네패스아크 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

1. 시장위험 (1) 외환위험

회사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 자산 및 부채에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등 입니다. 회사는 환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도거래 등을 통해 환위험을 관리하나 현재 회사는 외환거래위험을 회피하기 위한 방법으로 적극적으로 외환파생상품을 사용하지 않고 있습니다. 회사의 환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위: USD, EUR, JPY, 천원).

구분	통화	당기말	전기말

외화	원화환산액	외화	원화환산액

자산	USD	8,313.44	12,221	358,800	462,637

부채	USD	1,040.00	1,529	937,877	1,209,298

EUR	-	-	80,000	114,127

JPY	180,000,000	1,685,664	29,998,000	273,780

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동하였을 경우, 환율변동이 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

USD	10% 상승시	846	(58,240)	846	(58,240)

10% 하락시	(846)	58,240	(846)	58,240

EUR	10% 상승시	-	(8,902)	-	(8,902)

10% 하락시	-	8,902	-	8,902

JPY	10% 상승시	(133,336)	(21,355)	(133,336)	(21,355)

10% 하락시	133,336	21,355	133,336	21,355

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. (2) 이자율 위험

이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금을 보유하고 있으며 이자율 상승에 따라 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

회사의 차입금 및 사채와 관련된 이자율 위험은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금 및 사채	100,100,000	74%	82,500,000	66%

고정금리 차입금 및 사채	34,333,300	26%	43,076,770	34%

합계	134,433,300	100%	125,576,770	100%

당기와 전기 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

100bp 상승시	(791,791)	(652,575)	(791,791)	(652,575)

100bp 하락시	791,791	652,575	791,791	652,575

2.. 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

회사는 매출채권과 기타채권에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금의 주요 구성항목은 개별적으로 중요한 노출 위험에 대한 구체적인 손실항목 및 발생은 하였으나 아직 식별되지 않은 손실들과 관련한 회사 및 유사 자산에 대해 설정한 집합적인 충당금입니다. 집합적인 손실에 대한 충당금은 유사한 금융자산의 지불에 대한 과거 통계에 근거하여 결정하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

현금및현금성자산	42,127,391	21,812,374

단기금융상품	-	30,000,000

매출채권및기타채권(*)	45,976,666	37,005,904

합계	88,104,057	88,818,278

(*) 당기말 현재 매출채권및기타채권에 대하여 29,215백만원(전기말: 21,405백만원)의 손실충당금이 설정되어있습니다.

3. 유동성 위험

회사는 미사용 차입금한도(주석32 참조)를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

유동금융부채

- 매입채무및기타채무	6,240,437	-	-	6,240,437

- 단기차입금	20,031,921	-	-	20,031,921

- 유동성장기부채	24,330,328	-	-	24,330,328

- 유동리스부채	787,516	-	-	787,516

비유동금융부채

- 매입채무및기타채무	-	632,124	-	632,124

- 장기차입금	2,428,664	46,619,096	23,336,264	72,384,024

- 사채	1,602,000	32,800,208	-	34,402,208

- 비유동리스부채	-	2,351,205	10,429	2,361,634

합계	55,420,866	82,402,633	23,346,693	161,170,192

전기말	1년 이내	1년 초과5년 이내	5년 초과	계

유동금융부채

- 매입채무및기타채무	9,069,029	-	-	9,069,029

- 단기차입금	4,832,133	-	-	4,832,133

- 유동성장기부채	42,278,308	-	-	42,278,308

- 유동성사채	31,684,845	-	-	31,684,845

- 유동리스부채	1,502,377	-	-	1,502,377

비유동금융부채

- 장기차입금	-	91,926,164	-	91,926,164

- 비유동리스부채	-	2,276,965	381,745	2,658,710

합계	89,366,692	94,203,129	381,745	183,951,566

상기 만기분석은 금융부채 및 관련 발생이자의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 회사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

4. 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다.

이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

당기말과 전기말 현재 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분	당기말	전기말

부채총계(A)	146,860,123	169,943,132

자본총계(B)	165,381,268	225,741,470

현금및현금성자산(C)	42,127,391	21,812,374

차입금(D)	134,056,443	155,576,770

부채비율(A/B)(%)	88.80	75.28

순차입금비율(D-C)/B(%)	55.59	59.26