KBG 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 재무위험관리요소당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험 및 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용위험 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

(1) 시장위험

(가) 외환위험당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 다음은 외화 화폐성자산 및 부채의 내역입니다.

(단위 :USD, 원)

구 분	당반기	전기

외화	원화	외화	원화

자산	현금및현금성자산	720,425	814,079,753	633,110	688,823,158

매출채권	1,617,478	1,827,750,592	799,079	869,398,387

부채	매입채무	345,892	390,857,960	225,580	245,431,040

당반기 및 전기 중 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 당사의 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당반기	전기

상승	하락	상승	하락

자산	현금및현금성자산	8,140,798	(8,140,798)	6,888,232	(6,888,232)

매출채권	18,277,506	(18,277,506)	8,693,984	(8,693,984)

부채	매입채무	(3,908,580)	3,908,580	(2,454,310)	2,454,310

(나) 이자율 위험이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 주로 차입금 등에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다.당사의 이자율위험 관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유확대를 통한 외부차입을 최소화하여 이자율위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

당반기 및 전기 중 당사는 변동금리부 차입금을 보유하고 있지 않습니다.

(2) 신용위험신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있습니다. 당반기 중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 또한 보고기간말 현재 신용위험의 최대 노출금액은 금융상품의 장부가액(현금시재 및 지분상품 제외)과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당반기말	전기말

유동자산:

현금및현금성자산(*)	2,520,598,927	3,619,809,058

단기금융상품	11,400,000,000	2,600,000,000

당기손익인식측정금융자산	1,749,950,193	4,560,636,988

매출채권	6,683,152,188	5,087,819,026

기타유동금융자산	228,040,946	185,407,170

소계	22,581,742,254	16,053,672,242

비유동자산:

장기금융상품	306,817,979	272,074,744

기타비유동금융자산	35,120,000	25,120,000

소계	341,937,979	297,194,744

합계	22,923,680,233	16,350,866,986

(*) 보유 현금을 제외하였습니다.

(단위 : 원)

구 분	당반기말	전기말

현금	3,586,530	1,166,580

(3) 유동성위험당사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(단위: 원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 1년 미만 2년 이하 2년 초과 3년 초과 매입채무 996,371,918 996,371,918 996,371,918 - - - 기타유동금융부채 811,920,605 811,920,605 811,920,605 - - - 유동리스부채 43,603,390 45,498,193 45,498,193 - - - 단기차입금 300,000,000 300,000,000 300,000,000 - - - 기타비유동금융부채 51,974,317 51,974,317 - 30,000,000 21,974,317 - 전환사채(비유동)(*1) 3,445,817,102 5,000,000,000 - 5,000,000,000 파생상품부채(비유동)(*1) 1,515,323,644 1,515,323,644 - 1,515,323,644 - - 리스부채(비유동) 53,281,775 54,541,822 - 30,789,092 22,601,820 1,150,910 합계 7,218,292,749 8,775,630,499 2,153,790,716 6,576,112,736 44,576,137 1,150,910 (*) 전환사채는 2년 경과한 후 부터 투자자가 상환청구가 가능하며, 1년 경과한 후 부터 전환청구가 가능합니다. 지분상품의 발행으로 결제할 수 있는 부채의 조건은 유동/비유동 분류에 영향을 미치지 않으므로 상환청구 기간 2년을 고려하여 비유동으로 분류하였습니다. (단위: 원) 구분 장부금액 계약상 현금흐름 1년 미만 2년 이하 2년 초과 3년 초과 매입채무 876,378,307 876,378,307 876,378,307 - - - 기타유동금융부채 740,568,678 740,568,678 740,568,678 - - - 유동리스부채 37,270,147 39,480,013 39,480,013 - - - 단기차입금 300,000,000 300,000,000 300,000,000 - - - 기타비유동금융부채 46,583,225 46,583,225 - 30,000,000 16,583,225 - 비유동리스부채 64,366,980 66,300,008 - 29,952,732 25,189,092 11,158,184 합 계 2,065,167,337 2,069,310,231 1,956,426,998 59,952,732 41,772,317 11,158,184 (4) 자본위험관리당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다. (단위 : 원) 구 분 당반기말 전기말 부채총계(A) 8,519,083,997 2,905,094,237 자본총계(B) 29,482,122,887 28,163,478,528 부채비율(A÷B) 28.90% 10.32% 2. 파생거래 (1) 전환 상환우선주(가) 당사는 보통주로 전환이 가능하고, 상환권이 부여된 전환상환우선주를 발행하였으며, 당사가 발행한 전환상환우선주는 전전기중에 모두 보통주로 전환되었습니다. 구분 1차 2-1차 2-2차 차입처 중소벤처기업진흥공단 산은캐피탈 KB증권 주식회사 우선주 발행주식수 140,336주 125,000주 125,000주 발행일 2014-07-31 2018-03-26 2018-03-26 만기일 2024-07-31 2028-03-26 2028-03-26 발행가액 266,638,400원 700,000,000원 700,000,000원 의결권 1주당 1의결권 1주당 1의결권 1주당 1의결권 배당금에 관한 사항 최저배당율 액면가 1%우선적, 참가적, 누적적배당 최저배당율 액면가 1%우선적, 참가적, 누적적배당 최저배당율 액면가 1%우선적, 참가적, 누적적배당 전환비율(*1) 우선주 1주당 보통주 1주 우선주 1주당 보통주 1주 우선주 1주당 보통주 1주 전환에 관한 사항(*2) 발행일로부터 10년이 경과하거나 그 기간동안 신주의 주주에 의한 전환청구가 있게 되면 그 10년이 경과한날 또는 전환청구가 있는 날부터 보통주로 전환함. 발행일로부터 10년이 경과하거나 그 기간동안 신주의 주주에 의한 전환청구가 있게 되면 그 10년이 경과한날 또는 전환청구가 있는 날부터 보통주로 전환함. 발행일로부터 10년이 경과하거나 그 기간동안 신주의 주주에 의한 전환청구가 있게 되면 그 10년이 경과한날 또는 전환청구가 있는 날부터 보통주로 전환함. 상환에 관한 사항(*2) 발행일로부터 3년 경과시점부터 존속기간 만료일까지 상환시 발행가액에 4.0% 연복리 이자금액을 가산한 금액에서 기지급된 배당금을 차감함. 발행일로부터 3년 경과시점부터 존속기간 만료일까지 상환시 발행가액에 4.5% 연복리 이자금액을 가산한 금액에서 기지급된 배당금을 차감함. 발행일로부터 3년 경과시점부터 존속기간 만료일까지 상환시 발행가액에 4.5% 연복리 이자금액을 가산한 금액에서 기지급된 배당금을 차감함. (*1) 전환상환우선주의 발행가액을 하회하여 유상증자를 하거나 무상증자, 주식배당, 액면분할 등에 따라 전환비율이 조정될 수 있습니다. 또한 당사의 상장 또는 합병시 공모가의 70% 금액 기준으로 전환비율이 조정되며, 전환비율이 기존의 전환조건에 의해 확정된 전환비율을 하회하는 경우에는 기존에 확정된 전환비율을 유지합니다.(*2) 당사는 전환상환우선주의 내재파생상품인 전환권과 조기상환권에 대하여 파생상품부채로 분류하였습니다. (나) 보고기간말 현재 당사가 발행한 전환상환우선주는 2019년 모두 전환되었습니다. (단위: 원) 차입처 발행일 보장수익율(%) 당분기말 전기말 중소벤처기업진흥공단 2014-07-31 4.00% - - 산은캐피탈 2018-03-26 4.50% - - KB증권 주식회사 2018-03-26 4.50% - - 소 계 - - 유동성대체 - - 차감 후 잔액 - - 6. 주요계약 및 연구개발활동 1. 주요계약 (1) 매출계약 계약상대방 계약시기 계약기간 계약의 목적 주요내용 (주)바커케미칼코리아 2014.12. 1년씩 자동연장 제품(다목적 PRIMER) 판매 물품 공급 계약 (주)바커케미칼코리아 2018.06. 1년씩 자동연장 위탁 제조 판매 제품 공급 기본 계약 ㈜노루페인트 2018.06. 1년씩 자동연장 제품 판매 제품 공급 기본 계약 ㈜노루페인트 2018.06. 1년씩 자동연장 제품 품질 보증 품질 보증 협정 ㈜노루페인트 2018.06. 1년씩 자동연장 제품 클레임 보상 클레임 보상 협정 (주)바커케미칼코리아 2018.08. 1년씩 자동연장 제품(Cross linker) 판매 물품 공급 계약 ㈜에이치알에스 2018.10. 미정 제품 판매 물품 공급 계약 (2) 매입계약 계약상대방 계약시기 계약기간 계약의 목적 주요내용 ㈜카프로 2016.07. 1년씩 자동연장 원재료 수급 원재료 수급 ㈜에이치알에스 2015.02. 1년 실리콘 점착제 제조에 필요한 원재료 구입 원재료 구입 2. 연구개발활동 (1) 연구개발활동의 개요당사의 연구소는 기존제품 연관 다운 스트림 개발과 신규사업 대상 제품을 개발하는 역할을 하고 있습니다. 개발1팀과 개발2팀은 기존제품의 개선 및 연관제품 개발을 담당하고 있고 선행연구팀은 신규사업 대상 제품을 개발하고 있습니다. 공정개발팀은 위 연구팀에서 개발한 제품들의 상업화 공정개발 역할을 담당하고 있습니다. (2) 연구개발 조직 (가) 연구개발 조직 개요 당사는 CTO 산하 기업부설연구소(2002년 등록) 조직을 운영하고 있으며, 그 상세 역할에 따라 총 4개의 연구개발팀으로 구성되어 있습니다. emb00003bcc02d7.jpg 연구개발활동 조직도 [연구소 조직 현황] 연구개발팀명 상세역할 선행연구팀 선행개발팀은 시장조사와 업계 동향 분석을 통하여 기존제품과 기술적 관계유무를 떠나 회사의 미래 성장동력이 될 수 있는 장기적이고 기술집약적인 고부가가치 대형 품목을 위주로 연구개발에 주력합니다. 개발1팀 개발1팀은 회사의 기존사업 관련기술과 연관된 레진 제품들을 위주로 응용 개발에 주력하고 있습니다. 응용 제품 개발은 배합(formulation), 고분자 중합, 혼합 공정을 통해 수행 됩니다. 개발2팀 개발2팀은 기존사업 중 실란모노머, 융합소재와 관련된 제품 개발을 위주로 응용개발하고 있습니다. 배합에 첨가되는 성분 중 시장에서 구할 수 없는 물질이거나 특수한 기능을 가지는 물질은 자체 합성을 통해 개발합니다. 공정개발팀 공정개발팀은 선행개발팀, 개발 1, 2팀에서 개발된 제품들의 상업화 생산을 위한 공정개발 및 생산기술 지원을 담당하고 있습니다. 생산기술 지원은 양산 단계에서 문제 발생의 소지가 있는 부분을 사전 제거하는 역할을 합니다. (나) 연구개발 인력 현황 구분 인원 박사 석사 기타 합계 연구소 선행연구팀 1 3 2 6 개발1팀 1 1 4 6 개발2팀 - 2 6 8 공정개발팀 - 1 5 6 합 계 2 7 17 26 (다) 핵심연구 인력 직위 성명 담당업무 주요경력 주요 연구실적 연구소장 이상진 연구개발총괄 86.02 경북대학교 화학과 이학사88.02 KAIST 화학과 이학석사91.02 KAIST 화학과 이학박사91.3 ~ 94.12 삼성토탈 선임연구원95.1 ~ 01.12 삼성정밀화학 생산기술연구팀장02.1 ~ 04.3 홍익대학교 연구교수04.4 ~ 07.3 해동화학(주) 연구소장/이사07.4 ~ 14.1 원익큐브 실리콘사업부장/상무14.3 ~ 현재 한국바이오젠(주) 연구소장/전무 [당사 이외의 실적]- 자동차 내장제 연질 우레탄폼용 실리콘수지 개발- 경량화 실리콘 실란트 제조기술 개발- 전자부품 방열용 실리콘컴파운드 개발- 전기전자 산업용 실리콘 점착제 개발- OLED용 고효율 적색 발광 재료 개발- 염소화폴리프로필렌의 아민개질 반응 연구- 폴리프로필렌과 염소화폴리프로필렌 블랜드 연구- 말론산디알킬에스터의 제조방법 개발- 백금촉매를 이용한 CCl4→CHCl3 전환연구- 인광을 발현하는 백금 및 이리듐 착물 개발- 컨쥬케이트된 폴리아세틸렌의 광화학 연구- 아릴아세틸렌과 올레핀의 광고리화 반응 연구 [재직시 실적]- 불소 함유 실릴화 폴리우레탄 감압점착제 개발- 실리콘 우레탄 하이브리드 점착제 개발- 실리콘 OCA, PSA용 불소계 이형코팅제 개발- 자동차산업용 실릴화폴리우레탄 실란트 개발- 아미노/시안 실란 가교제 제조 및 응용기술개발- 기능성 유기 실란 화합물 제조 기술 개발- SFR(stable free redical) 공정개선- Oxime Crosslinker 공정개선 및 기술서비스- 축합형 chain extender 공정개선 및 기술서비스- 실리콘 MQ resin 개발 및 사업화- 실리콘 VMQ resin 개발 및 사업화- LED 봉지제 소재 개발 및 사업화- 점착제용 부착 부여제(ADD, SAP) 개발- 부가형 chain extender(RF HD) 개발 이사 남기철 공정개발업무 90.02 부산대학교 화학공학과 학사89.12 ~ 14.11 ㈜카프로15.03 ~ 16.12 한국승강기안전공단17.01 ~ 18.05 인천보건환경센터18.06 ~ 현재 한국바이오젠(주) 연구소/이사 [당사 이외의 실적]- 건축용 실리콘첨가제 공정개발- Oxime계 원천소재(MEKO) 개발 및 상업화- Pd/C 촉매 제조용 Pilot plant 설치 프로젝트- 수소 제조공장 원재료 대체사업(납사→프로판)- BCHE Removal 증류설비 상업화 [재직시 실적]- 축합형 Conformal 코팅제 상업화 공정개발- 부가형 chain extender 상업화 공정개발- 부가형 conformal coating 상업화 공정개발 이사 문정호 신제품개발 91.02 연세대학교 화학공학과 학사05.08 연세대학교 공학대학원 박사92.12 ~ 97.05 경기화학공업(주) 선임연구원97.06 ~ 00.05 LG화학기술연구원 선임연구원00.06 ~ 05.06 (주)유브이캠 책임연구원16.06 ~ 20.07 나노뉴텍 연구소장/상무18.08 ~ 현재 한국바이오젠(주) 이사 [당사 이외의 실적]- 열경화형 실리콘 하드 코팅액 개발 및 상용화- UV 경화형 아크릴 하드 코팅 개발 및 상용화- UV 경화형 접착제 개발 및 상용화- 고순도 초미립 알루미나 분말 개발 및 상용화- 우레탄 폼 롤투롤 양산 기술 개발 및 상용화- 은경 룰투롤 양산 기술 개발 부장 김영훈 신제품개발 95.02 영남대학교 공업화학과 공학사 98.02 영남대학교 공업화학과 공학석사 98.05 ~ 11.10 우진산업(주) 책임 11.10 ~ 15.07 ㈜프로그린테크 연구소장 15.10 ~ 18.08 대달산업(주) 연구소/부장 20.04 ~ 현재 한국바이오젠/부장 [당사 이외의 실절] - 감성섬유로 응용되는 고분자 및 섬유소재 개발 - 수계 분산질 표면 개질용 복합 고분자 전해질 개발 - PAT 공장 부산물로부터 4-아미노메틸벤조산 생산 기술 개발 - 수용성 형광안료 개발 - 저염소 함유(0.1%이하) Polypropylene glycol diglycidyl ester의 개발 - 알칸디올계 살균/보습제 3종 생산기술 개발 - 6세대 건축용 고성능 감수제 개발 - BPF, BPS 생산공정기술 개발 부장 허금옥 신제품개발 94.07 연세대학교 화학과 학사 94.07 ~ 01.09 코로롱 유화/과장 01.10 ~ 13.01 엠앤비그린어스/이사 13.03 ~ 18.12 나노코/상무 19.04 ~ 20.01 울트라브이/부장 20.05 ~ 현재 한국바이오젠/부장 [당사 이외의 실적] - Alkylpheol sulfide resin(유기가황제) - 타이어용 reinforcing resin 개발 - 타이어용 silica dispersing resin 개발 - 경주용 타이어 carbon black wet master batch 개발 - 고내열성 Bismaleimide triazine resin 개발(PCB용) - 생분해성 고분자를 이용한 성형용 Filler 제조 공정 개발 차장 부삼열 신제품개발 10.03 고베대학교 응용화학과 학사12.03 도쿄공업대학원 유기고분자물질 석사12.03 ~ 14.02 LG디스플레이 연구원14.03 ~ 17.03 LG디스플레이 주임 연구원 20.03 ~ 현재 한국바이오젠(주) 차장 [당사 이외의 실적]- Buckling 구조를 이용한OLED 광추출 효율 극대화- OLED 광추출 효율 향상을 위한 구조 개발- FSA Film을 통한 OLED- Encapsulation 기술개발- Dam 방식을 통한 OLED Encapsulation 기술개발 - FSA 적용 OLED Panel 양산 관리- PSA Film을 이용한 OLED Encapsulation 기술개발- Film 및 메탈 일체화 Encapsulation 기술개발 ※ 핵심연구인력 현황은 반기보고서 제출일 기준으로 작성하였습니다. (3) 연구개발비용 (단위 : 천원) 과목 2021년 2분기 2020년 2019년 2018년 비고 연구개발비용 계 1,119,728 1,827,175 1,200,124 1,451,434 - (정부보조금) 548,337 850,323 482,483 667,690 - 연구개발비/매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100] 9.04% 9.23% 6.48% 8.83% - ※ 정부보조금(국고보조금) 차감전 연구개발비용 지출총액을 기준으로 작성하였습니다. 7. 기타 참고사항 1. 지적재산권 현황 번호 구분 내용 권리자 출원일 등록일 출원국 1 특허권 3-[Ｎ-(2-아미노에틸)]아미노알킬알콕시실란의 제조방법 한국바이오젠 2004.02.06 2005.12.13 대한민국 2 특허권 안정화된 니트록사이드프리라디칼화합물의 제조방법 한국바이오젠 2005.03.15 2006.10.10 대한민국 3 특허권 비닐 방향족 단량체 생산 및 정제를 위한 효율적 중합방지조성물 한국바이오젠 2007.08.10 2008.04.17 대한민국 4 특허권 상온수분경화형 하이브리드 수지, 이의 제조방법 및 용도 한국바이오젠 2008.07.15 2009.01.14 대한민국 5 특허권 불소 함유 실릴화 폴리우레탄 감압점착제 및 이의 제조방법 한국바이오젠 2016.11.10 2017.12.04 대한민국 6 특허권 불소화 실리콘 이형 조성물 및 그 제조방법 한국바이오젠 2018.10.29 2020.09.14 대한민국 7 특허권 실릴화폴리우레탄계 하이브리드 실란트 한국바이오젠 2019.10.04 심사중 대한민국 8 특허권 탄성입자가 첨가된 실릴화폴리우레탄계 자동차 산업용 실란트 한국바이오젠 2019.10.18 2021.02.26 대한민국 2. 회사에 영향을 미치는 주요 법율 및 제규정 당사 사업과 관련된 국내 주요 규제 현황으로는 ‘화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률’(이하 화평법)과 ‘화학물질관리법’(이하 화관법)을 시행하고 있습니다. 화평법은 화학물질의 위해성 여부를 판단하기 위한 법률로 2015년 1월 1일부터 시행중 입니다. 동 법은 화학물질 등록과 평가에 관한 기준을 유럽 선진국 수준으로 높인 것으로 평가받고 있습니다. 동 법은 화학물질이 위해물질로 판정이 나면 관련된 인허가 절차를 거친 후 사용 또는 제조할 것을 요구하고 있습니다. 당사는 화학물질관리협회와 쉬스케미칼의 컨설팅 지원사업을 통하여 등록대상기존물질인 DNBP를 관련 법령에 따라 공동등록을 완료하였습니다. 2019년 1월 1일부터 개정 시행되는 동법 제10조는 연간 1.0t 이상 제조·수입하는 모든 기존화학물질을 2019년 6월 30일까지 사전신고할 것을 요구하고 있으며 당사는 켐토피아(주)의 컨설팅을 받아 신고 완료하였습니다. 화관법은 기존의 ‘유해화학물질관리법’을 전면 개정한 것으로 2015년 1월 1일부터 시행 중입니다. 화관법에서는 유독물질, 제한물질, 금지물질, 사고대비물질 등을 유해화학물질로 규정하여 관리하고 있습니다. 주요 내용은 ① 화학물질에 대한 통계조사 ② 유해화학물질 취급 및 설치 운영기준 구체화 ③ 화학사고 장외영향평가제도, ④ 사고대비물질 관리 강화, ⑤ 화학사고 발생 시 즉시 신고의무 부여 등으로 구성되어 있습니다. 당사는 화평법 및 화관법을 준수하기 위해 노력하고 있습니다. 화관법에서 정하고 있는 장외영향평가 등을 법정 유예기간 내에 모두 제출하고 승인을 받았습니다. 점점 강화 추세에 있는 화평법 및 화관법은 화학 산업 분야 새로이 진출하고자 하는 신규 사업자에게는 큰 진입장벽이 되고 있습니다. 기존 사업을 통하여 관련된 인허가와 관련 법에 적합한 제조설비를 보유하고 있는 당사에게는 신규 경쟁자의 등장이 어려운 긍정적 효과가 있습니다.