엔바이오니아 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 이사의 경영 진단 및 분석 의견으로 기재한 사항은 본 사업보고서 작성 시점에서의 재무상태에 대한 당사의 견해를 나타낸 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 요소에 근거하고 있으며, 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한예측정보는 당사가 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제를 기준으로 예측한 것이며허위 기재나 중요시한 기재 사항 누락이 없다고 판단하고 있으나, 예측정보와 실제 결과간 중대한 차이가 발생할 가능성이 있는 점에 대해 사전에 양해를 구합니다. 이러한 중요 차이를 유발하는 요인은 회사의 경영 결과 등의 내부환경에 따른 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다.따라서, 전술한 주의 사항은 본 사업보고서에 기재하는 모든 예측정보에 대해 적용되는 것이며, 당사가 본 사업보고서 작성 시점에 예측하는 결과의 달성 및 미래 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 본 사업보고서 작성 당시 시점의 것이기 때문에 당사는 본 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험요인이나 예측정보를 갱신할 예정이 없음에 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 개요 주식회사 엔바이오니아 이사회는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지 제19기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.당사의 주요 사업은 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매입니다. 당사는 2001년 설립이래로, 약 10여년간 원천기술 확보에 힘썼으며 보유한 기술을바탕으로 2012년 양산설비 도입 이후부터 끊임없이 성장해왔습니다. 당사는 그 기술성과 잠재력을 인정을 받아 2019년 10월 24일에 코스닥시장에 상장하였으며, 향후 100년 소재전문기업으로 도약하기 위한 발판을 마련했습니다. 아울러 소재 국산화를이끄는 선두기업이 되기위한 노력을 멈추지않을 것입니다.2019연도 매출액은 약97억원으로 2018연도 약85억원에 비하여 약13%정도 증가하였습니다. 주요 제품별 경영성과를 살펴보면, 양전하 필터가 전년대비 소폭 증가하였으며 자동차 경량화 복합소재(WLC) 품목에서 괄목할만한 성장이 있었습니다. 자동차 경량화 복합소재(WLC)가 약13억원으로 전년대비 약 4.6배 매출이 늘어났습니다.이처럼 향후에도 당사가 보유한 습식(Wet-laid) 제조공정을 기반으로 다양한 산업군에 진출하여 사업 기반을 다각화 할 예정입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 원)

과 목	제 19(당)기말	제 18(전)기말	증감	증감률

자산

Ⅰ.유동자산	17,885,484,865	7,460,264,073	10,425,220,792	139.74%

Ⅱ.비유동자산	12,256,469,684	10,567,166,940	1,689,302,744	15.99%

자산총계	30,141,954,549	18,027,431,013	12,114,523,536	67.20%

부채

Ⅰ.유동부채	4,703,604,000	5,311,150,950	(-)607,546,950	(-)11.44%

Ⅱ.비유동부채	3,885,149,294	7,042,005,537	(-)3,156,856,243	(-)44.83%

부채총계	8,588,753,294	12,353,156,487	(-)3,764,403,193	(-)30.47%

자본

Ⅰ.자본금	3,720,277,500	2,712,560,000	1,007,717,500	37.15%

Ⅱ.주식발행초과금	22,169,251,754	8,479,750,461	13,689,501,293	161.44%

Ⅲ.기타자본	577,488,191	332,892,025	244,596,166	73.48%

Ⅳ.결손금	-4,913,816,190	-5,850,927,960	937,111,770	(-)16.02%

자본총계	21,553,201,255	5,674,274,526	15,878,926,729	279.84%

부채와자본총계	30,141,954,549	18,027,431,013	12,114,523,536	67.20%

자산과 자본 총계는 각각 301억원, 216억원으로 전년대비 약 67.20%(121억원), 279.84%(159억원) 증가하였으며, 부채는 86억원으로 전년대비 약 30.47%(38억원) 감소하였습니다. 주요 변동요인으로는 2019년 3월에 이었던 제3자배정 유상증자와, 2019년 10월에 코스닥시장에 상장을 하기 위한 공모로 인하여 자산과 자본이 크게 증가하였으며, 상환전환우선주의 보통주 전환 및 유상증자로 인한 유동성 확보에 따른 차입금 상환으로 부채가 크게 감소하게 되었습니다. 나. 영업실적

(단위: 원)

과 목	제 19(당)기	제 18(전)기	증감	증감률

Ⅰ.매출액	9,720,396,722	8,544,681,363	1,175,715,359	13.76%

Ⅱ.매출원가	5,506,549,652	4,519,144,282	987,405,370	21.85%

Ⅲ.매출총이익	4,213,847,070	4,025,537,081	188,309,989	4.68%

Ⅳ.영업이익	1,335,310,240	2,122,716,299	-787,406,059	-37.09%

Ⅴ.법인세차감전순이익	997,718,230	760,234,263	237,483,967	31.24%

Ⅵ.법인세비용	10,088,868	112,715,270	-102,626,402	-91.05%

Ⅶ.당기순이익	987,629,362	647,518,993	340,110,369	52.53%

당사의 2019년 영업실적은 매출액 이 약 97 억원으로 전년대비 13.76%(12억) 증가하였으며, 주요 증가 요인으로는 당사의 새로운 제품인『자동차 경량화 복합소재』공급 확대에 기인한 것입니다. 영업이익은 약 13억원으로 전년대비 37.09%(약8억) 감소하였으나, 이는 코스닥시장상장준비를 위한 회계비용 등 지급수수료의 증가와 고용확대에 따른 인건비 증가 및주식보상비용 증가로 인하 여 감소하게 되었습니다. 당사가 보유중인 단기매매증권의 평가이익 발생 및 상환전환우선주의 보통주 전환에따른 이자비용과 파생상품평가손실의 감소로 당기순이익은 약 10억원으로 전년대비 52.53%(3억) 증가하였 습 니 다. 다. 주요 경영지표 경영진 및 일반적인 투자자들이 회사의 현황을 살펴볼 수 있는 주요 재무지표는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

당기(2019년)	전기(2018년)

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	380.25%	140.46%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	39.85%	217.70%

자기자본순이익률	당기순이익 ─────── ×100 자기자본	4.58%	11.41%

매출액영업이익률	영업이익 ─────── ×100 매출액	13.74%	24.84%

총자산증가율	당기말총자산─────── ×100-100 전기말총자산	67.20%	13.56%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항 1) 현금 및 연금성 자산 현황

(단위: 원)

구분	제19기	제18기	증감	증감률

현금및현금성자산	8,302,363,537	4,242,940,976	4,059,422,561	95.67%

당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다 . 2) 현금 흐름

(단위: 원)

구 분	제 19(당)기	제 18(전)기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	2,590,423,533	2,481,233,879	109,189,654

투자활동으로 인한 현금흐름	-7,956,052,972	462,612,891	-8,418,665,863

재무활동으로 인한 현금흐름	9,422,318,439	-444,194,561	9,866,513,000

현금및현금성자산의 순증가	4,056,689,000	2,499,652,209	1,557,036,791

현금및현금성자산의 환율변동효과	2,733,561	-41,166	2,774,727

기초 현금및현금성자산	4,242,940,976	1,743,329,933	2,499,611,043

기말 현금및현금성자산	8,302,363,537	4,242,940,976	4,059,422,561

나. 자금조달에 관한 사항1) 차입금 현황

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

당기말

단기차입금	일반자금대출	중소기업은행	-	-	-	50,000

일반자금대출	중소기업은행	-	-	-	252,000

운영자금대출	신한은행	-	-	-	189,000

Banker's Usance	중소기업은행	-	-	-	131,844

소 계	-	622,844

장기차입금	시설자금대출	KEB하나은행	2022-03-15	1.72	374,940	500,000

시설자금대출	중소기업은행	2020-12-27	3.06	1,500,000	1,500,000

시설자금대출	중소기업은행	-	-	-	1,370,000

시설자금대출	중소기업은행	-	-	-	499,000

시설자금대출	중소기업은행	2023-12-27	3.32	394,000	394,000

시설자금대출	중소기업은행	2023-12-27	3.34	360,000	360,000

시설자금대출	중소기업은행	2023-12-27	3.35	281,000	281,000

일반자금대출	신한은행	2020-05-25	2.85	400,000	400,000

일반자금대출	신한은행	2025-03-31	1.32	1,000,000	1,200,000

일반자금대출	신한은행	2026-03-15	1.85	35,000	-

시설자금대출	신한은행	2026-03-15	1.81	88,000	-

시설자금대출	신한은행	2025-09-09	4.03	524,500	-

일반자금대출	농협은행	-	-	-	300,000

소 계	4,957,440	6,804,000

유동성대체	(2,346,545)	(625,060)

소 계	2,610,895	6,178,940

상환전환우선주부채	미래창조 에스비아이 아세안-엠 투자조합	-	1,326,563

소 계	-	1,326,563

합 계	4,957,440	8,753,407

2) 제3자배정 유상증자를 통한 자금조달

(단위: 주, 원)

인수자	주식종류	주식수	주당액면가액	주당발행가액	발행총액	최대주주와의 관계

경기-퀀텀	보통주	114,285	500	7,000	799,995,000	벤처금융

미래에셋대우 주식회사	100,000	700,000,000	전문투자자

엔에이치투자증권㈜ 파인밸류IPO플러스V전문투자형사모증권투자신탁의 신탁업자지위에서	71,428	499,996,000	일반법인

SBI-KIS 2018 투자조합	57,143	400,001,000	벤처금융

SBI-KIS 밸류업 투자조합	57,143	400,001,000	벤처금융

에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합	28,572	200,004,000	벤처금융

합계	보통주	428,571	500	7,000	2,999,997,000	-

주1) 상기 유상증자를 통해 조달된 자금은 사업 운영자금으로 사용되었습니다.

3) 코스닥시장 상장을 위한 공모를 통한 자금조달

(단위: 주, 원)

구분	주식구분	실제 조달금액	비고

발행가액	수 량	발행총액

모집	보통주	8,200	1,110,000	9,102,000,000	-

계	8,200	1,110,000	9,102,000,000	-

주1) 상장주선인의 의무인수분은 33,300주이며, 의무인수금액 273,060,000원이 제외된 금액입니다.

5. 부외거래 당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 본 사업보고서의 첨부 서류인 감사보고서의 '주석 2. 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 본 사업보고서의 첨부 서류인 감사보고서의 '주석 4 . 재무위험관리'을 참고하시기 바랍니다.