아이티켐 반기보고서 (2025.06)
1. 사업의 개요

[용어 설명]

용어	해설

API	Active Pharmaceutical Ingredient / 원료의약품

Audit	품질 검증 (고객사가 제품을 최종 납품받을지 여부를 검증받는 절차)

CDMO	Contract Development and Manufacturing /
위탁 개발 생산. 공동개발 및 공정개발을 포함한 위탁생산

CMO	Contract Manufacturing / 위탁 생산

CPI	Colorlorless Polyimide / 무색 투명 폴리이미드 (폴더블 휴대전화 등에 사용되는 소재)

EML	발광층. OLED 패널에서 실제 빛을 내는 층

GL	Glass / 반응기 중 유리재질로 되어 있는 반응기 (산화제품에 적합)

HPLC	High Performance Liquid Chromatography /
화학제품 핵심 분석장비 (질량, 분자량, 화합물 분석 등)

K-GMP	Korea- Good Manufacturing Practice /
한국식품의약품안전처 인증 (의약품 제조 관련)

OLED	Organic Light Emitting Diode / 유기발광다이오드, 차세대 디스플레이

OPC Drum	Organic Photo Conductor Drum /
유기 감광체 (프린터 카트리지에 장착하여 인쇄하는 역할을 하는 장치)

PIM	무색투명 폴리이미드(CPI)의 원재료

SUS	Stainless Steel 재질의 반응기

UTG	Ultra Thin Glass / 폴더블폰에 쓰이는 소재 중 하나

수율(Yield)	공정상 계산된 생산량 대비 실제 생산량 비율
(예. 1개 공정당 목표 250kg /실제 200kg = 수율 80%)

올리고뉴클레오타이드	mRNA 기반 차세대 의약품 소재로, 질병을 일으키는 특정 유전자가 발현되지 않도록 하는 물질임

올리고펩타이드	아미노산 기반 차세대 의약품 소재로, 차세대 비만치료제 등에 쓰이는 핵심 기술임

당사는 경쟁력 있는 합성기술을 기반으로 의약품(API 및 중간체) 및 디스플레이(OLED) 등 전자재료 분야에서 글로벌 고객사들의 요구에 최적화된 양산(Scale-up) 수준의 정밀화학제품을 공급하는 소재기업으로, 2005년 설립된 이후 20여년간의 업력을 바탕으로 주요 고객사들의 최우선 협력업체이자 최적의 양산(Scale-up) 파트너로 자리매김하여 의약품 및 전자재료 분야에서 미래를 여는 차세대 소재개발을 지속하며 성장해나가고 있습니다. 보고서 작성 기준일 현재 당사의 사업 조직은 다음과 같습니다.

당사가 영위하는 화학 합성 기술은 화학분야에서 오랜 역사를 가진 기술로, 합성방식은 탄소계 물질을 포함하고 있는 물질들을 합성하는 유기(Organic)합성과 이외의 무기(Inorganic)합성으로 나누어집니다. 당사가 영위하는 화학 합성 영역은 "유기화학" 영역으로, 합성물을 제조하기 위한 공정을 개발한 후 반응기 설비에 원재료를 투입, 정해진 공정에 따라 화학반응을 일으켜 의약품 및 전자재료 등 다양한 재료를 생산하고 있습니다. 유기재료의 특성 상 1) 최적화된 공정기술을 통해 합성 공정을 정확히 개발 및 구성하고, 2) 공정을 준수하는 생산 프로세스에 따라 생산 수율(Yield)을 극대화하는 생산 Know-how 등 고도의 역량과 기술력이 요구됩니다. 당사는 20여년의 업력을 바탕으로 연구개발조직, 생산조직을 통하여 이러한 핵심 역량을 확보하고 있습니다.

유기화학 합성이 진행되는 설비는 "반응기(Reactor)"라고 하며, 반응기에 원재료를 투입한 후 설계된 공정에 따라 화학반응을 일으켜 제품을 생산하게 됩니다. 반응기에 원재료를 투입하고 제품을 생산하는 방식(일종의 레시피)을 "공정(Process)"이라고 하는데, 공정의 수를 어떻게 구성하는지, 공정을 얼마나 효율적으로 관리하는지에 따라 원재료비율 및 완제품의 품질이 결정되므로 "공정기술"은 화학합성 분야에서 핵심적인 역량이 됩니다. 아울러 해당 공정기술을 생산 현장에 적용할 때 공정을 정확히 적용하고 모니터링 함으로써 최종적으로 높은 "수율(Yield)"을 확보하도록 하는 "양산 Know-how" 또한 매우 중요한 역량이 됩니다. 당사는 20여년간의 업력과 연구 개발 / 공정기술 / 생산조직 간의 유기적인 연계를 통하여 핵심역량을 확보하고 있습니다.당사의 사업 프로세스는 다음과 같으며, 고객사와의 공동개발을 통해 확보한 공정을 성공적으로 양산(Scale-up)에 적용하여 고객사가 원하는 가격과 품질조건(의약품 표준 등)을 준수하여 납품하는 것을 핵심 역량으로 하고 있습니다. 그 결과 당사의 제품을 소비하는 최종 고객사는 글로벌 제약사 및 글로벌 디스플레이 패널 업체이며, 당사는 주요 고객사의 "최우선 협력업체"로 등록되어 있습니다. 이상의 내용을 요약하면 다음과 같습니다.

[의약품 소재 부문]

당사의 의약품 소재 부문 주력 제품은 대부분 만성질환 (당뇨병, 역류성 식도염, 독감, 고지혈증 등) 적용 제품으로 환자의 수요가 꾸준하게 증가하는 특징이 있으며, 이에 따라 당사의 안정적인 매출 및 이익 창출의 핵심적인 역할을 하고 있습니다.의약품은 크게 의약품중간체, 원료의약품(API), 완제의약품으로 구분되며, 보통 제약회사는 완제의약품의 생산 및 판매, 유통을 담당하고, 의약품중간체 및 원료의약품은 당사와 같은 정밀화학 합성회사 또는 GMP 인증을 받은 전문적인 화학회사에서 생산을 담당하고 있습니다. 당사는 K-GMP 인증을 기반으로 의약품중간체 및 원료의약품을 생산 및 판매하고 있습니다. 당사는 의약품 분야에서 1) 올리고펩타이드 및 2) 올리고뉴클레오타이드를 신규사업으로 추진하고 있습니다. - 올리고펩타이드 올리고펩타이드 기술이란 생물학적 기능을 가진 짧은 아미노산 사슬을 활용하는 기술로써 주로 의학, 화장품, 식품 산업 등에서 광범위하게 사용되고 있으며, 특히 2020년 이후 폭발적으로 성장하고 있는 비만치료제 신약에 적용되면서 주목받고 있습니다.당사는 의약품 분야 주요 고객사와 2021년부터 아미노산 관련 분야에 대한 공동 연구를 시작하였습니다. 특히, 당사의 주력 제품이 당뇨병치료제의 소재로서 기술적 기반이 유사함을 활용하여, 아미노산 관련 기술 및 공정개발을 공동으로 진행해왔습니다. - 올리고뉴클레오타이드 올리고뉴클레오타이드는 뉴클레오타이드 사슬로 구성된 물질로, 일반적으로 2개에서 수십 개의 뉴클레오타이드로 구성됩니다. 뉴클레오타이드는 DNA 또는 RNA의 구성 요소이며, 생명과학 및 의학 분야에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 특히 치료 분야에서는 RNA 간섭(RNA interference)이라는 기술을 통하여 중요한 역할을 하게 되는데, 특정 유전자의 발현을 억제하여 질병이 발생하지 않도록 하는 표적항원 치료에 사용됩니다. 특히 RNA를 통하여 유전자를 직접적으로 표적한다는 측면에서 차세대 원료의약품으로 주목을 받고 있습니다. 그러나 RNA 기반으로 유전자를 직접 표적하는 치료제라는 특성으로 인하여 부작용에 대한 우려가 있어 사용이 제한되고 있었습니다. 그러나 올리고뉴클레오타이드 분야의 치료분야가 2020년 이후 적응증이 확대됨에 따라 당초 특정 유전질환에만 적용되던 것에서 크게 확대되기 시작하였고, 결정적으로 2020년 코로나-19 감염병의 백신으로 화이자(Pfizer) 및 모더나(Moderna)가 개발한 제품들에 모두 mRNA 기반 올리고뉴클레오타이드 기술이 적용되면서 상용화가 본격적으로 이루어지게 되었습니다.

당사는 올리고뉴클레오타이드 관련 고객사와 전략적 협업관계를 구축, 공동으로 개발된 기술인 올리고뉴클레오타이드 분야 신약들에 납품되는 중간체를 생산하고 있으며 유럽 소재 글로벌 제약사를 최종 고객사로 하고 있습니다. 올리고뉴클레오타이드 기술은 mRNA 기반 표적항원치료 기술로, 당초 혈액암 등 특정 유전질환에 주로 적용되었으나, 2020년대 들어 코로나-19 백신에 적응증이 만성질환으로 확대되면서 고지혈증 치료제 등으로 적용되면서 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다.

[전자재료(OLED) 부문]

당사의 전자재료 부문 주력 제품은 OLED 디스플레이용 소재입니다. OLED 디스플레이 패널은 "유기물"층에 핵심 소재들이 사용되며, 세부적으로 음극과 양극 사이에 전화가 이동하는 "공통층" 과 그 결과 빛을 내는 "발광층"으로 구성됩니다. OLED 디스플레이 패널에 대한 구조도를 간단히 요약하면 아래와 같으며, 당사는 공통층과 발광층에 사용되는 핵심소재들을 생산 납품하고 있습니다.

OLED 디스플레이 시장은 CDMO 업체, 원천 소재 개발업체, OLED 패널 제조업체, IT 제조업체로 구성되어 있으며, 당사는 이 중 OLED 소재를 생산하는 CDMO 업체에 해당합니다. OLED 소재는 OLED 각 층에 사용되는 유기화합물을 의미합니다. OLED소재의 종류는 EIL, ETL, aETL, HTL, HIL, p-Dopant, Host, Dopant, Prime등으로 구성되어 있습니다. 이 중 Host, Dopant, Prime은 직접 발광을 담당하는 발광층에 투입되며, EIL, ETL, aETL, HTL, HIL, p-Dopant는 발광층을 보조하는 공통층에 투입됩니다. 당사는 전자재료 분야에서 중수(D2O)를 신규사업으로 추진하고 있습니다. - 중수(D2O) 중수는 자연계에 존재하는 물(H2) 분자 약 100만개 중 약 100~150개의 분자를 구성하고 있는 물질로, 자연수(H2O)의 수소보다 무거운 듀테륨(Deutreium, D, 중수소)으로 결합이 되어 있습니다. 따라서 물보다 무거운 특성과 화학결합에너지가 크다는 특성을 가지고 있습니다. 중수는 원자력발전소(경수로/중수로) 중 중수로 형태의 원자력발전소에 활용되던 물질로, 원자력발전기술이 1990년대 이후 경수로로 발전함에 따라 국내에서도 월성 원자력발전소 이외에는 사용하지 않는 기술이었습니다. 그러나 2020년대에 이르러 중수가 물보다 화학결합에너지가 높은 특성이 주목받으며 분자의 안정성이 필요한 분야에서 적극 검토되며 활용되기 시작하였으며, 특히 반도체 분야와 디스플레이(OLED) 분야에서 차세대 물질로 적극적으로 개발이 진행되고 있습니다. 디스플레이(OLED) 분야에서는 발광층에서 수소(H)를 중수소(D)로 치환할 경우 휘도(밝기)가 향상되어 OLED 수명이 연장되는 효과가 발견되었으며, 이를 적극 활용하여 LG디스플레이를 중심으로 활발한 연구가 진행되고 있습니다. 특히 물보다 안정성이 요구되는 분야에는 모두 적용이 가능하여, 의약품 분야에서 활용되거나 이차전지 분야에서의 활용이 기대되는 차세대 물질입니다. 중수가 전략물자로서 가치가 증대되고 있음에도 불구하고, 중수는 전량 해외에서 국내로 수입되고 있습니다.

당사는 자연수에서 중수를 농축하는 국산화 기술(양산기술)을 개발함과 동시에, 중수 공급망의 1차적인 확보 방안으로 디스플레이 산업에서 사용된 중수를 재활용 (Recycle)하는 기술 개발 및 사업을 추진하고 있으며, 이를 통해 중수(D2O) 양산기술을 확보하기 이전부터 중수(D2O)의 안정적인 공급망 확보에 선제적으로 대응하고자 준비하고 있습니다. 이러한 전략의 일환으로 당사는 2024년 7월 충청북도 청주시에 중수 재활용 설비를 구축하여 운용하고 있습니다.

[기타 부문]

당사의 기타 부문은 OPC, PIM 등으로 구성되어 있습니다. OPC는 프린터 카트리지에 사용되는 감광재료(프린터의 "활자" 역할)로 당사 설립 이래 꾸준하게 생산 및 판매해온 제품입니다. 카트리지의 감광 드럼 시장은 중국을 중심으로 재편되어, 꾸준한 수요가 발생하고 있습니다. 당사는 다양한 중국향 고객들과의 장기적인 관계를 바탕으로 안정적인 매출을 확보하고 있습니다. PIM은 2017년 ~ 2018년 당사가 주력으로 개발해오던 제품으로 폴더블폰의 핵심소재인 CPI(Colorless Polyimide)의 원재료로 당사에서 당시 국산화에 성공한 제품입니다. 다만, 폴더블폰 핵심소재의 표준에 다른 소재(UTG, Ultra Thin Glass)가 채택되며 시장이 축소되었습니다. 당사는 해당 제품의 국산화 원천기술을 보유한 업체로서 향후 CPI의 활용분야 확대를 기대하고 있습니다.본 사업의 개요에 요약된 내용의 세부사항 및 포함되지 않은 내용 등은 'II. 사업의 내용'의 '2. 주요 제품 및 서비스'부터 '7. 기타 참고사항'까지의 항목에 상세히 기재되어 있으니 이를 참고하여 주시기 바랍니다.

[종속회사 에스티첨단정밀: 이차전지 부품 부문]

당사의 종속회사인 에스티첨단정밀은 각형 ESS용 이차전지의 상단부 부품(Cap)을 생산 및 납품하고 있습니다. 이차전지의 Cap 부품은 정밀 레이저 용접이 필요한 기술집약적 부품으로, 배터리의 폭발을 방지하는 안정장치의 성격을 겸하고 있어, 고도의 기술력과 엄격한 고객사의 품질검증이 요구됩니다. 당사의 종속회사인 에스티첨단정밀은 해당 분야에서 7년 이상 주요 고객사의 각형 전지에 제품을 납품해왔으며, 사업장 소재지 또한 주요 고객사의 사업장 내에 위치하고 있어 고객사와 긴밀한 협업관계를 이어나가고 있습니다. [종속회사 에스티머티리얼즈: 이차전지 소재 부문]

당사의 종속회사인 에스티머티리얼즈는 이차전지 소재 개발을 위하여 2023년 4월 설립 이래 이차전지 전해질 분야 개발, 이차전지 음극재 분야 핵심소재(탄소계 소재 등) 개발에 전념하고 있습니다. 이차전지 전해질 분야에서는 1차적으로 Sample 대응을 통해 주요 고객사와 연구개발을 진행하며 시장 진입을 도모하고 있으며, 향후 에스티머티리얼즈의 주요 사업 추진 전략인 "탄소계 소재 원천기술 개발"에 맞추어 전해질 시장의 확대전략을 동시에 추진할 계획입니다.