TS트릴리온 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래 에 발생할 것으로 예상·예측한 활동,사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다 . 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결 론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2020년은 코로나바이러스감염증(COVID-19)이 전례를 찾아보기 힘들 정도로 전 세계적으로 영향을 미쳤습니다. 감염증 확산을 막기 위해 국가마다 오프라인 활동 통제.제재를 시행하였으며, 해외여행 등 국가간 이동에도 제약이 발생하였습니다. 코로나19가 장기화됨에 따라 생활 패러다임이 변화되었고, 그 변화는 글로벌 경제.산업에 커다란 영향을 미쳤으며, 회사가 영위하는 산업 특성에 따라 유.불리한 경영실적 영향을 받았습니다. 화장품 산업은 오프라인 활동 제약 여파로, 수요 감소 등 불리한 영향을 받았으며, 당사의 당기 사업연도 영업실적 역시 부정적 영향을 피하지 못하였습니다. 당사 연결기준 매출은 전년대비 12% 감소한 616억원 , 영업이익은 31.28% 감소한 36억6천만원이며, 별도기준 매출은 전년대비 14.28% 감소한 606억원, 영업이익은 28.66% 감소한 33억9천만원 입니다. 코로나19는 수익성에 큰 영향을 미쳤으며, 그 여파가 언제까지 지속될 지 예측하기도 어려운 상황입니다.

국내.외 화장품산업의 온라인시장 비중 증가추세는 코로나19에 의해 더욱 가속화되었습니다. 당사는 2020년 12월 15일 하이제4호기업인수목적 주식회사와 SAPC합병을하여 코스닥시장에 상장하였고, 이를 발판으로 온.오프라인 수익성 개선을 통해 다시 약진하는 2021년이 될 수 있도록 총력을 기울이겠습니다.

2 . 재무상태 및 영업실적 -Ⅲ.재무에 관한 사항 참조 가. 재무비율 분석 1) 주 요재무비율 (단위:%,회)

구 분	재 무 비 율	2020년도 (제2기)	2019년도 (제1기)

성장성	매출액 증가율	-13%	-5%

총자산 증가율	27%	13%

경상이익 증가율	-156%	25%

당기순이익 증가율	-170%	24%

활동성	총자본 회전율	3	6

재고자산 회전율	9	19

매출채권회전율	18	20

수익성	매출액 총이익률	60%	62%

매출액 경상이익률	-4%	6%

매출액 순이익률	-4%	5%

총자본 경상이익률	-11%	33%

자기자본 순이익률	-11%	26%

안정성	부채비율	99%	163%

차입금의존도	32%	42%

유동비율	154%	114%

당좌비율	100%	80%

주)연결기준으로 작성하였습니다.

나. 요약연결재무정보 (단위:원)

구분	제2기	제1기(구.13기)	(구.12기)

2020년 12월말	2019년 12월말	2018년 12월말

[유동자산]	20,250,057,352	12,468,985,748	11,199,048,484

ㆍ당좌자산	13,192,671,238	8,782,204,658	8,773,294,821

ㆍ재고자산	7,057,386,114	3,686,781,090	2,425,753,663

[비유동자산]	20,975,468,815	19,729,318,163	17,406,672,059

ㆍ투자자산	2,327,282,096	1,257,996,322	53,077,510

ㆍ유형자산	18,648,186,719	18,471,321,841	16,884,150,105

ㆍ기타비유동자산	293,602,533	1,152,777,779	469,444,444

자산총계	41,225,526,167	32,198,303,911	28,605,720,543

[유동부채]	13,188,545,872	10,917,259,241	8,390,033,031

[비유동부채]	7,422,067,315	9,050,000,000	10,250,000,000

부채총계	20,610,613,187	19,967,259,241	18,640,033,031

[자본금]	5,045,451,100	4,605,451,100	3,765,700,000

[자본잉여금]	11,578,160,306	225,228,130	1,064,979,230

[기타자본]	(1,577,322,440)	(1,169,849,300)	(589,630,325)

[이익잉여금]	5,568,624,014	8,570,214,740	5,724,638,607

자본총계	20,614,912,980	12,231,044,670	9,965,687,512

2020.01.01~2020.12.31	2019.01.01 ~2019.12.31	2018.01.01 ~2018.12.31

매출액	61,646,874,770	70,459,223,130	74,119,555,467

영업이익	3,660,868,407	4,806,169,467	3,421,248,031

법인세비용차감전순이익	(2,278,260,240)	4,071,474,889	3,256,108,032

법인세비용	(23,065,934)	850,692,116	666,750,208

당기순이익	(2,255,194,306)	3,220,782,773	2,589,357,824

주당순이익	(49)	70	69

연결에 포함된 회사 수(단위:개)	2	2	1

주1) 제2기의 재무정보는 2021년 3월 31일에 개최될 정기주주총회 승인전 금액을 기준으로 작성하였으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주 2) 실질적 매수회사인 합병전 주식회사 티에스트릴리온이 주식을 발행하고, 법적 합병회사인 하이제4호기업인수목적 주식회사의 자산 및 부채의 공정가치와의 차이는 당기비용으로 처리하는 회계처리가 이루어졌으며, 비교표시된 전기재무제표는 합병 전 주식회사 티에스트릴리온의 재무제표 입니다. 주 3) 지배회사의 재무제표는 티에스트릴리온 주식회사가 지속되는 것으로 하여 작성되었으므로, 비교기간의 재무상태 및 재무성과는 티에스트릴리온 주식회사의 재무상태 및 재무성과를 반영하고 있습니다 . 다만, 법률상 취득자인 하이제4호기업인수목적 주식회사의 회계기간 및 자본구조를 반영하기 위하여 비교표시된 전기 재무제표는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지를 회계기간으로 하였고, 자본구조는 합병비율을 사용하여 재작성되었습니다. 다. 요약 별도 재무정보 (단위:원)

구분	제2기	제1기(구.13기)	(구.12기)

2020년 12월말	2019년 12월말	2018년 12월말

[유동자산]	18,980,191,885	11,546,673,246	10,832,919,414

ㆍ당좌자산	11,926,023,73	7,862,110,736	8,407,165,751

ㆍ재고자산	7,054,168,155	3,684,562,510	2,425,753,663

[비유동자산]	21,700,809,811	20,298,175,543	17,565,633,256

ㆍ투자자산	3,410,010,248	2,310,907,338	253,077,510

ㆍ유형자산	18,290,799,563	17,987,268,205	16,843,111,302

ㆍ기타비유동자산	293,602,533	1,152,777,779	469,444,444

자산총계	40,681,001,696	31,844,848,789	28,398,552,670

[유동부채]	13,195,840,703	10,935,237,653	8,335,260,150

[비유동부채]	7,602,067,315	9,145,000,000	10,315,000,000

부채총계	20,797,908,018	20,080,237,653	18,650,260,150

[자본금]	5,045,451,100	4,605,451,100	3,765,700,000

[자본잉여금]	11,578,160,306	225,228,130	1,064,979,230

[기타자본]	(1,577,322,440)	(1,169,849,300)	(589,630,325)

[이익잉여금]	4,836,804,712	8,103,781,206	5,507,243,615

자본총계	19,883,093,678	11,764,611,136	9,748,292,520

2020.01.01~2020.12.31	2019.01.01 ~2019.12.31	2018.01.01 ~2018.12.31

매출액	60,652,757,599	69,311,667,078	73,802,990,887

영업이익	3,393,348,350	4,365,771,227	3,179,164,282

법인세비용차감전순이익	(2,608,536,757)	3,755,026,159	3,012,911,445

법인세비용	(87,956,683)	783,281,928	640,948,613

당기순이익	(2,520,580,074)	2,971,744,231	2,371,962,832

주당순이익	(55)	65	64

주1) 제2기의 재무정보는 2021년 3월 31일에 개최될 정기주주총회 승인전 금액을 기준으로 작성하였으며, 향후 정기주주총회에서 부결되거나 수정이 발생할 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 주 2) 실질적 매수회사인 합병전 주식회사 티에스트릴리온이 주식을 발행하고, 법적 합병회사인 하이제4호기업인수목적 주식회사의 자산 및 부채의 공정가치와의 차이는 당기비용으로 처리하는 회계처리가 이루어졌으며, 비교표시된 전기재무제표는 합병 전 주식회사 티에스트릴리온의 재무제표 입니다. 주 3) 지배회사의 재무제표는 티에스트릴리온 주식회사가 지속되는 것으로 하여 작성되었으므로, 비교기간의 재무상태 및 재무성과는 티에스트릴리온 주식회사의 재무상태 및 재무성과를 반영하고 있습니다 . 다만, 법률상 취득자인 하이제4호기업인수목적 주식회사의 회계기간 및 자본구조를 반영하기 위하여 비교표시된 전기 재무제표는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지를 회계기간으로 하였고, 자본구조는 합병비율을 사용하여 재작성되었습니다.

다. 재무상태

연결기준 당기말 자산은 전기대비 88억(21.47%)증가한 410억원입니다. 유동자산은 75.5억, 비유동자산 12.4억 증가하였습니다. 자산의 증가 주요 원인은 2020년 12월 17일 하이제4호기업인수목적 주식회사와 SPAC합병으로 공모자금의 유입으로 인한것입니다.

부채는 전기대비 4.1억 증가한(2.04%)203.8억입니다. 유동부채는 20.4억 증가하였으며, 비유동부채는 16.2억 감소하였습니다.

자기자본은 전기대비 83.8억(40.67%)증가한 206.1억으로, 하이제4호기업인수목적 주식회사와 SPAC합병으로 인한 공모자금의 유입으로 기인하였습니다.

재무비율 측면에서는 당기말 부채비율 99%으로, 전년말 대비 64% 감소하였습니다. 당사의 당.전기말 부채비율 모두 업계평균보다 다소 높은 비율과 수익성의 하락은 분명하지만, SPAC합병으로 인한 코스닥시장 상장으로 공모자금 유입과 향후 미래에 현금성 자산의 유입이 유리해질 것으로 판단됩니다. 이를 근거로 당기말 현재의 재무구조가 개선 혹은 악화되었다라는 사실판단과는 차이가 있습니다.

라 . 합병에 관한 사항 * 스팩상장

(1) 합병개요당사와 하이제4호 주식회사는 2020년 06월 25일 이사회 결의 및 2020년 11월 13일 주주총회 합병승인을 통해 2020년 12월 17일자로 합병하였습니다. 합병은 하이제4호기업인수목적 주식회사가 당사를 흡수합병하는 방법으로 진행되어 하이제4호기업인수목적 주식회사가 존속하고 당사는 소멸하게 되나, 실질적으로는 당사가 하이제4호기업인수목적 주식회사를 흡수합병하는 형식으로 하이제4호기업인수목적 주식회사와 1:2230000의 비율로 합병하여 한국거래소 코스닥시장에 회사의 보통주식을 상장하였습니다.(2)회계처리방법

지배회사는 경제적 실질에 따라 당사가 코스닥시장 상장을 위해 하이제4호기업인수목적 주식회사의 자산과 부채의 집단을 인수하는 회계처리를 하였습니다. 동 합병은 역취득과 유사하지만, 회계상 피합병회사인 하이제4호기업인수목적 주식회사는 기업의 인수를 목적으로 설립된 명목회사로 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'에 규정된 사업의 요건을 충족하지 못하므로 역취득에 대한 회계처리가 아닌 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 의한 회계처리를 적용하였습니다. 따라서, 합병회사로 이전되는 자산과 부채의 공정가치와 주식의 부여일 시점에 발행할 자본의 공정가치와의 차이가 영업권 또는 염가매수차익으로 반영되지 않고 합병상장비용(상장 등 별도로 식별되지 않는 무형의 서비스를 제공받기 위하여 지급된 비용)으로 처리됩니다. 기업인수목적 회사와의 합병시 주식기준보상 부여일 현재의 주식기준보상 공정가치에서 식별가능한 재화와 용역의 공정가치를 차감하는 방식으로 합병상장비용을 산정하는 경우, 그 주식기준보상 부여일을 합병 주주총회 승인일로 하는 것이 원칙이며, 이에 따라 당사는 주주총회 승인일을 주식기준보상 부여일로 하여 합병상장비용을 산정하였습니다. 한편, 지배회사의 재무제표는 티에스트릴리온 주식회사가 지속되는 것으로 하여 작성되었으므로, 비교기간의 재무상태 및 재무성과는 티에스 트릴리온 주식회사의 재무상태 및 재무성과를 반영하고 있습니다 . 다만, 법률상 취득자인 하이제4호기업인수목적 주식회사의 회계기간 및 자본구조를 반영하기 위하여 비교표시된 전기 재무제표는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지를 회계기간으로 하였고, 자본구조는 합병비율을 사용하여 재작성되었습니다.

(3) 보고기간의 비용으로 인식한 합병상장비용의 산정내역은 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	금 액

식별가능 순자산의 공정가치(A)	5,790,189,547

인수한 순자산의 장부금액	8,148,919,340

인수한 순자산의 공정가치 조정액(주1)	(2,358,729,793)

보상원가(B)	(9,394,000,000)

발행주식(보통주자본금)	(440,000,000)

발행주식(주식발행초과금)	(8,954,000,000)

합병상장비용(A+B)	(3,603,810,453)

(주1) 전환사채 공정가치 평가에 따른 조정액입니다.

식별가능한 순자산의 공정가치는 다음과 같습니다. (단위 : 원)

구 분	금 액

인수한 순자산의 장부금액:

현금및현금성자산	9,538,592,615

기타유동채권	2,583,695

당기법인세자산	22,824,680

기타유동부채	(18,360,327)

전환사채	(1,136,817,227)

전환사채(전환권대가)	(198,863,325)

이연법인세부채	(61,040,771)

인수한 순자산의 장부금액	8,148,919,340

공정가치 조정:

전환사채	67,120,168

전환사채(전환권대가)	(2,425,849,961)

공정가치 조정 계	(2,358,729,793)

식별가능 순자산의 공정가치	5,790,189,547

지배회사는 합병등기일인 2020년 12월 17일자로 전환사채 및 전환권대가의 공정가치를 평가하고, 그 금액을 장부금액으로 인식하였습니다. 당사가 합병기준일 현재 인식한전환사채 및 전환권대가는 1,069,697천원 및 2,624,713천원입니다.

3. 회계정보 투명성 당사는 회계정보 투명성 확보를 위해 2020 년 신한회계법인으로부터 외부감사를 수검받았으며, 외부감사인의 감사의견은 적정으로 당사의 회계정보의 투명성에 관한 이슈는 존재하지 않는 것으로 판단됩니다. 또한 외부감사인은 당사의 주식등에 투자한 사실 등 감사인의 독립성을 저해할 수 있는 기타의 거래사실이 없어 외부감사인의 감사의견은 신뢰할 수 있다고 판단됩니다. 4. 부외거래에 관한 사항 부외거래 내용은 본 사업보고서 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석'의 '우발채무 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 5. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한사항 당기에 최초로 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정에 관한 사항은 'Ⅲ.재무에 관한 사항'의 '3.연결재무제표 주석' 및 '5.재무제표 주석'의 '회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 최초 채택.변경된 회계정책 또는 회계추정이 당기 재무상태, 영업실적에 미친 유의적 영향은 없습니다. 나. 법규상 규제에 관한 사항 - 당사는 동 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책 - 당사는 동 사업보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.