엔바이오니아 사업보고서 (2023.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소 연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

(1) 시장위험(가) 외환위험

보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

USD	JPY	USD	JPY

금융자산	-	-	-	-

외화예금	1,748,426	90,864	1,094,658	969,849

매출채권	238,155	-	46,609	-

금융부채	-	-	-	-

매입채무	42,540	-	36,277	-

미지급금	-	-	23,702	-

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

미국 달러/원	상승시	134,936	84,340	134,936	84,340

하락시	(134,936)	(84,340)	(134,936)	(84,340)

일본 엔화/원	상승시	7,187	75,648	7,187	75,648

하락시	(7,187)	(75,648)	(7,187)	(75,648)

(나) 가격위험

보고기간말 현재 연결회사는 가격위험에 노출되어 있는 자산을 보유하고 있지 않습니다.

(다) 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 많아 이자율 상승 시 순이자비용이 감소합니다. 한편, 연결회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

당기	전기	당기	전기

상승 시	(30,881)	(21,840)	(30,881)	(21,840)

하락 시	30,881	21,840	30,881	21,840

(2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(가) 위험관리신용 위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다.개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

(나) 신용보강연결회사는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(다) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 매출채권

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 2023년 12월 31일 및 2022년 12월 31일 기준으로부터 각 12개월동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

당기말과 전기말의 매출채권에 대한 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	정상	60일 초과 연체	120일 초과 연체	240일 초과연체	부실채권	계

당기말

기대 손실률	1.1%	11.0%	-	-	100.0%

총 장부금액 - 매출채권	1,353,672	545	-	-	154,484	1,508,701

손실충당금	15,558	60	-	-	154,484	170,102

전기말

기대 손실률	0.3%	1.0%	-	-	100.0%

총 장부금액 - 매출채권	1,173,347	170,298	9,837	-	154,484	1,507,966

손실충당금	3,934	1,785	-	-	154,484	160,203

당기와 전기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	매출채권

당기	전기

기초	160,203	160,028

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	9,899	3,371

회수가 불가능하여 제각된 금액	-	(3,196)

기말	170,102	160,203

연결회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(라) 대손상각비

당기와 전기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

매출채권	-	-

- 매출채권의 손실충당금 변동	-	-

대손충당금 환입	-	-

대손상각비	9,899	3,371

(마) 당기손익-공정가치 측정 금융자산연결회사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 당기 현재 연결회사의 관련 최대노출금액은 713,861천원입니다. (3) 유동성위험연결회사는 미사용 차입금 한도(주석35 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 국책과제 등으로 사용이 제한된 예금 77,604천원(전기말: 1,219천원)을 제외한 즉시 출금이 가능한 현금및현금성자산으로 7,480,364천원(전기말: 9,587,592천원)을 보유하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당기말	장부금액	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

차입금	7,299,096	2,109,546	623,636	2,219,362	2,346,552

전환사채	1,448,471	1,448,471	-	-	-

신주인수권부사채	1,606,313	1,606,313	-	-	-

매입채무	605,232	605,232	-	-	-

기타지급채무	1,148,944	886,942	262,002	-	-

리스부채	55,995	41,093	14,902	-	-

파생상품부채	6,324,722	6,324,722	-	-	-

(단위 : 천원)

전기말	장부금액	1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과

차입금	6,053,940	2,589,820	1,650,720	1,468,400	345,000

전환사채	3,037,909	3,037,909	-	-	-

신주인수권부사채	1,945,045	1,945,045	-	-	-

매입채무	190,135	190,135	-	-	-

기타지급채무	1,126,547	928,914	197,633	-	-

리스부채	136,755	81,794	48,210	6,751	-

파생상품부채	3,715,945	3,715,945	-	-	-

나. 자본위험관리

연결회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.연결회사의 순부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

부채총계	21,718,060	19,007,178

차감: 현금및현금성자산	(7,557,968)	(9,588,812)

순부채	14,160,092	9,418,366

자본총계	42,026,471	20,978,623

부채비율	33.69%	44.90%

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(주)엔바이오니아의 제3회차 무기명식 이권부 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채 및 제7회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채, 제8회차 무기명식 이권부 무보증 사모 영구전환사채와 관련된 파생상품 부채가 있습니다.

구 분	내 용

종류	제3회차 무기명식 이권부 무보증 비분리형 사모 신주인수권부사채

액면금액	5,000,000,000 원(보고기간말 현재 액면금액: 2,250,000 천원)

발행일	2021년 04월 07일

만기일	2026년 04월 07일

원금상환방법	만기시 원금 일시 상환

표면이자율	0.00%

만기이자율	0.00%

행사가격	6,771원(2023년9월7일 영구전환사채 10%할인발행에 따른 행사가액을 조정하였으며, 조정전 행사가액은 6,826원)

구 분	내 용

종류	제7회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면금액	5,000,000,000 원(보고기간말 현재 액면금액: 2,000,000 천원)

발행일	2021년 04월 07일

만기일	2026년 04월 07일

원금상환방법	만기시 원금 일시 상환

표면이자율	0.00%

만기이자율	0.00%

전환가격	6,771원(2023년9월7일 영구전환사채 10%할인발행에 따른 행사가액을 조정하였으며, 조정전 행사가액은 6,826원)

구 분	내 용

종류	제8회차 무기명식 이권부 무보증 사모 영구전환사채

액면금액	12,000,000,000 원(보고기간말 현재 액면금액: 12,000,000 천원)

발행일	2023년 09월 07일

만기일	2053년 09월 07일

원금상환방법	만기시 원금 일시 상환

표면이자율	0.00%

만기이자율	4.00%

전환가격	16,250원

당기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	평가손익

당기말	전기말	취득시	당기	전기

전환사채의 내재파생상품

파생상품자산(*1)	2,294,760	37,485	-	2,257,275	(561,289)

파생상품자산(영구채)(*2)	701,268	-	921,252	(219,984)	-

파생상품부채	2,976,340	2,265,820	2,669,985	(4,943,004)	1,288,135

신주인수권부사채의 내재파생상품

파생상품자산(*1)	2,294,760	23,990	-	2,270,770	(359,225)

파생상품부채	3,348,383	1,450,125	2,669,985	(3,012,614)	801,614

(*1) 전기 중 연결회사가 기발행 전환사채 및 신주인수권부사채에 포함된 제3자 지정콜옵션을 별도의 파생상품자산으로 분리하여 인식하였으며, 과거 누적효과를 파악하기 어려워 당기손익에 반영하였습니다.(*2) 연결회사는 당기 중 제8회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모 영구 전환사채를 발행하여 기타자본항목(주석 26 참조)으로 분류하였으며, 동 전환사채는 제3자 지정가능한 매도청구권이 내재된 상품으로, 매도청구권을 별도로 분리하여 파생상품자산으로 인식하였습니다. 매도기간 청구권의 후속기간의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.전환사채 및 신주인수권부사채에 대한 자세한 내용은 " III. 재무에 관한 사항" 내 "연결재무제표 주석"을 참조하시기 바랍니다.