HD현대중공업 분기보고서 (2026.03)
7. 기타 참고사항

가. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사 및 종속기업과 관련하여 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항은 다음과 같습니다.

1) 지적재산권 보유현황 등 [HD현대중공업㈜]

(1) HD현대중공업㈜는 산업통상자원부가 인증하는 '현재 세계일류상품'을 총 22개 보유하고 있으며, 현재 국내 최다 보유 업체입니다.(2) 당분기말 현재 지적재산권 보유현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 건)

구분	특허/실용신안/디자인	상표

국내	2,304	66

해외	374	14

계	2,678	80

※ 지식재산권 수는 당분기말 유효한 권리 기준입니다.※ HD한국조선해양㈜, HD현대중공업㈜, HD현대㈜, HD현대일렉트릭㈜, HD건설기계㈜가 공동으로 공유하는 상표는 대외권리자 기준으로 기재하였습니다. [HD현대엔진(유)] ㆍ해당사항 없습니다. [HD현대엠엔에스㈜] ㆍ해당사항 없습니다.

2) 환경 관련 규제사항 등 [HD현대중공업㈜] HD현대중공업㈜은 국제표준인 환경경영시스템(ISO 14001)에 따른 환경경영체제를 구축하였으며, 환경경영체제의 투명성과 객관성을 보장하기 위하여 인증기관(DNV)으로부터 ISO 14001 인증을 취득하였습니다. 또한 지속가능한 글로벌 녹색기업으로 나아가기 위해 실천해야 할 핵심과제를 중심으로 환경경영선언문을 제정하고 이를 실천하기 위해 노력하고 있습니다. 이외에도 환경 주요 분야별 정량적 환경목표를 수립하여 관리하고 있습니다.

1) 온실가스 관리

HD현대중공업㈜은 에너지경영시스템(ISO 50001) 인증을 취득하고, 자체 온실가스 관리시스템(명칭: Hi-GMS)을 통해 사업장별 에너지 사용량 및 온실가스 배출량을 효율적으로 관리합니다. 고효율 설비, 인버터 설치 등으로 시설별 에너지 사용 효율을 향상시키고 연료 전환, 폐열에너지 회수 및 활용, 태양광 자가발전, 방법론 개발 등 다양한 온실가스 감축 활동을 진행하고 있습니다. 또한, 선박 온실가스 감축에 대한 글로벌 표준과 환경규제 및 미래 시장 변화에 능동적으로 대응하고자 저탄소·무탄소 선박 기술 개발에 주력하고 있습니다.

HD현대중공업㈜은 2050 탄소중립 이행 로드맵을 공개하였으며, 탄소중립 이행 로드맵에 따라 에너지 효율화, 연료 전환 및 재생에너지 도입 등을 통해 온실가스 감축을 추진하고 있습니다. 다양한 감축 활동으로 온실가스 배출권거래제 의무를 준수하고, 공정 개선, 온실가스 저감 기술 및 저탄소·무탄소 선박 개발, 재생에너지 사용 확대 등을 통해 온실가스 배출 감축에 더욱 노력할 예정입니다.

2) 대기 관리HD현대중공업㈜은 대기오염물질 배출시설에 적정 방지시설을 설치하여 오염물질 배출을 최소화하고 시설별 오염물질을 주기적으로 측정·관리합니다. 2025년 3월, 낙동강유역환경청 및 울산시청과 함께 2026년까지 기준연도('23년) 대비 대기오염물질 배출량 10% 감축을 목표로 '미세먼지 저감 자발적 협약'을 체결하였으며, 앞으로도 미세먼지 저감을 위한 자발적인 노력을 지속해 나갈 계획입니다.또한, HAPs(유해대기오염물질) 비산 배출 저감을 위하여 일부 5만㎥ 이상 대형 도장공장에 VOCs 저감시설을 설치하였고, 친환경 도료 사용률을 점진적으로 높이는 등 대기오염물질 저감을 위한 노력을 하고 있으며, 대기오염물질 총량 관리 사업장으로서 개별 농도 관리를 넘어 총량 관리에도 힘쓰고 있습니다.

3) 수질 관리HD현대중공업㈜은 사업장에서 발생하는 폐수를 배출원별 최적의 방법으로 적정 처리합니다. 사업장 내 폐수처리장에서 처리된 폐수는 법적 기준치보다 엄격한 사내기준으로 관리되어 울산시 방어진수질개선사업소로 유입되며 특정수질유해물질 배출 관리를 위해 시설별 법적 주기에 맞게 정기적으로 수질 분석을 실시하고 있습니다. 또한 폐수 위탁처리 시에는 정부 운영의 전자인계인수관리시스템을 활용하여 체계적으로 관리하고 있습니다.

4) 폐기물 관리HD현대중공업㈜은 사업장 폐기물 및 건설 폐기물을 적법하게 운반, 선별 후 폐기물 처리업체를 통해 처리하고 있습니다. 배출자 의무를 준수하기 위해 운반 및 처리 전 과정을 올바로시스템을 이용하여 투명하게 관리하며, 처리업체 현장 실사를 통해 폐기물의 적법처리 여부에 대해 주기적인 모니터링을 하고 있습니다.또한 공정 개선 등 자원의 효율적 사용을 통해 폐기물 감축을 위한 노력을 기울이고 있으며, 재활용 가능 품목을 적극 발굴하여 폐기물의 재활용률을 높이고, 현장 관리를 강화하여 소각/매립 처리 비율을 점진적으로 줄이고 있습니다. 그 결과 순환경제사회전환촉진법 순환경제성과 관리제도에 따라 정부로부터 부여된 목표도 매년 달성하고 있습니다.

5) 화학물질 관리

HD현대중공업㈜은 화학물질의 안전한 취급을 위해 화학물질 관리 체계를 구축하고 있습니다. 취급 예정인 화학 제품을 대상으로 사전 유해성 평가를 진행하여 사내 반입 가능 여부를 판별합니다. 반입된 화학물질에 대해서는 화학물질관리법에 따라 적법한 취급시설을 구축하고 자체 점검 및 외부기관 점검을 통해 화학사고가 발생하지 않도록 관리하고 있습니다. 또한 매년 전 임직원 및 협력사를 대상으로 종사자 교육을 실시하고, 취급 시 주의가 필요한 유해화학물질에 대해서는 취급자를 대상으로 안내 및 교육을 실시하고 있습니다.

아울러, 화학사고예방관리계획서 작성을 통해 사고로 인한 피해를 최소화할 수 있도록 비상대응체계를 구축하였으며, 친환경 도료 사용을 지속 확대하여 유해화학물질 취급을 최소화하고자 노력하고 있습니다.

6) 환경보호활동

HD현대중공업㈜은 ESG경영의 일환으로 하천 정화 활동을 비롯 다양한 환경보호 활동을 지역사회와 연계하여 지속적으로 진행하고 있습니다. '26년 1분기 4회 동구지역하천 정화활동을 실시하였으며, 울산 주요 사업장들과 '민간 자율 환경순찰대'를 구성하여 동/북구 지역을 중심으로 4월에서 10월까지 악취예방을 위한 자율 순찰 활동 등을 실시합니다. 또한 해양오염사고 발생시 자율적 방제조치를 하는 국민방제대인 '현중돌고래'를 구성하여 해양오염사고에 대한 신속한 초동조치로 오염물질 확산을 막고 사고를 빠르게 수습하는 활동을 하고 있습니다.

[HD현대엔진(유)] HD현대엔진은 국제표준인 환경경영시스템 (ISO14001)에 따른 환경경영체계를 구축하였으며 환경경영체계의 투명성과 객관성을 보장하기 위하여 KOSRE(중소벤처기업인증원)으로부터 ISO 14001 인증을 취득하였습니다. 또한 지속가능한 녹색경영을위하여 매년 환경경영 방침 등을 발표하고 환경영향평가를 실시하며 당사 환경분야의 모든 부분을 정량화하여 관리하고 있습니다.1) 온실가스 관리HD현대엔진은 온실가스 관리시스템 (명칭: Hi-GMS)을 통해 사업장 내 에너지 사용량및 온실가스 배출량을 정량적으로 관리하고 있습니다. 사내 에너지 사용량을 사용처별로 분류하고 수집된 데이터를 기반으로 에너지 사용량 변동에 따른 시설의 특성 및운영방법 등을 관리하여 에너지 효율 관리에 만전을 기하고 있습니다.2) 대기 관리HD현대엔진은 대기오염물질 배출에 있어서 저녹스 인증 보일러 설치, 방지시설면제 대상 저부하 시설 등의 사용으로 대기오염물질 발생을 최소화하고 있으며 동시에 사업장 모든 대기오염물질 배출시설에 대하여 적합한 대기오염방지장치를 설치하고 운영하며 시설별 오염물질을 주기적으로 측정 및 관리하고 있습니다. 당사의 대기배출시설에 대하여 법적기준 이상의 정부운영 관리시스템인 SEMS(대기배출원관리시스템)을 활용하여 한층 더 강도높고 체계적인 관리에 힘쓰고 있습니다.3) 폐기물 관리HD현대엔진은 배출되는 사업장 폐기물과 관련하여 모든 폐기물을 적법한 위탁업체를 통하여 운반 및 처리하고 있으며, 폐기물 처리의 모든 과정을 정부 운영시스템인 올바로 시스템을 이용하여 투명하게 관리하고 있습니다. 또한 매년 폐기물 처리업체를 실사하여 폐기물 처리 관련 발생 리스크를 관리하고 배출되는 폐기물은 재활용 처리를 최대한 활용하는 한편, 소각 또는 매립에 따라 부담하는 폐기물처분부담금을 최소화하여 환경관리와 경제성을 모두 확보하고 있습니다.4) 토양오염 관리HD현대엔진은 특정토양오염관리대상시설이며 그에 따라 정해진 법정주기에 맞춰 정기 및 누출검사 등을 차질없이 진행하여 모든 대상시설의 이력을 투명하게 관리하고 있습니다. 또한 당사의 지정 폐기물 보관소 유류 누출에 의한 토양오염을 방기하기 위해 상반기중 보관소 바닥면 전체에 방수 시공을 계획하고 있습니다.5) 소음,진동 관리엔진 가동시 발생하는 소음과 진동에 의한 영향을 최소화 하기 위하여 배기관 사일런서 및 소음 발생 시설에 방음벽 설치, 사업장에서 발생하는 모든 진동 및 소음에 대한저감시설 등의 설치를 완료하였습니다. 또한 소음, 진동의 발생영향을 최소화 하는데 전사적인 차원의 노력을 기울이고 있습니다. [HD현대엠엔에스㈜] 1) 대기 관리HD현대엠엔에스㈜는 도장작업이 없어 대기배출시설 및 방지시설을 운영하지 않고 있어 폐쇄신고를 완료한 상태입니다. 사업장에 존재하는 노후화된 가스보일러를 교체하여 에너지 효율개선 및 저녹스버너 설치로 환경 저감에 힘쓰고 있으며 환경 법적준수에 위반사항이 없도록 관리하고 있습니다.2) 폐기물 관리HD현대엠엔에스㈜는 사업장 폐기물을 적법하게 운반, 선별 후 폐기물 운반 및 처리 위탁업체를 통하여 처리하고 있으며 올바로시스템을 이용하여 투명하게 관리하고 있습니다. 또한 폐기물 처리업체의 처리과정을 현장순회 및 불시계근감시를 통해 모니터링 하고 있습니다.3) 화학물질 관리HD현대엠엔에스㈜는 화학물질의 안전한 취급을 위해 위험물 저장 및 취급 요령을 통해 매일 위험물 취급일지를 만들어 관리하고 있습니다.

나. 사업부문별 시장여건 및 재무정보1) 시장여건 및 영업개황

[조선부문]- 주요 종속회사 : HD현대엠엔에스(주)(1) 시장여건 (가) 산업의 특성조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본 집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강·기계산업 등에 대한 파급효과가 매우 큽니다. 아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경·해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다.(나) 산업의 성장성금년 1분기 신조 시장은 VLCC 및 SUEZMAX 등 대형 탱커선의 대규모 발주가 시장을 견인하는 가운데, LNG선 부문에서도 미국발 수출 프로젝트 확대에 따른 발주가 재개되고 있으며, 컨테이너선 부문의 발주 역시 지속되는 등 조선 산업의 성장성이 유지되고 있습니다. IMO의 CII 규제 단계적 강화 및 EU ETS 해운 부문 적용 확대 등 국제 환경 규제가 본격화되면서, 노후 선박의 친환경 선박으로의 교체 수요가 점차 가시화되고 있습니다. 국내 조선업계는 충분한 수주 잔량을 확보하고 있어 선가가 높은 수준에서 유지되고 있으며, 중장기적으로는 노후 선박 교체 주기의 도래와 친환경 선대로의 전환 수요가 산업 성장을 구조적으로 뒷받침할 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향(환율, 금리, 유가 등)에 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 한편, 기존 선박의 교체 주기 및 IMO 환경 규제 강화, 각국의 에너지 정책 등에 따라 시장의 수요가 변동하는 특성이 있습니다.

(라) 경쟁요소 등풍부한 선박 건조 경험과 노하우, 다양한 상품군, 세계 유수 선사와의 거래 실적, 선박용 주요 기자재 자체 제작·조달을 바탕으로 조선부문에서 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. 아울러, 지주회사인 HD한국조선해양(주)의 우수한 R 인프라를 통해 세계 최고의 선박기술력을 갖춰 시장변화에 지속 대응하고 있습니다.

(2) 영업의 개황 '26년 1분기 전세계 신조 발주량은 36.9M GT(550척)으로 전년 동기 발주량인 '25년 1분기 22.1M GT(559척)에 비해 GT 기준 약 67% 증가하며, 지난해 하반기 이후 형성된 강한 발주 흐름이 금년에도 이어지고 있습니다. 척수 기준으로는 전년과 유사한 수준이나, 대형 선종 중심의 발주 비중이 확대됨에 따라 선형 대형화에 따른 GT 증가가 두드러진 모습입니다.최근 신조 발주 강세는 VLCC 및 SUEZMAX 등 대형 탱커선 부문이 주도하고 있으며, 탱커선 시장의 견조한 운임과 노후 선박 교체 수요 등이 발주 확대를 견인하고 있습니다. 이와 함께 LNG선, LPG선 및 컨테이너선 부문에서도 발주가 지속되고 있습니다. 조선/해운 시황 전문기관인 클락슨 리서치에 따르면 '26년 연간 신조 발주량은 115.7M GT로 전망되고 있으며, 이는 '25년 발주량인 120.2M GT와 유사한 수준입니다. 이에 따라 '24년부터 '26년까지 3개년 연속 신조 발주량이 100M GT를 상회하는 이례적으로 강한 발주 사이클이 지속될 가능성이 제시되고 있습니다.다만, 중동 지역 분쟁이 장기화되는 경우, 지정학적 불확실성 확대와 함께 국제 유가와 해운 운임의 변동성 확대, 글로벌 물동량 감소 등 거시 환경 리스크가 부각될 수 있으며, 이에 따라 향후 발주 시점 및 투자 의사 결정에는 선종별·선주별로 차별화된 양상이 나타날 가능성이 있을 것으로 판단됩니다.당사는 대형 탱커와 가스선, 컨테이너선 등 고부가가치 선종 중심의 발주 흐름이 지속되고 있는 현 시장 환경에서, 축적된 건조 실적과 기술 경쟁력을 바탕으로 시장 내 입지를 한층 더 공고히 해 나갈 계획입니다. 동시에, 중동 분쟁 장기화에 따른 지정학적 불확실성, 주요국 간 무역 정책 변동 및 이에 따른 글로벌 공급망 재편 등 외부 리스크 요인이 조선·해운 산업 전반에 영향을 미치고 있는 점을 감안하여, 시장 동향을 면밀히 모니터링하는 한편, 선제적 수주 전략을 통해 안정적 건조 물량을 확보하고, 수익성 중심의 포트폴리오 운영에 주력할 것입니다.(가) 시장점유율 추이

(단위 : 천GT)

구 분	2026년 1분기	2025년	2024년

수주량	점유율	수주량	점유율	수주량	점유율

HD현대중공업	2,447	37.9%	7,057	28.5%	2,792	15.1%

HD현대삼호	671	10.4%	4,431	17.9%	4,506	24.4%

HD현대미포	-	-	-	-	1,777	9.6%

한화오션	1,564	24.2%	7,638	30.9%	4,569	24.8%

삼성중공업	1,427	22.1%	4,610	18.7%	3,758	20.3%

기 타	352	5.4%	992	4.0%	1,049	5.8

계	6,461	100.0%	24,728	100.0%	18,451	100.0%

※ 선박부문(특수선박 제외)에 대한 시장점유율로 '26년 3월말 한국조선해양플랜트협회 자료를 참고 하였습니다.※ 당사의 2025년 시장점유율은 합병 전 HD현대미포(주)의 내역이 포함되어 있습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망LNGㆍLPGㆍ에탄ㆍ메탄올 등 이중 연료 추진선 시장에서의 입지를 공고히 함과 동시에 탄소 제로 시대를 대비하여 향후 차세대 연료로 각광 받고있는 수소 운반선과 암모니아 추진선도 검토ㆍ개발하여 시장의 다양한 기술 요구에 대응하고 차별화된 엔지니어링능력으로 시장지배력을 지속적으로 강화해나갈 계획입니다.

[해양플랜트부문]

(1) 시장여건 (가) 산업의 특성

해양플랜트 산업은 해양 유전과 가스전에서 원유와 천연가스를 생산하는 다양한 형태의 설비에 대한 설계, 구매, 제작, 운송, 설치 및 시운전까지 포함하는 산업입니다. 설비가 설치되는 지역과 원유 또는 천연가스의 특질에 따라 설비가 방대하고 사양이 복잡하며 고객사의 기술적 요구사항이 매 공사마다 상이하기 때문에, 표준화된 설계 적용이 어렵고 프로젝트 공기가 길며 공사 금액이 큰 특징을 지니고 있습니다.

최근에는 에너지 전환 흐름에 발맞추어 정부 및 민간 발전사업자가 추진하는 해상풍력발전 등 신재생에너지사업 뿐만 아니라 소형모듈원자로(SMR)와 같은 차세대 원전 사업에도 참여하며 사업 포트폴리오를 확장해 나가고 있습니다.

(나) 산업의 성장성

해양플랜트 산업은 세계 경제와 지정학적 정세에 따른 유가 변동과 밀접한 연관이 있습니다. OPEC+ 산유국들이 글로벌 수요와 원유가 가격의 추이에 따라 생산량을 조절하고 있으며, 미국의 보호무역 기조 유지 및 주요국의 에너지 안보 중심 정책, 러-우 전쟁의 장기화, 중동 지역의 지정학적 긴장 고조 등 다양한 지정학적 리스크가 지속되고 있습니다.

특히 2026년 1분기 중 이스라엘과 이란을 둘러싼 군사적 충돌이 발생하며 중동 지역의 지정학적 불확실성이 크게 확대되었습니다. 해당 분쟁은 주요 산유국이 집중된 중동 지역 전반의 안보 리스크를 부각시키는 한편, 호르무즈 해협 등 핵심 해상 수송로의 안정성에 대한 우려를 다시 제기하며 글로벌 에너지 공급망의 구조적 취약성을 드러내고 있습니다.

이와 같은 단기적인 지정학적 불확실성에도 불구하고, 국제에너지기구(IEA)는 Non-OPEC 국가들의 원유 수요 증가, AI 및 데이터센터 확산에 따른 전력 소비 확대 등의 영향으로, 화석연료에 대한 수요는 중장기적으로 견조한 수준을 유지할 것으로 전망하고 있습니다. 이에 따라 석유 및 가스 개발은 물론, 지정학적 리스크에 대비한 안정적인 자원 확보와 공급망 다변화를 위한 글로벌 투자 역시 중장기적으로 지속될 것으로 전망됩니다.

한편, 신재생 에너지 분야의 경우 전 세계적으로 확산되고 있는 에너지 전환 정책에 힘입어 장기적인 투자 확대와 설비 공급 증가가 기대되고 있습니다. 그러나 탄소국경세 도입 논의, 정부 제도의 변동성, 기술 발전 속도의 지연, 주요 부품의 공급망 불안정에 따른 비용 상승과 고금리로 인한 자금 조달 부담 등의 구조적 한계로 에너지 전환 속도는 기대에 비해 다소 둔화되고 있습니다. 따라서 장기적 성장 전망은 여전히 유효하나, 단기간 내에 신재생 에너지가 주 에너지원인 기존 화석 연료를 대체하는 것은 어려울 것으로 예상됩니다.

미국 에너지정보청(EIA)의 장기 전망에 따르면, 2050년경까지 세계 에너지 수요는 지속 증가할 것으로 예상되며, 재생에너지 비중 확대에도 불구하고 석유와 천연가스 등 전통적인 화석 연료가 에너지 공급에서 여전히 중요한 역할을 차지할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 전통적인 화석 연료와 신재생 에너지가 공존하는 에너지 믹스 시대가 장기화될 것으로 전망되며, 이러한 에너지 전환의 과도기적 흐름 속에서 두 에너지원에 대한 해양 산업의 투자 역시 중장기적 관점에서 모두 지속될 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성해양플랜트 산업은 국제 유가를 비롯해 지정학적 갈등, 세계 경기 동향에 따른 원유 및 가스 수요 변화, 원유 재고 추이, 그리고 각국의 에너지 정책과 환경규제 등 다양한 외부 요인에 따라 경기 변동성이 크게 나타나는 산업입니다. 특히 지정학적 리스크 확대, 에너지 안보 강화 기조, 친환경 정책과 경제성 간의 균형 조정 여부 등에 따라 해양 산업의 투자 사이클은 단기적인 변동성을 보이면서도 중장기적 관점에서는 비교적 완만한 조정 국면을 반복하는 특성을 가지고 있습니다.

(라) 경쟁요소 등해양플랜트 산업의 경쟁력은 가격, 안전관리, 인적 자원과 제작 설비, 설계 역량, 프로젝트 납기 준수, 그리고 프로젝트 수행 경험과 같은 요소에 의해 결정됩니다. 당사는 1만톤 대형 해상 크레인, 1,600톤 겐트리 크레인 2기, 100만톤급 Drydock인 H-Dock 등 현대식 대형 제작 설비를 보유하고 있으며, 다수의 프로젝트를 성공적으로 수행해온 경험을 바탕으로 대형 프로젝트에서 우수한 수행 능력을 인정받고 있습니다. 또한, 작업장 안전관리 수준의 지속적 향상과 효율성 제고를 통한 원가 경쟁력 확보 등 전방위적인 개선 노력을 통해 글로벌 해양 산업 내 경쟁력을 강화하고 있습니다.

(2) 영업의 개황

2026년 1분기 국제 유가는 중동 지역을 중심으로 한 군사적 충돌 발생에 따른 지정학적 리스크 증가로 변동성이 확대되었으나, 전반적으로는 해양 플랜트 공사의 경제성이 유지 가능한 수준에서 형성되었습니다. 이에 따라 글로벌 민간/국영 에너지기업들은 에너지 안보 확보와 중장기 생산능력 유지를 목적으로 석유·가스 개발 투자를 지속하고 있으며, 중동 지역의 경우 일부 프로젝트에서 발주 시점이 조정되는 사례는 존재하나, 중장기 관점에서는 주요 산유국을 중심으로 해양 플랜트 및 해양 설비 관련 발주가 단계적/선별적으로 이어지고 있습니다. 또한 중동, 중남미, 아프리카, 지중해 지역을 중심으로는 비교적 안정적인 발주 흐름이 유지되고 있습니다.

이에 당사는 다수의 발주처로부터 프로젝트 입찰 참여 문의를 받고 있으며, 자사 경쟁력이 발휘될 수 있는 분야를 중심으로, 경제성·수행 리스크·사업 타당성을 종합적으로 고려하여 선별적으로 입찰에 참여하고 있습니다. 한편, 설비 투입 지역, 설비 특성, 야드 부하 및 야드별 핵심 전략 설비 등을 고려한 입찰 구조로 인해 참여 가능한 업체가 제한되면서 경쟁 강도는 다소 완화되었으나, 중국 및 인도 야드가 이미 EPC 프로젝트 수주를 확대하면서 저가 전략을 지속 적용하고 있고, 원소재 및 기자재의 가격 변동성과 공급망 병목 현상 등으로 인해 비용 압박 요인은 여전히 존재하고 있습니다.

이러한 환경 속에서 당사는 생산성 향상과 비용 절감을 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있으며, 발주처 및 제작 협력사와의 관계 강화를 통해 당사 야드 외에도 국내외 협력사 야드의 활용 가능성도 검토하는 등 경쟁력 확보에 주력하고 있습니다. 또한, 다수의 해양 사업 수행 경험을 바탕으로 고객사와의 신뢰 관계를 공고히 하고, 공기 및 품질에 대한 고도화된 관리 역량을 바탕으로, 인건비 경쟁력을 앞세운 중국 및 인도 후발 해양플랜트 업체와의 경쟁에서도 기술 기반의 우위를 유지하는 전략을 유지하고 있습니다.

신재생 에너지 분야에서도 당사는 다수의 개발사로부터 국내외 해상 풍력 발전 프로젝트에 대한 참여 요청을 받고 있습니다. 부유식 해상풍력 부유체 분야에서는 당사가 자체 개발한 부유체 모델인 “Hi-Float”를 기반으로 기본설계(FEED, Front-End Engineering Design)를 성공적으로 수행한 바 있으며, 15MW 및 18MW급에 대해 ABS로부터 AiP 인증을 획득하였습니다. 또한 경쟁력 있는 EPC 수행 사업모델을 지속적으로 고도화하여 실행 공사 수주를 추진하고 있습니다. 아울러 해상변전소(OSS, Offshore Substation) 분야에서도 국내 해상풍력 시장을 겨냥한 “Hi-OSS”라는 자체 모델을 개발하여 500MW급 해상변전소 고유 모델을 완성하고 DNV로부터 AiP 인증을 획득하였고, 국내 해상풍력 프로젝트를 대상으로 해상변전소 공사에 대해 사전 착수 계약을 체결하였습니다. 현재 해당 프로젝트들에 대해서는 올해 중 EPC 본 계약 체결을 목표로 발주처와 협의를 진행 중에 있으며, 이를 통해 향후 해상변전소 분야에서도 실행 공사 수주로의 본격적인 전환을 추진하고 있습니다. 더 나아가 당사는 국내외 해상풍력발전설비 부유체 및 해상변전설비 분야에서 추가 기본설계는 물론 실행 공사 수주를 목표로 적극적인 영업 활동을 전개하고 있습니다.

또한, 해외 소형모듈원전(SMR, Small Modular Reactor) 실증 프로젝트를 수주하여 관련 제작을 수행 중이며, 해당 실증 사업을 발판으로 후속 상업 공사를 위한 공동 연구 및 협의도 진행 중입니다. 이를 통해 당사는 사업 포트폴리오를 다각화하고, 지속 가능한 에너지 시장에서의 경쟁력을 한층 강화해 나갈 것입니다.

(가) 시장점유율 추이해양플랜트 산업의 제품은 제원, 기능, 옵션 사양 등이 프로젝트별로 상이하고 맞춤형 제작이 일반화되어 있어, 개별 제품 단위의 시장점유율을 산출하는 데 한계가 있으며, 수치화 자체도 실질적인 의미를 갖기 어렵습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 전통적인 해양 사업을 기반으로 신재생 에너지 분야로 사업영역을 점진적으로 확대하고 있습니다. 특히, 신재생 에너지 전문 개발사 및 국영 발전사가 주도하는 해상풍력 발전 사업에서는 해상풍력 발전설비와 변전설비의 기본설계 (FEED) 수행 경험과 당사 고유 모델을 바탕으로, 해상풍력 발전설비 및 변전설비의 EPCIC 입찰에도 참여하고 있으며, 일부 프로젝트에서는 사전 착수 계약 체결을 통해 공사 실행 단계로의 본격적인 전환을 추진하고 있습니다. 아울러, 소형모듈원전(SMR) 사업에서는 실증 공사의 제작 역무를 수행 중이며, 해당 실적을 기반으로 향후 상업 공사로의 확장을 준비하고 있습니다.

[엔진기계부문]- 주요 종속회사 : HD현대엔진 유한회사(1) 시장여건 (가) 산업의 특성엔진기계사업은 선박의 추진 및 발전기용 엔진을 주요 제품으로 하며, 조선산업과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서, 조선 및 해운산업이 발달한 국가에 경쟁력 있는 엔진제조사가 밀집해 있습니다. 대형 선박(상선)의 추진기관인 대형엔진은 Everllence(舊 MAN ES)社와 WinGD(Winterthur Gas)社의 제품이 양분하고 있으며, 당사를 비롯한 엔진 제조사들은 Licensee로서 엔진을 제작해 조선소에 납품하고 있습니다.대형 선박(상선) 발전기용으로 사용되는 중형엔진의 경우, 당사는 국내 유일 자체 브랜드인 힘센(HiMSEN)엔진을 보유하고 있습니다. 힘센엔진은 선박용 발전기 중속엔진 분야에서 세계 1위, 시장점유율 약 35%로 세계 다수의 엔진 메이커들과 경쟁 중입니다. 중소형 선박(관공선, 여객선)의 주기관으로 사용되는 중형엔진의 경우, Wartsila(핀란드)社가 약 30%의 점유율로 시장을 이끌며, 다수의 엔진 메이커들이 경쟁 중입니다. 당사도 힘센엔진을 주축으로 관련 선박에 엔진을 납품하고 있습니다. 육상용 엔진발전의 주요 수요처는 전력청, 민간발전사업자, 중앙 전력망이 닿기 어려운 도서지역 및 광산/공장의 사업주이며, 주로 대규모 발전소 건설이 여의치 않고 긴급히 전력이 필요한 개발도상국의 수요가 많습니다. 중속엔진을 이용한 육상 엔진발전 사업은 현재 Wartsila(핀란드)社가 시장을 선도하고 있으며, Everllence(독일), Bergen(노르웨이), ABC(벨기에)社 등도 중속엔진 발전설비를 생산하고 있습니다. 당사도 자체 기술로 개발한 힘센엔진을 기반으로 시장 확대를 위한 지속적인 노력 중에 있습니다.

(나) 산업의 성장성'20년 4분기 이후 코로나19의 완화 기대감과 해운 운임 개선 등으로 신조 발주가 증가세에 접어들었으며, '21년부터 수주 실적이 지속 증가 추세에 있습니다. '22년부터 친환경 연료 엔진 발주가 본격적으로 증가하여, 기존의 LNG 연료를 비롯해서 메탄올 연료 엔진 수주로 확대되었고, 암모니아 등 대체연료 엔진의 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. '25년에는 규제 불확실성과 시장 불확실성으로 신조 발주가 둔화되었으나, 주요 대형 선주사들을 중심으로 노후 선대 개편 움직임이 활발히 이루어지고 있습니다.최근에는 엔진의 성능 모니터링 및 연료 효율성 향상, 유지 보수 최적화를 위해 디지털 기술과 사물인터넷(IOT)의 통합이 활발히 이루어지고 있습니다. 전 세계적으로 환경 규제와 기술 혁신에 따른 변화가 두드러질 것으로 예상되며, 이 같은 흐름에 발맞춰 경쟁력을 강화하고 있습니다. 육상용 엔진발전은 신재생 에너지의 간헐성을 보완하여 전력 공급의 안정성을 높이는 백업 전략 수요, 대규모 송전망 증설 난항에 따른 분산형 발전 수요, 그리고 AI/클라우드 서비스의 확산에 따른 데이터센터의 수요 확대에 따라 성장이 지속될 것으로 전망됩니다.

(다) 경기변동의 특성

선박용 엔진 및 기자재는 주요 공급시장인 조선 시황과 원자재 가격 및 환율 등에 많은 영향을 받고 있습니다. 최근에는 각종 환경규제가 발효되면서 친환경엔진(가스/DF) 및 환경제품 수요가 증가하고 있습니다. 다만, 인상된 금리와 세계 경기 침체 우려에 따른 전반적인 투자 위축이 투자적 성격이 큰 신조 발주 시황에 많은 영향을 줄 것으로 보이나, 기본적으로 선대 개편이라는 큰 흐름은 지속될 것으로 전망됩니다. 육상용 엔진발전 사업은 전력 인프라 건설 사업이므로 국제 정세, 원자재 가격 및 세계 각국의 경제 성장률에 따라 경기변동에 영향을 받는 산업입니다. 아울러 전력사업 민영화 확대로 투자 유치나 민자발전사업으로 전환되는 추세이므로 금리 변화에 따른 투자 심리에도 영향을 받고 있습니다. 또한, 친환경 정책의 확대로 인해 디젤엔진 대비 가스/DF 엔진, Hybrid(태양광+엔진발전 등) 발전의 수요가 증가하는 추세입니다.

(라) 경쟁요소 등

친환경 연료 엔진 분야에서 엔진기계사업부는 현재까지 독보적인 위치를 차지해오고있습니다. LNG뿐만 아니라 LPG, 메탄올, 에탄 연료 엔진에서 타 경쟁사 대비 높은 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 친환경 연료 엔진의 본격적인 수요 증가에 따라 중국 경쟁사들 역시 관련 시설 구축을 완료하여 시잠점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 뿐만 아니라, 국내 경쟁사가 한화 그룹에 인수됨에 따라 투자 여력 및 안정적인 공급처를 확보하게 되어 친환경 연료 엔진 시장의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 전망됩니다. 이에 당사는 암모니아 등 새로운 친환경 연료 엔진 개발을 선도하며 현재 시장 위치를 더욱 확대해 나갈 것입니다.동일한 친환경 기조에서 기존의 내연기관 엔진을 대체하는 배터리, 수소연료전지 및 SMR의 개발 및 경제성 향상은 새로운 경쟁 요소로 예측되고 있습니다. 이에 따라 당사 역시 기존 내연기관의 효율성을 필두로 배터리 등과의 하이브리드 시스템 구축에 연구 개발 역량을 강화하고 있습니다.

(2) 영업의 개황

전 세계 신조 시장은 국제 정세의 불확실성이 확대되는 가운데, 이란을 중심으로 한 중동 지역의 군사적 긴장 및 전쟁 장기화가 글로벌 해운/조선 시장의 주요 불확실성 요인으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 선주들은 신조 발주에 있어 보수적인 기조를 유지하고 있으며, 신조 발주량은 전년 동기 대비 감소한 흐름을 보이고 있습니다. 전쟁에 따른 중동 정세 불안은 호르무즈 해협을 중심으로 한 원유, 가스 수송 리스크를 확대시키며, 단기적으로는 해운 시장의 변동성을 높이고 있습니다. 다만 중장기적으로는 에너지 수송 안정성 확보 및 연비 등 성능 개선을 위한 친환경 선박 투자 수요를 자극하는 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이에 따라 LNG, LPG, 원유 및 석유화학 제품 운송 선대를 중심으로 노후 선대 교체 수요가 점진적으로 확대될 것으로 전망됩니다. 신조선가지수는 조정 국면에서도 과거 평균 대비 높은 수준(182.26포인트, 3월말 기준)을 유지하고 있습니다. 이에 따라 단기적인 발주 감소에도 구조적인 선대 교체 수요는 지속될 전망입니다.당사 선박용 엔진 시장의 경우 수익성 높은 친환경 엔진 비중이 전체 수주의 65% 이상을 기록하고 있습니다. 특히, 암모니아 운반선, DF추진 컨테이너선, LPG Ethane 운반선 등에 적용되는 친환경 엔진 수주가 두드러지고 있습니다. 당사는 친환경 연료 엔진 분야에서 압도적인 위치를 보여주고 있으며, 변화의 흐름을 대응하기 위해 시설투자 및 기술 개발 등을 지속적으로 실시하고 있습니다. 이러한 노력을 바탕으로 당 사업부는 시장을 선점하고 주도해 나가고 있습니다.육상 엔진발전 시장은 각국의 탄소 중립 시대 대응을 위한 노력으로 친환경 발전소의수요가 증가할 것으로 전망됩니다. 아울러 주민 수용성에 따른 대규모 송전망 건설의한계, 산업용 전기료 상승으로 인해 국내를 중심으로 분산형 자가발전 수요 및 AI와 클라우드 확대 및 디지털 경제의 성장으로 미국 등 선진국을 중심으로 데이터센터 전력 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

(가) 시장점유율 추이당사는 선박용 대형(2-Stroke), 중형(4-Stroke) 각 30%, 35% 수준으로 시장점유율 1위를 유지하고 있습니다.

(나) 신규사업 등의 내용 및 전망

탄소중립 시대를 선제적으로 준비하기 위해 메탄올, 암모니아 등 다양한 연료 엔진을 개발하고 있습니다. '22년에는 메탄올 연료 힘센엔진의 시운전을 성공적으로 완료하였으며, '23년에는 초대형 메탄올 추진엔진을 세계 최초로 조선소에 인도하였습니다. '25년 12월에는 힘센 메탄올 이중연료 엔진을 기반으로 에탄올 연료로도 안정적인 운전이 가능함을 확인하며, 친환경 대응 역량을 한층 강화하였습니다.암모니아 엔진 개발도 본격화되어 '24년에는 고압 직분사 방식의 힘센 H22CDF-LA 암모니아 이중연료 엔진을 세계 최초로 개발하였습니다. '25년 9월에는 힘센 H32CDF-LA 암모니아 엔진이 선급 승인 시험을 성공적으로 통과하여 고객들의 다양한 출력 요구에 대응할 수 있게 되었습니다. '26년 2월에는 세계 최초로 선박용 2행정 6X52DF-A 암모니아 이중연료 엔진 테스트를 성공적으로 완료하였습니다. 이처럼 지속적인 기술 개발을 통해 미래 기술을 선도하고, 선제적 대응으로 시장에서의 경쟁우위를 확보해 나가고 있습니다.육상 엔진발전도 수소, 암모니아 등 무탄소 연료에 대한 고객의 관심도가 증가하고 있으며 연료 공급 인프라가 갖추어 지는 시점에 적기 공급이 가능하도록 기술 검토 및 발전 솔루션을 준비 중입니다. 아울러 신재생 에너지 발전원과의 연계 운전 및 분산발전 시장 진입 등 친환경 연료 기반의 힘센엔진 발전설비 공급을 통해 안정된 전력망 구축에 일조하고자 합니다. 한편, 2020년 11월 HD한국조선해양이 아람코社와 사우디 현지에 합작법인(MAKEEN, 사우디엔진합작회사)을 설립하고 힘센엔진 라이선스 계약을 체결하며 라이선스 사업을 시작하였습니다. 당사는 합작법인이 조기 안정화될 수 있도록 적극 지원하고 있으며, 이를 통해 라이선스 사업을 확대하고자 합니다.

2) 사업부문별 재무정보 및 부문비중(1) 재무정보

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위 : 백만원, %)

구 분	2026년 당분기	2025년	2024년

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조 선 부 문

1. 매 출 액	4,602,952	76.91	12,517,530	70.68	10,623,294	73.18

내부매출액	(43,130)	63.11	(54,431)	42.57	-	-

2. 영 업 손 익	712,625	71.54	1,526,348	64.80	702,639	72.73

3. 자 산 총 계	13,508,441	48.98	13,637,066	52.06	9,498,286	48.98

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(62,314)	61.88	(187,921)	56.36	(167,575)	54.80

해양플랜트부문

1. 매 출 액	457,966	7.65	1,239,028	7.00	649,152	4.47

내부매출액	-	-	-	-	-	-

2. 영 업 손 익	86,614	8.69	142,648	6.06	(100,101)	(10.36)

3. 자 산 총 계	1,369,864	4.97	1,422,307	5.43	1,146,952	5.91

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(7,939)	7.88	(30,824)	9.25	(26,914)	8.80

엔진기계부문

1. 매 출 액	904,089	15.11	3,864,217	21.82	3,165,357	21.80

내부매출액	(25,206)	36.89	(73,428)	57.43	(31,014)	100.00

2. 영 업 손 익	184,935	18.57	693,589	29.45	358,945	37.15

3. 자 산 총 계	3,398,984	12.33	3,517,303	13.43	3,138,597	16.19

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(20,077)	19.94	(76,120)	22.83	(71,108)	23.25

기 타 부 문

1. 매 출 액	19,661	0.33	87,717	0.50	79,665	0.55

내부매출액	-	-	-	-	-	-

2. 영 업 손 익	11,963	1.20	(7,295)	(0.31)	4,669	0.48

3. 자 산 총 계	9,299,898	33.72	7,586,369	29.08	5,607,111	28.92

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(10,374)	10.30	(38,544)	11.56	(40,218)	13.15

계

1. 매 출 액	5,984,668	100.00	17,708,492	100.00	14,517,468	100.00

내부매출액	(68,336)	100.00	(127,859)	100.00	(31,014)	100.00

2. 영 업 손 익	996,137	100.00	2,355,290	100.00	966,152	100.00

3. 자 산 총 계	27,577,187	100.00	26,163,045	100.00	19,390,946	100.00

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(100,704)	100.00	(333,409)	100.00	(305,815)	100.00

공 통 비	90,751	317,780	260,929

(2) 공통 판매비와 관리비 및 자산

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위: 백만원)

구분	금액

공통 판매비와관리비	90,751

공통자산	9,299,898

주) 공통 판매비와 관리비 및 자산은 HD현대중공업㈜ 기타사업부문 등의 해당액임

(3) 영업손익의 조정

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위: 백만원)

구분	금액

총 영업손익	996,137

공통 판매비와관리비	90,751

당사 영업손익	905,386

주) 공통 판매비와관리비는 HD현대중공업㈜ 기타사업부문 등의 해당액임

※ 당사는 사업부문별 책임경영제를 도입하여 독립경영체계를 구축하였고, 이에 따라 각사업부문을 별도의 경제적 실체로 간주하여 사업부문간 사내매출인식 및 공통 판매비와 관리비 배부 후 사업부문별 재무정보를 산출하면 다음과 같습니다.

(기준일: 2026년 3월 31일) (단위 : 백만원, %)

구 분	2026년 당분기	2025년	2024년

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조 선 부 문

1. 매 출 액	4,602,952	73.13	12,517,530	67.47	10,623,294	69.00

내부매출액	(43,130)	11.42	(54,431)	5.59	-	-

2. 영 업 손 익	622,279	68.74	1,244,861	61.10	461,896	65.50

3. 자 산 총 계	13,508,441	48.98	13,637,066	52.06	9,498,286	48.98

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(62,314)	61.88	(187,921)	56.36	(167,575)	54.80

해양플랜트부문

1. 매 출 액	457,966	7.28	1,239,028	6.68	649,152	4.22

내부매출액	-	-	-	-	-	-

2. 영 업 손 익	78,606	8.68	112,120	5.50	(124,711)	(17.68)

3. 자 산 총 계	1,369,864	4.97	1,422,307	5.43	1,146,952	5.91

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(7,939)	7.88	(30,824)	9.25	(26,914)	8.80

엔진기계부문

1. 매 출 액	1,213,500	19.28	4,709,583	25.38	4,043,733	26.27

내부매출액	(334,617)	88.58	(918,794)	94.41	(909,390)	100.00

2. 영 업 손 익	221,396	24.45	743,750	36.50	384,920	54.58

3. 자 산 총 계	3,398,984	12.33	3,517,303	13.43	3,138,597	16.19

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(20,077)	19.94	(76,120)	22.83	(71,108)	23.25

기 타 부 문

1. 매 출 액	19,661	0.31	87,717	0.47	79,665	0.52

내부매출액	-	-	-	-	-	-

2. 영 업 손 익	(16,895)	(1.87)	(63,221)	(3.10)	(16,882)	(2.39)

3. 자 산 총 계	9,299,898	33.72	7,586,369	29.08	5,607,111	28.92

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(10,374)	10.30	(38,544)	11.56	(40,218)	13.15

계

1. 매 출 액	6,294,079	100.00	18,553,858	100.00	15,395,844	100.00

내부매출액	(377,747)	100.00	(973,225)	100.00	(909,390)	100.00

2. 영 업 손 익	905,386	100.00	2,037,510	100.00	705,223	100.00

3. 자 산 총 계	27,577,187	100.00	26,163,045	100.00	19,390,946	100.00

(감가상각비 및 무형자산상각비)	(100,704)	100.00	(333,409)	100.00	(305,815)	100.00