스톤브릿지벤처스 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영성과 및 재무상태

가. 경영성과 당사는 2021년 영업수익 424억원(YoY +73.1%), 영업이익 275억원(YoY +87.2%), 당기순이익 224억원(YoY +74.6%)을 각각 달성하며 큰 폭의 성장세를 보였습니다. 주요 수익은 투자조합의 관리보수, 성과보수 및 지분법이익으로 369억원, 고유계정을 통한 영업수익 55억원 입니다. 신규펀드 결성에 따른 관리보수가 전년 대비 23억 증가한 105억원을 기록하고 안정적인 조합운영에 따른 성과보수 수취가 전년 대비 94억원 증가한 141억원을 기록하으며 고유계정으로 보유하고 있는 포트폴리오의 가치 증가에 따른 평가이익 반영이 호실적으로 연결되었습니다.

또한 당사의 AUM은 9,339억원 규모로 2020년 6,893억원 대비 35.2% 증가했습니다. 세부적으로 스톤브릿지DNA혁신성장투자조합의 세컨클로징을 통한 380억원, 156.6억원 규모의 스톤브릿지-티케브릿징PEF, 1,636.6억원 규모의 아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘PEF, 522억원 규모의 스톤브릿지신한유니콘세컨더리조합 등을 신규로 결성하는 등 지속적인 AUM 증가로 인해 관리보수 증대가 기대됩니다. 또한 당기중에 미래창조네이버-스톤브릿지초기기업투자조합을 IRR 33.3%라는 압도적인 수익률로 청산하며 회사의 펀드 운영역량을 입증하였습니다.

당사의 지난 2사업년도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	당기	전기	증감율(%)

Ⅰ.영업수익	42,411,460,417	24,508,612,310	73.05%

Ⅱ.영업비용	14,925,723,408	9,827,315,256	51.88%

Ⅲ.영업이익	27,485,737,009	14,681,297,054	87.22%

Ⅳ.법인세차감전이익	27,491,454,936	14,613,590,744	88.12%

Ⅴ.당기순이익	22,377,888,079	12,818,639,347	74.57%

Ⅵ.기타포괄손익	-	-	-

Ⅶ.당기총포괄이익	22,377,888,079	12,818,639,347	74.57%

당사의 지난 2사업년도의 영업수익에 관한 세부사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

1. 투자수익	5,488,289,363	8,485,928,762

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	261,612,252	795,116,266

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	4,083,203,998	6,715,184,934

회사관리보수	1,143,473,113	975,627,562

2. 투자조합수익	23,403,469,204	11,991,482,081

조합관리보수	9,318,959,152	7,260,586,737

조합성과보수	14,084,510,052	4,730,895,344

3. 지분법이익	13,495,701,850	4,021,404,207

4. 기타의영업수익	24,000,000	9,797,260

수입수수료	24,000,000	9,797,260

합 계	42,411,460,417	24,508,612,310

나. 재무상태2021년 당사의 총자산은 약 810억원으로 전년대비 66.0% 증가하였습니다. 주요 원인으로는 성과보수 수취 증가에 따른 현금및현금성자산과 단기금융자산 등 규모 증가, 운영 벤처투자조합과 PEF의 규모 확대에 따른 창업투자산과 사모투자자산의 증가 주된 요인입니다. 부채는 179억원으로 전년대비 98.2% 증가했는데 이는 당기법인세부채가 전년에 비해 대폭 증가한 것이 주요 원인입니다. 당기말 자기자본총액은 809억원으로 전년에 비해 59.1% 증가하며 2017년 분할 설립이후 5년만에 800억원을 돌파하였습니다.

당사의 지난 2사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	제5기	제4기	증감율(%)

현금및현금성자산	8,569,446,028	3,322,586,876	157.91%

단기금융자산	17,000,000,000	-	-

기타유동금융자산	5,870,355,149	4,001,849,526	46.69%

기타유동자산	19,411,000	24,235,000	-19.91%

II. 창업투자자산	31,542,725,813	21,812,444,447	44.61%

III. 사모투자자산	3,614,251,452	2,215,538,879	63.13%

당기손익-공정가치측정금융자산	11,761,789,176	14,677,358,870	-19.86%

유형자산	1,989,954,612	2,257,773,979	-11.86%

무형자산	4,219,050	7,736,850	-45.47%

기타비유동금융자산	354,660,553	404,652,694	-12.35%

기타비유동자산	169,800,000	-	-

자 산 총 계	80,896,612,833	48,724,177,121	66.03%

기타유동금융부채	6,118,460,978	4,013,857,113	52.43%

기타유동부채	269,133,640	221,206,180	21.67%

당기법인세부채	4,835,454,977	114,186,251	4134.71%

기타비유동금융부채	3,477,542,002	2,037,306,524	70.69%

충당부채	97,848,245	92,049,148	6.30%

이연법인세부채	2,178,018,440	2,077,325,269	4.85%

부 채 총 계	16,976,458,282	8,555,930,485	98.42%

I. 자본금	7,528,665,000	7,300,000,000	3.13%

II. 자본잉여금	4,256,793,101	2,632,689,161	61.69%

III. 기타자본구성요소	1,122,259,027	1,601,008,131	-29.90%

IV. 이익잉여금	51,012,437,423	28,634,549,344	78.15%

자 본 총 계	63,920,154,551	40,168,246,636	59.13%

다. 주요 안정성 지표(단위 : 원,%)

구 분	제5기	제4기

부채총계	16,976,458,282	8,555,930,485

자본총계	63,920,154,551	40,168,246,636

부채비율(%)	26.56%	21.30%

유동자산	31,459,212,177	7,348,671,402

유동부채	11,223,049,595	4,206,680,941

유동비율(%)	280.31%	174.69%

(1) 부채비율당사의 부채비율은 당기법인세부채 증가에 따른 부채증가로 인해 전기말 21.3%에서당기말 26.6%로 소폭 증가하였습니다.(2) 유동비율당사의 당기말 현재 유동비율은 280.3%로 전기의 174.7% 대비 크게 증가했습니다. 3. 자금조달 기재기간 중 부채를 통한 자금조달실적이 없습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	-	-	-	-

유동성장기부채	-	-	-	-

전환사채	-	-	-	-

장기차입금	-	-	-	-

합계	-	-	-	-

4. 부외부채에 관한 사항- 해당사항 없습니다.

5. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항

회사의 2021 회계연도 감사보고서 주석 2. 중요한 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

6. 재무위험관리

회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 세부내용에 대하여서는 회사의 2021 회계연도 감사보고서 주석 4. 재무위험관리를 참고하시기 바랍니다.

7. 신규사업 진출 내용

- 사업보고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다.

8. 기타 참고사항 당사는 향후에도 기존에 투자한 포트폴리오에 대한 적극적인 사후 지원을 통해 기업가치 제고 및 능동적인 회수를 진행할 계획입니다. 또한 적극적인 신규 펀드 결성을 통해 멀티스테이지 투자에 능한 하우스, 지속 성장하는 하우스 등을 목표로 세우고 시장 변화를 지속적으로 모니터링하여 변화에 적극 대응하겠습니다.