엔바이오니아 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 이사의 경영 진단 및 분석 의견으로 기재한 사항은 본 사업보고서 작성 시점에서의 재무상태에 대한 당사의 견해를 나타낸 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 요소에 근거하고 있으며, 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한예측정보는 당사가 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제를 기준으로 예측한 것이며허위 기재나 중요시한 기재 사항 누락이 없다고 판단하고 있으나, 예측정보와 실제 결과간 중대한 차이가 발생할 가능성이 있는 점에 대해 사전에 양해를 구합니다. 이러한 중요 차이를 유발하는 요인은 회사의 경영 결과 등의 내부환경에 따른 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다.따라서, 전술한 주의 사항은 본 사업보고서에 기재하는 모든 예측정보에 대해 적용되는 것이며, 당사가 본 사업보고서 작성 시점에 예측하는 결과의 달성 및 미래 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 본 사업보고서 작성 당시 시점의 것이기 때문에 당사는 본 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험요인이나 예측정보를 갱신할 예정이 없음에 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 개요 주식회사 엔바이오니아 이사회는 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지 제21기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.당사의 주요 사업은 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매입니다. 당사는 2001년 설립이래로, 약 10여년간 원천기술 확보에 힘썼으며 보유한 기술을바탕으로 2012년 양산설비 도입 이후부터 끊임없이 성장해왔습니다. 당사는 그 기술성과 잠재력을 인정을 받아 2019년 10월 24일에 코스닥시장에 상장하였으며, 향후 100년 소재전문기업으로 도약하기 위한 발판을 마련했습니다. 2021연도 매출액은 연결기준 약 89억원으 로 2020연도 약 82억원에 비하여 약 8.31%정도 증가하였습니다. 주요 제품별 경영성과를 살펴보면, 양전하 필터 매출은 전년도와 비슷하였으나 종속회사의 매출이 인식되어 전체 매출이 다소 증가하였습니다. 코로나19 변이 바이러스 대확산의 영향으로 2020년도와 비슷하게 사업 환경이 좋지 않았으나 종속회사 투자와 설비도입 결정 등 미래를 위한 선제적인 투자를 진행하였습니다. 이처럼 향후에도 소재 국산화를 이끄는 선두기업이 되기위한 노력을 멈추지않을 것입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 천원)

과목	제 21(당)기말	제 20(전)기말	증감	증감률

유동자산	15,749,968	16,297,992	-548,024	-3.36%

당좌자산	14,030,272	14,339,225	-308,953	-2.15%

재고자산	1,719,696	1,958,767	-239,071	-12.21%

비유동자산	23,002,452	12,934,127	10,068,325	77.84%

유형자산	15,550,111	12,070,473	3,479,638	28.83%

무형자산	742,958	553,076	189,882	34.33%

기타비유동자산	6,709,383	310,578	6,398,805	2060.29%

자산총계	38,752,420	29,232,119	9,520,301	32.57%

유동부채	9,492,803	4,471,283	5,021,520	112.31%

비유동부채	10,785,981	4,712,717	6,073,264	128.87%

부채총계	20,278,784	9,184,000	11,094,784	120.81%

[지배기업 소유주지분]	-	-	-	-

자본금	3,841,528	3,791,778	49,750	1.31%

자본잉여금	14,102,113	15,992,250	-1,890,137	-11.82%

자본조정	72,185	264,091	-191,906	-72.67%

기타포괄적손익누계액	-	-	-	-

이익잉여금	12,858	-	12,858	-

[비지배지분]	444,952	-	444,952	-

자본총계	18,473,636	20,048,119	-1,574,483	-7.85%

연결에 포함된 회사수	1	-	1	-

자산과 부채 총계는 각각 연결기준으로 약 387억원, 203억원으로 전년대비 약 32.57%(95억원), 120.81%(111억원) 증가하였으며, 자본는 약 185억원으로 전년대비 약 7.85%(16억원) 감소하였습니다. 2021년 4월에 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 50억원을 발행하여 부채와 자산에 큰 폭의 상승이 있었습니다. 나. 영업실적

(단위: 천원)

과 목	제 21(당)기	제 20(당)기	증감	증감률

Ⅰ.매출액	8,871,109	8,190,363	680,746	8.31%

Ⅱ.매출원가	6,199,642	5,895,727	303,915	5.15%

Ⅲ.매출총이익	2,671,468	2,294,636	376,832	16.42%

Ⅳ.영업이익	-766,887	-989,198	222,311	22.47%

Ⅴ.법인세차감전순이익	-2,393,650	-885,648	-1,508,002	-170.27%

Ⅵ.법인세비용	-29,490	1,063,241	-1,092,731	-102.77%

Ⅶ.당기순이익	-2,364,160	-1,948,889	-415,271	-21.31%

당사의 2021년 영업실적은 연결기준 매출액 이 약 89 억원으로 전년대비 8.31%(7억) 증가하였고 , 영업이익은 약 8억원 손실로 전년대비 손실폭이 22%(2억원) 감소하였습니다. 또한, 법인세차감전순이익 및 당기순이익도 적자 상태를 유지하였습니다. 코로나 19의 지속적 확산 및 연구개발 지연으로 인한 신제 품 출시 지연과 주거래처 매출감소로 인하여 전체 매출이 감소하였으 며, 원부자재 가격 상승 인한 제조원가의 증가로 매출총이익이 하락하였습니다. 신규제품에 대한 연구개발을 위한 인력 채용으로 영업손실이 증가하였으며, 설비 투자를 위한 사채발행에 의한 이자비용과 예측자료에는 추정의 불확실성으로 인하여 포함되지 않았던 파생상품 평가 손실으로 인하여 영업외 손실이 증가하였습니다.

다. 주요 경영지표 경영진 및 일반적인 투자자들이 회사의 현황을 살펴볼 수 있는 주요 재무지표는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

당기(2021년)	전기(2020년)	전전기(2019년)

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	165.91%	364.50%	380.25%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	109.77%	45.81%	39.85%

자기자본순이익률	당기순이익 ─────── ×100 자기자본	적자	적자전환	4.58%

매출액영업이익률	영업이익 ─────── ×100 매출액	적자	적자전환	13.74%

총자산증가율	당기말총자산─────── ×100-100 전기말총자산	32.57%	-3.02%	67.20%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항( 1) 현금 및 현금성 자산 현황

(단위: 천원)

구분	제 21(당)기	제 20(전)기	증감	증감률

현금및현금성자산	6,623,483	8,579,995	-1,956,512	-22.80

당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검 토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있 습니다 . ( 2) 현금 흐름

(단위: 천원)

구 분	제 21(당)기	제 20(전)기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	-271,945	732,561	-1,004,506

투자활동으로 인한 현금흐름	-11,041,180	-936,499	-10,104,681

재무활동으로 인한 현금흐름	9,344,212	484,671	8,859,541

현금및현금성자산의 순증가	-1,968,914	280,733	-2,249,647

현금및현금성자산의 환율변동효과	12,401	-3,102	15,503

기초 현금및현금성자산	8,579,995	8,302,364	277,631

기말 현금및현금성자산	6,623,483	8,579,996	-1,956,513

나. 자금조달에 관한 사항 (1) 차입금 현황 (가) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장	연이자율(%)	당기말	전기말

만기일	당기말

단기차입금	Banker's Usance	기업은행	-	-	-	272,239

Banker's Usance	신한은행	-	-	-	-

일반자금대출	KEB하나은행	2022-03-31	3.39%	285,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	2022-03-31	2.84%	200,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	2022-08-26	4.07%	200,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	2022-05-29	3.36%	50,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	2022-05-29	3.36%	50,000	-

소 계	785,000	272,239

장기차입금	시설자금대출	KEB하나은행	2022-03-15	1.720%	41,660	208,300

시설자금대출	중소기업은행	2021-12-28	2.406%	1,500,000	1,500,000

일반자금대출	신한은행	2025-03-31	1.600%	650,000	850,000

일반자금대출	신한은행	2026-03-15	1.850%	35,000	35,000

시설자금대출	신한은행	2026-03-15	1.810%	88,000	88,000

시설자금대출	KDB산업은행	2028-07-28	2.150%	2,300,000	2,300,000

일반자금대출	중소기업진흥공단	2022-07-27	1.99%	63,700	-

일반자금대출	중소기업은행	2024-10-15	3.74%	960,000	-

소 계	5,638,360	4,981,300

유동성대체	(1,819,420)	(1,866,640)

소 계	3,818,940	3,114,660

전환사채	NH투자증권, KB증권	2026-04-07	-	2,607,669	-

신주인수권부사채	SK증권	2026-04-07	-	2,607,669	-

소 계	5,215,338	-

합 계	11,638,698	5,253,539

(나) 전환사채 연결회사가 2021년 04월 07일 발행한 제7회 무기명식 이권부 무보증 전환사채의 내역은 다음과 같습니다. ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0% ㆍ 만기보장수익율 : 0% ㆍ 전환청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지 ㆍ 전환조건 : 전환가액 금 9,751원 (사채 발행 후 매 3개월마다 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 한다.단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가격의 70% 이상이어야 된다.) ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지 ㆍ 매도청구기간 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안 (다) 신주인수권부사채 연결회사가 2021년 04월 07일 발행한 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다. ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0% ㆍ 만기보장수익율 : 0% ㆍ 전환청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지 ㆍ 전환조건 : 전환가액 금 9,751원 (사채 발행 후 매 3개월마다 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 한다.단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가격의 70% 이상이어야 된다.) ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지 ㆍ 매도청구기간 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안 (라) 파 생상품부채

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

전환사채의 복합내재파생상품	2,955,181	-

신주인수권부사채의 복합내재파생상품	2,955,181	-

합 계	5,910,362	-

( 마) 기타사항상기 차입금에 대하여 연결회사의 토지, 건물 및 기계장치가 담보로 제공되어 있 으 며 , 대표이사 등 으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다 . 상세내역은 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다. 2) 제3자배정 유상증자를 통한 자금조달 당사는 당기와 전기에는 제3자배정 유상증자를 통해 자금을 조달하지 않았으며, 전전기에 제3자배정 유상증자를 통해 자금을 조달한 내역은 아래와 같습니다.

(2019.12.31 기준) (단위: 주, 원)

인수자	주식종류	주식수	주당액면가액	주당발행가액	발행총액	최대주주와의 관계

경기-퀀텀	보통주	114,285	500	7,000	799,995,000	벤처금융

미래에셋대우 주식회사	100,000	700,000,000	전문투자자

엔에이치투자증권㈜ 파인밸류IPO플러스V전문투자형사모증권투자신탁의 신탁업자지위에서	71,428	499,996,000	일반법인

SBI-KIS 2018 투자조합	57,143	400,001,000	벤처금융

SBI-KIS 밸류업 투자조합	57,143	400,001,000	벤처금융

에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합	28,572	200,004,000	벤처금융

합계	보통주	428,571	500	7,000	2,999,997,000	-

주1) 상기 유상증자를 통해 조달된 자금은 연구개발 및 시설투자자금으로 사용되었습니다.

5. 부외거래 본 사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본 사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석 "을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석" 을 참고하시기 바랍니다.