스톤브릿지벤처스 반기보고서 (2024.06)
2. 영업의 현황

가. 영업의 개황(1) 영업의 개황

당사는 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 의거 중소벤처기업부에 등록된 중소기업창업투자회사이며, 벤처투자조합(이하 "조합"이라 한다) 결성을 통한 중소벤처기업 투자 및 사모집합투자기구(이하 "PEF"라 한다) 결성을 통한 중소벤처기업 투자를 주력 사업으로 영위하고 있는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC)입니다.당사의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합의 투자수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 3) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익 등이 있습니다.보고서 작성 기준일 현재 당사는 벤처투자조합 15개, 사모투자합자회사 4개를 운용하고 있으며, 19개 펀드의 총 출자약정액은 1조 4,016억원입니다. 당사는 중소벤처기업부에서 매년 실시하는 창업투자회사 평가가 실시된 이래 현재까지 연속하여 최우수등급을 획득하여운용 성과뿐만 아니라 투명성, 위험 관리 등의 우수성을 증명하였습니다. 또한 정부 및 주요 출자자들로부터 대통령표창(단체) 등을 수상하며 탁월한 운용 성과와 투명한운용 체계에 있어서 대외적으로 인정을 받은 바 있습니다. 당사의 주요 출자자는 국내 주요 연기금을 포함한 각종 금융기관 및 정부기관으로 구성되어 있습니다(2) 운용 조합 및 PEF 현황

(단위 : 백만원)

구분	설립일	약정금액

벤처투자조합	스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합	2015-10-22	31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합	2016-04-06	60,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합	2017-06-09	17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합	2017-12-29	42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합	2018-12-27	105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합	2019-10-02	6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합	2019-11-15	76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합	2020-05-25	2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합	2020-07-10	10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합	2020-12-02	146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합	2021-01-04	26,500

스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합	2021-11-26	59,200

스톤브릿지DX사업재편투자조합	2022-02-22	200,000

아이비케이-스톤브릿지라이징제2호투자조합	2023-10-23	60,000

스톤브릿지신성장4.0투자조합	2024-01-10	250,500

소계	1,093,217

사모투자합자회사	아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사	2019-09-03	126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사	2019-09-11	2,546

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사	2021-09-01	15,660

아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사	2021-11-24	163,660

소계	308,366

합계	1,401,583

(3) 당사 운용 투자조합 현황 - 보고서 작성 기준일 현재 당사가 운영중인 펀드 중 현재 투자가 진행중인 주요펀드는 스톤브릿지신성장4.0투자조합(2,505억원), IBK-스톤브릿지라이징제2호투자조합(600억원), 스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합(592억원), 스톤브릿지DX사업재편투자조합(2,000억원), 아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사(1,637억원) 등 입니다. 향후 큰 수익을 안겨줄 투자대상에 대한 투자 적기로 보고 투자를 확대하고 있습니다.- 당사는 메가트렌드가 될 AI, 반도체, 로봇 등 딥테크영역과 바이오 및 메디컬 영역 중심으로 상반기에 약 850억원으로 투자를 집행했으며, 하반기에도 시장성과 성장성, 기술력을 가진 테크 기업 중심으로 투자를 확대할 계획입니다. 또한 다양한 방법을 통해 회수실적을 극대화하는대 집중할 예정입니다. 나. 취급 업무 및 상품 및 서비스의 개요

(1) 창업투자(VC)
① 벤처펀드의 결성 및 운영
② 벤처기업에 대한 투자
③ 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up 서비스 제공
④ 투자기업의 해외시장 진출 지원
⑤ 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자
(2) 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용
(4) 특수인수목적회사(SPAC)의 설립 및 운용

다. 조직도(2024.06.30 기준)

라. 자금조달 및 운용실적(1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분	2024년 상반기	2023년	2022년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	9,075	10.36%	9,075	10.22%	9,028	10.52%

자본잉여금	25,756	29.36%	25,756	29.00%	25,389	29.57%

기타포괄손익누계	-3,283	-3.74%	-3,283	-3.70%	-3,120	-3.63%

이익잉여금	55,723	63.85%	57,273	64.48%	54,554	63.54%

부채	기타차입금	-	-	-	-	-	-

기타부채	-	-	-	-	-	-

합 계	87,272	100.00%	88,822	100.00%	85,851	100.00

주1) 당사는 기재기간 중 부채를 통한 자금조달실적이 없습니다.
주2) 전전기 중 일반공모(코스닥상장)를 통한 유상증자를 통해 자본금과 자본잉여금이 증가하였습니다.
주3) 기타포괄손익누계는 기재기간 중 신탁계약을 통해 취득한 자기주식 매입에 따른 자본차감이 포함되어있습니다

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구분	2024년 상반기	2023년	2022년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

펀드출자금	39,027	52.92%	37,510	50.99%	29,008	38.35%

매도가능증권	12,137	16.46%	19,799	26.92%	18,269	24.15%

유형자산	4,589	6.22%	4,860	6.61%	1,718	2.27%

현금과예금	17,619	23.89%	10,957	14.90%	26,191	34.62%

기타	378	0.51%	433	0.59%	462	0.61%

합 계	73,750	100.00%	73,559	100.00%	75,648	100.00%

주) 당사는 기재기간중 사채발행, 금융권 차입이 없어 관련 항목을 생략합니다.

마. 영업의 종류별 현황

당사의 영업수익은 크게 ① 투자조합과 PEF운용에 따른 펀드운용수익 ② 고유계정 수익, ③ 기타수익으로 구성되어 있습니다.

펀드운용수익은 다시 관리보수와 성과보수로 구분됩니다. 관리보수는 업무집행조합원(업무집행사원)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원(업무집행사원)은 관리보수를 기반으로한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 조합(PEF)의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합(PEF)의 규약마다 다르지만 조합(PEF) 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급이 됩니다. 성과보수는 조합(PEF)운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합(PEF)마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합(PEF)배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급하게 됩니다.

고유계정 관련 처분이익은 당사의 자기자본으로 투자한 종목의 당분기말 처분 또는 평가이익의 합계이며 평가이익은 당분기말 기준 평가액(상장종목의 경우 시가, 비상장종목의 경우 외부평가기관의 평가금액) 기준입니다.

기타수익은 이자수익, 외환거래이익, 기타의 영업수익(배당금 등)으로 구성되어 있습니다.

당사의 최근 2개년 및 2024년 상반기까지의 영업수익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

영업종류	2024년 상반기	2023년 상반기	2023년	2022년

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

[펀드운용]	6,671	58.89%	8,701	93.74%	17,161	90.31%	29,028	98.13%

-관리보수	6,378	56.31%	6,162	66.39%	12,003	63.17%	11,798	39.88%

-성과보수	140	1.24%	498	5.37%	1,497	7.88%	12,247	41.40%

-지분법이익	153	1.35%	2,041	21.99%	3,661	19.27%	4,983	16.85%

[고유계정]	4,656	41.11%	569	6.13%	1,827	9.61%	529	1.79%

[기타]	-	0.00%	12	0.13%	14	0.07%	24	0.08%

영업수익 합계	11,327	100.00%	9,282	100.00%	19,002	100.00%	29,581	100.00%

주1) 펀드운용은 관리보수, 성과보수, 당사의 펀드 출자에 따른 지분법이익으로 구성되어 있습니다.
주2) 고유계정은 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익으로 구성되어 있습니다.
주3) 기타는 수수료수입 등으로 구성되어 있습니다.