엔바이오니아 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 이사의 경영 진단 및 분석 의견으로 기재한 사항은 본 사업보고서 작성 시점에서의 재무상태에 대한 당사의 견해를 나타낸 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 요소에 근거하고 있으며, 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한예측정보는 당사가 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제를 기준으로 예측한 것이며허위 기재나 중요시한 기재 사항 누락이 없다고 판단하고 있으나, 예측정보와 실제 결과간 중대한 차이가 발생할 가능성이 있는 점에 대해 사전에 양해를 구합니다. 이러한 중요 차이를 유발하는 요인은 회사의 경영 결과 등의 내부환경에 따른 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인 이 포함되어 있습니다.따라서, 전술한 주의 사항은 본 사업보고서에 기재하는 모든 예측정보에 대해 적용되는 것이며, 당사가 본 사업보고서 작성 시점에 예측하는 결과의 달성 및 미래 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 본 사업보고서 작성 당시 시점의 것이기 때문에 당사는 본 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험요인이나 예측정보를 갱신할 예정이 없음에 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 개요주식회사 엔바이오니아 이사회는 2023년 1월 1일부터 2023년 12월 31일까지 제23기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을제출합니다.회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.당사의 주요 사업은 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매입니다.당사는 2001년 설립이래로, 약 10여년간 원천기술 확보에 힘썼으며 보유한 기술을바탕으로 2012년 양산설비 도입 이후부터 끊임없이 성장해왔습니다. 당사는 그 기술성과 잠재력을 인정을 받아 2019년 10월 24일에 코스닥시장에 상장하였으며, 향후100년 소재전문기업으로 도약하기 위한 발판을 마련했습니다.2023연도 매출액은 연결기준 약 147억원으로 2022연도 매출액 약 110억원에 비하여 약 32.9%정도 증가하였습니다. 주요 제품별 경영성과를 살펴보면, 양전하 필터 매출(정수)이 전년도 대비 33.5% 증가되었고, 종속회사의 매출도 55.4% 증가하여 전체 매출이 증가하였습니다.전세계적인 인플레이션 심화에 따라 글로벌 경기 침체가 장기화되고, 장기적인 금리인상 기조로 인해 전년도와 마찬가지로 사업 환경이 좋지 않았으나, 종속회사 투자와 설비도입 결정 등 미래를 위한 선제적인 투자를 진행하였습니다. 이처럼 향후에도 소재 국산화를 이끄는 선두기업이 되기 위한 노력을 멈추지 않을 것입니다.3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태(연결기준)

(단위: 천원)

과목	제 23(당)기말	제 22(전)기말	증감	증감률

유동자산	24,056,880	17,614,036	6,442,844	36.6%

당좌자산	21,422,951	15,326,742	6,096,209	39.8%

재고자산	2,633,929	2,287,294	346,635	15.2%

비유동자산	39,687,651	22,371,766	17,315,885	77.4%

유형자산	32,590,868	15,126,441	17,464,427	115.5%

무형자산	611,353	648,085	-36,732	-5.7%

기타비유동자산	6,485,430	6,597,240	-111,810	-1.7%

자산총계	63,744,531	39,985,801	23,758,730	59.4%

유동부채	13,761,289	13,350,064	411,225	3.1%

비유동부채	7,956,771	5,657,114	2,299,657	40.7%

부채총계	21,718,060	19,007,178	2,710,882	14.3%

[지배기업 소유주지분]	37,714,657	20,297,146	17,417,511	85.8%

자본금	4,234,914	3,937,576	297,338	7.6%

주식발행초과금	18,282,427	15,673,612	2,608,815	16.6%

기타자본	14,575,621	391,134	14,184,487	3,626.5%

이익잉여금	621,694	294,825	326,869	110.9%

[비지배지분]	4,311,814	681,477	3,630,337	532.7%

자본총계	42,026,471	20,978,623	21,047,848	100.3%

연결에 포함된 회사수	1	1	-	-

자산과 부채 총계는 각각 연결기준으로 약 637억원, 217억원으로 전년대비 자산총계는 약 59.4%(약238억원) 증가하였고, 부채총계는 14.3%(약27억원) 증가하였으며, 자본은 약 420억원으로 전년대비 약 100.3%(210억원) 증가하였습니다.2023년 4월, 5월, 7월에 신주인수권부사채 신주인수권 행사, 2023년 5월, 6월, 12월에 전환사채 전환권 행사 및 5월 주식매수선택권 행사에 따라 자본에 변동이 있었습니다.나. 영업실적(연결기준)

(단위: 천원)

과 목	제 23(당)기	제 22(전)기	증감	증감률

Ⅰ.매출액	14,654,776	11,023,815	3,630,961	32.9%

Ⅱ.매출원가	10,181,904	7,278,637	2,903,267	39.9%

Ⅲ.매출총이익	4,472,872	3,745,178	727,694	19.4%

Ⅳ.영업이익	-205,229	-701,337	496,108	70.7%

Ⅴ.법인세차감전순이익	-3,905,403	18,248	-3,923,651	-21,501.4%

Ⅵ.법인세비용	26,903	-55,265	82,168	148.7%

Ⅶ.당기순이익	-3,932,306	73,513	-4,005,819	-5,449.1%

당사의 2023년 영업실적은 연결기준 매출액이 약 147억원으로 전년대비 32.9%(약36.3억) 증가하였고, 영업이익은 약 2.1억원 손실로 전년대비 손실 폭은 70.7% 축소되었습니다.쉽지않은 영업활동 여건이었음에도의 불구하고, 당사의 선제적 영업 및 마케팅 전략으로 전체 매출 증가로 이어졌고, 종속회사 세프라텍의 매출증가 및 영업이익율 개선으로 영업적자가 개선되었습니다. 법인세차감전순이익 및 당기순이익은 파생상품 평가손실의 영향으로 흑자에서 적자로 전환되었습니다.다만, 원부자재 가격 상승 등으로 인한 제조원가의 증가로 매출총이익에서 큰폭의 증가가 이루어지지는 않았습니다.

다. 주요 경영지표경영진 및 일반적인 투자자들이 회사의 현황을 살펴볼 수 있는 주요 재무지표는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

당기(2023년)	전기(2022년)	전전기(2021년)

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	174.82%	131.94%	165.91%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	51.68%	90.60%	109.77%

자기자본순이익률	당기순이익 ─────── ×100 자기자본	-9.36%	0.35%	-12.80%

매출액영업이익률	영업이익 ─────── ×100 매출액	-1.40%	-6.36%	-8.64%

총자산증가율	당기말총자산─────── ×100-100 전기말총자산	59.42%	3.18%	32.57%

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성에 관한 사항(1) 현금 및 현금성 자산 현황

(단위: 천원)

구분	제 23(당)기	제 22(전)기	증감	증감률

현금및현금성자산	7,557,968	9,588,812	-2,030,844	-21.18%

당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.(2) 현금 흐름

(단위: 천원)

구 분	제 23(당)기	제 22(전)기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	1,799,416	1,743,322	56,094

투자활동으로 인한 현금흐름	-20,645,584	1,724,911	-22,370,495

재무활동으로 인한 현금흐름	16,803,191	-407,345	17,210,536

현금및현금성자산의 순증가	-2,042,978	3,060,888	-5,103,866

현금및현금성자산의 환율변동효과	12,133	-95,558	107,691

기초 현금및현금성자산	9,588,812	6,623,483	2,965,329

기말 현금및현금성자산	7,557,968	9,588,812	-2,030,844

나. 자금조달에 관한 사항(1) 차입금 현황(가) 차입금의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	만기일	연이자율	당기말	전기말

당기말

단기차입금	일반자금대출	기업은행	2024-08-16	5.403%	200,000	200,000

일반자금대출	기업은행	2024-03-28	5.180%	235,000	285,000

일반자금대출	기업은행	2024-03-28	5.101%	200,000	200,000

소 계	635,000	685,000

장기차입금	시설자금대출	기업은행	-	-	-	1,500,000

시설자금대출	기업은행	2026-11-30	6.309%	154,400	-

시설자금대출	기업은행	2026-12-26	6.390%	114,696	-

시설자금대출	기업은행	2028-12-20	3.000%	500,000	-

일반자금대출	신한은행	-	-	-	500,000

일반자금대출	신한은행	-	-	-	28,340

시설자금대출	신한은행	-	-	-	71,500

시설자금대출	KDB산업은행	2028-07-28	4.810%	2,185,000	2,300,000

시설자금대출	KDB산업은행	2031-11-02	5.470%	500,000	-

시설자금대출	KDB산업은행	2031-11-02	5.070%	450,000	-

일반자금대출	중소기업진흥공단	-	-	-	9,100

일반자금대출	중소기업은행	2024-10-15	3.740%	960,000	960,000

일반자금대출	KEB하나은행	2031-06-30	3.000%	1,500,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	2026-06-30	3.000%	300,000	-

소 계	6,664,096	5,368,940

유동성대체	(1,474,545)	(1,904,820)

소 계	5,189,551	3,464,120

합 계	7,299,096	6,053,940

(나) 전환사채 및 신주인수권부사채의 내역

(단위: 천원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

제7회 무기명식 이권부 무보증 전환사채	2021-04-07	2026-04-07	-	1,448,471	3,037,909

제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채	2021-04-07	2026-04-07	-	1,606,313	1,945,045

소 계	3,054,784	4,982,954

유동성대체	(3,054,784)	(4,982,954)

합 계	-	-

(다) 전환사채연결회사가 2021년 4월 7일 발행한 제7회 무기명식 이권부 무보증 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원(보고기간말 현재 액면금액: 2,000,000 천원)ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0% ㆍ 만기보장수익율 : 0%ㆍ 행사청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지ㆍ 행사가액 : 6,771원(2023년 9월 7일 영구전환사채 10% 할인발행에 따른 행사가액을 조정하였으며, 조정전 행사가액은 6,826원)ㆍ 행사가액 조정 : 사채 발행 후 매 3개월마다 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동낮은 가격을 새로운 행사가격으로함. 단, 새로운 행사가격은 발행 당시 행사가격의 70% 이상이어야함.ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지ㆍ 매도청구권 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안

(라) 신주인수권부사채 연결회사가 2021년 4월 7일 발행한 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원(보고기간말 현재 액면금액: 2,250,000 천원)ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0%ㆍ 만기보장수익율 : 0% ㆍ 행사청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지ㆍ 행사가액 : 6,771원(2023년 9월 7일 영구전환사채 10% 할인발행에 따른 행사가액을 조정하였으며, 조정전 행사가액은 6,826원)ㆍ 행사가액의 조정 : 사채 발행 후 매 3개월마다 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 함. 단, 새로운 행사가격은 발행 당시 행사가격의 70% 이상이어야함.ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지ㆍ 매도청구기간 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안ㆍ 주금납입방식 : 대용납입

(마) 파생상품

파생상품 관련 장부금액 및 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	평가손익

당기말	전기말	취득시	당기	전기

전환사채의 내재파생상품

파생상품자산(*1)	2,294,760	37,485	-	2,257,275	(561,289)

파생상품자산(영구채)(*2)	701,268	-	921,252	(219,984)	-

파생상품부채	2,976,340	2,265,820	2,669,985	(4,943,004)	1,288,135

신주인수권부사채의 내재파생상품

파생상품자산(*1)	2,294,760	23,990	-	2,270,770	(359,225)

파생상품부채	3,348,383	1,450,125	2,669,985	(3,012,614)	801,614

(*1) 전기 중 연결회사가 기발행 전환사채 및 신주인수권부사채에 포함된 제3자 지정콜옵션을 별도의 파생상품자산으로 분리하여 인식하였으며, 과거 누적효과를 파악하기 어려워 당기손익에 반영하였습니다.(*2) 연결회사는 당기 중 제8회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 영구 전환사채를 발행하여 기타자본항목(주석 26 참조)으로 분류하였으며, 동 전환사채는 제3자 지정가능한 매도청구권이 내재된 상품으로, 매도청구권을 별도로 분리하여 파생상품자산으로 인식하였습니다. 매도청구권의 후속기간의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(바) 상기 차입금에 대하여 연결회사의 토지, 건물 및 기계장치가 담보로 제공되어 있으며, 대표이사 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 상세내역은 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다.(2) 제3자배정 유상증자를 통한 자금조달당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다.

5. 부외거래당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없으며, 재무에 관한 사항중 연결재무제표 주석 및 재무제표 주석사항을 참고하여 주시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2023년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - '회계정책'의 공시

중요한 회계정책 정보(중요한 회계정책 정보란, 재무제표에 포함된 다른 정보와 함께고려되었을 때 재무제표의 주요 이용자의 의사결정에 영향을 미칠 정도의 수준을 의미)를 정의하고 이를 공시하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' - 행사가격 조정 조건이 있는 금융부채평가손익 공시

발행자의 주가 변동에 따라 행사가격이 조정되는 조건이 있는 금융상품의 전부나 일부가 금융부채로 분류되는 경우 그 금융부채의 장부금액과 관련 손익을 공시하도록 하였습니다. 연결회사가 발행한 해당 금융상품의 정보는 주석 20에 공시하였습니다.

3) 기업회계기준서 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' - '회계추정'의 정의

회계추정을 정의하고, 회계정책의 변경과 구별하는 방법을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

4) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - 단일거래에서 생기는 자산과 부채에 대한 이연법인세 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래의 최초 인식 예외 요건에 거래시점 동일한 가산할 일시적차이와 차감할 일시적차이를 발생시키지 않는 거래라는 요건을 추가하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

5) 기업회계기준서 제1117호 '보험계약' 제정

기업회계기준서 제1117호 '보험계약'은 기업회계기준서 제1104호 '보험계약'을 대체합니다. 보험계약에 따른 모든 현금흐름을 추정하고 보고시점의 가정과 위험을 반영한 할인율을 사용하여 보험부채를 측정하고, 매 회계연도별로 계약자에게 제공한 서비스(보험보장)를 반영하여 수익을 발생주의로 인식하도록 합니다. 또한, 보험사건과 관계없이 보험계약자에게 지급하는 투자요소(해약/만기환급금)는 보험수익에서 제외하며, 보험손익과 투자손익을 구분 표시하여 정보이용자가 손익의 원천을 확인할 수 있도록 하였습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

6) 기업회계기준서 제1012호 '법인세' - '국제조세개혁 - 필라2 모범규칙'

개정 기준은 다국적기업의 국제조세를 개혁하는 필라2 모범규칙을 반영하는 법률의 시행으로 생기는 이연법인세 회계처리를 일시적으로 완화하고 이와 관련된 당기법인세 효과 등에 대한 공시를 요구하고 있습니다. 해당 기준서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

상세사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기/수질/폐기물등)을 적용받고 있으며, 국제표준 환경경영시스템 ISO14001을 인증받아 동 법규에서 규정하는 제반사항을 준수하고 있습니다. 보고서 제출일 현재 환경 및 종업원 문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

(1) 재무위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(2) 자본위험관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.상세사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.