스톤브릿지벤처스 사업보고서 (2023.12)
2. 영업의 현황

(1) 영업의 개황당사는 2017년 스톤브릿지캐피탈(現 스톤브릿지홀딩스)의 VC부문을 물적분할하여 설립되었으며 보고서 작성 기준일 현재 당사는 15개, 사모투자합자회사 4개를 운용하고 있으며, 19개 펀드의 총 출자약정액은 1조 3,336억원입니다. 당사는 중소벤처기업부에서 매년 실시하는 창업투자회사 평가가 실시된 이래 현재까지 연속하여 최우수등급을 획득하여운용 성과뿐만 아니라 투명성, 위험 관리 등의 우수성을 증명하였습니다.또한 정부 및 주요 출자자들로부터 대통령표창(단체) 등을 수상하며 탁월한 운용 성과와 투명한운용 체계에 있어서 대외적으로 인정을 받은 바 있습니다. 당사의 주요 출자자는 국내 주요 연기금을 포함한 각종 금융기관 및 정부기관으로 구성되어 있습니다

(2) 운용 조합 및 PEF 현황(단위 : 백만원)

구분	설립일	약정금액

벤처투자조합	스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합	2015-10-22	31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합	2016-04-06	60,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합	2017-06-09	17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합	2017-12-29	42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합	2018-12-27	105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합	2019-10-02	6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합	2019-11-15	76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합	2020-05-25	2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합	2020-07-10	10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합	2020-12-02	146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합	2021-01-04	26,500

스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합	2021-11-26	59,200

스톤브릿지DX사업재편투자조합	2022-02-22	200,000

아이비케이-스톤브릿지라이징제2호투자조합	2023-10-23	60,000

스톤브릿지신성장4.0투자조합	2024-01-10	182,500

소계	1,025,217

사모투자합자회사	아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사	2019-09-03	126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사	2019-09-11	2,546

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사	2021-09-01	15,660

아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사	2021-11-24	163,660

소계	308,366

합계	1,333,583

(3) 당사 운용 투자조합의 투자 및 회수 내역 1) 운용조합 투자내역- 벤처투자시장의 냉각기가 지속되고 있음에도 당사는 풍부한 투자재원을 기반으로 향후 시장을 주도하거나, 크게 변화 시켜 큰 성과가 기대되는 딥테크 영역의 투자를 집중하고 있습니다.- 2023년에 투자 재원이 있는 벤처투자조합 및 사모투자합자회사(PEF)를 통해 30여개의 기업에 약 1,300억원을 투자했습니다. - 업종별로는 AI 및 반도체 영역에 투자포트폴리오를 확대하는 것을 비롯해 2차전지, 로봇, 의료 등 첨단 제조분야, ESG과 관련한 그린테크, 디지털헬스케어 등에 시장성, 독보적인 기술력, 빠른 시장침투 가능성 등 딥테크 영역에 집중 투자했습니다.2) 운용조합 회수내역- 2023년 다수의 조합 및 PEF를 통해 1,000억을 회수했습니다. 3년 연속 1,000억원 이상의 회수 실적입니다.- 당해년도 회수를 통해 다수가 펀드가 원금 배분이 상당부분 진행되어 잔여 우량 자산들에 대한 시의적절한 매각이 이루어질시 성과보수 수취로 연결될 수 있습니다. 3) 신규 운용펀드 조성에 관한 사항- 2023년에 목표한 2개 펀드 조성을 완료했습니다. 23년 10월에 결성을 완료한 초기기업 투자 목적의 600억원 규모의 1개 펀드(아이비케이-스톤브릿지라이징제2호투자조합)은 한국모태펀드, IBK기업은행, 농심 등이 주요 출자자로 참여했으며 당사의 주력 투자 영역인 딥테크의 한 축인 데이터, 인공지능, 로보틱스 등 디지털 전환 관련 영역의 초기단계 기업에 집중 투자하고 있습니다.- 2023년 12월 결성총회를 개최한 스톤브릿지신성장4.0투자조합은1,825억원으로 1차 조성되었으며 24년 초 2차 결성을 통해 규모를 확대될 예정입니다.- 2023년 신규 펀딩을 통해 신규투자재원 2,425억원을 확정했으며, 그 규모는 추가 확대될 예정이며 해당 신규 투자재원은 향후 2~3년간 정부의 신성장 4.0 전략과 15대 핵심 프로젝트의 핵심 기술영역인 반도체, 모빌리티, AI/DATA, 친환경에너지, 바이오헬스케어 등 5대 영역 등 당사가 다년간 성과를 보여오고 있는 이른바 딥테크 분야에 집중 투자할 계획입니다.-신규 펀드를 통해 순증되는 관리보수는 회사의 경영 안정성과 실적 가시성을 높일 수 있을 것으로 기대됩니다.

나. 취급 업무 및 상품·서비스의 개요

(1) 창업투자(VC)
① 벤처펀드의 결성 및 운영
② 벤처기업에 대한 투자
③ 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up 서비스 제공
④ 투자기업의 해외시장 진출 지원
⑤ 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자
(2) 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용
(4) 특수인수목적회사(SPAC)의 설립 및 운용

다. 조직도(2023.12.31 기준)

라. 자금조달 및 운용실적(1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분	2023년	2022년	2021년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	9,075	10.22%	9,028	10.52%	7,529	11.78%

자본잉여금	25,756	29.00%	25,389	29.57%	4,257	6.66%

기타포괄손익누계	-3,282	-3.70%	-3,120	-3.63%	1,122	1.76%

이익잉여금	57,273	64.48%	54,554	63.54%	51,012	79.81%

부채	기타차입금	-	-	-	-	-	-

기타부채	-	-	-	-	-	-

합 계	88,822	100.00%	85,851	100.00%	63,920	100.00

주1) 당사는 기재기간 중 부채를 통한 자금조달실적이 없습니다.
주2) 전기 중 일반공모(코스닥상장)를 통한 유상증자를 통해 자본금과 자본잉여금이 증가하였습니다.
주3) 기타포괄손익누계는 기재기간 중 신탁계약을 통해 취득한 자기주식 매입에 따른 자본차감이 포함되어있습니다..

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구분	2023년	2022년	2021년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

펀드출자금	37,510	50.99%	29,008	38.35%	20,782	42.03%

투자주식	19,799	26.92%	18,269	24.15%	826	1.67%

사채	-	-	-	-	-	-

대출금	-	-	-	-	-	-

유형자산	4,860	6.61%	1,718	2.27%	1,990	4.02%

현금과예금	10,957	14.90%	26,191	34.62%	25,569	51.72%

기타	433	0.59%	462	0.61%	275	0.56%

합 계	73,559	100.00%	75,648	100.00%	49,442	100.00%

마. 영업의 종류별 현황당사의 영업수익은 크게 ① 투자조합과 PEF운용에 따른 펀드운용수익 ② 고유계정 수익, ③ 기타수익으로 구성되어 있습니다.

펀드운용수익은 다시 관리보수와 성과보수로 구분됩니다. 관리보수는 업무집행조합원(업무집행사원)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원(업무집행사원)은 관리보수를 기반으로한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 조합(PEF)의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합(PEF)의 규약마다 다르지만 조합(PEF) 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급이 됩니다. 성과보수는 조합(PEF)운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합(PEF)마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합(PEF)배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급하게 됩니다.고유계정 관련 처분이익은 당사의 자기자본으로 투자한 종목의 당기 처분 또는 평가이익의 합계이며 평가이익은 당기 기말 기준 평가액(상장종목의 경우 시가, 비상장종목의 경우 외부평가기관의 평가금액) 기준입니다.

기타수익은 이자수익, 기타의 영업수익(배당금 등)으로 구성되어 있습니다. (1) 영업실적 당사의 2023년 영업실적은 벤처투자시장 냉각기 지속으로 당사가 운용하고 있는 펀드의 지분율만큼 인식하는 지분법이익(평가이익) 증가폭이 제한되고 펀드 청산 공백에 따른 성과보수 수취가 감소함에 따라 전년에 비해 감소하였습니다.

(단위 : 백만원)

영업종류	2023년	2022년	2021년

금액	비중	금액	비중	금액	비중

[펀드운용]	17,161	90.31%	29,028	98.13%	37,810	89.64%

-관리보수	12,003	63.17%	11,798	39.88%	10,667	25.29%

-성과보수	1,497	7.88%	12,247	41.40%	14,085	33.39%

-지분법이익	3,661	19.27%	4,983	16.85%	13,058	30.96%

[고유계정]	1,827	9.61%	529	1.79%	4,345	10.30%

[기타]	14	0.07%	24	0.08%	24	0.06%

영업수익 합계	19,002	100.00%	29,581	100.00%	42,179	100.00%

주1) 펀드운용은 관리보수, 성과보수, 당사의 펀드 출자에 따른 지분법이익으로 구성되어 있습니다.
주2) 고유계정은 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익으로 구성되어 있습니다.
주3) 기타는 수수료수입 등으로 구성되어 있습니다.