하나제약 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

하나제약 주식회사 이사회는 제42기(2019년 1월 1일~2019년 12월 31일) 사업연도의 회계 및 업무에 대한 경영진단을 실시하여 다음과 같이 의견서를 제출합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항회사가 동 이사의 경영진단 및 분석의견에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로 동 이사의 경영진단 및 분석의견상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 이사의 경영진단 및 분석의견에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영진단을 위하여 필요하다고 인정되는 서류에 대한 보고를 받았으며, 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법을 사용하여 회사경영에 대한 내용을 파악하였습니다. 회사의 제42기 매출액은 1,663 억 원으로 전년대비 8.8 % 증가하였고, 영업이익은 336 억 원으로 전년 과 비슷한 수준입니다. 당기순이익은 전년대비 8 % 증가한 262 억 원을 실현하였습니다. 전기의 성장세를 지속적으로 이어가는 안정적인 매출실적을 달성하였으며, 주요 제품들의 고른 성장과 효율적인 경영을 통한 판매부대비용의 지속적인 절감을 통해 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 창사 이래 최대의 실적을 달성하였습니다. 주요 재무비율을 살펴보면 부채비율은 운영자금의 증가로 전년도 18.01% 대비 제42기 19.38%로 소폭 증가하였으며, 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 영업이익률과 당기순이익율은 각각 20.18%, 17.01%로 꾸준한 비용절감을 통해 업종평균 대비 높은 이익율을 유지하고 있습니다. 앞으로도 안정적인 재무구조 확립을 위한 노력을 지속할 예정입니다.당사는 2018년 10월 공모를 통하여 유가증권시장에 상장했습니다. 상장 전 적절한 내부통제시스템을 구축하였으며 상장 이후 회사의 크고 작은 변동사항에 대해 빠짐없이 공시를 통하여 규정에 어긋남이 없도록 노력해오고 있습니다. 의무적인 공시뿐만 아니라 최대한 모든 정보에 대해 자율공시 하고 있으며 이를 통해 주주를 비롯한 투자자들에게 당사에 대한 충분한 정보를 제공하는데 최선을 다하고 있습니다. 제약산업의 특성상 신약의 연구개발에 대한 투자의 중요성이 높습니다. 당사는 R 고령화 시대에 따른 만성질환 및 난치성 질환 치료에 사용할 차세대 의약품을 개발하고자, 각종 국책연구개발과제에 선정되어 차세대 의약품 개발을 위한 연구를 활발하게 진행하고 있습니다. 당사에서 준비 중인 마취제 신약 레미마졸람은 작년 2월에 국내 임상 3상을 성공적으로 마치고 지난 12월에 국내 식약처에 신약허가 신청을 완료하였습니다. 레미마졸람은 지난 1월 일본의 판권 보유자가 판매허가 승인을 받았으며, 2020년 내로 미국과 유럽의 허가 승인도 예정되어 있습니다. 당사 역시 순조로운 검토 과정을 거쳐 이르면 내년 초에 국내에 레미마졸람을 출시할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 레미마졸람은 약 40년 만에 출시되는 마취제 신약이며, 현재 정맥마취제 성분 중 가장 많이 쓰이는 프로포폴처럼 효과가 뛰어나면서 부작용을 최소화한 안전성이 높은 약물입니다. 당사는 레미마졸람의 출시 전부터 다양한 의학 학회에서 전세계 의료 전문가들에게 레미마졸람의 우수성을 알리고 있으며, 출시 후 시장에서 큰 대체를 일으킬 것으로 기대하고 있습니다.또한, MRI 조영제 신약 (HNP-2006)의 경우 지난 2월 임상시험계획을 승인받아 작년 12월에 임상 1상에 진입했습니다. 20년 2월에는 독일의 글로벌 제약사 AET사와 통증 완화 패취제에 대한 국내 독점판매 계약을 체결하여 특화 품목군의 제품 라인업을 확장했으며, 통증 완화 패취제는 당사가 2021년 출시 예정인 마약성진통제 펜타닐박칼정과 매출 시너지 효과를 낼 것으로 예상하고 있습니다.당사는 연구개발 투자 확대와 오픈이노베이션을 통해 여러 해외 우수의약품을 도입하고, 항암/심혈관/대사/안과 질환 등 다각적인 분야의 연구를 진행하여 신약파이프라인을 확대할 계획입니다. 3. 재무상태와 영업실적 가. 재무상태공시대상기간 중 회사의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제42기	증감률	제41기

[유동자산]	158,888	-7.39%	171,572

ㆍ당좌자산	132,002	-8.28%	143,918

ㆍ재고자산	26,886	22.18%	22,006

ㆍ투자자산	-	-	5,648

[비유동자산]	104,146	47.08%	70,808

ㆍ투자자산	16,217	2.63%	15,801

ㆍ유형자산	78,275	69.01%	46,314

ㆍ무형자산	5,480	3.03%	5,319

ㆍ기타비유동자산	4,174	23.71%	3,374

자산총계	263,034	8.52%	242,380

[유동부채]	33,658	13.60%	29,628

[비유동부채]	9,044	22.78%	7,366

부채총계	42,702	15.43%	36,994

[지배기업소유주지분]	220,332	7.28%	205,386

ㆍ자본금	8,100	-	8,100

ㆍ자본잉여금	105,246	-	105,243

ㆍ자본조정	(10,853)	334.64%	(2,497)

ㆍ기타포괄손익누계액	2,142	-	2,142

ㆍ이익잉여금	115,697	25.22%	92,398

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	220,332	7.28%	205,386

회사의 총자산은 전기 대비 8.52% 증가한 2,630억원입니다. 운영자금의 증가에 따라 유동부채 및 비유동부채가 각각 13.60%, 22.78%만큼 늘어나면서 부채 총계는 전년대비 소폭 증가한 427억원을 기록하였으며, 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다. 자본총액 전기 대비 증가한 당기순이익의 영향으로 이익잉여금이 증가하여 2,203 억원 입니다. 나. 영업실적공시대상기간 중 회사의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제42기	증감률	제41기

매출액	166,347	8.84%	152,833

매출원가	56,150	10.26%	50,926

매출총이익	110,197	8.13%	101,907

판매비와 관리비	76,631	12.13%	68,344

영업이익	33,567	0.01%	33,563

당기순이익	28,304	8.16%	26,169

(1) 매출형태별 분석회사는 의약품 제조 및 판매의 단일사업부문으로 전문의약품의 매출이 주입니다. 전문의약품의 경우 평균수명 연장과 만성질환의 증가로 꾸준한 상승세를 보이고 있으며, 특히 당사의 특화품목인 마취제 및 마약성진통제의 경우 암환자 등의 보험급여 증가 추세와 성형/내시경 환자의 증가에 따라 매년 꾸준히 시장이 성장하고 있고 당사의 매출도 증가하고 있습니다. 지난 한해 당사의 특화 품목인 하나구연산펜타닐주와 세보프란흡입액, 그리고 아네폴주의 매출 호조에 따라 마취/마약류 제품군의 매출은 전기 대비 약 10% 성장하였습니다. 순환기 제품군의 경우 아리토정, 로스토정, 클로베인정의 매출이 크게 신장되어 전기 대비 약 11.8% 성장하였으며, 기타 품목들 역시 고른 매출성장을 달성하였습니다.(2) 영업이익 분석

구 분	제42기	제41기

매출액대비매출원가율(%)	33.75	33.32

매출액대비판매관리비율(%)	46.07	44.72

영업이익율(%)	20.18	21.96

회사의 영업이익률을 보면 주력 제품들의 매출 호조로 인한 높은 생산 효율성 및 판매부대비용의 억제를 통해 매출원가율, 판매관리비율, 영업이익율 모두 높은 수준을 유지하고 있습니다. 앞으로도 영업이익율을 현 수준으로 계속해서 유지하도록 노력할 것입니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 관련분석

(단위 : 백만원, %)

구 분	제42기	제41기

유동성자산	158,888	171,571

유동성부채	33,658	29,627

유동성비율	472.07	579.09

회사의 제41기 유동성 비율은 579.09%로 공모를 통한 자본의 유입과 함께 단기차입금의 감소로 유동성 비율이 전기대비 크게 개선되었습니다. 제42기 역시 472.07%로 높은 수준의 유동성 비율을 유지하고 있으며, 앞으로도 적절한 재무 운영을 통해 유동성 관리에 노력을 기울이겠습니다. 나. 자금조달(1) 차입금 현황당사의 차입금 총액은 3,122백만원으로 단기차입금 1,064백만원과 장기차입금 2,058백만원이며, 전기대비 차입금상환을 통해 차입금 총액이 대폭 감소하여 내실있게 운영되고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 미달러,일엔)

차입처	내 역	이자율	당기말	전기말

IBK기업은행	일반시설자금대출	2.64%	1,000,000	-

Banker's Usance	Libor + 2.9%	64,060(JPY 6,023,640.00)	469,155(USD 419,600.00)

단기차입금 합계	1,064,060	469,155

(단위 : 천원)

차입처	내 역	이자율	당기말	전기말

IBK기업은행	중소기업자금대출	2.47%	689,520	1,034,280

중소기업시설자금	1.00%	157,500	283,500

온랜딩대출	-	-	1,000,000

KEB하나은행	기업시설대출	2.49%	1,000,000	1,000,000

㈜우리은행	정책공사간접대출	-	-	500,000

한국산업은행	산업시설대출	3.38%	211,620	352,700

장기차입금 합계	2,058,640	4,170,480

장기리스부채	4,779	9,634

유동성대체	(1,616,619)	(2,611,840)

합 계	446,800	1,568,274

(2) 자금조달 현황(단위 : 백만원)

구 분	제 42 기	제 41 기

[지배기업소유주지분]	220,332	205,386

ㆍ자본금	8,100	8,100

ㆍ자본잉여금	105,246	105,243

ㆍ자본조정	(10,853)	(2,497)

ㆍ기타포괄손익누계액	2,142	2,142

ㆍ이익잉여금	115,697	92,398

[비지배지분]	-	-

자본총계	220,332	205,386

당사는 2018년 9월 20일 주식공모를 통하여 약 1,061억원의 자금을 조달하였습니다. 이후 제 42기 중 추가적인 자금조달은 없었습니다. 당사는 이익잉여금의 증가로 자본총계가 제 41기 205,386백만원 대비 제 42기 220,332백만원으로 7.28% 증가하였습니다.(3) 회사채 발행현황 당 사는 보고서 작성일 기준 현재 해당사항이 없습니다. 5. 부외거래현재 회사에 영향을 미칠만한 부외거래는 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 올해 사업년도는 정부가 계획한 정책들이 전 산업분야에 지속적으로 적용되는 해로서, 제약업계에도 크고 작은 여러 변화가 있을 것으로 예상됩니다. 특히, 공정거래 자율준수프로그램 강화로 인해 업계에서 강조하는 윤리경영 이슈를 비롯하여 약가인하 정책도 제약업계에 영향을 미칠 것으로 보고 있어 어느 해보다도 업황에 있어서 빠른 변화가 일어날 것으로 보입니다. 이에, 당사는 빠르게 변화하는 업황에 효과적으로 대응하기 위하여 경영 효율성을 기본 사업전략으로 수립하는 한편, 지속적인 매출 성장과 주력 제품군인 마취제와 마약성 진통제 및 순환기 의약품의 라인업을 보다 강화하여 회사의 미래 성장 동력 발판 마련에 집중할 계획입니다. 또한, 현재 설계작업 중인 하길 주사제 신공장과 공단 부지를 확보한 평택 정제 신공장의 시설투자를 통해 생산규모를 확대함과 동시에 R 대한 인적, 물적 투자 확대를 통해 연구개발 환경의 질적 향상과 우수한 연구인력 확보에 집중하여 제약산업의 본연의 역할인 신약개발에 전 임직원이 최선의 노력을 다 할 것입니다. 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 감사보고서 '주석 2. 재무제표 작성기준'과 '주석 3. 회계정책의 변경'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경과 관련하여 현재 회사에 크게 영향을 미칠만한 사항은 없습니다. 종업원 등에 관한 사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항 'Ⅱ-11-나. 규제사항'을 참고하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 2019년말 현재 파생상품 거래가 없으며, 위험관리정책에 관한 사항은 'Ⅱ-7. 시장위험과 위험관리' 및 당사의 감사보고서 '주석 39. 위험관리'를 참고하시기 바랍니다.