세아제강 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 당사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에서 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 당사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요2024년 세계경제는 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 및 중동발 전쟁 발생에 따른 지정학적 리스크와 공급망 이슈를 비롯한 다양한 글로벌 도전적 과제들이 지속되었던 해였습니다. 당사는 전방산업의 시황 악화 영향 등에 따라 매출액, 영업이익(률), 당기순이익(률)은 감소하였으나 EBITA, ROE, 부채비율 등 관련 지표들은 양호한 수준을 유지하였습니다. 유동성 또한 양호한 수준으로 1년 내 유동성 부족현상이 발생할 것으로 예상되지 않으며, 사업을 영위하기 위한 운영자금(원재료 구매 등)과 부외거래(당좌차월 약정 등) 외에 특이할만한 사항은 없습니다. 3. 손익·재무현황(연결재무제표 기준) 1) 손익현황

(단위 : 백만원)

과목	제7기	제6기	제5기

1. 매출액	1,809,433	1,860,905	1,801,835

2. 매출원가	1,511,049	1,543,468	1,469,790

3. 매출총이익	298,384	317,437	332,045

4. 영업이익	202,909	231,910	215,166

5. 법인세비용차감전순이익	246,908	242,703	211,146

6. 법인세비용	109,846	53,869	51,851

7. 당기순이익	137,062	188,834	159,294

8. 총포괄이익	135,979	185,049	159,209

당사는 매출액 18,094억원, 매출원가 15,110억원(매출원가율 83.5%), 매출총이익2,984억원을 실현하였습니다. 영업이익은 2,029억원(영업이익률 11.2%), 당기순이익은 1,371억원을 실현하였습니다.'24년 건설 등 전방산업의 시황 악화 지속과 더불어 주요 수출 국가인 미국 내 오일 에너지용 강관 가격의 조정 등의 영향으로 수익성이 감소하였습니다. 그러나 4분기부터 오일 에너지용 강관 가격이 상승하며 하반기 실적 개선에 기여하는 모습을 보였습니다.향후 원재료 가격의 등락, 주수요산업인 건설 및 에너지산업의 업황, 보호무역주의의 전개 추이, 친환경(풍력 및 LNG) 산업의 성장 속도 등이 당사 경영실적에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.2) 재무현황① 요약재무상태표

(단위 : 백만원)

과목	제7기	제6기	제5기

자산총계	1,823,848	1,535,914	1,465,129

부채총계	711,291	538,663	636,128

자본총계	1,112,557	997,251	829,002

② 재무비율

과목	제7기	제6기	제5기

유동비율	180%	210%	175%

부채비율	64%	54%	77%

유동비율은 180%, 부채비율은 64%로써 안정적인 재무구조를 나타내고 있습니다. 나. 영업성과

(단위 : 억원)

구분	제7기	제6기	제5기

EBIT(억원)	2,047	2,320	2,191

EBITDA(억원)	2,340	2,626	2,429

영업이익(억원)	2,029	2,319	2,152

감가상각비(억원)	311	307	277

ROE(%)	12.3%	18.9%	19.2%

- EBIT : 법인세 차감전 순이익 + 순금융비용- EBITDA : 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비- ROE : 당기순이익 ÷ 자기자본 3. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성에 관한 사항- 당기말 연결실체가 보유하고 있는 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기

(단위: 백만원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

매입채무	122,248	-	-	122,248

미지급금	54,173	3,916	-	58,089

미지급비용	2,305	-	-	2,305

차입금	135,474	144	615	136,233

공모사채	86,532	148,130	-	234,662

리스부채	1,411	368	-	1,779

합 계	402,143	152,558	615	555,316

- 당기말 연결실체가 보유하고 있는 지분상품을 제외한 비파생금융자산의 예상만기

(단위: 백만원)

구 분	1년이내	1년초과~5년이내	5년초과	계

현금및현금성자산	362,666	-	-	362,666

매출채권	230,636	15	-	230,651

미수금	10,886	-	-	10,886

대여금	372	1,135	-	1,507

미수수익	295	-	-	295

보증금	13	4,557	-	4,570

기타금융자산	14,826	14,781	-	29,607

합 계	619,694	20,488	-	640,182

나. 자금조달에 관한 사항- 당기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	발행일	만기일	연이자율	당기말	전기말

제5회 공모사채	2021.03.04	2024.03.04	-	-	80,000

제6회 공모사채	2022.04.28	2025.04.28	3.99%	80,000	80,000

제7-1회 공모사채	2024.10.24	2026.10.23	3.48%	50,000	-

제7-2회 공모사채	2024.10.24	2027.10.22	3.55%	90,000	-

합 계	220,000	160,000

차감)현재가치할인차금	(442)	(121)

유동성 대체	(79,974)	(79,985)

비유동 사채	139,584	79,894

상기 제5회, 제6회 및 제7회 공모사채와 관련하여 연결기업은 약정에 따라 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 하며, 자기자본의 300%로 지급보증과 담보권 설정이 제한되어 있고, 하나의 회계연도에 자산총액 50% 이상의 자산 매각이 제한되어 있습니다. 또한 지배구조 변경사유가 발생하지않도록 해야 합니다. 다. 자금 지출에 관한 사항가. 공모자금의 사용내역

(기준일 : 2024년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

구 분	회차	납입일	증권신고서 등의 자금사용 계획	실제 자금사용 내역	차이발생 사유 등

사용용도	조달금액	내용	금액

회사채	6회차	2022년 04월 28일	채무상환자금	80,000	'22.4.29 만기가 도래한 공모사채 상환	80,000	-

회사채	7-1	2024년 10월 24일	시설자금(해상풍력발전시설하부구조물 제작)	20,000	해상풍력발전시설 하부구조물 제작 등을 위한 시설투자 용도	12,587	투자 진행중

회사채	7-1	2024년 10월 24일	타법인증권 취득자금	30,000	구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모하기 위해 그룹 내 구조관 전문 계열회사 (주)에스에스아이케이의 지분 100%(3,128,000주)를 약 834억원에 인수	30,000	-

회사채	7-2	2024년 10월 24일	시설자금(해상풍력발전시설하부구조물 제작)	40,000	해상풍력발전시설 하부구조물 제작 등을 위한 시설투자 용도	25,174	투자 진행중

회사채	7-2	2024년 10월 24일	타법인증권 취득자금	50,000	구조관 비즈니스의 효과적인 운영 및 효율적 확장을 도모하기 위해 그룹 내 구조관 전문 계열회사 (주)에스에스아이케이의 지분 100%(3,128,000주)를 약 834억원에 인수	50,000	-

5. 부외거래 우발부채와 약정사항

(1) 당기말 현재 연결기업은 신한은행 등과 3,900백만원 한도의 당좌차월 약정, 51,500백만원 한도의 일반운영자금 약정 및 20,000백만원 한도의 동반성장론 약정을 체결하고 있습니다. 또한 USD 38,000천 한도의 D/A, D/P 할인 약정과 USD 5,000천의 무역금융 약정을 체결하고 있습니다.또한, USD 13,800천 한도의 수입신용장 한도약정(실행금액: USD 7,172천)을 체결하고 있습니다.

(2) 당기말 현재 연결기업은 서울보증보험으로부터 이행보증 및 하자보증보험과 관련하여 27,521백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, KEB하나은행 등으로부터 원재료 수입 등에 따른 신용장 개설과 관련하여 USD 146,000천을 한도로 지급보증을 제공받고 있으며, 기타 계약이행 등과 관련하여 USD 8,680천을 한도로 지급보증을 제공받고 있습니다.또한, (주)세아제강지주로부터 수출입은행 차입금과 관련하여 15,000백만원의 지급보증을 제공받고 있으며, KEB하나은행으로부터 (주)포스코 매입대금과 관련하여 8,000백만원(전기: 20,000백만원)의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건

연결기업 등 9개 사를 피고로 한 손해배상소송이 미국 텍사스 주 Harris County 법원에 계류중입니다. 원고는 소송가액 USD 2백만 이상을 연대하여 배상할 것을 요구하고 있으며, 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.연결기업 등 4개 사를 피고로 한 정산금 청구 소송이 법원에 계류중입니다. 원고는 연결기업에 대하여는 소송가액 546백만원을 청구하고 있으며, 추후 소송의 결과에 따라 추가청구될 수 있습니다. 소송의 결과는 현재로서 예측할 수 없습니다.

(4) 당기 중 해결된 유의적 소송사건독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반과 관련하여 연결기업 등 6개사를 피고로 한 손해배상소송에 대한 판결이 2024년 7월 18일 선고되었습니다. 연결기업이 연대의무를 부담하는 손해배상액 및 지연손해금 42,808백만원 중, 피고인간 합의를 통하여연결기업이 부담해야 할 부분은 17,103백만원으로 확정되었습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항에 대해서는「Ⅲ. 재무에 관한 사항의 재무제표 주석」을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항공시대상기간중 회사와 관련된 환경관련 이슈와 회사인력의 중요한 변동은 없었습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항

전세계적으로 보호무역주의가 강화되는 추세로 Anti-Dumping 등을 통한 수입규제 및 통상압력이 강화되고 있습니다. 특히 당사 최대 수출지역인 북미지역의 통상압력은 수출시황에 많은 영향을 주고있습니다. 그 외에도 최근 전세계적으로 크게 대두되고 있는 환경협약과 관련하여 국내에서도 탄소배출권 거래제 등 여러가지 규제가 시행중에 있음에 따라 생산활동의 제약이 있을 것으로 예상됩니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항에 대해서는「Ⅲ. 재무에 관한 사항의 재무제표 주석」및「Ⅱ. 사업의 내용. 5. 위험 관리 및 파생거래」를 참조하시기 바랍니다.