LB인베스트먼트 사업보고서 (2022.12)
2. 영업의 현황

가. 영업의 개황

당사는 1996년 LG창업투자로 출범하였으며, 2000년 LG그룹으로부터 독립하여 계열 분리를 하고, 2008년에는 현재 사명인 LB인베스트먼트로 개명하였습니다.

당사는 설립 이후 다양한 분야의 초기 유망 스타트업에 주도적으로 투자하고, 지속적 후속 투자를 통해 충분히 성장 가능한 규모를 공급함으로써 스타트업의 진정한 성장 파트너 역할을 수행해 왔습니다.

1998년 100억원 규모의 1호 투자조합 결성을 시작으로, 보고서 작성일 기준 벤처투자조합 11개, 사모투자합자회사 1개를 운용하고 있으며, 12개 펀드의 총 출자약정액은 1조 1,405억원으로, 안정적이고 지속적인 투자재원 확보를 이어가고 있습니다. [운용 중인 조합 및 PEF 현황]

(단위 : 백만원 )

구 분	설립일	해산(예정)일	약정금액	펀드단계

VC조합	미래창조LB선도기업 투자펀드 20호	2014-02-27	2022-02-26	115,900	청산중

창조경제바이오펀드	2015-06-02	2023-06-01	10,110	투자종료

충북창조경제혁신펀드	2015-11-09	2023-11-08	31,000	투자종료

LB글로벌익스팬션투자조합	2016-02-22	2024-02-21	81,500	투자종료

e-신산업 LB펀드 1호	2017-11-07	2027-11-06	33,500	투자종료

LB기술금융펀드1호	2017-12-15	2025-12-14	54,000	투자종료

LB유망벤처산업펀드	2018-03-29	2026-03-28	145,600	투자종료

LB혁신성장펀드	2019-12-18	2026-12-17	124,500	투자종료

LB넥스트유니콘펀드	2020-12-24	2028-12-23	310,600	운용중

엘비넥스트이노베이션펀드1호	2022-03-14	2027-03-13	30,320	투자종료

엘비혁신성장펀드Ⅱ	2022-11-30	2030-11-30	177,800	운용중

소 계	1,114,830

PEF	LB포스코신성장사모투자합자회사	2021-04-09	2024-04-08	25,700	투자종료

소 계	25,700

합 계	1,140,530

주) 미래창조LB선도기업 투자펀드 20호는 2022년 2월 26일 해산일이 도래하였으나, 잔여 자산의 처분을 위하여 2022년 3월 25일과 2023년 2월 24일에 각각 조합원 총회의 결의를 통하여 각 1년씩 총 2년의 청산 기간을 부여 받았으며, 최종 2024년 2월 26일에 청산될 예정입니다.

나, 영업의 종류(1) 창업투자 (VC)

벤처캐피탈 투자는 크게 펀드 조성(자금모집), 투자 및 관리, 투자 회수의 순환으로 펀드를 운용하며, 추가로 투자재산의 분배 및 해산의 절차로도 나누어 볼 수 있습니다.

[사업구조도]

사업구조도.jpg 사업구조도

벤처캐피탈 투자의 첫 단계인 펀드조성은 정책기관, 금융기관 등으로 구분되는 출자자 모집이라고 할 수 있으며, 이 중 조합설립에 가장 큰 역할을 하는 주요 출자자는 국민연금, 성장사다리펀드, 산업은행, 한국모태펀드 등 각종 연기금, 공제회 및 금융기관들로 구성되어 있습니다. 조합 및 펀드의 결성을 통해 모집된 자금은 해당 조합의 설립에 따른 규약 또는 정관을 통해서 조합 결성 시 설정된 주요 투자 분야에 투자를 집행하게 되고, 투자 자금은 주로 기업공개(IPO), M, Secondary Market 등의 경로를 통하여 회수하게 됩니다. 조합 및 펀드 재산의 투자 등으로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 조합의 조합원 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 조합원에게 배분하는 재산의 원천은 조합재산에서 조합운영비 및 업무집행조합원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 조합원의 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다. 조합 및 펀드는 규약에 의거하여 설립 시 존속기간을 정하게 되며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 됩니다. 또한 규약에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다. 해산은 조합원 총회의 특별결의 또는 전체 동의를 얻은 후 투자조합은 해산계획을 중소벤처기업부에 제출하고, 해산을 완료하게 됩니다.(2) 사모투자전문회사(PEF)의 설립 및 운용사모투자전문회사는 정책기관, 금융기관 등이 출자하여 설립되며, 이후 설립 시 설정된 주요 투자 분야에 투자를 집행하게 되고, 투자 자금은 주로 기업공개(IPO), M, Secondary Market 등의 경로를 통하여 회수하게 됩니다. PEF의 수익 및 출자원금은 사원총회의 결의에 따라 분배하게 되며, PEF 운영비 및 업무집행사원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다. PEF는 정관에 의거하여 설립 시 존속기간을 정하게 되며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 됩니다. 또한 정관에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다.

다. 자금조달 및 운용실적(1) 자금조달실적

(단위 : 백만원 )

구분	제27기	제26기	제25기	제24기

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

자본	자본금	20,000	20.99%	20,000	20.71%	20,000	29.45%	20,000	35.58%

자본잉여금	291	0.31%	291	0.30%	291	0.43%	291	0.52%

기타포괄손익누계	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%	0	0.00%

이익잉여금	74,141	77.79%	70,291	72.80%	45,719	67.33%	34,142	60.74%

부채	기타차입금	-	-	-	-	-	-	-	-

기타부채	874	0.91%	5,975	6.19%	1,897	2.79%	1,776	3.16%

합 계	95,306	100.00%	96,557	100.00%	67,907	100.00%	56,209	100.00%

주) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준

(2) 자금운용실적(단위 : 백만원 )

구분	제27기	제26기	제25기	제24기

기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비	기말잔액	구성비

주식(출자금포함)	78,564	91.51%	68,590	75.64%	44,017	75.32%	33,125	83.71%

사채	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%

대출금	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%	-	0.00%

유형자산	247	0.29%	300	0.33%	283	0.48%	70	0.18%

현금과예금	3,576	4.17%	10,189	11.24%	1,358	2.32%	1,756	4.44%

기 타	3,456	4.03%	11,594	12.79%	12,790	21.88%	4,619	11.67%

합 계	85,843	100.00%	90,673	100.00%	58,448	100.00%	39,570	100.00%

주1) K-IFRS 적용 별도 재무제표 기준
주2) 주식(출자금포함)은 종속기업 출자금을 포함하지 아니하였습니다.
주3) 대출금은 임직원 대여금을 포함하지 아니하였습니다.

라. 영업 종류별 현황당사의 영업수익은 펀드를 운용하는 대가로 수취하는 관리보수, 펀드 운용 성과에 따라 기준수익률을 초과하는 투자 수익에 따르는 성과보수, 회사 고유 자산으로 운용한 금융상품에 관련된 이익, 지분법 적용 대상 펀드의 당사 지분에 대한 지분법 이익으로 구성되어 있습니다. 2022년은 금리 인상, 양적 긴축 및 지정학적 리스크 등으로 주식시장이 부진을 겪으면서 펀드에서 보유 중인 포트폴리오의 공정가치 평가금액이 하락하여 2021년 대비 지분법이익이 하락하였습니다.

영업 종류	제27기(2022년말)	제26기(2021년말)	제25기(2020년말)

관리보수	10,294	10,763	8,585

성과보수	4,766	17,075	11,619

금융자산관련이익	322	567	596

지분법이익	3,045	20,907	7,069

기타수익	98	61	101

합 계	18,525	49,373	27,970