아이엘 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험 요인이나예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 LED용 실리콘렌즈, IoT스마트조명, LED조명, LED 뷰티케어기기 등 ICT 융합 기반 제품을 제조하여 판매하는 전문 조명 솔루션 기업입니다. 당사의 주력사업은 세계 최초로 개발한 LED용 실리콘렌즈 제품과 이를 응용한 LED조명 제품, IoT기술 기반의 조명 시스템 및 LED 뷰티케어기기 등을 생산, 판매하고 있습니다.당사가 영위하고 있는 사업은 국내외의 시장 성장 전망 및 각국의 에너지 정책에 따라 지속적인 성장세를 유지할 것으로 예측되고 있습니다. 그러나 글로벌 경제위기, 경제 성장률 하락 등에 따라 이러한 성장 추세는 변경될 수 있는 가능성도 존재합니다. 3. 재무상태 및 영업실적(연결 기준) 가. 재무상태 회사의 지난 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위: 원,%)

구분	제 3 기	제 2 기	증감	증감률

[유동자산]	1,546,825,068	16,421,305,625	△953,054,941	△5.80%

(1) 당좌자산	14,108,424,965	15,855,782,747	△1,747,357,782	△11.02%

(2) 재고자산	1,359,825,719	565,522,878	794,302,841	140.45%

[비유동자산]	24,698,712,992	10,793,913,124	13,904,799,868	128.82%

(1) 투자자산	730,908,192	376,931,544	353,976,648	93.91%

(2) 유형자산	20,908,270,450	10,133,962,954	10,774,307,496	106.32%

(3) 무형자산	2,695,282,835	186,630,733	2,508,652,102	1,344.18%

(4) 기타비유동자산	364,251,515	96,387,893	267,863,622	277.90%

자산총계	40,166,963,676	27,215,218,749	12,951,744,927	47.59%

[유동부채]	22,090,484,136	8,477,631,013	13,612,853,123	160.57%

[비유동부채]	8,483,021,004	6,566,723,516	1,916,297,488	29.18%

부채총계	30,573,505,140	15,044,354,529	15,529,150,611	103.22%

[지배기업소유주지분]	8,886,302,741	12,170,864,220	△3,284,561,479	△26.99%

[비지배지분]	707,155,795	-	707,155,795	-

자본총계	9,593,458,536	12,170,864,220	△2,577,405,684	△21.18%

부채와자본총계	40,166,963,676	27,215,218,749	12,951,744,927	47.59%

자기자본비율	23.88%	44.72%	△20.84%p	-

부채비율	318.69%	123.61%	195.08%p	-

재고자산회전율	15.7회	21.7회	△6회	-

※ 제3기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우

정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.제3기 당사 자산은 전년 대비 129억원(47.6%) 증가한 401억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 시설투자 등에 따른 유/무형자산 증가 등입니다.부채는 전년 대비 155억원(103.2%) 증가한 306억원으로, 유동부채가 136억원(160.6%) 증가하였고 비유동부채가 19억원(29.2%) 증가하였습니다. 부채의 주요 변동 원인으로는 유동성 사채 및 기타유동 금융 부채 증가 등입니다.자본은 전년 대비 26억원(△21.2%) 감소한 96억원으로, 2020년 당기순손실 48억원 으로 인해 감소하였습니다.재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년 대비 20.9%p 감소한 23.9%, 부채비율이 전년 대비 195.1%p 증가한 318.7%를 기록하였습니다.

나. 영업실적

구분	제 3 기	제 2 기	증감	증감률

매출액	17,552,541,649	20,281,482,358	△2,728,940,709	△13.46%

매출원가	15,089,887,086	15,082,127,387	7,759,699	0.05%

매출총이익	2,462,654,563	5,199,354,971	△2,736,700,408	△52.64%

판매피와관리비	7,602,449,990	4,105,270,790	3,497,179,200	85.19%

영업이익	△5,139,795,427	1,094,084,181	△6,233,879,608	△569.78%

기타이익	205,417,256	92,737,202	112,680,054	121.50%

기타손실	170,630,676	3,405,182,920	△3,234,552,244	△94.99%

금융수익	643,389,889	69,127,600	574,262,289	830.73%

금융원가	473,057,969	557,451,554	△84,393,585	△15.14%

법인세비용차감전순이익	△4,934,676,927	△2,706,685,491	△2,227,991,436	82.31%

법인세비용	△76,188,616	19,736,379	△95,924,995	△486.03%

당기순이익	△4,858,488,311	△2,726,421,870	△2,132,066,441	78.20%

※ 제3기(당기)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. [△는 부(-)의 값임]향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우

정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

제3기 당사 매출액은 코로나로 인한 공공부문 매출 감소로 전년 대비27억원(13.5%) 감소한 175억원을 기록하였으며, 영업이익 또한 신규사업 진출에 따른 판관비 증가로 전년 대비 62억원(569.8%) 감소한 △51억원을 기록하였습니다.

다. 신규사업 및 중단 사업당사는 당기부터 바이오헬스 산업 중, 뷰티케어 기기 부문과 기능성 화장품 부문에서광원기반 뷰티케어기기, 경피자극기기, 탈모방지 제품 제조 및 판매를 영위하고 있습니다.

뷰티케어 기기 부문과 기능성 화장품 부문의 분류는 다음과 같습니다.

[ 뷰티케어 디바이스 분야 핵심기술 ]

분류	핵심기술	개요

뷰티케어기기	경피자극기기	미세전류, 초음파 등을 개별 또는 복합적으로 피부에 인가하여 자극이 나 유효 약물의 전달을 증가시키기 위한 기기

레이저조사기	인간 생체조직의 파장별 광 흡수 차이를 이용하여 열분해를 유도하여 조직에 영향을 주거나 원하지 않는 조직을 제거하는 기기

초음파자극기	미용용 경피 약물전달 보조기기 부터 고강도 집속초음파(HIFU) 까지 미용분야에 사용되는 초음파자극 기기

광원기반 뷰티케어기기	피부관리 및 두피관리, 모발관리 등이 가능한 세포 활성화 기기제품으 로 레이저, LED 등 광원을 활용하는 제품의 총칭으로 피부과에서 사용 되던 의료기기의 원리를 이용하여 가정에서 사용이 가능하도록 소형화 하거나, 하나의 제품에 다양한 기능을 갖춘 멀티 디바이스 기기

지능형 뷰티 피부 관리기기	IoT기반 피부관리 기기, 피부진단 스킨 스캐너 기기 등 사용자의 피부 상태를 확인하여 개인별 적합한 솔루션을 제공하는 기기

뷰티케어 서비스	지능형 뷰티 서비스	피부의 상태를 정확히 파악하고, 스킨케어 상품을 제안해주는 서비스, 스마트 안티에이징 라이프케어 서비스, 지능형 뷰티 Big Data 플랫폼 기반 서비스

[ 기능성 화장품 분야 핵심기술 ]

분류	핵심기술	개요

전통적 기능성 화장품 및 소재	미백 기능성 소재 및 제품화	피부의 미백에 도움을 주는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

자외선 차단 소재 및 제품화	피부를 보호하는데 도움을 주는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

주름개선 기능성 소재 및 제품화	피부의 주름을 개선해 주는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

복합 기능성 소재	2개 이상의 기능성을 제공하는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

신규 기능성 화장품 및 소재	아토피개선 소재 및 제품화	피부에 보습과 건조함을 개선해 주는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

탈모방지 소재 및 제품화	탈모 증상 완화에 도움을 주는 소재 또는 이를 활용해 제품을 개발하는데 요구되는 기술

출처:중소기업 기술로드맵 2018-2020/중소벤처기업부

(2)제품의 종류

당사는 폴리니크와 어헤즈 두가지 브랜드를 통하여 사업을 영위하고 있습니다.

폴리니크는 미세전류와 led 광원이 결합되어 있는 두피케어 미용기기이며, 제출일 이후 FDA의료기기 등록을 완료하였습니다. 현재는 국내에서 온라인으로 판매가 되고 있으며, 해외시장 진출을 전망하고 있습니다.

어헤즈는 모발에 기반을 둔 기능성 제품들로 구성되어 있으며, 주로 국내 온/오프라인에서 판매되고 있습니다. 주요 품목으로는 탈모방지 샴푸, 토닉, 스프레이 등이 있습니다.

브랜드	제품	기술

폴리니크	폴리니크 폴리니크.jpg 폴리니크	미세전류/실리콘렌즈

샴푸,토닉 등	복합 미네랄

어헤즈	샴푸,토닉 등 어헤즈 제품군.jpg 어헤즈 제품군	식물 추출물

(3)경쟁상황

현재 공신력 있는 기관이 발표한 시장점유율 자료가 존재하지 않아 국내에서 판매되고 있는 주요 제품들과의 간접 비교로 대신 합니다.

구분	A	B	C	D	폴리니크

판매정가(원)	1,552,000	1,290,000	1,050,000	840,000	950,000

무게	660g	600g	550g	494g	400g

카테고리	미용기기	의료기기	의료기기	의료기기	미용기기(FDA 의료기기)

특장점	LED(발광다이오드)	LLLT(저출력레이저)	LLLT(저출력레이저)	LLLT(저출력레이저)	미세전류+LED

사용 중 이동	가능	불가	불가	불가	가능

(4)회사의 경쟁 우위요소

(가)근적외선과 미세전류의 이중 작용으로 치료효과 극대화

당사는 미세 전류 및 적외선에 의한 탈모 예방 및 치료를 위한 장치, 미세전류의 흐름을 유도하는 탈모 예방을 위한 모자, 실리콘 광학렌즈 및 그의 제조방법과 관련한 특허를 보유하고 있으며, 2020년 5월 대한 피부 과학 연구소에서 진행된 임상시험에서 두피 미세혈류량 개선, 두피 탄력 개선, 모발 굵기 개선, 모발 인장 개선 등 총 9가지의 효능 평가에서 유의미한 결과를 얻었습니다.또한 FDA 의료기기 등록을 완료하였으며, 유럽통합규격인증(CE)과 미국안전규격(UL) 등 주요 글로벌 시장 진입에 필요한 인증을 취득하기 위한 절차를 진행중에 있습니다.

(나)실리콘렌즈를 통한 경량화 및 활동성

높은 광효율과 낮은 발열감의 실리콘 렌즈 사용에 따른 약 400g의 초경량 무게와 무선방식으로 활동에 제약이 없습니다.

(다) 고객기반 제품개발 및 광고

제품의 지속성장 가능성 및 소비자의 니즈를 빠르게 파악하여, 제품 개발을 진행하고 있으며, SNS 환경에 최적화된 컨텐츠 생산을 통해, 저비용 고효율의 일원화된 프로세스를 갖추고 있습니다.

라. 조직개편 해당사항 없습니다. 마. 유동성 현황

회사는 미사용 차입금 한도( 주석 34 참조)를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.- 당기말

(단위 : 천원)

구분	3개월 미만	3개월~ 1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합계

차입금(*1)	3,646,906	3,515,127	6,043,072	8,265,168	-	21,470,273

매입채무	2,639,402	-	-	-	-	2,639,402

파생상품부채	-	1,060,236	-	-	-	1,060,236

기타유동금융부채	6,415,442	-	-	-	-	6,415,442

기타비유동금융부채	-	-	130,000	-	-	130,000

리스부채	60,014	160,673	138,107	114,414	-	473,208

합 계	12,761,764	4,736,036	6,311,179	8,379,582	-	32,188,561

(*1) 이자지급예정액을 포함한 금액입니다.

- 전기말(단위 : 천원)

구분	3개월 미만	3개월~ 1년 이하	1년~ 2년 이하	2년~ 5년 이하	5년 초과	합계

차입금 및 사채(*1)	112,409	1,942,410	1,988,395	6,142,489	-	10,185,703

매입채무	3,446,230	-	-	-	-	3,446,230

기타유동금융부채	1,763,883	-	-	-	-	1,763,883

기타비유동금융부채	-	-	30,000	-	-	30,000

리스부채	1,192	14,223	53,443	144,251	-	213,109

합 계	5,323,714	1,956,633	2,071,838	6,286,740	-	15,638,925

(*1) 이자지급예정액을 포함한 금액입니다. 바. 자본위험 관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

자본 구조를 유지 또는 조정하기 위해 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채 감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

연결회사는 산업내 다른 기업과 일관되게 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본(비지배지분 포함)으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 '자본'에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

총차입금	19,577,203	9,318,581

차감: 현금및현금성자산	(2,405,148)	(6,857,147)

순부채	17,172,055	2,461,434

자본총계	9,593,459	12,170,864

총자본	26,765,514	14,632,298

자본조달비율	64%	17%

사. 미래의 불확실성 당사는 현재까지 LED 조명을 생산하여 건설사를 포함한 여러 도급 업체들과 공급 계약을 맺고 하도급의 방식으로 제품을 판매, 설치하고 있습니다. 다만 차기부터 당사의 재무구조, 신용등급 등이 대형 건설사들의 협력 업체 등록 요건에 부합함에 따라 향후 도급 업체들과 동등한 지위에서 수주를 위해 경쟁하게 될 것으로 예상되고 있습니다. 당사는 회사의 경쟁력을 바탕으로 수주에 성공할 것으로 예상하고 있으나 기존의 업체들과 건설사와의 관계, 상대적으로 열위한 재무구조 등의 요인에 기인하여 수주에 실패하게 될 경우 동사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다또한 당사는 제품다변화 및 신제품 출시를 위한 연구개발 활동을 지속하고 있으며, 이를 바탕으로 기존의 단순 조명 제품 이외의 헤어케어 및 차량 전장 등 다양한 분야 에 진입하여 매출을 발생시키고 있습니다. 그러나 시장의 높은 수요에도 불구하고 시장이 요구하는 사양이나 기능을 충족시키지 못하거나, 당사의 제품에 대한 시장수요가 발생하지 않을 경우, 당사의 외형 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 4. 부외거래 당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 5. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 "Ⅲ. 재무에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항이 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 해당사항이 없습니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 해당사항이 없습니다.