에이치브이엠 분기보고서 (2025.09)
7. 기타 참고사항

가. 지적재산권 현황1) 특허권 보유 현황

당사는 원소재 구입부터 용해 - 단조 - 압연 - 열처리 - 가공 - 검사 - 출하 등 제조 기반의 전 단계에 걸쳐 각각에 대한 자체 개발된 요소기술을 보유하고 있습니다. 기술연구소에서는 첨단금속 제조 기술들의 중요기술을 특허화 하였으며, 총 18건의 특허를 확보하였습니다.

특허출원전략은 에이치브이엠의 공정제조기술을 특허Map화하고 특허기술을 확보하였으며 세부 내용은 다음과 같습니다.

(1) 국내 특허 기술 목록(기준일: 2025년 09월 30일)

번호	내용	출원일자	등록일	적용제품

1	타이타늄 전극용 브리켓 제조장치 및 방법	2014-07-16	2016-09-29	타이타늄 합금중간재

2	Ni기 합금 잉곳 제조 장치	2020-12-30	2023-07-26	니켈합금 중간재

3	타이타늄 판재의 뒤틀림 방지 냉각장치	2020-12-31	2022-12-15	타이타늄 합금 중간재

4	금속 용해물의 인발 장치	2021-01-13	2022-09-30	잉곳

5	타이타늄 판재의 뒤틀림 방지 설비	2021-03-31	2023-10-30	타이타늄 판재

6	고강도 및 고연성을 갖는 크롬-몰리브덴 강 및 이의 제조 방법	2022-02-21	2022-10-12	고강도 철강

7	하이브리드 용해를 통한 고청정 철-니켈 합금의 제조 방법 및 이에 의해 제조된 고청정 철-니켈 합금	2022-02-21	2023-04-28	FMM용 고청정 인바합금

8	플라즈마 용해로(통전방지)	2022-05-25	2022-12-26	고순도 금속

9	잉곳 제조용 가변 몰드	2022-05-25	2023-02-06	잉곳

10	티탄 구리 합금 및 이를 제조하는 방법	2022-09-19	2025-04-07	전자소재용 구리합금

11	플라즈마 토치	2022-11-17	2023-10-23	고순도 금속

12	고순도의 은 스퍼터링 타겟 제조 방법 및 이에 의해 제조된 은 스퍼터링 타겟	2022-12-01	2023-01-05	스퍼터링 타겟

13	잉곳 냉각 장치	2023-02-22	2024-03-15	잉곳

14	파인 메탈 마스크용 고청정 철-니켈 합금의 제조 방법 및 이에 의해 제조된 철-니켈 합금	2023-04-26	2024-04-04	FMM용 고청정 인바합금

15	고청정 철-니켈 합금의 제조방법 및 이에 의해 제조된 고청정 철-니켈 합금	2023-06-05	2023-10-23	FMM용 고청정 인바합금

16	진공 아크 재용해시 용해 및 정련 방법	2023-07-13	2024-02-15	고순도 합금

17	고체산화물 연료전지용 스테인레스강 및 이의 제조방법	2023-07-26	2024-10-15	SOFC용 분리막

18	고강도 및 고연성을 갖는 크롬-몰리브덴 강 및 이의 제조 방법	2023-12-28	2025-08-13	고강도 철강

19	고압 수소 배관용 고질소 스테인리스강의 제조 방법	2023-11-21	-	고질소 스테인리스강

20	타이타늄계 합금의 재소재화 방법	2025-04-15	-	Ti64 합금 잉곳

(2) 해외 특허 기술 목록(기준일: 2025년 09월 30일)

번호	내용	출원일자	등록일	적용제품	출원국

1	플라즈마 토치	2023-07-26	-	고순도 금속	PCT

2	파인 메탈 마스크용 고청정 철-니켈 합금의 제조 방법 및 이에 의해 제조된 철-니켈 합금	2023-07-26	-	FMM용 고청정 인바합금	PCT

3	고청정 철-니켈 합금의 제조방법 및 이에 의해 제조된 고청정 철-니켈 합금	2023-07-26	-	FMM용 고청정 인바합금	PCT

4	플라즈마 토치	2025-06-06	-	고순도 금속	중국

5	고청정 철-니켈 합금의 제조방법 및 이에 의해 제조된 고청정 철-니켈 합금	2025-06-12	-	FMM용 고청정 인바합금	일본

6	고청정 철-니켈 합금의 제조방법 및 이에 의해 제조된 고청정 철-니켈 합금	2025-06-13	-	FMM용 고청정 인바합금	중국

나. 제품 산업과 환경 규제 간의 관계

전 세계적으로 탄소 중립에 대한 각국의 협력 체계가 강화 됨에 따라 철강산업에 대한 환경 규제가 심화되고 있습니다. 국내 주요 철강업체는 철을 얻기 위해 철광석과 코크스(탄소화합물)를 이용한 탄소환원법을 사용하며 이때 탄소화합물이 매우 많이 배출됩니다. 그래서 위 기업들은 탄소세를 줄이기 위해 수소환원을 통한 철 생산 연구를 시작하고 있습니다. 당사의 경우 전기를 이용하여 1차 제련된 금속원소나 버려지는 스크랩을 진공용해로를 활용하여 리사이클링하기 때문에 탄소배출량이 기준치 이하로 판단하고 있으나, ESG 및 탄소배출권 관리의 중요성이 높아짐에 따라 2024년 3월 중소기업 탄소중립 전환지원사업에 신청하였으며, 탄소중립 실시설계 및 컨설팅을 통해 탄소중립전략을 구체화하고 실행할 예정입니다.

다. 영업의 개황 및 시장여건

1) 업계의 개황 첨단금속 시대의 도래는 현재 우리가 사는 세상에서 가장 큰 변화 중 하나입니다. 4차 산업혁명은 다양한 산업이 초연결성(Hyper-Connected), 초지능화(Hyper-Intelligent) 기반 하에 상호 연결된 지능화 사회로 변화하고 있으며 이러한 변화는 ICT 기술과 융,복합된 새로운 기술의 발전으로 인해 종래에 없던 새로운 성능 및 용도의 첨단금속 소재가 필요로 하고 있습니다.

세계 각국은 자국 산업의 강점 및 환경적 특징에 따라 자국 중심의 첨단 제조업 육성을 추진 중입니다. 미국은 자국 중심의 첨단 산업 육성을 위한 과감한 규제 완화 제도를 마련하고 있으며 국가 간 적극적인 교류를 통한 시너지 효과 창출을 위해 노력하고 있습니다. 그러나 이러한 기술 육성산업에 가장 중요한 것은 결국 첨단부품 소재 개발이 승패를 좌우하고 있습니다. 이는 다양한 산업 분야에서 사용되는 최첨단 고부가가치인 첨단금속의 중요성이 계속해서 높아지면서 생겨난 현상으로 첨단금속 소재의 개발과 상용화는 앞으로의 산업혁명에서 선두를 달리는 핵심 기술 중 하나가 될 것입니다.

첨단금속은 높은 강도와 경도, 내식성, 내열성, 전기 전도도 등의 물리적, 화학적, 전기적 특성을 가지고 있어 한정된 에너지 자원의 효율적 이용, 환경오염 저감에 대한 사회적 요구 증가로 인한 연비 향상, 가혹한 환경에서의 사용 등 다양한 산업적인 요구에 따라 첨단금속의 중요성은 더욱 커지고 있습니다. 따라서 지속적인 연구 개발로 상용화의 장애물이었던 기술적 장벽들을 점차 극복하고 저비용 고품질 제조공정개발로 첨단금속의 산업 성장은 지속될 전망이며 이러한 변화에 적극적으로 대응하여 4차 산업혁명 제조혁신 기반 기술로서 국산 소재에 대한 수요를 창출하여, 기술 수준 향상과 동시에 미래 먹거리 시장을 선점할 필요가 있습니다.

출처: The Fourth Industrial Revolution: what it means, how to respond 2) 시장상황

(1) 우주ㆍ항공

우주항공 시장은 상업항공 수요 회복과 민간 우주산업의 확대로 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 한국의 우주·항공 전문기업인 한화에어로스페이스는 '22년 한국우주·항공연구원(”이하 항우연“)으로부터 누리호의 주요 기술을 이전 받아 제작 및 조립 등을 총괄 수행할 체계종합기업으로 선정되었습니다. 이 사업은 미 우주·항공 기업인 스페이스X가 미 우주·항공국(NASA)으로부터 기술을 이전 받아 민간 우주산업을 주도한 사례와 유사하게, ‘한국형 스페이스X’를 육성하겠다는 취지의 사업이라고 볼 수 있으며, 정부의 적극적인 지원이 또한 이어지고 있는 만큼, 국내 우주·항공 산업은 향후 초고속 성장이 예상됩니다. 이와 같은 성장 흐름에 발맞춰 당사의 우주·항공용 첨단소재에 대한 수주도 지속적으로 확대되고 있습니다. 또한, 항공용 첨단소재의 국산화 기술을 개발함으로써 국내·외 우주·항공 시장 진출 기반을 강화하고 있습니다. 이러한 노력에 따라 우주·항공 산업의 핵심 소재 기업으로서 미래가치가 높게 평가되고 있으며, 향후 주력산업으로 성장함과 동시에 국내외 시장에서의 입지를 확대하고 매출 증가를 기대하고 있습니다.

(2) 반도체

PVD 스퍼터링 타겟은 2020년 약 3,100 백 만달러 (4.03조 원)의 시장규모가 형성되어 2026년 약 6,000백 만달러 (7.8 조 원)로 성장할 것으로 전망되며, 연평균 성장률(CAGR)은 9.89%로 예상됩니다. 스퍼터링 타겟 시장은 대만 29%, 한국 24%, 일본 10%, 중국 9%, 동남아시아 6%로 전체 스퍼터링 타겟 시장에서 아시아의 비중이 78%를 차지하고 있습니다. 그에 비에 북미, 유럽, 등 각각 17%, 5%로 아시아에 비해 비중이 낮습니다.

박막증착 원소재 국산화율을 각 증착공정별로 비교하였을 때, ALD 70%, ALD 40%, PVD 2%로 PVD 증착공정에 사용되는 스퍼터링 타겟이 국산화율이 가장 낮아 국산화에 대한 시장 수요가 높습니다. 스퍼터링 타겟으로 사용되는 소재는 현재 Al, Cu, Ti이 주를 이루고 있는 반면에 향후에는 Ta(탄탈륨) 스퍼터링 타겟 시장이 높은 비중을 차지할 것으로 기대됩니다. 이에 Ta 스퍼터링 타겟은 에이치브이엠의 주요 미래 기술 제품으로, 역시 반도체 산업의 PVD 공정에서 활용됩니다. Ta의 원소재 가격은 약 50만 원/kg (Fe 약 1천 원/kg)으로 원소재의 높은 가격만큼 고부가가치를 지닌 제품이며, 현재 소성가공에 대한 공동연구 개발을 진행하고 있습니다.

출처: 유진투자증권, 지오엘리먼트 상장자료 (2021)

출처: 유진투자증권, 지오엘리먼트 상장자료 (2021)

출처: 유진투자증권, 지오엘리먼트 상장자료 (2021)

3) 수요 변동 요인(1) 우주 ㆍ항공

우주ㆍ항공 분야에서의 수요 변동 요인으로는 뉴스페이스(New Space) 시대 영향이 가장 크게 작용한 것으로 보입니다. 국내의 경우 정부는 2027년까지 총 4회에 걸친 발사를 통해 누리호 성능에 대한 신뢰도를 높이고, 민간기업으로 발사체 기술을 이전하기 위한 한국형 발사체 고도화 사업을 추진함으로써 중장기적인 재사용 발사체 기술 확보에 대한 필요성이 대두됨에 따라 발사체에 대한 핵심 기술 확보 및 실증 필요성이 중시되었습니다. 이에 따라 우주·항공 산업과 연관된 소재 수요도가 급증하기 시작하였습니다.

해외의 경우, 미국, 유럽, 러시아, 일본, 중국 등 다양한 국가에서의 활발한 발사체 개발이 이루어 지고 있으며, 2024년 기준 263회의 발사체를 발사하였습니다. 특히 미국 민간 발사체 업체인 “스페이스 X”에서 재사용 발사체 개발 통하여 전세계적으로 관련 기술 보급 및 확대에 따른 발사 비용 절감이 수요 변동에 영향을 미쳤습니다.

출처: Space Activities'Jonathan McDowell', SIA, 미래에셋증권 리서치센터항공분야에서의 수요 변동 요인으로는 항공 여객 운송 및 화물 수송이 가장 큰 영향으로 작용한 것으로 보입니다. 코로나-19로 촉발된 자국내 이동금지 및 국가간 국경 폐쇄로 인해 항공기 운항 감소가 이루어졌으며, 항공 관련 산업(제조산업, 운송산업, MRO 산업)에 큰 영향을 주었습니다. 하지만 전세계적으로 경제 회복을 이루어 감에 따라 항공 여객 운송 및 화물 수송 소요가 증가하면서 항공 산업의 발전이 촉진되었습니다.

출처: Global Fleet And MRO market forecast 2021-2031, Oliver Wyman

출처: Global Fleet And MRO market forecast 2021-2031, Oliver Wyman

(2) 반도체

반도체용 첨단금속은 첨단 반도체 생산에 필수적입니다. 이러한 반도체 산업의 수요 변동에 영향을 미치는 요인으로는 첨단 패키징 기술의 급격한 발달입니다. 전자기기의 경량화와 초소형화 요구에 따른 고집적 반도체 소자에 대한 수요가 증가하고 있으며, 코로나 19 이후 미국 바이든 행정부가 반도체를 국가 안보에 직결되는 핵심 품목으로 인식하면서 미국의 대중국 기술 견제가 심화하고, 미국 우방국 중심으로 반도체 글로벌 공급망을 재편하는 등 그 중요성이 더욱 커졌습니다.

또 다른 수요 변동 요인으로는 대일수출규제입니다. 2019년 7월 일본정부가 수출관리 강화조치를 단행한 이후 원소재 공급이 어려워지면서 국내 생산업체 공급망에 차질이 생겼습니다. 이 후 대한민국 정부는 소재, 부품, 장비 산업에 대하여 국산화 사업으로 지원하였으며, 현재 많은 분야에서 국산화 기술이 이루어졌습니다. 하지만, 스퍼터링 타겟은 여전히 수입에 의존하고 있는 실정이지만, 앞서 스퍼터링 타겟 시장의 전망을 보았을 때 지속적으로 성장할 산업 분야입니다.

출처: 한국무역협회 국제무역통상연구원4) 시장여건

2022년 Azoth Analytics에서 발표된 자료에 따르면 세계 첨단소재 특수금속 시장은 2021년 8.87조 원에서 2028년 16.31조 원으로 7년 사이 약 2배가량 증가할 것으로 보고 있습니다. 시장 분석 보고서에는 2018년부터 2028년까지 각 합금별로 시장 규모가 성장할 것으로 분석됩니다. 타이타늄계 합금의 경우 1.8조 원에서 4.3조 원으로 약 2.5배가량 증가할 것으로 보이며, 니켈계 합금의 경우 4.4조 원에서 8.8조 원으로 약 2배 정도 시장 규모가 확대될 것으로 예상됩니다. 또한 크롬계 합금과 기타 합금의 경우 각각 0.9조 원, 1.2조 원에서 1.1조 원, 2.0조 원으로 시장 규모가 커질 것으로 보입니다. 전체적으로 볼 때 첨단소재 특수금속 시장의 경우 8.3조 원에서 16.2조 원으로 2018년에 비해 2028년에는 세계 시장 규모가 2배 가량 성장할 것으로 전망됩니다.

출처: Azoth Analytics, Global Advanced Materials Specialty Alloys Market Factbook (2022)2021년 최종 수요처에 따른 세계 첨단소재 시장을 보면 전체시장의 절반 가량인 약 46.67%가 항공 부분에 사용되는 것을 확인할 수 있으며, 약 20%가 화학제품 부분에 사용되는 것을 확인할 수 있습니다. 그 뒤로 자동차 산업과 전기·전자 부품산업에 각각 14%와 10% 정도 사용이 되고 있습니다.

출처: Azoth Analytics, Global Advanced Materials Specialty Alloys Market Factbook (2022) (1) Ni계 특수합금 시장

당사의 주력 제품 분야 중 하나인 Ni계 특수합금 시장은, 2022년 기준 약 5.22 조 원의 시장을 형성하고 있으며, 2028년에는 8.85조 원의 시장 규모까지 CAGR %=9.29%의 지속적인 성장을 할 것으로 전망되고 있습니다.

출처: Azoth Analytics, Global Advanced Materials Specialty Alloys Market Factbook (2022)

Ni계 특수합금 시장은 항공/우주/방위-석유/가스-자동차-에너지/발전-전기/전자-화학-의학-기타의 순서로 산 분야별 매출액 비중이 높은 상황입니다. 이는 Ni계 특수합금이 극한의 환경에서 우수한 물성 및 특성(High Performance, Heat Resistant, Electronic, Corrosion)이 있기 때문으로, 고온 등의 환경에서 소재를 이용하는 산업 분야에서는 매우 매력적인 합금 소재이기 때문입니다. Ni계 특수합금 시장의 주요 기업은 Haynes International, Voestalpine AG, VDM Metals GMBH 등이 있으며, 이들 모두 고성능 합금의 개발에 주력하고 있습니다.

에이치브이엠은 다양한 Ni계 특수합금의 개발을 통해 항공/우주/방위, 석유/가스, 자동차, 에너지/발전 등의 다양한 산업 분야에서 시장을 확보하고 있으며, 해외 선진사가 독점하고 있는 Ni계 특수합금 소재에 대한 국산화를 추진하고 있습니다.

(2) Ti계 특수합금 시장

당사의 주력 제품 분야 중 하나인 Ti계 특수합금 시장은, 2022년 기준 약 2.28조 원 시장을 형성하고 있으며, 2028년에는 4.33조 원 규모까지 CAGR %=11.43%의 지속적인 성장을 할 것으로 전망되고 있습니다.

출처: Azoth Analytics, Global Advanced Materials Specialty Alloys Market Factbook 2022Ti계 특수합금은 우수한 내부식성, 높은 비강도, 생체적합성으로 인해 우주, 항공ㆍ방위, 반도체, 석유ㆍ화학ㆍ에너지, 의료 등의 산업 분야에서 많이 적용되고 있습니다. Ti계 특수합금 시장의 주요 기업은 ATI, Timet 등이 있습니다.

당사의 다양한 Ti계 특수합금의 개발을 통해 다양한 산업 분야에서 시장을 확보하고자 하고 있습니다. 특히, 한국항공 우주산업과의 연구 협업을 통해 베타 열처리된 합금의 개발을 위한 연구를 진행하고 있으며, 추후 항공기 산업에 진출할 수 있는 교두보가 될 것으로 예상합니다.

(3) 기타 특수합금 시장 (Fe계, Cu계)

특수합금 시장의 약 80%가량 차지하고 있는 Ni계, Ti계 특수합금을 제외하고, 나머지 시장의 약 20%는 Fe계, Cu계 등으로 이루어져 있습니다. 2022년 기준 약 1.33조 원 규모의 시장을 형성하고 있으며, 2028년 2조 원 규모의 시장이 형성될 것으로 예상됩니다.

출처: Azoth Analytics, Global Advanced Materials Specialty Alloys Market Factbook 2022당사는 Fe계 특수합금, Cu계 특수합금을 제조하고 있습니다. 이와 같은 특수합금들은 우주, 항공ㆍ방위, 반도체, 석유ㆍ화학ㆍ에너지 등의 다양한 산업분야에서 시장을 확보하고 있습니다.

4) 경쟁상황

당사의 주력 제품 사업인 첨단금속 및 특수금속은 일반적인 금속과는 달리 높은 품질과 성능 특성을 가지므로 고객사 맞춤형 소재생산 및 특성제어를 위한 다년간의 연구개발을 통한 기술력 확보가 필요합니다. 국내 소수의 제조업체에서 첨단금속 및 특수금속을 생산하고 있지만, 해외 선진사에서 독보적인 기술력을 바탕으로 시장을 선점하고 있어 시장 진입장벽이 높습니다.

당사는 해외 선진사가 독점하고 있는 특수금속 및 첨단금속 시장에 진출하기 위해 다년간의 자체 연구개발을 통하여 선진사 대비 기계적 특성 및 물리적 특성이 유사한 특수금속 및 첨단금속 제조 기술을 확보하였으며, 해당 제품에 대한 특허 분쟁에 대비하여 특허 분석 및 다양한 특허를 출원하였습니다. 해외 선진사와 비교하여 품질면에서 뒤지지 않는 첨단금속 및 특수금속 개발 기술을 바탕으로 국내 및 국외 시장 진입을 위한 다양한 마케팅 활동을 하고 있으며, 현재 국내 및 국외로 다양한 첨단금속 및 특수금속을 판매하고 있습니다. 2022년부터 해외 우주발사체 선두기업의 Audit을 통과하여 현재 Ni계, Cu계등 다양한 첨단금속을 해외로 납품하고 있습니다. 또한 전량 수입에 의존했던 5.5inch 두께의 항공기 부품용 소재인 Ti계 첨단금속을 국산화 개발을 완료하였습니다.

더불어 당사에서는 국내 최초로 반응성 금속 재활용 및 고융점 금속을 용해할 수 있는 전자빔 용해장비를 설치하여 Nb, Ta, W계 제품생산을 위한 연구기술 개발중입니다.

(1) 경쟁업체 현황

당사에서 개발하고 있는 첨단금속 및 특수금속의 경우 국내 소수업체에서 생산을 하고 있습니다. 국내 시장과 달리 당사의 주력 제품 중 특수금속, 첨단금속 시장은 일반적으로 해외 선진사에서 독보적인 기술력을 기반으로 시장을 선점한 경우가 많습니다. 독보적인 기술력을 보유한 해외 선진사로는 ATI, Hitachi metals, Haynes international, VDM Metals, Special Metals 등이 있습니다.

(2) 경쟁판도의 변동 가능성 당사가 제조하고 있는 특수금속 및 첨단금속 산업은 고도의 기술력을 바탕으로 수요처가 원하는 특성을 만족시킬수 있는지에 따라서 시장 매출 성장성은 다르며 경쟁판도는 변동된다고 볼 수 있습니다. 당사는 빠르게 변화하는 소재시장에 발맞추어 국내 뿐만 아니라 국외 업체에 특수금속 및 첨단금속 판매 실적을 꾸준히 증가시키고 있으며, 국내 최초로 상용 전자빔 장비를 도입하여, 우주항공 분야에 적용되는 고융점 금속 제조기술을 개발하고 있어 향후 매출 성장 가능성은 매우 높다고 판단됩니다.

(3) 비교우위 사항

국내 경쟁사 대비 당사의 비교우위사항은 다음과 같습니다.

① 제품 비교 (타이타늄 합금)

항공기 부품소재로 사용되는 타이타늄 합금에 대해 당사와 국내업체 A사가 각각 기술개발을 수행하였으며, 국내업체 A사는 두께 3“에 대해서 QPL 등재를 완료하였습니다. 현재 두께 4”이상에 대한 소재 개발 진행중이며, 아직 완료를 하지 못하였습니다. 당사는 국내 최초로 두께 5“이상에 대한 타이타늄 소재적합성 평가를 KAI측으로부터 완료(2023.06월)하였습니다. 참고로 두께가 두꺼워질수록 제조기술의 난이도가 매우 급격하게 증가함에 따라 소재 제조 기술면에서 상대적으로 비교 우위에 있다고 판단됩니다.

② 제품 비교 (니켈 합금)

당사는 해외 선진사로부터 국내 특수금속(Ni,Cu계) 제조가능 업체로 선정되었으며, 납기/품질/제조 시스템에 대한 각 기업실사를 통하여 에이치브이엠이 최종 선정되어 특수금속 제조 요청을 받았습니다. 현재 해외 선진사에 니켈합금 공급 진행중에 있으며, 위의 사례를 토대로 니켈합금의 첨단/특수합금의 제조기술은 당사가 상대적으로 우위하다고 판단됩니다.

③ 생산방식 (용해방식)

당사는 소재 생산방식에 있어서 상대적으로 비교 우위가 있다고 판단됩니다. 현재 당사는 반응성 금속 용해를 위해 VAR 용해장비 뿐만아니라 Cold hearth를 활용한 플라즈마 및 전자빔 용해장비를 사용하여 잉곳을 제조 하고 있습니다. Cold hearth를 활용하여 잉곳을 제조하게 되면 보다 우수한 정련효과를 가지기 때문에 고청정의 잉곳 제조가 가능합니다. 또한 전자빔 용해장비의 경우 높은 열원으로 인해 기존의 용해공정에서 제조가 힘든 고융점 금속 (W, Ta, Nb등) 잉곳을 제조하기에 적합합니다.