엔바이오니아 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 이사의 경영 진단 및 분석 의견으로 기재한 사항은 본 사업보고서 작성 시점에서의 재무상태에 대한 당사의 견해를 나타낸 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 다양한 요소에 근거하고 있으며, 불확실성이 내포되어 있습니다. 또한예측정보는 당사가 합리적이라고 판단하거나 일정한 전제를 기준으로 예측한 것이며허위 기재나 중요시한 기재 사항 누락이 없다고 판단하고 있으나, 예측정보와 실제 결과간 중대한 차이가 발생할 가능성이 있는 점에 대해 사전에 양해를 구합니다. 이러한 중요 차이를 유발하는 요인은 회사의 경영 결과 등의 내부환경에 따른 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다.따라서, 전술한 주의 사항은 본 사업보고서에 기재하는 모든 예측정보에 대해 적용되는 것이며, 당사가 본 사업보고서 작성 시점에 예측하는 결과의 달성 및 미래 실적을 보증하는 것은 아닙니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 본 사업보고서에 기재된 예측정보는 본 사업보고서 작성 당시 시점의 것이기 때문에 당사는 본 사업보고서 작성 이후에 발생하는 위험요인이나 예측정보를 갱신할 예정이 없음에 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 개요주식회사 엔바이오니아 이사회는 2022년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지 제22기 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 진단한 의견을제출합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다.당사의 주요 사업은 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매입니다. 당사는 2001년 설립이래로, 약 10여년간 원천기술 확보에 힘썼으며 보유한 기술을바탕으로 2012년 양산설비 도입 이후부터 끊임없이 성장해왔습니다. 당사는 그 기술성과 잠재력을 인정을 받아 2019년 10월 24일에 코스닥시장에 상장하였으며, 향후 100년 소재전문기업으로 도약하기 위한 발판을 마련했습니다. 2022연도 매출액은 연결기준 약 110억원으로 2021연도 매출액 약 89억원에 비하여 약 24.27%정도 증가하였습니다. 주요 제품별 경영성과를 살펴보면, 양전하 필터 매출이 전년도 대비 17.43% 증가되었고, 종속회사의 매출도 82.34% 증가하여 전체 매출이 다소 증가하였습니다. 전세계적인 인플레이션과 코로나19 변이 바이러스 확산이 지속됨에 따라 전년도와 마찬가지로 사업 환경이 좋지 않았으나, 종속회사 투자와 설비도입 결정 등 미래를 위한 선제적인 투자를 진행하였습니다. 이처럼 향후에도 소재 국산화를 이끄는 선두기업이 되기위한 노력을 멈추지 않을 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위: 천원)

과목	제 22(당)기말	제 21(전)기말	증감	증감률

유동자산	17,614,035	15,749,968	1,864,067	11.84%

당좌자산	15,326,741	14,030,272	1,296,469	9.24%

재고자산	2,287,294	1,719,696	567,598	33.01%

비유동자산	22,371,766	23,002,452	-630,686	-2.74%

유형자산	15,259,258	15,550,111	-290,853	-1.87%

무형자산	648,085	742,958	-94,873	-12.77%

기타비유동자산	6,464,423	6,709,383	-244,960	-3.65%

자산총계	39,985,801	38,752,420	1,233,381	3.18%

유동부채	13,350,064	9,492,803	3,857,261	40.63%

비유동부채	5,657,114	10,785,981	-5,128,867	-47.55%

부채총계	19,007,178	20,278,784	-1,271,606	-6.27%

[지배기업 소유주지분]	-	-	-	-

자본금	3,937,576	3,841,528	96,048	2.50%

자본잉여금	15,894,406	14,102,113	1,792,293	12.71%

자본조정	170,339	72,185	98,154	135.98%

기타포괄적손익누계액	-	-	-	-

이익잉여금	294,825	12,858	281,967	2192.93%

[비지배지분]	681,477	444,952	236,525	53.16%

자본총계	20,978,623	18,473,636	2,504,987	13.56%

연결에 포함된 회사수	1	1	-	-

자산과 부채 총계는 각각 연결기준으로 약 400억원, 190억원으로 전년대비 자산총계는 약 3.18%(약12억원) 증가하였고, 부채총계는 6.27%(약13억원) 감소하였으며, 자본는 약 210억원으로 전년대비 약 13.56%(25억원) 증가하였습니다. 2022년 4월, 5월, 6월에 신주인수권부사채 신주인수권 행사 및 7월 주식매수선택권 행사에 따라 자본에 변동이 있었습니다. 나. 영업실적

(단위: 천원)

과 목	제 22(당)기	제 21(전)기	증감	증감률

Ⅰ.매출액	11,023,815	8,871,109	2,152,706	24.27%

Ⅱ.매출원가	7,278,637	6,199,642	1,078,995	17.40%

Ⅲ.매출총이익	3,745,178	2,671,468	1,073,710	40.19%

Ⅳ.영업이익	-701,337	-766,887	65,550	8.55%

Ⅴ.법인세차감전순이익	18,248	-2,393,650	2,411,898	100.76%

Ⅵ.법인세비용	-55,265	-29,490	-25,775	-87.40%

Ⅶ.당기순이익	73,513	-2,364,160	2,437,673	103.11%

당사의 2022년 영업실적은 연결기준 매출액이 약 110억원으로 전년대비 24.27%(약22억) 증가하였고, 영업이익은 약 7억원 손실로 전년대비 손실이 8.55% 감소하였습니다. 전세계적인 인플레이션과 코로나 19의 지속적 확산, 연구개발 지연으로 등으로 영업활동의 어려움에도 불구하고, 전체 매출 증가와 법인세차감전순이익 및 당기순이익이 적자에서 흑자로 전환되었습니다. 다만, 원부자재 가격 상승으로 인한 제조원가의 증가로 매출총이익 및 영업이익에서의 큰폭의 증가가 이루어지지는 않았습니다.

다. 주요 경영지표경영진 및 일반적인 투자자들이 회사의 현황을 살펴볼 수 있는 주요 재무지표는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	비 율

당기(2022년)	전기(2021년)	전전기(2020년)

유동비율	유동자산 ────── ×100 유동부채	131.94%	165.91%	364.50%

부채비율	부채총계 ────── ×100 자기자본	90.6%	109.77%	45.81%

자기자본순이익률	당기순이익 ─────── ×100 자기자본	0.35%	적자	적자전환

매출액영업이익률	영업이익 ─────── ×100 매출액	적자	적자	적자전환

총자산증가율	당기말총자산─────── ×100-100 전기말총자산	3.18%	32.57%	-3.02%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성에 관한 사항(1) 현금 및 현금성 자산 현황

(단위: 천원)

구분	제 22(당)기	제 21(전)기	증감	증감률

현금및현금성자산	9,588,812	6,623,483	2,965,329	44.77%

당사는 유동성 위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 경영진은 영업활동으로 인한 현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. (2) 현금 흐름

(단위: 천원)

구 분	제 22(당)기	제 21(전)기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	1,743,322	-271,945	741.06%

투자활동으로 인한 현금흐름	1,724,911	-11,041,180	115.62%

재무활동으로 인한 현금흐름	-407,345	9,344,212	-104.36%

현금및현금성자산의 순증가	3,060,888	-1,968,914	255.46%

현금및현금성자산의 환율변동효과	-95,558	12,401	-870.57%

기초 현금및현금성자산	6,623,483	8,579,995	-22.80%

기말 현금및현금성자산	9,588,812	6,623,483	44.77%

나. 자금조달에 관한 사항(1) 차입금 현황(가) 차입금의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장	연이자율(%)	당기말	전기말

만기일	당기말

단기차입금	일반자금대출	중소기업은행	2023-08-18	4.733%	200,000	-

일반자금대출	중소기업은행	2023-03-28	5.061%	285,000	-

일반자금대출	중소기업은행	2023-03-28	4.991%	200,000	-

일반자금대출	KEB하나은행	-	-	-	285,000

일반자금대출	KEB하나은행	-	-	-	200,000

일반자금대출	KEB하나은행	-	-	-	200,000

일반자금대출	KEB하나은행	-	-	-	50,000

일반자금대출	KEB하나은행	-	-	-	50,000

소 계	685,000	785,000

장기차입금	시설자금대출	KEB하나은행	-	-	-	41,660

시설자금대출	중소기업은행	2023-01-05	3.277%	1,500,000	1,500,000

일반자금대출	신한은행	2025-03-31	3.420%	500,000	650,000

시설자금대출	신한은행	2026-03-15	1.850%	28,340	35,000

시설자금대출	신한은행	2026-03-15	1.810%	71,500	88,000

시설자금대출	KDB산업은행	2028-07-28	4.520%	2,300,000	2,300,000

일반자금대출	중소기업진흥공단	2023-02-13	2.140%	9,100	63,700

일반자금대출	중소기업은행	2024-10-15	3.740%	960,000	960,000

소 계	5,368,940	5,638,360

유동성대체	(1,904,820)	(1,819,420)

소 계	3,464,120	3,818,940

합 계	6,053,940	6,423,360

(나) 전환사채 및 신주인수권부사채의 내역

(단위: 천원)

구 분	차입처	최장	연이자율(%)	당기말	전기말

만기일	당기말

제7회 무기명식 이권부 무보증 전환사채	NH투자증권, KB증권	2026-04-07	-	3,037,909	2,607,669

제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채	SK증권	2026-04-07	-	1,945,045	2,607,669

소 계	4,982,954	5,215,338

유동성대체	(4,982,954)	-

합 계	-	5,215,338

(다) 전환사채 연결회사가 2021년 04월 07일 발행한 제7회 무기명식 이권부 무보증 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원(보고기간말 현재 액면금액: 5,000,000 천원)ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0% ㆍ 만기보장수익율 : 0%ㆍ 전환청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지ㆍ 전환가액 : 7,700원(2022년 10월 7일 시가하락에 따른 전환가액을 조정하였으며, 조정전 전환가액은 9,751원)ㆍ 전환가액 조정 : 사채 발행 후 매 3개월마다 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동낮은 가격을 새로운 전환가격으로함. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가격의 70% 이상이어야함.ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지ㆍ 매도청구권 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안

(라) 신주인수권부사채 연결회사가 2021년 04월 07일 발행한 제3회 무기명식 이권부 무보증 사모 신주인수권부사채의 내역은 다음과 같습니다.ㆍ 액면가액 : 5,000,000 천원(보고기간말 현재 액면금액: 3,200,000 천원)ㆍ 발행가액 : 5,000,000 천원 ㆍ 액면이자율 : 0%ㆍ 만기보장수익율 : 0% ㆍ 전환청구기간 : 발행일로부터 1년 경과 ~ 만기일 1개월전까지ㆍ 행사가액 : 7,700원(2022년 10월 7일 시가하락에 따른 행사가액을 조정하였으며, 조정전 행사가액은 9,751원)ㆍ 행사가액의 조정 : 사채 발행 후 매 3개월마다 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 함. 단, 새로운 행사가격은 발행 당시 행사가격의 70% 이상이어야함.ㆍ 조기상환청구기간 : 발행금액의 100%에 대해 발행일로부터 2년 경과 ~ 만기일 3개월전까지ㆍ 매도청구기간 : 발행금액의 40%에 대해 발행일로부터 1년 경과 후부터 2년동안ㆍ 주금납입방식 : 대용납입

(마) 파생상품(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

전환사채의 복합내재파생상품

파생상품자산(*)	37,485	-

파생상품부채	2,265,820	2,955,181

신주인수권부사채의 복합내재파생상품

파생상품자산(*)	23,990	-

파생상품부채	1,450,125	2,955,181

(*) 당기 중 연결회사가 기발행 전환사채 및 신주인수권부사채에 포함된 제3자 지정 콜옵션을 별도의 파생상품자산으로 분리하여 인식하였으며, 과거 누적효과를 파악하기 어려워 당기손익에 반영하였습니다.(바) 상기 차입금에 대하여 연결회사의 토지, 건물 및 기계장치가 담보로 제공되어 있으며, 대표이사 등으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다. 상세내역은 재무제표 주석을 참고하시기 바랍니다. (2) 제3자배정 유상증자를 통한 자금조달당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다.

5. 부외거래당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

연결회사는 2022년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 ‘충당부채, 우발부채 및 우발자산’ 및 해석서 제2121호 ‘부담금’의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (2) 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기적용이 허용됩니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료- 기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

상세사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기/수질/폐기물등)을 적용받고 있으며, 국제표준 환경경영시스템 ISO14001을 인증받아 동 법규에서 규정하는 제반사항을 준수하고 있습니다. 보고서 제출일 현재 환경 및 종업원 문제와 관련하여 사업상 특이한 사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 보고기간 종료일 현재 해당사항 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

(1) 재무위험관리연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(2) 자본위험관리 연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.상세사항은 동 공시서류의 "Ⅲ. 재무에 관한 사항- 3. 연결재무제표 주석"을 참고하시기 바랍니다.