에이비엘바이오 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.본 자료에 직접적으로 표현되거나 또는 함축되어 있는 미래에 관한 제반 사항은 이미알려진 위험과 알려지지 않은 위험을 내포하고 있으며 불확실성 등 여러 요인에 의하여 실제 결과나 실적과 다를 수 있고, 그러한 차이는 중요할 수 있습니다.이러한 불확실성을 초래하는 요인에는 회사의 전략적 의사결정 등과 관련된 내부요인과 이자율, 환율 및 파트너사, 경쟁사 정책 변화 등의 외부요인이 있을 수 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 본 자료에 직접적으로 표현되거나 또는 함축되어 있는 정보의 정확성과 완전성에 대해서 암묵적으로든 또는 명시적으로든 보장할 수 없으며, 본 자료에 서술된 내용은 과거 또는 미래에 대한 약속이나 진술로 간주될 수 없습니다. 예측진술은 회사의 현재 계획, 추정 및 전망, 그리고 회사가 미래에 처하게 될 정치적ㆍ경제적 환경에 근거하고 있으므로, 회사의 이러한 추정과 예상은 영업환경 및 외부환경에 따라 변경될 수 있으니 투자판단에 유의하시기 바랍니다.

예측진술은 작성일 현재 시점에 기초하여 작성된 것이며, 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 추가적인 정보를 제공하거나 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

가. 업무환경 및 실적

2023년은 코로나바이러스 감염증 -19(COVID-19) 종식에도 불구하고 , 지정학적 갈등이 심화되며 고금리ㆍ고유가ㆍ고물가 등으로 인한 불확실성이 이어진 한 해였습니다 . 여기에 반도체 등 글로벌 제조업 경기 부진 및 중국 경제 침체 등의 요인이 더해져 국내에서도 경기 둔화 흐름이 지속되고 있습니다 .

또한 , 투자 심리가 악화된 국내 주식 시장에서는 테마주 중심의 투기 현상이 심화되었고 , 제약ㆍ바이오 산업의 경우 경쟁력을 입증하지 못해 재정적인 어려움을 겪는 기업들이 늘어나고 있습니다 . 그럼에도 불구하고 , 글로벌 제약사들의 활발한 기술거래 및 국내 일부 기업들의 성과는 제약ㆍ바이오 산업의 잠재력을 입증시켜 주었고 , 이에따라 국내에서도 뛰어난 연구개발 역량을 보유하여 가시적인 성과가 기대되는 기업들에 대한 선별적 투자가 본격화될 것으로 보입니다 .

이러한 흐름 속에서 당사 역시 연구개발 역량을 더욱 강화함으로써 위기를 극복하고 ,지속 가능한 성장의 발판을 마련해 나갈 것을 약속 드리겠습니다 .

이중항체 플랫폼 Grabody™-T 기반 면역항암제 및 Grabody™-B 기반 퇴행성뇌질환 치료제 연구개발에 더해 선도적으로 이중항체 ADC 개발에도 뛰어들 것을 발표한당사에게 지난 한 해는 임상 중심 바이오 기업으로서의 경쟁력을 증명하기 시작함과 동시에 더 큰 성과를 바라볼 수 있게 된 한 해였습니다 .

Grabody™-T 가 적용된 이중항체 가운데 가장 앞서 있는 위암 치료제 ABL111(Claudin18.2x4-1BB)의 임상 1상 중간 결과 발표는 면역항암제 파이프라인들의 탁월한 경쟁력을 새롭게 부각시키는 계기가 되었습니다 . 선두주자인 글로벌 제약사 Astellas사의 Zolbe tuximab 대비 안전성과 효능 등 모든 측면에서 우수한 결과를 보여주었기때문입니다 .

이외 면역항암제 파이프라인들의 연구개발 역시 내실 있게 진행되었습니다. ABL503( PD-L1x4-1BB)은 기존 미국에 더해 한국까지 임상 1상을 확장하였으며, ABL103( B7-H4x4-1BB)은 차질없이 한국 임상 1상을 시작하였습니다 . 그 밖에도 ABL105(HER2x4-1BB)의 한국 및 호주 임상 1/2상과 ABL202(ROR1 ADC)의 미국, 중국 및 호주 임상 1상 역시 파트너사들에 의해 순조롭게 진행되고 있습니다 .

또한 , 글로벌 제약사 Sanofi 사와 공동 개발 중인 ABL301(a-synxIGF1R)의 미국 임상 1상이 문제없이 진행되면서 IGF1R 기반 BBB 셔틀의 가치 역시 높아지고 있으며,가장 빠른 신약 출시를 기대 중인 ABL001(VEGFxDLL4)의 담도암 임상 2/3상(미국,한국), 그리고 대장암 임상 2상 (미국 )과 임상 1/2상 (중국 ) 역시 빠르게 진행되고 있습니다 .

뿐만 아니라 , 당사는 항체 기술의 활용 범위를 확장시켜 최근 뜨거운 개발 열기를 보이고 있는 ADC 분야로의 진출도 본격적으로 시작하였습니다. 이중항체를 접목한 ADC 개발은 기존의 경쟁상황을 단번에 앞지를 수 있는 차별화 전략인 만큼, 당사는 글로벌 시장으로부터 큰 기대를 받게 되었습니다 .

당사는 국내를 넘어 글로벌 기업들과 어깨를 나란히 하는 바이오 기업으로 거듭나기 위해 끊임없는 고민과 노력을 다 할 것입니다. 특히, 2024년은 지속 가능한 성장을 추구하고 기업가치 역시 재평가 받는 2.0 버전으로의 전환을 만드는 한 해가 될 것임을 약속 드립니다 .

이를 위해 우선, ABL301로 대표되는 Grabody™-B 기반 퇴행성뇌질환 치료제로만 주목 받던 시기를 벗어나 , 면역항암제 분야에서의 성과 창출로 기업가치를 재평가 받겠습니다 . 많은 파이프라인들이 초기 단계를 벗어난 만큼, 2024년에는 글로벌 학회에서 다수의 임상 데이터가 발표될 수 있도록 준비하고 있습니다 .

그리고, 단기적으로 임상 단계 파이프라인에만 집중하는 것이 아니라, 새로운 타깃 공략과 차세대 기술 개발을 통한 파이프라인 다각화에도 지속적으로 힘쓰겠습니다. 이중항체 파이프라인 다각화 뿐만 아니라 이중항체 ADC 및 삼중항체 등의 연구개발에도 박차를 가할 것이며 , 이러한 노력은 신약 개발 산업에 내재된 불확실성이라는 고유 risk에도 흔들리지 않고 경쟁력을 갖추며 성장할 수 있는 토대가 될 것입니다 .

또한, 지속 가능한 성장을 추구할 수 있는 경영의 토대를 마련하기 위해 고민하겠습니다. 지속적인 수익 창출과 견고한 재무안전성을 토대로 한 연구개발 전략을 적극적으로 알리는 것은 기업가치를 온전히 인정받을 수 있는 계기가 될 것입니다 .

나. 주요 경영지표(금액단위: 백만원)

구 분	2023년(제8기)	2022년(제7기)	2021년(제6기)	증 감(23년 vs 22년)	증감율(23년 vs 22년)

총자산	160,144	185,181	65,453	(25,037)	-13.5%

자기자본	74,079	69,513	55,953	4,566	6.6%

당기순이익	(2,647)	3,209	(43,558)	(5,856)	-182.5%

안정성	유동비율	180.9%	111.6%	519.6%	69.3%	62.1%

부채비율	116.2%	166.4%	17.0%	-50.2%	-30.2%

수익성	영업이익률	-4.0%	1.3%	-981.0%	-5.3%	-407.7%

총자산 순이익률	-1.7%	1.7%	-66.5%	-3.4%	-200.0%

자기자본 순이익률	-3.6%	4.6%	-77.8%	-8.2%	-178.3%

성장성 및활동성	매출액 증가율	-2.6%	1,162.2%	-34.2%	-1,164.8%	-100.2%

당기순이익 증가율	적자전환	흑자전환	(주2)	적자전환	적자전환

총자산 증가율	-13.5%	182.9%	-34.5%	-196.4%	-107.4%

(주1) 각 재무비율은 아래의 기준에 따라 작성하였습니다. - 유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채 - 부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계 - 영업이익률 = 영업이익 ÷ 영업수익 - 총자산 순이익률 = 당기순이익 ÷ 자산총계 - 자기자본 순이익률 = 당기순이익 ÷ 자본총계 - 매출액 증가율 = ( 당회계연도 영업수익 - 전회계연도 영업수익 ) ÷ 전회계연도 영업수익 - 당기순이익 증가율 = ( 당회계연도 당기순이익 - 전회계연도 당기순이익 ) ÷ 전회계연도 당기순이익 - 총자산 증가율 = ( 당회계연도 자산총계 - 전회계연도 자산총계 ) ÷ 전회계연도 자산총계
(주2) 2021년(제6기)까지는 계속해서 당기순손실 상태이므로 해당 비율은 산출하지 않았습니다.
(주3) 2023년(제8기) 및 2022년(제7기)은 연결재무제표 기준이며, 2021년(제6기)은 개별재무제표 기준입니다.
(주4) 2023년(제8기)은 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

당사는 바이오 신약 연구개발을 중심으로 하는 회사로서, 산업의 특성상 설립 후 한동안 본격적인 매출은 발생하지 아니하였으나, 2018년부터 점차 기술이전(License-out) 계약에 따른 수익이 창출되고 있습니다. 당기에는 전기 대비 약 18억원 감소한 655억원의 영업수익을 인식하였으며, 이는 당사의 기술이전수익 635억원 및 종속회사로 분류된 부동산펀드(당기 중 청산 소멸)에 귀속된 임대수익 20억원으로 구성되어 있습니다.전기 초 Sanofi 사와 체결한 ABL301 기술이전 계약에 따라 수취한 계약금 USD 75,000,000가 수행의무의 기간에 걸쳐 매출액으로 인식되고 있는 와중에, 최초 인체 적용 임상시험 1상 첫 투여에 따라 수취한 마일스톤 USD 25,000,000가 일시에 매출액으로 인식되었습니다. 따라서, Sanofi 사 외 타사와의 기술이전 계약에 따른 마일스톤 수취 금액까지 존재하였던 전기 대비 기술이전수익은 감소하였습니다.그리고, 일부 연구개발 파이프라인의 임상시험 시작 및 진입 준비를 위한 임상시험용의약품 생산비용 증가, 이중항체 ADC 등 신규 파이프라인의 확장 및 연구개발 가속화를 위한 신규 인력 채용으로 인하여 연구개발 비용이 증가하였습니다. 하지만, 이러한 미래 성장 동력을 위한 투자는 향후 수익 창출에 큰 힘이 되어 줄 것이며, 그 결과로서 안정성지표, 수익성지표 및 성장성지표 모두 지속적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 그 밖에도 주식매수선택권 부여로 인하여 인식되는 현금유출 없는 회계적 비용인 주식보상비용 금액 60억원 역시 영업비용 증가의 원인이 되었습니다.한편, 전기 초 Sanofi 사와 체결한 ABL301 기술이전 계약에 따라 수취한 계약금 중 수행의무의 기간에 걸쳐 영업수익으로 인식하는 금액은 선수수익(유동 기타부채)으로 인식되고 있으며, 당기말 현재 잔액은 317억원으로 전기말 대비 감소하며 기술이전수익으로 인식되었습니다. 이와 함께, 전기 중 신규로 투자하고 종속회사로 분류된부동산펀드 내에는 부동산 및 이를 담보로 한 차입금 400억원이 있었으며, 당기 중 당사가 직접 부동산을 취득하며 이를 담보로 430억원을 차입하였습니다. 이와 동시에, 해당 부동산 펀드는 당기 중 청산 소멸하였습니다. 이런 영향들로 인하여 유동비율과 부채비율이 전기 대비 크게 개선된 것처럼 보일 수 있으나, 선수수익은 반환불가 조건으로 이미 수취한 금액이기에 실질적인 부채로 볼 수 없으며, 차입금은 담보 제공된 부동산으로 상쇄 가능한 금액입니다.수익성지표는 전기 대비 큰 변동이 없으며, 연구개발 활동 등의 요인으로 순지출된 현금 및 예금의 영향으로 총자산 역시 소폭 감소하는 등 재무안정성 역시 전기 대비 유의할 만한 변화를 보이지 않았습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태표

(금액단위: 백만원)

구 분	2023년(제8기)	2022년(제7기)	2021년(제6기)	증 감(23년 vs 22년)	증감율(23년 vs 22년)

[유동자산]	75,539	80,535	45,473	(4,996)	-6.2%

현금및현금성자산	28,064	25,135	21,589	2,929	11.7%

단기금융상품	8,010	7,604	-	406	5.3%

당기손익-공정가치측정금융자산	35,075	45,571	22,058	(10,496)	-23.0%

기타금융자산	277	459	158	(182)	-39.7%

기타자산	2,371	1,645	1,544	726	44.1%

당기법인세자산	1,742	121	124	1,621	1,339.7%

[비유동자산]	84,605	104,646	19,980	(20,041)	-19.2%

당기손익-공정가치측정금융자산	2,742	27,634	13,503	(24,892)	-90.1%

기타금융자산	865	832	514	33	4.0%

유형자산	76,034	6,713	3,304	69,321	1,032.6%

투자부동산	-	66,000	-	(66,000)	-100.0%

무형자산	2,534	2,610	2,556	(76)	-2.9%

순확정급여자산	2,430	857	103	1,573	183.5%

[자산총계]	160,144	185,181	65,453	(25,037)	-13.5%

[유동부채]	41,760	72,173	8,751	(30,413)	-42.1%

[비유동부채]	44,305	43,495	749	810	1.9%

[부채총계]	86,065	115,668	9,500	(29,603)	-25.6%

[지배기업 소유주지분]	74,079	69,513	55,953	4,566	6.6%

자본금	23,946	23,894	23,562	52	0.2%

기타불입자본	392,378	384,716	374,926	7,662	2.0%

기타포괄손익누계액	100	37	-	63	170.3%

결손금	(342,345)	(339,134)	(342,535)	(3,211)	0.9%

[비지배지분]	-	-	-	-	(주1)

[자본총계]	74,079	69,513	55,953	4,566	6.6%

(주1) 당기, 전기 및 전전기 금액이 존재하지 않아 증감율은 산출하지 않았습니다.
(주2) 2023년(제8기) 및 2022년(제7기)은 연결재무제표 기준이며, 2021년(제6기)은 개별재무제표 기준입니다.
(주3) 2023년(제8기)은 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

(1) 자산당사의 당기말 현재 현금 및 예금(단기금융상품 및 당기손익-공정가치측정금융자산 포함) 금액은 전기말 대비 321억원 감소하였습니다. 이는 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 → 2. 개요 → 나. 주요 경영지표'에서 설명한 바와 같이, 당기 중 수취한 마일스톤 USD 25,000,000에도 불구하고 이중항체 ADC 등 신규 파이프라인의 확장 및 연구개발 가속화 등 연구개발 비용의 증가가 주된 원인입니다. 이 밖에도 당기 중 청산 소멸된 종속회사인 부동산 펀드 내 투자부동산을 당사가 직접 취득하며 납부한 제세공과금 및 리모델링 비용 등이 함께 자산화되며 유형자산이 증가하였습니다. 이 밖에 자산총계에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기타 투자활동 또는 재무활동이 있지 않으므로 연구개발활동이 매우 활발히 일어났다는 것을 알 수 있으며, 이는 미래 성장 동력이 되어 향후 수익 창출에 큰 힘이 되어 줄 것입니다. 한편, 설비 구입, 인건비, 연구개발비 및 운영비 등으로 사용될 예정인 미사용 자금은 은행 예금 등 안정적인 금융상품으로 예치 중에 있습니다. (2) 부채당사의 당기말 현재 부채 금액은 전기말 대비 296억원 감소하였습니다. 이는 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 → 2. 개요 → 나. 주요 경영지표'에서 설명한 바와 같이,전기 초 Sanofi 사와 체결한 ABL301 기술이전 계약에 따라 수취하여 수행의무의 기간에 걸쳐 영업수익으로 인식되고 있는 계약금 USD 75,000,000 중 선수수익으로 남아있는 금액이 전기 대비 317억원 감소하고 부동산 담보 차입금이 전기 400억원 대비 430억원으로 증가한 결과입니다. (3) 자본당기 중 당기순손실 및 기타포괄손실을 각각 26억원 및 5억원 인식하였으나, 주식매수선택권 부여로 인하여 인식되는 현금유출 없는 회계적 비용인 주식보상비용 금액이 기타불입자본(자본)을 60억원 증가시켰습니다. 또한, 행사기간이 도래한 주식매수선택권의 일부 행사에 따른 행사가액 납입으로 자본이 17억원 증가하여 당기말 현재 자본총계는 전기말 대비 46억원이 증가한 741억원이 되었습니다. 나. 영업실적

(금액단위: 백만원)

구 분	2023년(제8기)	2022년(제7기)	2021년(제6기)	증 감(23년 vs 22년)	증감율(23년 vs 22년)

영업수익	65,547	67,301	5,332	(1,754)	-2.6%

영업이익(손실)	(2,617)	908	-52,305	(3,525)	-388.2%

당기순이익(손실)	(2,647)	3,209	-43,558	(5,856)	-182.5%

기타포괄손익	(501)	229	82	(730)	-318.8%

당기총포괄이익(손실)	(3,148)	3,438	-43,476	(6,586)	-191.6%

(주1) 2023년(제8기) 및 2022년(제7기)은 연결재무제표 기준이며, 2021년(제6기)은 개별재무제표 기준입니다.
(주2) 2023년(제8기)은 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

전기 대비 18억원 감소한 영업수익과 함께 영업비용이 증가하여, 영업이익 및 당기순이익 모두 소폭 적자전환 하였습니다. 이는 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견→ 2.개요→ 나. 주요 경영지표'에서 설명한 바와 같습니다. 이와 관련하여 당사가 보고서 제출일 현재까지 체결한 기술이전 계약 등의 상세 현황은 'II. 사업의 내용 → 6. 주요계약 및 연구개발활동 → 가. 기술이전(License-out) 계약'을 참조하시기 바랍니다. 다. 신규사업당사는 바이오 의약품을 연구ㆍ개발하고 있으며, 보고서 작성기준일 현재 바이오 의약품 연구ㆍ개발 외 추진 중인 신규 사업은 없습니다. 한편, 당사 보유 이중항체 기술은 상당한 수준의 경험치가 축적되었을 뿐만 아니라 collaboration을 통해 보다 빠르고 우수한 효능의 후보물질 개발을 가능하게 합니다. 따라서, 당사는 공동연구 및 기술도입(License-in) 역시 활발하게 추진할 계획이며, 오픈 이노베이션 전략을 통한 경쟁력 있는 파이프라인 확보가 가능할 것으로 전망하고 있습니다.당사가 보고서 제출일 현재까지 체결한 기술이전, 기술도입 및 기술제휴 등의 상세 현황은 'II. 사업의 내용 → 6. 주요계약 및 연구개발활동'을 참조하시기 바랍니다. 또한, 당사가 보고서 작성기준일 현재 개발중인 파이프라인의 상세 현황은 'II. 사업의 내용 → 6. 주요계약 및 연구개발활동 → 사. 연구개발실적'을 참조하시기 바랍니다. 라. 환율변동당사는 해외 파트너사와의 기술이전, 기술도입 및 기술제휴 계약 또는 해외로부터의 실험용 자재 구입 또는 연구용역비 지출 등으로 인한 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 환율의 불확실성은 당사의 미래 영업 거래 및 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 경영진은 원화환율 변동에 대한 주기적 평가 및 외화표시 자산 및 부채 관리를 통하여 외환위험을 관리하고 있습니다.당기말 및 전기말 현재 연결실체의 외화자산ㆍ부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

화폐성 외화자산	화폐성 외화부채	화폐성 외화자산	화폐성 외화부채

USD	20,020,079	4,283,363	22,324,125	2,786,742

GBP	-	79,731	-	-

EUR	-	90,353	-	-

SEK	-	14,822	-	13,922

한편, 외화에 대한 원화환율이 10% 상승(하락)할 경우 당기 및 전기 중 법인세비용차감전 손익은 각각 1,555,182천원 및 1,952,346천원 증가(감소)합니다.

마. 자산손상 및 감액손실

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성

당사는 당기말 및 전기말 기준 739억원 및 1,059억원의 유동성을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(금액단위: 백만원)

과 목	2023년(제8기)	2022년(제7기)	2021년(제6기)	증 감(23년 vs 22년)	증감율(23년 vs 22년)

현금및현금성자산	28,064	25,135	21,589	2,929	11.7%

단기금융상품	8,010	7,604	-	406	5.3%

당기손익-공정가치측정금융자산	37,817	73,205	35,561	(35,388)	-48.3%

합 계	73,891	105,944	57,150	(32,053)	-30.3%

(주1) 2023년(제8기) 및 2022년(제7기)은 연결재무제표 기준이며, 2021년(제6기)은 개별재무제표 기준입니다.
(주2) 2023년(제8기)은 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

또한, 당사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(금액단위: 백만원)

과 목	2023년(제8기)	2022년(제7기)	2021년(제6기)	증 감(23년 vs 22년)	증감율(23년 vs 22년)

영업활동으로 인한 현금흐름	(28,362)	72,132	(40,604)	(100,494)	-139.3%

영업활동에서 창출된 현금흐름	(25,555)	73,128	(40,759)	(98,683)	-134.9%

기타	(2,807)	(996)	155	(1,811)	181.8%

투자활동으로 인한 현금흐름	29,883	(71,250)	20,220	101,133	-141.9%

재무활동으로 인한 현금흐름	1,437	4,649	284	(3,212)	-69.1%

현금및현금성자산 순증감	2,958	5,531	(20,100)	-

기초 현금및현금성자산	25,136	21,589	40,658

현금및현금성자산 환율변동효과	(30)	(1,984)	-

기말 현금및현금성자산	28,064	25,136	21,589

(주1) 2023년(제8기) 및 2022년(제7기)은 연결재무제표 기준이며, 2021년(제6기)은 개별재무제표 기준입니다.
(주2) 2023년(제8기)은 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

당사의 자금은 은행 예금 등 안정적인 금융상품으로 예치 중에 있습니다. 당기에는 'IV. 이사의 경영진단 및 분석의견 → 2. 개요 → 나. 주요 경영지표'에서 설명한 바와같이 당기 중 수취한 마일스톤 USD 25,000,000에도 불구하고 이중항체 ADC 등 신규 파이프라인의 확장 및 연구개발 가속화 등 연구개발 비용의 증가로 인해 영업활동으로 인한 현금흐름이 감소하게 되었습니다.한편, 전기에는 Sanofi 사와 체결한 기술이전 계약으로 여유 자금이 크게 증가하여 투자활동으로 분류되는 금융상품의 취득을 통한 예치액이 증가하여 투자활동으로 인한 현금흐름이 부(-)의 금액을 나타냈지만, 당기에는 기저효과로 인하여 증가한 것으로 나타나고 있습니다.그리고, 재무활동으로 인한 현금흐름은 부동산을 담보로 한 차입금이 30억원 증가하였으나, 주식매수선택권 행사에 따른 현금유입액 40억원 및 부동산 관련 임대보증금18억원이 전기 대비 감소하였습니다.당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성 위험을 유지, 관리하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성위험을 충당할 수 있는 충분한 자금을 확보하고 있습니다. 나. 자금조달 ( 1) 제 3자배정 유상증자를 통한 자금조달당사는 차입 또는 사채 발행이 아닌 전환상환우선주 또는 보통주 유상증자를 통하여 자금을 조달하여 왔습니다. 한편, 사모자금 조달과 관련한 내역은 다음과 같으며, 공모자금 조달과 관련한 내역은 'III. 재무에 관한 사항 → 7. 증권의 발행을 통한 자금조달에 관한 사항 → 7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적 → 가. 직접금융자금의 사용'을 참조하시기 바랍니다.

(금액단위: 백만원)

구 분	납입일	조달금액	비 고

설립자본	2016년 02월 16일	75	보통주

유상증자(3자배정)	2016년 03월 09일	951	보통주

유상증자(3자배정)	2016년 03월 16일	560	보통주

유상증자(3자배정)	2016년 03월 31일	9,000	전환상환우선주

유상증자(3자배정)	2017년 03월 31일	20,000	전환상환우선주

유상증자(3자배정)	2018년 06월 09일	69,993	보통주

(주1) 상기 유상증자를 통해 조달된 자금은 연구개발 및 시설투자자금으로 사용되었습니다.

( 2) 차 입금 현황

연결실체의 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(금액단위: 천원)

구 분	차입처	만기	이자율	금액

당기말	전기말

시설자금 대출	우리은행(*1)	2024-03-07	3M CD + 1.28%	-	31,000,000

운전자금 대출	우리은행(*1)	2024-03-07	3M CD + 1.83%	-	9,000,000

일반자금 대출	신한은행(*2)	2025-10-31	3M CD + 0.7%	43,000,000	-

합 계	43,000,000	40,000,000

(*1) 해당 차입금과 관련하여 종속기업 메테우스일반사모부동산투자신탁1호는 우리은행과 각각 6.19% 및 6.65%의 고정이자를 지급하고 상기 변동이자를 수취하는 이자율스왑계약을 체결하였으며, 당기 중 해지되었습니다. 이러한 파생상품의 공정가치 변동은 연결포괄손익계산서상 금융손익 및 금융자산(부채)으로 인식하였습니다.
(*2) 당기말 현재 해당 차입금에 대한 담보로 제공된 지배기업 부동산의 담보설정액(채권최고액)은 51,600,000천원입니다.

한편, 당기말 현재 연결실체는 신한은행 및 국민은행과 각각 4,000,000천원 및 2,000,000천원 한도의 운전자금대출 약정을 체결하고 있습니다.

다. 지출당사는 바이오 의약품 연구ㆍ개발 전문기업으로서, 대부분의 지출은 연구개발 활동과 이를 위한 설비 등의 유형자산 및 일반 경영 활동을 위해 발생하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 신규사업 지출이나 대규모 지출 계획은 예정되어 있지 않습니다.

5. 부외거래당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항→ 3. 연결재무제표 주석 → 2. 재무제표 작성기준 및 4. 중요한 회계정책' 또는 'III. 재무에 관한 사항 → 5. 재무제표 주석 → 2. 재무제표 작성기준 및 4. 중요한 회계정책'을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항당사는 작성기준일 현재 환경 관련 제재사항이나 행정조치 및 핵심인력 이동 등 유의적인 종업원 관련 변동사항은 없으며, 종업원 현황과 관련한 구체적인 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 → 1. 임원 및 직원 등의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 → 3. 제재 등과 관련된 사항'을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

당사의 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항은 'II. 사업의 내용 → 5. 위험관리 및 파생거래'를 참조하시기 바랍니다.