스톤브릿지벤처스 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다.동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 최신화 할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 경영성과 및 재무상태

가. 경영성과 (1) 영업실적에 관한 사항

-당사는 2023년 영업수익 190억원(YoY -35.8%), 영업이익 64억원(YoY -17.3%), 당기순이익 62억원(YoY -13.4%)을 기록하며 전년에 비해 아쉬운 실적을 기록하였습니다. 영업수익 감소는 운영펀드의 관리보수가 증가했음에도 성과보수와 지분법 이익 감소의 영향이 컸습니다.-펀드 청산에 따른 성과보수가 반영되었던 2022년 대비, 2023년에는 해당 이벤트가 부재해 성과보수가 감소했습니다. 또한 투자합자회사(PEF)에 대한 지분율만큼 인식하는 지분법이익(평가이익)이 또한 시장 상황을 반영에 따라 전년에 비해 그 규모가 감소하였습니다. (2) 신규 펀드 조성에 관한 사항

-당 사는 2023년에 목표한 2개 펀드 조성을 완료했습니다. 23년 10월에 결성을 완료한초기기업 투자 목적의 600억원 규모의 1개 펀드(아이비케이-스톤브릿지라이징제2호투자조합)은 한국모태펀드, IBK기업은행, 농심 등이 주요 출자자로 참여했으며 당사의 주력 투자 영역인 딥테크의 한 축인 데이터, 인공지능, 로보틱스 등 디지털 전환관련 영역의 초기단계 기업에 집중 투자하고 있습니다.- 2023년 12월 결성에 스톤브릿지신성장4.0투자조합을 1,825억원으로 1차 결성하였으며, 24년 초 2차 결성을 통해 규모가 확대될 예정입니다.- 2023년 신규 펀드 조성을 통해 신규투자재원 2,425억원을 확정했으며, 그 규모는 24년 초 계획된 스톤브릿지신성장4.0투자조합의 2차 결성을 통해 추가 확대될 예정이며 해당 신규 투자재원은 향후 2~3년간 정부의 신성장 4.0 전략과 15대 핵심 프로젝트의 핵심 기술영역인 반도체, 모빌리티, AI/DATA, 친환경에너지, 바이오헬스케어 등 5대 영역 등 당사가 다년간 성과를 보여오고 있는 이른바 딥테크 분야에 집중 투자할 계획입니다.-신규 펀드를 통해 순증되는 관리보수는 회사의 경영 안정성과 실적 가시성을 높일 수 있을 것으로 기대됩니다. (3) 펀드 운영에 관한 사항 - 2023년에 다수의 조합 및 PEF를 통해 약 1,000억원을 회수했으며, 투자재원이 있는 조합 및 PEF를 통해 약 1,300억원을 투자했습니다. - 다수의 펀드에서 다각적으로 회수가 진행되고 있으며 특히 운용기간이 남아있음에도 이미 원금 이상을 LP에게 배분을 완료한 펀드가 있는 등, 회수 성과에 따라 성과보수 확보 가능성이 높은 상황으로 잔여 우량 자산들에 대한 시의적절한 매각을 통해성과보수를 수취를 극대화할 계획입니다.

당사의 지난 2사업년도의 영업수익에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	당기	전기	증감율(%)

Ⅰ.영업수익	19,002,056,584	29,580,726,671	-35.76%

Ⅱ.영업비용	12,561,546,996	21,794,900,425	-42.36%

Ⅲ.영업이익	6,440,509,588	7,785,826,246	-17.28%

Ⅳ.법인세차감전이익	6,903,197,760	8,353,893,222	-17.37%

Ⅴ.당기순이익	6,186,941,884	7,140,255,522	-13.35%

Ⅵ.기타포괄손익	-	-

Ⅶ.당기총포괄이익	6,186,941,884	7,140,255,522	-13.35%

당사의 지난 2사업년도의 영업수익에 관한 세부사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기	증감율(%)

1. 투자수익	3,737,544,881	1,405,388,180	165.94%

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익	122,973,965	40,172,942	206.11%

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익	1,287,850,283	488,689,995	163.53%

회사관리보수	1,910,799,073	876,525,243	118.00%

이자수익	415,921,560	-	-

2. 투자조합수익	11,589,379,358	23,168,086,965	-49.98%

조합관리보수	10,092,101,950	10,921,376,602	-7.59%

조합성과보수	1,497,277,408	12,246,710,363	-87.77%

3. 지분법이익	3,660,929,605	4,983,251,526	-26.54%

4. 기타의영업수익	14,202,740	24,000,000	-40.82%

수입수수료	14,202,740	24,000,000	-40.82%

합 계	19,002,056,584	29,580,726,671	-35.76%

나. 재무상태2023년 당사의 총자산은 약 983억원으로 전년대비 0.27% 증가하였습니다. 주요 원인으로는 전년 대비 당기순익이 감소 부분에 현금 및 현금성자산, 단기금융자산 등이따른 창업투자산과 사모투자자산 증가로 연결되어 총자산 증가가 제한되었습니다. 부채는 95억원으로 전년대비 23.1% 감소했는데 이는 당기법인세부채 등 유동부채가 크게 감소한 것이 주요 원인입니다.

당사의 지난 2사업년도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목	제 7(당) 기말	제 6(전) 기말	증감율

자산

I. 유동자산	18,693,618,680	31,905,062,193	-41.41%

현금및현금성자산	6,835,353,411	8,168,857,309	-16.32%

단기금융자산	4,122,064,575	18,022,185,390	-77.13%

기타유동금융자산	7,645,146,827	5,691,072,494	34.34%

기타유동자산	91,053,867	22,947,000	296.80%

II. 창업투자자산	45,760,042,087	40,786,827,256	12.19%

투자실적자산(관계기업투자)	45,760,042,087	40,786,827,256	12.19%

III. 사모투자자산	5,774,894,499	4,577,334,970	26.16%

사모투자자산(관계기업투자)	5,774,894,499	4,577,334,970	26.16%

IV. 비유동자산	28,114,067,664	20,806,684,347	35.12%

당기손익-공정가치측정금융자산	19,798,939,043	18,268,806,628	8.38%

유형자산	4,859,526,040	1,717,518,942	182.94%

무형자산	2,350,878,390	11,587,532	20188.00%

기타비유동금융자산	561,662,191	535,439,996	4.90%

기타비유동자산	543,062,000	169,800,000	219.82%

이연법인세자산	-	103,531,249	-

자 산 총 계	98,342,622,930	98,075,908,766	0.27%

부채

I. 유동부채	4,235,017,428	7,279,881,821	-41.83%

기타유동금융부채	4,020,334,143	5,842,853,220	-31.19%

기타유동부채	214,683,285	217,998,115	-1.52%

당기법인세부채	-	1,219,030,486	-

II. 비유동부채	5,286,016,598	4,945,519,364	6.88%

기타비유동금융부채	4,486,611,904	4,841,506,680	-7.33%

충당부채	186,190,014	104,012,684	79.01%

이연법인세부채	613,214,680	-	-

부 채 총 계	9,521,034,026	12,225,401,185	-22.12%

자본

I. 자본금	9,075,415,000	9,027,915,000	0.53%

II. 자본잉여금	25,756,233,284	25,389,017,201	1.45%

III. 기타자본구성요소	-3,282,909,009	-3,120,351,565	5.21%

IV. 이익잉여금	57,272,849,629	54,553,926,945	4.98%

자 본 총 계	88,821,588,904	85,850,507,581	3.46%

부 채 와 자 본 총 계	98,342,622,930	98,075,908,766	0.27%

다. 주요 안정성 지표(단위 : 원,%)

구 분	제7기말	제6기말

부채총계	9,521,034,026	12,225,401,185

자본총계	88,821,588,904	85,850,507,581

부채비율(%)	10.72%	14.24%

유동자산	18,693,618,680	31,905,062,193

유동부채	4,235,017,428	7,279,881,821

유동비율(%)	441.41%	438.26%

(1) 부채비율당사의 부채비율은 당기법인세부채 등 유동부채 감소로 인해 전기말 14.24%에서 당기말 10.72%로 감소하였습니다.(2) 유동비율당사의 당기말 현재 유동비율은 441.41%로 전기의 438.26% 대비 소폭 증가했습니다. 3. 자금조달 기재기간 중 부채를 통한 자금조달실적이 없습니다.

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	-	-	-	-

유동성장기부채	-	-	-	-

전환사채	-	-	-	-

장기차입금	-	-	-	-

합계	-	-	-	-

4. 부외부채에 관한 사항- 해당사항 없습니다.

5. 중요한 회계정책 또는 추정에 관한 사항

회사의 2023 회계연도 감사보고서 주석 2. 중요한 회계정책을 참고하시기 바랍니다.

6. 재무위험관리

회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있으며, 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 세부내용에 대하여서는 회사의 2023 회계연도 감사보고서 주석 4. 재무위험관리를 참고하시기 바랍니다.

7. 신규사업 진출 내용

- 사업보고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다.

8. 기타 참고사항 2023년에 결성한 신규 펀드를 통해 추가로 확보한 투자재원을 기반으로 밸류에이션조정기인 현 상황에서도 기술성, 사업성을 겸비한 반도체, AI, 2차전지, 로봇 등과 창업초기 기업을 적극 발굴하여 투자할 계획입니다. 또한 기업 성장의 초기부터 후기까지 멀티스테이지 투자에 능한 하우스, 지속 성장하는 하우스 등을 목표로 세우고 시장 변화를 지속적으로 모니터링하여 변화에 적극 대응하겠습니다.