HD현대중공업 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리

연결실체의 위험관리 목적과 정책은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도와 동일합니다.당분기말과 전기말 현재의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말

부채 총계	8,873,558	8,438,873

자본 총계	6,156,784	5,360,785

예금(*1)	2,984,607	1,869,037

차입금(*2)	4,111,019	4,546,687

부채비율	144.13%	157.42%

순차입금비율(*3)	18.30%	49.95%

( *1 ) 예금은 현금및현금성자산 및 장ㆍ단기금융상품이 포함되어 있습니다. ( *2 ) 사채의 경우 사채액면가액에서 사채할인발행차금이 차감되어 있습니다.( *3 ) (차입금 -예금)/자본 총계 입니다. 당분기와 전분기의 이자보상배율과 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기	전분기

1. 영업이익	(319,566)	101,457

2. 이자비용	98,465	119,848

3. 이자보상배율(1÷2)	(*)	0.85

(*) 영업손실이므로 이자보상배율을 산정하지 않았습니다.

(1) 환위험

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다. ① 당분기

(단위:백만원)

구 분	USD	EUR	CNY	JPY	기타통화	합 계

현금및현금성자산	503,490	80	-	167	63,645	567,382

매출채권및기타채권	498,779	6,426	-	236	203,053	708,494

계약자산	2,075,586	19,157	-	-	70,316	2,165,059

자산계	3,077,855	25,663	-	403	337,014	3,440,935

매입채무및기타채무	(507,692)	(49,300)	(361)	(3,698)	(299,680)	(860,731)

차입금과 사채	(1,538,475)	(100,824)	-	(6,979)	(15,701)	(1,661,979)

기타충당부채	-	-	-	-	(17,182)	(17,182)

부채계	(2,046,167)	(150,124)	(361)	(10,677)	(332,563)	(2,539,892)

재무제표상 순액	1,031,688	(124,461)	(361)	(10,274)	4,451	901,043

파생상품계약(*)	(264,191)	(81)	-	-	248	(264,024)

순 노출	767,497	(124,542)	(361)	(10,274)	4,699	637,019

(*) 환율변동위험을 회피하기 위하여 체결한 파생상품계약 등으로서, 위험회피효과를 고려하기 전의 환위험 노출정도입니다.② 전기

(단위:백만원)

구 분	USD	EUR	CNY	JPY	기타통화	합 계

현금및현금성자산	345,322	132	-	212	15,088	360,754

매출채권및기타채권	477,353	5,688	-	226	152,340	635,607

계약자산	2,475,439	6,531	-	-	80,799	2,562,769

자산계	3,298,114	12,351	-	438	248,227	3,559,130

매입채무및기타채무	(345,213)	(28,320)	(745)	(2,237)	(248,054)	(624,569)

차입금과 사채	(1,233,373)	(98,790)	-	-	(6,763)	(1,338,926)

기타충당부채	-	-	-	-	(12,718)	(12,718)

부채계	(1,578,586)	(127,110)	(745)	(2,237)	(267,535)	(1,976,213)

재무제표상 순액	1,719,528	(114,759)	(745)	(1,799)	(19,308)	1,582,917

파생상품계약(*)	185,855	1,845	-	-	7	187,707

순 노출	1,905,383	(112,914)	(745)	(1,799)	(19,301)	1,770,624

(*) 환율변동위험을 회피하기 위하여 체결한 파생상품계약 등으로서, 위험회피효과를 고려하기 전의 환위험 노출정도입니다.

(2) 공정가치① 공정가치와 장부금액

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다. ⅰ) 당분기말

(단위:백만원)

구 분	공정가치-위험회피수단	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)	-	7,808	-	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)	-	-	1,738	-

파생상품자산	54,602	-	-	-

소계	54,602	7,808	1,738	-

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산	-	-	-	2,780,393

금융상품	-	-	-	204,214

매출채권및기타채권	-	-	-	981,503

계약자산	-	-	-	2,275,464

소계	-	-	-	6,241,574

금융자산 합계	54,602	7,808	1,738	6,241,574

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품부채	318,626	-	-	-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

차입금	-	-	-	3,199,113

사채	-	-	-	911,906

매입채무및기타채무	-	-	-	1,606,168

리스부채	-	-	-	15,216

기타충당부채	-	-	-	17,182

소계	-	-	-	5,749,585

금융부채 합계	318,626	-	-	5,749,585

(*1) 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가 등으로 평가한 금융자산 271백만원이 포함되어 있습니다. (*2) 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가 등으로 평가한 금융자산 1,738백만원이 포함되어 있 습 니다.

ⅱ) 전기말

(단위:백만원)

구 분	공정가치-위험회피수단	당기손익-공정가치측정	기타포괄손익-공정가치측정	상각후원가

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산(*1)	-	7,808	-	-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*2)	-	-	1,738	-

파생상품자산	225,102	-	-	-

소계	225,102	7,808	1,738	-

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:

현금및현금성자산	-	-	-	1,314,823

금융상품	-	-	-	554,214

매출채권및기타채권	-	-	-	945,037

계약자산	-	-	-	2,624,966

소계	-	-	-	5,439,040

금융자산 합계	225,102	7,808	1,738	5,439,040

공정가치로 측정되는 금융부채:

파생상품부채	37,396	-	-	-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

차입금	-	-	-	4,184,530

사채	-	-	-	362,157

매입채무및기타채무	-	-	-	1,645,860

리스부채	-	-	-	16,343

기타충당부채	-	-	-	12,718

소계	-	-	-	6,221,608

금융부채 합계	37,396	-	-	6,221,608

(*1) 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가 등으로 평가한 금융자산 271백만원이 포함되어 있습니다.(*2) 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가 등으로 평가한 금융자산 1,738백만원이 포함되어 있습니다.

② 공정가치 서열체계

연결실체는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2	수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

당분기:

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	7,537	7,537

파생상품자산	-	54,602	-	54,602

파생상품부채	-	318,626	-	318,626

전기:

당기손익-공정가치측정금융자산	-	-	7,537	7,537

파생상품자산	-	225,102	-	225,102

파생상품부채	-	37,396	-	37,396

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용 가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 수준 1에 포함됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측 가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측 가능하다면 해당 상품은 수준 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격- 파생상품의 공정가치는 보고기간 말 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정- 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용 한편, 연결실체는 신규설립이나 비교기업이 없는 경우 등 공정가치를 신뢰성 있게 측정할수 없는 시장성 없는 지분증권 및 출자금 등에 대해서는 공정가치평가에서 제외하였습니다.

(3) 공정가치 서열체계 수준 2의 가치평가기법 및 투입변수 설명공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계 수준 2로 분류된 자산ㆍ부채의 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말	가치평가기법	투입변수

파생상품(통화선도 등):

파생상품자산	54,602	225,102	현금흐름할인모형	통화선도가격, 할인율 등

파생상품부채	318,626	37,396	현금흐름할인모형	통화선도가격, 할인율 등

(4) 공정가치 서열체계 수준 3 관련 공시① 공정가치로 측정되는 자산 중 공정가치 서열체계 수준 3으로 분류된 자산ㆍ부채의 당분기와 전기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기	전기

당기손익-공정가치측정금융자산	당기손익-공정가치측정금융자산

기초잔액	7,537	4,998

수준 3으로 이동	-	2,539

기말잔액	7,537	7,537

② 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산ㆍ부채 중 공정가치 서열체계에 수준 3으로 분류된 자산ㆍ부채 의 가치평가기법과 투입변수 등은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	당분기말	전기말	가치평가기법	투입변수	유의적이지만관측가능하지 않은투입변수	유의적이지만관측가능하지 않은투입변수의 범위

당기손익 -공정가치측 정금융자산:

자본재공제조합	4,998	4,998	순자산가치법	-	-	-

건설공제조합	2,539	2,539	순자산가치법	-	-	-

(5) 일괄 상계 또는 유사한 약정

① 당분 기말 현재 상계 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	인식된금융상품총액	상계되는 인식된 금융상품총액	재무상태표에 표시되는 금융상품 순액	순액

금융자산:

매출채권및기타채권	1,128	(292)	836	836

금융부채:

매입채무및기타채무	3,971	(292)	3,679	3,679

② 전기말 현재 상계 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채의 장부금액은다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	인식된금융상품총액	상계되는 인식된 금융상품총액	재무상태표에 표시되는 금융상품 순액	순액

금융자산:

매출채권및기타채권	160	(100)	60	60

금융부채:

매입채무및기타채무	1,466	(100)	1,366	1,366

나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

연결실체는 장래에 선박대금 등의 입금시 예상되는 환율변동 위험 등을 회피할 목적으로 ㈜하나은행 외 15개 은행과 파생상품계약을 체결하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가치는 거래은행이 제공한 선도환율을 이용하여 평가하였습니다. 당분기 평가내역과거래손익은 다음과 같습니다. (1) 파생상품 및 위험회피회계처리 개요

구 분	종 류	파생상품계약 및 위험회피회계처리 내용

공정가치위험회피	통화선도	외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

현금흐름위험회피	통화선도	외자재 도입 관련 외화지출 예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑	외화부채의 금리 및 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

( 2) 당분기말 현재 연결실체가 체결한 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(원화:백만원, 외화:천)

거래목적	종 류	외화구분	계약금액	가중평균약정환율(원)	평균만기일자	계약건수(건)

매도	매입

공정가치위험회피	통화선도	USD	KRW	7,374,683	1,141.28	2023-03-18	1,946

EUR	KRW	15,437	1,425.56	2022-04-26	6

현 금흐름위험회피	통화선도	KRW	GBP	3,140	1,474.08	2023-03-15	4

USD	EUR	27,872	0.84	2022-06-23	3

통화스왑	KRW	USD	1,140,788	1,141.47	2023-03-23	13

※ 대금수수방법 : 차액결제 또는 총액수수방법

※ 계약금액의 화폐 단위는 매도통화 기준임

(3) 당분기말 현재 파생상품 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적	종류	파생상품자산부채	확정계약자산부채

자산	부채	자산	부채

유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동	유동	비유동

공정가치위험회피	통화선도	8,930	1,503	134,174	183,371	105,147	183,190	8,023	1,503

현금흐름위험회피	통화선도	-	248	700	87	-	-	-	-

통화스왑	7,060	36,861	147	147	-	-	-	-

합 계	15,990	38,612	135,021	183,605	105,147	183,190	8,023	1,503

(4) 당분기 중 파생상품 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

거래목적	종류	매출	매출원가	금융수익	금융비용	기타영업외수익	기타영업외비용	기타포괄손익(세전)

공정가치위험회피	통화선도	43,944	-	16,510	561,136	444,902	9,024	-

현금흐름위험회피	통화선도	-	85	-	-	-	-	(511)

통화스왑	-	-	74,005	-	-	-	7,886

매매목적	통화선도	-	-	988	2,380	-	-	-

합 계	43,944	85	91,503	563,516	444,902	9,024	7,375

연결실체는 당분기 중 현금흐름위험회피회계처리가 적용된 파생상품의 평가손익 7,375백만원에 대해 이연법인세로 조정되는 1,962백만원을 차감한 5,413백만원을 기타포괄손익으로 처리하고 있습니다. 현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상 예상거래로 인하여 현금흐름변동위험에 노출되는 예상 최장기간은 당 분기말 로부터 30개 월 이 내 입 니다.