알로이스 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사가 영위하고 있는 안드로이드 OTT BOX 란 지상파, 위성, 케이블, 인터넷 망을 통해 전달되는 압축된 디지털방송신호를 튜너 또는 IP(Internet Protocol)를 통해 수신하여 신호 안에 담긴 콘텐츠 분리 작업을 거친 후 확장성과 개방성이 강한 안드로이드 OS를 통하여 시청자가 원하는 콘텐츠를 디코딩하여 TV 등의 디스플레이 장치를 통해 시청할 수 있도록 영상을 출력해주는 주는 멀티미디어 장치를 말합니다.

가. 산업의 특성

기존 셋톱박스 시장은 메이저 업체들의 과점화가 뚜렷해지고 있으며, 국내의 경우, 과거 아날로그 방송 종료와 최근 디지털 방송에서 UHD FULL HD급 화질의 전환으로TV 수신기로의 단순한 기능에서 벗어나 양방향 콘텐츠를 즐길 수 있는 다기능 OTT 제품으로 이용되는 IPTV용 제품에 대한 수요 증가의 영향을 받고 있습니다. OTT 서비스 시장의 매출 규모 증대만이 점쳐지는 것이 아니라 영상 콘텐츠 시장의 판도 자체가 변화하는 조짐이고, 단순히 콘텐츠를 전달해 주는 서비스를 넘어 점차 오픈 플랫폼으로 진화하고 있습니다

(1) 기간산업의특성

디지털 셋톱박스 산업은 기간 산업적인 성격을 갖고 있습니다. 디지털 방송 인프라 구축의 중심으로서 국가 방송 산업의 근간이 될 수 있는 산업입니다.

(2) 가전제품과 방송산업용 제품의 교집합적 특성

셋톱박스 산업은 단순 가전제품으로서의 성격뿐 아니라 방송산업과 연관이 있는 산업입니다. 다른 가전제품과 달리 위성, 케이블, IPTV, OTT 등의 방송 산업의 활성화 및 발전 정도에 따라 수요가 발생 하므로 방송산업용 제품으로서의 교집합적인 특성이 있습니다. 이러한 특성으로 인해 각 국가의 방송정책의 영향을 많이 받고 있으며, 디지털 방송산업의 성장에 영향을 받습니다. 전 세계적인 디지털 방송 전환, 4K 등 고화질 제품 수요, 인터넷 보급 확대로 인해서 디지털 셋톱박스의 수요는 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

(3) 공공성

방송 신호를 대다수의 사람에게 수신 및 변환하며 방송산업 확산의 매개체 역할을 한다는 점에서 공공적인 성격을 가진 산업이라고 할 수 있습니다. 디지털 방송의 수용성을 높여주는 역할을 하며, 다수의 시청자에게 광범위하게 영향을 줄 수 있는 산업입니다.

(4) 제품별 진입장벽이 다른 산업

디지털 셋톱박스 산업은 제품별로 진입 장벽이 상이한 산업입니다. FTA(Free To Air, 무료 방송 수신기)와 같은 Low-End 제품의 경우 기술적인 진입 장벽이 낮아 중국 등의 낮은 인건비를 이용할 수 있는 국가 및 많은 국내 업체가 난립하고 있습니다. 하지만, CI(Commom Interface), CAS(Conditional Access System, 제한적으로 방송을 수신하는 셋톱박스) 의 경우 방송을 수신해서 안정적으로 높은 화질을 출력하기 위해서는 높은 수준의 기술이 요구되는 시장으로 상대적으로 높은 기술적인 진입 장벽이 존재합니다.

나. 산업의 성장성 세계 각국의 시장은 자체 일정에 따라 지상파 아날로그 방송 중단에 이은 디지털 방송 서비스 보급의 확대로 유럽과 북미 등 선진국을 선두로 꾸준히 규모가 커지고 있으며, 개발도상국에서는 정부 주도하에 방송통신의 디지털화에 따른 산업 전반에 대한 경제적 파급효과를 유도하는 디지털 발송통신 관련 대규모 사업들을 추진하고 있습니다. (1) 국내

디지털셋톱박스 시장의 성장은 TV 수신기로서의 단순한 기능에서 벗어나 양방향 콘텐츠를 즐길 수 있는 다기능·스마트 셋톱박스로 발전하는데 기인하고 있습니다. 특히 아날로그 방송 종료로 인한 ‘디지털 방송으로의 전환’과 방송과 통신의 융합에 따른 OTT용 셋톱박스의 수요증가에 기폭제로 작용할 것으로 기대하고 있습니다. 또한 방송기술 측면에서 디스플레이 해상도가 4K UHD 로 진화하면서 소비자들의 수요가 지속적으로 확대될 수 있는 시장 환경이 조성되고 있습니다. 이에 따라 국내시장은 2015년 1조 8,938억원의 시장규모를 가졌으며, 연평균 약 3.36% 성장 할 것으로 예상됩니다.

Digitaltvnews가 2016년에 발표한 자료(sourece : technavio)에 따르면 제품종류별 점유율은 케이블이 39.08%, 위성이 36.36%, IPTV가 17.30%를 기록하였습니다. 국내의 아날로그 케이블 TV는 2018년도부터 순차적으로 종료될 예정이며, 이에 따라 디지털 셋톱박스의 수요도 증가할 것으로 전망되고, 최근 방송통신위원회는 2019년3월13일 발표한 ‘방송시장경쟁상황평가’에서 2017년 유료방송가입자 중 IPTV 가입자가 통계작성 이후 처음으로 종합유선방송 가입입자를 추월했다고 발표하였습니다. 이는 OTT 서비스가 다양해면서 이를 통합하여 제공하는 OTT 디바이스에 대한 필요성도 커졌으며, 위성, 케이블, 지상파의 경우 소비자의 needs를 만족시킬 수 있는 양방향 서비스가 불가능하기 때문으로 보입니다. 양방향 디지털 서비스 제공, VOD판권 투자를 통한 소비자 만족 증대, 스마트셋톱박스 개발을 통한 지속적 품질개선, 초고화질 UHD투자에 기인하여 IPTV와 OTT 디바이스는 지속적으로 시장점유율이 향상될 것으로 전망됩니다.

(2) 해외

세계 디지털 셋톱박스 시장은 선진국에 이은 신흥국의 디지털 방송 전환수요, 선진국제품의 고급화 및 사물인터넷 허브로서의 기능 확대 등으로 성장이 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

신흥 시장 각국정부는 국가 인프라 구축 및 경기 부양을 위해 디지털 전환을 추진하고 있으며, 중국과 브라질, 러시아 등의 국가들 또한 향 후 아날로그 방송을 순차적으로 종료할 예정이라고 발표하였습니다. 또한 기존 시장은 유료방송업체 중심으로 구성되어 있어 신규 업체 진입 장벽이 높은 구조였으나 애플과 구글, 아마존, 인텔 등 글로벌 IT기업이 스트리밍 서비스를 중심으로 관련 제품을 출시하고 있으며, 기존 셋톱박스 시장 역시 OTT 서비스의 성장이 새로운 성장 동력이 되고 있습니다.

OTT 셋톱박스 시장이 각광받는 이유는 다수의 OTT 서비스가 공존하면서 복수의 OTT 서비스들을 제공할 창구에 대한 니즈가 증가하였기 때문입니다. 미국의 경우, Youtube를 포함한 Netflix, Hulu 등 거대 OTT 사업자들이 시장을 대부분을 점유한 상태이며, 기존 유료TV 사업자들이 OTT 시장으로 진입하여 양질의 콘텐츠를 제공하고 있습니다. 그리고 오리지널 콘텐츠를 보유한 OTT 사업자들은 배타적, 독점적으로 콘텐츠를 제공하면서 서비스들이 차별화되고 있습니다. 이로 인해 이용자들은 선호 콘텐츠를 제공하는 서비스를 바꿔가며 이용하거나, 복수의 서비스를 가입하여 시청하는 비율이 높아지면서, OTT 서비스들을 통합하여 제공할 수 있는 플랫폼의 중요성이 증가하고 있습 니다. OTT 서비스가 양질의 콘텐츠를 제공하면서 더 이상 모바일 디바이스나 PC에서만 이용이 국한되지 않고 TV와 연결하는 유료방송 플랫폼 역할을 수행하는 것이 가능해 졌기 때문입니다.

GRAND VIEW RESEARCH에 따르면 세계 OTT 셋톱박스 수요는 2018년 1,326만개에서 연평균 9.0%성장하여 2025년에는 2,384만개에 이르고, 시장규모는 2018년 16.8억달러에서 연평균 8.8%성장하여 2025년에는 29.8억달러를 기록 할 것으로 전망하였습니다. 지역별로는 디지털전환과 인터넷보급률이 낮은 중동과 라틴아메리카가 성장률이 높을 것으로 나타났습니다.

[세계 OTT 셋톱박스 시장 규모]

(단위 : 백만달러)

지역	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	CAGR (2019-25)

Asia Pacific	882	934	988	1,052	1,131	1,227	1,337	1,460	1,594	8.3%

Europe	227	249	272	297	327	362	402	445	491	10.4%

Latin America	30	38	46	55	65	78	93	110	128	18.9%

Middle East Africa	19	24	29	35	42	50	58	68	79	18.0%

North America	416	439	462	488	519	555	596	639	683	6.7%

총합계	1,575	1,683	1,797	1,926	2,083	2,272	2,485	2,721	2,976	8.8%

자료 : GRAND VIEW RESEARCH (2019)

[세계 OTT 셋톱박스 시장 수요]

(단위 : 천개)

지역	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	CAGR (2019-25)

Asia Pacific	7,311	7,784	8,280	8,851	9,551	10,401	11,373	12,460	13,649	8.7%

Europe	1,717	1,886	2,062	2,256	2,484	2,754	3,059	3,398	3,769	10.6%

Latin America	197	263	334	414	506	614	738	879	1,039	20.8%

Middle East Africa	108	139	172	209	250	299	53	415	484	18.8%

North America	3,034	3,184	3,333	3,501	3,709	3,963	4,249	4,562	4,896	6.6%

총합계	12,368	13,256	14,181	15,231	16,500	18,030	19,772	21,713	23,836	9.0%

자료 : GRAND VIEW RESEARCH (2019)

OTT 셋톱박스 시장은 상기 기술한 OTT 서비스의 성장과 함께 다음의 몇 가지가 성장요소라고 판단됩니다. 첫째로, 고퀄리티의 OTT 서비스와 OLED Tv, 4K UHD Tv, 3D Smart Tv 등의 고성능 신제품이 등장하였고, 가구의 가처분 소득과 각국의 중산층이 점점 증가하면서 이러한 고화질, 고음질의 다양한 콘텐츠와 OTT 디바이스에 대한 소비 수요 증가입니다. 둘째로는 인터넷보급률의 증가입니다. International Telecommunications Union에 따르면 2016년에 이미 35억명이 인터넷에 접속하였고, the Broadband Commission 에 따르면 2020년이면 태블릿과 스마트폰을 통해 인터넷에 접속하는 인구가 65억명에 이를 것이라고 예상하였습니다. 또한 초고속 인터넷의 보급가정은 아시아가 365백만, 서유럽 141만을 기록하는 등 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 인터넷 보급률 증가는 OTT 서비스증가와 더불어 수요시장 증대를 견인할 것으로 전망됩니다.

[Broadband 보급 가구 수]

(단위 : 백만)

OTT와 함께 당사의 주요 제품군인 위성과 OTT 기능이 가능한 하이브리드 셋톱박스의 경우도 OTT의 성장과 함께 수요가 증가하고 있습니다. 이는 중동 및 북아프리카 시장을 비롯한 인터넷 기반 시설이 있으나, 타 시장대비 열악하여 주로 위성 방송 위주의 시장이 발달되어 있는 시장의 경우 FTA 등 비교적 저사양의 셋톱박스 수요가 많은 시장입니다. 그러나 고유가로 인해 잠재적 구매력이 높은 시장으로, High-End 기능을 갖춘 OTT 셋톱박스 제품이 출시되면서 기존의 위성 기능에 OTT 기능이 추가된 High-End 제품에 대한 관심과 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 현재 당사의 Hybrid 제품의 수요 또한 OTT 만큼의 증가세를 보이는 상황이며, 한국 업체 중 중동/아프리카 Open market 거래 업체는 당사가 유일한 상황입니다. GRAND VIEW RESEARCH에 따르면 하이브리드 셋톱박스 시장 수요는 2018년 489만개에서 연평균 9.9%성장하여 2025년에는 1,014만개에 이르고, 시장규모는 2018년 3.2억달러에서 연평균 8.0%성장하여 2025년에는 5.9억달러를 기록 할 것으로 전망하였습니다.

[세계 하이브리드 셋톱박스 시장 규모]

(단위 : 백만달러)

지역	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	CAGR (2019-25)

Asia Pacific	83	101	118	133	147	159	170	179	188	8.1%

Europe	80	97	112	125	136	146	154	162	169	7.1%

Latin America	22	28	33	37	41	46	49	53	57	9.7%

Middle East Africa	19	24	28	31	34	37	40	42	44	8.2%

North America	59	72	84	94	104	113	121	128	135	8.3%

총합계	264	322	374	420	462	500	534	564	593	8.0%

자료 : GRAND VIEW RESEARCH (2019)

[세계 하이브리드 셋톱박스 시장 수요]

(단위 : 천개)

지역	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	CAGR(2019-25)

Asia Pacific	1,538	1,942	2,332	2,713	3,087	3,458	3,817	4,180	4,550	11.8%

Europe	1,171	1,426	1,652	1,854	2,034	2,197	2,338	2,469	2,592	7.8%

Latin America	261	325	386	444	499	553	603	653	704	10.5%

Middle East Africa	189	233	272	309	344	376	405	434	462	9.2%

North America	783	960	1,119	1,264	1,397	1,520	1,630	1,735	1,836	8.6%

총합계	3,940	4,886	5,761	6,584	7,361	8,105	8,794	9,471	10,143	9.9%

자료 : GRAND VIEW RESEARCH (2019)

다. 시장의 분류 및 각 시장별 특성

셋톱박스 시장은 크게 사업자 성격, 방송매체, 화질, 부가기능 등에 따라 다양한 형태로 구분이 가능하며, 그 내용은 다음과 같습니다.

[셋톱박스의 시장 분류]

구 분	설 명

사업자
성격	무료방송용
수신기(FTA)	단순형 수신기로 암호화되어 있지 않은 방송을 방송방식과 채널 정보만을 일치시켜 무료채널을 수신하는 제품

범용유료방송용 수신기(CI)	수신기 자체가 유료방송을 지원하지 않고 외부 CAM(Conditional Access Module)을 연결할 인터페이스만을 제공하여 시청자가 Smart Card를 구입하면 여러 개의 유료방송 시청이 가능한 제품

수신제한장치
(CAS) 내장	제한수신시스템 내장형 셋톱박스로 유료 가입된 특정 채널을 수신하며, CAS기술을 보유한 업체만이 생산할 수 있으며, 주로 Operator Market에서 유통되는 제품

방송
매체	위성방송용	방송위성(BS) 및 통신위성(CS)으로부터 오는 전파를 파라볼라 안테나로 수신하고 그것을 튜닝하는 기능을 수행하는 셋톱박스

케이블방송용	디지털케이블 방송을 수신하는 셋톱박스로 일반시장보다는 케이블 방송사의 사양에 맞게 개발되어야 하며, ODM시장이 대부분을 차지함

지상파방송용	디지털지상방송 전파를 수신하는 셋톱박스로 유럽에서 본격적인 시장이 형성되고 있지만 저가형 제품군이 많음.

IPTV/OTT방송용	인터넷 TV 기능을 내장한 복합제품으로 디지털방송과 인터넷을 접속 하는 셋톱박스

화질	SD	표준 화질

HD	고화질, SD의 4배 수준의 선명도를 가짐

UHD	초고화질로, HD의 4배 수준의 선명도를 가짐

PVR
부가
기능	PVR	HDD를 내장하여 별도의 테이프 없이 디지털방송을 녹화, 재생함으로써 원하는 시간에 원하는 방송을 볼 수 있도록 설계된 수신기

Non-PVR	PVR과 같은 녹화기능이 없는 제품으로 Zapper라 지칭되기도 함

유통
시장	Closed Market	방송사업자를 통해 셋톱박스가 공급되는 형태의 시장. 전체 시장 규모의 Semi Closed Market을 포함하여 70~80%를 차지하는 것으로 알려져 있음

Semi-Closed Market	방송사업자가 복수의 수신기 업체를 선정하여, 소비자들에게 선택권을 부여하는 방식의 유통 방식

Open Market	일반 제조업체와 같이 유통업자를 중간에 끼어 제품을 유통시키는 방식

자료: 전자정보센터, 하나금융경영연구소 재구성

우선 사업자 성격별로 구분할 수 있습니다. 사업자성격별로 무료 방송을 수신하는 FTA(Free To Air), 유료 방송용 방송 신호를 제한적으로 수신하는 수신제한장치 CAS(Conditional Access System), 범용 유료 방송용인 CI(Common Interface)로 분류될 수 있습니다.

FTA용 셋톱박스는 무료로 수신할 수 있는 방송만 시청이 가능하도록 되어 있는 제품으로 기술적으로 다른 제품 대비 진입 장벽이 비교적 낮은 제품입니다.

이와 달리 CAS용 셋톱박스는 셋톱박스 내에 수신제한장치를 내장하여 컨텐츠 구매를 한 유료 가입자에 한해 해당 유료 컨텐츠에 접속할 수 있도록 설계된 셋톱박스입니다. 유료 프로그램들을 암호화하는 보안 과정을 통해 돈을 지불해야만 시청이 가능하도록 한 장치를 의미합니다.

한편, CI용 셋톱박스는 수신 제한 장치를 꽂는 모듈이 외부에 장착되어 있어 다른 타입의 스마트 카드를 꽂아도 유료 방송 시청이 가능하도록 설계된 셋톱박스를 말합니다. 셋톱박스 내에 CAS가 내장되어 있지 않고 가입자가 이를 구매하거나 방송사업자로부터 지급 받아 장착을 해야 방송 시청이 가능한 범용 유료방송용 셋톱박스 입니다. CI용 셋톱박스는 소비자가 모듈(CAM)이나 스마트 카드의 구입을 통해 원하는 방송을 수신할 수 있다는 장점이 있으나 수신제한 모듈 추가 구입에 따른 경제적인 부담이 있습니다.

초기엔 FTA가 주가 되어 셋톱박스가 제작되었으나 최근에 와서는 방송사업자의 영업전략 등의 이유(선별적인 시청자에게만 접근 권한을 내줌으로써 방송사업자의 수익성에 도움을 줄 수 있음)로 CAS 및 CI의 비중이 늘고 있으며, 현재 당사는 CAS, CI를 주력시장으로 하고 있으며, 매출에 있어서도 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[사업자 성격별 구분에 따른 특징]

구분	무료방송용수신기
(FTA)	범용유료방송용수신기
(CI)	수신제한장치
(CAS)

위성
방송	무료방송 채널 전용 수신기	시청자가 시청을 원하는 유료방송을 CAM(수신제한장치 모듈)과 스마트 카드를 구입하여 슬롯에 장착하고 시 청할 수 있는 수신기	특정 방송사업자가 자신의 영업 전략에 따라 선택한 수신 제한 시스템에 따라 해당 스마트 카 드를 구입 / 장착하여 시청 할 수 있는 수신기

가 격	저	중	저

마 진	저	중	저

두 번째로 수신하는 방송매체에 따라 위성 방송용, 케이블 방송용, 지상파 방송용, IPTV, OTT 방송용으로 분류됩니다.

위성 방송용은 방송 및 통신위성으로부터 오는 전파를 파라볼라 안테나로부터 수신하고 해당 신호를 튜닝하는 기능을 수신하는 셋톱박스입니다. 위성 방송의 광역성(넓은 지역에서 신호를 받도록 하게 해주는 역할)으로 인해 시장에서는 주가 되었다가 인터넷 보급의 증가로 점유율은 지속적으로 감소하는 추세입니다.

케이블 방송용은 안테나를 필요로 하는 위성 방송용이나 디지털 지상파 방송용과 달리시청자의 셋톱박스까지 케이블 연결을 통해 시청이 가능하도록 하는 셋톱박스 입니다. 케이블 방송은 케이블 연결을 통해 쌍방향 서비스가 가능하지만 위성이나 디지털 지상파 방송의 경우 쌍방향 서비스를 위해선 별도의 유선 회선이 필요하다는 점이 다르다고 할 수 있습니다.

지상파 방송용 셋톱박스는 디지털 지상파 방송을 수신하는 셋톱박스이며, IPTV 방송용은 인터넷TV기능을 내장한 셋톱박스로 디지털방송과 인터넷을 접속하는 셋톱박스입니다. 일반적으로 지대가 평평한 미국의 경우 케이블 방송을 중심으로 발달된 시장이며, 유럽의 경우 국가간의 이동이 잦아 자국방송을 시청하기 위해 위성을 중심으로 시장이 발달되어 있습니다. 이와 같이 셋톱박스의 시장 발달 형태는 각 나라 지형의 특색에 따라 다를 수 있습니다.

OTT 방송용은 넓게는 IPTV를 포괄하는 개념으로 비슷하나 세부적으로 차이를 살펴보면 IPTV는 인터넷망 사업자(SKT, LG, KT)가 자신의 망을 통하여 제공하는 텔레비전 서비스라고 볼 수 있으며, OTT는 망 소유와 상관없이 미디어 사업자(넷플릭스, 옥수수, pooq 등)가 인터넷을 통해 자신들의 미디어를 제공하는 것이라고 볼 수 있습니다. 이러한 OTT 셋톱박스는 기존 셋톱박스에 TV용 어플리케이션, 인터넷 기능, 게임 기능 등을 추가하여 TV를 스마트화시키고 모바일기기와도 연동하여 소비자로 하여금 자유롭게 원하는 콘텐츠를 소비할 수 있도록 하고 있습니다.

송출방식별로 기본적인 구성은 유사하나 케이블 방송용과 IPTV/OTT 방송용 셋톱박스는 안테나를 필요로 하지 않지만, 위성 방송용이나 지상파 방송용은 안테나를 필요로 한다는 점에서 차이가 있습니다. 케이블, IPTV/OTT 방송용 셋톱박스는 양방향 서비스가 용이하나 위성 방송용이나 지상파 방송용은 현 상태로는 쌍방향 서비스를 제공하기 위해 전화 회선 등의 유선 회선이 별도로 필요합니다.

세 번째로는 화질에 따른 분류로 표준화질인 SD와 고화질인 HD 그리고 UHD시장으로 나눌 수 있습니다.

SD는 Standard Definition급 방송신호를 수신 및 변환하여 TV화면에 송출해주는 셋톱박스이며, HD는 High Definition급을 수신 및 변환하여 송출하는 것으로 SD급에 비해 4배에 이르는 선명도를 가진 것으로 알려져 있습니다. UHD는 Ultra High Definitio 급의 4K해상도로 Full-HD보다 4배 높은 해상도로 입체영상처럼 느껴질 정도의 화면으로 매우 선명합니다. 현재 셋톱박스 시장은 SD 및 HD에서 UHD로 넘어가는 단계에 있으며, 디지털 전환 정책에 따라 점차 UHD용 셋톱박스의 시장규모가 확대될 것으로 전망됩니다.

네 번째 분류법은 PVR 부가 기능에 따른 분류법으로 PVR(Personal Video Recording), Non PVR 시장으로 나뉠 수 있습니다.

PVR은 셋톱박스 내에 하드디스크를 내장하여 VCR기능을 구현하는 제품이며, Non-PVR은 이런 부가기능이 추가되지 않은 제품입니다. PVR을 내장한 제품이 그렇지 않은 제품에 비해 안정적으로 레코딩 기능을 수행할 수 있도록 하기 위해 필요한 기술 수준이 높으며, 이로 인해 Non-PVR에 비해 수익성이 더 좋은 제품입니다. 최근에는 다양한 기능을 원하는 소비자 요구로 인해 PVR 시장이 증가할 것으로 전망되고 있습니다.

다섯번째 분류법은 시장 형태(유통구조)에 따라 구분하는 법입니다. 시장 형태별로 폐쇄형 시장(Closed Market)과 개방형 시장(Open Market), 그리고 폐쇄형과 개방형의 중간단계인 반개방형(Semi-Closed)시장으로 구분됩니다.

폐쇄형(방송사업자 시장 또는 Closed Market이라고 함, 이하 Closed Market)은 방송사업자 및 통신사업자가 셋톱박스 공급업체를 선정하고, 그 업체로부터 셋톱박스를 공급받아 가입자에게 공급해주는 구조로 방송사향 시장(Operator Market)이라고도 합니다. 초기 디지털 위성방송 시장의 규모가 협소할 당시 방송사업자들의 가입자 확보를 위한 공격적인 마케팅 전략으로 셋톱박스에 대한 보조금 지원이 있었습니다. 이렇게 형성된 초기 환경으로 인해 Closed Market은 현재 전체 셋톱박스 시장의 약 70~80%를 차지하는 것으로 추정되고 있습니다. 특히 북미, 유럽 등의 선진 시장은 대부분이 Closed Market 구조를 갖추고 있으며, 한국 역시 Closed Market 시장 형태가 주를 이루고 있습니다. Closed Market은 대규모 생산에 따른 원가 절감이란 장점이 있는 반면, 입찰을 통한 시장 참여형태로 판매가가 낮게 형성되어 있는 특징이 있습니다.

반면, 개방형(일반소비자 시장 또는 Open Market이라고 함, 이하 Open Market)은 방송사업자와는 별도인 딜러를 통해서 셋톱박스가 공급되는 시장을 의미하는 것으로 Open Market은 입찰 형식이 아닌 제품을 유통처에 공급하는 형태로 높은 마진을 얻을 수 있다는 이점이 있지만 Closed Market에 비해 대규모 수주에 어려움이 있습니다.

반개방형(Semi-closed) 시장은 이 두 가지의 특성이 혼합된 시장을 의미하는 것으로 Open Market과 같은 경로로 판매되지만 방송 사업자의 승인을 받는 몇몇의 CAS 제품을 판매하여 소비자에게도 선택권이 부여가 되는 형태의 시장을 의미합니다.

아직까지는 Closed Market의 비중이 절대적으로 높으나, 방송사업자가 직접 셋톱박스를 구입하여 소비자에게 전달하는 Closed Market의 경우 방송사업자에게 운전자본 부담을 가중시킬 수 있다는 단점이 있습니다. 방송사업자 시장의 경쟁이 심화되고, 이로 인한 원가 절감의 필요성이 제기되고 있는 점을 감안한다면, 향후 방송사업자가 직접 업체를 선정하여 구매하는 형태보다는 Semi-Closed Market이나 Open Market이 점차 그 비중을 확대해나갈 것으로 판단됩니다. 또한, 소비자의 경우, 디지털 방송 및 콘텐츠의 다변화, 관련 IT 체계의 발전에 따라 방송 수요 수준 및 기호의 수준과 질이 높아질 것으로 사료되는 바, 이를 충족하기 위한 다변화된 셋톱박스 시장이 발전할 것으로 예상됩니다. 이러한 소비자의 성향 및 수준 변화에 따라 Semi-Closed Market이나 Open Market의 비중이 높아질 가능성이 있다고 판단됩니다.

[시장형태별 구분에 따른 특징]

일반소비자 시장
(Open Market)	ㆍ일반 전자제품과 같이 제조업체가 일반시장에 공급하고 소비자는 원하는 제품을 선택하여 다양한 형태의 무료 또는 유료방송을 시청할 수 있도록 하는 셋톱박스 시장으로 전체시장의 20~30%를 차지
ㆍ방송사업자 시장에 비하여 시장규모도 작고, 특히 제품마다 다양하고 특성화된 기술을 적용하여야 하는 어려움이 있고 제품의 수명 주기가 짧기 때문에 다품종 소량생산에 적합하여 대규모 대형 제조사가 진입하기 어려운 시장
ㆍ방송사업자 시장에 비하여 이익율이 높은 편

방송사업자 시장
(Closed Market)	ㆍ방송사업자가 미리 복수의 수신기 업체를 선정하고 그 업체들로부터 공급받는 형태로, 특정 가입자를 대상으로 전용 유료방송을 시청할 수 있도록 하는 셋톱박스 시장으로 전체시장의 70~80%를 차지
ㆍ자본력과 대규모 가입자를 확보하고 있는 대형 방송사업자 중심
ㆍArris(미국), Technicolor(프랑스) 등 세계 유수의 가전업체가 시장 지배
ㆍ대량생산에 따른 원가절감이라는 장점이 있으나, 대규모 수요 거래처에게 입찰 등을 통해 납품하기 때문에 아주 낮은 판매가로 판매되어 매출이익율은 극히 낮은 편

Semi-closed
시장	ㆍ방송사업자가 우수한 제품들을 테스트하여 판매승인을 하고 가입자들이 일반소비자 시장에서 직접 구매
ㆍ초기 자본력이 강하지 못한 방송사업자 중심
ㆍ최근 들어 방송사업자의 재정 부담을 완화할 수 있는 형태로 증가 추세

출처: EIC 자료 재구성라. OTT와 OTT 셋톱박스 시장

TV, PC, 모바일, 태블릿 PC 등 콘텐츠를 소비할 수 있는 디바이스가 확대되면서 이용자들은 시·공간적 제약을 뛰어넘어 언제 어디서나 자신이 원하는 콘텐츠를 원하는 시간에 맞춰 소비할 수 있는 환경이 구현되었습니다.

이와 같이 ‘언제 어디서나 어떠한 단말기(anywhere, anytime, any device, AWATAD)’로도 콘텐츠를 이용할 수 있는 환경이 도래됨에 따라 인터넷을 기반으로 한 동영상 서비스인 OTT(Over The Top)가 빠르게 정착하기 시작하였습니다. OTT(Over-The-Top) 서비스란 초기에는 Top이 TV에 연결되는 셋톱박스(Set-Top-Box)를 의미하여, TV 셋톱박스와 같은 단말기를 통한 제3의 독립사업자들에 의해 영화, TV프로그램 등의 프리미엄 콘텐츠를 주문형 비디오(VOD)방식으로 제공하는 서비스를 지칭하였으나, 현재는 기존의 통신 및 방송 사업자와 더불어 제3사업자들이 인터넷을 통해 드라마나 영화 등의 다양한 미디어 콘텐츠를 제공하는 서비스로 정의하고 있습니다.

OTT서비스의 종류는 그 형태에 따라 VOD, 텍스트 및 이미지, 메시지, VOIP, Application등이 있으며, 통상적으로 인터넷 또는 모바일, 케이블 또는 IPTV 등에서 제공되는 VOD 서비스를 의미하나 최근에는 Netflix, Youtube와 같이 독립적인 형태의 서비스도 발전하고 있습니다.

- VOD : 가입자의 요구에 따라서 원하는 시간에 원하는 내용(영화, 뉴스, 드라마 등의 영상 기반 서비스)을 이용할 수 있는 쌍방향 서비스.

- 텍스트/이미지 : 인터넷을 통해 실시간으로 이미지나 텍스트를 전송하는 플랫폼을 의미.

- VOIP : IP네트워크를 활용해 전화서비스를 구현함으로써, 전화 사용자들이 시내전화 요금만으로 인터넷, 인트라넷 환경에서 시외 및 국제전화 서비스를 받을 수 있고 저렴한 요금이 강점.

- Application : 스마트폰, 태블릿 PC 등에 다운받아 사용할 수 있는 응용프로그램.

OTT의 상품 유형은 소비자들이 직접 체감할 수 있는 요금이나 서비스 형태에 따라 가입비형, PPV(Pay Per View)형, 광고 기반형, TV 포털형 등 4가지 유형으로 분류할 수 있습니다.

- 가입비형 : 매달 일정 금액을 지불하고 제한 또는 무제한으로 비디오를 시청하는 형태로, 넷플릭스가 제공하는 OTT 서비스가 이에 해당함.

- PPV(Pay Per View) : 고객이 시청하는 비디오마다 건당으로 과금하는 유형으로, 애플의 ‘Apple TV', 아마존 VOD, 블록버스터의 ’Movielink' 등이 이에 해당함.

- 광고 기반형 : 고객이 콘텐츠 비용을 지불할 필요가 없는 유형으로 광고를 시청해야하는 불편함이 있으며, ‘Hulu.com'이나 ’YouTube' 등이 이 유형에 속함.

전통적 콘텐츠 플랫폼이 일방성을 가졌다면, VOD(Video-on-demand)를 통한 서비스는 유저와 양방향 소통이 가능합니다. 스마트 기기 및 초고속 인터넷의 발전에 힘입어 VOD가 상용화되자, 콘텐츠 시청자들 또한 ‘주는 대로 보는 시청자’에서 ‘원하는 것을 선택하는 시청자’로 진화하였고, 보고 싶은 콘텐츠를 보기 위해 정해진 시간에 TV를 찾는 것이 아니라, 원하는 시간에 원하는 기기로 콘텐츠를 보고 있습니다.

[OTT 서비스 구조]

OTT 서비스 구조는 수집한 콘텐츠를 서비스 플랫폼에서 인터넷을 이용하고 있으며,OTT 서비스 프로세스는 다음과 같습니다.

[OTT 서비스 프로세스]

프로세스	내용

콘텐츠	· 다양한 방송/콘텐츠(VOD, 실시간방송, 이미지, 텍스트 등) 수집
· 디지털 콘텐츠 보호 관리 기술인 DRM 적용

서비스 플랫폼	· 다양한 단말 환경을 위한 콘텐츠 변환 및 관리
· 인터넷 속도 환경을 고려한 콘텐츠 전달, 유료고객의 경우 인증 절차 수행

네트워크	· 유무선 인터넷을 통한 Any time, Any where 서비스 콘텐츠 전송

단말 단 서비스	· IPTV, 셋톱박스, 스마트기기, PC 등 단말을 통한 서비스 제공
· 웹사이트, 단말 웹 App, SNS 등 활용

콘텐츠가 제공자로부터 소비자까지 제대로 전달될 수 있도록 하기위해 프로세스 별로 다양한 시장참여자가 존재하며 기술적으로는 OTT 동영상 제공기술(동영상 압축기술, 스트리밍기술, VOD 관련기술, DRM기술), OTT 소프트웨어 기술(OS소프트웨어, 미들웨어기술, 어플리케이션 개발 기술), OTT 하드웨어 기술( 스마트TV, 게임콘솔, 태블릿, 셋톱박스 등 )이 필요하며, 산업군으로는 콘텐츠, 플랫폼, 디바이스의 3가지 분야로 나눌 수 있습니다.

[분야별 주요 국내외 업체 현황]

분야	국내	해외

OTT 콘텐츠	콘텐츠 제작	KBS, MBC, SBS, CJ E, 네이버, 다음카카오 등	CBS, HBO, NBC, Netflix, ESPN, Amazon plus, BBC 등

스트리밍/VOD기술	삼성전자, LG전자, 나우콤, SK텔레콤, KT, LG, 솔박스 등	ZTE, Huawei, Sony, AT, Microsoft, Flexiwood 등

OTT 플랫폼	플랫폼	아프리카TV, 판도라TV, 티빙, pooq, Btv, 올레TV, U+UDTV,다음TV팟, 카카오톡, 라인 등	Netflix, Amazon Prime, Youtube, Tencent Video, Sohu TV, Face Book, WeChat 등

미들웨어 관련	씨디네트웍스, 지로드, 알티캐스트, 티맥스소프트 등	Akamai, Brocade,Cisco system, limelight 등

네트워크	SK텔레콤, KT, LG 유플러스, 티브로드, C 등	AT, Verizon, NTT, Comcast, TimeWarnerCable 등

OTT 디바이스	모바일기기	삼성, LG, 아이리버, TG삼보 등	ZTE, Huawei, Shaomi, Apple,Sony, Asus, Nokia 등

TV	삼성, LG	Panasinoc, Sony, Philips

셋톱박스	가온미디어, 휴맥스, 디엠티, 아리온, 토필스, 다산네트웍스 등	Arris, Roku, Apple, Google, Amazon, NVIDIA 등

게임콘솔	-	Nintendo, Sony

데스크톱/노트북	삼성, LG, 한성컴퓨터 등	Dell, Apple, Asus, Lenover, HP, Toshiba 등

2000년대 중후반 넷플릭스 및 아마존과 같은 OTT(Over-the-top) 사업자의 등장은 콘텐츠 플랫폼 업계에 혁신적인 변화를 가져왔습니다. 케이블TV 사업자 대비 높은 가격 경쟁력을 갖춘 OTT는 미국 내 코드커팅(유료방송 서비스 해지)을 불러일으켰고, 2013년 넷플릭스는 미국 최대 케이블 방송인 HBO의 가입자수를 넘어서며, 콘텐츠 플랫폼 시장에 새로운 바람을 몰고왔습니다. TDG research에 따르면, 미국 내 유료방송 해제 가구는 2011년 9%에서 2016년 22%로 꾸준히 증가하고 있으며, 2017년 기준 코드커팅 가구 중 25%가 OTT 서비스를, 12%는 무료 TV를 이용하고 있습니다.

IHS Markit 자료에 의하면, 전세계 OTT 가입자 수는 2017년 401백만 명으로 최근 6년 연평균 54.2% 증가하고 있습니다. 특히 2015년과 2016년에는 전년대비 각각 77.5%, 60.2% 증가하면서 괄목할만한 성장을 이뤘으며, 2018년은 전년대비 18% 증가한 473백만 명, 2021년에는 연평균(2017∼21년) 12.8% 증가해 650백만 명을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

[전세계 OTT 가입자 수 추이]

(단위 : 백만명)

주) *는 예측치

전 세계 OTT 시장 규모는 2010년에는 61억 달러였으며, 2016년에는 2010년 대비 506.6% 성장한 것으로 나타났습니다. 2017년에는 전년대비 25.7% 증가한 465억 달러, 2022년에는 834억 달러로 2017년 대비 79.4% 증가할 것으로 전망하고 있으며, 2016년과 2017년의 큰 폭의 증가세는 OTT 서비스 가입자 수 증가와 연결된 것으로 판단됩니다.

[전세계 OTT 서비스 수익 추이]

(단위 : 십억달러)

주) *는 예측치

OTT의 대세화는 2013년 넷플릭스의 오리지널 콘텐츠인 ‘하우스 오브 카드’, ‘오렌지 이즈 더 뉴 블랙’등의 인기로 가속화되었습니다. 넷플릭스는 미국을 넘어 유럽, 아시아 등으로 진출한 상태로, 2018년 2분기 기준 가입자 증가세는 둔화되었지만 여전히 글로벌 OTT 업계 및 콘텐츠 산업의 방향성을 제시하고 있음은 분명한 사실입니다. OTT 서비스 시장이 확대되면서 넷플릭스·아마존 등 기존 강자 뿐 아니라 페이스북·구글 플랫폼사, AT 이동통신사, 디즈니 등 전통 콘텐츠 사업자까지 모두 OTT 시장으로 진출하기 시작하여 시장 지배력 강화를 위한 콘텐츠 및 서비스 차별화, OTT 플랫폼 사업 본격화, 대규모 M 등의 움직임을 보이고 있습니다.

국내의 경우 국내 유료방송 가입률은 2014년 이후 90% 이상을 유지하고 있으며, 해지율은 2017년 기준 6.9%(정보통신정책연구원, 2018. 3. 31.)로 미국에 비해 유료TV 서비스 이탈률이 낮은 편입니다. 따라서 국내 OTT 서비스 이용률은 2017년 기준 36.3%로 전년대비 1.3%p 증가하였으나 이용자 중에서도 OTT를 유료로 이용하는 비율은 5.7%대에 있어, 아직은 코드커팅에 대한 우려가 크진 않은 상황입니다. 하지만 OTT 사업자로 인해 2013년 이후 국내 방송시장은 새로운 구도가 야기됐으며, 기존 경쟁 구도가 방송사업자와 통신사업자의 대립이었다면, 이제는 인터넷 기반 미디어의 등장으로 인해 유료방송 서비스의 영역이 온라인과 모바일로 확대되었습니다. 또한 이제는 OTT 서비스는 국내에서 보편화되었으며, 2017년 기준 조사 응답자의 36.1%가 온라인 동영상 제공 서비스(OTT)를 이용하며, 주 5일 이상 OTT를 이용하는 비율이 30.8%로 전년대비 6.7%p 증가하면서 OTT 이용자들의 이용 빈도가 증가하는 것으로 나타나고 있습니다.

[국내 OTT 이용 기기 및 빈도]

이와 같은 OTT 이용증가에 따라서 방송통신위원회에 따르면 국내 OTT시장의 규모는 2018년 5,136억원 규모에서 오는 2020년에는 7,801억원(디지털타임스, 2018.11.25) 까지 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

OTT 콘텐츠의 단말 단 서비스를 위해서는 OTT 디바이스가 필요하며, 시장 성장에 따라서 다양한 하드웨어 기술들이 개발되고 있습니다.

[OTT 디바이스의 종류 및 특징]

인터넷과 하드웨어 기술 발달에 따라서 다양한 디바이스를 통하여 편리하고 쉽게 콘텐츠 소비가 가능하게 되었으며, 소비자들은 자신들의 needs와 상황에 따라서 디바이스를 선택할 것입니다. 가장 쉽게 생각할 수 있는 기기는 모바일, 태블릿과 같은 스마트기기와 데스크톱, 노트북과 같은 컴퓨터로 많은 사람들이 쉽게 접근하고 빈번하게 OTT 콘텐츠를 소비하는 기기입니다.

이외에 기술발전에 따라서 게임콘솔, 스마트TV, 셋톱박스를 통하여도 OTT 서비스가 가능해 졌으며, 에 게임콘솔의 경우 Sony의 플레이스테이션으로 인터넷망을 연결하여 Netflix를 시청하는 것을 예를 들 수 있습니다. N-스크린 서비스의 주요 콘텐츠를 인터넷으로 제공하는 OTT서비스 시장에 대한 높은 전망에 힘입어 커넥티드 TV 시장의 성장이 기대되고 있으며, 제조사별로 인터넷 기능을 내장한 스마트TV와 일반TV에 스트리밍 기기를 장착해 인터넷 콘텐츠를 즐길 수 있는 미디어 스트리밍 기기로 분류됩니다. 스마트TV는 기존 TV 수상기에 OS를 탑재하여 서비스를 제공하는 개념이므로, 인터넷 기반의 양방향 서비스가 가능하여 TV 하나로 모든 것이 가능하다는 장점이 있으나 미디어 스트리밍 기기에 비해서 기능은 제한적이고 고가라는 단점이 있습니다. 반면에 미디어 스트리밍 기기는 일반TV로도 뛰어난 화질의 영상이 시청 가능하며 보다 뛰어난 기능과 편의성을 제공하는 스마트 셋톱박스와 가격이 저렴하고 설치가 편리한 dongle과 같은 스틱형 미디어 스트리밍 기기로 분류할 수 있습니다.

국내 OTT 셋톱박스 시장은 2014년 전후로 CJ E Tving스틱, Apple TV나 Google의 Chromecast 등이 판매되었으나 매출은 미미한 수준이었습니다. 하지만 Pooq(지상파방송 3사 연합 자회사), Tving(CJ E), 모바일IPTV, 왓챠(Watcha) 등 국내 OTT 서비스뿐 아니라 Youtube, Netflix 등 글로벌 서비스 등이 공존하면서 서비스 수가 증가하고, 각 서비스는 차별화된 콘텐츠와 기능으로 경쟁하면서 취향에 맞는 서비스를 선택하고 유동적으로 이용하기 위한 OTT 통합 플랫폼에 대한 이용자의 니즈가 커지고 있습니다. Amazon fireTV, Google chromecast Ultra 등 글로벌 사업자의 OTT 셋톱박스 의 경우, Hulu 등 해외 다양한 서비스를 포함하고 있으나, 국내에서 가능한 OTT 서비스 여부에 따라 이용이 제한되어 있어 타 국가에 비해 국내 시장에서 경쟁력이 크지는 않습니다.

해외 OTT 셋톱박스 시장은 Apple, Google, Amazon 등의 기존 거대 IT 기업들이 포진하고 있으며 Roku와 같은 스트리밍 플레이어 전문기업들도 공존하고 있습니다. OTT 셋톱박스 1세대 사업자인 Google과 Amazon은 각각 2013년 7월, 2014년 4월에 출시하여 현재까지 버전을 업그레이드하면서 진화하고 있는 중으로 Amazon은 2014 년 4월에 파이어TV 1세대를 출시하고 2017년 10월 3세대 스틱인 파이어TV 4k를 출시하였습니다.

[해외 OTT 셋톱박스 현황]

마. 회사의 현황

(1) 회사의 성장 과정회사는 2015년 9월 21일에 다양한 칩셋으로 제품 플랫폼을 개발해 온 경험자들과 연구원들 및 국내 셋톱박스 제조업체에서 근무한 업계 종사자들을 중심으로 설립되어 현재에 이르고 있습니다.

회사는 각 구성원들의 경험 등을 바탕으로 하여 일반적인 기업의 성장 과정 중 설립기를 넘어 본격적인 성장을 위한 단계에 접어들고 있습니다. 회사는 자체적으로 안드로이드 OTT Middleware Client Solution을 내재화하여 동 분야 세계 최고 수준의 기술을 보유하고 있다고 판단하고, 세계 각지역의 매출을 확대하고 있습니다.

(2) 회사의 경쟁력 및 전략

(가) 다양한 메인칩셋으로 제품 개발을 해온 풍부한 기술적 경험

회사의 핵심 연구원 및 기술진들은 디지털 초기부터 현재까지 LSI, ST, Philips, IBM, NEC, Broadcom, Conexant 등 다양한 칩셋으로 제품 플랫폼을 개발해 온 경험자들로 구성되어 있습니다. 따라서, 지속적으로 신규 출시되는 주요 칩셋들을 타사 대비 더욱 효율적으로 빠르게 내제화하여 개발할 수 있는 역량 등이 구축되어 있어 주요한 경쟁력이 될 것으로 판단하고 있습니다.

(나) 지속적으로 축적되어온 기술력과 노하우

경쟁사 제품들은 어느 정도 정형화된 스펙과 기본 기능을 통해 단순 가격 및 영업활동으로 고객에게 접근하는 반면, 회사는 풍부한 경험과 이를 통해 축적된 최고의 기술력을 통해, 제품의 작은 부분 및 기능들부터 차별화를 시도하여 수요자에게 접근하고 있습니다. 따라서, 동급 제품이라도 회사 제품의 부가가치가 시장 내에서 우월하게 평가받고 있는 것으로 파악하고 있습니다.

(다) 정형화된 기본기능에서 탈피, 지속적인 노력을 통해 차별화된 제품안전성 추구

지속적으로 신기능을 탑재하여 출시되는 새로운 메인칩셋들은 초기에 필연적으로 버그가 있고 안정성이 떨어지게 되는 현상이 있습니다. 회사는 개발적 Frontier 로서의 시기를 놓치지 않으면서도, 초기부터 메인칩셋 업체들과의 밀접한 Co-work을 통해 신제품임에도 불구하고 매우 안정적인 성능을 보여 주는 제품을 지향하고 있습니다. 이를 통해서 기존 수요자 그룹으로부터의 안전성에 대한 신뢰감을 형성함으로써 조기에 기존 시장에 진입할 수 있는 주요한 핵심 경쟁력이 되고 있습니다.

(3) 회사의 조직도

(4) 생산 및 생산설비에 관한 사항(가) 생산설비에 관한 사항

회사는 생산물량 전량을 외주 임가공 생산하고 있어 별도의 생산설비는 보유하고 있지 않으며, 현재 연구 및 영업 등에 사용되는 공구와기구, 비품으로 구성되어 있습니다.

한편, 회사는 현재, 향후 단기, 중기적으로 자체 생산 등을 위한 생산설비의 신설 및 매입 계획은 없습니다.

(나) 제품 생산공정

회사는 중국에 소재하고 있는 외주가공업체의 협력 관계를 통해 품질 및 생산 공정의수준을 제고하기 위한 노력을 하고 있습니다.

제품의 생산공정은 한국 본사에서 기획 및 개발 절차 후 PCB 회로를 설계하여 구매 업체에서 PCB를 납품받습니다. 그 외 부품들도 당사가 원하는 사양에 맞는 것으로 발주를 하여 부품을 납품 받습니다. 이러한 원재료를 토대로 다음과 같은 절차를 거치게 됩니다.

① SMD : PCB 위에 CPU, 메모리 및 소형반도체 부품을 PCB 표면에 자동화 설비로 실장하는 공정

② 소프트웨어 Writing : 셋톱박스 구동을 위한 소프트웨어를 자동화 장비로 Writing

③ Insert : 자동화 설비로 삽입하지 못하는 부품을 사람이 직접 PCB에 삽입하는 공정

④ Soldering M/C : Insert공정에서 삽입한 부품을 Soldering M/C에 투입하여 자동 납땜하는 공정

⑤ Function test : 1번 ~4번 공정을 거친 PCB ASS'Y에 대하여 기능 검사를 진행하는 공정

⑥ Aging : 기능 검사를 통과한 PCB ASS'Y에 대하여 전원을 일정 시간 동안 인가하여 이상 유,무를 검사하는 공정

⑦ 조립 : Aging공정을 통과한 PCB ASS'Y에 대하여 기구물 자재, 악세사리 등을 조립 하는 공정

⑧ Function test : 조립까지 완료된 제품에 대하여 기능 검사를 진행하는 공정

⑨ 포장 : 기능 검사를 통과한 제품에 대하여 액세서리 와 제품을 포장물 자재에 패킹하는 공정

(다) 외주생산

당사는 다음의 장점으로 인해 100% 외주 가공 생산을 하고 있으며, 그 이유는 다음과같습니다.

① 고정비 절감을 통한 비용 절감

셋톱박스의 경우 제품의 생산을 위한 고정비가 많이 드는 산업입니다. 반면, 계절적인 수요 요인이 있어 자체 생산을 통해 생산할 경우 시기에 따라 불필요한 고정비가 발생할 수 있습 니다.

② 연구 개발 및 설계 활동에 집중

회사는 외주생산을 통해 가용 인력을 연구 개발 및 설계 활동에 투입하여 해당 활동에 집중하고 있습니다. 이를 통해 시장에서 요구하는 더 높은 품질의 수익성이 높은 High-End 제품 개발에 집중하고자 외주생산을 하고 있습니다.

③ 생산 전문 업체로의 외주를 통해 제품의 생산의 질 향상 및 생산 안정성 추구당사의 외주가공을 담당하는 중국의 생산전문업체는 셋톱박스 생산에 유리한 섬세하고 정밀한 생산 능력을 갖춘 업체로 판단하고 있습니다. 생산 전문 업체로 외주를 주어 생산의 안정성 및 높은 생산의 질을 추구할 수 있습니다.

④ 탄력적인 생산량 조절

외주 생산을 할 경우 비성수기나 생산량 감소시 생산활동을 탄력적으로 조절할 수 있다는 이점이 있습니다.

상기와 같은 이유로 자체 생산설비보다는 안정적으로 외주가공을 담당할 외주처를 확보하여 제품을 외주가공 생산하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요 제품등의 현황

(단위 : 천원)

매출유형	구체적용도	주요상표등	제4기(21.01.01~21.03.31)

매출액	비율

제품매출	멀티미디어 디바이스	FORMULER 등	5,966,393	99.98%

기타매출	-	-	1,200	0.02%

합 계	5,967,593	100%

3. 주요 원재료 등의 현황

당사가 생산하는 제품의 주요 원재료는 Main Chip, Tuner, Memory 등이 있습니다. 원재료 가격은 환율 및 수급에 의해 결정됩니다. 원재료 가격은 경기에 따라 수급이 변하는 특징이 있습니다. 당사는 납품업체로부터 미리 예상 물량 데이터를 받아 생산을 하고 있어 안정적인 가격을 유지하고 있습니다.

4. 매출에 관한 사항가. 수출현황(단위 : 천원)

매출유형	제4기 1분기(2021년)	제3기(2020년)	제2기(2019년)

OTT BOX (제품)	수 출	5,966,393	25,610,234	30,142,651

내 수	-	-	-

합 계	5,966,393	25,610,234	30,142,651

기타	수 출	-	1,801	45,574

내 수	1,200	12,500	-

합 계	1,200	14,301	45,574

합계	수 출	5,966,393	25,612,035	30,188,225

내 수	1,200	12,500	-

합 계	5,967,593	25,624,535	30,188,225

나. 지역별 수출현황(단위 : 천원)

지역	제4기 1분기(2021년)	제3기(2020년)	제2기(2019년)

EU	4,264,899	15,068,148	12,837,558

Middle East	-	1,314,923	9,917,432

North America	1,497,488	8,340,622	5,253,282

South America	198,524	-	150,929

Russia, CIS	5,482	879,383	1,290,443

기타	1,200	21,459	738,581

합 계	5,967,593	25,624,535	30,188,225

다. 수주현황

당사는 매출 등에 있어 장기수주계약이나 공급계약을 체결하고 있지는 아니하며, 각 주문시 개별적으로 Order를 수령하여 공급하는 형태를 취하고 있습니다. 따라서, 보고서 제출일 현재 별도의 수주 현황은 기재하지 아니합니다 5. 판매에 관한 사항 가. 판매 조직

당사의 판매 조직은 영업팀과 포뮬러팀으로 조직되어 해외영업을 운영하고 있습니다. 현재 매출규모가 커지고 있고, 판매채널 및 지역, 국가 또한 다양해짐에 따라 영업조직을 보다 조직적이고 효율적인 영업 및 판매 관리 조직으로 강화하고 있습니다. 나. 판매전략

당사의 판매전략은 다음과 같습니다.

(1) 기술우위-최고의 안정성과 최다의 기능 지원을 통해 동일 수준의 타사 제품대비 고가전략을 통해 높은 수익성을 유지

(2) On time support -바이어의 각종 문의 및 요청에 대한 빠른 대응으로 높은 고객만족도를 유지하여 2차, 3차 등의 구매를 유도

(3) 시장정보 및 IT 트렌드 분석을 통한 시장 수요 선제 대응하여 발 빠르게 시장을 선점

(4) 유통: 각 지역별 주요 거점 거래선 및 각 국가별 대표 판매처 1~3개 정도 통한 시장 밀착형 제품 유통 및 시장 가격 안정화 유지

(5) 홍보: 자사 자체적으로는 각종 전문 소비자 가전 전시회 참가 및 대표 브랜드 Formuler 사이트 지속 개선 및 관리.

(6) 제품 사용방법 및 신규 소프트웨어 업데이트 관련하여 Youtube 제작 및 Facebook 등을 통해서 적극적인 SNS 마케팅 진행

(7) Customer에 의한 magazine, web, newspaper, forum site, 전시회를 통한 홍보.

(8) 전문 test magazine에서의 test result를 통한 홍보

(9) 중국 저가 제품과의 소모적인 판가 경쟁을 피하기 위해, 자체 기술의 APK (MY TV Online) 개발 및 자사 제품에서만 동작하여, 시장에서 지속 고가 유지 추구.

(10) IP Hybrid 기능이 포함된 당사제품의 유니크한 성능으로 판매 단가가 유지가 되면서 판매 확대가 이루어지고 있는 상황 유도.

(11) 유럽 현지 거점을 통한 바이어와의 밀접한 관계 유지. 또한 이를 통한 시장 현황 파악

(12) 다양한 메인칩셋으로 제품 개발을 해온 풍부한 기술적 경험과, 이를 통해 축적된 기술력을 통해 제품의 작은 부분 및 기능들부터 차별화를 시도하여 수요자에게 접근하며, 동급 제품이라도 제품 부가가치가 시장 내에서 우월하게 평가받도록 차별화 꾀함.

(13) Frontier 로서의 시기를 놓치지 않으면서도, 초기부터 메인 칩셋 업체들과의 밀접한 Co-work을 통해 신제품임에도 불구, 안정적인 성능을 보여 주는 제품을 지향함

(14) 신규 제품 및 기능 관련하여 거래선의 의견 적극 반영하여 시장에서 팔릴 수 있는 제품 개발 및 매출화

(15) 메모리등 주요 가격 변동이 심한 자재들에 대해서는 안정적인 판가 유지를 위해 수요 예측 구매 진행.

6. 연구개발 실적 등 가. 연구개발 비용

(단위 : 천원)

구 분	제 4 기 1분기(2021년)	제 3 기(2020년)	제 2 기(2019년)

비용처리	연구개발비용	505,588	2,027,288	1,755,839

(정부보조금)	(148,459)	(52,047)	-

소계	357,129	1,975,241	1,755,839

매출액	5,967,593	25,624,535	30,188,225

(매출액 대비 비율)	5.98%	7.71%	5.82%

주)당사는 정부보조금수익에 대해 비용 차감방식으로 회계처리를 하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직다. 연구개발 실적 등

당사는 협력 파트너사들과 다양한 기술제휴를 통해 보다 향상된 제품 개발 및 신속한서비스 지원이 가능하도록 기술 개발을 진행하고 있습니다. 이러한 글로벌 파트너쉽을 통해 지속적 으로 다양한 라이선스 관련 기술을 개발하면서 성장하고 있습니다. 또한 대표적인 미들웨어 플랫폼 확보를 통해 차별화된 디지털 방송 통신 융합 서비스를 제공하고 있습니다.

[연구개발 실적]

번호	개발명	적용제품	내용

1	안드로이드용 DVB PVR 제품개발	NP6070QP6070	안드로이드 제품에 대한 PVR 기능이 안정적이면서 사용자 요구수준의 높은 성능을 충족하는 제품 개발 완료.

2	안드로이드용 IPTV 제품개발	RZ1031RZ1071	안드로이드용으로 IPTV 제품화에 적합한 자체적인 플랫폼을 개발하고, 범용적으로 사용되는 다양한 프로토콜을 접목하여 높은 성능을 충족하는 IPTV 전용 제품 개발 완료.

3	안드로이드용 4K PVR 제품 개발	UP6030UP2030	방송 스트림의 표준이 4K로 상향 조정됨에 따라 기존 시장에서 유통되는 미디어 기기는 더 이상 시청이 불가능하게 되어, 4K PVR 제품을 개발 완료함.

4	안드로이드용 미디어 어플리케이션 (Air Sync remote) 개발	Air Syncremote Z	미디어기기와 WIFI로 연결하여 컨텐츠 스트리밍, 기기제어 등 다양한 기술을 모바일에서 즐길 수 있는 앱 개발

5	안드로이드 PVR 제품에 호환되는 USB-지상파 안테나 모듈을 통한 DVB-T2 시청 기능 개발	Geniatech T-230 USB-T2	USB-지상파 안테나 모듈을 제품에 삽입 시 DVB-T2 지상파 방송을 PVR 제품 사양인 HEVC, 4K(UHD) 수준에 맞게 시청이 가능하게 되어 신규 DVB-T2 제품 개발 없이 사용자들이 기존 위성 제품 뿐 아니라 IPTV 제품에도 DVB-T2 시청이 가능하게 됨.

6	안드로이드 Leanback 기반 OTT 4K PVR	Z8	최신 UX 트랜드인 Android Leanback UX를 OTT TV 제품에 최적화되도록 설계함.

7	안드로이드 미디어 플레이어 개발	Z8	ffmpeg avio를 이용한 미디어스트리밍 인터페이스를 통해 스트리밍을 받고, 이를 HW Demux, Decoder를 통하는 새로운 개념의 플레이어를 개발하여 4K Timeshift도 가능해짐.

8	인증 서버 개발	인증 서버	제품을 복제하려는 시도 등을 대비하여 미디어 단말기가 동작할 때 인증서버에 인증을 받도록 함. 문제가 되는 단말기를 원격으로 사용 불능, 경고 메시지 등을 통해 제어가능하여 제품의 가치를 도용하려는 움직임을 차단하는데 효과적임.

9	바이어 마켓 개발	마켓 서버	각 거점 지역별 바이어가 원하고 OTT 환경에 특화된 앱들을 사용자들이 쉽게 다운로드 받고 바이어가 직접 마켓을 관리할 수 있는 서버를 제공함.

10	이미지 자막 번역 기능	Icone DVB 제품(OEM)	DVB 위성 방송에서 이미지로 출력되는 자막을 DVB Subtitle이라고 하는데, 이미지를 text로 변환하고, text를 원하는 언어로 번역하여 보여주는 기능

11	Android ATV 제품 개발	GTV	구글 안드로이드 TV 기반의 제품을 개발하여 사용자가 안드로이드 TV 플랫폼에서 호환되는 다양한 OTT 응용 어플리케이션을 Play Store에서 다운로드 받아서 사용할 수 있으며, 구글의 정식 인증을 통해 구글의 다양한 서비스 제공이 가능한 제품을 개발.

12	Android 프레임워크 기반 미디어 플레이어 개발	GTV	SoC에 내장된 하드웨어의 리소스를 사용하지 않고, 순수 안드로이드 프레임워크 기반에서 동작 가능한 Exoplayer 기반의 미디어 플레이어를 개발함. 최근 칩셋의 다변화로 인해 각 칩셋에 의존성을 가진 미디어 플레이어가 아니라 안드로이드 프레임워크에 완전히 호환되는 플레이어를 개발하여 신규 칩셋 개발 기간을 단축 할 수 있는 핵심 기술을 확보.

13	BT RCU 개발	GTV	일반 리모콘 버튼 뿐 아니라 안드로이드 서비스를 이용해서만든 유저 특수 버튼을 설정할 수 있고, TV 컨트롤도 가능하도록 설계. 리모콘의 펌웨어를 위한 OTA 기능을 제공함으로서 사용자의 리모콘 동작 편의성을 최적화함.

7. 시장위험과 위험관리 가. 주요 시장 위험회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼있습니다. (1) 환위험당사는 수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 USD, EUR의 환율변동위험에 노출되어있습니다. 당사의 경영진은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고, 대내적 환위험관리를 하고 있습니다.

-당분기말과 전기말 환위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산, 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, EUR, CNY)

과 목	화폐종류	당분기말	전기말

외화금액	장부가액	외화금액	장부가액

현금및현금성자산	USD	4,614,877.62	5,230,964	4,937,744.26	5,372,266

EUR	1,169,483.77	1,553,414	1,021,747.39	1,367,343

CNY	0.05	-	30,000.00	5,009

매출채권	USD	1,672,339.30	1,895,597	2,689,669.30	2,926,360

EUR	3,034,018.24	4,030,055	3,981,378.24	5,328,040

자산 계	-	12,710,030	-	14,999,018

매입채무	USD	274,601.62	311,261	201,470.10	219,199

미지급금	USD	15,540.22	17,615	126,517.75	137,652

CNY	-	-	30,000.00	5,009

부채 계	-	328,876	-	361,860

-당분기말과 전기말 현재 외화에 대한 원화환율 10% 변동 시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	679,768	(679,768)	794,178	(794,178)

EUR	558,347	(558,347)	669,538	(669,538)

CNY	-	-	-	-

(2) 이자율변동위험이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

- 당분기말과 전기말 현재 금융부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지수	당분기말	전기말

금액	비율	금액	비율

변동금리 차입금	2,367,600	93.4%	2,384,250	92.7%

고정금리 차입금	166,560	6.6%	187,380	7.3%

합 계	2,534,160	100.0%	2,571,630	100.0%

- 당분기말과 전기말 현재 이자율 1% 변동시 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

이자비용	(23,676)	23,676	(23,843)	23,843

(3) 신용위험신용위험은 전사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 매출채권 및 기타채권의 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사는 거래 상대방에 대한 개별적인 연체내역은 존재하지 않습니다.

- 금융상품의 신용위험에 대한 최대 노출정도금융상품의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 표시하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	정상	30일 이내	180일 이내	1년 이내	1년 초과	합 계

당분기말

기대 손실률	-	-	-	-	4.60%	1.47%

총 장부금액 - 매출채권	4,035,769	-	-	2,834	1,887,050	5,925,653

손실충당금	-	-	-	-	86,814	86,814

전기말

기대 손실률	-	-	-	4.39%	-	1.05%

총 장부금액 - 매출채권	6,274,676	-	2,720	1,977,004	-	8,254,400

손실충당금	-	-	-	86,814	-	86,814

(4) 유동성 위험유동성위험은 당사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 당사의 자금관리주관부서는향후 예상되는 부족자금에 대하여 금융비용의 최소화, 소요자금의 적기충당, 자금상환능력, 담보능력등 제반 여건을 고려하여 유동성 규모를 사전에 확보하고 유지함으로써 향후에 발생할 수 있는 유동성리스크를 사전에 관리하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채에 대하여 보고기간 종료일로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따른 만기별 구분내역은 다음과 같습니다.

(당분기말) (단위: 천원)

구 분	1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 5년이하	합 계

매입채무 및 기타채무	763,502	-	-	763,502

기타금융부채	47,148	-	-	47,148

차입금	1,649,880	424,280	460,000	2,534,160

유동성리스부채	195,013	-	-	195,013

비유동성리스부채	-	9,726	-	9,726

합 계	2,655,543	434,006	460,000	3,549,549

(전기말) (단위: 천원)

구 분	1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 5년이하	합 계

매입채무 및 기타채무	1,993,183	-	-	1,993,183

기타금융부채	47,689	-	-	47,689

차입금	1,649,880	322,380	599,370	2,571,630

유동성리스부채	196,396	-	-	196,396

비유동성리스부채	-	56,185	1,398	57,583

합 계	3,887,148	378,565	600,768	4,866,481

(5) 자본위험당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리의 일환으로 안정적인 배당을 추구하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성됩니다.-당분기말과 전기말 현재 당사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채(A)	6,496,283	6,257,092

자본(B)	21,328,411	19,838,784

현금및현금성자산(C)	12,302,923	10,610,748

이자부부채(D)	2,738,899	2,825,609

부채비율(A/B)	30.46%	31.54%

순이자부부채비율(D-C)/B(*)	-	-

(*) 당분기말과 전기말 현재 순부채가 음수임에 따라 표시하지 아니하였습니다.

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 지적재산(산업재산)권 보유 현황2021년 3월 31일 현재 특허 21건, 상표권(국내) 4건, 상표권(해외) 8건, 디자인(해외)12건을 보유하고 있습니다.

번호	구분	명칭

1	특허권	제어 디바이스의 피제어 디바이스 정보 획득 장치 및 그 방법

2	특허권	하이퍼텍스트 생성 언어를 텔레텍스트 포맷으로 변환하여 지원하는 스마트 브라우징 방법

3	특허권	오디오 신호 뮤트 장치

4	특허권	DLNA 네트워크 이용한 화상전화 스트림의 재 전송장치

5	특허권	스트리밍을 위한 서버 사이드 웹 인터페이스에 대한 외부 브라우저의 처리 시스템

6	특허권	다이오드를 이용한 SCP장치

7	특허권	스마트카드로 인가되는 전원 제어 및 과전류 감지 장치

8	특허권	RFID 시스템의 충돌 슬롯 및 아이들 슬롯 비율을 이용한 다중 태그 간의 충돌 방지 방법

9	특허권	LDO 입출력 전압을 이용한 리셋 회로

10	특허권	RC리셋 회로를 이용한 2중 리셋 장치

11	특허권	접근성 순위 결정을 통한 메뉴 접근성 강화 방법

12	특허권	저전력 대기 모드 구현을 위한 방전 장치

13	특허권	EMM 트리거 방식을 지원하는 시청률 집계 시스템

14	특허권	GPIO 확장 제어 시스템

15	특허권	마스터 앱을 활용한 셋톱박스의 앱 설치 방법

16	특허권	포트 인가용 충전 전류를 증대시키기 위한 잉여 충전 전류 쉐어링 장치

17	특허권	디지털 저장장치가 구비된 기기에 사용되는 컨텐츠 상황 알림 장치

18	특허권	방송용 스트리밍을 이용한 멀티미디어 기기의 어플리케이션 설치 방법 및 멀티미디어기기

19	특허권	멀티미디어 기기에서 가입 어플리케이션을 통한 OTT 미디어 서버 접속 권한 획득 방법

20	특허권	인증서버를 통한 멀티미디어 기기의 복제 방지 방법 및 시스템

21	특허권	OTT 서비스를 이용한 방송스트림의 타임머신기능을 제공하는 멀티미디어 기기 및 타임머신기능 제공방법