코퍼스코리아 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

나. 주요 재무위험관리 1) 시장위험(1) 외환위험

연결회사는 수출거래 등 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 일본엔화와 관련된 환율 변동 위험에 노출돼 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.연결회사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 외환위험은 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때발생하고 있습니다.

연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화 하는데 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 화폐성 자산ㆍ부채의 환율변동이 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

JPY	1,891,686,985	(1,891,686,985)	963,176,639	(963,176,639)

USD	14,387,483	(14,387,483)	93,007,301	(93,007,301)

CNY	36	(36)	33	(33)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.화폐성 자산 부채의 주요 통화별 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	관련계정	당분기말	전기말

JPY	현금및현금성자산	2,938,622,875	6,270,884,790

단기금융상품	15,872,700,000	3,162,780,000

매출채권	5,350,660,400	2,890,672,607

미수금	90,413,968	25,346,160

미지급금	-	(1,265,112)

USD	현금및현금성자산	184,454,909	1,192,401,289

CNY	현금및현금성자산	465	424

순화폐성 자산(부채)	24,436,852,617	13,540,820,158

(2) 이자율 위험이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 연결회사의 당기손익 및 자본이 변동될 위험을 뜻하며, 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 보고기간 종료일 현재 변동금리부 차입금이 존재하여 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기	전기

손익	자본	손익	자본

100bp 상승시	(102,849,960)	(102,849,960)	(5,921,628)	(5,921,628)

100bp 하락시	102,849,960	102,849,960	5,921,628	5,921,628

2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에대한 신용한도를 설정하고 있습니다.신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.연결회사의 신용위험 최대노출정도는 장부금액이며, 당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.보고기간 종료일 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	35,374,513,024	17,627,973,663

매출채권	13,653,875,408	5,289,238,094

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	100,000,000	100,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산	300,000,000	-

기타금융자산(유동)	16,100,427,772	3,411,852,150

기타금융자산(비유동)	4,218,042,019	1,063,817,669

합계	69,746,858,223	27,492,881,576

3) 유동성 위험

연결회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말(단위 : 원)

구분	3개월미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년초과	합계

매입채무	2,353,101,257	-	-	-	2,353,101,257

기타유동금융부채	838,267,982	2,712,488	-	-	840,980,470

기타비유동금융부채	-	-	3,089,597	2,613,121	5,702,718

전환사채(*1)	-	-	-	30,000,000,000	30,000,000,000

교환사채(*1)	-	-	-	5,798,538,832	5,798,538,832

차입금	102,936,401	16,166,049,719	293,896,363	72,742,235	16,635,624,718

리스부채(*1)	57,315,239	113,026,255	84,417,278	100,858,900	355,617,672

합계	3,351,620,879	16,281,788,462	381,403,238	35,974,753,088	55,989,565,667

(*1) 할인하지 아니한 현금흐름입니다.② 전기말

(단위 : 원)

구분	3개월미만	3개월에서1년 이하	1년에서2년 이하	2년초과	합계

매입채무	2,283,780,370	-	-	-	2,283,780,370

기타유동금융부채	365,840,356	-	-	-	365,840,356

전환사채(*1)	-	-	-	1,450,000,000	1,450,000,000

차입금	113,792,871	3,389,439,395	320,167,207	291,692,035	4,115,091,508

리스부채(*1)	47,584,660	97,804,386	88,051,795	-	233,440,841

합계	2,810,998,257	3,487,243,781	408,219,002	1,741,692,035	8,448,153,075

(*1) 할인하지 아니한 현금흐름입니다.

4) 자본위험관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

연결회사가 관리하고 있는 자본은 연결재무상태표상 자본총계와 동일하며, 연결회사의 자본관리의 주요 목적은 자본성장과 분배를 통하여 주주들의 지속적인 투자수익을 창출하는 것입니다. 이러한 목적을 달성하기 위한 방안으로 회사는 위험과 수익간의 적절한 균형을 유지하고 전략적 투자 및 운전자본의 유지를 위한 충분한 자금조달능력을 유지하기 위하여 부채비율을 감독하고 있으며, 배당정책의 변경, 유상증자 또는 부채 상환 등을 통한 자본구조의 변경 결정시 회사는 단기적 현황과 장기적인 영업전망 및 사업목표를 모두 고려하고 있습니다.보고기간 종료일 현재 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말

부채총계(A)	62,988,964,571	12,210,217,409

자본총계(B)	49,279,614,266	38,141,176,036

부채비율(A/B))	127.82%	32.01%