셀바이오휴먼텍 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

(주)셀바이오휴먼텍의 이사회는 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 제 9기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의 사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요당사는 독자적인 기술을 활용하여 세계 최초로 기존 소재의 분자 구조를 개질하여 새로운 섬유소재를 개발한 업체입니다. 당사가 주력으로 판매하고 있는 제품은 마스크팩 시트이며, 이는 대부분 일본 및 중국에서 수입에 의존하고 있는 상황이었으나 당사의 마스크팩 섬유소재의 개발로 현재 국내의 마스크팩 섬유소재 시장의 수입의존도는 점차 낮아 지고 있습니다. 다만, 한국 화장품의 최대 소비국가인 중국의 계속된 경기침체와 글로벌 인플레이션, 그로 인한 소비 위축으로 인하여 매우 어려운 경영환경이 지속되었습니다. 중국내 큰 규모를 차지하던 국내 유명 브랜드사의 매출 감소로 인하여 당사도 많은 어 려움을 겪었으나 지속적인 영업활동으로 인하여 매출은 전년과 비슷한 수준을 유지할 수 있었습니다.특히 하이드로콜로이드는 만족할 수준은 아니나 10억 가까운 매출을 달성 하였고, 24년도는 신제품 출시등에 힘입어 매출이 크게 증가할것으로 기대하고 있습니다.재무적으로 연결기준 자산은 전년대비 14% 증가한 537억,부채는 60% 감소한 86억으로 안정적인 재무상태를 유지하고 있습니다. 부채의 감소는 상환전환우선주 잔액을 전액 상환한것에 기인합니다.영업이익은 연결기준 전년대비 13% 감소한 31억입니다. 이는 인건비 상승과 에너지비용등 생산비용이 크게 증가하였고, 반응기 이전시 생산한 재고의 일부가 손상평가되어 매출원가가 상승한것이 주된 원인입니다. 다만 하반기에는 안정적인 매출원가율을 유지하고 있으며, 베트남에 소재하고 있는 종속회사인 셀바이오휴먼텍 비나가 23년도에는 영업이익이 흑자로 전환되는 등 손익구조가 개선되고 있습니다. 당사는 향후에도 하이드로콜로이드 사업 확장 및 지속적인 마스크팩 소재 개발을 통해 실적 개선을 위해 노력할 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태 자산과 자본은 전년대비 13%, 28% 증가한 53,196백만원과 44,563백만원이며, 부채는 전년대비 60% 감소한 8,634백만원으로 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

(단위: 원)

과목	제9기	제8기	제7기

[유동자산]	26,918,218,987	19,935,542,297	32,071,022,867

ㆍ당좌자산	17,822,365,328	9,998,818,714	25,130,814,020

ㆍ재고자산	8,280,680,092	9,106,462,640	6,253,956,113

ㆍ기타유동자산	815,173,567	830,260,943	686,252,734

[비유동자산]	26,278,187,211	26,046,280,393	25,997,645,122

ㆍ투자자산	644,168,950	548,664,265	509,535,805

ㆍ유형자산	20,932,855,216	21,027,633,200	21,642,455,306

ㆍ사용권자산	1,831,569,217	2,124,442,834	2,261,934,987

ㆍ무형자산	1,282,117,953	818,315,309	817,767,916

ㆍ기타비유동자산	1,587,475,875	1,527,224,785	765,951,108

자산총계	53,196,406,198	45,981,822,690	58,068,667,989

[유동부채]	8,558,744,589	13,705,590,104	19,476,949,400

[비유동부채]	74,955,660	129,119,563	9,724,933,388

부채총계	8,633,700,249	13,834,709,667	29,201,882,788

[자본금]	5,077,138,500	4,547,136,000	4,547,136,000

[자본잉여금]	24,529,537,434	18,077,463,098	18,077,463,098

[기타자본항목]	893,042,829	(11,911,659,415)	(25,009,287,391)

[기타포괄손익누계액]	446,972,123	347,792,966	(42,649,382)

[이익잉여금]	13,616,015,063	21,086,380,374	31,294,122,876

자본총계	44,562,705,949	32,147,113,023	28,866,785,201

나. 영업실적 매출은 전년과 비슷한 수준을 유지하였으며, 영업이익은 전년대비 13% 감소한 3,149백만원을 달성하였습니다. 이는 생산비용이 크게 증가하여 매출원가가 상승하였으며, 이를 해소하기 위하여 생산설비를 종속회사인 셀바이오휴먼텍 비나로 이전하였습니다. 4분기부터는 안정적인 원가 구조를 유지하고 있습니다.

(단위: 원)

과목	제9기	제8기	제7기

Ⅰ. 매출액	27,324,211,009	27,544,537,889	35,160,758,089

Ⅱ. 매출원가	(19,595,634,142)	(19,901,943,549)	(24,935,297,722)

Ⅲ. 매출총이익(손실)	7,728,576,867	7,642,594,340	10,255,460,367

Ⅳ. 판매비와관리비	(4,579,181,113)	(4,107,696,348)	(4,623,644,117)

Ⅴ. 영업이익	3,149,395,754	3,534,897,992	5,601,796,250

Ⅵ. 금융손익	(148,042,311)	(299,761,642)	(1,875,001,639)

Ⅶ. 영업외손익	(3,813,175,936)	305,693,567	752,430,180

Ⅷ. 법인세차감전순이익	(811,822,493)	3,540,829,917	4,479,224,791

Ⅸ. 법인세비용	(1,045,273,686)	(650,944,443)	(1,366,700,943)

Ⅹ. 당기순이익	(1,857,096,179)	2,889,885,474	3,112,523,848

다. 환율 변동 영향 당사의 국제거래는 대부분은 미국 달러로 거래되고 있 어, 미국달러에 대한 환율변동 위험이 대부분을 차지하고 있습니다. 경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하는 정책을 수립하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,USD,EUR,CNY)

구 분	당기말	전기말

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

현금및현금성자산

USD	239,091	308,283,703	643,903	816,018,221

CNY	0.06	10.00	0.06	10

매출채권및기타채권

USD	912,673	1,175,169,186	586,757	743,596,956

자산합계	1,483,452,899	1,559,615,187

매입채무

USD	384,570	495,864,452	-	-

EUR	-	-	8,400	10,645,320

차입금

USD	4,606,336	5,939,409,638	3,900,000	4,942,470,000

부채합계	6,435,274,090	4,953,115,320

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD 등에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(391,689,057)	391,689,057	(263,862,676)	263,862,676

EUR	-	-	(830,335)	830,335

CNY	1	(1)	1	(1)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 라. 신규사업 및 중 단사업- 해당사항 없습니다. 4. 유동성 및 자금조달에 관한 내용 가. 유동성 현황(연결기준) 당사의 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

영업활동으로 인한 현금흐름	1,759,259	437,804

영업이익(손실)	3,149,396	3,534,898

당사의 주요 재무지표는 다음과 같습니 다 .

(단위: %)

구 분	당기	전기

유동비율	314.51%	145.46%

부채비율	19.37%	43.04%

차입금의존도	11.04%	10.75%

이자보상배율	6.44	7.36

당기말과 전기말의 연결회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전기말

현금성자산	4,052,385,976	4,494,666,482

단기금융상품	9,432,732,123	2,400,000,000

당기손익-공정가치측정금융자산	644,168,950	548,664,265

매출채권및기타채권	4,337,247,229	3,104,152,232

기타비유동금융자산	1,030,338,304	701,656,063

합 계	19,496,872,582	11,249,139,042

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 1% 변동시 연결회사의 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 원)

구 분	세전 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승 시	(58,754,106)	(111,768,388)	(58,754,106)	(111,768,388)

하락 시	58,754,106	111,768,388	58,754,106	111,768,388

나. 자금 조달과 지출 당사는 지속적인 영업이익으로 인해 한국본사는 무차입 경영을 실행하고 있으며, 종속회사인 셀바이오휴먼텍 비나는 설비 증설로 인하여 차입금이 증가하였습니다. 당사의 차입금 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

차입처	내역	이자율(%)	당기	전기

IBK기업은행 런던(*1)	운영자금	5.36%	4,964,661,053	4,942,470,000

IBK기업은행 하노이(*2)	운영자금	TERM SOFR 3M+1.34%	910,749,559	-

합 계	5,875,410,612	4,942,470,000

(*1) 외화차입금 USD 3,900,000의 환산액 입니다.(*2) 외화차입금 USD 706,336의 환산액 입니다. 5. 부외거래 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 32.우발상황 및 주요약정사항"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결재무제표 작성에는 미래에 대한 가정 및 추정이 요구되며 경영진은 연결회사의 회계정책을 적용하기 위해 판단이 요구됩니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며,과거 경험과 현재의 상황에 비추어 합리적으로 예측가능한 미래의 사건을 고려하여 이루어집니다. 회계추정의 결과가 실제 결과와 동일한 경우는 드물 것이므로 중요한 조정을 유발할 수 있는 유의적인 위험을 내포하고 있습니다.

다음 회계연도에 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 경영진 판단과 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다. 일부 항목에 대한 유의적인 판단 및 추정에 대한 추가적인 정보는 개별 주석에 포함되어 있습니다.

1) 법인세연결회사의 과세소득에 대한 법인세는 다양한 국가의 세법 및 과세당국의 결정을 적용하여 산정되므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.연결회사는 특정 기간동안 과세소득의 일정 금액을 투자, 임금증가 등에 사용하지 않았을 때 세법에서 정하는 방법에 따라 산정된 법인세를 추가로 부담합니다. 따라서, 해당 기간의 당기법인세와 이연법인세를 측정할 때 이에 따른 세효과를 반영하여야 하고, 이로 인해 연결회사가 부담할 법인세는 각 연도의 투자, 임금증가 등의 수준에 따라 달라지므로 최종 세효과를 산정하는 데에는 불확실성이 존재합니다.

2) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되지 않는 금융상품의 공정가치는 원칙적으로 평가기법을 사용하여 결정됩니다. 연결회사는 보고기간말 현재 중요한 시장상황에 기초하여 다양한 평가기법의 선택 및 가정에 대한 판단을 하고 있습니다.

3) 금융자산의 손상

금융자산의 손실충당금은 부도위험 및 기대손실률 등에 대한 가정에 기초하여 측정됩니다. 연결회사는 이러한 가정의 설정 및 손상모델에 사용되는 투입변수의 선정에 있어서 연결회사의 과거 경험, 현재 시장 상황, 재무보고일 기준의 미래전망정보 등을 고려하여 판단합니다.

4) 리스리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다.

창고 리스의 경우 일반적으로 가장 관련된 요소는 다음과 같습니다.

- 종료하기 위해(연장하지 않기 위해) 유의적인 벌과금을 부담해야 한다면 일반적으로 연결회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.

- 리스개량에 유의적인 잔여 가치가 있을 것으로 예상되는 경우 일반적으로 연결회사가 연장선택권을 행사하는 것이(종료선택권을 행사하지 않는 것이) 상당히 확실합니다.
- 위 이외의 경우 연결회사는 과거 리스 지속기간과 원가를 포함한 그 밖의 요소와 리스된 자산을 대체하기 위해 요구되는 사업 중단을 고려합니다.

연결회사는 유의적인 원가나 사업 중단 없이도 자산을 대체할 수 있으므로 사무실과 차량운반구 리스에서 대부분의 연장선택권은 리스부채에 포함하지 않습니다.

선택권이 실제로 행사되거나(행사되지 않거나) 연결회사가 선택권을 행사할(행사하지 않을) 의무를 부담하게 되는 경우에 리스기간을 다시 평가합니다. 리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때에만 연결회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지의 판단을 변경합니다.사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

중요한 회계정책 및 추정에 관한 자세한 사항은 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 2.재무제표의 작성기준"을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당기 중 주요 핵심인력 이동사항등 유의한 종업원 관련 변동 사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당기 중 주요 법규상 규제에 관한 사항은 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용 요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.공정가치 위험회피의 위험회피수단으로 지정된 파생상품의 공정가치 변동은 위험회피 대상의 회피대상위험으로 인한 공정가치 변동과 함께 연결포괄손익계산서에 인식됩니다.위험회피회계의 요건이 더 이상 충족되지 않는 경우에는유효이자율법이 적용되는 위험회피대상의 경우 잔여 만기에 걸쳐 이자수익을 상각합니다. 자세한 사항은 "연결재무제표의 작성기준 및 추정에 관한 사항"은 동 공시서류의 첨부서류인 연결감사보고서의 "주석 2.재무제표의 작성기준"을 참고하시기 바랍니다.