국전 분기보고서 (2025.03)
1. 사업의 개요

회사의 현황 1. 영업개황 및 사업부문의 구분

가. 영업개황

당사는 2020년부터 2024년까지 연평균성장률(CAGR) 11.1%를 기록하며 지속성장세를 이어가고 있습니다. 당사의 핵심 역량인 화학합성 기술을 통해 원료의약품, OLED 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 반도체 소재, 일반케미컬 소재 등 사업부문별 고객사가 필요로 하는 신규화학물질을 제공하면서 케미컬 토탈 솔루션(Chemical Total Solution) 기업으로 성장해가고 있습니다.

1) 제약사업부문

국내 의약품 시장(생산액)은 2023년 31.45조원을 기록하며 전년대비 5.33% 성장했습니다. 이 중 원료의약품 시장은 전체 의약품 시장의 12.27%를 차지하는 3.85조원을 차지하였습니다. 2019년~ 2023년 원료의약품 시장의 연평균 성장률은 5.02%입니다.

원료의약품은 약효의 성분을 갖는 주성분(API: Active Pharmaceutical Ingredient)과 약효를 나타내지 않는 보조성분(부형제: Excipient)으로 분류됩니다. 당사는 API 영역에 주력하고 있습니다. 의약품은 개발 순서와 부가가치를 기준으로 신약(Original), 개량신약(Incrementally Modified Drug), 복제약(이하 제네릭: Generic)으로 구분됩니다. 신약은 첨단 기술과 장기간의 거액 투자가 요구되지만 높은 부가가치를 기대할 수 있습니다. 그러나 현실적으로 국내 원료의약품 산업은 개량신약과 제네릭을 주요 제품군으로 하고 있습니다. 국내 제약산업 시장은 초고령 사회 진입으로 인해 만성질환의 처방이 빠르게 증가하고 있습니다. 특히, 고혈압, 고지혈, 당뇨 및 당뇨 합병증, 치매, 혈액 투석, 만성 통증, 우울증 등의 치료제 수요가 급증하고 있으며 대규모 감염병 발생이 반복되어 감염병 치료제, 증상 치료제의 수요 또한 급증하고 있습니다. 그리고 해당 치료제의 생산능력 자체가 국가 안보와 직결된다는 것을 확인할 수 있었습니다. 제약산업은 계절, 경기에 민감도가 낮고 지속적으로 성장하고 있는 산업입니다. 산업의 기초에 해당하는 원료의약품 산업도 지속성장할 것이며 해외시장 진출에도 많은 역량을 기울이고 있습니다.2) 소재사업부문 당사는 OLED(유기발광다이오드) 소재, 반도체 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 일반케미컬 소재를 합성하여 판매하는 소재사업을 진행하고 있습니다. 당사가 타켓팅 하는 디스플레이(OLED), 반도체, 이차전지 등은 첨단기술을 핵심으로 하는 고도의 지식·기술 집약적인 첨단산업으로 기술의 발전 속도와 제품의 교체시기를 고려하였을 때 향후에도 지속성장할 것으로 예상하는 산업입니다. ① OLEDOLED는 전기를 가하여 빛을 내는 박막 발광다이오드를 활용하여 구현한 장치로 LCD와 비교하여 백라이트, 액정, 컬러필터 등 복잡한 구조가 불필요하여 가볍고 얇은 구조를 지니고 소비전력이 적으며, 현재는 대부분이 4K UHD 해상도를 지원하며 TV, 컴퓨터 모니터, 스마트폰 등에 활용됩니다.디스플레이 전체 시장의 성장세가 다소 정체되는 가운데 OLED는 LCD 시장을 대체하면서 점진적으로 시장을 확장하고 있습니다. 스마트폰, IT 기기, TV, 자동차 디스플레이, 증강현실(AR), 가상현실(VR) 등 다양한 산업에서 OLED 기술을 채택하고 있으며 지속적인 성장이 전망하고 있습니다.

Precedence Research의 「글로벌 및 국내 디스플레이 소재 시장규모 및 전망」에 따르면 글로벌 디스플레이 소재 시장은 2023년에는 349억 달러, 2024년에는 358억 달러로 성장 예측하고 있으며, 2021년은 328억 달러에서 연평균 3.2% 성장하여 2030년에는 429억 달러로 성장을 전망하고 있습니다.② 반도체반도체는 상온에서 전기가 잘 통하는 도체와 잘 통하지 않는 절연체의 중간정도 전기저항을 가지며, 불순물의 도핑 농도에 따라 전도성이 급격하게 변화하는 특성을 가지고 있습니다. 반도체 소재는 반도체 제조과정에서 사용되는 고순도의 원료로 반도체의 전기적 특성을 결정하는 역할을 담당하는 소재입니다. 최근 반도체 산업은 AI, 전기차(EV), 스마트폰, 첨단 공정 기술의 발전에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 이러한 혁신이 반도체의 고성능화 및 소재 기술의 고도화를 촉진하고 있습니다.

Market Research Future의 「글로벌 및 국내 반도체 소재 시장규모 및 전망」에 따르면 글로벌 반도체 소재 시장은 2023년에는 624억 달러, 2024년에는 681억 달러로 성장 예측하고 있으며, 2021년은 572억 달러에서 연평균 4.4% 성장하여 2030년에는 846억 달러로 성장을 전망하고 있습니다.③ 이차전지 전해액이차전지 전해액은 양극과 음극 사이에서 이온을 전달하는 핵심 소재로, 배터리 수명, 안정성, 에너지 출력 밀도 등에 중요한 역할을 합니다. 전해액은 리튬염, 유기용매, 첨가제로 구성되며, 특히 첨가제는 소량만으로도 배터리 성능을 크게 좌우하는 고부가가치 소재로 평가됩니다.전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 산업을 중심으로 이차전지 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 탄소중립 등 환경규제의 강화와 함께 이차전지 시장은 빠른 속도로 성장할 것이 전망됩니다.

Straits Research의 「글로벌 및 국내 이차전지 시장규모 및 전망」에 따르면 글로벌 이차전지 시장은 2023년에는 1,215억 달러, 2024년에는 1,383억 달러로 성장 예측하고 있으며, 2021년은 939억 달러에서 연평균 13.8% 성장하여 2030년에는 3,004억 달러로 성장을 전망하고 있습니다.

나. 조직도다. 회사의 경쟁력

1) 제약부문 경쟁력 당사는 1972년 창업이후 지속적인 혁신을 통해 지금의 모습으로 발전해오며 오랜 업력으로 폭넓은 국내외 협력사, 고객사 네트워크를 보유하고 있습니다. 신규 화학물질 합성기술을 기반으로 원가경쟁력 높은 합성공정 구현, GMP 기준을 충족하는 생산공정과 품질관리 운영능력, 고객사와 식약처가 요구하는 DMF(Drug Master File)등재 및 후속 서비스 제공 등 원료의약품 제약회사가 갖춰야 할 핵심역량을 기반으로 고객사의 신약개발부터 양산단계 이후까지 전 과정에서 원료의약품 영역의 모든 역할을 수행하고 있습니다. 2024년말 기준 국내 주요 제약사에 API를 공급하며 1천2백80억원대의 매출을 기록하고 있습니다. 보다 높은 부가가치 창출을 위해 지속적으로 신약개발 등 다양한 전략을 전개하고 있습니다. 신약개발 : 샤페론(378800)사로부터 기술이전 받아 공동개발하고 있는 치매치료제(HY-209정제)는 식약처로부터 임상 1상을 진행 중입니다. 임상시험에 대한 정보는 의약품안전나라-임상시험정보에서 검색하실 수 있습니다(https://nedrug.mfds.go.kr/searchClinic). 개량신약개발 : (주)티에치팜과 공동개발 중인 고혈압+당뇨병 치료제(THP-001)는 식약처로부터 임상시험 3상을 승인을 받았습니다. 고혈압 치료제 시장이 기존 단일제에서 복합제로의 전환이 이루어지고 있는 시점에서 빠르게 성공적인 결과를 도출하여 선점에 나설 계획입니다. 임상시험 승인 정보는 의약품안전나라-임상시험정보에서 검색하실 수 있습니다(https://nedrug.mfds.go.kr/searchClinic). 제네릭개발 프로젝트: 자체 연구소 및 고객사와 함께 다수의 품목을 개발 중에 있습니다. 현재 당사의 매출 구성 중 높은 비중을 차지하고 있으며 급성장하고 있는 제네릭 만성질환 치료제 신제품 개발 및 기존 품목의 경쟁력 강화를 통해 지속적인 매출성장계획을 펼쳐가고 있습니다.

2) 소재부문 경쟁력 당사는 2021년 2월 소재기술연구소를 신설하여 OLED 소재, 반도체 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 일반케미칼 소재 등 고객사와 연결된 다수의 연구개발 프로젝트를 진행하고 있습니다. 2023년 충북 음성군에 건설된 전자소재공장에서 다수의 고객사들과 협력하며 다수의 소재 제품을 상용생산하고 있습니다. 소재사업의 매출은 공시되는 사업/분기/반기 보고서(II. 사업의 내용-2.주요제품및서비스)에서 확인이 가능합니다.

시장조사업체 가트너에 의하면 AI반도체 시장은 2024년에 약 428억 달러(57조원)의 규모에서 2027년에 1,194억 달러(155조원)으로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. AI반도체와 같이 첨단 기술이 고도화될수록 생산에 사용되는 소재 또한 품질 수준의 고도화가 필요합니다.

당사는 이러한 요구에 대응할 수 있는 초고순도 정제기술을 확보하였고 더욱 높은 품질경쟁력, 원가경쟁력 확보를 위한 연구와 설비증설에 지속적으로 투자 및 연구를 하고 있습니다. 음성군에 위치한 전자소재공장은 AI반도체 요구수준을 구현할 수 있는 방식으로 건설되어 있어 초고순도 소재 생산에서 비용우위, 속도우위의 경쟁력을 발휘할 수 있습니다.

미-중 패권경쟁이 심화되며 AI반도체, 이차전지 등의 첨단산업에서 전체 공급망 내 중국산 배제가 요구되는 것을 확인할 수 있습니다. 완전한 중국산 배제는 어렵겠습니다만 , 한국에 위치한 당사의 공장은 기술경쟁력을 강화해 가며 우회 공급망을 구축하여 새로운 기회로 활용할 수 있습니다.

당사는 의약품 생산으로부터 축적된 화학합성공정 설계, 품질관리, 규제준수, 물류체계, 업무속도 등 인적, 물적 역량을 갖추고 다양한 국가에 포진한 협력사와 함께 새로운 기회를 창출해왔습니다. 앞으로도 지속 성장해 갈 수 있도록 변화에 빠르게 대응하고 발전해 가도록 구체적이고 유효한 실행을 해나갈 것입니다.