셀리드 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으므로, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 당사는 2019년 기술특례로 상장하여 코로나19 오미크론 대응 백신 'AdCLD-CoV19-1 OMI' 임상 3상 진입과 고도화된 GMP 시설을 활용한 위탁생산(CMO) 및 위탁개발생산(CDMO) 사업에도 본격적으로 진출하였습니다. 당사는 코로나19 예방백신과 항암면역치료제를 개발하는 회사로 2024년 8월 10일 주주배정 유상증자를 통해 자산총계는 전기대비 19% 증가하였습니다. 부채총계 중 유동부채는 전환사채 상환으로 전기대비 52%감소하였으며, PF 대출 실행으로 인해 비유동부채는 52% 증가하였습니다. 당사는 변이 대응 코로나19백신, 바이오의약품의 위탁생산(CMO) 및 위탁개발생산(CDMO) 사업과 이커머스사업 등을 통해 2025년에도 매출을 확대할 것으로 예측하고 있습니다. 당사는 오미크론 대응 백신 'AdCLD-CoV19-1 OMI' 부스터샷 백신을 개발하고 시판을 위한 글로벌 임상 3상 시험을 진행하고 있으며, 향후 매년 업데이트 된 변이 대응 코로나19 백신 개발을 위한 연구개발 진행 등을 비롯해 파이프라인을 계속해서 확장해 나갈 계획입니다. 또한, 면역항암치료제 BVAC 파이프라인 역시 임상시험 속도를 가속화할 계획이며, 전시 및 컨퍼런스 참가 등을 통해 당사의 최신장비, 시설, 우수한 인재 및 서비스에 대한 정보를 제공하며 CMO 및 CDMO 사업을 확장해 나갈 계획입니다. 3. 재무상태 및 영업실적

가. 재무상태(단위: 백만원)

구분	제19기	제18기	제17기

금액	증감액	증감율	금액	증감액	증감율	금액	증감액	증감율

자산총계	76,086	12,164	19%	63,922	18,065	39%	45,857	(12,399)	(21%)

부채총계	24,883	1,457	6%	23,426	8	0%	23,418	3,922	20%

자본총계	51,203	10,708	26%	40,495	18,056	80%	22,439	(16,321)	(42%)

자산총계는 전기대비 19% 증가한 76,086백만원입니다. 주요 사항으로는, 2024년 8월 유상증자로 인해 증가하였습니다.부채는 전기대비 6% 증가한 24,883백만원입니다. 주요 사항으로는, 전환사채 상환으로 유동부채는 전기대비 52% 감소하였습니다. PF 대출 실행으로 인해 비유동부채는 52% 증가하였습니다.자본총계는 10,708백만원 증가한 51,203백만원입니다.주요 사항으로는, 2024년 8월 유상증자로 인한 자본금과 자본잉여금이 증가했습니다.당사는 2019년 2월 15일 유상증자(일반공모)를 통하여 39,357백만원의 자금을 조달하였으며, 항암면역치료백신과 COVID-19 예방백신의 상업화를 위한 운영자금 및 시설자금 조달을 위해 2021년 3월 19일 19,000백만원의 전환사채를 발행하였으며, 3차례 조기상환 청구로 인해 2024년 6월 19일 모두 상환을 완료 하였습니다. 또한 2023년 9월 9일 주주우선공모 유상증자를 통해 17,481백만원을, 2024년 8월 10일 주주배정 유상증자를 통해 23,175백만원을 조달하여 운영자금 (연구개발비 등)으로 사용하고 있습니다.

회사의 실적 및 자산현황과 관련한 자세한 사항은 본 사업보고서의 재무제표 및 첨부서류의 감사보고서 등을 참조하여주시기 바랍니다.

나. 영업실적(단위: 백만원)

구분	제19기	제18기	제17기

금액	증감액	증감율	금액	증감액	증감율	금액	증감액	증감율

매출액	4,165	4,165	-	-	-	-	480	(429)	(47%)

영업손익	(11,980)	217	2%	(12,197)	2,714	18%	(14,911)	(1,900)	15%

법인세비용차감전순손익	(12,259)	(648)	6%	(11,611)	11,254	49%	(22,865)	(9,794)	75%

법인세비용	-	-	-	-	-	-	-	-	-

당기순손익	(12,259)	(648)	6%	(11,611)	11,254	49%	(22,865)	(9,794)	75%

당사의 영업손실은 전기대비 217백만원 감소한 11,980백만원이며, 당기순손실은 전기대비 648백만원 증가한 12,259백만원입니다. 영업손익의 주요 사항으로는, 당해 주식회사 포베이커를 소규모 흡수합병하였으며, 해당 사업부인 이커머스 사업부에서당사 총 매출액의 90%를 초과하는 매출액이 발생하였습니다.

당사는 앞으로 바이오의약품의 위탁생산(CMO) 및 위탁개발생산(CDMO), 이커머스 사업 등 사업의 확장을 추진함에 따라 2025년에는 매출 확대를 예측하고 있습니다.

회사의 실적 및 자산현황과 관련한 자세한 사항은 본 사업보고서의 재무제표 및 첨부서류의 감사보고서 등을 참조하여주시기 바랍니다. 다. 신규사업 및 중단사업 당사는 오미크론 전용 백신 'AdCLD-CoV19-1 OMI' 부스터샷 백신을 개발하고 시판을 위한 글로벌 임상시험 3상을 진행 중이며, 향후 매년 업데이트 된 변이 대응 코로나19 백신을 비롯한 파이프라인을 확장해 나갈 계획입니다.또한 고도화된 GMP시설과 숙련된 전문인력을 기반으로 이중표적 CAR-T 위탁생산 계약을 체결하며 CMO 및 CDMO 사업에 본격적으로 진출하였습니다. 향후 전시 및 컨퍼런스 참가 등을 통해 당사의 최신장비, 시설, 우수한 인재 및 서비스에 대한 정보를 제공하며 사업을 확장해 나갈 계획이며, CMO 및 CDMO 사업부문에서 매출을 확보할 것으로 예상하고 있습니다.이커머스 사업은 2024년 5월 14일을 합병기일로 하여 본격적으로 온라인 플랫폼을 통해 베이킹 재료 및 각종 소모품, 베이킹 기자재 등 온라인 식품 유통 판매업에 진출하였습니다. 푸드콘텐츠 종합거래소로서의 사업모델을 지향하고 있으며, 합리적인 가격과 차별화를 모색해 전략적으로 확장해 나갈 계획입니다. 4. 유동성 및 자금조달 관련 사항 가. 유동성에 관한 사항당사가 보유하고 있는 유동성 현황은 아래와 같습니다.

구 분	제19기	제18기

현금및현금성자산	9,024,319,229	13,380,773,530

단기금융상품	273,097,827	-

당기손익-공정가치 측정 금융자산	562,673,764	-

상각후원가측정금융자산	-	1,987,436,148

기타유동자산	1,589,675,412	1,505,820,048

합 계	11,449,766,232	16,874,029,726

당기말 현재 회사의 유동자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권, 재고자산 등으로 구성되어 있으며, 전기 대비 5,424백만원 감소한 11,450백만원입니다. 유동부채는 기타금융부채, 유동리스부채, 파생상품부채 등으로 구성되어 있으며, 전기 대비 5,382백만원 감소한 4,943백만원입니다.당사의 당해 유동비율은 약 232%로, 전년 유동비율 163% 대비 증가하였으며, 유동 비율 증가의 주요 원인으로는 금년 시행한 유상증자로 인한 대금 유입입니다. 나. 자금조달에 관한 사항회사는 2019년에 시행한 유상증자 등과 2021년 전환사채 발행, 2023년 주주우선공모 유상증자, 2024년 주주배정 유상증자 등을 통해 자금을 조달하여 운영하고 있으며, 자금조달 내역은 하기와 같습니다. (단위: 백만원)

조달방법	발행일	조달자금 내역	발행방법

사용용도	조달금액

유상증자	2019.02.15	연구개발비, 시설투자	39,357	일반공모

전환사채	2021.03.19	운영자금, 시설자금	19,000	사모

유상증자	2023.09.09	운영자금, 연구개발비	17,481	주주우선공모

유상증자	2024.08.10	운영자금, 연구개발비	23,175	주주배정

다. 지출에 관한 사항

당사는 2024년 5월 20일 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채의 잔여분 40%에 대하여 조기상환을 청구 받았으며, 2024년 6월 19일 본 사채 미상환잔액 7,600,000,000원에 대해 상환을 완료하여 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채를 모두 상환하였습니다.

당사는 2024년 8월 23일 본 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모사채 3,000,000,000원에 대해 모두 상환을 완료하였습니다.

5. 부외 거래 (1) 당사는 마곡산업단지 토지 취득과 관련하여 서울경제진흥원으로부터 320,284,843원의 기부채납 이행 요청을 받았으나 이에 불복하여 '공공지원시설 건립부지 기부채납 의무'에 대한 시정명령취소 소송을 제넥신 등과 공동으로 진행하였고 2023년 9월 22일 1심 패소, 2024년 12월 18일 2심 패소 후 불복하기 위한 상고심을 준비 중입니다. 당기말 현재 동 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.(2) 당사는 당기말 현재 서울보증보험으로부터 316,668천원의 국가 지원사업에 따른 협약지원금 반환 지급보증 등의 보증을 제공받고 있습니다. (3) 당사는 2023년 7월 7일 마곡 신사옥 및 R 신규시설 투자 목적으로 당사를 포함한 3개사와 컨소시엄을 구성하여 148,000,000천원(당사분 32,560,000천원)의 차입약정을 체결하였습니다. 또한 해당 차입금에 대하여 42,328,000천원(당사분 차입금액의 130%)의 채무보증을 실행하였으며, 부동산 담보(마곡 사옥 부지 및 성남에스케이브이1타워 14개호실에 대한 채권최고액 35,816,000천원)를 추가로 제공하였습니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 회사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 III. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표의 주석을 참조하시기 바랍니다. 나. 법규상 규제에 관한 사항당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당 사항이 없습니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책당사의 유동성, 이자율 등 시장위험들에 대한 관리는 재무팀에서 주관하고 있으며, 주기적으로 국내외 금융시장 현황을 파악하여 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 금융상품 평가, 자금 유동성 평가, 운영 방안 보고 등을 실행하고 있습니다.당사는 투기적 목적으로 파생금융상품을 포함한 금융상품계약을 체결하거나 거래하지 않습니다.

당사가 2021년 3월 19일에 발행한 제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채에는 조기상환청구권(Put option)과 중도상환청구권(Call option)이 포함되어 있습니다. 당기말 현재 전환사채의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	내역

사채의 종류	제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

발행가액 (단위: 천원)	19,000,000

미상환사채 권면총액 (단위: 천원)(*1)	0

이자지급조건	없음

연이자율	0.0%

보장수익률	0.0%

발행일	2021년 3월 19일

상환일	2026년 3월 19일

전환청구기간	시작일	2022년 3월 19일

종료일	2026년 2월 19일

전환에 따라발행할 주식	종류	주식회사 셀리드 기명식 보통주식

전환가액(원/주)(*2)	4,515

주식수(*2)	1,683,277주

전환비율(%)	100

전환가액의 조정조건	1.본건 전환사채의 전환가액을 하회하는 발행가액, 전환가액 또는 행사가액으로 유상증자 또는 그에 준하는 주식연계증권(전환사채, 신주인수권부 사채 포함)의 발행, 신주인수권 등의 부여 등 주식을 인수할 권리를 표창하는 일체의 주식연계증권 등을 발행하는 경우 기타 이와 유사한 상황이 발생하는 경우로서 본건 주식의 지분율이 희석될 수 있는 요인이 발생한 경우

2. 발행회사의 주식이 더 많은 수의 주식으로 분할된 경우 또는 주식배당이 이루어진 경우, 발행회사의 주식이 더 적은 수의 주식으로 병합된 경우

3. 발행회사의 주식이 자본조정, 재분류 기타 사유(제2항에 규정된 주식의 분할 또는 병합은 제외)로 인하여 그 조건 및/또는 수량이 변경되는 경우

4.발행회사의 합병, 분할, 분할합병, 포괄적 주식교환, 포괄적 주식이전 및 자본의 감소(통칭하여 “합병 등”)가 이루어지는 경우

5.감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우

6. 본건 전환사채 발행일로부터 3개월이 되는 날부터 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일부터 소급하여 산정한 산술평균 가액이 직전의 전환가액을 하회할 경우

중도상환 청구권[call option]	발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자는 사채발행일로부터 1년째 되는 날인 2022년 3월 19일부터 2024년 3월 19일까지 매 3개월이 되는 날에, 인수인이 본 계약에 따라 인수한 본 사채의 20% 범위 내(액면가액 3,800,000천원)에서 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 인수인은 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.

조기상환 청구권[put option]	사채발행일로부터 2년째 되는 날인 2023년 3월 19일 및 그로부터 매 3개월이 되는 날에 발행회사에게 사채권자가 보유한 사채의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환일 60일 전부터 30일 전까지 조기상환을 청구할 수 있다.

(*1) 보고기간종료일 현재 전환사채는 전액 상환 되었습니다.

(1) 당기말과 전기말 현재 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산	-	-	725,598,600	-

파생상품부채	-	-	2,298,544,000	-

당사는 전환사채 투자자가 보유한 조기상환청구권(Put option)을 파생상품부채로 회계처리하였고, 전환사채 발행자가 보유한 매도청구권(Call option)을 파생상품자산으로 회계처리하였습니다.

(2) 당기 중 파생상품자산ㆍ부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 파생상품자산

(단위:원)

구 분	당기	전기

기초(*1)	725,598,600	1,100,297,600

공정가치의 변동	-	(374,699,000)

소멸(*2)	(725,598,600)	-

기말	-	725,598,600

② 파생상품부채

(단위:원)

구 분	당기	전기

기초(*1)	2,298,544,000	7,381,576,000

풋옵션 행사	(1,902,561,200)	(4,055,785,600)

공정가치의 변동	(395,982,800)	(1,027,246,400)

기말	-	2,298,544,000

(*1) 당사가 발행한 전환사채는 콜옵션 권리행사자를 제3자로 지정하여 다른 금융상품(전환사채 및 풋옵션)과 독립적으로 해당 콜옵션을 양도할 수 있는 경우에 해당하여 그 콜옵션은 내재파생상품이 아니라 별도의 금융상품으로 처리해야 하므로 콜옵션, 풋옵션에 대해 각각 파생상품자산, 파생상품부채로 인식하였습니다.(*2) 콜옵션은 당분기 중 행사기간 만료에 따라 소멸되었으며 파생상품평가손실로처리되었습니다.