아이엘 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 설립 이후 LED용 실리콘렌즈, IoT스마트조명, LED조명 등 ICT 융합 기반 제품을 제조하여 판매하는 전문 조명 솔루션 기업입니다. 당사의 주력사업은 세계 최초로 개발한 LED용 실리콘렌즈 제품과 이를 응용한 LED조명 제품, IoT기술 기반의 조명 시스템등을 생산, 판매하고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 사업은 국내외의 시장 성장 전망 및 각국의 에너지 정책에 따라 지속적인 성장세를 유지할 것으로 예측되고 있습니다. 당사의 최근 3년간 경영성과에서도 이러한 추세를 확인할 수 있습니다. 그러나 글로벌 경제위기, 경제 성장률 하락 등에 따라 이러한 성장 추세는 변경될 수 있는 가능성도 존재합니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 회사의 지난 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위: 원,%)

구분	제2 기	제 1 기	증감	%

[유동자산]	16,421,305,625	5,836,073,757	10,585,046,122	▲181.4%

(1) 당좌자산	15,855,782,747	5,014,204,374	10,841,392,627	▲216.2%

(2) 재고자산	565,522,878	821,869,383	(256,346,505)	▼31.2%

[비유동자산]	10,793,913,124	5,312,180,081	2,317,629,699	▲43.6%

(1) 투자자산	376,931,544	365,496,535	(47,947,915)	▼13.1%

(2) 유형자산	10,133,962,954	4,595,871,030	2,427,548,841	▲52.8%

(3) 무형자산	186,630,733	175,802,782	16,650,614	▲9.5%

(4) 기타비유동자산	96,387,893	175,009,734	(78,621,841)	▼44.9%

자산총계	27,215,218,749	11,148,253,838	12,902,675,821	▲115.7%

[유동부채]	8,477,631,013	6,427,576,174	1,793,690,557	▲27.9%

단기차입금	1,792,564,500	2,799,903,020	(1,007,338,520)	▼36.0%

[비유동부채]	6,566,723,516	2,269,000,000	4,201,000,000	▲185.1%

장기차입금	6,440,000,000	2,239,000,000	4,201,000,000	▲187.6%

부채총계	15,044,354,529	8,696,576,174	5,994,690,557	▲68.9%

[자본금]	1,960,227,300	3,362,052,000	(1,401,824,700)	▼41.7%

자본총계	12,170,864,220	2,451,677,664	9,719,186,556	▲396.4%

부채와자본총계	27,215,218,749	11,148,253,838	15,713,877,113	▲141.0%

자기자본비율	44.7%	22.0%	+22.7%p	-

부채비율	123.6%	354.7%	(231.1%p)	-

재고자산회전율	21.7회	21.3회	0.4회	-

*상기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.- 당사의 당기말 총자산은 272억원으로 전기 대비 115.7% 증가하였고, 총 부채는 150억원으로 전기대비 68.9% 증가하였습니다. - 당사는 신영해피투모로우제4호기업인수목적(주)와 2019년 12월 17일 (합병등기일) 합병됨에 따라 자본금 및 자본잉여금이 증가하였습니다.

나. 영업실적 당기는 LED 실리콘 렌즈 관련 매출 소폭 증가로 영업이익이 전기 대비4억원 증가한 11억원을 기록하였습니다.

구 분	제2기	제1기	증감

EBITDA (천원)	1,428,027	951,943	476,084

영업이익 (천원)	1,094,084	719,393	374,691

감가상각비 (천원)	333,943	232,550	101,393

ROE(%)	-22.4%	18.5%	-40.9%p

연결회사의 지난 2사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

구분	제2 기	제 1 기	증감	%

Ⅰ. 매출액	20,281,482,358	18,314,368,990	1,967,113,368	▲10.7%

Ⅱ. 매출원가	15,082,127,387	14,777,305,182	304,822,205	▼6.3%

Ⅲ. 매출총이익	5,199,354,971	3,537,063,808	1,662,291,163	▲47.0%

Ⅳ. 판매일반관리비	4,131,770,790	2,817,670,812	1,314,099,978	▲46.6%

Ⅴ. 영업이익	1,067,584,181	719,392,996	348,191,185	▲48.4%

Ⅵ. 영업외수익	161,864,802	303,999,811	(142,135,009)	▼46.8%

Ⅶ. 영업외비용	3,936,134,474	498,387,003	60,942,742	▲12.2%

Ⅷ. 법인세비용차감전순이익	(2,706,685,491)	525,005,804	145,113,434	▲27.6%

Ⅸ. 법인세비용	19,736,379	71,382,600	(51,646,221)	▼72.4%

Ⅹ. 당기순이익	(2,726,421,870)	453,623,204	(3,180,045,074)	▼701.0%

- 회사의 제 2기 매출액은 전기 대비 10.7% 증가한 203억 원을 기록하였습니다. 영업이익은 11억 원으로 전기 대비 48.4% 증가하였고, 당기순이익은 -27억 원을 기록, 전기 대비 701.0% 감소하였습니다. - 당사는 신영해피투모로우제4호기업인수목적(주)와 2019년 12월 17일 (합병등기일) 합병을 완료하였습니다. 당사는 본 합병상장에 따른 합병상장 비용을 당기에 인식하였으며, 이로인하여 전기 대비 법인세차감전순이익 및 당기순이익의 감소가 있었습니다.

다. 유동성 및 자금조달과 지출 (1) 유동성 (단위: 원)

구분	제2기	제1기	증감

영업활동으로 인한 현금흐름	(791,999,050)	(1,593,028,890)	801,029,840

투자활동으로 인한 현금흐름	4,194,999,057	(259,369,088)	4,454,368,145

재무활동으로 인한 현금흐름	3,244,255,063	636,173,843	2,608,081,220

현금및현금성자산의 순증가	6,647,255,070	(1,216,224,135)	7,863,479,205

기초 현금및현금성자산	209,969,340	1,426,193,475	(1,216,224,135)

현금및현금성자산의 환율변동효과	(77,336)	-

기말 현금및현금성자산	6,857,147,074	209,969,340	6,647,177,734

- 당사의 현금은, 영업활동을 통하여 801백만원이 증가하였으며, 합병을 포함한 투자활동으로 4,454백만원이 증가하였습니다. 또한 차입의 증가로 재무활동현금 2,608백만원이 증가하여, 현금 및 현금성자산의 순증가는 7,863백만원 입니다.- 회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한현금 및 현금성자산을 확보하고 있습니다.

(2)장,단기 금융부채

회사의 장단기 차입금 사채의 장부금액은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

차입금및사채

단기차입금	1,792,564	2,799,903

유동성장기부채	-	-

전환사채	1,086,017	-

합 계	2,878,581	2,799,903

장기차입금및사채

장기차입금	6,440,000	2,239,000

합 계	9,318,581	2,239,000

회사의 단기금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

기업은행	4.391%	103,850	110,700

기업은행 전자어음등(*)	-	-	48,292

산업은행	4.55~4.57%	1,000,000	-

하나은행	3.715%	650,000	2,250,000

하나은행 전자어음등(*)	19,800	365,755

우리은행 전자어음등(*)	-	18,914	13,156

정보통신공제조합	2.48%	-	12,000

합 계	1,792,564	2,799,903

(*) 해당 차입금에 대하여 매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조)

회사의 장기금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

하나은행(*1)	2.95~3.79%	5,940,000	2,000,000

수협은행(*1)	5.48%	-	165,000

기업은행	4.68%	500,000	-

동부생명	4.50%	-	59,000

신한생명	4.00%	-	15,000

합 계	6,440,000	2,239,000

(*1) 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 15 참조).

회사의 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

당기말

전환사채	신영증권	0%	1,086,017	-

전환사채의 발행내용은 다음과 같습니다.

구분	제1회 무보증 사모 전환사채

발행일	2018년 09월 07일

성격	무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

권면총액	1,395,000,000원

표시이자율	0%

만기보장수익율	0%

행사기간	2018년 10월 07일부터 2023년 09월 06일까지

행사시 발행주식의 종류	기명식 보통주식

행사가액	액면가 100원을 기준으로 1주당 1,000원으로 함

상환일	2023년 09월 07일

조기상환	해당사항 없음

라. 미래의 불확실성 당사는 현재까지 LED 조명을 생산하여 건설사를 포함한 여러 도급 업체들과 공급 계약을 맺고 하도급의 방식으로 제품을 판매, 설치하고 있습니다. 다만 차기부터 당사의 재무구조, 신용등급 등이 대형 건설사들의 협력 업체 등록 요건에 부합함에 따라 향후 도급 업체들과 동등한 지위에서 수주를 위해 경쟁하게 될 것으로 예상되고 있습니다. 당사는 회사의 경쟁력을 바탕으로 수주에 성공할 것으로 예상하고 있으나 기존의 업체들과 건설사와의 관계, 상대적으로 열위한 재무구조 등의 요인에 기인하여 수주에 실패하게 될 경우 동사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다또한 당사는 제품다변화 및 신제품 출시를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있으며, 이를 바탕으로 기존의 단순 조명 제품 이외의 의료/바이오, 철도, 항공, IT 등 다양한 분야 내 LED 제품에 대한 수요를 충족시킴과 동시에 높은 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 그러나 시장의 높은 수요에도 불구하고 시장이 요구하는 사양이나 기능을 충족시키지 못하거나, 당사의 제품에 대한 시장수요가 발생하지 않을 경우, 당사의 외형 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 부외거래 해당사항이 없습니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 해당사항이 없습니다.