에이에프더블류 사업보고서 (2019.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황 (1) 산업의 개요 전지(Battery)는 1차전지와 2차전지로 구분됩니다. 이 중 2차전지는 전기화학반응을이용해 충전과 방전을 연속적으로 반복함으로써 반영구적으로 사용할 수 있는 화학전지로서, 최근 2차전지 중 고용량 및 고전압 특성을 요구하는 시장이 확대됨에 따라리튬이온(Li-ion) 전지 시장이 크게 성장하고 있습니다.

전기차에 사용되는 리튬이온 2차전지는 크게 원통형(Cylindrical Cell), 각형(Prismatic Cell), 파우치형(Pouch Cell)으로 분류됩니다. 각 배터리 제조사는 자사 배터리 종류의 장점을 부각하고 단점을 보완하여 홍보하며, 전기차 생산업체는 차종에 따라 최적화된 배터리시스템 및 에너지량, 용량 등을 선택하여 제조사에게 요구하고 있습니다.

주) 출처: DB금융투자

리튬이온 2차전지는 충전 시 리튬이온을 제공하는 양극(cathode), 리튬이온을 저장하는 음극(anode), 양극과 음극에서 발생한 전자가 외부회로를 통해 일을 할 수 있도록 내부단락을 방지하는 분리막, 리튬이온이 이동할 수 있는 공간과 환경을 제공하는전해액 4가지 소재로 구성되어 있습니다.

종류	특징

양극재	- 방전상태에서 리튬이온 보관
- 반복적인 충방전시에도 전기화학적으로 안정적이어야 함
- 양극 재료에 따라 2차전지 무게와 에너지 용량 개선 가능

음극재	- 충전상태에서 리튬이온 보관
- 일반적으로 탄소 음극재를 사용
- 2차전지의 무게와 에너지용량을 혁신적으로 높이기 위해 새로운 음극재의 연구개발이 진행되고 있음

전해질	- 이온 전도율이 높아야 함
- 화학적 안정성이 높아야 함

분리막	- 이온 전도율이 높아야 함
- 미세한 파열 등으로 양극재와 음극재의 단락을 막기 위해서는 기계적 강도 또한 높아야 함

주) 출처: 신영증권

리튬이온 2차전지는 상기 핵심 4대 소재인 양극재, 음극재, 전해질, 분리막 이외에 이를 저장하는 기능을 하는 CAN과 밀폐 및 내부와 외부의 전원을 연결해주는 역할을 수행하는 부품들로 구성되어 있는 Cap Ass'y가 있습니다.

CAN은 Al 소재를 기반으로 한 고난이도의 드로잉 기술로 이루어진 전지의 케이스이며, 조립된 전지를 외부의 충격으로부터 보호하는 기능을 하며, 충전 및 방전에 필요한 전해액과 젤리롤 등을 담는 용기의 역할을 합니다.

Cap Ass'y는 셀 내부의 이상으로 과전류가 흐를 경우 전류 차단 퓨즈(Fuse) 역할과 내부 가스를 외부로 배출하여 폭발을 방지하는 기능을 가지고 있습니다. 이러한 안전장치를 포함한 Cap Ass'y제품을 통해 전기차 및 에너지저장장치(ESS)에 사용되는 중대형 배터리 등의 폭발사고를 사전에 막을 수 있습니다.

당사가 주로 생산하고 있는 음극마찰용접단자는 Cap Ass'y에서 음극부의 내부와 외부를 연결해주며, 구리와 알루미늄의 이종 소재(composite material)로 구성되어 Cap Plate의 음극부에 조립되어 알루미늄 소재인 Terminal plate와 구리 소재인 Current collector를 각각 동종재끼리 레이저 용접이 가능하도록 연결해주는 역할을 합니다.

2차 전지의 셀 내부 음극은 전해액과의 반응성 때문에 구리를 사용해야 하며, 외부 음극은 Cap plate와의 용접성을 위하여 알루미늄을 사용해야 합니다. 일반적으로 금속 또는 비철 금속의 접합방법으로 레이져 용접, 아크 용접, 초음파 용접 등이 사용되는고 있으나, 레이져 용접과 아크 용접은 녹는점이 서로 다른 두 가지 소재를 용접할 수 없으며, 초음파 용접은 용접 강도가 상대적으로 약하기 때문에 차량에 탑재되는 배터리에는 적용될 수 없습니다.

당사의 마찰용접 기술은 순간적인 마찰열을 이용한 고상압접 용접방식이므로 고객이요구하는 수준 이상의 용접 강도를 부여하고 장기적으로 신뢰할 수 있는 높은 수준의품질을 확보할 수 있습니다. 당사가 생산하는 음극마찰용접단자는 2차전지 제조 공정 중 Cap Ass'y 공정에 투입됩니다.

당사가 영위하는 용접분야는 열처리, 표면처리, 주조, 금형, 소성 등과 함께 소재를 부품으로, 부품을 다시 완제품으로 생산하는 기초 공정산업에 해당되며, 이러한 산업을 산업통상자원부에서는 국내 제조업 성장의 기반이 되는 산업이라 판단하고 '뿌리산업'으로 분류하고 있습니다. 특히 용접은 겉으로 드러나지는 않으나 최종 제품에 내재되어 제조업 경쟁력의 근간을 형성하고 있으며, 오랜 전통과 기술력을 갖춘 뿌리산업의 존재는 첨단기술과의 융복합을 통해 명품 제조업의 탄생을 견인하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

(2) 산업의 특성(가) 수요 변동 요인1) 글로벌 경기 불확실성

중국, 이란, 터키 등 미국 발 무역분쟁으로 인한 수요 변동성 확대 등으로 글로벌 경제의 불확실성이 증가하고 있습니다. 국내의 경우 정체된 민간소비 심리 회복, 악화된 고용 현황, 지정학적 리스크에 의한 국내 경기 회복 악재 등 글로벌 경기 외에도 국내 경제 불안 요인들은 수요 변동 요인으로 작용합니다.

2) 전방 수요처 매출 변동에 따른 불확실성

당사의 주력 제품인 음극마찰용접단자의 매출은 현재 삼성SDI에 집중되어 있으며, 삼성 SDI의 매출 변동에 따라 당사 제품의 수요가 변동될 수 있습니다. 삼성SDI는 중대형 전지 분야에서 글로벌 상위 10개 사에 포함되며, 전기차 수요 증가에 따라 중대형 2차전지 실적 또한 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

주) 출처: 삼성SDI, 키움증권삼성SDI를 포함한 전기차용 배터리 생산업체들은 자동차 제조업체의 수요가 증가함에 따라 공격적인 증설을 진행하고 있습니다. 2020년 기준 상위 10개 배터리 업체의 생산능력은 427GWh에 이를 것으로 예상됩니다. 당사의 주요 매출처인 삼성SDI 및 최종소비자인 BMW, VW, Audi는 전기차 수요 급증에 따라 향후 지속적으로 전기차 라인업 확대 및 생산을 확대할 것으로 예상됩니다. 3) 2차전지 배터리 셀/팩 가격

최근 2차전지 수요 증가에 따른 관련 업체들의 대량 생산으로 2차전지 배터리 가격은 지속적으로 하락하고 있습니다. 2차전지는 양극재, 음극재, 전해질, 분리막 등으로 구성되며, 소재부분의 원가 구성은 양극재가 37%로 가장 높은 비중을 차지하고 음극재가 18%, 분리막 19%, 전해질 13%의 비중을 차지하고 있습니다. 당사가 주력으로 생산하고 있는 음극마찰용접단자는 전기차 한 대당 대략 100개 정도 적용되며, 당사의 판매단가는 배터리 가격의 0.6% 미만으로 추정됩니다.

글로벌 전기차 시장은 2021년을 기점으로 100$/KWh를 목표로 하고 있으나, 음극마찰용접단자가 차지하는 비중은 1% 미만으로 2차전지 배터리 가격에서 차지하는 부분이 미미합니다.

4) 원재료비 변화에 따른 가격 변동성

리튬이온 전지 제조회사의 경우 대부분 원재료를 직접 생산하지 않고 외부에서 공급받고 있어 원재료의 가격 변동에 따른 원가 상승의 위험에 노출되어 있습니다. 원재료 비중이 높은 사업의 특성 상, 원재료 가격이 급상승할 경우 원재료 가격 상승에 대한 부담을 제품 가격 상승 반영을 통해 수요의 감소로 이어질 수 있습니다.

5) 리튬 이온 전지 제품의 안전성

리튬 이온 전지는 제품의 속성 상 폭발의 가능성이 상존하는 위험이 있습니다. 과거 사례로 2006년 일본업체인 A사가 납품한 전지 불량 문제로 인해 Dell 등 노트북 회사들은 전세계적으로 대규모 리콜을 실시하였으며, 이로 인해 A사에 거대한 비용이 발생한 것으로 알려져 있습니다. 이와 같이 리튬 2차전지 시장의 규모가 커지면서 사고에 따른 생산 축소, 제품 리콜의 빈도가 증가하고 있습니다.

6) 자동차 경량화 트렌드에 따른 마찰용접 임가공 수요 증가

자동차 시장에서 안전과 편의에 의한 장비추가로 인해 자동차 중량이 증가함에 따라 연비는 하락하고 있는 추세이며, 이를 극복하기 위해 자동차 경량화 기술은 엔진효율을 높여 성능 향상을 극대화하고 연비향상을 도모할 수 있어 환경오염 방지와 연료 절감에 매우 효과적입니다.

기존의 차체는 Steel류의 비중이 큰 금속소재를 주로 사용하였으나 자동차 경량화를 위한 새로운 소재로 알루미늄과 마그네슘, 고장력 강판 등이 사용될 전망이며 이에 따라 새로운 용접 기술의 필요성이 대두되고 있습니다. 기존에는 Steel류 용접에 쓰이는 저항용접 및 아크용접이 주를 이루었으나, 향후 경량화를 위해 이종소재 접합에 자유로운 마찰용접 시장이 활성화될 것으로 전망됩니다.

(나) 경기변동의 영향당사가 주로 생산하는 리튬이온 2차전지 부품은 전방산업인 2차전지 산업에 영향을 받고 있으며, 2차전지의 최종수요처는 전기차 등으로서 최근에는 ESS의 필요성이 높아짐에 따라 2차전지의 수요처는 다양화되고 있습니다. 이와 같이 당사가 속한 시장은 리튬 2차전지 시장 및 최종 수요처인 휴대폰, 전기차, 에너지 저장장치 등 전방산업의 영향을 받고 있습니다.

주) 출처: 한국투자증권특히 전기차와 ESS는 시장이 형성되고 있는 초기단계로서 향후 기술 실현 가능성 등의 불확실성이 존재하며, 이에 따라 관련 2차전지 업체 또는 전기차 업체의 실적에도영향을 미칠 수 있습니다.1) 전기차 시장

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있으며, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그런 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히, 경기 침체기에는 고가제품인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년 IMF 기간 중 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다.

전기차는 과거 짧은 주행거리와 높은 가격으로 인해 내연기관 자동차에 비해 판매율이 저조하였으나, 폭스바겐의 디젤게이트가 글로벌 자동차 업체들의 전기차 생산을 촉발하면서 정부의 연비/배기가스의 규제 강화 등으로 전기차 공급을 견인하였습니다.

전기차 수요 확대는 전기차의 경제성, 주행거래 증가, 배터리 가격의 하락으로 인한 가격경쟁력 확보, 유가 상승으로 인한 내연기관 대비 전기차 손익분기점 단축 등에 기인하고 있습니다.

또한, 전기차는 각국 정부의 환경 규제 강화 및 전기차 보급 지원 정책을 기반으로 향후 대폭적인 성장이 기대되고 있으며, 내연기관 자동차에 비해 상대적으로 경기변동에 따른 수요 변동 효과는 당분간 크지 않을 것으로 전망됩니다. 그럼에도 불구하고 향후 전기차 보급률이 일정 수준에 도달할 경우 경기변동에 따른 수요 변동 가능성은 높아질 수 있습니다.

2) ESS 시장

ESS 전지는 각국 정부의 환경규제 강화 및 ESS 보급 지원 정책을 기반으로 대폭적인 성장이 기대되고 있습니다. 정부는 스마트그리드 구축을 위해 2016년부터 ESS 활용촉진 요금제 도입, ESS 저장전력의 전력시장 거래 허용, 풍력·태양광 발전소에 ESS 설치 시 신재생에너지 공급인증서(REC) 가중치 부여 등 집중적인 지원정책을 펼치고 있으며, 2017년부터는 공공기관 ESS 설치를 의무화하여 2022년까지 모든 공공기관에 ESS 설치를 목표로 하고 있습니다.

이와 같이 ESS 정책적인 목표 달성을 위해 지속적으로 확산될 예정이며, 일시적인 경기변동에 따른 수요변동 효과는 크지 않을 것으로 예상됩니다.

(3) 산업의 성장성

글로벌 배터리 시장은 전기차 시장이 크게 성장함에 따라 동반 성장하는 추세입니다.기존 전기차는 환경문제와 중국의 강력한 지원으로 성장한 이래 전지 가격이 낮아지고 주행거리가 늘어나면서 내연기관 자동차와 경쟁이 가능한 단계로 접어드는 시점이 올 것으로 예상되고 있습니다. 특히, 2020년 발효 예정인 파리 기후협약에 따라 각국의 CO2 배출에 대한 강력한 규제도 고성장의 안전판으로 작용하면서 이러한 성장추세는 지속적으로 증가될 것으로 기대되고 있습니다.

글로벌 배터리 시장 규모는 IT 등 소형전지를 포함한 기준으로 2018년 220억 달러에서 2025년 1,200억 달러로 5배 이상 확대될 전망이며, 특히 중대형 전지인 전기차용과 ESS를 중심으로 매년 급성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이에 따라 리튬과 코발트는 단기 가격 급등과 원료 부족을 겪고 있으며, 니켈, 망간, 흑연 등 원료시장 또한 규모가 확대되고 있습니다. 글로벌 배터리 시장은 전기차 및 ESS와 동반 성장하는 특성을 보이고 있습니다. ESS는 신재생에너지나 기존 에너지를 대용량으로 저장하는 전지 장치로서, 최근 선진국을 중심으로 에너지 효율을 개선시키기 위해 ESS를 적극 지원하고 있습니다. 동시에 2020년까지 유럽과 미국의 연비 규제 강화로 인해 전기차 시장은 꾸준히 성장할 전망이기 때문에 전기차 분야는 2차전지 산업의 가장 강력한 수요처로서 안정적인 성장의 발판을 마련할 것입니다.

주) 출처: SNE 리포트, 한국투자증권

(가) 전기차 시장

2018년 글로벌 전기차 판매는 약 450만대로 전년 대비 약 17.8% 이상 증가하였으며, 동 기간 내연기관 자동차 세계 판매 대수는 약 9,150만대로 약 4.9%의 시장점유율을 보여 작년 기준 시장점유율 약 4.1%와 비교할 때 내연기관 자동차와의 경쟁시장 속에서 점차 점유율이 상승하여 2025년에는 약 26.2%까지 높아질 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 자동차 업체들의 전기차 시장 진출 및 대규모 투자 계획이 계속 발표되고 있습니다. 이에 따라, 전기차 시장 규모는 2018년 316만대에서 2020년 620만대, 2025년 1,620만대 규모로 늘어날 것으로 추정되며, 주행거리가 400~500km에 달하는 3세대 전기차는 상품성과 경제성을 모두 갖 춰 전기차의 대중화를 촉진시킬 것으로 예상됩니다.

글로벌 전기차 시장 성장에 따라 글로벌 리튬이온 전지 수요 또한 2018년 48GWh에서 2020년 206GWh, 2025년 948GWh 규모로 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 특히, 세계 최대의 리튬이온 전지 시장인 중국은 2018년 58GWh에서 2020년 119GWh를 넘어서면서 세계 리튬이온 전지 시장 수요의 절반을 차지하고 있으며 앞으로의 리튬이온 전지 시장 성장을 주도하고 있습니다.

전기차 시장은 세제 및 보조금 지원, 충전인프라 구축 등 정부의 직접적인 지원 정책에 의존하여 성장하고 있습니다. 현재 각 국가는 보조금 정책을 축소하는 대신 전기차 보급 확대를 위해 적극적인 충전인프라 구축을 추진하고 있습니다. 향후 이러한 각국 정부의 전기차에 대한 정책적인 지원에 따라 전기차시장은 지속적으로 성장할 것으로 기대되고 있습니다. (나) ESS 시장

글로벌 리튬이온전지 ESS 시장은 2017년 4.5GWh에서 2025년 92GWh로 연평균 46% 고성장할 것으로 전망됩니다. 용도별로 살펴보면, 전력용은 신재생에너지 확산과 ESS 보급 정책에 기반해 성장하고 있으며, 초기에는 주파수 조정용 수요 비중이 높았지만, 신재생 연계 및 부하 분산(Peak Shift)용 수요가 증가하고 있습니다. 상업용은 기업과 공장의 Peak 감축을 통한 전기요금 절감 수요이며, Back Up 용도로도 활용됩니다. 또한, 인센티브 등 제반 환경이 갖추어진 북미, 한국 중심으로 시장이 활성화되고 있습니다. 가정용은 지붕형(Roof-Top) 태양광과 연계해 사용하는 것이 보편적인데, 선진국의 높은 전기요금 과 보조금 혜택을 바탕으로 자가 소비 수요가 증가하고 있습니다. 통신용은 기지국의 안정적인 전력 공급과 원활한 통신 환경 구축을 목적으로 하며, 납축전지를 대체해가고 있습니다.

주) 출처: 키움증권글로벌 ESS 배터리 시장에서는 2018년 1분기 기준 국내업체 중 3개 업체(LG화학, 삼성SDI, 코캄)가 글로벌 10대 배터리 업체로 선정되었습니다. 삼성SDI는 일부 생산 라인에서 EV용과 ESS 배터리 제작을 동시에 진행하고 있으며, LG화학도 일부 라인에서 동시에 생산을 진행할 것으로 전망됩니다. (다) 마찰용접임가공

마찰용접 기술은 약 60년 간 활용된 오래된 기술임에도 불구하고 아직 국내시장에서는 신공법으로 인식되고 있습니다. 하지만 해외시장은 국내와 다르게 자동차 산업분야에서 우주항공 분야까지 폭넓게 활용되고 있으며, 양산화 단계에 있는 핵심 기술이기도 합니다.

최근 자동차 시장의 추이를 보았을 때, 가장 핵심은 연비 절감과 CO₂ 배기가스를 줄이는 것이고 이에 따른 경량화는 필수요소입니다. 하지만 차량기술이 발전함에 따라 네비게이션이나 자동주행시스템 등 다양한 편의 시설 및 각종 악세서리로 인해 자동차의 중량은 늘어났고 중량이 늘어남에 따라 연비는 감소하였습니다. 선진국의 자동차 업체들은 이 문제를 해결하기 위해 다양한 방면으로 노력하고 있고 차량의 중량을 감소하기 위해 Steel자재로 된 차체와 Shaft, 프레임 등의 일부분을 알루미늄이나 마그네슘과 같은 비금속 자재로 바꾸는 과정이 필요하였고 기존의 아크용접으로는 열변형이 심한 비금속자재 용접이 어려운 실정입니다. 이에 따라 열변형이 없고 CO₂ 배출량이 적은 용접방법인 마찰용접이 많은 자동차 업체들의 새로운 용접법으로 떠오르고 있습니다.

국내 자동차 업계인 현대 자동차에서도 자동차 경량화의 한 부분으로 마찰용접 기술을 연구하고 있습니다. 또한, 자동차뿐만 아니라항공 분야 그리고 건설 및 중장비 분야에서도 경량화에 대한 연구가 빠르게 진행되고있으며 앞으로 마찰용접에 대한 연구 및 개발이 활발히 진행되고 시장 또한 확대될 전망입니다.

나. 회사의 현황 (1) 개요

당사는 1998년 9월 설립되었으며, 20여년간 축적된 마찰용접 기술을 토대로 리튬이온 2차전지 부품 중 하나인 Cap Ass'y의 음극부 내부와 외부를 연결해주는 부품인 음극마찰용접단자를 주로 생산하고 있습니다. 당사가 생산하는 음극마찰용접단자는 삼성SDI의 1차 벤더인 신흥에스이씨, 중국회사인 섬서주신흥동력전지과기 등에 납품되며, 최종적으로 전기차인 VW e-Golf, BMW i3와 i8 등에 사용되고 있습니다.

주) 출처: 당사 내부자료

구 분	시장 상황	주요 연혁

설립기
(1998년~2007년)	마찰용접기술 국내 도입시기로 인지도 부족으로 적용분야가 한정적이나 건설장비, 시추용 부품등 점진적 적용	- 1999년 6월 시추용 Drill Rod 수출 (싱가폴 PRE-MAT Drill Company)
- Delphi Automotive Systems Corporation CV joint 개발프로젝트 참여
- 2003년 현대자동차 차세대 Propeller Shaft 공동개발(Aluminum + Steel) 이종접합 마찰용접 개발
- 2005년 품질환경시스템 인증 (ISO9001, ISO14001)

도약기(2008년~2015년)	2000년대 이후 10년 동안 리튬 2차전지 수요증가율은 연평균 21.8%(수량 기준) 증가하여, 전체 2차전지에서 차지하는 비중이 2000년 17.6%에서 2010년 67.5%로 증가	- 2009년 삼성SDI 업체등록 (전기차용 리튬이온배터리 부품 공급) - 음극마찰용접단자 개발 및 삼성SDI 고객사인 BMW 승인
- 음극마찰용접단자용 전용자동화 마찰용접기 개발 및 전용 CNC가공기 개발 후 양산 적용
- 전기차부품 음극마찰용접단자 양산
- 2012년 7월 전기차부품 전용공장설립(낙산공장)
- 2013년 4월 금산공장 부설연구소 설립
- 2015년 기술혁신형 중소기업(INNOBIZ)인증

현재
(2016년~현재)	자동차 업계는 미래 시장을 주도하기 위해2차전지가 탑재된 하이브리드차(HEV), 전기차(EV) 등을 경쟁적으로 개발하여 2025년 xEV 생산비중을 20% 증가 추정	- 2016년 5월 전기차부품 전용공장설립(삼청공장)
- 2016년 7월 삼성SDI 베스트파트너상 수상
- 2017년 전기차부품 음극마찰용접단자 5,000만개/년 생산 CAPA 구축
- 2017년 중소벤처기업주관 대구, 경북 올해의 중소기업 대상 수상
- 2018년 삼성SDI의 2차전지 생산거점 헝가리, 중국, 국내에 독점공급
- 전기차용 전도체CAF Busbar 개발
- 2018년 한국무역협회 주관 1,000만불 수출의 탑 수상 - 2019년 코스닥 상장

(2) 주요 목표시장

당사의 주요 목표시장은 리튬 2차전지 제조업체로서, 2018년 기준 매출액의 90% 이상이 리튬이온 2차전지 부품이 차지하고 있습니다. 당사는 리튬이온 2차전지 관련 음극마찰용접단자가 매출액의 대부분을 차지하고 있으며, 전방산업인 리튬이온 전지 산업 및 최종 수요처인 전기차 및 ESS 산업과 연관성이 높습니다. 2018년 기준 당사 매출은 내수 47%, 수출 53%로 내수와 수출이 비슷한 수준을 보이고 있습니다. 당사의 주요 수출국은 중국 및 헝가리 등이며, 대부분은 중국시장에 진출한 삼성SDI에 판매하고 있습니다.2018년 중국 전기차 리튬이온 전지 형태별 주요 기업의 생산능력을 볼 때, 원통형이 34.7%, 각형이 57%, 파우치형이 19%로 각형 타입의 리튬이온 전지가 높은 점유율을 보이고 있으며, 중국시장을 양분하고 있는 1-2위 업체(CATL, BYD)가 당사의 주요 매출처인 삼성SDI와 같은 각형전지를 적용하고 있습니다.

당사의 주요 수출 목표 시장은 중국 시장이며, 당사의 핵심부품인 음극마찰용접단자 또한 중국 전지 시장에 공급이 가능할 것으로 판단됩니다. 따라서 2018년부터 당사는 중국 시장 진출의 교두보 마련을 위해 중국 현지 합작 법인 회사 설립을 추진하고 있습니다.

(3) 경쟁상황 및 시장점유율(가) 음극마찰용접단자

당사의 자체 조사자료에 따르면, 국내기업은 당사가 유일하여 국내시장 내 음극마찰용접단자의 시장점유율은 당사가 100%로 독점 납품하고 있습니다. 한편, 중국 내 업체의 경우 당사 외에도 KDL(Kedali)이 음극마찰용접단자를 생산하고 있습니다.(나) 마찰용접임가공품

국내 마찰용접 임가공은 다수의 업체가 경쟁 중에 있으며, 마찰용접 특성상 다양한 산업분야에 걸쳐 다품종 생산이 주를 이루고 있기 때문에 마찰용접입가공품에 대한 시장점유율 파악이 어려운 편입니다. 당사의 자체 조사자료에 따르면, 국내에는 마찰용접임가공품을 대량 양산화에 성공한 기업이 드물고 이종 비철금속 마찰용접까지 완벽하게 구현한 업체는 국내에서 당사가 유일하므로 당사가 국내 마찰용접임가공 시장에서 상당한 점유율을 차지하고 있는 것으로 예상됩니다.(4) 비교우위

(가) 마찰용접 기술의 독보적 우위

당사가 보유한 마찰용접 기술은 하기와 같은 특장점이 있습니다.

1) 마찰열, 진공, 순간용접으로 두 모재의 중심부터 표면까지 완벽하게 접합 가능하여, 고품질의 접합강도를 얻을 수 있습니다.2) 동종재는 물론 CO₂용접, 저항용접, 전자빔 용접 등 기존의 용접방식에서는 곤란한 이종금속, 비철금속까지 자유롭게 접합할 수 있습니다.

3) 순간적인 용접으로 열 영향부가 적고 모재에 미치는 영향이 거의 없으며, 동일한 작업조건으로 생산성 및 용접품질도 향상됩니다. 또한 모재와 모재를 마찰시키기 때문에 용접봉 등 이형물질을 사용하지 않아 친환경적입니다.

4) 굵기와 크기가 서로 다른 형태와도 접합이 가능하여 마찰용접을 이용하면 효과적으로 생산할 수 있습니다.

5) 마찰용접 적용시 임가공비는 높은 생산성과 자동화된 공법으로 타 용접방식에 비해 저렴할 뿐만 아니라, 일체형 단조품이나 자유단조에 비해 금형비와 재료비 자체의 비용을 대폭 절감하여 제조공정 자체도 줄일 수 있습니다.

당사가 영위하는 마찰용접 이외의 용접 기술은 하기와 같습니다.

구분	내역

브레이징(Brazing)	경납땜(Hard Soldering)이라고도 하며, 놋쇠납, 은납, 등을 접착제로 하여 접착부를 가열 및 용해시켜 접합시키는 용접법입니다.

폭발 용접	화약이 폭발할 때 생기는 충격파를 이용하여 금속끼리 고속도로 압접하는 용접법입니다.

아크 용접	아크열에 의해 접합부를 용융하여 접합하는 방법입니다.

플래시 버트 용접	용접면에 전류를 흘려 접촉면에 플래시를 발생시킨 후 열을 발생시켜 큰 힘으로 급속히 압력을 가하여 용접하는 방법입니다.

저항 용접	용접 이음의 접합부에 전류를 흐르게 하고 여기서 발생하는 저항열로 가열하여 압력을 가해 용접하는 방법입니다.

(나) 생산 효율성

당사는 마찰용접 전용설비 개발, 소형 자동가공기 개발, 단조금형 개발, 자동화설비제작, 조립까지 자체적으로 소화함으로써 가격경쟁력 확보, 납기 단축 등 해외 타 업체 대비 확고한 우위를 선점하고 있으며, 주력 제품인 음극마찰용접단자 생산에 있어자동화된 마찰용접기를 자체 개발하여 생산성을 높이고 있습니다.

(다) 기술력

당사의 음극마찰용접단자의 경우 ESS 및 전기차의 LVS 등에 활용되는 배터리에 투입되고 있으며, 중대형 전지의 경우는 BMW, Volkswagen, Audi, Chrysler 등의 자동차업체의 배터리에 탑재되어 고객사로부터 기술력을 인정받고 있습니다.

또한, 꾸준한 R 통하여 확보한 기술력을 바탕으로 전기차, IT기기, ESS, Power Tool 등의 글로벌시장에서 2차전지의 음극마찰용접단자 부품생산 전문기업으로서 국내에 관련 분야에서는 우위를 차지하고 있습니다.

국내 마찰용접 설비의 경우, 해외설비 대비 국산의 신뢰도가 낮아 저렴한 가격임에도 수입 대체 기능을 하지 못하고 있습니다. 수요자에게 마찰용접 기술의 중요 요소에 대한 적합한 기술 지도가 불가능하여 설비 신뢰도를 줄 수가 없어서 수요자의 추가 수요 창출이 현실적으로 어려운 상황입니다.

당사는 최적화된 자동마찰용접설비를 자체 개발하여 운용함으로써 국산화, 고품질화를 실현하였습니다. 또한, 제조원가를 지속적으로 개선하여 원가 경쟁력을 유지하고 있으며, 현재도 지속적으로 설비 개선을 통한 생산성 향상과 품질향상, 최적의 원가 구조를 위해 노력하고 있습니다.

(라) 고객사와의 파트너쉽

당사는 국내의 중대형 리튬이온 2차전지부품 발전에 기여한 부분에 대한 자부심을 가지고 있습니다. 이러한 기술 개발력, 품질보증, 고객 대응 등의 공로를 고객사로부터 인정받아 2016년 7월 고객사인 삼성SDI 베스트 파트너상을 수상하였습니다.

당사 주력품인 음극마찰용접단자는 국내는 물론 중국, 헝가리 등 고객사의 해외거점에 전량 공급하고 있으며, 고객의 이익을 위해 매년 꾸준한 원가 절감을 실현하여 고객과 더욱 더 완벽한 파트너쉽을 추구하고 있습니다.

(마) 스마트공장 사업 도입

당사는 2017년 1월 스마트공장 사업을 추진하면서 1단계인 MES(Manufacturing Execution System, 제조실행시스템) 도입을 통해 자주검사 이력을 전산화하고, 초/중/종품의 품질관리 강화 등 시스템상의 데이터 투명성과 신뢰도를 향상시키고 있습니다.

당사는 이를 통해 측정기와 MES서버를 연결하여 현장 작업자들이 측정치를 수기 작성 후 PC에 입력하는 낭비 요인을 제거하고, 자동 입력된 측정치의 주기적인 모니터링(공정능력) 관리를 통해 균일한 품질과 산포가 적은 제품을 생산하여 고객에게 신뢰성 있는 제품을 공급하고 실시간 현장 정보 공유를 통한 빠른 의사 결정으로 수율과 생산성을 개선하여 원가를 절감할 계획입니다.

또한, MES와 ERP 시스템을 연동하기 위해 2019년 3월 스마트공장 2단계 System 도입을 추진하고 있으며, 공장자동화를 실현하여 스마트 공장의 고도화 단계에 이르기까지 당사만의 소프트웨어를 개발하고 궁극적으로 기업 경영에 기여하는 System을 구축하고 있습니다.

다. 신규사업

당사의 신규사업은 크게 2개로 구분할 수 있으며, 하기 내용과 같습니다.

(1) 전기차 및 2차전지용 부스바(Busbar)

당사는 전기차 및 2차전지에 사용되는 부스바에 대해 적극적인 사업을 추진하고 있습니다. 전기차는 크게 전기차용 클러스터, 배터리 관리시스템(BMS, Battery Management System), Battery(2차 전지), 모터와 감속기, 인버터와 충전기 등으로 이루어져 있습니다. 부스바는 전기차의 BMS와 인버터 및 충전 단자 등에 전기적인 연결을 위해 사용되며, 2차전지의 모듈과 모듈 및 팩과 팩의 전기적인 연결을 위해 꼭 필요한 핵심 전력 부품입니다

주) 출처: 당사 내부자료부스바란 전차, 차량, 항공기 등에서 전기적인 연결을 가능하도록 하는 막대형의 전도체로서, 전선을 대체해서 큰 전기용량을 배터리 또는 발전기에서 전장품으로 공급하는 역할을 하며, 전선과 달리 필요한 길이만큼만 정확하게 제작하여 사용함으로써 자동차 부품 및 모듈 등을 간소화가 가능하도록 합니다. 이러한 부스바는 사용 재료에 따라 구리 부스바, 알루미늄 부스바가 있으며, 최근에는 구리와 알루미늄을 접합하여 만든 CCA 부스바가 있습니다.

[부스바 종류 및 특징]

구분	적용기술	전도율
(IACS, %)	문제점

Cu 부스바	주조압연/압출	100	고중량, 고비용

Al 부스바	주조압연/압출	60	저강도, 부식 취약

CCA 부스바	압출/압연,수평연속주조	60~75	접합부 강도 취약, 크랙 및 박리 가능성 높음

CAF 부스바	마찰용접 및 단조	60	전도율 (Al 구성비에 의존)

주) 출처: 당사 내부자료

당사가 개발한 부스바는 기존에 구리 소재로만 사용하던 것을 알루미늄 환봉의 양쪽에 구리를 마찰 용접한 후 다시 프레스에 압착시켜 개발한 제품으로, 자동차 경량화에도 일조할 뿐만 아니라, 구리 소재보다 훨씬 저렴한 알루미늄 소재가 사용되어 원가절감 효과가 뛰어난 제품입니다.

당사는 2018년 하반기에 국내 특허 출원을 완료하였고, 디자인 및 상표 등록을 진행 중에 있습니다. 또한, 중국에도 특허 출원을 진행 중이며, 미국과 유럽 등에도 특허 출원을 계획하고 있습니다.부스바는 전기차의 BMS(Battery Management System)와 인버터 및 충전단자 등에전기적인 연결을 위해 사용되며, 2차전지의 모듈과 모듈 및 팩과 팩의 전기적인 연결을 위해 꼭 필요한 핵심 전력 부품입니다. 이에 따라, 전기차 및 2차전지의 급성장에 따라 그 수요 또한 비례하여 급격히 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 원천기술인 마찰용접을 활용하여 경량화 및 원가절감에 절대적 우위를 가진 특허를 2019년 5개 등록하였고, 지속적인 연구개발로 추가 출원을 진행하고 있으며, 국ㆍ내외 고객유치를 위하여 적극적인 영업활동 전개와 대구 국가산업단지(구지)에 생산거점을 확보하여, 공장등록 단계까지 준비를 완료하여 경량화 수요증가에 대응하고자 합니다. 기존의 회전마찰용접과 더불어 선형마찰용접(LFW: Linear Friction Welding)및 마찰교반용접(FSW: Friction Stir Welding)사업으로 사업범위를 확장 할 예정입니다.

(2) 시추 및 건설용 케이싱 로드(Casing Rod) 사업

케이싱 로드(Casing Rod)는 석유나 천연가스 등의 시추 현장 및 지질 탐사 등의 분야에서 시추공이 붕괴하지 않도록 하기 위해 사용되는 핵심 부품으로서, 현재는 고층 건물의 지반 구축용에 사용되는 등 그 적용 분야가 확대되고 있습니다. 케이싱 로드는 작게는 1/8인치 * 1M 정도이며, 크게는 48인치 * 6M 정도의 크기를 갖는 중대형 부품입니다.

당사는 싱가폴의 PRE-MAT Drilling Supplies Pte Ltd, 홍콩의 HD ENGINEERING LTD 및 독일의 EURODRILL 등에 5인치 이하의 소형 케이싱 로드를 공급하고 있으며, 6인치 이상의 케이싱 로드는 보유 설비의 용량 부족으로 임가공만 하여 납품하고 있습니다. 그러나, 최근 고객들로부터 8인치와 12인치 등의 중형 크기의 케이싱 로드의 지속적인 개발 요청에 따라, 당사는 소형의 케이싱 로드와 더불어 5인치에서 12인치 크기의 케이싱 로드를 생산할 수 있는 대형 마찰용접 설비에 대한 투자를 진행하였습니다.

당사는 마찰용접 기술을 적용하여 기존의 아크 용접보다 월등한 접합 강도를 부여하고, 케이싱 소켓과 케이싱에 나사산을 만들고 열처리 기술을 적용하여 나사부에 대한 내마모성을 향상시킴으로써, 사용 시에 조립 및 분해가 가능한 즉, 재사용이 가능한 케이싱 로드 제품을 만들기 위한 개발을 진행하고 있습니다.

주) 출처: 당사 내부자료추후, 중대형 케이싱 로드 개발이 성공적으로 완료되어 기존의 해외 고객사에 제품을 공급하게 된다면, 시추 및 건설 등의 산업이 크게 자리잡고 있는 중국, 유럽 및 북미 등의 해외 글로벌 고객의 확보가 가능해질 것으로 예상하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항가. 주요 제품 등의 매출 현황

(단위: 천원,%)

구분	2019년(제22기)	2018년(제21기)	2017년(제20기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

음극마찰용접단자	23,705,306	91.31%	27,224,123	89.76%	18,210,439	88.83%

마찰용접임가공품	614,955	2.37%	872,816	2.88%	698,247	3.41%

기타	일반가공품	330,392	1.27%	365,920	1.20%	556,691	2.71%

부산물	1,311,154	5.05%	1,867,099	6.16%	1,034,887	5.05%

합계	25,961,807	100.00%	30,329,958	100.00%	20,500,264	100.00%

구분	내용

음극마찰용접단자	구리와 알루미늄을 이종 마찰접합한 부품으로써 베터리 상부Cap Ass'y에 조립되는 부품입니다. 다른 부품과 조립되어 전기가 흐를 수 있게 하는 부품으로, 이종소재인Terminal plate(Al)와 Current collector(Cu)를 각각 동종재끼리 레이져 용접할 수 있도록 하는 중요한 중간재입니다. 당사에서 생산하는 음극마찰용접단자는 2차 전지 셀의 용량에 따라 26Ah, 28Ah, 34Ah, 37Ah, 94Ah, 120Ah 등으로 구성되어 있으며, 셀의 용량에 따라 크기와 형상이 다르게 이루어져 있습니다.

마찰용접임가공품	마찰용접을 수행하여 반제품형태로 납품하는 부품류(전기도체, 자동차 부품 등)으로서, 등속 조인트(C/V Joint), 엔진 밸브(Engine Valve), 전자기 유도 센서 하우징 등이 있습니다.

기타	중장비 부품, 시추장비 등 일반가공품으로 공급하는 부품 및 부산품으로서, Casing/Drill Rod Socket, YOKE 등이 있습니다.

나 . 가격변동 추이 및 가격변동 요인

2017년부터 2019년까지 당사 제품의 평균판매단가와 가격변동 요인은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

품목	2019년(제22기)	2018년(제21기)	2017년(제20기)

음극마찰용접단자	650	651	660

구분	가격변동요인

내수	2018년 설비개선(1cavity→2cavity)으로 생산능력을 향상하여 판매단가 인하분을 희석하였고, 2019년 내수적용단가가 인하되었으나, 원소재 최적화를 통해 판매단가 인하보다 원가를 절감함으로 단가인하분 이상의 효과를 실현하였습니다..

수출	2018년도는 수출물류비를 절감활동으로 단가 인하요인이 발생하였으며, 2019년도는 내수적용단가 인하가 있었으나, 기준환율 상승으로 수출단가는 인상되었습니다.

다. 외주생산에 관한 사항 당사는 당사의 제조 형태와 전혀 다른 분야에 한해서 외주처를 이용하고 있습니다. 예를 들어 바렐연마의 경우는 환경 및 폐수 문제, 열처리의 경우 특수가공 형태를 가진 업체이며, 환경문제와 연관이 되기 때문에 외주생산을 진행합니다.

(단위: 천원)

사업연도	외주처	외주금액	외주비중	외주내용

2019년(제22기)	A	489,751	48.34%	바렐연마

B	254,189	25.09%	바렐연마

C	114,469	11.30%	바렐연마

기타	154,707	15.27%	열처리 등

합계	1,013,115	100.00%	-

2018년도
(제21기)	C	835,237	54.71%	바렐연마

A	446,879	29.27%	바렐연마

기타	244,642	16.02%	바렐연마 등

합계	1,526,758	100.00%	-

2017연도
(제20기)	C	869,927	85.01%	바렐연마

A	30,653	3.00%	바렐연마

D	23,470	2.29%	열처리

기타	99,261	9.70%	바렐연마 등

합계	1,023,311	100.00%	-

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 매입 현황

(단위: 천원)

품 목	구 분	2019년(제22기)	2018년도 (제21기)	2017년도 (제20기)

구리	국 내	2,590,966	4,042,003	2,801,825

알루미늄	국 내	1,245,939	2,677,794	1,544,801

기타	국 내	243,851	149,932	129,946

수 입	-	41,484	138,619

합 계	국 내	4,080,755	6,869,729	4,476,571

수 입	-	41,484	138,619

합 계	4,080,755	6,911,213	4,615,190

나. 가격변동 추이 및 가격변동 요인 원재료 가격은 국제적으로 통용되는 비철금속 시세표를 기준으로 조달업체와 매입단가를 협의 하고 있습니다. 주요 원재료는 국내업체에서 직접 생산하기 때문에 안정적으로 공급되고 있으며, 원재료 가격이 20% 이상 변동될 경우 고객사와 단가 조정 신청을 할 수 있습니다.

한편, 2017년부터 2019년 까지 당사 주요원재료의 국제평균단가 및 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위: USD/톤)

품 목	2019년 평균	2018년 평균	2017년 평균

구리	6,004.61	6,524.80	6,162.31

알루미늄	1,791.39	2,109.89	1,967.70

주) 출처: London Metal Exchange(LME)

주) 출처: London Metal Exchange(LME)

주) 출처: London Metal Exchange(LME)

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항가. 생산능력

(단위: 대, EA)

사업장	생산능력 기준	설비 보유현황	연간 생산능력

금산 1공장	Friction Welding Machine	4	290,013

낙산2공장/ 삼청3공장	CNC	126	53,343,360

※ 금산공장은 8시간/D, 21일/M 기준임. ※ 낙산 및 삼청공장은 21시간/D, 21일/M 기준임. 나. 생산실적 및 가동률

(단위: EA, %)

사업장	구분	2019연도
(제22기)	2018연도
(제21기)	2017연도
(제20기)

금산 1공장	생산능력	322,107	290,013	150,533

생산실적	163,655	267,703	108,604

가동률	50.81%	92.3%	72.1%

낙산2공장/ 삼청3공장	생산능력	53,343,360	53,343,360	45,722,880

생산실적	32,753,254	47,027,585	29,289,277

가동률	61.40%	88.2%	64.1%

주) 금산공장은 마찰용접임가공품을 생산하고 있으며, 마찰용접임가공품의 경우 고객사의 주문에 따라 다양한 크기의 제품을 생산하고 있습니다. 이에 따라, 수량을 기준으로 한 생산능력은 매년 변동이 발생하고 있습니다.

다. 생산설비에 관한 사항(단위: 천원)

자산별	2019년초	당기증감	당기상각	2019년말	2018년말

증가	감소

토지	8,935,065	-	-	-	8,935,065	8,935,065

건물	4,244,961	-	-	119,566	4,125,395	4,244,961

구축물	22,436	-	-	705	21,731	22,436

기계장치	8,515,529	609,000	120	1,531,652	7,592,757	8,515,529

차량운반구	227,800	-	-	85,651	142,149	227,800

공구와기구	3,327	-	-	700	2,627	3,327

비품	226,714	24,360	7	33,895	217,172	226,714

건설중인자산	27,091	2,530,452	-	-	2,557,543	27,091

합 계	22,202,923	3,163,812	127	1,772,169	23,594,439	22,202,923

라. 설비의 신설, 매입계획

당사는 전기차시장의 확장에 따른 리튬이온 2차전지 수요의 증가와 부스바 사업 추진으로 생산능력 확충이 필요하여, 대구시 구지공단에 제4공장(4천평 규모)으로 부지매입을 완료하고, 2019년 2분기에 설계용역 및 건축 착공을 진행하였으며, 준공 후 생산설비 추가 증설을 계획하고 있습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출 실적(단위: 천원)

매출
유형	품 목	2019연도
(제22기)	2018연도
(제21기)	2017연도
(제20기)

제품	음극마찰용접단자	수 출	16,711,374	15,959,327	8,584,450

내 수	6,993,932	11,264,796	9,625,989

마찰용접임가공품	내 수	614,955	872,816	698,247

기타	수 출	237,620	136,447	140,583

내 수	1,403,926	2,096,572	1,450,995

합 계	수 출	16,948,994	16,095,774	8,725,033

내 수	9,012,813	14,234,184	11,775,231

합 계	25,961,807	30,329,958	20,500,264

나. 판매 조직 당사의 판매조직은 영업팀에서 국내 및 해외 영업을 겸하고 있으며, 주로 고객관리 및 출하관리를 통한 기존영업망을 관리 하는 일을 하고 있습니다. 또한 기술연구소 일부인원과 함께 신규 고객 발굴을 위한 기술 영업을 하고 있으며, 향후 인재영입을 통해 해외영업 및 기술영업팀을 구성하여 판매조직을 확대 할 계획입니다. 다 . 판매 경로

(단위: 천원, %)

매출유형	품목	구분	판매경로	2019년매출액	비중	2018년매출액	비중

제품	음극마찰용접단자	수출	직접판매	16,711,374	51.94%	15,959,327	52.62%

국내	직접판매	6,993,932	38.62%	11,264,796	37.14%

마찰용접임가공품	국내	직접판매	614,955	1.81%	872,816	2.88%

기타	수출	직접판매	237,620	0.61%	136,447	0.45%

국내	직접판매	1,403,926	7.02%	2,096,572	6.91%

합 계	25,961,807	100.00%	30,329,958	100.00%

라. 판매 전략

(1) 기존 거래처 관계 향상을 통한 매출 확대

당사의 주력산업인 음극마찰용접단자는 전기차 배터리부품 제조업체의 특성상 신규업체 거래망 형성이 용이하지 않습니다. 따라서, 당사는 신흥에스이씨, 태화기업 등의 기존 거래처에 인적 네트워크 유지 및 지속적인 제품 업그레이드에 따른 품질 향상을 통해 고객관계를 유지시키고 있으며, 전기차 배터리부품 주요업체들과의 거래관계를 홍보하여 신규 거래처가 유입될 수 있도록 노력하고 있습니다.

마찰용접 임가공 제품은 긴밀한 파트너쉽 관계로 시장 트렌드와 고객의 니즈에 부합하는 제품을 먼저 제안하고 납기 및 제품관련 VOC(Voice Of Customer) 대응 등을 통한 고객 관리로 제품의 판매확대를 지속적으로 높여 나갈 계획입니다.

(2) 신규제품 개발 추진을 통한 신규고객 유치

당사는 급변하는 세계시장의 수요에 발맞춰 전기차용 부스바(Busbar)와 시추 및 건설용 Casing Rod 등의 신제품 개발 및 양산을 추진하고 있습니다. 전기차의 수요가 증가함에 따라 부스바의 활용도 역시 높아질 것으로 보이며, 이에 따라 당사는 전기차용 부스바 제품 개발을 완료하어 시험 Test 및 제품 홍보를 진행하고 있습니다.또한, 대용량(120톤) 마찰용접기 Casing Rod 는 2019년 5월 설비 개발을 완료하여 Test를 진행하는등, 당사는 신제품 개발을 통해 다양한 고객사를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

(3) 중국 합작회사 설립을 통한 매출 증대

당사는 중국 합작회사 설립을 진행하고 있습니다. 중국 합작회사를 통하여 중국 주요 배터리 제조업체를 확보하여 해외 매출 증대를 도모할 계획입니다. 또한 당사의 마찰용접 기술력을 홍보하여 전기차 베터리 부품 관련사업뿐만 아니라 자동차 전장부품, 건설부품, 시추용품 등의 중대형 마찰용접 임가공품 관련 사업까지도 현지 시장 진출을 목표로 신제품 개발을 진행하고 있습니다.

(4) 전시회 참여를 통한 회사 홍보

당사는 2018년 국내 전시회를 시작으로 여러 전방산업 전시회에 꾸준히 부스를 마련하여 홍보 활동을 진행하고 있습니다. 또한 2019년에는 국내뿐만 아니라 해외 전시회도 지속적으로 참여하고자 합니다. 전시회에 참여할 경우 최종 계약이 이루어지는 고객의 비율은 낮으나, 국내 및 해외시장에 잘 알려지지 않은 당사의 마찰용접 기술력을 지속적으로 알려 잠재 고객으로 하여금 당사를 각인시키도록 노력하고 있습니다.

마. 주요 매출처 현황

매출처	2019년도(제22기)	2018년도(제21기)	2017년도(제20기)

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

A	6,993,932	26.94%	10,027,586	33.06%	9,044,545	44.12%

B	10,929,116	42.10%	9,943,463	32.78%	4,422,404	21.57%

C	500,503	1.93%	3,541,197	11.68%	4,162,046	20.30%

D	5,281,755	20.34%	2,474,667	8.16%	-	-

E	-	-	1,237,210	4.08%	551,849	2.69%

기타	2,256,501	8.69%	3,105,834	10.24%	2,319,420	11.31%

합계	25,961,807	100.00%	30,329,957	100.00%	20,500,264	100.00%

6. 수주 상황

당사의 제품은 통상 30일 내외의 단기 발주형식으로, 수요업체와 기본거래계약을 체결하고 약 1개월 전에 예상사용량을 통보 받아, 생산 납품하는 형식을 취하고 있습니다. 따라서 이러한 당사의 영업 특성상 수주 현황을 표기하기가 어렵습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 외환위험 당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.당사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 본 보고서 작성 기준일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 당사의 금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR,CNH , 천원)

계정과목	통화	2019년도말(제22기)	2018년도말(제21기)

외화금액	원화환산액	외화금액	원화환산액

금융자산

현금및현금성자산	USD	139,600	161,629	121,283	135,607

EUR	2,416,602	3,135,372	49,058	62,753

CNH	10,632,829	1,762,285	0.05	-

JPY	23,242	247	-	-

매출채권	USD	28,626	33,143	34,860	38,977

EUR	1,216,800	1,578,713	817,600	1,045,841

CNH	26,737,200	4,431,424	22,451,600	3,654,222

본 보고서 작성 기준일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 법인세비용차감전순이익 에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	2019년도(제22기)	2018년도(제21기)

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	19,477	(19,477)	17,458	(17,458)

EUR	471,409	(471,409)	110,859	(110,859)

CNH	619,371	(619,371)	365,422	(365,422)

JPY	25	(25)	-	-

나. 이자율 위험 당사의 이자율 위험은 장ㆍ단기차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 당사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율 위험의 일부는 변동이자부 현금성 자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 당사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 본 보고서 작성 기준일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 100bp 변동시 당사의 법인세비용차감전 순이익 에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	2019년도(제22기)	2018년도(제21기)

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	-	-	(94,115)	94,115

다. 신용위험 신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 또한 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 은행 등의 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다.

당사는 신용위험을 개별실체 관점에서 관리합니다. 은행 및 금융기관의 경우 A 신용등급 이상과만 거래합니다.

기업 고객의 경우 외부 신용등급을 확인할 수 있는 경우 동 정보를 사용하고 그 외의 경우에는 내부적으로 고객의 재무상태와 과거 경험 등을 근거로 신용등급을 평가합니다. 고객별 한도는 내부 및 외부 신용등급에 따라 이사회가 정한 한도를 적용합니다. 경영진은 이러한 고객별 한도의 준수 여부를 정기적으로 검토합니다. 개인 고객에 대한 매출은 현금 또는 허용된 신용카드 거래만을 허용하여 신용위험을 최소화합니다.

당사가 보유하는 채무상품은 모두 낮은 신용위험의 상품에 해당합니다. 이러한 채무상품들에 대해서는 신용등급을 모니터링하여 신용위험의 하락을 평가하고 있습니다.

라. 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

·상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(1) 매출채권① 당사는 매 출채권 에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대 신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 본 보고서 작성기준일 현재 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

2019년도말(제22기)>(단위 : 천원)

구 분	3개월 이내 및 정상	3개월 초과6개월 이내	6개월 초과9개월 이내	9개월 초과12개월 이내	1년 초과	계

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%	-

총 장부금액	5,178,476	1,165,285	12,799	-	-	6,356,560

손실충당금	-	-	-	-	-	-

2018년도말(제21기)>(단위 : 천원)

구 분	3개월 이내 및 정상	3개월 초과6개월 이내	6개월 초과9개월 이내	9개월 초과12개월 이내	1년 초과	계

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%	-

총 장부금액	4,273,099	1,301,546	-	-	-	5,574,645

손실충당금	-	-	-	-	-	-

② 본 보고서 작성기준일 현재 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2019년도 3분기(제22기 3분기)	2018년도(제21기)

기초 기준서 제1039호	-	-

기초 이익잉여금의 조정	-	-

최초적용일 손실충당금
- 기준서 제1109호	-	-

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증감	-	-

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액	-	-

기말 손실충당금	-	-

③ 본 보고서 작성기 준일 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나타내는 매출채권의 총 장부금액은 6,356,560 천원 입 니다(2018년 말: 5,574,645천원). ④ 본 보고서 작성기준일 현재 손상과 관련하여 "대손상각비"로 당기손익에 인식된 금액은 없습니다.

(2) 매출채권을 제외한 상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 마. 유동성위험

당사는 미사용 차입금 한도 ( 주석 3 0 참조 )를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다 . 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달 계획,약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

본 보고서 작성기준일 현재 당사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

2019년도말(제22기) > (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무	232,687	-	-	-	232,687

단기차입금	-	-	-	-	-

유동성장기차입금	36,819	-	-	-	36,819

상환전환우선주(유동)	3,092,469	-	-	-	3,092,469

기타유동금융부채	930,454	-	-	-	930,454

장기차입금	-	33,743	71,456	27,540	132,738

2018년도말(제21기) > (단위: 천원)

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	합 계

매입채무	331,281	-	-	-	331,281

단기차입금	507,015	-	-	-	507,015

유동성장기차입금	3,287,017	-	-	-	3,287,017

상환전환우선주(유동)	2,840,914	-	-	-	2,840,914

기타유동금융부채	944,967	-	-	-	944,967

장기차입금	-	1,193,946	3,907,480	1,930,231	7,031,657

바. 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 당사는 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

본 보고서 작성 기준일 현재 당사의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분	2019년도말(제22기)	2018년도말(제21기)

부채 (A)	5,657,697	15,351,542

자본 (B)	72,650,548	21,529,223

현금및현금성자산 (C)	5,909,231	4,873,795

차입금 (D)	3,253,719	12,769,394

부채비율 (A/B)	7.79%	71.31%

순차입금비율 (D-C)/B	-3.66%	36.67%

8. 파생상품 등 거래 현황

당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등 당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요계약이 존재하지 않습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직 당사는 대표이사와 연구소장 총괄 하에 개발기획, 제품개발 및 설비개발의 연구개발 조직을 보유하고 있으며, 2차 전지 부품 및 모든 산업군의 마찰용접 서비스품의 다양한 금속재료에 대한 마찰용접 기술 개발의 필요성으로 2013년 4월 기술 연구소를 설립하였습니다.

대분류	세부 파트	주요 업무 내용

기술 연구소	개발기획	- 신제품 개발
- 신사업 추진

제품개발	- 신제품 개발
- 원가분석 관리
- 기술보안 관리
- R 국책과제 수행

설비개발	- 신공법 개발
- 신규설비 개발
- VE(Value Engineering) 활동

나. 연구개발비용(단위: 천원, %)

과 목	2019연도
(제22기)	2018연도
(제21기)	2017연도
(제20기)	비 고

제조원가	1,687,087	1,557,867	1,250,598	-

판매비와관리비	-	-	-	-

연구개발비용 계	1,687,087	1,557,867	1,250,598	-

(정부보조금)	-	-	-	-

연구개발비/매출액 비율	6.50%	5.14%	6.10%	-

다. 연구개발 실적

연구과제명	연구기관	연구결과 및 기대효과	상품화
여부	비 고

Copper단조품의 마찰용접 공법을 통한 음극마찰용접단자 개발	당사 자체
연구 개발	- 신규 공법 개발
- 마찰용접 신뢰성향상(인장 및 굽힘 강도 개선)
- 공정 단축 및 공정 Cycle Time 단축
- 원소재 절감 기초자료 확보	상품화 완료	2015년부터공정 적용

비드제거기 개발	당사 자체
투자 개발	- 설비개발로 인한 공정 Cycle Time 단축
- 생산성 증가(32%) 및 후공정 설비 투자금액 절감	상품화 완료	2016년부터공정 적용

음극 터미널 부품의 동 단조 금형수명 향상기술 개발	당사 자체연구 개발	- 금형 부품의 압하율 감소에 따른 금형수명 향상의 기초자료 확보	상품화 완료	2018년부터공정 적용

원소재 전장 최적화에 대한 연구	당사 자체투자 개발	- 원소재 전장 최적화에 따른 원소재비 12% 절감
- 금형 부품의 압하율 감소에 따른 금형수명 30% 개선	상품화 완료	2018년부터공정 적용

원가절감형 마찰용접 공정 기술개발	당사 자체 투자 개발	- 원소재 체적 감소에 따른 원소재비 30% 절감
- 금형 부품의 압하율 감소에 따른 금형수명100% 개선	상품화 완료	2018년부터공정 적용

마찰용접 공법을 통한 xEV 배터리용 CAF Busbar 개발	당사 자체 연구 개발	- 신규 공법 개발
- 마찰용접 공법을 활용한 CAF (Copper Aluminum Friction Welding) Busbar 개발	상품화추진중	2019년부터 적용

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황

구분	내용	권리자	출원일	등록일	적용제품	출원국

특허권	마찰용접용 고주파 모터
(제10-1317497호)	당사	2012.07.09	2013.10.04	마찰용접기	대한민국
(특허청)

특허권	무브레이크식 마찰용접기
(제10-1411220호)	당사	2013.06.24	2014.06.17	마찰용접품	대한민국
(특허청)

특허권	정역회전을 이용한 절단기
(제10-1476590호)	당사	2014.09.19	2014.12.18	원소재
절단기	대한민국
(특허청)

특허권	관성상쇄의 제동작용을 이용한 마찰용접기(제10-1619266호)	당사	2014.10.13	2016.05.02	마찰용접기	대한민국
(특허청)

특허권	감속기와 관성장치를 서보모터로 구동하는 테이블을 구현한 마찰용접기(제10-1597777호)	당사	2015.03.20	2016.02.19	마찰용접품	대한민국
(특허청)

기술
임치	Copper단조품의 마찰용접 공법을 통한 (-)Rivet Terminal
(계약번호: 제2015-02-02-5112)	당사	2015.02.02	2015.12.03	음극마찰
용접단자	대한민국
(대·중소기업 농어업 협력재단)

기술
임치	내측 형상 가공한 구리에 알루미늄을 주입하는 형태의 Cu-Al 용접법
(계약번호: 제2018-02-17-3330)	당사	2018.02.17	2018.07.27	마찰용접품	대한민국
(대·중소기업 농어업 협력재단)

원본
등록확인서	부스바 제조 방법
(등록번호: 2018020673)	당사	2018.10.08	2018.10.08	CAF Busbar	대한민국
(특허청)

디자인	접지용 부스바 디자인 등록 (제30호-1015068호)	당사	2019.02.27	2019.07.10	CAF Busbar	대한민국
(특허청)

디자인	퓨즈용 부스바 디자인등록
(제30호-1015070호)	당사	2019.02.27	2019.07.10	퓨즈용 Busbar	대한민국
(특허청)

특허권	퓨즈용 부스바 제조방법
(제10-2019069호)	당사	2019.02.27	2019.09.02	퓨즈용Busbar	대한민국
(특허청)

특허권	부스바 제조방법
(제10-2024575호)	당사	2019.03.25	2019.09.18	선형마찰용접CAF Busbar	대한민국
(특허청)

특허권	부스바 제조방법
(제10-2034011호)	당사	2018.12.26	2019.10.14	CAF Busbar	대한민국
(특허청)

특허권	부스바 제조방법
(제10-2034012호)	당사	2019.04.05	2019.10.14	마찰교반용접CAF Busbar	대한민국
(특허청)

특허권	부스바 제조방법
(제10-2019-0016094호)	당사	2019.01.12	2019.11.18	CCA Busbar	대한민국
(특허청)

나. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 본 보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.