가이아코퍼레이션 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

당사가 동 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 이사의 경영진단 의견서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 의견서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한위험요인이나 예측정보를 최신화할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.1. 개요당사는 유아용품, 완구, 키덜트, 굿즈 등을 판매하는 사업을 주로 영위하고 있으며, 창립 이후 10여년간 쌓아온 국내외 비즈니스 네트워크를 통하여 유아용품, 완구, 키덜트 제품 분야에서도 기존 Mass Market에 국한되지 않고 프리미엄 시장을 공략할 예정이며, 해외 사업부 확대를 통해 기존 구축된 K-Contents 글로벌 비즈니스를 더욱 확대시키고 있습니다.2. 재무상태 및 영업실적 (별도 재무제표 기준)가. 회사의 성장성 및 수익성

(단위: 천원)

구 분	2021연도
(제12기)	2022연도
(제13기)	2023연도
(제14기)

매출액	31,864,093	37,651,492	31,519,961

수출금액(비중)	5,689,167
(17.8%)	5,086,134
(13.5%)	3,726,634
(11.8%)

거래업체 수	412개	423개	436개

기말 매출채권
(6월이상 채권)	5,238,222
(960,970)	4,809,860
(605,572)	5,450,172
(65,572)

부도금액
(업체 수)	27,452
(1개)	2,403
(3개)	1,020
(1개)

매출총이익률	40.8%	44.1%	34.0%

최근 3사업연도 당사의 매출액은 코로나19의 여파로 2021년 318억원으로 감소하는 추세를 보였으나, 코로나19 회복기에 접어든 2022년에 이르러 약 376억원으로 매출 성장세를 보여주었으나 2023년 금리 인상의 여파 속에서 전반적인 경기불황 국면에 직면하면서 315억원으로 전년대비 약61억(16%)의 매출 감소세를 시현하였습니다.

1) 매출액 변동의 주요 요인

출산율이 지속적으로 감소하는 상황에서도 텐포켓 등 사회 문화적 트렌드의 영향으로 당사의 프리미엄 유아 제품의 판매량이 늘어나면서 유아 부문의 매출액이 2020년 114.7억원에서 2022년 207.9억원으로 증가하였으나 2023년 163.1억으로 감소하였는바 전년대비 45억원 감소하였고 이는 당사의 매출 감소세의 주요 요인이 되었습니다. 이는 매출 비중이 높았던 스토케 부문의 매장 감소(스토케코리아의 정책 변경에 따른 5개의 매장 감소)가 주요인이었습니다.

K-한류에 따른 K-Contents의 글로벌화에 힘입어 해외사업 부문 매출액이 2021년 30억원에서 2022년 50.9억원으로 증가하였으나 주매출원이었던 BTS관련 매출이 2023년 줄어든데다 대체 아티스트 관련 매출이 다소 부진하면서 전년대비 13억원이 감소한 37.2억원을 시현하였습니다.완구/키덜트 부문은 전반적인 침체 속에서도 2023년 매출액 117.8억과 비슷한 수준인 114.7억원을 달성하였습니다.

2) 원가율 변동의 주요 요인

2021년~2022년 전반적인 매출액 증가와 더불어 원가율이 감소하며 매출총이익률은 상승하였으나 2023년의 경우 매출액 부진에 따른 매출총이익 감소 및 장기재고처분 관련한 손실 약 10억원이 발생하였고 재고자산 평가 충당금 6억원의 반영으로 매출총이익률이 높아졌으며, 5억원의 매출채권 대손충당금의 영향 등으로 27억원 영업손실을 시현하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	2021연도
(제12기)	2022연도
(제13기)	2023연도
(제14기)

매출액	31,864,093	37,651,492	31,519,960

매출원가(매출원가율)	18,866,176
(59.2%)	21,065,372
(55.9%)	20,798,649
(66.0%)

판관비	11,892,168	14,586,444	13,5421,716

영업이익(영업이익률)	1,105,749
(3.5%)	1,999,675
(5.3%)	-2,700,405
(-8.6%)

당기순이익(손실)	2,001,061	888,337	-2,614,293

2023년의 영업손실은 매출액 감소 외에 장기재고처분 및 강화된 기준에 따른 충당금 설정 등의 큰 영향을 받았습니다.2024년의 경우 유아사업부의 2022년 수준의 매출액 달성이 예상되며, 신규 OEM사업을 통한 매출액 성장이 예상됩니다. 따라서, 수익성 강화를 위한 다방면의 노력을 통하여 2022년 수준의 뛰어넘는 매출액 달성 및 영업이익률을 달성하기 위하여 노력할 것입니다.

나. 재무 안정성 (단위: 천원)

구 분	2021연도
(제12기)	2022연도
(제13기)	2023연도
(제14기)	동업종
평균

부채비율(%)	N/A	118.02%	130.33%	137.13%

자본의 잠식률(%)	176.0%	-250.0%	-188.8%	-

재고자산 회전율(회)	4.34	5.62	4.10	11.94

매출채권 회전율(회)	6.84	7.97	6.14	8.90

영업활동으로 인한 현금흐름	2,186,288	892,761	-3,354,842	-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여	-	-	-	-

당사는 2019년부터 2021년 말까지 자본잠식 상태였으나, 유동부채로 분류되어 있던 전환사채 및 전환상환우선주의 보통주 전환으로 유동부채 금액이 2019년 186.2억원에서 2022년말 86.8억원으로 대폭 감소하였으며, 지속되는 양의 영업활동 현금흐름으로 2022년말부터는 자본잠식이 해소되었습니다. 동사의 매출채권 회전율은 2023년 매출액 감소세의 영향으로 2021년 한국은행 기업경영분석 지표에 따른 동업종 평균 8.90회 수준보다 낮은 수준을 시현하였으며 영업활동으로 인한 현금유입이 (-)로 전환되었으나 2023년 유상증자 등을 통한 자금조달을 통하여 약35억원의 현금을 확보한 바 전체적인 현금흐름에는 문제가 없다고 판단됩니다.3. 유동성 및 자금조달가. 유동성 현황당사는 당기말 현재 180,866천원의 현금및현금성자산을 보유하고 있는 상태이며 전기말 2,805천원에 비해 다소 증가하였습니다. 영업활동으로 인한 현금 흐름이 감소한 것이 사실이나 이는 유상증자 및 담보대체를 통해 확보된 현금 등으로 보완한 바 2024년에는 유동성의 큰 문제는 없을 것으로 판단됩니다.나. 차입금 현황당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	내역	최장만기일	당기말 이자율(%)	제 14(당) 기	제 13(전) 기

중소기업은행	운전자금	2024.02.29	5.92	543,221	866,942

운전자금	2024.04.05	KORIBOR 3M+6.66	72,000	72,000

내국수입유산스	-	1.60	847,850	882,030

(주)국민은행	운전자금	-	-	-	437,084

내국수입유산스	-	-	-	183,583

(주)하나은행	운전자금	2024.11.15	5.28	292,000	-

내국수입유산스	-	1.80	302,340	-

(주)신한은행	운전자금	2024.02.15	6.88~6.99	669,700	-

내국수입유산스	-	1.60	38,742	-

합계	2,765,853	2,441,639

당기말 단기차입금은 안정적인 만기 연장이 가능한 상황입니다. 유동성 현황에서 언급하였듯이 당사의 단기차입금 수준은 안정적으로 관리될 수 있다고 판단됩니다.4. 부외거래당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.5. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 설명당사 향후 매출액의 변동에 영향을 줄 것이라고 인정되는 사항에 대해서, 본문 "Ⅱ. 사업의 내용"의 "7. 기타 참고사항"을 참고해 주시기 바랍니다.