씨에스베어링 사업보고서 (2021.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

씨에스베어링 주식회사 이사회는 2021년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지의 제15기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사의 보고부문은 다음과 같습니다.

품 목	주요 제품 설명

풍력용	Pitch Bearing	- 블레이드와 로터를 연결하고 지지하는 역할
- 바람의 세기에 따라 날개의 경사각 조절로 출력을 능동적으로 제어함
- 변화하는 풍력에 대응하여 최적의 출력을 나타내어야 하기 때문에 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 필수적으로 요구됨

Yaw Bearing	- 고정된 타워와 회전하는 나셀 연결, 지지하는 기어타입의 핵심 부품
- 조직의 균일성 및 오차설계 등 제품의 요구 특성이 까다로우며, 기어 가공기술은 물론 고주파 열처리 등에 의한 표면 강화 기술이 요구됨

Plate	- 베어링에는 비열처리구간이 존재하며 이 구간은 다른 구간보다 상대적으로 강도가 약한 구간이고 이 구간을 보강하기 위한 제품

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제15기	제14기	제13기

유동자산	56,702,619	65,024,225	49,455,761

비유동자산	79,495,076	62,485,197	58,534,481

자산총계	136,197,695	127,509,422	107,990,241

유동부채	71,561,288	49,987,901	53,503,816

비유동부채	8,816,107	26,057,924	9,251,322

부채총계	80,377,395	76,045,825	62,755,138

자본금	4,790,200	4,790,200	4,730,700

자본잉여금	46,445,850	46,445,851	45,451,586

기타자본항목	(4,056,804)	(4,070,509)	(5,956,493)

기타포괄손익누계액	1,920,382	(3,557,232)	(1,133,381)

이익잉여금	6,720,671	7,855,287	2,142,692

자본총계	55,820,299	51,463,597	45,235,104

부채및자본총계	136,197,695	127,509,422	107,990,241

※ 상기 재무상태는 연결재무제표 기준입니다. 당사의 연결기준 자산총계는 전년대비 6.8% 증가한 1,361억원이고, 연결기준 부채총계는 전년대비 5.7% 증가한 803억원, 연결기준 자본총계는 전년대비 8.5% 증가한 558억원 입니다. 나. 영업실적

(단위 : 천원)

과 목	제15기	제14기	제13기

매출액	95,558,016	103,520,356	102,573,702

매출원가	84,273,561	86,502,760	84,318,566

매출총이익	11,284,455	17,017,596	18,255,136

판매비와관리비	10,785,337	7,510,579	7,986,763

영업이익	499,118	9,507,017	10,268,373

법인세비용차감전순이익	(221,824)	6,122,987	8,177,195

당기순이익	(1,134,615)	5,712,595	6,096,348

기타포괄손익	5,477,614	(2,423,851)	(787,483)

총포괄이익	4,342,998	3,288,745	5,308,864

※ 상기 영업실적은 연결재무제표 기준 입니다. 당사의 제품은 개별 제품승인을 취득하여야 하는 풍력발전기의 주요 부품으로 2021년 지속되는 COVID-19로 지역간 이동이 통제되는 상황으로 인하여 기존 및 신규거래처의 제품 승인 절차의 지연이 발생하여 추가 수주의 기회를 얻는데 어려움이 있었습니다. 이로 인해 당사의 연결기준 매출액은 전년대비 -7.7% 감소한 955억원이고, 연결기준 영업이익은 전년대비 -94.8% 감소한 499백만원입니다. 연결기준 당기순이익은 -1,134백만원입니다.

다. 주요경영지표

과 목	제15기	제14기	제13기

성장성

- 매출액증감률	-7.7%	0.9%	36.9%

- 총자산증감률	6.8%	18.1%	76.6%

수익성지표

- 매출액순이익률	-1.2%	5.5%	5.9%

- 자기자본이익률	-2%	11.1%	13.5%

안정성 지표

- 부채비율	144%	147.8%	138.7%

- 차입금의존도	45.3%	43.5%	31.7%

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 보고기간말 현재 유동자산과 유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제15기	제14기	제13기

유동자산	56,702,618	65,024,225	49,455,761

현금및현금성자산	11,109,065	16,678,668	12,528,635

매출채권및기타채권	22,919,697	26,720,464	20,814,569

재고자산	19,634,745	18,625,772	12,885,967

기타자산	2,369,914	2,999,321	3,226,589

유동부채	71,561,288	49,987,901	53,503,816

매입채무및기타채무	14,411,473	17,138,465	24,859,334

기타금융부채	1,049	4,854	38,500

기타부채	163,843	146,257	123,980

판매보증충당부채	504,332	31,287	48,665

단기차입금	35,798,999	32,269,809	27,897,804

리스부채	129,574	98,453	96,474

전환사채	9,516,433

신주인수권부사채	9,516,433

당기법인세부채	1,136,427	298,776	439,058

유동비율	79.2%	130.1%	92.4%

※ 상기 수치는 연결재무제표 기준 입니다. 당사의 유동비율은 당기 79.2%로 전년의 130.1% 대비 악화되었으며, 사유로는 전환사채 및 신주인수권부사채의 유동성대체로 인한 것입니다. 나. 자금조달 당사는 2020년 9월 신주인수권부 사채 및 전환사채 발행으로 약 200억원의 자금을 조달하였습니다. 이는 종속회사인 베트남 공장의 Offshore 대형베어링 생산 신규 공장 증설 및 태양광 전력 생산 설비를 구축하기 위하여 지속적인 투자를 진행하고 있습니다. 당사는 2021년말 현재, 현금및현금성자산 111억원의 자금을 확보하고 있으며 자금운용에 어려움은 없습니다.5. 부외거래해당사항 없습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항해당사항 없습니다. 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 해당사항 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 해당사항 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항

해당사항 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 해당사항 없습니다.