센서뷰 분기보고서 (2024.03)
1. 사업의 개요

가. 업계의 현황1) 산업의 특성

[글로벌 5G 장비 시장] [글로벌 5G 특화망 시장]
유진.jpg 글로벌 5G 장비 및 특화망 시장
출처: The Business, 유진투자증권 출처: GSA, 유진투자증권

글로벌 5G/mmWave 시장은 2020년 코로나 이후 , 이동통신사들의 보수적인 투자 집행으로 인해 인프라 구축이 지연되고 있었으나 1) 미국 , 일본을 중심으로 통신사업자의 5G/mmWave 인프라 구축이 시작되었고 , 2) 4차 산업혁명 도래를 위해 5G는 선택이 아닌 필수 인프라라는 인식이 지배적이므로 2024년을 기점으로 5G 투자의 확대가 이루어질 가능성이 높습니다 .

2) 산업의 성장성

글로벌 5G 총 가입자수는 2023년 기준 15.7억명으로 IT 기반 인프라가 갖춰진 동북아 , 미국 중심으로 가입자수가 집중되어 있습니다 . 향후 2 ~ 3년 동안 5G 가입자는 중국 , 미국 , 일본 , 유럽 중심으로 급증세를 유지할 것으로 보이며 2028년 기준 46.8억명에 도달해 LTE 가입자를 능가할 것으로 전망됩니다 .

[글로벌 5G 가입자수 전망]
글로벌 5g.jpg 글로벌 5G 가입자수 전망

출처: Ericsson Mobility Report(2023.06)또한, 5G 기술의 경우 IoT 및 차량까지 포함하는 더 넓은 규모의 통신망을 대상으로 하게 되므로 산업의 성장은 급등할 것으로 예상됩니다.

[북미 5G 가입자수 전망] 북미 5g.jpg 북미 5G 가입자수 전망

출처: Ericsson Mobility Report(2023.06)

나. 회사의 현황1) 영업개황

당사는 차세대 이동통신 기지국 , 계측 · 측정 , 디바이스 기기 등과 관련된 민수 RF통신 사업 및 방산 ·항공과 관련된 국방 , 항공 , 우주 사업 그리고 반도체 테스트를 위한 케이블 , 커넥터 및 인터페이스 보드 등의 반도체 측정 사업을 주력 사업으로 영위하고 있습니다 .

당사 사업과 관련한 주요 용어 설명을 기재하였습니다.

[주요 용어 정의]

HIFIX	High Fidelity Tester Access Fixture의 약자로 메모리 반도체의 후공정에서 반도체의 합/불 측정을 위한 인터페이스 장치

MBR	Minimum Bend Radius의 약자로 케이블을 동그랗게 구부렸을 때 형성되는 최소 곡률 반경

Micro-coax	케이블의 지름이 1.5mm 미만인 매우 얇은 동축 케이블

Microwave	진동수가 약 1~1,000GHz이고 파장이 1mm에서 1m까지인 전파

mmWave (밀리미터파)	주파수가 30-300 GHz이고, 파장이 1 ~ 10 mm인 전파로 극고주파를 파장으로 구분하여 부르는 명칭. 밀리미터파(mmWave)는 광대역 전송이 가능하여 위성통신, 이동통신, 무선 항행, 지구 탐사, 전파 천문 등 다양하게 사용됨

RF	Radio Frequency의 약자로 무선 주파수를 방사하여 정보를 교환하는 통신 방법

ST60	ST마이크로일렉트로닉스사에서 출시한 60GHz 대역의 저전력 집적회로 (IC)를 통칭하는 용어

T	Test Measurement의 약자로 무선 주파수의 성능을 계측, 측정하는 분야

스몰셀	일반적인 기지국보다 작은 영역을 책임지는 소형 이동통신 기지국

제닐드	당사 케이블 제품 중 하나의 고유 상표로 기존 케이블보다 무게를 약 20% 절감한 저중량 케이블

챔버	측정물의 무선 성능을 검수하기 위해 안과 밖의 신호를 완벽히 차폐한 박스 형태의 측정 설비

2) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문	매출유형	품 목

커넥티비티	제ㆍ상품, 용역 및 기타매출	Microwave, MBR1.5mm

안테나	제ㆍ상품, 용역 및 기타매출	투명안테나, 0015, 무선충전모듈 QBF-1000 등

국방/정부	제ㆍ상품, 용역 및 기타매출	안테나 등

M Group	제ㆍ상품, 용역 및 기타매출	MG210, MG215M

기타	제ㆍ상품, 용역 및 기타매출	개발품 매출 등

(1) 커넥티비티(5G 계측/측정 케이블 시장)

5G 계측/측정 케이블 시장은 일반 RF 동축 케이블과 달리, 초정밀 동축 커넥터 제품이 케이블의 양단에 결합되는 구조를 가지고 있어 일반적인 RF 동축케이블 시장과는 분리되어 형성되어 있습니다. 초정밀 동축 커넥터는 주파수별로 구분되어 있는 커넥터의 종류에 따라 1.0mm / 1.85mm / 2.4mm / 2.9mm / 3.5mm / 7.0mm / 1.35mm 등으로 분류되어 있으며, 당사는 현재 1.0mm / 1.35mm / 7.0mm를 제외한 모든 제품군을 개발 완료하여 양산 제품으로 보유하고 있습니다. RF 커넥티비티 시장을 전문으로 분석하고 전망하는 저명한 시장 조사 업체인 Bishop Associates World RF Coax Connector Market 2020 자료에 따르면 초정밀 동축커넥터 시장은 2020년에 277.3백만 달러 규모에서 2025년까지 연평균 15%의 성장을 지속하여 558.6백만 달러에 달할 것으로 예측되고 있습니다. 이는 원화 환산 시 환율 1USD = 1,400원을 기준으로 2025년에는 약 7,820억원의 규모입니다.

[2020 ~ 2025년 RF 초정밀(Precision) 커넥터 세계 시장 분석]
커넥터 1.jpg RF 초정밀 커넥터 세계시장 분석_1 커넥터 2.jpg RF 초정밀 커넥터 세계시장 분석_2

출처: Bishop Associates World RF Coax Connector Market 2020

(2) 안테나 (밀리미터파 안테나 시장)

글로벌 밀리미터파 기술 시장을 분석하고 전망하는 Markets and Markets의 2020년 보고서에 따르면 전 세계 밀리미터파 기술 시장은 기술의 구성요소에 따라 ① 주파수원 및 관련 구성요소 ② 통신/네트워킹 구성요소 ③ 안테나/트랜시버 ④ 무선주파수 및 라디오 구성요소 ⑤ 전력/배터리 구성요소 ⑥ 센서/제어 ⑦ 이미징 구성요소 ⑧ 인터페이스 제어 ⑨ 기타 구성요소로 분류됩니다.

이중 당사의 T 안테나는 안테나/트랜시버에 속하며 해당 시장은 2020년 기준 1억 6,600만 달러에서 연평균 성장률 30%로 증가하여 2025년에는 6억 2,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이는 원화 환산 시 환율 1USD = 1,400원을 기준으로 2020년에는 약 2,324억원 규모이며, 2025년 기준 8,695억원의 규모입니다.

[글로벌 밀리미터파 기술 시장의 안테나 구성요소별 시장 규모 및 전망]
(단위 : 백만달러)

출처: MarketsandMarkets, Milimeter Wave Technology Market, 2020

(3) 국방/정부(방위산업용 안테나 시장)

당사의 방위산업용 안테나 조립체 시장은 전 세계 밀리미터파 기술 시장 중 Markets and Markets의 2020년 보고서에서 규정하고 있는 레이더/위성통신 시스템 분야에 해당됩니다. 해당 보고서에 따르면 레이더/위성통신 시스템은 2020년 1억 6,700만 달러에서 연평균 성장률 20%로 증가하여 2025년에는 4억 1,900만 달러에 이를 것으로 전망되며, 이는 원화 환산 시 환율 1USD = 1,400원을 기준으로 2020년에는 약 2,338억원 규모에서 2025년 기준 5,866억원 규모로 성장할 것으로 판단 됩니다.

[글로벌 밀리미터파 기술 시장의 제품별 시장 규모 및 전망]

출처: MarketsandMarkets, Millimeter Wave Technology Market, 2020

(4) M Group(초소형 전송선로 시장)

초소형 전송선로 시장은 5G 기지국 및 노트북 등의 디바이스에 적용되는 핵심 연결 부품으로 해당 제품의 시장은 밀리미터파 5G를 지원하는 초소형기지국(스몰셀), 태블릿, 노트북, 댁내장치(CPE) 등의 무선통신 어플리케이션별 시장의 성장에 영향을 받습니다. 초소형 전송선로를 사용하는 5G 초소형기지국 및 디바이스 시장의 경우 2020년에 22백만 달러 규모에서 2024년까지 연평균 106% 성장을 지속하여 2024년에는 363.5백만 달러에 달할 것으로 예측되고 있습니다. 이는 원화 환산 시 환율 1USD = 1,400원을 기준으로 2024년에는 약 5,089억원의 규모입니다.

[2019 ~ 2024년 초소형전송선로 시장]
(단위 : 백만달러)
2019 ~ 2024년 초소형전송선로 시장.jpg 2019 ~ 2024년 초소형전송선로 시장

출처: Global Information, Inc. 5G mmWave Chipset Market, Techno System Research, 2019 Cellular Broadband Device Module Market, Market Intelligence Consulting Institute, Global 5G CPE Shipment Volume, 회사의 제품 판매가 적용

3) 시장점유율

산업의 특성상 시장점유율을 산출하기가 어려우며, 주요 경쟁회사별 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 시장점유율의 기재는 생략합니다.

4) 신규사업 등의 내용 및 전망(1) 반도체 측정 장비 시장

국제 반도체 장비 재료 협회(SEMI)의 자료에 따르면 반도체 테스트 장비 시장의 전체 규모는 2020년 약 60억 달러에서 2023년 약 80억달러로의 성장이 예상됩니다. 해당 반도체 테스트 장비에서 당사의 반도체 측정 장비가 속한 HIFIX의 비중이 약 7%를 차지하므로, HIFIX 시장의 규모를 예상해보면 2020년 약 4억2,000만 달러에서 2023년 약 5억5,930억원 달러로 예상됩니다. 이는 원화 환산 시 환율 1USD = 1,400원을 기준으로 2020년에 약 5,880억원에서 2023년 약 7,830억원의 규모입니다.

출처: 국제반도체장비재료협회(SEMI)

(2) 다중핀커넥터 시장

2022년 1분기 발표된 시장 보고서에 따르면 전세계의 5G 스마트폰 출하량은 2021년 5억 4,900만대에서 2025년 11억 8,500만대로 경이적인 성장을 보일 것으로 예측하고 있습니다. 이중 밀리미터파를 지원하는 스마트폰의 출하량이 2021년 전체 5G 스마트폰 판매량의 14%에서 2026년에는 43%까지 증가할 것으로 전망하였습니다. 현재 기준 당사의 주요 고객사인 삼성전자는 스마트폰 출하량에서 세계 1위를 지속적으로 유지하고 있는 상황이며, 애플(Apple)이 중국 업체와의 큰 격차로 2위를 지키고 있습니다. 삼성전자와 애플의 경우 현재 밀리미터파를 지원하는 스마트폰을 플래그십 모델에 한해 일부 출하하고 있는 상황이나, 향후 밀리미터파 지원 스마트폰 출하량의 비약적인 성장이 예상됩니다. 당사의 다중핀 커넥터가 양단에 장착되는 FRC는 밀리미터파 지원 스마트폰의 사양 및 구조에 따라 스마트폰 1대당 최소 1개에서 6개까지 사용이 되므로 당사가 참여하는 FRC의 시장 규모 또한 폭발적인 성장이 예상됩니다.

[전세계 5G 스마트폰의 예상 출하량]
(단위 : 백만대)

출처: Market Intelligence Consulting Institute (March 2022), ABI Research (2022)