씨에스베어링 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

씨에스베어링 주식회사 이사회는 2022년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지의 제16기 사업년도의 회계 및 업무에 관한 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 경우 관계서류에 대한 회계법인의 보고를 받았으며, 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사의 보고부문은 다음과 같습니다.

품 목	주요 제품 설명

풍력용	PitchBearing	- 블레이드와 로터를 연결하고 지지하는 역할
- 바람의 세기에 따라 날개의 경사각 조절로 출력을 능동적으로 제어함
- 변화하는 풍력에 대응하여 최적의 출력을 나타내어야 하기 때문에 정밀 성형 공정 및 가공 기술이 필수적으로 요구됨

YawBearing	- 고정된 타워와 회전하는 나셀 연결, 지지하는 기어타입의 핵심 부품
- 조직의 균일성 및 오차설계 등 제품의 요구 특성이 까다로우며, 기어 가공기술은 물론 고주파 열처리 등에 의한 표면 강화 기술이 요구됨

Plate	- 베어링에는 비열처리구간이 존재하며 이 구간은 다른 구간보다 상대적으로 강도가 약한 구간이고 이 구간을 보강하기 위한 제품

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위 : 천원)

과 목	제16기	제15기	제14기

유동자산	82,338,179	56,702,619	65,024,225

비유동자산	73,556,046	79,495,076	62,485,197

자산총계	155,894,224	136,197,695	127,509,422

유동부채	64,709,371	71,561,288	49,987,901

비유동부채	4,060,601	8,816,107	26,057,924

부채총계	68,769,972	80,377,395	76,045,825

자본금	13,500,000	4,790,200	4,790,200

자본잉여금	89,069,518	46,445,850	46,445,851

기타자본항목	(4,833,933)	(4,056,804)	(4,070,509)

기타포괄손익누계액	2,558,250	1,920,382	(3,557,232)

이익잉여금	(13,169,582)	6,720,671	7,855,287

자본총계	87,124,253	55,820,299	51,463,597

부채및자본총계	155,894,224	136,197,695	127,509,422

※ 상기 재무상태는 연결재무제표 기준입니다.당사의 연결기준 자산총계는 전년대비 14.5% 증가한 1,558억원이고, 연결기준 부채총계는 전년대비 14.4% 감소한 687억원, 연결기준 자본총계는 전년대비 56.1% 증가한 871억원 입니다.나. 영업실적

(단위 : 천원)

과 목	제16기	제15기	제14기

매출액	49,006,657	95,558,016	103,520,356

매출원가	49,063,640	84,273,561	86,502,760

매출총이익(손실)	(56,983)	11,284,455	17,017,596

판매비와관리비	8,770,180	10,785,337	7,510,579

영업이익(손실)	(8,827,163)	499,118	9,507,017

법인세비용차감전순이익(손실)	(18,598,886)	(221,824)	6,122,987

당기순이익(손실)	(17,381,640)	(1,134,615)	5,712,595

기타포괄손익(손실)	637,868	5,477,614	(2,423,851)

총포괄이익(손실)	(16,743,773)	4,342,998	3,288,745

※ 상기 영업실적은 연결재무제표 기준 입니다. 당사의 제품은 개별 제품승인을 취득하여야 하는 풍력발전기의 주요 부품으로 2020년부터 2년 이상 지속된 COVID-19로 지역간 이동이 통제되는 상황으로 인하여 기존 및 신규거래처의 제품 승인 절차의 지연이 발생하여 추가 수주의 기회를 얻는데 어려움이 있었습니다. 추가적으로 미국의 IRA(인플레이션 감축법안)의 승인 지연으로 인한 PTC(생산세액공제)에 대한 연장이 불확실하여 미국 시장이 급격히 축소하였고 그에 따라 당사의 수주가 급감하였고 또한, 한국공장의 생산 중단과 생산거점 변경에 따른 유형자산에 대한 손상차손이 발생하여 당사의 연결기준 매출액은 전년대비 -48.7% 감소한 490억원이고, 연결기준 영업이익은 적자전환하여 -88억원입니다. 연결기준 당기순이익은 -173억원입니다.

다. 주요경영지표

과 목	제16기	제15기	제14기

성장성

- 매출액증감률	-48.7%	-7.7%	0.9%

- 총자산증감률	14.5%	6.8%	18.1%

수익성지표

- 매출액순이익률	-35.5%	-1.2%	5.5%

- 자기자본이익률	-20.0%	-2.0%	11.1%

안정성 지표

- 부채비율	78.9%	144.0%	147.8%

- 차입금의존도	31.1%	45.3%	43.5%

4. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성보고기간말 현재 유동자산과 유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목	제16기	제15기	제14기

유동자산	82,338,179	56,702,618	65,024,225

현금및현금성자산	32,797,100	11,109,065	16,678,668

단기금융상품	662,909

공정가치측정금융자산	6,287

매출채권및기타채권	10,665,507	22,919,697	26,720,464

재고자산	29,646,205	19,634,746	18,625,772

당기법인세자산	173,185

기타자산	3,338,975	2,369,915	2,999,321

매각예정비유동자산	5,717,207

유동부채	64,709,371	71,561,288	49,987,901

매입채무및기타채무	16,030,659	14,411,474	17,138,465

파생상품부채	2,839,293	382,720

기타금융부채	1,050	4,854

기타부채	87,070	163,843	146,257

판매보증충당부채	198,239	504,333	31,287

단기차입금	37,855,827	35,799,000	32,269,809

리스부채	173,418	129,574	98,453

전환사채	1,254,144	9,516,433

신주인수권부사채	6,270,721	9,516,433

당기법인세부채	1,136,428	298,776

유동비율	127.2%	79.2%	130.1%

※ 상기 수치는 연결재무제표 기준 입니다. 당사의 유동비율은 당기 127.2%로 전년의 79.2% 대비 호전되었으며, 사유로는 전환사채 및 신주인수권부사채의 각각 85억원, 25억원 일부 상환과 유상증자를 통한 유동자산의 증가로 인한 것입니다. 나. 자금조달 당사는 2022년 6월 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 유상증자로 507억원의 자금을 확보하였습니다. 해당 자금은 종속회사인 베트남법인 시설투자자금, 차입금상환자금 및 원재료 구매대금으로 사용할 목적으로 확보되었으며, 일부 자금은 시설투자와 차입금 상환 목적으로 사용되었습니다. 당사는 2022년말 현재, 현금및현금성자산 327억원의 자금을 확보하고 있으며 자금운용에 어려움은 없습니다.5. 부외거래해당사항 없습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항해당사항 없습니다.가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항해당사항 없습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항해당사항 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항

해당사항 없습니다.라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항해당사항 없습니다.