네패스아크 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

회사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 자산 및 부채에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 회사는 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 환위험을 관리하나 현재 회사는 외환거래위험을 회피하기 위한 방법으로 적극적으로 외환파생상품을 사용하지 않고 있습니다. 회사의 환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 1. 시장위험 (1) 외환위험

당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위: USD, JPY, 천원).

구분	통화	당(3분)기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

자산	USD	6,751.21	9,466	8,313.44	12,221

부채	USD	-	-	1,040	1,529

JPY	90,000,000	849,357	180,000,000	1,685,664

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동하였을 경우, 환율변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당(3분)기	전기	당(3분)기	전기

미국달러/원	10% 상승시	749	846	749	846

10% 하락시	(749)	(846)	(749)	(846)

일본엔화/원	10% 상승시	(67,184)	(133,336)	(67,184)	(133,336)

10% 하락시	67,184	133,336	67,184	133,336

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (2) 이자율 위험

이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금을 보유하고 있으며 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

회사의 차입금 및 사채와 관련된 이자율 위험은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당(3분)기말	전기말

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금 및 사채	93,200,000	71%	100,100,000	74%

고정금리 차입금 및 사채	23,083,330	29%	34,333,300	26%

합계	116,283,330	100%	134,433,300	100%

당분기와 전기 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당(3분)기	전기	당(3분)기	전기

상승시	(737,212)	(791,791)	(737,212)	(791,791)

하락시	737,212	791,791	737,212	791,791

2. 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.회사는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금의 주요 구성항목은 개별적으로 중요한 노출 위험에 대한 구체적인 손실항목 및 발생은 하였으나 아직 식별되지 않은 손실들과 관련한 회사 및 유사 자산에 대해 설정한 집합적인 충당금입니다. 집합적인 손실에 대한 충당금은 유사한 금융자산의 지불에 대한 과거 통계에 근거하여 결정하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당(3분)기말	전기말

현금및현금성자산	32,055,007	42,127,391

단기금융상품	20,000,000	-

매출채권및기타채권(*)	63,575,913	45,976,666

합계	115,630,920	88,104,057

(*) 당분기말 현재 매출채권및기타채권에 대하여 29,101백만원(전기말: 29,215백만원)의 손실충당금이 설정되어있습니다.

3. 유동성 위험

회사는 미사용 차입금한도(주석32 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당(3분)기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

유동금융부채

매입채무및기타채무	6,095,718	-	-	6,095,718

단기차입금	19,835,929	-	-	19,835,929

유동성장기부채	12,896,864	-	-	12,896,864

유동리스부채	567,756	-	-	567,756

비유동금융부채

매입채무와기타채무	-	-	-	-

장기차입금	2,027,183	46,066,833	14,303,637	62,397,653

사채	1,332,953	31,344,000	-	32,676,953

비유동리스부채	-	1,596,547	50,400	1,646,947

합계	42,756,403	79,007,380	14,354,037	129,174,155

전기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

유동금융부채

매입채무및기타채무	6,240,437	-	-	6,240,437

단기차입금	20,031,921	-	-	20,031,921

유동성장기부채	24,330,328	-	-	24,330,328

유동리스부채	787,516	-	-	787,516

비유동금융부채

매입채무및 기타채무	-	632,124	-	632,124

장기차입금	2,428,664	46,619,096	23,336,264	72,384,024

사채	1,602,000	32,800,208	-	34,402,208

비유동리스부채	-	2,351,205	10,429	2,361,634

합계	55,420,866	82,402,633	23,346,693	161,170,192

상기 만기분석은 금융부채 및 관련 발생이자의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

4. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다.

이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

당분기말과 전기말 현재 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당(3분)기말	전기말

부채총계(A)	128,900,044	146,860,123

자본총계(B)	165,223,597	165,381,268

현금및현금성자산(C)	52,055,007	42,127,391

차입금(D)	116,283,330	134,056,443

부채비율(A/B)%	78.02%	88.80%

순차입금비율(D-C)/B(%)	38.87%	55.59%