한울반도체 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1) 시장위험과 위험관리 연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험(환위험, 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.(1) 위험관리 정책위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 재무부서의 주관으로 이루어지고 있습니다. 재무부서는 영업부서들과의 긴밀한 협조하에 재무위험을 식별하고 평가하고 관리합니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 원칙과 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 문서화하여 제공하고 있습니다.

(2) 시장위험

1) 외환위험① 보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	JPY	기타	USD	JPY

외화금융자산	1,438,428	532	8,031	5,207	-

② 민감도 분석연결회사의 법인세비용차감전순손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산됩니다. 환위험에 노출되어 있는 자산/부채에 대한 환율변동위험은 해당통화의 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기	전기

절상시	절하시	절상시	절하시

외화금융자산	144,699	(144,699)	521	(521)

2) 이자율위험이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 변동금리 차입금으로 인하여 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기

이자율 상승시	이자율 하락시

세전손익 변동	(15,000)	15,000

(3) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을의미합니다. 연결회사의 신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 현금및현금성자산과 각종 예금과 같은 금융기관의 거래에서도 발생할 수 있는 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다. 연결회사는 보고기간 종료일 현재 중대한 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있으며, 보고기간 종료일 현재 신용위험의 최대노출금액은 금융상품의 장부가액과 같습니다.

(4) 유동성 위험연결회사는 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는 데 있어 회사의자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(당기) (단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름(주1)	1년 미만	1년 이상 5년 미만

매입채무	2,140,453	2,140,453	2,140,453	-

단기차입금	9,700,000	10,149,672	10,149,672	-

유동성리스부채	1,435,946	1,451,537	1,451,537	-

기타유동금융부채	1,947,936	1,947,936	1,947,936	-

비유동성리스부채	2,248,839	2,257,580	-	2,257,580

장기차입금	13,257,961	14,208,458	4,869,846	9,338,613

기타비유동금융부채	1,463,193	1,463,193	-	1,463,193

전환사채	17,304,285	27,584,159	13,780,183	13,803,976

신주인수권부사채	15,804,181	21,232,513	-	21,232,513

합 계	65,302,794	82,435,501	34,339,627	48,095,875

(주1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

(전기) (단위 : 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름(주1)	1년 미만	1년 이상 5년 미만

매입채무	430,793	430,793	430,793	-

유동성리스부채	173,670	184,450	184,450	-

기타유동금융부채	260,662	260,662	260,662	-

비유동성리스부채	133,427	138,489	-	138,489

신주인수권부사채	7,289,039	10,304,150	-	10,304,150

합 계	8,287,591	11,318,544	875,905	10,442,639

(주1) 계약상 현금흐름은 이자지급액 등을 포함한 금액입니다.

(5) 자본관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달 비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달 비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.보고기간말 현재의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	56,066,426	7,289,039

차감: 현금및현금성자산	27,672,924	17,118,300

순부채	28,393,502	(9,829,261)

자본총계	45,602,364	37,529,727

총자본	73,995,866	27,700,466

자본조달비율	38.37%	-35.48%

2) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 파생상품자산(부채)당사는 보고기간 중 제3회차 및 제4회차 전환사채를 발행함에 따라 전환권 및 조기상환청구권에 대하여 파생상품금융부채를 인식하였으며, 종속회사에서 발행한 신주인권부사채의 파생상품금융부채 조건은 다음과 같습니다.

구분	파생상품자산(부채)	조건

한울반도체 제3회차 무기명식 무보증 사모 전환사채	조기상환권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

한울반도체 제4회차 기명식 무보증 사모 전환사채	조기상환권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 2026년 12월 30일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날

한울앤제주 제1회차 무기명식 무보증 비분리형 신주인수권부사채	조기상환권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 2025년 04월 24일 및 이후 매 1개월에 해당되는 날

제이케이머트리얼즈 제5회차무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채	조기상환권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터1년이 되는 2026년 08월 19일부터 만기일까지

제이케이머트리얼즈 제7회차무기명식 무보증 담보부 이권부 사모 전환사채	조기상환권	사채권자는 본 사채의 발행일로부터1년이 되는 2026년 12월 01일부터 만기일까지

(2) 당기말 파생상품금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당기) (단위 : 천원)

구 분	기초	증가	처분/행사	평가	연결범위변동	기말

파생상품금융부채	-	12,096,117	(5,514,527)	-	2,659,378	9,240,968