 연결실체의 세전순이익에 미치는 효과에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	872,449	(872,449)	596,196	(596,196)

CNY	314,391	(314,391)	21,236	(21,236)

JPY	441,398	(441,398)	(16,409)	16,409

기 타	5,970	(5,970)	34,384	(34,384)

합 계	1,634,208	(1,634,208)	635,407	(635,407)

② 이자율위험당사는 고정금리 및 변동금리의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 변동금리부차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

변동금리부차입금	2,112,264	3,430,326

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하다고 가정할 때 합리적인 범위에서 예측가능한 이자율 변동이 변동금리부차입금에서 1년간 발생하는 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	21,123	(21,123)	34,303	(34,303)

③ 가격위험가격위험은 외환위험이나 이자율 위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험이며, 연결실체의 경우 가격위험은 제한적입니다.

④ 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산과 금융기관에 대한 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다.회사는 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 공인된 신용평가기관에 의하여 제공된 정보를 바탕으로 거래처의 신용도를 파악하고 이를 근거로 여신한도를 설정하고 있으며 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 평가하여 거래처의여신한도 및 담보 수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 채권 등에 대해서는 월 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산	14,159,835	14,261,480

단기금융상품	5,349,841	10,362,895

매출채권및기타채권	10,575,765	8,740,720

공정가치측정금융자산	1,016,700	574,707

기타금융자산	705,126	968,755

합 계	31,807,267	34,908,557

다. 유동성위험

회사는 미래에 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위해 단기 및 중ㆍ장기 자금관리계획을 수립하고, 정기적으로 자금수지를 예측 및 조정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 금융부채별 잔존계약 만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다① 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 초과

미지급금및기타채무	2,685,914	2,685,914	2,485,914	200,000

차입금	14,063,917	15,625,887	5,496,978	10,128,910

전환사채	2,242,300	3,000,000	3,000,000	-

리스부채	641,584	809,336	245,391	563,945

합 계	19,633,715	22,121,137	11,228,283	10,892,855

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	1년 이내	1년 초과

미지급금및기타채무	2,735,356	2,735,356	2,735,356	-

차입금	5,727,565	5,799,583	5,453,420	346,163

전환사채	2,071,486	3,000,000	-	3,000,000

리스부채	578,937	587,635	520,333	67,302

합 계	11,113,344	12,122,574	8,709,109	3,413,465