IPARK현대산업개발 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리요소(1) 시장위험(1-1) 외환위험

연결회사의 영업활동은 대부분 국내에 한정되어 있으나 일부 외화 자산 및 외화 부채와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

연결회사의 외환 위험관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산ㆍ부채의 내역의 원화환산 기준액은 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구 분	당기말	전기말

USD	VND	USD	VND

금융자산

현금및현금성자산	9,592	-	15,198	-

보증금	-	-	-	-

파생상품자산

통화선도 매입(단기매매)	4,086	-	5,073	-

당기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시, 이러한 환율변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구 분	당기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

원/USD	1,368	(1,368)	2,027	(2,027)

(USD: 미국달러)

(1-2) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 당기말 현재 변동금리부 차입금 대비 변동금리부 예금이 작아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결회사는 당기말 현재 사채와 차입금을 보유하고 있으며 이로 인한 이자율 상승에 따른 순이자 비용이 증가할 위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용으로 인하여 당기 및 전기의 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분	당기말	전기말

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	15,336	(15,336)	9,557	(9,557)

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사가 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 주요 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름, 유리한 파생상품과 은행 및 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다.

(2-1) 위험관리

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있습니다.

신용위험은 연결회사의 신용정책에 의하여 효율적 신용위험 관리, 신속한 의사결정 지원 및 채권 안전장치 마련을 통한 손실 최소화를 목적으로 관리하고 있습니다.

(2-2) 금융자산의 손상

연결회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

· 용역의 제공에 따른 매출채권· 용역 제공에 따른 계약자산

· 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

① 매출채권과 미청구공사

연결회사는 매출채권과 미청구공사에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 미청구공사는 공사유형별 거래처의 특성과 신용위험을 기준으로 구분하였습니다. 미청구공사는 동일 유형의 계약에서 발생한 매출채권과 유사한 위험속성을 가지므로 연결연결회사는 매출채권의 손실율이 미청구공사의 손실률에 대한 합리적인 추정치로 판단하였습니다.

기대신용손실률은 2024년 12월 31일 기준으로부터 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권 및 미청구공사에 대한 대손충당금은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당기말 >

구 분	일반건축	토목	외주주택	자체공사	기 타	합 계

채권액 - 매출채권	471,891	36,182	348,345	37,400	8,541	902,359

채권액 - 미청구공사	153,347	80,126	527,798	-	-	761,271

대손충당금	(2,501)	-	(100,964)	-	-	(103,465)

전기말 >

구 분	일반건축	토목	외주주택	자체공사	기 타	합 계

채권액 - 매출채권	53,417	59,587	600,151	38,085	18,630	769,870

채권액 - 미청구공사	52,390	75,421	846,946	7,998	-	982,755

대손충당금	(2,501)	(782)	(96,061)	-	-	(99,343)

당기와 전기 중 매출채권과 미청구공사의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

당기 >

구 분	기초금액	대손상각(환입)	제각	대체	기말금액

매출채권	98,882	4,217	-	-	103,099

미청구공사	461	(95)	-	-	366

합 계	99,343	4,122	-	-	103,465

전기 >

구 분	기초금액	대손상각(환입)	제각	대체	기말금액

매출채권	99,229	(347)	-	-	98,882

미청구공사	525	(64)	-	-	461

합 계	99,754	(411)	-	-	99,343

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타금융자산은 현금및현금성자산, 장ㆍ단기금융상품, 기타수취채권으로 표시된 대여금 및 보증금 등의 기타 채권을 포함합니다. 당기와 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

당기말 >

구 분	기초금액	대손상각(환입)	제각	대체	기말금액

단기금융상품	116	14	-	-	130

기타수취채권(유동)	73,593	475	(33)	-	74,035

장기금융상품	-	90	-	-	90

기타수취채권(비유동)	206,394	429	-	-	206,823

합 계	280,103	1,008	(33)	-	281,078

전기말 >

구 분	기초금액	대손상각(환입)	제각	대체	기말금액

단기금융상품	94	22	-	-	116

기타수취채권(유동)	74,270	(668)	(9)	-	73,593

장기금융상품	-	-	-	-	-

기타수취채권(비유동)	205,928	539	(72)	-	206,395

합 계	280,292	(107)	(81)	-	280,104

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다. 경영진은 채무불이행 위험이 낮고 단기간 내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

(2-3) 신용위험의 최대노출금액

당기말과 전기말 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

당기말 >

구 분	장부금액	최대노출금액

상각후원가 금융자산	현금및현금성자산	824,528	824,528

단기금융상품	189,746	189,746

단기투자증권	795	795

매출채권	799,261	799,261

기타수취채권(유동)(*1)	492,599	492,599

장기금융상품	30,886	30,886

장기투자증권	27,553	27,553

기타수취채권(비유동)(*1)	681,813	7,064,156

계약자산	미청구공사	760,905	760,905

당기손익-공정가치측정 금융자산	기타유동자산	4,086	4,087

장기투자증권	91,940	91,940

금융보증계약	기타유동부채(*2)	4,594	4,113,606

합 계	3,908,706	14,400,062

(*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 차 참조).

(*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조).

전기말 >

구 분	장부금액	최대노출금액

상각후원가 금융자산	현금및현금성자산	558,231	558,231

단기금융상품	150,055	150,055

단기투자증권	1,145	1,145

매출채권	670,988	670,988

기타수취채권(유동)(*1)	605,270	605,270

장기투자증권	26,201	26,201

기타수취채권(비유동)(*1)	677,543	8,927,391

계약자산	미청구공사	982,294	982,294

당기손익-공정가치측정 금융자산	기타유동자산	3,620	3,620

장기투자증권	89,398	89,399

기타비유동자산	1,615	1,615

금융보증계약	기타유동부채(*2)	8,395	6,141,739

합 계	3,774,755	18,157,948

(*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 자 참조).

(*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조).

(3) 유동성위험

유동성위험은 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당기말 현재 연결회사의 유동자산 중 현금및현금성자산 및 단기금융자산의 규모는 1년 이내에 만기 도래하는 유동성 차입금총액의 44%(전기: 37%)수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사의 금융부채를 보고기간말부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다(단위:백만원).

당기말 >

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	계

매입채무	219,830	-	-	-	219,830

단기차입금	1,355,940	-	-	-	1,355,940

기타지급채무(유동)	320,299	-	-	-	320,299

파생상품부채	26	-	-	-	26

유동성장기부채	436,579	-	-	-	436,579

사채	7,920	36,425	18,887	171,017	234,249

장기차입금	18,818	215,275	127,466	6,505	368,064

기타지급채무(비유동)	-	25,302	3,004	2,950	31,256

리스부채(유동)	20,476	-	-	-	20,476

리스부채(비유동)	-	11,539	19,987	63,924	95,450

금융보증계약(*1)	4,113,606	-	-	-	4,113,606

사업비 등 대여 약정(*2)	6,209,907	-	-	-	6,209,907

합 계	12,703,401	288,541	169,344	244,396	13,405,682

(*1) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 자 참조).

(*2) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조).

전기말 >

구 분	1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과	계

매입채무	236,049	-	-	-	236,049

단기차입금	1,162,053	-	-	-	1,162,053

기타지급채무(유동)	338,986	-	-	-	338,986

파생상품부채	210	380	-	-	590

유동성장기부채	477,636	-	-	-	477,636

사채	8,770	57,920	49,022	177,307	293,019

장기차입금	13,398	245,139	7,330	2,678	268,545

기타지급채무(비유동)	-	11,843	4,041	3,250	19,134

리스부채(유동)	27,592	-	-	-	27,592

리스부채(비유동)	-	9,450	19,975	65,667	95,092

금융보증계약(*1)	6,141,739	-	-	-	6,141,739

사업비 등 대여 약정(*2)	8,249,848	-	-	-	8,249,848

합 계	16,656,281	324,732	80,368	248,902	17,310,283

(*1) 금융보증계약은 지급보증 등 금융보증계약으로 인한 보증의 최대금액입니다(주석 35의 나 참조).

(*2) 재개발ㆍ재건축 조합 및 시행사와의 사업비 등 대여금 약정은 지급될 수 있는 약정의 최대금액입니다(주석 35의 차 참조).

나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구 분	당기말	전기말

부채총계(A)	4,347,278	4,008,252

자본총계(B)	3,114,585	3,008,017

현금및현금성자산, 단기금융상품 및 단기투자증권(C)	1,015,069	709,431

차입금 및 사채(D)	2,300,401	2,094,276

부채비율(A/B)	139.58%	133.25%

순차입금비율 (D-C)/B	41.27%	46.04%

다. 파생거래 등에 관한 사항

연결회사는 국민은행과 40,000백만원을 계약금액으로 하는 이자율스왑 파생상품 약정 및 SC제일은행과 USD 12,012천달러를 계약금액으로 통화선도 파생상품 약정을 맺고 있습니다. 당기말 현재 연결회사는 이와 관련하여 파생상품자산 4,086백만원(전기말 : 5,236백만원)과 파생상품부채 26백만원(전기말 : 590백만원)을 계상하고 있으며, 당기 중 발생한 파생상품평가이익 1,605백만원(전기 -백만원), 파생상품평가손실 2,191백만원(전기 4,740백만원)을 각각 영업외수익 및 영업외비용으로 인식하였습니다.

(1) 거래목적 (1-1) 이자율스왑 : 변동금리부 차입금의 이자율 변동위험 헤지(1-2) 통화선도 : 외환리스크 회피를 통한 고정된 원화 공사매출수익 확보 (2) 리스크 및 대응책 (2-1) 이자율스왑 - 변동금리 차입후 금리 상승에 따른 이자비용 상승위험 - 차입금의 변동금리를 고정금리와 교환하는 이자율스왑 계약을 체결(2-2) 통화선도 - 공사대금 수령통화 대비 하도대금 지급통화 환율의 상대적 상승위험이 발생 - 공사대금 수령통화와 하도대금 지급통화의 상대적 대비 환율을 고정시키기 위해 공사 대금 수령통화를 일정액의 원화로 교환하거나 일정액의 하도대금 지급통화로 교환하는 통화선도 매매계약을 체결