국전 분기보고서 (2024.09)
1. 사업의 개요

회사의 현황 1. 영업개황 및 사업부문의 구분

가. 영업개황

※ 전년 동기대비 13.54% 상승 당사는 2019년부터 2023년까지 연평균성장률(CAGR) 10.7%를 기록하며 지속성장세를 이어가고 있습니다. 당사의 핵심 역량인 화학합성 기술을 기반으로 원료의약품, OLED 소재, 반도체 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 일반케미컬 소재 등 고객사가 필요로 하는 신규화학물질을 제공하는 케미컬 토탈 솔루션(Chemical Total Solution) 기업으로 성장해가고 있습니다.

1) 제약사업부문

국내 의약품 시장(생산액)은 2022년 28.95조원을 기록하며 전년대비 13.57% 성장했습니다. 이 중 원료의약품 시장은 전체 의약품 시장의 11.67%를 차지하는 3.38조원을 차지하였습니다. 2013년~ 2022년 원료의약품 시장의 연평균 성장률은 6.54%입니다.

원료의약품은 약효의 성분을 갖는 주성분(API: Active Pharmaceutical Ingredient)과 약효를 나타내지 않는 보조성분(부형제: Excipient)으로 분류됩니다. 당사는 API 영역에 주력하고 있습니다. 의약품은 개발 순서와 부가가치를 기준으로 신약(Original), 개량신약(Incrementally Modified Drug), 복제약(이하 제네릭: Generic)으로 구분됩니다. 신약은 첨단 기술과 장기간의 거액 투자가 요구되지만 높은 부가가치를 기대할 수 있습니다. 그러나 현실적으로 국내 원료의약품 산업은 개량신약과 제네릭을 주요 제품군으로 하고 있습니다. 국내 제약산업 시장은 초고령 사회 진입으로 인해 만성질환의 처방이 빠르게 증가하고 있습니다. 특히, 고혈압, 고지혈, 당뇨 및 당뇨 합병증, 치매, 혈액 투석, 만성 통증, 우울증 등의 치료제 수요가 급증하고 있으며 대규모 감염병 발생이 반복되어 감염병 치료제, 증상 치료제의 수요 또한 급증하고 있습니다. 그리고 해당 치료제의 생산능력 자체가 국가 안보와 직결된다는 것을 확인할 수 있었습니다. 제약산업은 계절, 경기에 민감도가 낮고 지속적으로 성장하고 있는 산업입니다. 산업의 기초에 해당하는 원료의약품 산업도 지속성장할 것이며 해외시장 진출에도 많은 역량을 기울이고 있습니다.2) 소재사업부문 당사는 OLED(유기발광다이오드) 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 반도체 소재, 일반케미컬 소재를 합성하여 판매하는 소재사업을 진행하고 있습니다.당사가 타켓팅 하는 디스플레이(OLED), 이차전지, 반도체 등은 첨단기술을 핵심으로 하는 고도의 지식·기술 집약적인 첨단산업으로 기술의 발전 속도와 제품의 교체시기를 고려하였을 때 향후에도 지속성장할 것으로 예상하는 산업입니다. ① OLED OLED는 전기를 가하여 빛을 내는 박막 발광다이오드를 활용하여 구현한 장치로 LCD와 비교하여 백라이트, 액정, 컬러필터 등 복잡한 구조가 불필요하여 가볍고 얇은 구조를 지니고 소비전력이 적으며, 현재는 대부분이 4K UHD 해상도를 지원하며 TV, 컴퓨터 모니터, 스마트폰 등에 활용됩니다. 태블릿PC 시장 1위 업체인 Apple은 이르면 2024년부터 아이패드에 OLED 디스플레이를 탑재할 전망으로 태블릿PC 부문 OLED 수요 증가가 예상되며, 전기차, 자율 주행 자동차가 확대되고 차량의 고급화 수요가 증가하면서 자동차 부문의 디스플레이 수요도 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

한국기계산업진흥회에 「기술별 디스플레이 시장 규모 및 전망」에 따르면 OLED(유기발광다이오드)는 2023년에는 451억 3천만 달러(59.7조), 2024년에는 524억 5천만 달러(69.4조)로 성장 예측하고 있으며, 2021년 324억 5천만 달러(42.9조)에서 연평균 12.61% 상승하여, 2028년에는 817억 4천만 달러(108.2조)로 성장을 전망하고 있습니다. ② 이차전지 전해액 이차전지 전해액은 양극과 음극 간 이온을 전달하는 소재로 이차전지 유형에 따라 구조와 특징이 다양하고 범용성이 높아 다양한 이차전지에 사용합니다. 이차전지 전해액은 이차전지의 수명, 안정성 등을 위해 소량 첨가되는 물질로 이차전지의 에너지 출력 밀도, 수명, 안정성 등 에너지 성능을 좌우하는 품목입니다. 현행 액상 전해질 체제의 안전성 및 성능 개량을 위한 다양한 첨가제의 개발 및 적용이 진행 중입니다. 전해액은 이온을 전달하는 염과 염을 용해하는 용매, 전해액 특성을 보완하는 첨가제로 구성됩니다. 특히 전해액 첨가제는 소량으로 전해액의 특성을 결정짓는 주요 고부가가치 소재이며, 유기용매와 전해질염과 같이 꾸준한 수요가 발생하고 있습니다. 전기자동차 보급 확대에 따라 전지의 화학적 보호 및 성능 강화를 위한 다양한 소재의 연구개발 및 적용이 점차 활성화되어 앞으로 시장 잠재력이 높은 품목입니다.

한국기계산업진흥회에 「이차전지 전해액 시장 규모 및 전망」에 따르면 이차전지 전해액은 2023년에는 33억 9천만 달러(4.4조), 2024년에는 38억 6천만 달러(5.1조)로 성장 예측하고 있으며, 2021년은 27억 1천만 달러(3.5조)에서 연평균 16.8% 성장하여 2028년에는 73억 7천만 달러(9.7조)로 성장을 전망하고 있습니다. 나. 조직도

다. 회사의 경쟁력

1) 제약부문 경쟁력 당사는 1972년 창업이후 지속적인 혁신을 통해 지금의 모습으로 발전해오며 오랜 업력으로 폭넓은 국내외 협력사, 고객사 네트워크를 보유하고 있습니다. 신규 화학물질 합성기술을 기반으로 원가경쟁력 높은 합성공정 구현, GMP 기준을 충족하는 생산공정과 품질관리 운영능력, 고객사와 식약처가 요구하는 DMF(Drug Master File)등재 및 후속 서비스 제공 등 원료의약품 제약회사가 갖춰야 할 핵심역량을 기반으로 고객사의 신약개발부터 양산단계 이후까지 전 과정에서 원료의약품 영역의 모든 역할을 수행하고 있습니다. 2023년말 기준 국내 주요 제약사에 API를 공급하며 1천2백억원대의 매출을 기록하고 있습니다. 보다 높은 부가가치 창출을 위해 지속적으로 신약개발 등 다양한 전략을 전개하고 있습니다. 신약개발 프로젝트: 샤페론(378800)사로부터 기술이전 받아 공동개발하고 있는 치매치료제(HY-209정제)는 식약처로부터 임상시험 계획 승인을 받아 현재 임상 1상이 진행 중에 있습니다. 임상시험 계획 승인의 대한 정보는 의약품안전나라-임상시험정보에서 검색하실 수 있습니다.(https://nedrug.mfds.go.kr/searchClinic). 개량신약개발 프로젝트: 신규 제제(Formulation), 복합제 등 다수의 개량신약개발 프로젝트를 협력사 및 자회사 그리고 고객사와 진행 중에 있습니다. 제네릭개발 프로젝트: 자체 연구소 및 고객사와 함께 다수의 품목을 개발 중에 있습니다. 현재 당사의 매출 구성 중 높은 비중을 차지하고 있으며 급성장하고 있는 제네릭 만성질환 치료제 신제품 개발 및 기존 품목의 경쟁력 강화를 통해 지속적인 매출성장계획을 펼쳐가고 있습니다.

자회사를 통한 의약품 제제(Formulation) 개발: 의약품 제제 연구회사 에니솔루션은 개량신약 개발 프로젝트를 자체적으로 수행할 수 있으며 원료의약품 사업과의 시너지를 창출하여 보다 높은 부가가치를 창출할 수 있게 합니다.자회사를 통한 나노입자 항암제 제네릭 사업: 대륙별 주요회사와 협업하고 국내 생산공장을 설립하여 글로벌 항암제 시장으로의 진출을 진행하고 있습니다. 2) 소재부문 경쟁력 당사는 2021년 2월 소재기술연구소를 신설하여 OLED 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 반도체 소재, 일반케미칼 소재 등 고객사와 연결된 다수의 연구개발 프로젝트를 진행하고 있습니다. 2023년 하반기부터 소재사업부문의 상용화 매출이 발생하고 있습니다. 소재사업의 매출은 공시되는 사업보고서(II. 사업의 내용-2.주요제품및서비스)에서 확인이 가능합니다.

소재산업은 기술발전이 고도화되고 다양화되면서 제품수명주기가 짧은 특징을 가지고 있습니다. 이에 따라 지속적인 기술 개발과 신속한 상용화가 사업의 경쟁력이 될 수 있습니다.

당사는 유기합성분야에 경험 많은 연구 인력을 바탕으로 고객사의 수요에 맞춘 연구개발이 가능하며, 글로벌 의약품 공급망을 관리했던 생산효율, 품질관리, 원료조달, 규제준수, 재고관리 등의 축적된 경험으로 고객사의 개발기간 단축을 지원할 수 있습니다.

당사는 2023년 8월 500억원 규모 음성소재공장을 신축 하였습니다. 공장은 OLED 소재, 반도체 소재, 이차전지 전해액 첨가제, 일반케미칼 소재가 생산 가능한 최신 기술이 접목된 설비로 구형 설비 대비 높은 원가경쟁력과 글로벌 고객사가 요구하는 고순도 정제가 가능합니다. 추가로 맞춤형 연구개발이 가능하고 다품종 소량생산에 적합한 다수의 파일롯 설비와 전방산업의 수요를 위한 폴리머 생산 설비도 갖추고 있습니다. 음성소재공장 건설로 수요 대비 부족했던 생산 능력이 충족되어 소재사업 부문에 큰 성장 동력이 될 것으로 기대합니다. 공장은 OLED 소재를 주력 제품으로 생산하고 이후 반도체 소재와 이차전지 전해액으로 품목을 확대하면서 공장 가동률을 높이고 안정적인 매출을 확보할 전망입니다.