세아제강 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 : 당사는 단일 사업부문(강관 제조 및 판매)으로 구성되어 있습니다. 가. 시장여건 및 업계의 현황(1) 산업의 특성철강산업은 기초 소재를 공급하는 기간산업으로서 국가경제에 미치는 기여도가 매우 클 뿐만 아니라 막대한 자본투자가 소요되는 자본집약적 장치산업입니다. 당사가 영위하고 있는 강관부문은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다.(2) 산업의 성장성국내 강관업체의 내수 판매량은 2016년 337만톤, 2017년 318만톤, 2018년 8월 누적204만톤을 기록하였습니다. 국내 강관업체 수출 판매량은 2016년 163만톤을 기록하였으며, 유가회복 및 북미지역 수요증가의 영향으로 2017년 215만톤을 기록하였습니다. 그러나 미국 수출 물량의 쿼터제 도입으로 인해 2018년 8월누적 102만톤을 기록하였습니다.(3) 경기변동의 특성 및 계절성강관산업은 조선, 자동차, 기계 등 여러 수요산업 중 최대수요산업인 건설산업의 경기에 크게 영향을 받고 있으며, 그 외 석유, 가스 등의 에너지용 강관 수요산업의 영향도 크게 받고 있습니다. 계절적으로는 1,4분기는 비수기, 2,4분기는 성수기에 해당됩니다. (4) 시장점유율시장점유율은 제출일 현재, 한국철강협회에서 2018년 9월 분의 국내판매량이 집계되지 않아 추정이 곤란하여 기재를 생략합니다.

(5) 경쟁요소 제조원가 중 재료비 비중이 높아 주원재료인 HR Coil 가격변동에 따라 경쟁력(매출 및 이익규모)이 크게 좌우되고 있으며, 원자재 수급 및 조달능력이 시장경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있습니다. 또한, 대체재 및 저가 제품 유입에 따른 위협이 증가됨에 따라 경쟁우위 확보를 위해 설비자동화를 통한 생산성향상과 원가절감, 품질개선이 최우선 과제로 대두되고 있습니다.(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping 등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있음에 따라 생산활동의 제약이 있을 것으로 예상됩니다. 2. 주요 제품 및 서비스에 관한 사항 가. 주요 제품 등의 현황(1) 당사는 배관용, 유정용, 구조용 등에 사용되는 강관 제품을 생산 및 판매 하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율

강관	대리점판매실수요자판매수출 판매	제품	구조용,유정용배관용,상수도용 등	SeAH	62,013	76.3

상품 등	상품, 부산물 등	19,255	23.7

합 계	81,268	100.0

※상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다.(2) 주요 제품 등의 가격변동추이는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	2018년(1기) 3분기	2017년	2016년	비 고

강관	1,018	963	740	-

※상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 가격변동추이를 포함하고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황(1) 당사의 주요원재료는 HR Coil 등으로, (주)포스코 등에서 구매하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율	비 고

제1차금속-철강	원재료	HR Coil 등	강관제조 등	50,828	95.6%	POSCO 등

아연 등	도금 등	2,322	4.4%	고려아연 등

합 계	53,150	100.0%	-

※상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다.

(2) 주요 원재료(HR Coil) 가격변동 추이2018년 원재료 가격은 전기 대비 상승하였습니다.

(단위 : 천원/톤)

품 목	2018년(1기) 3분기	2017년	2016년	비 고

HR Coil	695	643	456	-

※상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 가격변동추이를 포함하고 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거(1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문	사업장	2018년(1기) 3분기	2017년	2016년

강관	포항공장	825,000	1,100,000	1,100,000

군산공장	187,500	250,000	200,000

순천공장	135,000	180,000	180,000

창원공장	30,000	40,000	40,000

계	1,177,500	1,570,000	1,520,000

※ 상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 생산능력추이를 포함하고 있습니다.- 군산공장의 근무조 변경 편성으로 인한 생산능력 증가(2) 생산능력의 산출근거- 산출기준 : 현재 생산체제 기준- 산출방법 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수

(3) 생산실적(단위 : 톤)

사업부문	사업장	2018년(1기)3분기	2017년	2016년

강관	포항공장	471,447	899,192	676,844

군산공장	142,577	223,939	197,582

순천공장	59,214	109,931	107,069

창원공장	24,724	34,189	34,696

계	697,962	1,267,251	1,016,191

※ 상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 생산실적을 포함하고 있습니다.

(4) 당해 사업연도의 가동률(단위 : 시간)

사업부문	사업장	연간가동가능시간	연간실제가동시간	평균가동률

강관	포항공장	6,552	3,744	57%

군산공장	6,552	4,982	76%

순천공장	6,552	2,874	44%

창원공장	6,552	5,400	82%

소계	26,208	17,000	59%

※ 상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 내용을 포함하고 있습니다.

나. 생산설비의 현황 등당사는 서울에 위치한 본사와 포항의 기술연구소를 포함하여 4개 공장(포항, 군산, 순천, 창원)을 보유하고 있습니다. 포항과 군산공장은 탄소강관, 순천공장은 탄소강관과 STS강관, 창원공장은 STS 및 Ti 등의 특수관을 생산하고 있습니다. 당사는 미래성장동력 확보를 위해서 지속적인 R 기존설비의 개선에도 투자를 계속하고 있습니다.

[자산항목 : 생산설비] (단위 : 백만원)

구 분	기초장부가액	증 가	감 소	당기상각	당기말

토지	273,457	273,457

건물	104,551	(420)	104,131

구축물	5,816	(65)	5,751

기계장치	159,511	541	(1,666)	158,386

차량운반구	52	(2)	50

기타의유형자산	2,384	(22)	2,362

건설중인자산	4,153	96	(541)	3,708

금융리스자산(주)	12,498	(70)	12,428

합 계	562,422	637	(541)	(2,245)	560,273

(주) 금융리스자산의 계약기간은 15년으로 계약기간 종료 후 소유권을 획득할 예정입니다.

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등- 회사는 공시서류 작성기준일 현재 이사회 결의 등으로 1년이내의 특정 생산시설 신설, 또는 매입을 개시할 확정된 계획은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	품목	제1기 3분기

강관	제품	내수	37,122

수출	24,891

소계	62,013

상품 등	19,255

합 계	81,268

※상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다.나. 판매경로(1) 내수 : 유통 및 실수요 판매- 유통 : 세아제강 → 대리점/판매점- 실수요 : 세아제강 → 수요가 (2) 수출 : Master 및 Local 판매- Master : 세아제강 → 해외수요가- Local : 세아제강 → 상사 → 해외수요가다. 판매전략 : 고객만족, 제품차별화, 고부가가치 제품개발라. 주요 매출처 : 주요 건설사, 철강 유통사, EPC업체, 해외판매법인 등이며당사 수익의 10%이상을 차지하는 고객은 없습니다 6. 수주상황

(단위 : 천톤, 십억원)

품목	수주일자	납기	수주총액	기납품액	수주잔고

수량	금액	수량	금액	수량	금액

강관	2018.01~09	2018	902	1,020	731	827	171	193

※ 상기 내용은 분할전 세아제강의 강관사업부 내용을 포함하고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리 (1) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

한편, 당분기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당분기말

부채	484,607

자본	543,052

부채비율	89.24%

(2) 금융상품의 범주별 분류당분기말 현재 금융상품의 범주별 분류는 다음과 같습니다.1) 금융자산

(단위: 백만원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산	당기손익-공정가치 측정자산	기타포괄손익-공정가치 측정자산

현금및현금성자산	3,806	-	-

매출채권및기타채권

유동	241,755	-	-

비유동	7,138	-	-

기타금융자산

유동	5,015	12,827	-

비유동	4	705	-

2) 금융부채(단위: 백만원)

구 분	당기손익인식금융부채	상각후원가 측정 금융부채

매입채무및기타채무

유동	-	148,807

비유동	-	2,174

차입부채

유동	-	99,113

비유동	-	160,866

기타금융부채

유동	67	-

(3) 금융위험당사는 금융상품과 관련하여 환위험, 유동성위험, 신용위험, 이자율위험 및 가격위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 합니다.1) 환위험당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당분기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당분기말

자산	부채

USD	34,452	66,171

EUR	15,639	182

JPY	7,102	-

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제 되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.

당분기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말

10% 상승시	10% 하락시

USD	(3,172)	3,172

EUR	1,546	(1,546)

JPY	710	(710)

2) 이자율위험당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험당사는 당분기말 현재 지분상품을 보유하고 있지 않으므로 지분상품의 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

4) 신용위험당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 보증보험계약을 체결하고 있습니다.

신용위험의 최대 노출금액은 매출채권 및 기타수취채권의 각 분류별 장부금액 합계입니다.

5) 유동성 위험당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

(단위: 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

매입채무	98,467	-	-	98,467

미지급금	49,140	2,174	-	51,314

차입금	97,435	31,467	833,070	961,972

공모사채	2,659	121,715	-	124,374

합 계	247,700	155,356	833,070	1,236,126

다음 표는 당사가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 당사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 당사의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(단위: 백만원)

항 목	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

현금및현금성자산	3,806	-	-	3,806

매출채권	237,621	3,333	-	240,954

미수금	3,412	-	-	3,412

대여금	720	1,349	-	2,069

보증금	-	2,456	-	2,456

장단기금융상품	5,015	4	-	5,019

기타금융상품 등	12,827	705	-	13,532

합 계	263,401	7,847	-	271,248

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 당기말 현재 당사는 매매목적으로 금융기관과 다음과 같은 통화선도를 이용하고 있으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 당분기말 현재 미결제 통화선도의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	평가금액

USD	35,000	KRW	38,988	1113.95	(67)

당분기말 현재 미결제 통화스왑의 평가내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 천, 원화단위: 백만원)

계약처	매입금액	매도금액	계약환율	수취이자율	지급이자율	계약만기일	평가금액

KEB하나은행	USD 27,705	30,000	1,082.80	3M Libor + 1.40%	2.92%	2021-02-15	705

9. 경영상의 주요계약- 해당사항 없음. 10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요강관산업의 선두주자인 세아제강의 경쟁력을 한층 더 높이기 위해서 원재료의 차별화를 통한 원가절감과 High grade 및 신수요 창출을 위한 신제품개발, 신 용접기술 연구 및 상용화를 통한 고객중심의 고부가가치 제품개발, 계측장치 자동화, 연구 및 개발을 통한 고품질 확보에 주력하고 있으며, 설비 연구 및 설비 기술지원 업무를 통하여 단위공정별 생산성향상과 고객지향적 품질 확보를 통한 명품 제품을 위하여 연구역량을 극대화시키고 있습니다. 또한 그동안 축적된 연구성과를 바탕으로 세아제강의 Think-Tank 역할을 수행하고 기계, 전자 분야의 Engineering 및 금속 소재 관련 전문 연구소로 거듭나고자 노력하고 있습니다.나. 기술연구소 조직기술연구소는 연구개발 업무를 전담하고 있으며, 연구개발 기술인력의 육성을 통한 파이프 산업에서 기술력의 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연구개발팀은 신기술/공정 연구개발을 바탕으로 신설비 투자 등을 통해 Project를 수행하고, 생산 애로 기술 개선과 창의적 개선을 통하여 생산성 향상에 기여하고 있습니다. 더불어 신용접기술 개발을 통하여 신제품 개발에 역량을 집중하고, 스마트 팩토리 구축 및 품질 보증 체계 확립을 위해 설비 자동화 / 무인화 및 계측 장치 개발 등에 집중하고 있습니다.※ 기술연구소 조직 현황■ 연구개발팀- 신기술/공정연구, 신설비 투자, 해외신사업 검토/추진 및 기술지원, 생산성향상 및 공정 최적화, 신제품개발, 용접기술 연구개발, 산학연 공동연구, SMART FACTORY■ 설비보전팀 : 설비 유지, 보수관리■ 생산기술팀 : 설비개선 역량 강화다. 연구개발비용회사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다

(단위: 백만원)

과 목	제1기 3분기	비고

연구개발비용 총계	87	-

연구개발비용 총계 / 매출액 비율[연구개발비용 총계÷당기매출액×100]	0.1%	-

※ 상기 내용은 기업분할 후 2018년 9월1일부터 9월30일까지의 1개월 실적입니다. 11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항가. 환경관련 규제사항당사는 제1차 금속제품 제조가공업으로서 전용공업지역으로 분류되어 정부, 지방자치단체의 환경규제를 받고 있습니다. 전용 공업지역에 대한 정부의 주요 규제사항으로는 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법, 화학물질 관리법, 토양환경보전법 등이 있습니다. 이러한 환경관련 규제에 대하여 당사는 대기,수질 배출오염물질은 법적기준치 대비 30% 이내로 지속적으로 관리하고 있으며, 여러가지 형태의 환경오염 방지시설을 운영하고 있으며, 관련법규 준수를 위한 친환경 경영활동을 체계적이고 지속적으로 실시하여 환경사고 없는 녹색경영을 실천하고 있습니다. 대기환경보전법 제38조의2(비산배출시설의 설치 신고 등)의 비산배출의 저감대상 업종에 강관제조업(24132)이 18년도에 포함됨에 따라서, 유해물질 비산이 적은 친환경 도료를 적용하여 운영하고 있습니다.환경경영시스템(ISO 14001) 인증 연장 및 자율적인 환경개선협약(경북도청/포항시청) 준수를 통하여 녹색경영을 확산함으로써, 자원, 에너지 절약, 온실가스 배출 및 환경오염 발생을 최소화하여 기업의 사회적 책임을 다하고 있습니다.