스톤브릿지벤처스 분기보고서 (2025.03)
2. 영업의 현황

가. 영업의 개황 당사는 벤처투자회사로 투자조합 등의 결성을 통해 업무집행조합원으로서 운영 및 관리를 담당하고 있으며 조합자금의 투자집행을 통해 중소·벤처기업 투자를 주력으로 하고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 당사는 벤처투자조합 15개, 사모투자합자회사 4개를 운용하고 있으며, 19개 펀드의 총 출자약정액은 1조 4,016억원으 로 운용중인 펀드의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	설립일	약정금액

벤처투자조합	스톤브릿지이노베이션쿼터투자조합	2015-10-22	31,000

2015KIF-스톤브릿지IT전문투자조합	2016-04-06	60,000

스톤브릿지오퍼튜니티1호투자조합	2017-06-09	17,117

스톤브릿지영프론티어투자조합	2017-12-29	42,500

스톤브릿지한국형유니콘투자조합	2018-12-27	105,000

스톤브릿지고성장기업1호투자조합	2019-10-02	6,800

2019KIF-스톤브릿지혁신기술성장TCB투자조합	2019-11-15	76,500

스톤브릿지라이프스타일1호투자조합	2020-05-25	2,100

스톤브릿지2020벤처투자조합	2020-07-10	10,000

스톤브릿지DNA혁신성장투자조합	2020-12-02	146,000

스마트대한민국네이버-스톤브릿지라이징투자조합	2021-01-04	26,500

스톤브릿지신한세컨더리유니콘투자조합	2021-11-26	59,200

스톤브릿지DX사업재편투자조합	2022-02-22	200,000

아이비케이-스톤브릿지라이징제2호투자조합	2023-10-23	60,000

스톤브릿지신성장4.0투자조합	2024-01-10	250,500

소계	1,093,217

사모투자합자회사	아이비케이스톤브릿지혁신성장사모투자합자회사	2019-09-03	126,500

스톤브릿지티케고성장사모투자합자회사	2019-09-11	2,546

스톤브릿지-티케브릿징사모투자합자회사	2021-09-01	15,660

아이비케이스톤브릿지뉴딜ESG유니콘사모투자합자회사	2021-11-24	163,660

소계	308,366

합계	1,401,583

펀드의 주목적투자대상은 정책자금의 출자분야에 따라 상이하나 현재 투자가 진행중인 스톤브릿지신성장4.0투자조합, IBK-스톤브릿지라이징제2호투자조합, 아이비케이-스톤브릿지뉴딜ESG사모투자합자회사는 반도체, 모빌리티, AI/DATA, 친환경에너지, 바이오헬스케어 등 5대 영역 등 당사가 다년간 성과를 보여오고 있는 이른바딥테크 분야에 집중 투자 되고 있습니다.다년간 투자해온 AI/반도체 관련 딥테크 투자건들은 시기의 차이가 있을 수 있으나 초기 투자분부터 회수가 가시화 되고 있어 회사 실적에 긍정적인 영향을 주는 등 선순환 사이클에 진입할 것으로 기대하고 있습니다. 다수의 펀드에서 다각적으로 회수가 진행되고 있으며 특히 운용기간이 남아있음에도 이미 원금 이상을 LP에게 배분을 완료한 펀드가 있는 등, 회수 성과에 따라 성과보수 확보 가능성이 높은 상황으로 잔여 우량 자산들에 대한 시의적절한 매각을 통해성과보수를 수취를 극대화할 계획입니다. 나. 취급 업무 및 상품·서비스의 개요

(1) 창업투자(VC)
① 벤처펀드의 결성 및 운영
② 벤처기업에 대한 투자
③ 경영, 마케팅, 자금 및 기업공개 지원 등을 통한 지속적인 Value-Up 서비스 제공
④ 투자기업의 해외시장 진출 지원
⑤ 해외자본 유치 및 첨단기술 확보를 위한 해외투자
(2) 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용
(4) 특수인수목적회사(SPAC)의 설립 및 운용

다. 조직도(2025.03.31 기준)

라. 자금조달 및 운용실적(1) 자금조달실적

(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	9,075	10.98%	9,075	10.57%	9,075	10.22%

자본잉여금	25,756	31.17%	25,756	29.99%	25,756	29.00%

기타포괄손익누계	-3,283	-3.97%	-3,282	-3.82%	-3,282	-3.70%

이익잉여금	51,089	61.82%	54,341	63.27%	57,273	64.48%

부채	기타차입금	-	-	-	-	-	-

기타부채	-	-	-	-	-	-

합 계	82,637	100.00%	85,889	100.00%	88,822	100.00%

주1) 기타포괄손익누계는 자기주식 매입에 따른 자본차감이 포함되어있습니다..

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원)

구분	2025년 1분기	2024년	2023년

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

펀드출자금	49,299	65.27%	45,404	64.00%	37,510	50.99%

투자주식	7,830	10.37%	7,623	10.74%	19,799	26.92%

사채	-	-	-	-	-	-

대출금	-	-	-	-	-	-

유형자산	4,091	5.42%	4,257	6.00%	4,860	6.61%

현금과예금	13,958	18.48%	13,238	18.66%	10,957	14.90%

기타	356	0.47%	427	0.60%	433	0.59%

합 계	75,534	100.00%	70,949	100.00%	73,559	100.00%

마. 영업의 종류별 현황

당사의 영업수익은 크게 ① 투자조합과 PEF운용에 따른 펀드운용수익 ② 고유계정 수익, ③ 기타수익으로 구성되어 있습니다.

펀드운용수익은 다시 관리보수와 성과보수로 구분됩니다. 관리보수는 업무집행조합원(업무집행사원)에 대한 일종의 기본보수로서, 업무집행조합원(업무집행사원)은 관리보수를 기반으로한 운용자금으로 운용인력을 확보하여 벤처기업을 발굴 및 심사하고 투자하게 되며 또한 조합(PEF)의 공시 및 기타 사무 처리를 담당하게 됩니다. 관리보수의 경우 일반적으로 조합(PEF)의 규약마다 다르지만 조합(PEF) 설립 후 투자기간 동안은 결성 약정금액의 일정비율로 지급되며, 그 이후 회수기간에는 투자잔액의 일정비율로 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급이 됩니다. 성과보수는 조합(PEF)운용 결과에 따라 지급되는 추가수익으로 조합(PEF)마다 지급규정은 다르며, 일반적으로 규약상 기준수익률(IRR)을 초과하는 조합(PEF)배분금액의 일정비율(일반적으로 20% 전후)을 업무집행조합원(업무집행사원)에게 지급하게 됩니다.

고유계정 관련 처분이익은 당사의 자기자본으로 투자한 종목의 당분기말 처분 또는 평가이익의 합계이며 평가이익은 당분기말 기준 평가액(상장종목의 경우 시가, 비상장종목의 경우 외부평가기관의 평가금액) 기준입니다.

기타수익은 이자수익, 외환거래이익, 기타의 영업수익(배당금 등)으로 구성되어 있습니다.

당사의 최근 2개년 및 2025년 1분기까지의 영업수익의 세부내역은 다음과 같습니다.

(1) 영업실적(단위 : 백만원)

영업종류	2025년 1분기	2024년 1분기	2024년	2023년

금액	비중	금액	비중	금액	비중	금액	비중

[펀드운용]	3,355	92.25%	3,561	93.34%	13,164	92.87%	17,161	90.31%

-관리보수	2,741	75.36%	3,178	83.30%	12,281	86.64%	12,003	63.17%

-성과보수	-	-	27	0.71%	140	0.99%	1,497	7.88%

-지분법이익	614	16.88%	356	9.33%	743	5.24%	3,661	19.27%

[고유계정]	282	7.75%	254	6.66%	1,011	7.13%	1,827	9.61%

[기타]	-	-	-	0.00%	0.00%	14	0.07%

영업수익 합계	3,637	100.00%	3,815	100.00%	14,175	100.00%	19,002	100.00%

주1) 펀드운용은 관리보수, 성과보수, 당사의 펀드 출자에 따른 지분법이익으로 구성되어 있습니다.
주2) 고유계정은 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 투자를 통한 투자수익으로 구성되어 있습니다.
주3) 기타는 수수료수입 등으로 구성되어 있습니다.