씨에스베어링 반기보고서 (2025.06)
7. 기타 참고사항

가. 업계의 현황 및 성장성(1) 산업의특성

재생에너지 중 풍력은 발전단가(LCOE)와 효율성 면에서 가장 경쟁력 높은 에너지원이며 기후 변화 대응과 에너지 안보 강화에서 핵심 역할을 하고 있습니다. 공해 없이 작동하고 설치 후 20년 이상 사용할 수 있어 운영비가 낮고 장기 경제성이 뛰어납니다. 최근에는 풍력터빈이 점차 대형화되며 효율성을 높이고, 풍력 단지 부지는 농업이나 어업 등 다른 산업과 병행 활용이 가능해 토지 활용 효율도 높습니다. 당사의 주요 생산품인 Pitch Bearing과 Yaw Bearing은 글로벌 OEM 사양에 부합하는 고품질 소재와 엄격한 생산관리 시스템으로 제작되어 내구성과 정밀도를 동시에 충족하고 있습니다. 풍력베어링 산업은 설비투자와 기술력 모두 요구되는 고진입 장벽산업으로, 품질관리와 공급안정성이 핵심 경쟁요소입니다. 특히 유럽.북미 시장 중심으로 제조원가절감과 공급망 다변화 요구가 확대되면서 한국과 베트남을 기반으로 한 고품질 제조사들이 글로벌 고객의 주목을 받고있습니다.

(2) 산업의성장성

기후 위기 대응과 에너지 안보를 위해 주요국들은 풍력발전에 대한 투자를 계속 확대 중이며, 특히 해상풍력 성장세는 매우 두드러집니다. 미국은 2022년 인플레이션 감축법(IRA)을 통해 풍력과 부품 제조업체에 세액공제 혜택을 확대하는 AMPC 제도를 도입했습니다. 유럽연합은 REPowerEU를 통해 2030년까지 재생에너지 비중을 45% 이상으로 끌어올릴 계획이며, 그린 전환을 위한 해상풍력 투자를 가속화하고 있습니다. 대한민국도 2030년까지 14.3GW의 해상풍력 보급을 목표로 기자재 국산화 및 공급망 강화에 집중하고 있습니다.

세계풍력협회(GWEC)에 따르면, 2024년에 전 세계 신규 설치량은 117GW로 역대 최고였고, 누적 풍력설비는 1,136GW에 이릅니다. 2025년에는 약 138GW가 신규 설치될 전망이며, 2030년까지는 연평균 약 8.8%의 성장률로 추가 981GW 규모가 더 설치되어 총 누적 용량은 약 2,117GW 수준이 될 것으로 예측합니다

해상풍력은 2024년 신규 설치가 8GW였으며, 전체 신설 용량의 약 7%를 차지했습니다. 향후에는 연평균 21% 성장률을 기록하며 2034년까지 총 441GW 수준으로 확장 될 것으로 보고 있으며, 해상풍력은 전체 신규 설치의 약 25%를 차지할 것으로 전망됩니다. 한편, 중국은 긴 기간 내수 중심의 대규모 설치를 통해 시장을 선도해 왔지만, 2024년 신설 설치에서는 79.8GW, 전체 신규량의 약 68~70%를 차지하였습니다. 이후 정부보조금 축소와 프로젝트 수익성 하락 등의 요인에 따라 성장 속도가 다소 둔화되고 있으며, 글로벌 수요 성장 비중이 점차 북미, 유럽, 동남아 등 비중 국권 중심으로 이동 중입니다.

국제에너지기구(IEA)는 2050년까지 전 세계 발전량 의 약 1/3이 풍력으로 대체될 것으로 전망하며, AI 기반 인프라, 데이터센터, 전기차 수요 증가에 따라 풍력은 필수적인 공급원으로 부상하고 있습니다

(3) 경기변동의특성

풍력 프로젝트는 초기 자본 투자 규모가 크고 회수 기간이 길기 때문에 금융환경과 정책 변화에 민감하게 반응합니다. 고금리 상황은 프로젝트 착공 지연이나 축소를 유발하고 기자재 발주 일정에 불확실성을 초래할 수 있습니다. 실제로 미국에서는 2024년 온 쇼어 신규 설치가 3.9GW로 전년 대비 크게 줄었으며 이는 최근 10년 내 최저 수준이었습니다.

풍력산업의 성장세는 정부의 정책 일관성과 규제 환경에 크게 좌우됩니다. 미국의 AMPC 제도, 유럽의 해상풍력 보조금, 한국의 공공주도 사업 등은 안정적인 수요 확보에 기여하고 있습니다. 그러나 2025년 일부 시장에서는 정책 불확실성이 확대되며 투자자의 신중한 접근이 증가하고 있으나, ESG 흐름과 탄소중립 목표는 장기적으로 유지되고 있고 주요국의 에너지 다변화 전략에서도 풍력은 중심축으로 포함되고 있어 중장기 성장 전망은 견고하다고 평가됩니다.

(4) 경쟁요소

유럽의 주요 베어링 제조업체는 풍력용 대형 선회 베어링 분야에서 오랜 경험과 품질 신뢰를 바탕으로 높은 브랜드 파워를 보유하고 있습니다. 하지만 최근 유럽 내 생산원가와 에너지 비용 상승으로 인해 가격 경쟁력 확보에 어려움을 겪고 있으며, 일부 기업은 생산 거점을 유럽 외로 이전하는 방향을 모색 중입니다.

이러한 시장 변화 속에서 한국 및 베트남 지역 기반의 고품질 제조업체들이 글로벌 고객사로부터 주목받고 있으며, 기술협업 역량, 품질인증 이력, 검증된 생산 시스템 등을 통해 점차 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 반면 중국 일부 제조사는 내수 중심 구조로 운영되어 왔고 글로벌 수요 대응 역량 측면에서 품질인증체계와 맞춤형 대응에 한계가 있어, 유럽 및 북미의 주요 고객사들은 품질신뢰도가 확립된 한국·베트남 기반 제조사를 선호하는 추세입니다.

당사는 설립 이후 풍력발전기용 선회 베어링에 특화된 기술력을 쌓아왔으며 글로벌 OEM 고객과 설계 단계를 공동으로 수행하며 고 내구성·고정밀 부품을 공급하고 있습니다. 2022년부터 베트남 생산법인을 통해 전량 생산체제를 갖추어 원가 경쟁력과 품질관리 체계를 동시에 확보했고, 향후에는 AI 기반 예지 보전기술, 대형 베어링 설계기술 등에 대한 투자를 이어가며 차세대 풍력시장에서 전략적 파트너로서의 입지를 확고히 다져 나가고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 주요제품

당사는 블레이드와 로터를 연결하고 지지하는 역할을 하는 피치 베어링과 수평축 풍 력 발전기의 요 시스템 중 중요한 요소 중 하나인 요 베어링을 주력 제품으로 생산하 고 있습니다. 피치 베어링의 경우 바람의 세기에 따라 날개의 경사각 조절로 출력을 능동적으로 제어하며, 변화하는 풍력에 대응하여 최적의 출력을 나타내야 하기 때 문에 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 필수적으로 요구됩니다. 요 베어링의 경우 고정된 타워와 회전하는 나셀을 연결하고 지지하는 기어 타입의 핵심 부품으로 조직의 균 일성 및 오차 설계 등 제품의 요구 특성이 까다로우며, 기어 가공기술은 물론 고주파 열처리 등에 의한 표면 강화 기술이 요구됩니다.

[풍력발전기용 베어링]

(출처 : 당사 제공)

또한, 당사가 생산하는 선회 베어링은 일반 베어링보다 대형 사이즈로 축 또는 하우 징에 결합되지 않고 상대물에 볼트로 체결하는 형식으로 고정되며 회전 하중을 지지하는 전반적인 산업분야에 적용되는 중요한 부품입니다. 선회 베어링은 우주항공, 조선, 건설기계, 의료기술 및 신재생에너지의 풍력발전기까지 전 산업 군에서 큰 하중을 지지하며 회전이 필요한 기계산업 전반에 활용되는 만큼 지속적인 시장 확대와 발전 이 예상됩니다.

(2) 풍력발전기용 베어링

일반적으로 대용량 풍력발전기에는 3개의 피치 베어링과 1개의 요 베어링이 장착되 어 1세트를 구성합니다.

피치 베어링은 일반적으로 기어가 내륜에 시공되며, 1대의 전기 구동 혹은 유압식 피 치 실린더와 맞물려 회전을 하게 됩니다. 요 베어링은 기어가 외륜에 시공되며 4대 혹 은 그 이상의 전기 모터에 의해 회전을 합니다. 풍력발전기용 선회 베어링 제작에 필요한 원자재는 내, 외륜을 구성하는 고강도, 내마모성 단조 소재인 단조링과 내륜과 외륜 사이에서 회전을 담당하는 회전체인 스틸볼, 구동하는 스틸볼을 가이드 하는 케이지, 스틸볼의 구동을 원활하게 하고 마모를 감소시키는 구리스 그리고 베어링 내부에 이물질이 투입되는 것을 막고 구리스의 외부 누유를 방지하는 씰 등의 부자재가 있습니다.

(3) 일반 산업설비용 선회 베어링

큰 축 방향 하중 및 모멘트 하중을 지탱하면서 저속 회전 또는 저속 왕복 움직임을 할 수 있게 하는 기계요소로서 주로 크레인 및 굴삭기 등 대형 건설장비의 회전축을 지지하는데 사용됩니다. 선회 베어링은 적용 범위가 광범위하며, 설비의 주요 기계요소 로서 베어링 제작은 장치 산업으로 시장 진입장벽이 높은 편입니다.

[산업용 베어링 적용 사례]

(출처 : 당사 제공)(4) 시장 점유율

풍력발전용 부품 분야는 개별 부품의 시장규모에 대한 객관적인 정보가 없는 관계로 신빙성 있는 시장점유율을 집계할 수 없습니다.

(5) 시장의 특성

풍력발전기용 선회 베어링 시장은 2000년대 초반부터 전통 산업용 선회 베어링을 생산하던 제조사들이 풍력 시장의 급성장에 맞춰 기술을 응용하여 점유율을 확대해 왔습니다. 유럽을 기반으로 하던 주요 베어링 업체들은 유럽 중심의 풍력시장 성장과 함께 시장 지배력을 강화했으며, 최근에는 중국 내 풍력 시장의 폭발적인 성장에 힘입어 중국 제조사들도 일정 규모 이상 내수 중심의 성장세를 보였습니다. 하지만 중국산 제품은 유럽과 미국에서 철강 제품에 대한 관세와 반덤핑 규제에 직면하면서 해외 시장 확대에는 구조적 한계가 존재합니다.

이 시장은 기본적으로 장치산업 특성을 가지며, 많은 설비투자가 필요합니다. 풍력터빈의 설계 수명인 20년을 보장하기 위한 정밀한 설계와 제조 기술이 요구되고, 설치 후 A/S가 어려운 부품이라는 특성상 제작 과정에서의 품질관리가 무엇보다 중요합니다. 이에 따라 베어링 자체를 생산해 시장에 진입하는 것은 기술적으로 가능하더라도, 신뢰성을 확보하여 지속적 공급 체계를 유지하는 것은 상당히 높은 진입장벽이 됩니다.

글로벌 베어링 시장에서 주요 경쟁자는 유럽과 북미 중심의 역사 깊은 제조사들이며, 특히 Rothe Erde (Thyssenkrupp 계열), Rollix (Defontaine / 프랑스), IMO Holding GmbH, Liebherr Components, SKF, Schaeffler Group 등이 대표적인 대형 선회 베어링 전문 기업입니다. 아시아 지역에서는 중국 내 ZWZ, Tianma (TMB), LYC (Luoyang) 등 기업이 성장해 왔고, 한국에는 Shilla (신라정밀) 등이 존재합니다. 북미·남미 지역에서는 SKF, Kaydon, 그리고 Shilla 등이 일부 공급망에 포함되어 있습니다.

중국 업체들은 내수 중심으로 설비를 확충해 왔고, 비용 경쟁력을 바탕으로 아시아·아프리카 시장에서는 일정한 입지를 구축했으나, 품질 인증 체계와 글로벌 OEM과의 설계 협업 역량 측면에서 여전히 한계가 있습니다. 특히 유럽·미국 시장에서는 공정한 경쟁 환경 확보를 위해 반덤핑 조치와 규제 검토가 강화되고 있어, 중국 제품은 해외 수주 확대에 제약이 존재합니다.

이처럼 풍력발전기용 선회 베어링 시장은 진입은 용이하지만, 지속적 신뢰 확보와 기술 협업, 품질 인증, 서비스 체인 구축과 같은 요소가 진정한 경쟁력을 좌우하는 산업입니다.

다. 기업인수목적 회사의 합병추진- 해당사항 없음